企业财务危机预警体系研究

摘要随着我国经济快速发展，全球化进展日益增强。各个国家之间的企业竞争越来越激烈，企业面临的财务问题已经成为了制约企业发展的瓶颈。在日常经营活动中，由于面临着多项难以预测的财务影响和因素。导致财务危机时常发生，整个社会对财务危机体系的重视程度越来越高。本篇文章研究的目的是从财务危机预警体系当中找出问题。并且提出相应的解决措施，进一步完善财务危机的预警体系。关键词:财务预警体系危机AbstractWiththedevelopmentofeconomicglobalizationandtheinfluenceoftheeconomiccrisis,theinternationalcompetitionbetweenenterprisesisfierce,theenterprisecrisisbecomeimportantissueinthedevelopmentofenterprise(enterpriseinthebusinessactivities,duetovariouspotential,forunexpectedadverseeffects,thecrisisproblemshappenfromtimetotime,ismoreattentionpaidtothecrisisearlywarningsystem(therefore,woodrighteousnesstoanalyzetheproblemsexistingintheenterprisethecrisisearlywarningsystem,putforwardthecorrespondingimprovementmeasures,soastoimprovetheenterprisecrisisearlywarningsystem.keyword：financialEarlywarningsystemThecrisis

目录TOC\o"1-3"\h\u一、财务危机理论概述 一、财务危机理论概述（一）财务危机概念从广义上来对财务危机的定义是从财务经营活动中来定义的。是指公司在平常的生产贸易时，因为整个经济环境存在着许多不确定性因素，导致没有办法进行相应的控制。这使得在经营中会经常出现公司预计收益跟实际收益两者之间相差较大。这样会出现企业财务受到损害的风险。在中国这个经济环境下，中国企业的财务危机是伴随着财务活动的产生而产生的，主要体现在财务危机因素对企业的影响。这些危机包括的范围很广泛，有筹资危机，收益分配危机以及投资危机等等。从侠义的角度看待财务危机，又被称为举债类筹资危机。主要是企业的举债活动给财务活动带来了许多的变动性。一方面是举债筹资是扩大企业的生产经营规模方面的投资发展需求。但是也会直接影响着企业归还银行利息的时候产生的风险和危机。从而增加了企业不必要的负担。这种危机的大小一般由负债规模来决定。如果企业在经营过程中表现不善，导致违约情况出现，会把企业带入到一个比较困难的境况当中，很可能会引起破产。所以说侠义的财务危机只是适用于用于在负债的情况下继续运行的企业。而本文研究的则是广义上面的财务危机。在这种情况的基础上面，以资金运作的角度出发，对企业产生的不能够控制的因素对企业财务活动来开展研究。本文是作为一个企业经营操纵者的角度出发来对财务危机出现的问题进行分析，从而提出针对性的改善意见。（二）财务危机的特征本文研究的财务危机是指预期中跟公司实际开展的经营活动中不确定的部分。财务危机是每个经营性企业都会存在的问题，只是出现的大小不同而已。总体来说财务危机有3个方面的特征。财务危机是客观存在的企业的各项活动都是存在财务危机的前提条件。财务危机是伴随着经营活动产生的。企业的财务危机存在的根源是外部有许多不确定性因素。但是企业的经营活动不可能不存在，他的存在直接导致了财务危机的存在，同时受到其他因素的限制，所以说财务危机至始至终都是存在的。普遍性和负责性在我国的经济活动中，财务危机是普遍性存在的。一般来说财务危机不会受到主观因素影响的一种特有经济活动。而且存在于多个方面。我国的市场环境过于复杂，大多数企业都在这个市场中所表现出来的财务特点也是十分不乐观。不确定性与不可控性不确定性和不可控性是财务危机表现出来的主要特点特征。是由于财务危机的形成由多个方面因素共同决定的，一旦当中某个因素出现变动，很有可能导致真个财务活动都会出新异常，从而导致财务危机的产生。并且财务危机是无法提前预知的，所以说只有出现财务危机的时候才采取相应的办法来控制。尽管不可预知性和不可控性非常高，但是人们还是对某些经营活动中的财务危机能够做出一定的预知。从某个方面来看，使用科学方法进行判断，也能够展现出财务危机的可控性。二、企业财务危机成因分析财务资本在我国普遍存在着不合理的状况，大多数企业的负债率相比于国家规定以及国际标准还高。企业存在着流动性差，资本效益若，经济效益低的现象。高负债导致企业在日常生产经营中一味的追求营业额和生产规模而忽视了财务上面的流动资金能力，最终导致财务危机发生。财务危机存在于企业各个生产经营环节。企业活动中投资方，筹资方，以及融资方三方出现分立的形式。这三个方面相互关联，其关系密不可分，但是三者之间又相互制约。他们的主线包括了企业在平常时期的经营活动和财务工作。在此之外，资金回收也是一项非常重要的财务表现。就这样而言，能够按照企业财务的主要环节，将财务危机分为四个方面。首先是投资危机，指在投资过程中产生的财务风险等。其次是收益分配危机，是指企业对利润分配时候产生的风险。然后是资金回收危机，这个在企业财务活动中存在的最多。最后是筹资危机，主要体现在解决企业流动资金方面。（一）投资危机投资危机是指在企业日常经营过程中，企业有多余的闲放资金。这部分资金在未来的一段时间之内暂时不会用到。大多数公司会使用这笔资金进行投资，其投资的最终目的是实现资金的高回报率。以至于不去管这笔资金的投资方式和投资途径。企业在一定时期之内能够获得这笔资金投资带来的收益。但是在投资的过程中，市场环境是在不断变化的，被投资的公司是否能够达到预期的利润，这些都是有待考证的。所以就造成了企业在投资的过程中产生很高的不确定性。企业获取预计的收益偏低，或者根本没有收益，甚至有的时候会出现投资损失的现象。这就造成了企业在经营发展中存在的投资危机。（二）回收资金危机回收资金指的是企业在经营发展中对经营管理，以及贷款方面的财务资金回收问题处理不当，造成公司资金上损失风险。这个危机一般情况下存在于企业的资产负债表上面，能够从这个上面直观的体现出来。主要有企业的存款和应收账款等等。还有就是企业在经营的过程中存在着赊销业务，这样导致企业有很多的应收款，但是这些应收账款不能够及时变现和回收。对于这种情况其实是给企业带来了很高的不确定性，企业财务状况受到影响。一旦这些应收账款全部转变为坏账的话，那么这个企业的偿债能力就会降低，导致财务危机变大。从另外一个角度来看企业的存货流动速率也对企业的流动比率有着直接影响。一般存货周期周转率比较高的企业，其资金的占用率比较低，资产的变现能力很强。一旦产品周转的时间过长就会对企业的财务资金有一定的影响，影响企业偿债能力，增大企业财务危机。（三）筹资危机筹资危机一般情况下指的是在经营生产活动中，有的时候会以筹资方式和渠道向投资方获取资金的过程。一般情况下按照不同的产权，可以分为自有资金筹资和借入资金的筹资。自有筹资不会存在利息的产生，比借入筹资方面的压力小一些。一般情况下主要主要存在的风险是效益的不确定性，是否能够满足投资者的预期收入。有些时候在筹资活动中就会产生危机，一旦企业不能够按时归还借入的本金和利息，就会让企业在财务上面陷入危险，若处理不得当有破产的风险产生。（四）收益分配危机收益分配危机是企业在获得一定利润的时候，对利润进行分配情况下对未来经营活动造成一定负面影响的情况。收益分配行为主要指的是分配的股息和企业经营中的净利润部分。如果企业的利润率比较高，但是股息分配比较低的话，就会对股票价格产生一定的影响，从而导致收益带来的危机。倘若规模扩充比较的快，则需要更多的资金作为支撑，这样会导致危机的出现。三、企业财务危机预警系统的构建（一）财务危机预警体系设计的目标对企业财务危机预警体系的构建，首先是要明确好设计的主要目标。一般来说设计的目标是预先采用好科学有效的方法和技巧来设定。预警体系是对企业的财务危机进行动态检测，并且发现风险存在的可能性。让企业管理者，政府机构人员以及企业的债权人等等能够第一时间获得企业相关数据，从而帮助企业对危机进行分析，顺利度过危险期，提高企业的应急能力和抗风险能力。一般可以分为三个方面的目标。第一方面是对财务危机进行动态的监控，判断有无险情的发生。第二个方面是对企业内部管控的波动性进行监测，明确自身所处的状态。第三个方面是对当前状态进行科学有效的分析基础上面，对未来进行科学有效的分析和反映。财务危机预警体系设计的这个目标应该是属于当中的一部分。所以说设计目标的定位就要建立起一个互相联系和促进的有机组合体，这个体系应该更加有利于企业财务危机目标的实现。（二）财务危机预警的组织系统构建在企业日常生产经营中为了能够更好的发挥出财务危机预警体系的作用，应该建立好充分的财务危机预警机构。预警体系实际上是对现存组织的一种完善。在企业中一般分为三种组织系统模型。将企业的预警机构单独成为一个组织。这个组织是属于公司战略规划组织下面的一个分支机构。但是在这个风险预警组织对于大多数的企业而言，是尚不具备的。组织模式的建立是要让企业充分意识到风险管理的重要性，然后在这个的基础上面建立起的，才具备实用性。是在企业的财务部门当中再增设一个风险预警职能管理岗位。这个岗位属于管理岗，一般情况下由企业的财务经理或者企业的高级管理人员来负责。同时可以聘请外面的人员来兼任都是可行的。（3）企业在出现经营风险或者财务风险的时候临时成立的一个风险预警控制小组。这个小组由公司内部人员抽调来组成。负责人员一般是财务部门的经理。这个小组成员可以在面临危机的时候共同讨论危机的原因以及解决的办法。（三）财务危机预警信息系统构建1、信息收集在构建财务危机信息系统的第一个步骤就是要进行信息的搜集。这个收集包含了原始资料和反馈的信息搜集。一般来说原始资料指的是除了内部会计信息以外还包含一些其他信息。包括企业供应商的信息，市场资本信息，以及国家政策调控信息等等。而反馈信息一般指的是财务危机出现的时候所采取什么样的方法来规避，以及最后得到的效果是什么，存在哪些需要改进的地方以及其他方面的反应等等。2、信息处理信息处理是财务危机信息系统构建的第二个步骤。是对收集好的信息进行加工整理和分类。然后为下一步的方案制定和修改以及采取的措施和方法提供决策依据。在财务危机信息系统构建方面，信息处理是关键的一个环节。他一方面能将收集到的信息转换为能够为领导层决策提供有用的依据，而且能够为采取哪种办法和措施提供信息支持。另外一方面是能够为企业的危机出现提供比较真实性的信息支持。3、信息发布信息发布是指对信息进行搜集和处理之后向企业内部或者企业外部的相关机构发布自身的财务状况以及存在的危机现状等信息。这属于企业应对危机的过程中，对公司内部人员和外部环境的一种良好的沟通方式。但是财务信息的发布一定要注意到三个方面的问题。首先是是信息的发布应该以主动的方式进行，不要拖延。第二点是要保证发布信息的准确性，不要产生任何的漏洞。第三点是要注意信息发布的策略，主动的把握好时机，动态的关注各个方面的信息。（四）财务危机分析和监测系统构建1、财务危机预警指标选择的原则和依据（1）选择的原则财危机的选择原则一般从四个方面来考虑。①灵敏性，要求企业的各项财务指标都必须要灵活的反应出财务的日常运作。②超强性。超前性是指被选择的财务指标应该超前于实际财务的波动③稳定性。稳定性是指对被选择的财务指标的变化幅度进行不同状态划分后，划分的标准能够保持相对稳定。④互斥性。互斥性是指各指标间既要相互补充，又不能重复，尽可能全面综合的反映公司运营状况。（2）指标选择的依据一是企业财务危机预警指标要综合反映企业的财务状况、经营成果、现金流量的状况和发展潜力;二是指标数值易于计算;三是选择指标的警戒线要易于取得。2、财务危机预警指标体系的设计财务危机预警体系的设计要依靠选择原则和依据。要结合到经常使用的权威方法和财务指标，并且要以财务实际评价体系作为参考标准来构建企业财务危机预警体系。预警指标一般包括了资产运营能力、获利能力以及偿债能力三个方面指标。企业的财务评价一般是由两大部分组成，包括资本运营和偿债能力。获利能力是能够非常直观反应出公司的经营管理水平的，这些都是重要的预警指标。在财务危机预警体系指标的选择方面，应要考虑到各个指标之间的互补性，而且不能有重复，这样能够将企业的危机都暴露出来，更好的提供决策信息。要尽可能的在指标的选择中反应出企业的运营情况，总共有15个指标反应。如表3.1所示。表3.1财务危机预警指标体系获利能力净资产收益率、销售利润率、成本费用利润率、总资产报酬率资产运营总资产周转率、流动资产周转率、应收账款周转率、存货周转率、资产损失率偿债能力资产负债率、、已获利息倍数、流动比率、速动比率、现金流动负债比率、可用于投资分配股利现金比率（五）财务危机处理系统构建1、以最快的速度迅速启动财务危机处理预案一旦发生财务危机，企业相关部门应该第一时间启动危机处理预案。对企业出现的各种问题进行修改和补充，尽可能的将财务危机蔓延缩小在最低范围之内。危机处理最好是在危机的发生之前进行。企业对危机爆发产生的一系列可能性，制定出多套防范措施。并且在危险发生的时候能及时控制危机，防止产生更多的危害。2、收集资料，判断财务危机的性质和类型在危机得到控制以后，应该着重分析财务危机爆发的原因。这个原因包括产生危机的直接原因和间接原因。要抓好主要的矛盾所在点，来应对危机。这就对企业响应能力提出了更高的要求。要以最快的速度收集好与财务危机爆发的各种信息资料。引起财务危机爆发的原因多种多样，大多数是企业经营管理不善导致的。这也是长期以来积累留下来的恶果。所以对有关于危机方面的各种信息进行分析和整理。并且识别财务危机的类型，这样能够帮助企业对财务危机做出正确的处理措施。3、选取适当的财务危机处理策略在了解到财务危机出现的各种因素类型之后。应该要对不同性质的财务危机，采取相应的对策，根据财务的特征。总体来说将财务危机分为三种类型的危机。即亏损型财务危机、偿付型财务危机和破产型财务危机。四、财务危机预警系统工作的基本程序（一）寻找财务危机的警源警源一般是指财务危机预警体系产生的根源，包含了内生警源和外生警源。1、外生警源外生警源指外部经营环境变化而产生的，对所有企业均会产生影响，是一种全局性的、不可分散性的危机因素。如政治、法律因素，利率、汇率因素，市场竞争因素等。外生警源是造成财务危机的客观原因，是不可控的。2、企业内生警源内部警源是由发生于个别企业的特别事件所造成的，是一种特有的、可避免的危机因素。内生警源是造成财务危机的主观原因，是可控的。内生警源主要有:企业内部治理结构不健全、资本结构不合理、经营决策失误、存在巨额的或有负债、道德危机等。（二）分析财务危机预警的警兆1、企业收入减少（1）企业的营业额急剧下滑，现金流减少。在经营活动当中现金流出比现金流入的大，威胁到企业的正常经营。（2）企业的存货增多，不是因为扩大了生产量，而是因为产品的销量受到了很高的影响，产生大量的库存。并且产品的周转率变低，存货和销售比率超过了一般企业的标准。（3）应收账款的账期增长，客户拖延交款的情况比较严重，出现财务风险。这是由于应收账款的延长吸收了许多的现金。(4)主营业务表现不乐观。主业的脆弱性直接导致了企业抗风险能力降低。一旦市场产生波动，很容易威胁到企业的生存。2、企业支出增加企业的支出增加主要表现在两个方面。一方面是企业盲目扩张造成的。大部分原因是企业尚未进行科学的预算和管理。还有可能是因为企业的周转资金不足而产生的。所以说针对这样的现象一定要通过繁华的表面去看到财务风险的本质。另一方面是企业构建了巨大的不动产资金。企业的大部分资金用于投资在不动产上面，严重影响现金流。所以说企业应该合理的解决资产结构不合理问题。3、企业信用下降，市场竞争能力减弱（1）企业的负责人在市场上面的声誉下降，影响公司的信誉。接下来会影响企业的筹资和经营渠道。持续加大企业财务危机。（2）公司对外的欠款在规定期限之内没有足额的资金归还。由于现金的不足，而且固定资产又难以变现，导致产生财务风险。(3)跟公司关系比较密切的企业经营管理不善，持续性的出现倒闭和破产。而相互之间又存在着赊销关系，应收账款不能够及时的收回。所以说要密切注意这些企业的动向。（三）拟定排警对策检测财务危机的目的是为了将风险控制在发生阶段。一般情况来讲，实际险情出现的时候，就一定要采取相应的措施进行排警对策。一般来说排警对策的制定是要根据企业财务风险出现的大小来定的。因为财务风险的发生也是存在着一定周期的。由潜伏期