财务管理基本知识大全汇总

财务管理基本知识大全汇总一、财务管理的基础财务管理是在一定的整体目标下，关于资产的购置（投资）、资本的融通（筹资）、经营中现金流量（营运资金），以及利润分配的管理。（一）财务活动企业的财务活动包括投资、资金营运、筹资和资金分配等一系列行为。财务活动内容筹资活动两个来源：企业权益资金、企业债务资金。投资活动两种含义：广义投资和狭义投资。广义的投资是指企业将筹集的资金投入使用的过程，包括企业内部使用资金的过程（如购置流动资产、固定资产等）和对外投放资金的过程（如购买其他企业的股票、债券与其他企业联营等）。狭义的投资仅指对外投资。资金营运活动三个内容：一是采购材料或商品，支付工资和其他营业费用；二是出售产品或商品，取得收入；三是如果企业现有资金不能满足企业经营的需要，还要利用商业信用方式来融通资金。资金分配活动两种含义：广义的分配，是指企业对各种收入进行分割和分派的过程，包括缴纳税款、租金支付等。狭义的分配，仅指对利润尤其是净利润的分配。（二）财务关系财务管理目标的类型类型观点优点局限性利润最大化利润代表了企业新创造的价值，利润增加代表着企业财富的增加，利润越多代表企业新创造的财富越多。利润作为企业经营成果的体现，很容易从企业财务报表上得到反映。（1）利润是一个绝对数，难以反映投入产出关系；（2）没有考虑资金的时间价值；（3）没有考虑利润与所承担风险的关系；（4）可能造成经营行为的短期化。股东财富最大化股东财富是由其所拥有的股票数量和股票市场价格两方面所决定的，在股票数量一定时，股票价格达到最高，股东财富也就达到最大。考虑了风险因素；一定程度上避免企业短期行为；对于上市公司而言，股东财富最大化较为容易量化。（1）仅适用于上市公司；（2）股价受多因素影响；（3）强调更多的是股东利益，对其他相关者利益重视不够。企业价值最大化企业价值可以理解为企业所有者权益的市场价值，或者是企业所能创造的预计未来现金流量的现值，可以反映企业潜在的或预期的获利能力和成长能力。考虑了时间价值和风险价值；反映了对企业资产保值增值的要求；将企业长期、稳定的发展和持续的获利能力放在首位，规避了短期行为；用价值代替了价格，克服了外界市场因素的干扰；有利于社会资源的合理配置。难于操作。相关利益最大化目标（1）强调风险与报酬的均衡；（2）强调股东的首要地位；（3）加强对企业代理人或经营者的监督和控制，建立有效的激励机制；（4）关心本企业一般职工利益；（5）不断加强与债权人的关系；（6）关心客户长期利益；（7）加强与供应商的合作；（8）保持与政府的良好关系。利于企业长期稳定发展；体现合作共赢的价值理念；兼顾了各方利益；体现了前瞻性和现实性的统一。财务关系内容关系企业与政府之间的财务关系中央政府和地方政府作为社会管理者，行使政府行政职能。政府依据这一身份，无偿参与企业利润的分配。强制无偿的分配关系。企业与所有者之间的财务关系所有者向企业投入资金，企业向其所有者支付投资报酬所形成的经济关系。所有者可以对企业进行一定程度的控制；所有者可以参与企业利润的分配；所有者对企业的净资产享有分配权；所有者对企业承担一定的经济法律责任。企业与债权人之间的财务关系企业向债权人借入资金，并按借款合同的规定支付利息和归还本金所形成的经济关系。属于债务与债权关系。企业与受资者之间的财务关系企业以购买股票或直接投资的形式向其它企业投资所形成的经济关系。体现所有权性质的投资与受资的关系。企业与债务人之间的财务关系企业将其资金以购买债券、提供借款或商业信用等形式出借给其他单位所形成的经济关系。体现的是债权与债务关系。企业与供货商、企业与客户之间的财务关系主要是指企业购买供货商的商品或劳务以及向客户销售商品或提供服务过程中形成的经济关系企业与内部各单位之间的财务关系是指企业内部各单位之间在生产经营各环节中互相提供产品或劳务所形成的经济关系。企业与职工之间的关系主要是指企业向职工支付劳动报酬过程中所形成的经济利益关系二.企业财务管理目标类型观点优点局限性利润最大化利润代表了企业新创造的价值，利润增加代表着企业财富的增加，利润越多代表企业新创造的财富越多。（1）直接反映企业创造剩余产品的多少；（2）从一定程度上反映经济效益的高低和对社会贡献的大小；（3）利润是企业补充资本、扩大经营规模的源泉。（1）利润是一个绝对数，难以反映投入产出关系；（2）没有考虑资金的时间价值；（3）没有考虑利润与所承担风险的关系；（4）可能造成经营行为的短期化。股东财富最大化股东财富是由其所拥有的股票数量和股票市场价格两方面所决定的，在股票数量一定时，股票价格达到最高，股东财富也就达到最大。（1）考虑了风险因素；（2）在一定程度上能避免企业追求短期行为；（3）对上市公司而言，股东财富最大化目标比较容易量化，便于考核和奖惩。（1）仅适用于上市公司；（2）股价受多因素影响；（3）强调更多的是股东利益，对其他相关者利益重视不够。企业价值最大化企业价值可以理解为企业所有者权益的市场价值，或者是企业所能创造的预计未来现金流量的现值，可以反映企业潜在的或预期的获利能力和成长能力。（1）考虑了资金时间价值和风险价值；（2）反映了对企业资产保值增值的要求；（3）将企业长期、稳定的发展和持续的获利能力放在首位，能克服企业在追求利润上的短期行为；（4）用价值代替价格，克服了过多受外界市场因素的干扰，有效的规避了企业的短期行为；（5）有利于社会资源的合理配置（1）企业的价值过于理论化，不易操作；（2）对于非上市公司，只有对企业进行专门的评估才能确定其价值。而在评估企业的资产时，由于受评估标准和评估方式的影响，很难做到客观和准确。相关利益最大化目标（1）强调风险与报酬的均衡；（2）强调股东的首要地位；（3）加强对企业代理人或经营者的监督和控制，建立有效的激励机制；（4）关心本企业一般职工利益；（5）不断加强与债权人的关系；（6）关心客户长期利益；（7）加强与供应商的合作；（8）保持与政府的良好关系。（1）有利于企业长期稳定发展；（2）体现了合作共赢的价值理念，有利于实现企业经济效益和社会效益的统一；（3）这一目标本身是一个多元化、多层次的目标体系，较好地兼顾了各利益主体的利益；（4）体现了前瞻性和现实性的统一。三．企业财务管理的内容企业财务管理的内容包括三个方面，投资决策、筹资决策和股利决策。（一）投资决策企业投资决策的分类分类依据分类投资对象投资对象不同项目投资生产经营性资产（购买设备、建造厂房、开办商店等）。证券投资金融性资产（购买政府公债、购买企业债券和公司股票等）。时间长期投资指影响所及超过一年的投资。例如，购买设备、建造厂房等。长期投资又称资本性投资。短期投资短期投资是指影响所及不超过一年的投资，如对应收账款、存货、短期有价证券的投资。短期投资又称为流动资产投资或营运资产投资。（二）筹资决策分类依据资金来源分类优点缺点来源渠道权益资金不需要归还，筹资的风险小投资人期望的报酬率高（资金成本高）借入资金投资人期望的报酬率低（资本成本低）按期归还，筹资风险大（要按期还本付息）使用期限长期资金短期偿还风险低资金成本高、筹资速度慢短期资金资金成本低、筹资速度快短期偿还风险高（三）股利分配决策股利分配决策制定合理的股利分配政策，可以缓解企业对资金需求的压力，降低企业筹资的资金成本，影响企业股价在市场上的走势，满足投资者对投资回报的要求。四、企业财务管理环境（1）、（2）经济环境、法律环境（注意：上图第五个竞争应当是经济体制)（3）金融环境1.金融工具含义金融工具是指在信用活动中产生的、能够证明债权债务关系或所有权关系并据以进行货币资金交易的合法凭证，它对于交易双方所应承担的义务与享有的权利均具有法律效力。特点①流动性：是指金融资产在转换成货币时，其价值不会蒙受损失的能力。②收益性：是指金融工具能定期或不定期给持有人带来收益的特性。③风险性：是指投资于金融工具的本金是否会遭受损失的风险。④期限性：是指金融工具一般规定了偿还期【快速记忆】“气流丰收”2.金融市场分类依据分类特点按期限划分短期金融市场（货币市场）交易期限短；交易目的是满足短期资金周转的需要；所交易的金融工具具有较强的货币性长期金融市场（资本市场）交易的主要目的是满足长期投资性资金的供求需要；收益性较高而流动性差；资金借贷量大；价格变动幅度大。按证券交易的方式和次数分初级市场（发行市场或一级市场）新发证券的市场，这类市场使预先存在的资产交易成为可能；可以理解为“新货市场”次级市场（二级市场或流通市场）是现有金融资产的交易所；可以理解为“旧货市场”。其他分类按金融工具的属性分基础性金融市场以基础性金融工具为交易对象（如商业票据、股票、债券交易市场）。金融衍生品市场以金融衍生产品为交易对象。（如期货、期权、远期、掉期市场等）。按成交与定价方式分公开市场、店头市场、第三市场和第四市场按交易的直接对象分同业拆借市场、国债市场、企业债券市场、股票市场、金融期货市场、外汇市场、黄金市场等按交易双方在地理上的距离分地方性的、全国性的、区域性的金融市场和国际金融市场。3.金融市场要素4.利率本公式利率

=

纯利率+通货膨胀补偿率+风险回报率【提示】无风险收益率＝纯利率+通货膨胀补偿率利率构成纯利率纯利率是指无通货膨胀、无风险情况下的平均利率。纯利率的高低受平均利润率、资金供求关系和国家调节的影响。纯利率的最高限不超过平均利润率，最低限要大于0。通货膨胀补偿率由于通货膨胀使货币贬值，投资者的真实报酬下降，他们在把资金交给借款人时，他们会在纯粹利息率的水平上再加上通货膨胀补偿率，以弥补通货膨胀造成的购买力损失。风险回报率风险回报率是投资者要求的除了纯利率和通货膨胀之外的风险补偿。二.分析第一节理论性较强，涉及很多财务管理基础理论和金融知识，注意识记，对专业性要求太高的地方不需要死抠。三.典型例题【例1·单选题】在财务管理中，企业将所筹集到的资金投入使用的过程被称为（）。A.广义投资B.狭义投资C.对外投资D.间接投资[答疑编号666110101]『正确答案』A『答案解析』广义的投资是指企业将筹集的资金投入使用的过程，包括企业内部使用资金的过程和对外投放资金的过程；狭义的投资仅指对外投资。

【例2·单选题】下列各项中，属于广义的投资而不属于狭义的投资的是（）。A.购置固定资产B.购买其他公司的股票C.与其他企业联营D.投资于外部项目[答疑编号666110102]『正确答案』A『答案解析』广义的投资包括对外投资（如投资购买其他公司股票、债券，或与其他企业联营，或投资于外部项目）和内部使用资金（如购置固定资产、无形资产、流动资产等）。狭义的投资仅指对外投资。【例3·多选题】下列各项中，属于企业资金营运活动的有（）。A.采购原材料B.销售商品C.购买国库券D.支付工资和其他营业费用[答疑编号666110103]『正确答案』ABD『答案解析』C属于投资活动。【例4·单选题】在财务管理中，对企业各种收入进行分割和分派的行为，称为（）。A.筹资活动B.资金营运活动C.狭义的分配活动D.广义的分配活动[答疑编号666110104]『正确答案』D【注意】关于具体某项业务活动，应该归属于哪一类财务活动，答案并不一定是绝对的。比如购置流动资产，既属于投资活动，也属于资金营运活动。由此可见，各类财务活动之间的界限并不是非常清晰的。【例5·单选题】在下列各项中，从甲公司的角度看，能够形成“本企业与债务人之间财务关系”的业务是（）。A.甲公司购买乙公司发行的债券B.甲公司归还所欠丙公司的货款C.甲公司从丁公司赊购产品D.甲公司向戊公司支付利息[答疑编号666110105]『正确答案』A『答案解析』甲公司购买乙公司发行的债券，则乙公司是甲公司的债务人，所以A形成的是“本企业与债务人之间财务关系”；选项B、C、D形成的是企业与债权人之间的财务关系。

【例6·单选题】假定甲公司向乙公司赊销产品，并持有丙公司债券和丁公司的股票，且向戊公司支付公司债券利息。假定不考虑其他条件，从甲公司的角度看，下列各项中属于甲公司与债权人之间财务关系的是（）。A.甲公司与乙公司之间的关系

B.甲公司与丙公司之间的关系C.甲公司与丁公司之间的关系

D.甲公司与戊公司之间的关系[答疑编号666110106]『正确答案』D『答案解析』甲公司和乙公司、丙公司是债权债务关系，和丁公司是投资与受资的关系，和戊公司是债务债权关系。【提示】这里还需注意财务活动与财务关系之间的联系【例7·单选题】企业实施了一项狭义的“资金分配”活动，由此而形成的财务关系是（）A.企业与投资者之间的财务关系B.企业与受资者之间的财务关系C.企业与债务人之间的财务关系D.企业与供应商之间的财务关系[答疑编号666110107]『正确答案』A『答案解析』狭义的分配仅指对企业净利润的分配。企业与投资者之间的财务关系，主要是企业的投资者向企业投入资金，企业向其投资者支付报酬所形成的经济关系。【例8·多选题】在企业狭义的投资活动中形成的财务关系有（）A.企业与投资者之间的财务关系B.企业与债权人之间的财务关系C.企业与受资者之间的财务系D.企业与债务人之间的财务关系[答疑编号666110108]『正确答案』CD『答案解析』企业投资可以分为广义的投资和狭义的投资。广义的投资包括对外投资（如投资购买其他企业的股票、债券，或与其他企业联营，或投资于外部项目）和内部使用资金（如购买固定资产、无形资产、流动资产等）。狭义的投资仅指对外投资。因此，在四个备选项中，属于企业狭义投资形成的财务关系是企业与受资者的财务关系以及企业与债务人之间的财务关系。【例9·判断题】财务管理环境是指对企业财务活动和财务管理产生影响作用的企业各种外部条件的统称。（）[答疑编号666110301]『正确答案』×『答案解析』财务管理环境又称理财环境，是指对企业财务活动和财务管理产生影响作用的企业内外各种条件的统称。【例10·多选题】在下列各项中，属于财务管理经济环境构成要素的有（）。A.经济周期B.经济发展水平C.宏观经济政策D.公司治理结构[答疑编号666110302]『正确答案』ABC『答案解析』影响财务管理的经济环境因素主要包括：经济周期、经济发展水平、宏观经济政策。公司治理结构属于法律环境中公司治理和财务监控的内容。【例11·多选题】在通货膨胀时期，实行固定利率对债权人和债务人的影响表述准确的有（）。A.对债务人有利B.对债权人不利C.对债务人不利D.对债权人有利[答疑编号666110303]『正确答案』AB『答案解析』固定利率在借贷期内利率是固定不变的，在通货膨胀时期，无法根据物价上涨的水平来上调利率，所以对债权人不利，但对债务人有利。【例12·判断题】市场上短期国库券利率为5%，通货膨胀补偿率为2%，实际市场利率为10%，则风险报酬率为3%。（）[答疑编号666110304]『正确答案』×『答案解析』国库券的风险很小，通常用短期国库券的利率表示无风险报酬率（纯粹利率＋通货膨胀补偿率），根据公式“利率＝纯利率＋通货膨胀补偿率＋风险报酬率”，可以知道“风险报酬率＝利率－（纯粹利率＋通货膨胀补偿率）＝利率－短期国库券利率”，即风险报酬率＝10%－5%＝5%。第二节资金时间价值在这里要特别申明，在第二部分，最精华的分析部分全文引用了中华会计网校中级财务管理区~死鱼~同学的特别专题：资金时间价值/forum25/topic-1000477.html这篇总结深入浅出，通俗幽默，不下于老师讲义，由于我个人财管水平和死鱼大哥相比，相差甚远，故不敢献丑，在此处全文引用，特此申明！！！！！再次感谢死于大哥的总结！！！！（一）教材概述（引用自中流击楫

同学帖子/forum31/topic-1004300.html）终值与现值的计算及相关知识点列表如下：表中字母含义：S----终值P----现值A----年金i----利率n----期间m----递延期

项

目公

式系

数系数之间的关系单利终值S=P×(1+i×n)(1+i×n)互为倒数单利现值P=S/((1+i×n))1/(1+i×n)复利终值S=P×(1+i)＾n(1+i)＾n互为倒数复利现值P=S/(1+i)＾n1/(1+i)＾n复利利息I=S-P-----------------------普通年金终值S=A×[(1+i)＾n-1]/i[(1+i)＾n-1]/i=(S/A,i,n)互为倒数偿债基金A=S×i/[(1+i)＾n-1]i/[(1+i)＾n-1]=普通年金现值P=A×[1-(1+i)＾-n]/i[1-(1+i)＾-n]/i互为倒数投资回收额A=P×i/[1-(1+i)＾-n]i/[1-(1+i)＾-n]预付年金终值S=A×(S/A,i,n)

×(1+i)=A×[(S/A,i,n+1)-1](S/A,i,n)

×(1+i)或(S/A,i,n+1)-1------------预付年金现值P=A×(P/A,i,n)

×(1+i)=A×[(P/A,i,n-1)+1](P/A,i,n)

×(1+i)或(P/A,i,n-1)+1------------递延年金终值与普通年金类似，但要注意“期数”------------递延年金现值（1）

P=A

×(P/A,i,n)

×(P/S,i,m)（2）

P=A

×[(P/A,i,m+n)-(P/A,i,m)]永续年金现值P=A/i（二）分析（全文引用）打印

帖子主题：｛小鱼书斋＊财管总结｝[系列总结]之四-----------资金时间价值、内插法计算实际利率发表于：2009-11-1523:46:44

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楼主

特别专题：资金时间价值[本章前言]本章内容，为原教材的第3章，属于基础知识，可是，据说新教材把本章内容删除，至于是怎么删除法，是彻底删除？还是合并到其他章节内容？不得而知，但，根据小鱼我的猜想，本章内容是财务管理的核心内容，不可能彻底抛弃，因为后面有很多章节是和本章联系了的，没有时间价值的理念，就不存在财务管理的理念，也会导致很多东西无法计算，无法理解。因此，我思考很久，还是以一个特别专题的形式来写出本章总结，作为基础知识的学习也好还是为了学习其他章节也好，小鱼希望大家能够掌握本章内容，本章是学好财管的基础知识，不可能会少的。[学习要求]1、彻底理解时间价值的理念，明白什么叫资金时间价值。2、学会画时间轴，能够做到在解每一个计算题之前，先把时间轴画出来，用时间轴来辅助解题，这样会让您一目了然，以防低级错误。3、重点背诵复利现值、年金现值系数的公式和计算方法，其次才背诵其他所有系数公式。4、学会查系数表。5、关键性文字请大声读十遍以上，公式背下来，例题请做上五遍，最主要是需要大家理解好时间价值的理念。6、小鱼对本章的总结，并没有完全按照教材的说法来做，而是结合我自己的学习体会和考试的要求来总结，有些公式和教材不一样，但考试的时候，使用小鱼总结的公式，绝对不会丢分！！而且，会让您更容易理解和解题。这个就是时间轴，左边就是0点，右边是n点。一般我们一个格子表示一年。而且，在0点，通常表示第一年初，在1点的地方，表示第一年末第二年初。好了，废话不多话，下面正式学习本章第一节时间价值一、资金时间价值与本质描述1、定义：是指一定量资金在不同时点上的价值量差额。2、本质描述：它相当于没有风险和通货膨胀情况下的社会平均资金利润率，即纯利率理论。它来源于资金进入社会再生产过程后的价值增值，是利润平均化规律发生作用的结果。由于时间价值存在，不同时点的资金量不等，不能直接进行“加减乘除”运算与比较，须折合相同时点才予以进行“加减乘除”运算与比较。时间价值不同于利率，但又以利率表示或计算，若通货膨胀很低，可用国债利率表示时间价值。说了这么一大串，大家读懂没有？我想，肯定没有吧。我也没读懂，哈哈，但是我能够理解，我的感觉就是，时间价值这东西，只能意会无法言传，但是，小鱼在这里，还是想尽量向大家言传，尽最大力量让大家明白什么是时间价值，我用点最俗的话来跟大家闲聊一下吧：所谓资金时间价值，我的直接理解就是，钱，在随着我们过着日子，它也在不断地增值，比如，我们今天把10000元钱存进银行，经过了365天，也就是当我们吃了1095顿饭以后，这一万块钱，会变成1万零几十块，这几十块是啥东西？银行给的利息呗。这意思就是说，你今天的1万块钱，经过了365天，它最少会增值几十块钱，而这几十块钱，就是这一万块钱经过365天的价值。然后，我们就可以说成是：今天的一万块=一年后的一万零几十块这两个数字，是相等的。切记：今天的一万块与一年后的一万块，已经不是相等的数字了。我们把钱存进银行，基本上会得到确定的利息，我们购买成国债，那个利息基本上是不会损失的，这就是我们常说的“无风险收益”。因为它基本上不承担任何风险，除非我们国家没了，或者银行破产了，但这种事，在中国几乎不可能发生。故无风险收益就是这么来的。有了如此的理解，就引申出了复利现值，复利终值，单利现值，单利终值，年金等一系列概念出来。在学习本章内容之前，建议大家倒回去再看看第一章总论中关于利率的内容，现在应该很容易就理解到为什么教材会说“从资金的借贷关系看，利率是一定时期内运用资金资源的交易价格”。“在没有通货膨胀的情况下，通常用国债利率来表示无风险收益率”这些文字了。关于时间价值的理解，我暂时就说这么多了，还是没有理解的，你只有亲自找到小鱼面谈，我面对面教你了。好了，下面我们开始玩真的了。二、终值现现值的计算（一）相关概念等等，小鱼再多嘀咕几句，本章是会涉及大量图表，主要是小鱼为了帮助大家理解，要画出很多的时间轴，但是，有些内容，除了口头讲解，可能光凭图表是没办法表达完整的，但限于网络原因，需要大家更主动的学习，脑子多转几圈，多多去自己体会了。小鱼只能尽力而为。终值：“将来值”“本利和”指现在一定量资金在未来某一时点的价值量，以F表示。现值：指未来某一时点资金折合到现在，现时，当前的价值量，以P表示。（非常重要的概念，财管、会计等均用到）i指利率，I指利息n指计息期数注：1、题目未指明计息方式，按复利计算。2、i、n口径一至，要不都指一年，要不都指半年。3、题目若未指明年计息次数，均按年计息（复利）一次。（二）单利终值与现值计算我们把资金的价值从P计算到F点，就叫顺向求终，从F点计算到P点，叫折现。单利：每一计算期均用本金计算利息的方式。1、单利终值计算：F=P*（1+i*n)其中：（1+i*n)这个东西有个名称，叫单利终值系数，请您嘴里用中文念，眼里看着这个公式，手里拿起笔在草稿纸上耗吧，写个几十遍，要做到一看到（1+i*n)，就马上想起中文单利终值系数这个名词。现在，请大家看着这个公式，跟着小鱼念：单利终值F等于现值P乘以单利终值系数。（对，就这样，大声的，重复的念吧！念到口软，念到想吐！）2、单利现值计算：P=F*1/（1+i*n）其中：1/（1+i*n)这个东西有个名称，叫单利现值系数，也像上面一样，嘴里念，眼睛看，手上写。二十遍。结论：单利现值与单利终值互为逆运算。单利现值系数与单终值系数互为倒数（这个结论，不可能理解不了吧？除非你没学过初中数学）把它背下来单利的现值与终值计算非常简单，按小鱼的方法，二十分钟掌握好它吧。现在，你就只需要把网校习题拿到面前，将它们练习一遍，OK，你已经掌握了！现在我们开始学习复利终值与现值的计算（三）复利终值与现值计算复利：上期本息下期再生息的计算方式，又称利滚利。这个词不陌生吧？同样，现值还是用P表示，终值还是用F表示。1、复利终值计算：F=P*（1+i）n

（由于论坛无法弄出这个格式，请你们注意，后面N是指“n次方”）注意：现在我们学的这个公式是常规表达式，而在财管上面，对这个复利的计算，引入了另外一个比较有财管特色的表达方式，其表达公式如下：F=P*（F/P，i，n）。现在学习上的一个难点来了：（F/P，i，n）这个东西，叫复利终值系数，别分开念，它就是一个整体，就念着复利终值系数，整个括号中的内容，我们就将它看着是一个符号，其中i是折现率，n是计算期数。现在我来说说这两个公式究竟有什么区别：1、F=P*（1+i）n这个公式，是常规表达式，但常常用在会计实务中计算利息。2、F=P*（F/P，i，n）是财管用的公式，考试、做题均用这个公式。这就是他们的区别。其中：（1+i）n

以及（F/P，i，n）叫复利终值系数，请大家跟着小鱼念：复利终值等于它的现值乘以复利终值系数。例：某项目现在投入200万元，若投资报酬率10%，则5年后项目资金总额为（）万元。我们先画时间轴来分析：通过时间轴的分析，我们可以看到，已知条件是P为200万，计算期n是5，利率是10%，我们要求的是时间轴上第5点上的终值F。解：F=P*（F/P，i，n）=200*（F/P，10%，5）=322.1万元。注意：现在请大家学习查系数表，在本例题中的（F/P，10%，5）就念着“期数为5期，折现率为10%的复利终值系数”。请大家翻开教材最后的附录，找到“复利终值系数表”，左边第一列，请大家找到期数为5的那一行，横着着顶部，找到10%那一列，则行和列的交汇处，有一个数字为1.6105。这个数字就代表复利终值系数（F/P，10%，5）=1.6105，大家明白了吧？怎么样？系数表简单吧？2、复利现值计算（重点）P=F/（1+i）n次方或P=F*（P/F，i，n）。其中：F/（1+i）n和（P/F，i，n）称为复利现值系数。我们重点掌握后面一个。特别注意：P=F/（1+i）n次方这个公式，通常用在会计实务中计算某资产的现值。延期付款购入固定资产，总价20万，5年后支付，实际利率为4%。则该固定资产的入账价值（现值）为20/（1+4%）5次方。例：某人5年后需用资金20万元，若i=8%，则现在需向银行存入（）万元。我们先通过画时间轴来分析：通过画出时间轴，我们可以很清晰的看到：要想在第五年后，即时间轴上第5点的位置得到20万元，我们要在0点的位置存入多少钱，这就是要通过已知条件F，和利率8%，以及计算期5期来求现值P。解：P=20*（P/F，8%,5)=20*0.6806=13.612万元。

其中：0.6806是通过查“复利现值系数表得到的。在考试当中，大家不必担心，这个现值系数表是会给出来的。结论：1、复利终值与复利现值互为逆运算2、复利终值系数与复利现值系数互为倒数。（背下来）3、多个不等款项求终值与现值（重点）例：某顶目建设期2年，各年初投资额分别为30万、40万，项目建成后预计使用3年，各年末收益分别为35万元、45万元、55万元，若折现率10%。要求：计算项目建成后的总投资；计算项目投产日的总收益。老方法，先画时间轴分析：从时间轴上我们可以看到，题目要求我们求的就是投资的30万、40万这两笔钱，在投产日的终值，以及以后三年每年收益在投产日的现值。解：1、求终值：F=30*（F/P,10%,2)+40*（F/P,10%,1)=80.3万元。2、求现值：P=35*（P/F，10%，1）+45*（P/F，10%，2）+55*（P/F，10%，3）=110.33万元大家看到了吧，这就是逐项求终值和逐个求现值的计算。这个计算希望大家多练习几个题目，掌握好本计算方法。4、利率（折现率）推算（重点，会计、财管均需使用该方法）只涉及1个系数，计算该系数，查表，用内插法计算。涉及多个系数，用逐次测试法，结合内插法计算例：某项目现投入300万元，5年后资金总额有450万元，则项目报酬率为多少？分析：其实，这题目，告诉我们的已知条件就是P=300，F=450，n=5，让我们求i。也就是利率（折现率）。现在大家跟小鱼一起学内插法（插值法）：解：第一步：列出算式：根据公式P=F*（P/F，i，n）列出300=450*(P/F,i,5)，可以解得：(P/F,i,5)=0.67第二步：查系数表，目的是确定期数为5期，数值在0.67相邻的两个利率。我们查复利现值系数表查到以下两个利率：期数为5期，数值是0.6806,其利率为8%。期数为5期，数值是0.6499，其利率为9%。第三步：在草稿纸下做如下排列：请大家看好了，第一行和第三行，叫外项，中间一行叫内项。我们的计算口决是“内减相比等于外减相比”，到底怎么个减怎么个比法，请看下面的计算。第四步：列出算式：解得：i=**%（大家自己去算吧，一元一次方程）逐次测试法例题：例：某人现存入银行5万元，期望20年后本利和为25万元，则银行年利率应为多少才满足该人需求？还是老方法，画时间轴进行分析：从时间轴上，我们可以看到，已知条件是P=5，F=25，期数n=20，还是要我们求i解：第一步：列出算式：根据公式F=P*（F/P，i，n）可列出：25=5*（F/P,i,20),所以得出（F/P,i,20)=5第二步：查复利终值系数表，查什么呢？我们要查期数为20期，数值在5左右的利率。我们查到相邻有一个期数20期，数字为4.661的，其利率是8%。然后我们开始计算5*（F/P,8%,20)=5*4.661=23.305。看，23.305比25小，不是我们所需要的利率。那我们再接着查表，数字小，则利率提高，我们接着查9%，期数5期的数值，查到期数5期，利率9%的数值是5.6044。然后我们再计算：5*（F/P,9%,20)=5*5.6044=28.022。这个数又比25大了。如此，我们可以确定，实际利率i就是8%到9%之间。第三步：接下来，就用内插法计算了。老样子，在草稿上列出排列，然后列算式计算。列算式的时候，还是那个口决：内减相比等于外减相比。好了，财管上最重要的两个方法：内插法和逐次测试法，小鱼已经很详细的教大家了，现在，需要大家做的就是：练习，多练题目，把这两个方法做得滚瓜烂熟，记住：一定要动笔写，哪怕再简单的，一眼就看出来的，请你动笔在草纸上练，你要是不练，仅仅是在心里想计算方法，心里列算式而不去动笔，会吃亏的，只有练得多了，这复杂的小数点计算，你才不容易出错。相信小鱼的忠言！！小鱼我所写的所有内容，均是小鱼一个字一个字敲上去的，本章总结，到这里为止，已经花了近五小时了，在做财管总结之前，我一直没有预料到写财管的总结是如此的费时费力，每一行关键性文字，我均要从教材里反复精炼，才打上去，每一个图片，均是我在WORD中慢慢画出来，每一个例题，均费了很多心思来设计，并计算，也许你们不会想象小鱼的工作量有多大。你们看到的，只是很少的一部分总结和几个例题，但当中，却含着小鱼无数的汗水，我对大家并没有什么要求，唯一的希望就是，大家在听完网校的课程以后，再来看小鱼的总结，能够给你们一些学习上的思路参考和提示，帮助大家更进一步。网校帮大家学习了60分的内容，小鱼就帮大家再提高10分。谢谢大家，看完以后，回复一下，让我知道您看过了。本来，小鱼我上任财管版主以后，有很多想法，想做几个论坛活动，看来，我高估我的能力了，仅仅是做这个财管总结，就耗去了我大部分的上网时间，我即然做了财管的总结，就不能草草了事，一定要做出最好的，最适合大家学习的总结。论坛的其他活动、管理等事情，只有拜托忘情水、越溪、小草来管理了。（四）、年金终值与现值计算（重点：普通年金的计算）1、年金：定义：相等间隔期，等额系列的现金流，以“A”表示。分类：按每次收付发生时点不同，分为普（通）、即（付）、递（延）、永（续）年金四类。（其实，用小鱼的话给大家翻译一下这个定义就是：在每年末发生的金额相等的现金流。在年初发生的，叫即付年金，但所有类型，不管是即付也好，递延也好，最终，我们都可以把它用普通年金（年末发生）的方法来计算。因此，我才告诉大家，要核心掌握的就是普通年金的计算。2、普通年金终值与现值计算普通年金——简称“年金”（1）普通年金终值计算公式：F=A*（F/A，i,n）------其中：（F/A，i,n）读作年金终值系数。例：企业设立一项基金，每年末投入20万元，i=8%，则5年后该基金本利和为（）老方法：画时间轴。分析：本题已知Ａ＝２０万,n=5,i=8%。求F解：根据公式：F=A*（F/A，i,n）可得出：F=20*（F/A，8%,5)。查“年金终值系数表”得到（F/A，i,n）=5.8666。（年金系数表的查法与复利现值系数表一样，不用小鱼再教了吧？）。故本题F=20*5.8666=117.332万元。（2）偿债基金计算偿债基金：指在未来某一时点达到一定数额资金，从现在起每期末等额提取的准备金。小鱼批注：偿债基金系数没有表，做题时用年金终值系数数的倒数来计算，考试时会给出年金终值系数表。公式：A=F*（A/F，i,n）。式中：（A/F，i,n）称作偿债基金系数结论：1、普通年金终值与偿债基金互为逆运算。2、年金终值系数与偿债基金系数互为倒数。例：某人4年后需偿还60000元债务，从现在起每年末等额存入银行一笔款项，i=10%，则每年需存入（）本题时间轴，我不再画了，大家应该已经可以自己动手了，现在我就开始分析：本题已知条件：F=60000元，i=10%,n=4.我们求A。解：方法一：根据公式F=A*（F/A，i,n）可以得出：60000=A*（F/A，10%,4）。移项得到：A=60000/（F/A，10%,4）。查年金终值系数表得4.641，故本题A=60000/4.641=12928.25元。方法二：根据偿债基金公式A=F*（A/F，i,n）可以得出：A=6000*（A/F，10%,4)。但是现在有一个问题：根本没有偿债基金系数表，我们无法查到，怎么办？好，请看小鱼上面写的结论2：年金终值系数与偿债基金系数互为倒数。我们现在就以这个结论来计算。即然他们互为倒数，则一定是：（A/F，i,n）=1/（F/A，i,n）。如此，我们用倒数替换一下上面的式子可以得到：A=6000*1/（F/A，10%,4)。好了，大家看，这样一替换以后，不是就和方法一的式子一样了吗？呵呵，其实，财管学起来挺有意思，就比如资金时间价值这一章，这些互相倒来倒去的玩意，你要是仔细研究的话，会有各种各样的方法，解题方法不止一种，可以有很多种思路，有兴趣的同学，可以没事研究着玩玩。像后面的递延年金，即付年金等的计算，我们就是要通过不断的转换思路，最终都将它们转换成普通年金的形式来计算。（3）普通年金现值计算（超级重点）——还是那句话：递延年金、即付年金等，最终都将转换成普通年金计算，因此，掌握了普通年金的计算，就等于把后面的都学会了。公式：P=A*（P/A，i,n）。其中：（P/A，i,n）叫年金现值系数，教材有现值系数表可查。其时间轴的表现形式为：已知条件：A，i,n。我们要求P，即现值。注意：普通年金均指年末的现金流量。如果是年初的现金流量，我们称作：即付年金，顾名思义嘛。即付就是立即支付。这一点大家注意区别一下。还是用例题教大家吧例：公司有一付款业务，有下列方式可供选择：甲：现在一次支付100万元。乙：在第5年初一次支付140万元；丙：分期付款，每年末支付30万元，连续支付5年。若i=10%，要求：利用现值选择付款方式。分析：本题是给出了甲乙丙三种付款方案，让我们选择一种最佳的付款方案，也就是体现了财管的“抠门原则”，要我们找出最省钱，成本最低的一种方案，如何找呢？这题目的思路就是：计算三种方案的现值，然后比较，现值最小的那个就是最低付款方案。好了，开始解题：老方法，画时间轴，依次计算各方案的现值：现在我们可以看到：甲方案在第一年初一次支付100万，这不用再计算，其现值就是100万。大家再看乙方案：这是在第5年初一次支付140万，这不就是一个计算复利现值吗？但注意：在第5年初，我们折现到0点，大家数一数，只有四个格子，实际上告诉我们，这次计算的期数是4期，明白了吗？这就是画时间轴的好处，我们直接数格子就行了，如果不画时间轴，恐怕会有很多人会按5期来折现了。记住了：这就是小鱼教大家的解题之前，都要画出时间轴。好了，我们来计算乙方案的现值：根据公式：P=F*（P/F，10%,4)。查系数表得到：P=140*0.683=95.62万元。现在大家再看丙方案的时间轴，其中A=30，n=5,i=10%。求P。（请大家多多观察普通年金的时间轴表现形式，一定是年末！！数格子有5格）。根据公式：P=A*（P/A，10%，5）得到P=30*3.7908。解得P=113.72万元。好了，现在我们全部计算出来了，甲方案现值100万，乙方案现值95.62万，丙方案现值113.72万元，我们通过比较，可以知道乙方案是最佳方案，甲方案次之，丙方案最差。结论：乙方案付款额的现值最低，应该选择乙方案付款。（答题时请按小鱼这样来答）（4）年资本回收额计算年资本回收额：指初始一笔款项，在一定期限内每期末等额回收的金额。公式：A=P*（A/P,i,n).其中:（A/P,i,n)叫作资本回收系数，这个系数没有表可以查。结论：1、普通年金现值与年资本回收额互为逆运算。2、年金现值系数与资本回收系数互为倒数。（我们就利用这一点来计算回收额）例：某人以8%利率借款20万元，投资于期限为6年的项目，则每年至少收回（）万元，项目才有利？画时间轴：现在我们可以看到，其现值P是20万，有6格。即n=6，年利率为已知条件i=8%。我们要求A解：方法一：根据公式：A=P*（A/P,i,n)可以得到A=20*（A/P,8%,6)由于他们互为倒数，因此可以写为：A=20*1/（P/A，8%，6）。查普通年金现值系数表可得到（P/A，8%，6）=4.6229.因此，解得A=4.326万。方法二：根据公式：P=A*（P/A,i,n）可以得到：20=A*（P/A，8%，6）。移项得A=20/（P/A，8%，6）。解得结果一样。看吧，随你怎么玩，想用哪种方法玩都行，结果都一样。现在，不再是教材玩我们，而是我们玩教材。解题可以有多种方法，大家可以慢慢钻研，习惯用哪一种都可以，无论用哪种方法，均不会错，也不会丢分，就看大家习惯喜欢用哪种了。通过上面这么多例题，大家有没有一种体会：财务管理其实是一门很有意思的学科，并不是想象中的那么枯燥。我们不管学习什么，都要学会从学习当中找到乐趣，去体会乐趣，然后将知识转变成游戏，变成脑筋急转弯，在娱乐当中去学习。做到这一点，并不难！在以后的总结中，我会为大家介绍更多的学习财管的乐趣的。3、即付年金终值与现值计算（只注意客观题，一般不考大题的计算）稍后继续写，休息一下。前面的已经是核心内容，以下的东西已经很简单了。大家不要害怕这一堆长得像双胞胎一样的公式，等全部介绍完以后，小鱼会给大家一个总的汇总，让大家方便记忆公式和区别公式。很简单的，不要怕。OK。即付年金：指从第一期起，每期期初发生的等额系列现金流。（1）即付年金终值计算：F=A*（F/A,i,n）*（1+i）注意：教材上罗列的公式与我这里有所不同，教材写的什么期数加一，系数减1什么的，小鱼不建议去背了，只记我给出的上述公式就可以了，现在我将公式给大家分析一下，你们就可以很容易记住了：请大家仔细观察时间轴，即付年金，是每年年初支付的。所以0点上也有一个年金A。但是，如果我们把时间轴往0点的左边横移一格，原来的0点变成了1点）而右边则少掉一格。时间轴变成了如下形式：是不是变成了普通年金终值的计算？大家往回看看普通年金终值的计算公式，其公式是：F=A*（F/A，i,n）但是，这里有一个问题，请看上图，我们如此计算的终值，是计算到8点的终值，而我们原来的时间轴，是要计算到9点，我们似乎少算了一格。因此，我们就在公式后面加上一个“*（1+i）”。也就是再往后面复利计算一期。故即付年金公式就是：F=A*（F/A,i,n）*（1+i）这个地方，实在是有点不太好表达，可能需要您多体会一下，反复看几遍小鱼的这个思路，当你明白这个思路以后，这个公式似乎就不用记了，你一定就能够掌握了！！本题不再给例题了，大家看看教材上的例题，然后用上述方法计算一下，再和教材的结果对比，看看是不是一样的？（2）即付年金现值计算公式：P=A*（P/A,i,n）*（1+i）我们再来理解一下这个公式：请看时间轴：现在我们要求的是0点的现值。我们有两种方法：方法一：0点上的A是不是已经就是一个现值了？这个不用再计算，然后我们看剩下的，也就是忽略0点上的A以后，整个时间轴，是不是又变成了普通年金现值的计算？但是注意：忽略了0点上的A，我们就要少计算一期了，明白吗？假如题目说：每年年初支付，连续支付10年，我们把第一个年初支付的忽略，是不是变成了每年末支付，连续9年的普通年金？仔细体会一下。因此，我们的公式就是这样：P=A+A*（P/A，i,n-1）。但这个公式小鱼只要求你们理解，可以不记。我们重点记第二种方法：方法二：我们还是像终值计算那样，把时间轴往左横移一格，左边多出一格，右边减少一格。现在是不是变成了普通年金？但是，右边少了一格，也就是说，我们就少算了一期。因此，在这个基础上，我们就再来复利计算一期就OK了。故公式如下：P=A*（P/A,i,n)*（1+i）把上面的思路理解以后，您是不是已经不用背诵，就记住了即付年金的公式了呢？呵呵，简单吧。4、递延年金终值与现值计算（1）递延年金终值的计算：与普通年金终值计算相同，并且与递延期长短无关。OK，一句话就搞定。也就是说，不管递延期多久，我们不去理睬，也不要纳入计算期数，画出时间轴，按年金终值的方法计算就OK了。（2）递延年金现值的计算：这个就更简单了，我们看时间轴：（你们有没有发现小鱼我是在画房子，而不是画时间轴？）请仔细观察，这个图是递延3年后，每年年初支付的即付年金。也可以说成是递延2年后，每年年末支付的普通年金。我们的计算思路是：首先，将其按普通年金计算方法折现到2点。然后，再从2点直接复利折现到0点。两次跳跃就完成了。简单吧？因此，公式表达如下：P=A*（P/A,i,n）*（P/F，i,m)（其中，n是普通年金计算期数，m是复利折现的期数)好了，现在小鱼来教你们玩教材：咱们继续看上面这个图形，我们假设1点和2点都有年金A，那这个是不是就完全是个普通年金的形式了吗？我们现在就按这个假设来计算0点的年金现值：P=A*（P/A,i,8）。好了，现在算到了0点的现值，我们再减去假设的两个年金，不就还原成了递延年金的结果了吗？因此，在这个公式的基础上，减去2期的普通年金：P=A*（P/A,i,n）—A*（P/A，i,2)。这样做，完全正确！！接下来，我们再继续：我们把2点假设成0点，然后从2点开始计算终值到8点。这不就变成了年金终值的计算？期数变成了6期。其公式如下：F=A*（F/A,i,6)。这下，咱们再把8点的终值给复利折现回0点，哈哈，这不就把它的现值给算出来了吗？P=A*（F/A,i,6)*（P/F，i,8）。OK，现在给一个例题，大家按上面的几种方法，玩一玩。公司有下列付款方案：甲：从现在起，每年初付30万，连续支付5年。乙：从第5年开始，每年初支付25万，连续支付8年。若i=8%，利用现值选择付款方案。大家做一做这个题，做得全对的，小鱼版主将给予论坛金币奖励。有提出更好的计算方法的，再给予鲜花和勋章奖励。请用回贴形式做出答案，最好附上时间轴。5、永续年金终值与现值计算（1）永续年金无终值计算（2）现值：P=A/i。就这个公式，没了。别问为什么，别管这个公式怎么来的，死记就行了，最多考个单选题。（背下这个公式）三、名义利率与实际利率（注意客观题）（背下这个公式）当年复利（计息）多次时，题目中给出的利率是名义利率。则年实际利率i=(1+r/m)m—1（r:名义利率；m:年复利次数；其中括号后面的m是指m次方）若年复利一次，则i=r；若年复利多次，则i>r。对债权人而言，年复利次数越多越有利，对债务人而言，年复利次数越少越有利。（读十遍）例：某人现存入银行20000元，若利率8%，半年复利一次，则5年后本利和为多少？方法一：先求i再进行计算：i=(1+r/m)m—1=(1+8%/2)2—1=8.16%。然后求终值：F=P*（1+i）n（n是指n次方)。=20000*（1+8.16%）5=29604.89元方法二：调整计息期利率与期数：F=P*（F/P，r/m,m*n)=20000*（F/P,8%/2,2*5)——这个公式应该看得懂吧？看不懂？你没注意听讲！！回头重学复利终值的计算。到此为止，资金时间价值的核心内容全部写完，大家能够掌握上面的内容，已经足以应对考试了。有兴趣的，再回去翻翻教材，深入体会一下教材的思路。不过，如果你们能够完全掌握小鱼的这种思路的话，会更灵活应对题目的。现在，我把本章的双胞胎公式给大家一个总结，以方便大家记忆和学习：1、4对逆运算，4对系数互为倒数。2、永续年金只有现值而无终值计算。3、递延年金、永续年金均属普通年金的特殊形式。递延年金终值=普通年金终值（计算相同）4、复利终值系数（F/P，i,n)复利现值系数(P/F,i,n)普通年金终值系数（F/A,i,n)偿债基金系数(A/F,i,n）普通年金现值系数(P/A,i,n）资本回收系数(A/P,i,n）即付年金终值系数(F/A,i,n)*(1+i)即付年金现值系数（P/A,i,n)*(1+i)5、单利终值=现值*单利终值系数：F=P*（1+i*n)单利现值=终值*单利现值系数：P=F*1/（1+i*n）复利终值=现值*复利终值系数：F=P*（F/P,i,n）或F=P*（1+i)n复利现值=终值*复利现值系数：P=F*（P/F,i,n）或P=F/（1+i)n（注意：此公式P=F/（1+i)n计算现值通常用在会计实务中计算现值）（重点公式）普通年金终值（简称年金终值）=普通年金*普通年金终值系数：F=A*（F/A,i,n）偿债基金=终值*偿债基金系数：A=F*（A/F,i,n）普通年金现值=年金*年金现值系数：P=A*（P/A,i,n）（重点公式）资本回收额=现值*回收系数：A=P*（A/P,i,n）即付年金终值=即付年金*即付年金终值系数：F=A*（F/A,i,n)*(1+i)即付年金现值=即付年金*即付年金现值系数：P=A*（P/A，i,n）*（1+i）或P=A+A*（P/A，i,n-1）第三节风险与收益一.资产的收益与收益率（一）资产收益的含义与计算（二）资产收益率的类型（６种）种类含义实际收益率已经实现或确定可以实现的资产收益率名义收益率在资产合约上标明的收益率预期收益率（期望收益率）在不确定的条件下，预测的某种资产未来可能实现的收益率必要收益率（最低必要报酬率或最低要求的收益率）投资者对某资产合理要求的最低收益率当预期收益率高于≥投资人要求必要报酬率，才值得投资无风险收益率（短期国债利息率）无风险收益率=纯利率+通货膨胀补偿率风险收益率因承担该资产的风险而要求的超过无风险利率的额外收益，它等于必要收益率与无风险收益率之差影响因素：风险大小；投资者对风险的偏好二.资产的风险（一）.资产的风险及其衡量一。教材概述指标计算公式结论期望值不能直接衡量风险方差期望值相同时，方差越大，风险越大。标准差期望值相同时，标准差越大，风险越大。变化系数变化系数越大，风险越大。表中：Pi－第i种结果出现的概率；Xi－随机事件的第i种结果；n－所有可能结果的数目变化系数也叫标准离差率、变异系数或标准差系数二。分析【归纳】关于单项资产风险计量的题目大致有两种类型：一类是给出未来的可能收益率及其概率，要求计算预期收益率、方差、标准差或者标准离差率。二类是给出过去若干期的历史数据，要求计算预期收益率、方差、标准差或者标准离差率。“一条主线，两种方法”【第一种题型】——以预测的未来数据为基础的相关计算。【例·计算分析题】某投资项目，计划投资额均为1000万元，其收益率的概率分布如下表所示：

市场状况概率A项目好0.220%一般0.610%差0.25%要求：（1）计算该项目收益率的期望值；（2）计算该项目收益率的方差；（3）计算该项目收益率的标准差；（4）计算该项目收益率的标准离差率。

『正确答案』（1）收益率的期望值=20%×0.2＋10%×0.6＋5%×0.2＝11%（2）

市场状况概率A项目偏差平方好0.220%（20%-11%）2一般0.610%（10%-11%）2差0.25%（5%-11%）2（3）收益率的标准差=（4）收益率的标准离差率=4.90%/11%=44.55%【第二种题型】——以历史数据为基础的相关计算【例·计算分析题】假定甲资产的历史收益率如下：

年份甲资产的收益率2004-10%20055%200610%200715%200820%要求：（1）估算甲资产的预期收益率；

（2）估算甲资产收益率的标准差；（3）估算甲资产收益率的标准离差率。

『正确答案』（1）甲资产的预期收益率=（-10%+5%+10%+15%+20%）/5=8%（2）甲资产收益率的标准差＝11.51%（3）甲资产收益率的标准离差率=11.51%÷8%=1.44【例·单选题】已知甲方案投资收益率的期望值为15%，乙方案投资收益率的期望值为12%，两个方案都存在投资风险。比较甲、乙两方案风险大小应采用的指标是（）。A.收益率的方差

B.收益率的平均值C.收益率的标准差D.收益率的标准离差率[答疑编号666110803]『正确答案』D『答案解析』标准离差仅适用于期望值相同的情况，在期望值相同的情况下，标准离差越大，风险越大；标准离差率适用于期望值相同或不同的情况，在期望值不同的情况下，标准离差率越大，风险越大。【例·多选题】已知甲乙方案的预期收益率相同，且均存在风险，则比较这两个方案风险大小的适宜指标是（）。A.收益率的方差

B.收益率的平均值C.收益率的标准差D.收益率的标准离差率[答疑编号666110804]『正确答案』ACD59.151.113.123:Executetime:0.082641839981079（二）风险控制对策1.教材概述风险对策含义方法举例规避风险当风险所造成的损失不能由该项目可能获得的收益予以抵销时，应当放弃该资产，以规避风险。拒绝与不守信用的厂商业务往来；放弃可能明显导致亏损的投资项目。减少风险（1）控制风险因素，减少风险的发生；（2）控制风险发生的频率和降低风险损害程度。减少风险的常用方法有：进行准确的预测；对决策进行多方案优选和替代；及时与政府部门沟通获取政策信息；在发展新产品前，充分进行市场调研；采用多领域、多地域、多项目、多品种的经营或投资以分散风险。转移风险对可能给企业带来灾难性损失的资产，企业应以一定代价，采取某种方式转移风险。向保险公司投保；采取合资、联营、联合开发等措施实现风险共担；通过技术转让、租赁经营和业务外包等实现风险转移。接受风险包括风险自担和风险自保两种。风险自担，是指风险损失发生时，直接将损失摊入成本或费用，或冲减利润；风险自保，是指企业预留一笔风险金或随着生产经营的进行，有计划地计提资产减值准备等。三.风险偏好根据人们的效用函数不同，可以按照其对风险的偏好分为风险回避者、风险追求者和风险中立者。

类型决策原则风险回避者当预期收益率相同时，选择低风险的资产；当风险相同时，选择高预期收益率的资产。风险追求者当预期收益率相同时，选择风险大的。风险中立者（独眼龙）选择资产的惟一标准是预期收益率的大小，而不管风险状况如何。【提示】1.风险中立者，无视风险，只根据预期收益率的大小选择方案。2.排除风险中立者后，风险回避者和风险追求者决策的原则都是“当……相同时，选择……”。3.我们一般都是风险回避者，当预期收益率相同时，选择低风险的资产；当风险相同时，选择高预期收益率的资产。4.对于风险追求者，预期收益率相同时，选择风险大的。2.分析以这里总结的图标为主记忆即可~~无需死抠~~3.典型例题【例1·单选题】采用多领域、多地域、多项目、多品种的投资以分散风险，属于风险对策中的（）。A.规避风险

B.减少风险C.转移风险

D.接受风险[答疑编号666110805]『正确答案』B【例2·单选题】企业向保险公司投保是（）。A.接受风险

B.减少风险

C.转移风险

D.规避风险[答疑编号666110806]『正确答案』C『答案解析』企业以一定代价、采取某种方式将风险损失转嫁给他人承担，以避免可能给企业带来灾难性损失的对策是转移风险，采取投保的方式就是将风险转移给保险公司承担。【例3·单选题】拒绝与不守信用的厂商业务往来属于风险对策中的（）。A.规避风险B.减少风险C.转移风险D.接受风险[答疑编号666110807]『正确答案』A『答案解析』当风险所造成的损失不能由该项目可能获得的收益予以抵销时，应当放弃该项目，以规避风险。例如，拒绝与不守信用的厂商业务往来；放弃可能明显导致亏损的投资项目。【例4·单选题】某投资者选择资产的唯一标准是预期收益的大小，而不管风险状况如何，则该投资者属于（）。A.风险爱好者B.风险回避者C.风险追求者D.风险中立者[答疑编号666110808]『正确答案』D『答案解析』风险中立者既不回避风险，也不主动追求风险。他们选择资产的唯一标准是预期收益的大小，而不管风险状况如何，这是因为所有预期收益相同的资产将给他们带来同样的效用。P.S.

更新绝招，如何使用科学计算器计算方差、标准差、标准离差率、修正标准差（以最常见的卡西欧FX-82/85MS，其他科学计算器类似），提醒使用科学计算器的同学，考试两手准备，一个科学计算器一个普通计算器（一）说明书概述（二）分析有些朋友估计看说明书都看晕了，我简单解释一下!以教材P336例题为例：【例·计算分析题】假定甲资产的历史收益率如下：

年份甲资产的收益率2004-10%20055%200610%200715%200820%要求：（1）估算甲资产的预期收益率；

（2）估算甲资产收益率的标准差；（3）估算甲资产收益率的标准离差率。『正确答案』（1）甲资产的预期收益率=（-10%+5%+10%+15%+20%）/5=8%（2）甲资产收益率的标准差＝11.51%（3）甲资产收益率的标准离差率=11.51%÷8%=1.44如果是按照教材的算法，那就太难算了，估计算下来，没有个七八分钟是不行的，但是现在你不用了，用了计算器，一分钟搞定。首先，将计算器调到统计计算模式，MOED-2依次输入-0.1,0.05,0.1,0.15,0.2，在这里最关键的是，每输入完一个数字都要按M+，切忌，比如上面的步骤就是：-0.1M+

0.05+0.1M+0.15M+

0.2M+每次输完M+都会出现一个n=，这说明你现在输入的项数。全部输完后，就开始计算了：（1）算术平均值依次输入SHIRT21

就会出现算术平均值。（2）标准差依次输入SHIRT22

就出现了标准差（3）修正标准差（即历史标准差）依次输入SHIRT23

就可以了（4）标准离差率

用（2）或（3）除以（1）就可以了

货币资金审定表被审计单位：项目：货币资金审定表编制：日期：索引号：ZA财务报表截止日/期间：复核：日期：项目名称期末未审数账项调整重分类调整期末审定数上期末审定数索引号借方贷方借方贷方库存现金银行存款其他货币资金小计合计审计结论

库存现金监盘表被审计单位：项目：编制：日期：索引号：ZA1-1财务报表截止日/期间：复核：日期：检查盘点记录实有库存现金盘点记录项目项次人民币美元某外币面额人民币美元某外币上一日账面库存余额①1000元张金额张金额张金额盘点日未记账传票收入金额②500元盘点日未记账传票支出金额③盘点日账面应有金额④=①+②-③=2-3100元盘点实有库存现金数额⑤50元盘点日应有与实有差异⑥=④-⑤10元差异原因分析白条抵库（张）5元2元1元0.5元0.2元0.1元合计追溯调整报表日至审计日库存现金付出总额报表日至审计日库存现金收入总额报表日库存现金应有余额报表日账面汇率报表日余额折合本位币金额本位币合计出纳员：会计主管人员：监盘人：检查日期：审计说明：银行存款（其他货币资金）明细表被审计单位：项目：银行存款明细表编制：日期：索引号：ZA2-1财务报表截止日/期间：复核：日期：开户行账号是否系质押、冻结等对变现有限制或存在境外的款项银行日记账原币余额银行已收,企业未入账金额银行已付,企业未入账金额调整后银行日记账余额银行对账单余额（原币）企业已收，银行未入账金额企业已付，银行未入账金额调整后银行对账单余额调整后是否相符①②③④=①+②-③⑤⑥⑦⑧=⑤+⑥－⑦----------合计编制说明:1.若账面余额(原币数)与银行对账单金额不一致，应另行检查银行存款余额调节表(见ZA2-3)；2.银行存款、其他货币资金审计时均可使用该表，当其他货币资金使用时应修改索引号。审计说明：银行存单检查表被审计单位：项目：银行存单检查表编制：日期：索引号：ZA2-2财务报表截止日/期间：复核：日期：开户银行账号币种户名存入日期到期日期末存单余额期末账面余额备注注：备注栏可填写是是否被质押、