工程项目的财务评价及国民经济评价-国民经济评价

--国民经济评价国民经济评价--国民经济评价概述本节知识点国民经济评价的概念国民经济评价的作用国民经济评价与财务评价的关系国民经济评价--国民经济评价概述一、国民经济评价的概念

国民经济评价是从国家整体角度考察和确定项目的效益和费用，用影子价格、影子工资、影子汇率和社会折现率等经济参数，计算和分析项目给国民经济带来的净增量效益，以此来评价项目的经济合理性和宏观可行性，实现资源的最优利用和合理配置。国民经济评价是项目经济评价的重要组成部分，它和财务评价共同构成了完整的投资项目的经济评价体系。国民经济评价--国民经济评价概述二、国民经济评价的作用

作用01可以从宏观上合理配置国家优先的资源02可以真实的反映出项目对国民经济的净贡献03可以投资决策科学化国民经济评价--国民经济评价概述三、国民经济评价与财务评价的关系

国民经济评价与财务评价是从两个不同的角度对项目的投资效益进行分析和评价。对投资项目而言，不仅要进行财务分析，还需要站在国家的立场上进行国民经济分析。财务评价是国民经济评价的基础，国民经济评价是财务评价的深化，二者既有共同之处，又有区别。国民经济评价--国民经济评价概述评价目的相同评价基础相同评价计算期相同评价的基本分析方法和主要指标的计算方法相同01020304相同点国民经济评价--国民经济评价概述不同点评价角度不同效益与费用的划分范围不同评价时采用的价格体系不同采用的评价参数不同评价的内容不同0102030405010201国民经济评价--国民经济评价基本参数7.2.2国民经济评价基本参数

为适应社会主义市场经济发展，加强和规范建设项目经济评价工作，满足政府和其他各投资主体投资决策的需要，保障经济评价的质量，引导和促进各类资源的合理有效配置，发挥投资效益，提高项目决策的科学化水平，应制定取值合理的参数。建设项目经济评价参数，按照使用范围分为财务评价参数和国民经济评价参数。国民经济评价参数是进行国民经济评价的重要工具，它包括计算、衡量项目的经济效益和费用的各类计算参数和判定项目经济合理性的依据参数。常用的建设项目国民经济评价基本参数有社会折现率、影子汇率、影子价格。国民经济评价--国民经济评价基本参数1、社会折现率

社会折现率又称为资金的影子汇率，它表示从国家角度对资金机会成本和资金时间价值的估量，反映社会成员对于社会效益和费用价值的时间偏好，也即是对现在的社会价值与未来的价值之间的权衡。社会折现率是根据一定时期内的社会投资收益水平、资金机会成本、资金供给情况、合理的投资规模以及项目国民经济评价的实际情况等多种因素进行综合分析，由国家相关部门统一测定发布，它体现了国家社会经济发展目标、发展战略、发展优先顺序、发展水平、宏观调控意图。国民经济评价--国民经济评价基本参数

目前公布的社会折现率取值，是以资本的社会机会成本与费用效益的时间偏好率二者为基础所测算出的结果。2006年7月3日国家发展改革委和建设部联合发布的《建设项目经济评价方法与参数》(第三版)规定社会折现率为8%，并对这一些具体情况做出了相应规定和说明。对于一些特殊项目，主要是水利工程、环境改良工程、某些稀缺资源的开发利用项目，采取较低的社会折现率，可能会有利于项目的优选和方案的优化；对于收益期长的项目，如果远期效益较大，效益实现的风险较小，社会折现率可适当降低，但不应低于6%；对于永久性工程或收益期超长的项目，如水利设施等大型基础设施和具有长远环境保护效益的工程项目，宜采用低于8%的社会折现率。国民经济评价--国民经济评价基本参数

社会折现率作为基准收益率，是项目内部收益率的判断，其值高低直接影响着项目经济可行性的判断结果，只有当内部收益率大于或等于社会折现率的时候，该项目才能判定为可行。同时，社会折现率也是项目方案比选的主要判断依据，其取值的高低会影响比选的结果，取值较高会使得远期收益在折现计算时发生较高的折减，因此不利于初始投资较大而后期费用节约或收益大增的项目方案入选，当取值较低时，情况刚好相反。国民经济评价--国民经济评价基本参数

国家根据宏观调控意图和现实的经济情况，制定发布统一的社会折现率，有利于统一评价标准，避免参数选择的随意性。采取适当的社会折现率进行项目评价，有利于正确引导投资、控制建设规模、调节资金供求平衡，促进资金在短期与长期项目之间能得到合理的配置。国民经济评价--国民经济评价基本参数2、影子汇率

汇率是指两个国家不同货币之间的比价或交换比率。在财务评价中，项目各项投入的外汇成本和产出的外汇收益均采用官方汇率估价，但实际上官方汇率偏低，采用其估价往往不能真实的反映出外汇与人民币的真实比价。因此，在国民经济评价中，为了消除采用官方汇率度量外币价值所导致的误差，会采取影子汇率，使得外贸品和非外贸品之间建立一种合理的价格转换关系，使二者具有统一的度量标准。

国民经济评价--国民经济评价基本参数

影子汇率是国民经济评价的重要参数，它体现了从国民经济角度对外汇价值的估量，在项目的国民经济评价中涉及外汇与人民币之间的换算，同时也是经济换汇和经济节汇成本指标的判断依据。

国民经济评价--国民经济评价基本参数

影子汇率通过影子汇率换算系数计算。影子汇率换算系数是影子汇率与外汇牌价的比值，由国家统一测定发布，并定期调整，国家相关部门根据现阶段的外汇收支情况、外汇供求、进出口结构、进出口环节税收及出口退税补贴等因素综合分析。在项目评价中，影子汇率是以外币与人民币的比价表示，所以将国家外汇牌价乘以影子汇率换算系数即得出影子汇率。

国民经济评价--国民经济评价基本参数这里的国家外汇牌价一般为美元与人民币的兑换率，如果涉及到美元以外的其他国家货币，应根据项目评价确定的某个时间国家公布的国际金融市场美元与该币种的兑换率，就应先折算为美元。《建设项目经济评价方法与参数》(第三版)中规定我国目前的影子汇率换算系数取值为1.08。国民经济评价--国民经济评价基本参数例如：假设今天美元的外汇牌价是8.09美元，同时我国的影子汇率换算系数取值为1.08，请问这天美元的影子汇率是多少？美元的影子汇率=美元的外汇牌价×影子汇率换算系数=8.09×1.08=8.74元/美元国民经济评价--国民经济评价基本参数

影子汇率取值的高低会影响到项目进出口的抉择，国家可以利用影子汇率作为经济杠杆来影响项目方案的选择和项目的取舍。影子汇率越高，外汇的影子价格就越高，产品是外贸货物的项目经济效益就越好，项目就越是容易通过，反之项目不易通过；影子汇率较高时，引进方案的费用较高，评价的结论将不利于引进项目。

国民经济评价--国民经济评价基本参数3、影子价格

国民经济评价中最核心的问题便是价格问题，价格是对投资项目的效益和费用进行定量分析的重要前提。在我国现实经济生活中，市场竞争机制还不完善，各种产品和服务的价格往往不能正确的反映其实际经济价值，存在着价格失真，市场价格不能作为资源配置的正确信号和计量依据。因此，在国民经济评价中，必须对其价格进行还原，使其价格能够确切的反映供求达到均衡时的产品和资源价格，这时会采用影子价格。国民经济评价--国民经济评价基本参数（1）市场定价货物的影子价格一、可外贸货物的影子价格项目使用或生产可外贸货物，将直接或间接影响国家对这种货物的进口或出口。可外贸货物包括：项目产出物直接出口、间接出口和替代进口；项目投入物直接进口、间接进口和减少出口。国民经济评价--国民经济评价基本参数1.产出物影子价格的确定（1）直接出口产品的影子价格式中SP——影子价格；FOB——离岸价，以外汇计价；SER——影子汇率；T1——出口产品出厂到口岸的运费；TR1——出口产品的贸易费用。国民经济评价--国民经济评价基本参数（2）间接出口产品的影子价格式中T2，TR2——原供应厂到口岸的运费及贸易费用；T3，TR3——原供应厂到用户的运费及贸易费用；T4，TR4——项目产出厂到用户的运费及贸易费用。指项目的产品在国内销售，顶替其他同类货物，使其他的货物增加出口。国民经济评价--国民经济评价基本参数（3）替代进口产品的影子价格式中CIF——到岸价；T5，TR5——被替代进口货物从口岸到用户的运费及贸易费用。指项目的产品在国内销售，以产顶进，减少进口。国民经济评价--国民经济评价基本参数2.投入物影子价格的确定（1）直接进口投入物的影子价格式中SP——影子价格；CIF——到岸价；SER——影子汇率；T1，TR1——直进口投入物从我国口岸到项目地点的运费及贸易费用。国民经济评价--国民经济评价基本参数（2）间接进口投入物的影子价格式中T5，TR5——间接进口投入物从口岸到原用户的运费及贸易费用；T3，TR3——国内生产供应厂到原用户的运费及贸易费用；T6，TR6——国内生产供应厂到项目地点的运费及贸易费用。指项目是由国内产品，但挤占其他用户，使得国家的进口增加。国民经济评价--国民经济评价基本参数（3）减少出口投入物的影子价格式中FOB——离岸价，以外汇计价；T2，TR2——投入物原来出口由生产厂到口岸的运费及贸易费用；T6，TR6——投入物由生产厂到项目地点的运费及贸易费用。指项目投入物是国内生产的，但由于项目的使用而使国家减少了该种产品的出口。国民经济评价--国民经济评价基本参数二、非贸易货物的影子价格价格完全取决于市场的，且不直接进出口的项目投入物和产出物，按照非贸易货物定价，其国内市场价格作为确定影子价格的基础，并按照下列公式换算成到厂价和出厂价：指其生产和使用对国家进出口部产生影响的货物。国民经济评价--国民经济评价基本参数（2）不具市场价格的产出效果的影子价格当项目的产出效果不具有市场价格，或市场价格难以真实反映其经济价值时，对项目的产品或服务的影子价格进行重新测算可采用下列方法：※显示偏好法

按照消费者支付意愿的原则，通过其他相关市场价格信号，按照“显示偏好”的方法，寻找揭示这些影响的隐含价值，对其效果进行间接估算。※陈述偏好法根据意愿调查评估法，按照“陈述偏好”的原则进行间接评估。一般通过对被评估值的直接调查，直接评价调查对象的支付意愿或接受补偿的意愿，从中推断出项目造成的有关外部影响的影子价格。国民经济评价--国民经济评价基本参数（3）特殊投入物的影子价格特殊投入物是指项目在建设和生产经营中所使用的特殊资源。在社会资源方面主要是人力资源；在自然资源方面主要是土地、森林、矿产、水等资源。※影子工资※土地的影子价格国民经济评价--国民经济评价基本参数一、影子工资指项目使用劳动力，社会为此付出的代价，反映该劳动力用于拟建项目而使社会为此放弃的原有效益，由劳动力的边际产出和劳动力的就业或转移而引起的社会资源消耗构成。影子工资一般是通过影子工资换算系数计算得到的，影子工资换算系数是指影子工资与财务分析中的劳动力工资之间的比值，即：国民经济评价--国民经济评价基本参数影子工资确定原则：※影子工资应该根据项目所在地的劳动就业状况、劳动力就业或转移成本测定；※技术劳动力的工资报酬一般可由市场供求决定，影子工资可以以财务实际支付工资计算，即影子工资换算系数取值为1；※对于非技术劳动力，其影子工资换算系数取值为0.25—0.8；根据当地的非技术劳动力供求状况决定，非技术劳动力较为富余的地区可取较低值，不太富余的地区可取较高值，中间状况可取0.5。国民经济评价--国民经济评价基本参数二、土地的影子价格指建设项目使用土地资源而社会付出的代价。项目占用的土地无论是否需要实际支付财务成本，均应根据土地用途的机会成本原则或消费者支付意愿的原则计算其影子价格。土地影子价格由土地机会成本和新增资源消耗两部分组成，土地机会成本按拟建项目占用土地而使国民经济为此放弃的该土地最佳替代用途的净效益计算；新增资源消耗，即土地改变用途而发生的新增资源消耗，主要包括拆迁补偿费、劳动力安置补助费、养老保险费等。国民经济评价--国民经济评价基本参数城市土地影子价格依据以下原则确定：※通过招标、拍卖和挂牌出让方式取得使用权的国有土地，其影子价格应按财务价格计算；※通过划拨或双方协议方式取得使用权的土地，应分析价格优惠或扭曲情况，参照公开市场交易价格，对价格进行调整；※经济开发区优惠出让使用权的国有土地，其影子价格应参照当地土地市场交易价格类比确定；※当难以用市场交易价格类比方法确定土地影子价格时，可采用收益现值法确定（按社会折现率折现），或以开发投资应得收益加土地开发成本确定。国民经济评价--国民经济评价指标7.2.3国民经济评价指标国民经济评价和财务评价相似，也是通过评价指标的计算并编制相关的报表来反映国民经济效果。不同的是，财务评价主要内容是盈利能力分析和偿债能力分析，而国民经济评价主要是对盈利能力进行分析，所以涉及的评价指标主要为盈利能力分析指标。国民经济评价--国民经济评价指标一.经济净现值（ENPV）——指项目按照社会折现率将计算期内各年的净收益流量折算到建设初期的现值之和。它反映了项目对国民经济净贡献的绝对指标。判定规则：EN