财务战略管理对企业影响分析

财务战略管理对企业影响分析——以恒大地产集团公司为例摘要：当前我国现代企业的财务风险被认为是财务管理理论的重要中心内容，同时也是企业在未来是否能够生存和企业在未来是否可持续发展中所要面临的重要课题。从目前来看，我国集团企业有以下特点：发展行业过于多，企业员工基数过于大，企业的性质过于复杂等。所以我国集团企业有必要实施新形势下的多元化经营管理战略，针对在加强企业集团对财务风险管理的研究有可观的改善以及重大意义的前提下，同时也是提升市场的竞争力和提高预防财务风险的能力。本文首先是对恒大集团多元化经营财务风险的理论介绍，再结合恒大集团的财务报告，本文分析了恒大集团多元化经营情况，进一步提示恒大集团在多元化经营发展过程中的财务风险，最后针对公司存在的财务风险提出相应的发展建议。希望本文的研究能够提高恒大集团的财务风险管控能力，为公司多元化发展做出贡献。关键词：多元化经营；财务风险；对策

目录TOC\o"1-3"\h\u22456一、绪论 一、绪论（一）研究目的及意义在我国房产行业市场竞争日益激烈的基础上，传统的集团企业如果不能够通过有效的方式来进行运营发展的转型，就将会造成自身的综合收益水平发展遭遇瓶颈，这对于整个企业的综合发展都将产生阻碍。在此基础上，已经有越来越多的集团企业通过多元化经营的方式来完善自身的主营业务结构，这对公司的持续发展产生帮助，同时也能够使公司在多元化经营的过程中重新整合自身的优势资源。恒大集团近几年发展非常迅速，2017年的主营收入相较于2016年增长超过100%，在恒大集团运营发展的过程中，多元化经营对于公司发展的促进作用是非常明显的。但是在多元化经营发展过程中，公司对于财务风险管控工作的开展不够到位，一定程度上制约了公司综合发展水平的提升。本文结合恒大集团现阶段多元化经营过程中的财务风险，提出恒大集团应该通过怎样的途径来实现财务风险的合理控制，希望能够使恒大集团的多元化经营更加稳定，为恒大集团的持续发展带来帮助。（二）国内外研究现状1、国外研究综述ShenN.等人（2018）分析后发现在当前全球性的金融危机中,多元化运作的经营型企业比较好的财务情况更好,同时所要承担的财务和风险的压力也更小。RuchiAgarwal和LevVirine（2019）在报告中提出了将公司的项目财务风险管理(prm)引进到企业全面财务风险管理中来的想法,同时他们也强调了公司在未来发展中可能所面临的各种财务风险与其治理系统之间是否存有着密切地相互关系。2、国内研究综述（1）财务风险评价的研究在金融风险研究过程中，尹夏楠等（2019）提出了通过对金融数据指标的内容分析，运用资产负债整体结构控制金融风险的理论，为研究提供了具体依据。的财务风险。在研究过程中，王焱等（2019）对我国上市集团的财务风险状况进行了详细分析，建议企业在上市过程中的实际经营情况如下：财务风险分析。作为一项基本原则，必须因地制宜，唯有实事求是，才能妥善管控金融风险的内涵。（2）财务风险控制研究何辉（2018）主要提出了合理地调整企业资本结构,是防范和控制企业财务风险的一个有效举措。徐东（2020）建议应当改进组织管理机构,利用内外部的审计体系管理制度按一定的规则和流程对潜在的财务风险可能发生的领域实施监督和追溯,发现存在的问题及时处理和解决。伦淑娟（2018）基于恒大地产的多元化发展战略对其资产偿债能力、盈利实施能力以及营运管理能力等方面存在的负面影响的现状,针对其潜在的财务风险问题提出了具体的控制措施与对策。3、文献述评通过国内外针对财务风险评估的研究结果可以看到,国内外的学者依据不同类型企业的财务样本资料数据,在各个财务风险评估指标的选取、评估方法上的选择从不同角度考虑,极大程度上丰富了其财务风险的理论与评估方法。由于我国对财务风险评估体系的研究起步较晚,国内专家学者通常采用财务风险评估的方法与模型对其进行分析,多以上市公司财务资料为依据,选用定性或者是定量的指标对其进行财务风险评估。（三）研究内容及方法1、研究内容本文研究分为四个部分，第一部分是多元化经营财务风险的理论介绍；第二部分结合恒大集团的财务报告，同时对恒大集团在实施新形势下的多元化经营管理战略的现状进行分析；第三部分提出恒大集团在多元化经营发展的实施过程中所存在的财务风险问题；第四部分提出相应的发展建议。2、研究方法在研究过程中，主要使用了文献研究法、案例法。结合现阶段对于集团企业多元化经营发展的相关文献中，研究总结并提炼出国内外专家学者的观点，还需结合本集团企业的真实案例。在研究过程中本文还使用了规范分析法。本文提出现阶段恒大集团运营发展过程中的财务风险，并根据财务风险针对性地提出对策建议，希望能够使恒大集团的财务风险和水平得到提高。

二、理论概述（一）多元化经营的概念目前，企业多元化被人们广泛接受的定义是M.Gort在《美国工业多元化与一体化》一书中所概括的：多元化是指单个企业所活动的行业数目的增加。具体而言，企业的多元化经营是指其在两个或两个以上的行业中活动，并且在任何一个行业的收入不能大于企业总收入的95%。（二）财务风险的概念财务风险是指企业因财务结构不合理、融资不足而丧失偿债能力，导致投资者预期收益下降的风险。财务风险包括操作风险、投资风险、财务风险和存货管理风险。财务风险是企业在财务管理过程中必须面对的现实问题。财务风险客观存在。业务经理可以采取有效措施降低风险，但不能完全消除风险。

三、恒大集团多元化经营过程中财务风险分析（一）恒大集团简介恒大集团被《财富》评选为世界500强企业之一，排名为第152位。到目前为止，恒大总资产超过2万亿元，年销售规模可达8000亿元，累计的纳税金额可达3000亿元，慈善公益的捐赠金额可达180亿，在职员工14万人，同时每年解决就业人数多为330万人。（二）恒大集团多元化经营过程中财务风险分析1、营运风险分析表3-1营运能力分析单位：万元从表3-1可以看出，2014-2019年恒大集团应收账款周转率大幅下降，2014-2019年存货周转率也有所下降；2014-2019年总资产周转率普遍下降，2014-2019年流动资产周转率总体下降，2015-2019年恒大集团固定资产周转率先升后降。主要是由于固定资产增幅降低导致的，这些指标说明资产扩张过快，这导致运营能力下降。2019年固定资产周转率下降是由于固定资产投资增加所致。2014年至2019年，总资产周转率近五年持续下降，2019年与2018年相比，这说明恒大集团整体经营效率的降低。总资产周转率下降也是由于总资产增长过快所致。从现金流率来看，2015-2019年恒大集团经营性现金流净额占销售收入的比例（%）总体为负，2015-2019年恒大集团资产经营性现金流量回报率（%），2015年至2019年，经营性现金流净额占恒大集团净利润的比例（%）总体为负值，表明盈利质量波动较大。2015年至2019年，恒大集团的净经营性现金流与负债率（%）普遍为负。2014年至2019年，恒大集团的盈利质量波动较大，显示其现金流偿付能力也有所下降。此前分析显示，恒大集团2014-2019年总资产周转率有所下降，固定资产周转率也有所下降，主要是近几年资产增长所致。恒大集团2014年至2019年继续市场拓展，加大资产投资并购力度，但市场环境不佳，导致恒大集团资产回报效率低效，收益未能充分发挥。在恒大集团多元化经营的发展过程中，审计职能尚未得到充分发挥。为了进一步来提升财务风险管控能力，恒大集团迫切需要通过一系列措施完善审计职能。2、盈利能力分析多元化经营从本质上属于恒大集团的投资业务活动。现阶段恒大集团综合的投资收益水平不高，如表3-2所示：2014年至2019年，股本回报率（ROE）、资产回报率、营业利润率、毛利率、净利润率下降，主营业务成本上升幅度更大。表3-2恒大集团盈利能力虽然投资业务的发展确实为恒大集团主营收入的提升带来了帮助，但是恒大集团整体盈利能力出现了下降，说明多元化尚未提高总体的盈利能力。而在资本市场的发展过程中，恒大集团作为上市企业，自身的投资收益水平如果不能得到保障，就将会造成利益相关者的支持信息下降，恒大集团的融资能力及品牌影响力都会遭到消极影响。

四、恒大集团多元化经营财务风险的对策建议（一）完善审计工作控制经营风险1、强化企业审计职能恒大集团应该致力于强化自身的审计职能。在恒大集团多元化经营发展的过程中，利用科学的审计职能来及时发现企业的财务风险，最终实现资源利用效率的提高。2、加强资金管理审计在多元化经营的财务风险管控工作中，恒大集团的资金利用效率将直接影响多元化经营过程中的综合收益水平。为了加强资金的管理工作，审计工作应该实现对资金使用的全过程进行管理，对于每一笔资金的去向等内容都应该及时进行有效的监管，利用科学的审计模式来提高资金管理效率。（二）完善存货交接控制存货风险为了更好地控制库存风险，加强库存盘点应该是恒大集团现阶段的工作重点。尽职调查的合理实施，如果能让企业管理者更好地了解恒大集团当前的库存管理情况，并及时对具体数据变化进行对账和分析，就能为恒大集团带来库存。成本管理工作的基础。为合理开展盘点作业，恒大集团现阶段应根据盘点作业需要成立工作组。工作组要充分了解恒大集团现阶段库存特点，同时根据现阶段相关库存制度调整相关内容，有效开展库存盘点工作。（三）拓宽资金来源渠道在多元化经营发展的过程中，恒大集团的市场影响力得到提高。在此基础上，恒大集团获得各类资金支持的能力应该有所增长。在恒大集团提升融资能力的过程中，拓宽资金的来源渠道应该成为重点工作。这样才能够当某个恒大集团融资渠道出现问题时，其他融资渠道能够迅速满足恒大集团多元化经营发展过程中的资金需求。为了保证恒大集团的资金来源，恒大集团应该结合现阶段自身的多元化经营发展现状，针对性地来进行融资渠道的拓宽。通过与商业银行搭建良好的银企关系，同时提升自身的品牌影响力，最终使资金来源渠道能够实现多元化的发展模式，为企业的融资能力提高带来帮助。（四）提高资金利用效率恒大集团还应该致力于提高融资资金的利用效率。在这个阶段，恒大集团在各项经营和发展中增加了对资金的需求。为提高融资效率，公司必须及时跟踪投资资金的使用情况，一旦出现资金使用效率低下的情况，恒大集团将立即下达部门或个人权责，确保：在多元化经营的过程中保证了融资的效率。在使用贷款资金的过程中，恒大集团必须根据贷款资金的作用和价值，依法披露相关数据和信息，以便各部门了解恒大集团现阶段的贷款资金情况,提高融资利用效率。（五）加大投资风险控制为了保持公司的投资收益，恒大集团必须制定科学的投资计划。在制定恒大集团投资计划的过程中，及时收集和利用影响各项投资的因素，分析恒大集团投入的投资资源和将获得的投资回报。以类似于预算报告的方式进行有效评估。同时，在选择投资项目的过程中，恒大集团应该形成科学的讨论模式。

结论基于房地产行业日益激烈的市场竞争，多元化的经营发展模式不仅可以提升恒大集团的整体竞争力，多种类型的综合投资业务也可以助力公司的收入增长。此外，在多元化经营发展过程中，如果恒大集团能够运用科学的手段，合理控制财务风险，就可以使其财务管理任务更加清晰，支持多元化经营业务。同时，通过恒大集团相关业务的发展，可以合理配置金融风险管理过程中实现的资源，最终科学发展自身多元化经营业务。本文结合恒大集团多元化经营的发展现状和存在的问题，结合恒大集团经营发展的实际资源，呈现了现阶段恒大集团多元化经营过程中出现的财务风险。提出了恒大集团管理和控制财务风险的必要方法。

参考文献[1]ShenN.,Au,K.andYi,L.,DiversificationStrategy,OwnershipStructure,andFinancialCrisis:PerformanceofChinesePrivateFirms.AsiaPacJFinanceStudy,2018,47:54-80.[2]RuchiAgarwal,LevVirine.IntegrationStagesofProjectRiskManagement(PRM)intoEnterpriseRiskManagement(ERM)[J].InternationalJournalofRiskandContingencyManagement(IJRCM),2019,8(1):13-33.[2]尹夏楠,鲍新中.企业财务风险测度与预警系统