2024年非银金融行业投资策略：冬至阳生春又来蓬勃启程万物生

冬至阳生春又来，蓬勃启程万物生2024年非银金融投资策略证券分析师：罗惠洲SACNO:S1120520070004华西证券非银团队2024年2月28日证券研究报告证券研究报告201资本市场的资金与权益供需0203券商、保险、多元金融基本面前瞻04资本市场相关政策梳理05投资主线：金融强国06风险提示301资本市场的资金与权益供需发、北向、杠杆投资者；资本减持/增持/回购、债券融资41.1.市场资金：成交活跃度2023年,内地股市成交额日均8763亿元，全年累计成交额较2021/2022年下降18%/5%。单季度日均分别为8763/10057/7980/8324亿元。2023年第三季度，A股成交额跌至7984亿元/日，较2021/2022同期下降38和13%，是2020年中期以来交易最清淡的一个季度。2024年，A股成交额经历了1月份的低迷（日均7387亿元）之后，2月春节之前6个交易日达到9006亿元/日水平。51.1.市场资金：基金产品的保有与新发中被动指数型产品有13只，名称包含“央企”或“国企”的产品有10只，科创板100ETF有华夏、博时两家新发份额超过25亿份。2023年发行份额不少于20亿份的偏股基金序号代码名称发行份额(亿份)认购起始日期投资类型1019592.OF嘉实中证国新央企现代能源联接A55.582023-12-01被动指数型基金2017303.OF华安景气领航A54.532023-04-10偏股混合型基金3588800.SH华夏上证科创板100ETF38.952023-10-30被动指数型基金4017987.OF易方达国企主题A30.872023-04-17偏股混合型基金5018309.OF招商社会责任A29.982023-04-24偏股混合型基金6016978.OF博时均衡优选A29.952023-02-13偏股混合型基金7588030.SH博时上证科创板100ETF26.612023-08-28被动指数型基金8159150.SZ易方达深证50ETF26.012023-11-20被动指数型基金9018297.OF南方浩稳优选9个月持有A25.272023-04-10混合型FOF基金159350.SZ富国深证50ETF24.052023-11-20被动指数型基金018618.OF中信保诚远见成长A23.782023-06-01偏股混合型基金017415.OF中泰元和价值精选A22.182023-01-16偏股混合型基金018329.OF泉果思源三年持有A21.332023-05-18偏股混合型基金017878.OF华安匠心甄选A20.832023-02-21偏股混合型基金561260.SH工银中证国新央企现代能源ETF20.002023-07-17被动指数型基金560070.SH汇添富中证国新央企股东回报ETF20.002023-05-15被动指数型基金560700.SH广发中证国新央企股东回报ETF20.002023-05-15被动指数型基金560170.SH南方中证国新央企科技引领ETF20.002023-06-12被动指数型基金561960.SH招商中证国新央企股东回报ETF20.002023-05-15被动指数型基金562850.SH嘉实中证国新央企现代能源ETF20.002023-07-17被动指数型基金561790.SH博时中证国新央企现代能源ETF20.002023-07-17被动指数型基金561580.SH华泰柏瑞中证中央企业红利ETF20.002023-05-04被动指数型基金新发基金：2023年新成立基金1234只，发行份额11318亿份，较2022年分别-11%/-22%。2023年，偏股基金新发2895亿份，yoy-28%，新发份额低于2018年水平（2018年新发4479亿份）。2023年新发债券型基新发基金结构：偏股型遇冷、固收类火热。新发基金中偏股基金份额占比从2020/2021年的65%/70%高位逐步下台阶至2022/2023年的28%/26%，相应地，债券型基金发行份额占新发基金的比例从2020/2021年的33%/25%增加至68%/71%。61.1.市场资金：基金产品的保有与新发200亿份，随后37个月新发基金均保持较高水平，直至2022年3月新发份额跌破200亿份，期截至2023年底，公募偏股基金（包含股票型基净值65587亿元，分别较2022年底+8.11%/产品分类2024年1月2021年2月资产净值亿元产品分类2024年1月2021年2月资产净值亿元资产净值占比%资产净值亿元资产净值占比%偏股基金36.21股票型基金28,45210.3421,49710.25混合型基金37,21113.5254,45825.96债券型基金32.98货币市场型基金112,78040.9880,51738.38另类投资基金6320.231,0340.49QDII基金4,1901,3530.640.072980.149980.36合计275,224100.00209,783100.00非货币基金合计资产净值约65663亿元，yoy-10.03%，较2022年2月峰值88861亿元减少26.11%。从存量基金的资产净值结构，截至2024年1月，偏股基金占比23.86%，债券型基金占比32.98%，非货币基金合计占比59.02%；此前偏股基金净值占比最高为2021年2月的36.21%。71.1.市场资金：存量基金的持有人结构及不同投资者的净值分布不同类型基金产品的持有人结构：根据Wind按基金公告（2023年中报）统计，机构投资者在股票型/混合型/债券型/货币市场型/另类投资/QDII/FOF基金产品的持有净值占比分别为40%/19%/85%/34%/77%/32%/9%。不同投资者的持有净值分布：截至2023年中报，•机构投资者持有的130,388亿元基金净值中，偏股/债券型/货币市场型基金占15%/54%/30%；•个人投资者持有的144,843亿元基金净值中，偏股/债券型/货币市场型基金占36%/8%/53%。1.1.市场资金：北向资金），891.1.市场资金：北向资金1.1.市场资金：北向资金金融/电力设备/传媒。而2024年2月第一周，陆股通净买1.1.市场资金：杠杆资金-融资融券融资保证金比例调降和其他活跃资本市场政策，伴随着两融/融资余额从8月25日的低点15,569/14,695亿元攀升至12月13日16,756/15,999亿元，增加分别1188/1304亿元，增幅分别为7.64%/8.88%。按照融资规模的每日增减与当天上证指数收盘价相乘，自2023-8-25至2023-12-13期间，融资规模增加的部分，加3087.79点。截至2024年2月8日，两融/融资余额较2023-12-13减少2545/2247亿元，融券业务：证监会先后在2023年10月14日和2024年1月28日调整优化融券相关制度和加强融券监管。在2023年10月，证监会将融券保证金比例由不低于50%上调至80%（对私募上调至100%取消上市公司高管及核心员工通过参与战略配售设立的专项资产管相应地，融券规模自2023-10-13的876亿元稳步下降至2023年底的716亿元，以及2024-2-8的459亿元，降幅分别为18%和48%。2023年日均融券余额898亿元，占两融5.59%；同比2022年减少6.63%。2023年7月，融券余额932亿元，为年内较高,图中A、B两点分别为2023-10-14和2024-1-281.1.市场资金：杠杆资金-融资融券1.1.市场资金：杠杆资金-融资融券杠杆资金对于市场变化的敏锐性（对上涨/下跌承受的A点为2013年6月，市场平均担保比例极值为2013-6-24的208.81%，上证A2013/6/24208.81%1963.243个交易日之后，上证指数见1950.01低点B2016/1/28225.50%2655.66C2018/10/18215.60%2486.422019-1-3（53个交易日后）上证指数触底2464.36点D2022/4/26235.10%2886.4331（124个交易日之后）以2893.48点构E2024/2/1229.30%2770.742024-2-5上证指数2702.19点B点为2016年1月28日，市场平均担保比例为225.50%，当日上证指数收盘2655C点为2018年10月18日的极值215.60%，当天上D点为2022-4-26担保比例极值235.10%，当日上E点即2024-2-1，市场平均担保比例229.30%，元)元)2,062元)元)2,0622,6602,1552,1842,6022,4362,3872,4222,6512,916A股及其他重要境外资本市场的IPO家数与募集金额年份A股股权募集家数(家)美股股权募集资金(亿元)A股及其他重要境外资本市场的IPO家数与募集金额年份A股股权募集家数(家)美股股权募集资金(亿元)8,8012,530美股股权募集家数(家)IPO募集资金占股权融资比例%，右轴 美股IPO家数(家)A股IPO家数(家)港股IPO募集资金(亿元)英国股票IPO募集资金(亿A股IPO募集资金美股IPO募集资金(亿港股IPO家数(家)A股股权募集资金(亿元)4,3544,5808,370英国股票IPO家数(家)2010A2011A2012A2013A2014A2015A2016A2017A2018A2019A2020A2021A2022A2023A285594754,7772,598股IPO家数累计1900家，超过-2,296-2,2962,5324,779A股IPO家数和IPO募集金额均超过上述3个海外资本市场的2019-2023年1,90022,17211224,5083372,30656611,061*汇率按照2024-2-19收盘价计算，即美元汇率7.2082，英镑汇率9.0631，港币0.9204。机构简称A股IPO机构名称港股IPO机构名称美股IPO承销家数承销家数(家)承销家数(家)488443363245668657KKRCapitalMarketsAsiaL1743发募集资金最多的有华虹公司/芯联集成/晶合集成/陕西能源/背景的券商已占5席，合计市场份额超过4•2023年A股退市公司中，经纬纺机为主动退市且为股东提供行权价高于停牌前价格的现金选择权。这体现各股票市场的退市情况年份A股退市家数（家）美股退市家数（家）英股退市家数（家）港股退市家数（家）2015A32016A132017A482018A62019A2020A2021A2022A2023A2019-2023年1382,2115722721.2.权益供应：再融资与分红2023年全年IPO/增发/配股/可转债/可交换债/60%/-62%/-80%/+2%/-62%，环比2023年第三季度-71%/-32%/-84/-72%/+101%A股股权融资情况日期2024年初至今2023A2022A2023年同比集资金额合计募集家数(家)72817983-17%募集资金(亿元)70011,34316,882-33%IPO统计首发家数(家)312428-27%首发募集资金(亿元)1733,5645,869-39%增发统计增发家数(家)38330355-7%增发募集资金(亿元)3985,7897,229-20%定增家数(家)38330355-7%定增募资(亿元)3985,7897,229-20%公开增发家数(家)-公开增发募资(亿元) 配股统计配股家数(家)49-56%配股募集资金(亿元)149615-76%优先股统计优先股家数(家) 优先股募集资金(亿元) 可转债统计可转债家数(家)137153-10%可转债募集资金(亿元)1231,4042,736-49%可交换债统计可交换债家数(家)32938-24%可交换债募集资金(亿元)6334433-23%再融资统计再融资家数(家)53504555-9%再融资募集资金(亿元)5277,77811,013-29%1.2.权益供应：产业资本减持、增持、回购为分散的上市企业，其产业股东可能在十大股东之外。3）与减持/增持相关的公告数量并不代表减持/增持事件的数量，也较难通1.2.保险资金：02市场走势和非银行情复盘领涨个股2.1.市场走势：核心指数位；非银金融指数自2019年以来最高价跌幅42%，在31个一级行业中跌幅2.2.市场走势：非银金融行情拆解2.2.市场走势：非银金融行情拆解券+52%、太平洋+44%、华鑫股份+37%、中国银801780.SI000001.SH801790.SI399006.SZ801193.SI000688.SH科创50801194.SI881001.WI801191.SI000016.SH884136.WI000300.SH8841000.WI保险板块，如中粮资本+24%、中油资本+11%、中国2.3.市场走势：国企央企梳理部分金融控股平台的大股东、性质、持股比例及经营数据情况（截至2024-2-20）证券代码证券简称部分金融控股平台的大股东、性质、持股比例及经营数据情况（截至2024-2-20）证券代码证券简称第一大股东第一大股东持股比例%主营业务2022年报总市值亿元市盈率PETTM倍市净率PB倍000617.SZ中国石油天然气集团有限公司77.35商业银行:44.53%;财务公司:38.7%;金融租赁:8.89%;其他:6.24%;信托业务:1.64%75914.550.76002423.SZ中粮集团有限公司62.78保险:66.07%;期货:27.57%;信托:6.25%;其他:0.11%15.680.99000958.SZ电投产融国家电力投资集团有限公司53.25电力业务:72.04%;信托业务:15.64%;期货业务:6.57%;保险经纪业务:4.16%;其他:0.85%;资管业务:0.73%21431.17600390.SH五矿资本中国五矿股份有限公司47.07信托公司:39.96%;租赁公司:30.48%;证券公司:16.64%;期货公司:13.21%2259.050.54600705.SH中国航空工业集团有限公司39.87租赁公司业务:59.99%;信托公司业务:16.35%;证券公司业务:11.39%;财务公司业务:9.8%;其他业务:3.72%;期货公司业务:0.28%;内部抵销:-1.54%28757.580.78量发展情况。国资委产权管理局负责人谢小兵明确及时通过应用市场化增持、回购等手段传递信心、低于1倍，市盈率在20倍以下。在央企考2.3.市场走势：国企央企梳理2.3.市场走势：国企央企梳理部分非银金融上市公司的大股东、性质、持股比例及经营数据情况（截至2024-2-20）证券代码证券简称第一大股东第一大股东性质第一大股东持股比例%归母净利润亿元2023Q1-3归母净利润%2023Q1-3净资产亿元2023Q3总市值亿元市盈率PETTM倍市净率PB倍多元金融000617.SZ中国石油天然气集团有限公司77.3552.666.0%759-002423.SZ中粮集团有限公司62.789.44195.0%-000958.SZ电投产融国家电力投资集团有限公司53.257.17-30.3%21431.17-600390.SH五矿资本中国五矿股份有限公司47.07-2.2%5802259.05-600705.SH中国航空工业集团有限公司39.876.91-63.1%39928757.580.78600783.SH鲁信创投山东省鲁信投资控股集团有限69.570.29-29.8%44600120.SH浙江东方浙江省国际贸易集团有限公司41.144.1534.7%0.79000977.SZ浪潮信息浪潮集团有限公司31.937.87-49.1%49137.202.89600755.SH厦门国贸厦门国贸控股集团有限公司35.22-19.2%3295.230.77600927.SH永安期货财通证券股份有限公司30.185.5920426.90000563.SZ陕国投A陕西煤业化工集团有限责任公26.808.3235.6%0.92600704.SH物产中大浙江省国有资本运营有限公司25.4227.28-15.1%3582356.850.69600901.SH江苏金租江苏交通控股有限公司21.0820.412128.06保险-601628.SH中国人寿保险(集团)公司68.37162.09-47.9%4,4197,01750.34601319.SH中华人民共和国财政部60.84205.03-12.7%2,4042,0440.95601336.SH新华保险中央汇金投资有限责任公司31.3495.4283.9%7866.830.89证券公司---601995.SH中央汇金投资有限责任公司40.1146.08-23.4%26.57601059.SH信达证券中国信达资产管理股份有限公78.6750.1%49130.902.84600517.SH国网英大国际控股集团有限公65.5339.8%268601881.SH中国银河金融控股有限责任公49.1566.032.5%601198.SH东兴证券中国东方资产管理股份有限公45.004.70-14.1%26726159.230.98600061.SH国家开发投资集团有限公司41.6224.285324300.86000166.SZ中国建银投资有限责任公司26.3443.4799639.08601788.SH光大证券中国光大集团股份公司25.1543.5828.0%672674600999.SH招商证券招商局金融控股有限公司23.5564.02601696.SH中银国际控股有限公司33.428.105.8%29833.06601377.SH兴业证券福建省财政厅20.44-11.2%5294870.92601066.SH北京金融控股集团有限公司35.8156.91-11.6%96426.332.49601108.SH财通证券浙江省金融控股有限公司29.1639.1%339355601211.SH上海国有资产经营有限公司21.3586.272.4%0.91002797.SZ第一创业北京首都创业集团有限公司3.28-3.7%23460.17601136.SH首创证券北京首都创业集团有限公司56.774.602.3%53995.684.46000987.SZ越秀资本广州越秀集团股份有限公司43.8220.605.6%283298002736.SZ深圳市投资控股有限公司33.5348.742.3%799601878.SH浙商证券浙江上三高速公路有限公司54.7926638621.13002939.SZ长城证券华能资本服务有限公司46.38113.9%284303600864.SH哈投股份哈尔滨投资集团有限责任公司36.960.36扭亏0.94002673.SZ西部证券陕西投资集团有限公司35.658.7676.2%27728234.90600621.SH华鑫股份上海仪电(集团)有限公司34.124.1570.0%28.73600918.SH枣庄矿业(集团)有限责任公司32.62104.0%40047030.20600906.SH财达证券唐山钢铁集团有限责任公司32.445.5448.1%23648.982.05002500.SZ山西证券山西金融投资控股集团有限公31.773.38-10.5%34.82601236.SH红塔证券云南合和(集团)股份有限公司30.172.15747.7%229339148.8803券商、保险、多元金融上市券商2023年年报前瞻保险行业负债端分析单位：亿元2023Q42022Q42023Q3单季度同比单季度环比2023A2022A全年同比3.1.券商2023年经营情况：预测3.1.券商2023年经营情况：预测比减少16%、环比减少11%；2023年合计调整后计4014亿元，同比2022年增加约0.5%。营业收入视不同券商的其他业务收入规模将有较大偏离。我们+17%；全年净利润1381亿元，同比增499,550500,937510,899-0.28%-2.22%2,120,9562,238,939-5.27%两市日均成交额8,3268,3497,983-0.28%4.30%8,7649,252-5.27%沪港深通北向成交净买入-595378-801-257.35%净流出放缓437900-51.45%融资融券余额-区间均值16,50815,60415,8615.79%4.08%16,05816,185-0.78%融券余额-区间均值791916-21.30%-13.71%898962-6.63%融券占两融比例4.79%6.44%5.78%5.59%5.94%市场质押市值-区间月度均值27,95331,23029,080-10.49%-3.87%30,49133,516-9.02%指数区间涨跌幅%2023Q42022Q42023Q3单季度同比单季度环比2023A2022A全年同比上证指数-4.36-2.26-3.70-14.64创业板指-5.620.59-8.08-19.41-29.37科创50-4.03-0.16-11.35-11.24-30.22万得全A-3.84-3.44-5.19-18.17上证50-7.220.65-11.73-19.21-7.00-3.46-11.38-21.33北证5033.46-2.56-8.67-5.790.65-1.000.030.10单位：亿元、亿份偏股基金保有规模净值-区间均值66,46569,84268,147-5%-2%69,09975,585-9%偏股基金新发份额-区间加总588728575-19%2,8524,061-30%偏股型券商资管产品净值-6%-4%单位：亿元2023Q42022Q42023Q3单季度同比单季度环比2023A2022A全年同比股权融资规模4,1263,205-63%-53%11,34416,882-33%IPO新发募集资金329-68%-71%3,5655,869-39%增发募集资金9172,268-60%-32%5,7907,229-20%配股募集资金48-62%-84%615-76%债券融资规模180,293146,959184,14623%-2%710,435615,372企业债536512-72%-71%2,0083,681-45%公司债8,6406,98810,83524%-20%38,55430,90525%ABS5,4005,3224,67518,72520,134-7%可转债537489-65%-61%2,201-36%可交换债484751%54%334423-21%45家上市券商合计2023Q42022Q42023Q3单季度同比单季度环比2023A2022A全年同比调整后营业收入亿元801959902-16%-11%4,0143,9930.5%归母净利润（预测）亿元2802402809%3.1.券商2023年经营情况：3.1.券商2023年经营情况：业绩快报和业绩预告上市券商2023年经营数据（披露业绩预告的，归母净利润取上限和下限的均值）报告类型证券代码证券简称营业收入*2023年亿元营业收入同比，%归母净利润*2023年亿元归母净利润同比，%净资产*2023年亿元ROE-加权，%年报300803.SZ指南针9.87-19.760.73-78.5418.733.88业绩快报600030.SH中信证券600.47-7.77196.86-7.652,6897.80600999.SH招商证券197.953.0087.448.321,2197.89601788.SH光大证券100.31-6.9541.9031.386706.77600958.SH东方证券170.85-8.7827.50-8.657883.44000728.SZ国元证券63.7519.3618.687.793465.55600909.SH华安证券36.5415.6612.818.402116.23601696.SH中银证券29.39-0.689.0111.511725.36000750.SZ国海证券41.8815.813.2630.762201.70业绩预告000166.SZ申万宏源46.0064.93601108.SH财通证券22.4147.71600918.SH中泰证券18.77217.94002939.SZ长城证券14.3860.00002673.SZ西部证券10.07135.18600837.SH海通证券9.64-85.27601198.SH东兴证券8.0054.68600369.SH西南证券6.1999.89000686.SZ东北证券6.51181.90600906.SH财达证券6.20105.00601162.SH天风证券3.04-120.11601236.SH红塔证券3.12710.56601099.SH太平洋2.25-149.00002945.SZ华林证券1.95-58.00601375.SH中原证券1.9482.48600864.SH哈投股份1.92-119.75600095.SH湘财股份1.25-138.31002670.SZ国盛金控-0.38-91.41000712.SZ锦龙股份-3.72-5.00合计28家557.723.2.保险需求端：居民风险偏好下降，“保本保息”具有优势5%,华西证券研究所,华西证券研究所03.2.保险需求端：居民风险偏好下降，.表：30%预定利率下的增额终身寿险及主要竞品.20年IRR=2.57%,30年IRR20年IRR=2.66%，30年IRR=“保本保息”具有优势券研究所283.3.多元金融2023年经营情况：业绩预告汇总多元金融上市企业的2023年经营数据（披露业绩预告报告类型000563.SZ27.3542.0330.05000415.SZ002423.SZ71.70603300.SH30.36603093.SH3.9560.53600705.SH600643.SH600816.SH600318.SH600830.SH152.70300176.SZ85.79600053.SH000890.SZ000627.SZ04资本市场相关政策梳理着力在证券行业发展的政策保险供给侧改革4.1.中央金融工作会议作为金融领域改革的顶层框架央金融工作会议在北京召开。会议名称从此前的“全国金融工作会议”升格至“中央金融工作会议”，高规格会议将成为未来一段时间我国金融领域政策的顶层逻辑框架，对我国金融改革发展产生深远影响。“加快建设金融强国”，这是继二十大报告提出十三个强国之后正式将金融加入“强国建设”行科技、人才、文化、体育、制4.1.中央金融工作会议作为金融领域改革的顶层框架2）推动股票发行注册制走深走实，发展多元化股权融资，大力提高上市公7）保持流动性合理充裕、融资成本持续下降，活4.2.着力在证券行业发展的政策4.2.着力在证券行业发展的政策体经济的服务能力。针对行业发展和企业成长的政策则包括2012年的创新发展研讨会和“证券行业都带来了业务创新、资本补充及头部证券公司的跨越4.3.保险供给侧改革更利好行业龙头将推动银保产品费用率下降。据官方初步估算，银保渠道客难度加大。头部险企兼具品牌优势、资金4.3.保险供给侧改革更利好行业龙头确提出将抓紧启动个人代理渠道、经纪代理渠00 4.3.保险供给侧改革更利好行业龙头05投资主线：金融强国保险板块的机会5.1.金融中的国企央企现中央企业高质量发展情况。国资委已经推动央企把及时通过应用市场化增持、回购等手段传递信心、稳定预部分非银金融上市公司的大股东、性质、持股比例及经营数据情况（截至2024-2-20）证券代码证券简称第一大股东第一大股东性质第一大股东持股比例%归母净利润亿元2023Q1-3归母净利润%2023Q1-3净资产亿元2023Q3总市值亿元市盈率PETTM倍市净率PB倍多元金融000617.SZ中油资本中国石油天然气集团有限公司国有法人77.3552.666.0%1,00275914.55-002423.SZ中粮资本中粮集团有限公司国有法人62.789.44195.0%15.68-000958.SZ电投产融国家电力投资集团有限公司国有法人53.257.17-30.3%21431.17-600390.SH五矿资本中国五矿股份有限公司国有法人47.0719.52-2.2%5802259.05-600705.SH中航产融中国航空工业集团有限公司国有法人39.876.91-63.1%39928757.580.78600783.SH鲁信创投山东省鲁信投资控股集团有限国有法人69.570.29-29.8%447716.541.76600120.SH浙江东方浙江省国际贸易集团有限公司国有法人41.144.1534.7%11.830.79000977.SZ浪潮信息浪潮集团有限公司国有法人31.937.87-49.1%49137.202.89600755.SH厦门国贸厦门国贸控股集团有限公司国有法人35.2218.66-19.2%3295.230.77600927.SH永安期货财通证券股份有限公司国有法人30.185.5918.3%20426.901.65000563.SZ陕国投A陕西煤业化工集团有限责任公国有法人26.808.3235.6%14.270.92600704.SH物产中大浙江省国有资本运营有限公司国有法人25.4227.28-15.1%3582356.850.69600901.SH江苏金租江苏交通控股有限公司国有法人21.0820.4111.8%2128.061.25保险-601628.SH中国人寿中国人寿保险(集团)公司国有法人68.37162.09-47.9%4,4197,01750.341.96601319.SH中国人保中华人民共和国财政部60.84205.03-12.7%2,4042,04410.720.95601336.SH新华保险中央汇金投资有限责任公司31.3495.4283.9%1,0837866.830.89证券公司---部分金融控股平台的大股东、性质、持股比例及经营数据情况（截至2024-2-20）601995.SH中金公司中央汇金投资有限责任公司40.1146.08-23.4%1,0321,16426.571.90601059.SH信达证券中国信达资产管理股份有限公国有法人78.6710.8650.1%49130.902.84证券代码证券简称第一大股东第一大股东持股比例%主营业务2022年报总市值亿元市盈率PETTM倍市净率PB倍600517.SH国网英大国网英大国际控股集团有限公国有法人65.5311.5039.8%26819.201.36601881.SH中国银河中国银河金融控股有限责任公国有法人49.1566.032.5%1,2061,00216.501.37601198.SH东兴证券中国东方资产管理股份有限公国有法人45.004.70-14.1%26726159.230.98000617.SZ中国石油天然气集团有限公司77.35商业银行:44.53%;财务公司:38.7%;金融租赁:8.89%;其他:6.24%;信托业务:1.64%7590.76600061.SH国投资本国家开发投资集团有限公司国有法人41.6224.2813.4%53243013.340.86000166.SZ申万宏源中国建银投资有限责任公司国有法人26.3443.471.6%9961,03639.081.12002423.SZ中粮集团有限公司62.78保险:66.07%;期货:27.57%;信托:6.25%;其他:0.11%0.99601788.SH光大证券中国光大集团股份公司国有法人25.1543.5828.0%67267418.051.31600999.SH招商证券招商局金融控股有限公司国有法人23.5564.021.9%1,1961,12114.061.18601696.SH中银证券中银国际控股有限公司国有法人33.428.105.8%29833.061.74000958.SZ电投产融国家电力投资集团有限公司53.25电力业务:72.04%;信托业务:15.64%;期货业务:6.57%;保险经纪业务:4.16%;其他:0.85%;资管业务:0.73%21431.17601377.SH兴业证券福建省财政厅20.4415.81-11.2%52948719.980.92601066.SH中信建投北京金融控股集团有限公司国有法人35.8156.91-11.6%9641,56326.332.49601108.SH财通证券浙江省金融控股有限公司国有法人29.1615.0139.1%33935518.291.06600390.SH五矿资本中国五矿股份有限公司47.07信托公司:39.96%;租赁公司:30.48%;证券公司:16.64%;期货公司:13.21%2259.050.54601211.SH国泰君安上海国有资产经营有限公司国有法人21.3586.272.4%1,6591,23711.380.91002797.SZ第一创业北京首都创业集团有限公司国有法人11.063.28-3.7%23460.171.58601136.SH首创证券北京首都创业集团有限公司国有法人56.774.602.3%53995.684.46600705.SH中国航空工业集团有限公司39.87租赁公司业务:59.99%;信托公司业务:16.35%;证券公司业务:11.39%;财务公司业务:9.8%;其他业务:3.72%;期货公司业务:0.28%;内部抵销:-1.54%28757.580.78000987.SZ越秀资本广州越秀集团股份有限公司国有法人43.8220.605.6%28329811.351.05002736.SZ国信证券深圳市投资控股有限公司国有法人33.5348.742.3%1,09179912.881.01601878.SH浙商证券浙江上三高速公路有限公司国有法人54.7913.3015.0%26638621.131.49002939SZ长城证券华能资本服务有限公司国有法人46.3812.13113.9%28430319.641.07,前文已有该表格600864.SH哈投股份哈尔滨投资集团有限责任公司国有法人36.960.36扭亏NA0.94002673.SZ西部证券陕西投资集团有限公司国有法人35.658.7676.2%27728234.901.02600621.SH华鑫股份上海仪电(集团)有限公司国有法人34.124.1570.0%7728.731.94600918.SH中泰证券枣庄矿业(集团)有限责任公司国有法人32.6218.93104.0%40047030.201.27600906.SH财达证券唐山钢铁集团有限责任公司国有法人32.445.5448.1%23648.982.05002500.SZ山西证券山西金融投资控股集团有限公国有法人31.773.38-10.5%34.821.07601236.SH红塔证券云南合和(集团)股份有限公司国有法人30.172.15747.7%229339148.881.48,前文已有该表格.依托集团优势整合资源的潜在的“候选人”.同一实控人旗下多个券商.股东集团金融属性和实力强.头部券商的“内外兼修”.令人尊敬的单项冠军5.2.一流投资银行的打造路径.业务创新.集团化经营.并购重组.投行、投资、投研协同联405.2.一流投资银行的打造路径证券代码证券简称第一大股东第一大股东性质第一大股东持股比例%归母净利润亿元2023Q1-3净资产亿元2023Q3总市值亿元市盈率PETTM倍市净率PB倍备注证券公司的股东情况分析601881.SH中国银河中国银河金融控股有限责任公司国有法人49.1566.031,2061,00216.501.37中央汇金持有69.07%银河金控，持有100%中国601995.SH中金公司中央汇金投资有限责任公司40.1146.081,0321,16426.571.90000166.SZ申万宏源中国建银投资有限责任公司国有法人26.3443.479961,03639.081.12601059.SH信达证券中国信达资产管理股份有限公司国有法人78.6710.8617349130.902.84据新华财经记者报道，中国信达、东方资产和长城资产三家资产管理公司将于近期划至中投公司（100%控股中央汇金）。601198.SH东兴证券中国东方资产管理股份有限公司国有法人45.004.7026726159.230.98601377.SH兴业证券福建省财政厅20.4415.8152948719.980.92福建省财政厅100%控股福建省金融投资有限公华福证券福建省金融投资有限公司国有法人56%601136.SH首创证券北京首都创业集团有限公司国有法人56.774.6012153