2021基金从业考试证券投资复习题及答案2

2021基金从业考试证券投资复习题及

答案2

考号姓名分数

一、单选题（每题1分，共100分）

1、以股票或股票指数为合约标的资产的金融衍生工具称为（）。

A、货币衍生工具

B、信用衍生工具

C、股权类产品的衍生工具

D、商品衍生工具

答案为C

【解析】本题考查股权类产品的衍生工具。股权类产品的衍生工具指以股票或股票指数为合约标

的资产的金融衍生工具。

2、关于系统性风险，以下（）的说法是错误的。

A.系统性风险是指在一定程度上无法通过一定范围内的分散化投资来降低的风险

B.系统性风险具有由同一个因素导致大部分资产的价格变动,大多数资产价格变动方向往往是相

同的，无法通过分散化投资来回避等特征

C.又被称为特定风险、异质风险、个体风险等，往往是由与某个或少数的某些资产有关的一些特

别因素导致的

D.系统性风险因素一般为宏观层面的因素，包含政治因素、宏观经济因素、法律因素以及某些不

可抗力因素

答案为C

3、在资本结构中，最基本的资本结构是债权资本和权益资本的比例，通常表示为O。

A、资产负债率

B、资产收益率

C、存货周转率

【)、销售利润率

答案为A

【解析】本题考查资本结构概述。最基本的资本结构是债权资本和权益资本的比例，通常用债务

股权比率或资产负债率表示。

4、债券市场价格越()债券面值，期限越()，则当期收益率就越偏离到期收益率。

A.接近；短

B.接近；长

C.偏离；长

D.偏离；短

答案：D

解析：债券市场价格越偏离债券面值，期限越短，则当期收益率就越偏离到期收益率。

5、封闭式基金份额净值由()进行公告。

A.基金公司

B.证券交易所

C.基金管理人

D.证监会

答案：C

解析•：考查基金估值程序

6、在上海证券交易所，A股的过户费为成交金额的。%。，起点为1元。

A.1

B.2

C.3

D.5

答案：A；

解析：在上海证券交易所，A股的过户费为成交金额的1%。，起点为1元。

7、下列关于P系数的说法正确的有()。

I-B系数可以用来衡量投资组合相对基准的风险水平

II.B系数可以用来比较两个投资组合的风险水平

III.B系数可以用来观察同一个投资组合的风险特征随时间变化的情况

W.B系数具有稳定性，不会随着计算所使用的历史时间区间的变化而变化

V.通常B系数是用投资组合与基准指数的历史收益数据计算而来的，无法反映新的变化

A、I、H、HI、N

B、11、in、iv、v

c、i、n、山、v

【）、I、n、HLw、v

答案为c

【解析】本题考查B系数。IV错误，B系数会随着计算所使用的历史时间区间的变化而变化，特

别是时间区间较短时。

8、采用券商结算模式的托管资产主要是（）。

I.保险资产

II.信托计划

II1.QF1I基金

IV.证券公司单一客户资产管理计划

A、I、IV

B、II.III

C、1kIV

D、I、n

答案为c

【解析】本题考查券商结算模式。采用券商结算模式的托管资产主要是证券公司单一客户资产管

理计划、信托计划等。

9、相比个人投资者，机构投资者通常具有以下（）特征。

I.资金实力雄厚，投资规模相对较大

II.投资管理专业

111.投资行为规范

IV.具有比个人投资者更高的风险承受能力

A、I、m、iv

B、1、ILIII

c、ii、in、iv

D、i、n、in,iv

答案为D

【解析】本题考查机构投资者。相比个人投资者，机构投资者通常具有以下特征：（1）资金实力

雄厚，投资规模相对较大；（2）具有比个人投资者更高的风险承受能力；（3）投资管理专业；（4）

投资行为规范。

10、基金股票换手率通过对基金买卖股票频率的衡量，反映基金的操作策略，基金股票换手率=

（期间股票交易量/2）/期间基金平均资产净值，如果一只股票基金的年周转率为（），意味着该

基金持有股票的平均时间为1年

A.20%

B.50%

C.80%

D.100%

答案为D

11、全局最小方差组合是所有资产组合中风险（）的一个组合。

A、最小

B、最大

C、无风险

D、无法确定

答案为A

【解析】本题考查最小方差前沿与有效前沿。全局最小方差组合是所有资产组合中风险最小的一

个组合,因为它在最左边,这一点就是上半部分与下半部分的分界点。

12、关于基金资产估值需要考虑的因素的说法不正确的是（）。

A、基金资产估值时，如果证券的公允价值是由基金管理人通过估值技术所获得的，监管当局应

当对管理人所采用的估值技术的科学性、合理性、合法性等进行审查

B、基金管理人对投资品种进行估值时应保持程度和技术的一致性

C、根据基金估值方法的公开性要求，基金管理人应履行与基金估值的相关披露义务，应当在半

年度和年度报告中披露估值的程序、估值技术及重大变化、假设、输入值、对基金资产铮值及当

期损益的影响等对基金估值有重大影响的信息

D、当基金管理人改变估值技术时，应本着最大限度保护基金份额持有人的原则及时进行临时公

告

答案为A

【解析】本题考查基金资产估值需考虑的因素。选项A错误,基金资产估值时,如果证券的公允价

值是由基金管理人通过估值技术所获得的，基金托管人应当对管理人所采用的估值技术的科学性、

合理性、合法性等进行审查，以保证通过估值技术获得的估值结果是公允的。

13、指数跟踪也称指数复制，是用指数成分证券（根据复制需要可包括少量具有类似性质的非成

分证券）创建一个与目标指数相比差异尽可能小的证券组合的过程；根据市场条件的不同，通常

指数复制方法不包括（）。

A.分层复制

B.优化复制

C.抽样复制

D.完全复制

答案：A

解析：根据市场条件的不同，通常有三种指数复制方法，即完全复制、抽样复制和优化复制。

14、某投资组合的平均收益率为14%,收益率标准差为21%,P值为1.15,若无风险利率为6%,

则该投资组合的夏普比率为（）。

A.0.21

B.0.07

C.0.13

D.0.38

答案：D

15、下列选项中，不属于基本面分析的是（）。

A、宏观经济指标分析

B、行业经济周期分析

C、行业景气度分析

D、通过研究股票成交量预测市场行为

答案为D

【解析】本题考查基本面分析。技术分析是指通过研究金融市场的历史信息来预测股票价格的趋

势。选项D属于技术分析。

16、已知甲公司年末负债总额为200万元，资产总额为500万元，无形资产净值为50万元，流

动资产为240万元，流动负债为160万元，当年利息费用为20万元，净利润为100万元，所得

税为30万元，则O。

A、年末资产负债率为40%

B、年末负债权益比为1/3

C、年利息保障倍数为6.5

D、年末长期资本负债率为10.76%

答案为A

【解析】本题考查财务杠杆比率。资产负债率=负债总额/资产总额=200/500=40%；负债权益

比=负债总额/所有者权益总额=200/(500—200)=2/3；利息保障倍数=息税前利润/利息=

(100+30+20)/20=7.5:长期资本负债率=非流动负债/(非流动负债+所有者权益)=(200

-160)/(40+300)=11.76%.

17、下列关于合资基金管理公司的发展说法错误的是()。

A.2002年6月中国证监会颁布《外资参股基金管理公司设立规则》，正式允许外资参股基金管理

公司

B.2002年12月26日，首家合资基金公司一华夏基金管理公司成立

C.合资基金公司的外资股东带来了先进的投资、风控和人才培养理念

D.合资基金公司的发展是中国基金行业国际化进程的重要组成部分

答案：B

解析：2002年12月26日，首家合资基金公司一一招商基金管理公司成立。

18、下列关于投资者买卖基金产生的增值税的说法，错误的是().

A、机构投资者买卖基金份额属于金融商品转让，应按卖出价扣除买入价后的余额为销售额计征

增值税

B、机构投资者购买基金、信托、理财产品等种类资产管理产品持有到期，不属于金融商品转让

C、合格境外机构投资者委托境内公司在我国从事证券买卖业务取得的收入按6%税率征收增值税

D、香港市场投资者通过基金互认买卖内地基金份额取得的收入免征增值税

答案为C

【解析】本题考查基金自身投资活动产生的税收。选项C错误，合格境外机构投费者委托境内公

司在我国从事证券买卖业务取得的收入免征增值税。

19、有效的投资策略可以使投资的债券投资组合，获得的利息和收回的本金恰好满足未来现金需

求，这种方法称为()。

A、竖直配比策略

B、久期配比策略

C、现金配比策略

D、价格免疫策略

答案为C

【解析】本题考查久期和凸性的应用。有效的投资策略可以使投资的债券投资组合，获得的利息

和收回的本金恰好满足未来现金需求,这种方法称为现金配比策略。现金配比策略限制性强,弹性

很小。

20、下列对基金投资的流动性风险主要表现描述不正确的是（）。

A.基金管理人建仓时或者为实现投资收益而进行组合调整时，可能会由于个股的市场流动性相对

不足而无法按预期的价格将股票或债券买进或卖出

B.为应付投资者的赎回，当个股的流动性较差时，基金管理人被迫在不适当的价格大量抛售股票

或债券

C.当流动性供给者与需求者出现供求不平衡时不会带来流动性风险

D.流动性风险有两方面的影响，从资金供给的角度看取决于股票市场和货币市场的资金供给，从

资金需求的角度，则要看基金持有人的结构

答案：C

解析：C选项中当流动性供给者与零求者出现供求不平衡时便会带来流动性风险。其他选项均正

确。

21、关于保证金交易业务，下列说法错误的是

A、当股票价格上涨时，融资交易会使得利润扩大

B、保证金交易让投资者进行超过自己可支付范围的交易

C、融券业务会放大投资收益和损失，融资业务不会

I）、融券交易没有平仓之前，投资者融券卖出所得资金除买券还券外，不能用于其他用途

答案为C

【解析】本题考查保证金交易。选项C错误,融资、融券业务都会放大投资收益率或损失率,如同

杠杆一样增加了投资结果的波动幅度。

22、下列关于期末可供分配利润的说法正确的是（）。

A.指期末可供基金进行利润分配的金额

B.为期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰高孰

C.如果期末未分配利润的未实现部分为正数，则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润（已

实现部分扣减未实现部分）

D.如果期末未分配利润的未实现部分为负数，则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润的己

实现部分

答案：A

解析：考察对期末可供分配润的理解。

23、以下说法错误的是（）。

A.流动比率大于1,意味着企业可以运用流动资产的变现来足额偿付其短期债务。

B.对于短期债权人来说，流动比率越高越好，因为越高意味着他们收回债款的风险越低；但对于

企业来说并不是这样。

C.存货的流动性较强，变现需要通过销售来实现，速动比率总是不会大于流动比率的，相对于流

动比率来说，速动比率对于短期偿债能力的衡量更加直观可信。

D.企业的流动资产主要包括现金及现金等价物、应收票据、应收账款和存货等几项资产，它们能

够在短期内快速变现，因而流动性很强。

答案为C

24、境内机构投资者进行境外证券投资时，可以委托境外投资顾问为其服务，境外投资顾问应当

符合经营投资管理业务达（）年以上，最近一个会计年度管理的证券资产不少于（）亿美元

或等值货币。

A、3；100

B、3；50

C、5；100

D、5；50

答案为C

【解析】本题考查基金公司进行境外证券投资的交易与结算。境内机构投资者可以委托符合下列

条件的投资顾问进行境外证券投资：（D在境外设立，经所在国家或地区监管机构批准从事投资

管理业务；（2）所在国家或地区证券监管机构已与中国证监会签订双边监管合作谅解备忘录，并

保持着有效的监管合作关系；（3）经营投资管理业务达5年以上，最近一个会计年度管理的证券

资产不少于100亿美元或等值货币；（4）有健全的治理结构和完善的内控制度，经营行为规范，

最近5年没有受到所在国家或地区监管机构的重大处罚，没有重大事项正在接受司法部门、监管

机构的立案调查。

25、衡量市场上已有基金A和基金B,已知基金A的风险高于基金B,则关于两只基金的收益，

以下说法错误的是（）。

A.投资者投资基金A要求的风险报酬高于基金B

B.若投资者投资基金A一年后实现的收益率为6%,则投资基金B一年后实现的收益率一定低于

6%

C.与基金B相比，基金A收益率的波动更大

D.若基金A的预期收益率为6%,则基金B的预期收益率一定低于6%

答案：B

26、实际收益率在名义收益率的基础上扣除了()的影响

A.汇率波动

B.税收

C.流动性

D.通货膨涨率

答案：D

解析：实际收益率在名义收益率的基础上扣除了通货膨涨率的影响。

27、大宗商品具有()的特征。

A、同质化、可交易

B、异质化、可交易

C、同质化、不可分

D、异质化、不可分

答案为A

【解析】本题考查大宗商品概述。大宗商品具有同质化、可交易等特征.

28、指数化策略()投资组合业绩与某种债券指数相同。该指数的业绩()投资者的目标业绩,

与该指数相配比()资产管理人能够满足投资人的收益率需求目标。

A.可以保证,不一定代表，并不意味着

B.可以保证，代表，意味着

C.不能保证，可以代表，不意味着

D.不能保，代表，意味着

答案：A

解析,这是指数化的局限性。

29、关于股票投资组合构建的说法，错误的是()。

A、通常有自上而下和自下而上两种策略

B、自下而上策略主要关注个股的选择

C、自上而下策略从宏观形势及行业、板块特征入手

D、自上而下的投资经理可以不考虑行业与风格的配置，只是选择个股

答案为D

【解析】本题考查股票投资组合构建。自下而上的投资经理可以不考虑行业与风格的配置，只是

选择个股。

30、下列不属于DQII境外投顾业务所具备的条件之一的是（）。

A.对于基金公司，净资产不少于2亿元人民币

B.中资基金公司的境外子公司

C.经营证券投资管理业务5年以上且管理资产规模达到100亿美元

D.中资证券公司的境外分支机构

答案：C

31、当基金估值或份额净值计价错误率达到（）的（）时，基金管理公司应及时向中国证监会报

告。

A、基金资产净值；0.25%

B、基金份额净值；0.5%

C、基金资产净值；0.5%

D、基金份额净值；0.25%

答案为A

【解析】本题考查基金估值计价错误的处理及责任承担。当基金估值或份额净值计价错误率达到

或超过基金资产净值的0.25%时，基金管理公司应及时向中国证监会报告。

32、根据投资主体的差异性，可把投资者分为（）.

1.个人投资者

II.机构投资者

W.专业投资者

IV.普通投资者

A、I、n

B、I、IV

c、II、in

D,IlhIV

答案为A

【解析】本题考查投资者类型。根据投资主体的差异性，可把投资者分为个人投资者与机构投资

者两种类型。

33、另类投资的局限性不包括()。

A、缺乏监管和信息透明度低

B、流动性较差，杠杆率偏高

C、估值难度大，难以对资产价值进行准确评估

D、难以分散风险

答案为D

【解析】本题考查另类投资的局限性。另类投资的优势是分散风险，所以选项D错误。

34、一般情况下，通过证券交易所达成的交易需采取()的方式。

A.净额清算

B.全额结算

C.双边净额清算

D.单边净额清算

答案：A

解析：一般情况下，通过证券交易所达成的交易需采取净额清算的方式。净额清算又差额清算，

指在一个清算期中，对每作算参与人价款的清算只计其各笔应收、应付款项相抵后的净额，对证

券的清算只计每一种证券应收、应付相抵后的净额。净额清算又分为双边净额清算多边净额清算。

35、按规定，目前买断式回购的期限最长不得超过()天。

A,60

B、91

C、182

D、365

答案为B

【解析】本题考查买断式回购。按规定，目前买断式回购的期限最长不得超过91天，具体期限由

交易双方确定。

36、可转换债券的期限最短为1年，最长为6年，自发行结束之日起6个月后才能转换为公司股

票。转换价格是指可转换债券转换成每股股票所支付的价格；转换比例转换比例是指每张可转换

债券能够转换成的普通股股数。用公式表示为：转换比例=可转换债券面值/转换价格。上述说法

()。

A.错误

B.部分错误

C.正确

D.部分正确

答案：C

解析“考查可转换债券知识点。

37、以下关于个人投资者投资基金所得税的说法，错误的是（）。

A.买卖基金份额获得的差价收入暂不征收个人所得税

B.从基金分配中获得的股票股利收入由上市公司代扣代缴20%的个人所得税

C.从基金分配中获得的国债利息暂不征收所得税

D.申购和赎回基金份额取得的差价收入由基金公司代扣代缴20%的个人所得税

答案：D

38、《关于证券投资基金管理公司在香港设立机构的规定》对基金管理公司申请设立香港特区（或

其他境外地区）分支机构主要提出的要求不包括（）。

A.具备设立分支机构的基本条件

B.全面评估经营状况

C.高级管理人员离职报备

D.加强风险管理

答案：C

解析：《关于证券投资基金管理公司在香港设立机构的规定》对基金管理公司申请设立香港特区

（或其他境外地区）分支机构主要提出的要求包括：具备设立分支机构的基本条件、全面评估经

营状况、保持良好的财务状况、加强风险管理、申请报批、重大事项报告。

39、下列关于混合基金的风险的说法错误的是（）。

A.混合基金的投资风险主要取决于基金经理操作水平

B.一般而言，偏股型基金、灵活配置型基金的风险较高，但预期收益率也较高

C.偏债型基金的风险较低，预期收益率也较低

D.股债平衡型基金的风险与收益则较为适中

答案为A

40、以下关于基金业绩计算说法错误的是（）。

A.基金收益率计算一般要求采用考虑了基金分红再投资的算术平均收益率

B.常见的基金回报率计算期间有:最近一月.最近三月.最近六月.今年以来.最近一年.最近两年.

最近三年.最近五年.最近十年等

C.夏普比率.信息比率等风险调整后收益也是基金业绩计算的重要部分

D.风险调整后收益使得两只基金可以在风险水平相等的条件下进行对比

答案：A

解析“六选项中基金收益率计算要求采用考虑了基金分红再投资的时间加权收益率。不是算术平

均收益率所以a不正确，bcd,表述均是正确的所以选a

41、全国银行间同业拆借中心主要为市场的投资者提供报价平台，为其交易提供电子成交登记服

务，并按照（）的有关规定，对通过交易系统开展的债券交易活动进行监测。

A、国务院

B、银监会

C、证监会

【）、中国人民银行

答案为D

【解析】本题考查银行间债券市场的组织体系。全国银行间同业拆借中心主要为市场的投资者提

供报价平台,为其交易提供电子成交登记服务,并按照中国人民银行的有关规定,对通过交易系统

开展的债券交易活动进行监测。

42、托管费的来源是（）。

A.股息

B.利息

C.基金资产

D.投资者缴纳

答案：C；解析基金托管人的托管费是从基金财产中列支的

43、下列市场风险中，具备一定的隐蔽性的是（）。

A、汇率风险

B、政策风险

C、利率风险

D、购买力风险

答案为C

【解析】本题考查利率风险。利率变动是不确定的，经常发生,并且利率变动是一个积累的过程,

因此利率风险具备一定的隐蔽性。

44、基金的利息收入不包括（）。

A、债券利息收入

B、股票价格上涨获得的收入

C、资产支持证券利息收入

D、存款利息收入

答案为B

【解析】本题考查基金利润。利息收入具体包括债券利息收入、资产支持证券利息收入、存款利

息收入、买入返售金融资产收入等。买卖股票实现的差价收益收入属于投资收益，不属于利息收

入的来源。

45、假设某基金第一年的收益率为30%,第二年的收益率为-30%,则该基金的算术平均收益率

和几何平均收益率分别为（）。

A.30%,0

B.30%,4.6%

C.0,0

D.0,4.6%

答案：D

解析•：算数平均收益率=各收益率的算数平均值，几何平均收益率=各收益率的几何平均值，公式

见书。

46、（）是目前世界上影响最大、最有权威性的一种股票价格指数，于1896年5月26问世。

A.标准普尔指数

B.日经指数

C.金融时报股价格数

D.道琼斯工业平均指数

答案：D

解析：道琼斯工业平均指数是目前世界上影响最大、最有权威性的一种股票价格指数，于1896

年5月26日问世。

47、债券按照发行主体分类，可分为（）。

A、政府债券、金融债券、公司债券

B、短期债券、中期债券、长期债券

C、固定利率债券、浮动利率债券、零息债券

D、可赎回债券、可回售债券、可转换债券

答案为A

【解析】本题考查债券的种类。按照发行主体分类，国债可分为政府债券、金融债券、公司债券。

48、本质上，回购协议是一种证券抵押贷款，抵押品以（）为主。

A、国债

B、土地

C、房产

D、固定资产

答案为A

【解析】本题考查短期回购协议。本质上，回购协议是一种证券抵押贷款,抵押品以国债为主。

49、下列各项中，不属于基金销售服务费的是（）。

A、支付给销售机构的佣金

B、支付给基金管理人的基金营销广告费

C、支付给基金管理人的促销活动费

D、基金运作费

答案为D

【解析】本题考查基金费用的计提标准及计提方式。基金销售服务费是指从基金资产中扣除的用

于支付销售机构佣金以及基金管理人的基金营销广告费、促销活动费、持有人服务费等方面的费

用。

50、目前，流通在市场上的中央银行票据以（）的央票为主。

A、1年期以下

B、2年期

C、5年期

D、远期票据

答案为A

【解析】本题考查中央银行票据。目前，流通在市场上的中央银行票据以1年期以下的央票为主。

51、2010年4月，中国金融期货交易所推出（），结束了我国股票现货和股指期货市场割裂的局

而I。

A.股票指数期货

B.沪深300指数期货

C.5年期国债期货

D.10年期国债期货

答案：B

解析：2010年4月，中国金融期货交易所推出沪深300指数期货，结束了我国股票现货和股指

期货市场割裂的局面，对于降低没资者的操作成本，提高资产配置效率，以及完善我国多层次资

本市场结构均具有重大的意义。

52、关于被动投资策略，下列表述错误的是（）。

A、试图复制某一业绩基准，通常是指数的收益和风险

B、在此策略下，投资经理不会尝试利用基本面分析找出被低估或高估的股票

C、在此策略下，投资经理会试图利用技术分析或者数量方法预测市场的总体走势

D、被动投资通过跟踪指数获得基准指数的回报

答案为C

【解析】本题考查被动投资。在此策略下，投资经理不会尝试利用基本面分析找出被低估或高估

的股票；也不会试图利用技术分析或者数量方法预测市场的总体走势，并根据市场走势相机地调

整股票组合。

53、基金份额净值的计算公式是

A、基金份额净值=基金资产净值4■基金总份额

B、基金份额净值=基金资产净值X基金总份额

C、基金份额净值=基金资产+基金总份额

【）、基金份额净值=基金负债+基金总份额

答案为A

【解析】本题考查基金估值的概念。基金份额净值=基金资产净值+基金总份额。

54、下列关于基金业绩归因的表述正确的有（）。

I.基金的业绩归因是评估投资组合收益的原因或来源的技术

H.既可以对基金的绝对收益进行归因，也可以对其相对于业绩比较基准的相对收益进行归因

III.相对收益归因是考察各个因素对基金总收益的贡献，其本质是对基金总收益的分解

IV.绝对收益归因是通过分析基金与比较基准在资产配置、证券选择等方面的差异，来找出基金

跑赢或跑输业绩比较基准的原因

A、I、H

B、in、iv

c、n、in,iv

D、i、n、1ILiv

答案为A

【解析】本题考查基金业绩归因。绝对收益归因是考察各个因素对基金总收益的贡献，其本质是

对基金总收益的分解。相对收益归因，则是通过分析基金与比较基准在资产配置、证券选择等方

面的差异,来找出基金跑赢或跑输业绩比较基准的原因。

55、深圳证券交易所的收盘价通过（）的方式产生。

A.柜台竞价

B.自由竞价

C.连续竞价

D.集合竞价

答案：D

解析：深圳证券交易所的收盘通过集合竞价的方式产生。

56、下列关于证券投资基金的风险说法错误的是（）。

A.风险来源于不确定性

B.有的风险会影响公司的声营；有的风险会影响公司的利润

C.操作风险是来源于人力.系统.流程出错，以及其他不可控但会影响公司运营的风险

D.投资风险来源于投资欲望的波动

答案：D

解析：风险来源于不确定性是未来的不确定事件可能对公司带来的影响。有的风险会影响公司的

声誉，有的风险会影响公司的利润。操作风险是来源于人力.系统流程出错，以及其它不可控但

会影响公司运营的风险。投资风险来源于投资价值的波动。

57、20世纪70年代，美国芝加哥大学的教授尤金•法玛决定为市场有效性建立一套标准，法玛

把信息划分为（）。

①历史信息②公开可得信息③内部信息④投资者信息

A.②③④

B.①③④

C.①②④

D.①②③

答案为D

58、造成指数跟踪误差的主要原因不包括（）。

A、样本股票市值过大

B、交易税费的存在

C、样本证券流动性不足

D、基金资产中的现金留存

答案为A

【解析】本题考查跟踪误差产生的原因。跟踪误差产生的原因：复制误差；现金留存；各项费用；

其他影响。

59、在应用CAPM进行事后风险调整时，应注意的有（）。

I.B系数是固定不变的

II.没有被普遍接受或使用的完全具有代表性的市场指数

III.证券的波动性会使统计误差变得很大，并对超额收益a的测度造成实质影响

IV.理论上的无风险收益率（证券市场线中使用的无风险收益率）与实际应用中的国债收益率往

往不同

A、1、IV

B、I、m、iv

C、H、III,IV

D、I、n、in、iv

答案为c

【解析】本题考查特雷诺比率、詹森a与证券市场线的关系。在应用CAPM进行事后风险调整时，

也应注意：（1）理论上的无风险收益率（证券市场线中使用的无风险收益率）与实际应用中的国

债收益率往往不同；（2）没有被普遍接受或使用的完全具有代表性的市场指数；（3）证券的波动

性会使统计误差变得很大，并对超额收益a的测度造成实质影响；（4）P系数并不是固定不变

的。

60、假定某年4月30日至5月2日是法定休假日，5月3日是节后第一个工作日。某投资者在4

月29日（周五）赎回了基金份额，则以下说法中正确的是（）。

I.该投资者享有4月29日的利润

【1.该投资者享有整个节假日期间的利润

III.该投资者的享有5月3日的利润

IV.该投资者不享有4月29日及整个节假日期间的利润

A、I、II

B、1、III,IV

C、川、IV

【）、I、II、III

答案为A

【解析】本题考查基金利润分配。投资者于法定节假日前最后一个开放日申购或转换转入的基金

份额不享有该日和整个节假日期间的利润。投资者于法定节假日前最后一个开放日赎回或转换转

出的基金份额享有该日和整个节假日期间的利润。

61、远期价格是远期市场为当前交易的一个远期合约而提供的交割价格，它使得远期合约的当前

价值为（）。

A、0

B、1

C、-1

D、2

答案为A

【解析】本题考查远期合约的定价。远期价格是远期市场为当前交易的一个远期合约而提供的交

割价格,它使得远期合约的当前价值为零。

62、下列关于显性成本的说法错误的是（

A、显性成本一般无法准确计量也不能事先确定

B、当股票市场低迷时，可以降低印花税率或者单边征收以刺激交易

C、投资者通过证券经纪公司在交易所进行交易，完成交易后须向经纪人支付佣金

D、相关部门可以通过调节印花税率和征收方向等来调节交易费用，进而调控市场活跃度

答案为A

【解析】本题考查显性成本。选项A错误,显性成木是不包含在交易价格以内的费用支出，一般可

以准确计量，也可以事先确定，又称为直接成本或价外成本。

63、杜邦分析法的核心指标是（）。

A.权益乘数

B.总资产周转率

C.净资产收益率

I）.销售利润率

答案：c

解析：杜邦分析法的基本思想是将企业净资产收益率逐级分解为多项财务比率乘积，从而有助于

分析比较企业经营业绩。

杜邦分析法以净资产收益率为核心指标

64、我国场内股票交易产生过户费，其最终收取机构是（）

A.证券交易所

B.中国证监会

C.中国证券登记结算有限公司

D.证券结算风险基金

答案：C

65、关于无差异曲线，以下表述正确的是（）。

A.无差异曲线是指具有不同效用水平的组合连成的曲线

B.风险爰好者的无差异曲线呈水平状态

C.不同的投资者具有不同的无差异曲线

D.无差异曲线越平坦,投资者的风险厌恶程度越强烈

答案：C；解析无差异曲线是一条表示线上所有各点两种物品不同数量组合给消费者芾来的满足

程度相同的线；风险爱好者的无差异曲线成为向右上凸的曲线；曲线越陡，投资者对风险增加要

求的收益补偿越高,投资者对风险的厌恶程度越强烈。

66、按照会计恒等式，资产负债表的基本逻辑关系表述为

A.资产=负债-所有者权益

B.资产=所有者权益+负债

C.资产=负债+所有者权益

D.资产=负债所有者权益

答案：C

解析：按照会计恒等式，资产负债表的基本逻辑关系表述为资产=负债+所有者权益。

67、债券型基金在选择业绩比较基准时应该（）。

A、以远期指数为主

B、以期货指数为主

C、以股票指数为主

【）、以债券指数为主

答案为D

【解析】本题考查债券投资组合构建。债券型基金在选择业绩比较基准的时候应以债券指数为主,

在投资范围允许的前提下，可以加入一定比例股票指数形成复合基准。

68、关于深港通的说法，错误的是（）.

A、2016年8月16日，中国证监会和香港证监会共同签署了深港通联合公告，批复了深港通试

点

B、2016年12月5日，深港通下的股票正式开始交易

C、深港通的主要制度安排参照沪港通

D、深港通下港股通股票范围与现行沪港通下的港股通标的一致

答案为D

【解析】本题考查中国证券投资基金国际化进展情况。选项D错误,深港通下港股通股票范围是

在现行沪港通下的港股通标的基础上,新增恒生综合小型股指数的成分股（选取其中市值50亿港

元及以上的股票），以及同时在香港联合交易所、深圳证券交易所上市的A+H股公司股票。

69、（）指未到期债券的持有者无法以面值，而只能以明显低于市值的价格变现债券形成的投资

风险。

A.通胀风险

B.流动性风险

C.再投资风险

I）.提前赎回风险

答案：B

解析：流动性风险指未到期债券的持有者无法以面值，而只能以明显低于市值的价格变现债券形

成的投资风险。

70、综合反映银行间债券市场和沪深交易所债券市场的跨市场债券指数是（）。

A、中证全债指数

B、标准普尔500指数

C、沪深300指数

D、道琼斯工业平均指数

答案为A

【解析】本题考查中证全债指数。中证全债指数是中证指数公司编制的综合反映银行间债券市场

和沪深交易所债券市场的跨市场债券指数。

71、()是指在给定的时间区间内和给定的置信水平下，利率、汇率等市场风险要素发生变化

时，投资组合所面临的潜在最大损失。

A、下行风险

B、风险敞口

C、风险溢价

D、风险价值

答案为D

【解析】本题考查风险价值。风险价值(VaR),又称在险价值、风险收益、风险报酬，是指在给定

的时间区间内和给定的置信水平下,利率、汇率等市场风险要素发生变化时,投资组合所面临的潜

在最大损失。

72、()指期权的买方只有在期权到期日才能执行期权，既不能提前也不能推迟。

A.美式期权

B.欧式期权

C.看涨期权

C.看跌期权

答案：B

解析：欧式期权，指期权的买方只有在期权到期日才能执行期权(即行使买入或卖出标的资产的

权利)，既不能提前也不能推迟。

73、目前我国收取印花税的交易品种是()。

A.股票

B.基金

C.地方债券

D.公司债券

答案：A

解析,目前我国基金和债券不收取印花税。

74、关于标准普尔500指数的说法，错误的是()。

A、是记录美国500家上市公司的一个股票指数

B、覆盖的所有公司都是在美国主要交易所交易的上市公司

C、由标准普尔公司于1957年开始编制的

D、最初的成分股由425种工业股票和10种铁路股票组成

答案为D

【解析】本题考查标准普尔500指数。最初的成分股由425种工业股票、15种铁路股票和60种

公用事业股票组成。

75、下列关于基金暂停估值的情形的说法错误的是（）。

A.基金投资所涉及的证券交易所遇法定节假日或因其他原因暂停营业时

B.因不可抗力或其他情形致使基金管理人、基金管理人无法准确评估基金资产价值时

C.占基金相当比例的投资品种的估值出现重大转变，而基金管理人为保障投资人的利益己决定延

迟估值

D.基金托管人认为属于紧急事故的任何情况，会导致基金管理人不能出售或评估基金资产的

答案为D

76、中国外汇交易中心人民币利率互换参考利率不包括（）。

A.LIBOR（1周）

A.1年期定期存款利率

C.SHIBOR（隔夜）

D.国债回购利率（7天）

答案：A

77、下列关于资本市场线和证券市场线的说法，错误的是（）。

A.资本市场线是CAPM的核心

B.资本市场线给出了所有有效投资组合风险与预期收益率之间的关系

C.证券市场线给出了每一个风险资产风险与预期收益率之间的关系

D.证券市场线为每一个风险资产进行定价

答案：A

78、封闭式基金年度收益分配比例不得低于基金年度已实现收益的（）。

A.90%

B.80%

C.50%

D.20%

答案：A

解析：封闭式基金年度收益分配比例不得低于基金年度己实现收益的90%

79、非系统性风险的别称不包括()。

A.特定风险

B.异质风险

C.整体风险

D.个体风险

答案：C

参考解析：非系统性风险又被称为特定风险、异质风险、个体风险等，往往是由与某个或少数的

某些资产有关的一些特别因素导致的。这些因素只对某个或某些资产的收益造成影响，而与其他

资产的收益无关。

80、下列不属于权益类证券种类的是()。

A.公司债券

B.可转换债券

C.存托凭证

D.股票

答案：A

解析：公司发行的权益类证券有很多种类，包括权益证券和类权益证券，常见的有股票、存托凭

证、可转换债券和认股权证。

81、下列不属于基础原材料类大宗商品的是()

A.动力煤

B.钢铁

C.铜

D.橡胶

答案：A

解析：基础原材科类大宗商品，主要包括铜铁、铜、铝、铅、锌、鸽、橡胶、铁矿石等。能

源类大宗商品主要包括原油、汽油、天然气、动力煤、甲醇等。

82、QFII主体资格认定中，对资产管理机构而言，其经营资产管理收务应在()年以上，最近

一个会计年度管理的证券资产不少于()亿美元。

A.5；5

B.2；10

C.2；5

D.5；50

答案：C

解析：QFH主体资格认定中，对资产管理机构而言，其经营资产管理业务应在2年以上，最近

一个会计年度管理的证券资产不少于5亿美元。

83、在不能买空买卖的情况下，构造的投资组合不可能达到的效果是()。

A.使得组合投资预期收益比组合中的任一资产各自的预期收益都大

B.降低整个投资组合的非系统性风险

C.使得组合投资收益的波动变小

D.某情形下，组合中的某一资产的损失可以被另一资产的收益抵消

答案：A

84、目前，我国证券投资基金管理费计提后一般按()向管理人支付。

A.日

B.周

C.月

D.季度

答案：C

解析•：目前，我国的基金管理费.基金托管费及基金销售服务费均是按前一日基金资产净值的一

定比例逐日计提，按月支付。

85、票面金额为100元的2年期债券，第一年支付利息6元，第二年支付利息6元,发行价格为95

元，则该债券的到期收益率为()

A.6.0%

B.8.8%

C.5.3%

D.4.7%

答案：B

解析:由95=6/(l+y)+106/(l+y)2得出到期收益率y=8.8%

86、QDH基金的净值在估值日后()个工作日内披露。

A.1

B.2

C.3

D.4

答案：B

解析：QDH基金份额净值应当在估值日后2个工作日内披露。

87、开放式基金的设立主体是（）。

A.基金持有人

B.基金发起人

C.基金管理人

D.基金托管人

答案：C

解析：开放式基金的设立主体是基金管理人

88、某基金的当月实际收益率为5.50%,该基金业绩比较基准的组成如下：1、股票基准权重60%,

当月基准指数收益率7.5%;2、债券基准权重30%,当月基准指数收益率1.8%:3、现金基准权重

10%,当月基准指数收益率0.30%。请问该基金的超额收益率为。

A.3.97%

B.3.37%

C.0.43%

D.2.37%

答案：C

89、关于深圳证券综合结算平台系统，下列说法错误的是

A、结算参与人可通过D-C0M系统实时查询各资金结算账户余额、结算备付金账户可提款金额、

尚未支付金额等信息

B、中国结算公司深圳分公司最终交收时点为交收日16:00,通过结算备付金账户，按照担保交

收业务、非担保交收业务、发行业务、代收付业务等顺序，依次进行交收

C、中国结算公司深圳分公司通过D-C0M系统向结算参与人实时揭示其尚未支付金额或其可提款

金额

D、结算参与人汇款时未注明结算备付金账号或结算备付金账号有