现代金融概论课件

第一章貨幣與貨幣制度貨幣的產生與發展貨幣的本質與職能貨幣的定義與層次貨幣制度及其類型第一節貨幣的產生與發展

貨幣定義貨幣起源貨幣形態的發展返回貨幣定義理論定義實證定義西方經濟學界的定義馬克思主義科學的定義法定定義好複雜!返回理論定義

理論定義法通常專注於作為貨幣內在特徵的流通手段和支付手段職能，也即充當商品和勞務的交易媒介職能。職能角度返回實證定義

實證定義法並不按貨幣的任何內在特徵，而是根據“何種貨幣指標能更好地預測一些被認為應由貨幣來說明的變數的動態”來決定哪些金融資產應歸入貨幣的範疇。貨幣變化返回西方經濟學定義西方經濟學權威薩繆爾森斷言:“在一萬個人中，只有一個人懂得貨幣問題”。西方經濟學界一般是以貨幣的功能來解釋貨幣的內涵定義，因而我們稱之為貨幣的職能定義。他們普遍認為貨幣是以作為交易媒介的職能為基礎的，認為應當將在債務清償、商品及勞務支付的實際過程中被普遍接受的一切物品都包括貨幣的範圍之內，換言之，如果某一物品在當前的實際支付中事實上被普遍接受、並普遍被用作交易媒介，那麼不管它的法律地位如何，它都是貨幣。功能角度返回馬克思主義科學定義貨幣是從商品世界中分離出來起一般等價物作用的特殊商品，是表現一切商品價值的工具，具有直接同一切商品相交換的能力。貨幣出現以後，商品世界就分裂為對立的兩極:商品和貨幣。貨幣是表現一切商品價值的工具。貨幣具有直接同一切商品相交換的能力。價值論角度返回法定定義國家通過立法授予某種物品具有清償債務的合法權力，債權人如拒絕接受，不得要求用另外的任何物品來支付。於是，這種物品就有了普遍接受性、具有了法幣的地位而成為貨幣。如我國相關法律明確規定：“中華人民共和國的法定貨幣是人民幣。以人民幣支付中華人民共和國境內的一切公共的和私人的債務，任何單位和個人不得拒收。”確定了由中國人民銀行統一印製、發行的人民幣是我國的貨幣，在我國境內具有被普遍接受的能力。法律角度返回貨幣起源中國古代的貨幣起源學說西方的貨幣起源學說馬克思的貨幣起源學說我國的貨幣發展史返回中國古代的貨幣起源學說先王制幣說。如：西元前524年單穆公勸諫周景王“古者天災降戾，於是乎量制幣，權輕重，以賑救民”。另外有管仲、唐朝陸贄、北宋李覯等。交換仲介說。如：司馬遷“維幣之行，以通農商”。返回西方的貨幣起源學說創造發明說。認為貨幣是國家或先哲創造出來的。（古羅馬法學家J.鮑魯斯等）便於交換說。認為貨幣是為解決直接物物交換的困難而產生的。（英國經濟學家A.斯密等）。保存財富說。認為貨幣是為保存財富而產生的。（法國經濟學家J.西斯蒙第等）。返回馬克思的貨幣起源學說

簡單的或偶然的價值形式→總和的或擴大的價值形式→一般的價值形式→貨幣價值形式返回補充材料：我國貨幣發展史中國的貨幣文化燦爛輝煌中國的貨幣史有3500多年。西元前1500年，商代已有銅貝幣；西元前800年，春秋初期已有青銅鑄造的布幣和刀幣；詩經：《氓》：氓之蚩蚩，抱布貿絲，匪來貿絲，來即我謀。西元前119年（漢武帝元狩四年）有鹿皮幣；西元1023年（宋仁宗天聖元年）建交子務，發行紙幣交子。返回貨幣形態的發展（依貨幣材料的演變）幣材：充當貨幣的材料和物品。具備的性質：普遍可接受性；價值穩定；易於分割；易於保存；便於攜帶。形態發展：商品貨幣金屬貨幣代用貨幣信用貨幣電子貨幣返回第二節貨幣的本質與職能

貨幣本質貨幣職能返回貨幣本質西方經濟學說關於貨幣的觀點：貨幣金屬論；貨幣名目論；貨幣國定論；貨幣數量論馬克思的學說。貨幣是充當一般等價物的特殊商品。它反映產品由不同所有者所生產、所佔有，並通過等價交換實現人與人之間社會聯繫的生產關係。首先，貨幣是商品；其次，貨幣又不是一般的商品，而是特殊的商品；最後，貨幣也體現了一定的社會生產關係。返回貨幣職能

價值尺度流通手段貯藏手段支付手段世界貨幣表現為價格，例如，一瓶水：1元實現商品的價值，W—G—W表現為財富表現為貨幣的單方面轉移表現為世界範圍的交換媒介價值尺度定義：貨幣表現商品價值和衡量商品價值量大小的職能。是貨幣最基本、最重要的職能。特點：是商品價值的外在表現，即商品的價格；可以是觀念上的貨幣，但必須具有十足的價值；具有完全的排他性、獨佔性。明白了返回流通手段定義：貨幣充當商品交換媒介的職能。W－G－W特點：必須使用現實的貨幣,一手交錢,一手交貨；作為流通手段的貨幣在交換中轉瞬即逝——“飛翔的貨幣”作用：貨幣作為交換的媒介執行流通手段的職能，打破了直接物物交換在時間上和空間上的局限性，擴大商品交換的品種、數量和地域範圍，促進了商品交換和商品生產的發展。明白了返回貯藏手段定義：貨幣退出流通領域作為獨立的價值形態和社會財富的一般代表被保存的職能。特點：不僅需要現實的貨幣，而且必須是足值的貨幣；必須退出流通領域，處於靜止狀態——“棲息的貨幣”作用：是調節流通中貨幣的“蓄水池”。返回明白了支付手段定義：貨幣作為獨立的價值形式進行單方面運動時執行的職能特點：部分商品生產者產生賒銷商品的需要。到約定日期清償債務時，貨幣便具有了支付手段的職能；隨著商品交換和信用經濟的發展，貨幣執行支付手段職能日益普遍，如用於支付地租、租金、工資，繳納賦稅等等。作用：可減少流通中的貨幣必要量，促進商品經濟的發展。返回明白了世界貨幣定義：貨幣作為獨立的價值形式進行單方面運動時執行的職能作用：世界貨幣除具有價值尺度職能外，還執行如下職能：流通手段，購買外國商品；支付手段，用以償付國際債務、支付利息和其他非生產性支付等，以平衡國際間的收支差額；社會財富代表，用以支付戰爭賠款、輸出貨幣資本等，從一國轉移到另一國。

返回明白了第三節貨幣層次貨幣層次劃分貨幣層次劃分的意義貨幣層次控制重點的確定返回好複雜！貨幣層次定義

M0=流通中的現金

M1=M0+商業銀行活期存款

M2=M1+商業銀行定期存款+商業銀行儲蓄存款

M3=M2+其他金融機構存款

M4=M3+除銀行存款外的短期流動性金融資產從M0——M4各層次貨幣的流動性依次減弱，表明各種金融資產在不受損失或少受損失的條件下，及時轉化為現實購買力的能力在逐步下降。下一頁我國的貨幣層次

根據2000年中國人民銀行公佈的劃分標準，我們把貨幣劃分為三個層次：

M0=流通中的現金

M1=M0+企業活期存款

M2=M1+准貨幣（定期存款+儲蓄存款+其他存款）返回貨幣層次劃分的意義不同流動性的貨幣對商品的購買力不同不同流動性的貨幣自我派生能力不同不同流動性的貨幣對居民心理預期的影響不同對不同流動性的貨幣，中央銀行的控制力度和控制方式不同

返回貨幣層次控制重點原則：相關性；可控性；可測性我國控制重點的確定：我們一般確定M3為控制重點：M3與經濟的相關性最強;中央銀行對M3的監測效果最好且控制力度最強;返回第四節貨幣制度及其類型貨幣制度概念貨幣制度構成貨幣制度的類型貨幣制度的演變返回貨幣制度概念貨幣制度是指一個國家為了保障本國貨幣流通的正常與穩定，對貨幣發行和流通的各個要素所作出的系統的法律規定的總和，簡稱為“幣制”。返回貨幣制度構成要素貨幣材料：即規定本位貨幣用什麼材料製成，是構成一種貨幣制度的基本要求。貨幣本位：貨幣的基本單位及其價值的標準，如人民幣元。本位幣與輔幣：本位幣是指在法律上將某種貨幣作為計算一切商品和勞務價值的標準貨幣，又稱主幣具有無限法償能力；輔幣通常由賤金屬鑄造，只具有有限的法償能力，它是小額的起補充作用的貨幣。

下一頁貨幣制度構成要素金屬貨幣的鑄造方式：自由鑄造：任何公民都有權利把法律確定的貨幣金屬送到國家鑄幣廠鑄成貨幣，或把貨幣熔化成金屬，即把鑄幣和金屬自由轉化；壟斷鑄造：鑄幣權由國家壟斷。此時有不足值貨幣，即名義價值>實際價值。無限法償與有限法償：無限法償：即法律規定的無限制償付能力。準備金制度：以黃金或外匯作準備的發行；無準備發行返回貨幣制度類型

銀兩本位制銀本位制銀幣本位制平行本位制貨金屬貨幣制度金銀複本位制雙本位制跛行本位制幣金幣本位制金本位制金塊本位制制金匯兌本位制度不兌現的信用貨幣制度返回貨幣制度演變

下一頁銀本位制度金銀複本位制金本位制佈雷頓森林體系不兌現的信用貨幣制度以白銀作為標準幣材中世紀（西羅馬帝國滅亡——文藝復興）金幣和銀幣都為本位貨幣

（16C——18C）以黃金作為標準幣材黃金時代為1821——1914年可以看作是一種特殊的金匯兌本位不兌現紙幣本位我國現行的貨幣制度我國現行：信用貨幣制度特徵：具有“一國多幣”的特殊性：☆大陸地區的法定貨幣是人民幣，由國家授權中國人民銀行統一發行與管理；☆人民幣的發行主要通過貨幣發行基金和業務庫的管理來實現。人民幣的發行保證：人民幣的發行保證是實物商品的增長，即經濟的增長，以及取得的票證，如國債、商業票據，還有中央銀行取得的外匯儲備。因為企業出口取得的外匯收入要向銀行結匯，銀行收購外匯的同時也增加了本幣投放，構成了中央銀行基礎貨幣投放的一種重要方式。第二章信用信用概述信用形式信用工具第一節信用概述

信用定義信用的構成要素信用的產生與發展信用與金融返回信用定義下一頁源於拉丁文credo，原意是相信、信任、聲譽等信用——是一種借貸行為，是以償還與付息為條件，讓渡商品與貨幣使用權的一種行為；是經濟主體之間有條件讓渡貨幣資金或商品的一種經濟關係。信用定義的理解信用是一種特殊的價值運動形式信用是以支付利息為條件的借貸行為信用是從屬於商品貨幣經濟的範疇返回信用的構成要素信用主體：在進行資金或實物融通的過程中所形成的債權債務關係。信用載體：信用載體是指授受信用雙方的權利和義務的關係，表現在一定的對象物之中，即信用工具，它是載明債權和債務關係的合法憑證。時間間隔：信用實際上是價值在不同時間的相向運動。利率：信用關係是建立在以償還和付息為條件的借貸行為基礎上的。返回信用的產生與發展信用產生

信用發展返回信用的產生商品交換和私有制的產生是信用產生的基礎信用產生於商品流通，但又不局限於商品流通的範圍信用與貨幣是兩個不同的經濟範疇，兩者之間有著緊密的聯繫，二者的融合形成了金融範疇。返回信用的發展

信用由實物借貸發展到貨幣借貸經歷了：高利貸信用：a.高額利息為基本特徵、非生產性、保守性；b.歷史經濟條件；c.構成自然經濟下的信用體系資本主義信用：借貸資本運動為主要表現形式現代信用：信用經濟、主體返回信用與金融

信用產生以後，信用和貨幣這兩個原來獨立的範疇相互滲透，形成了新的範疇——金融信用與金融區別：a.兩者的範圍不同；b.兩者標的物的性質不同；信用與金融的交替：一方面由於現代經濟中實物借貸已微不足道，另一方面在投資者看來，由於股票可以隨時買賣轉讓，同債券一樣是一種提供信用的工具。因此，也可以粗略地把金融理解為現代的、信用貨幣流通條件下的信用。返回第二節信用基本形式

返回商業信用銀行信用國家信用消費信用國際信用民間信用其他信用商品交易過程中企業之間直接提供的信用銀行機構通過吸收存款和發放貸款所形成的借貸關係政府與債務和債權人的信用解決生產與消費的矛盾國家間相互提供的信用個人之間以貨幣或實物形式所提供的直接信貸信託信用、租賃信用、合作信用商業信用商業信用的形式商業信用的特點商業信用的作用商業信用的局限性返回商業信用的形式

商業信用是企業之間在買賣商品時，以延期付款或預收貨款等形式提供的信用。商賒銷：延期支付，商業信用最早的基本形式。業兩種基本形式信預付：買方預付部分貨款給賣方的形式。用分期付款形其他信用形式委託代銷式預付定金補償貿易返回商業信用的特點主體：經濟企業客體：商品資本（非貨幣資本）規模：規模和產業資本的動態是一致的類型：直接信用返回商業信用的作用促進商品銷售加強企業間聯繫企業之間互相監督加速資金周轉返回商業信用的局限性返回授信規模授信時間授信範圍授信管理受企業資金規模的限制，大規模的生產建設專案資金不可能通過商業信用解決時間短，難以提供較長期信用受信貸雙方瞭解程度和信任程度的局限，如果雙方互不了解、互不信任，商業信用就難以發生在經濟動盪和危機過程中，商業信用是加劇經濟危機和信用危機的一個重要因素。銀行信用銀行信用的概念銀行信用的特點銀行信用的趨勢我國的銀行信用返回銀行信用的概念

銀行信用（BankCredit）是指銀行及其它金融機構以貨幣形式，通過吸收存款和發放貸款所形成的信用，主要是提供給工商企業的信用。銀行信用是現代信用的主體，銀行信用的成熟與否，是檢驗一國信用制度是否發展與完善的標準。返回銀行信用的特點返回動員資金的廣泛性間接融資性綜合性創造性銀行信用以貨幣形式提供的，可吸收任何單位的存款，也可貸款給任一需要的部門和企業銀行是一個金融仲介機構銀行是國民經濟的綜合部門和紐帶，可以通過多種手段對國民經濟進行反映、監督和管理具有創造流通工具的功能．銀行可以根據國民經濟有伸縮地供應貨幣銀行信用的趨勢越來越多的借貸資本集中於少數大銀行手中銀行規模越來越大，貸款數額增大，貸款期限延長銀行資本與產業資本的結合日益密切銀行信用提供的範圍也在不斷的擴大銀行信用在整個社會信用關係中，不管是金額還是範圍都佔據絕對的優勢返回我國的銀行信用

在我國社會主義經濟中，銀行信用一直是最基本的信用形式。在經濟體制改革以前，我國長期實行單一的銀行信用，十一屆三中全會以後，我國國有專業銀行改組為自主經營、自負盈虧、自我發展、自擔風險、自我約束、自求平衡的國有商業銀行，引進了市場競爭機制，出現了以國有商業銀行為主，多種形式銀行金融機構平等競爭、共同發展的大好局面。返回國家信用國家信用的概念國家信用的形式國家信用的作用國家的銀行規模返回國家信用的概念

國家信用（GovernmentCredit）是指是以國家為債務人，動員社會資金，投入不同用途，以解決財政需要的一種信用形式．包括國內信用和國際信用兩種。央行發行的貨幣是國家信用的特例。返回國家信用的形式

國發行政府公債家內債基本形式發行國庫券信向中央銀行借款或透支用發行國際債券形外債信用形式式政府向外借款返回國家信用的作用國家彌補財政赤字的主要途徑（增稅、發行貨幣、舉債）國家籌措建設資金，優化資源配置的重要手段國家調控經濟的有效手段返回國家信用的規模返回國家舉債資金需求額

國債的應債能力

國債的償還能力

國債發行額=政府應承擔的投資額-（預算經常收入-預算經常支出）+債務支出是指社會上的居民、集團等國債投資者能動用多少閒散資金來認購國債的能力。是指國家償還債務的能力消費信用消費信用的概念消費信用的形式返回消費信用的概念

消費信用（ConsumerCredit）是指消費信用是工商企業、銀行和其他金融機構提供給消費者用於消費支出的信用。

返回消費信用的形式返回賒銷分期付款

消費貸款

即延期付款方式銷售，到期一次付清貨款。西方多採用信用卡方式。購買消費品或取得勞務時，消費者只支付一部分貸款，然後按合同分期加息支付其餘貨款，多用於購買高檔耐用消費品或房屋、汽車等，屬中長期消費信用。銀行及其他金融機構採用信用放款或抵押放款方式，對消費者發放貸款，按規定期限償還本息。國際信用

國際信用是指各國銀行、企業、政府之間相互提供的信用以及國際金融機構向各國政府、銀行、企業提供的信用，反映了國際間的相互借貸關係。採用以下七種形式：出口信貸；國際商業貸款政府貸款；國際金融機構貸款補償貿易；國際債券國際租賃返回民間信用

民間信用是指個人之間以貨幣或實物的形式相互提供的信用，又稱為個人信用。主體；個體經營者和家庭個人消費者

客體；以實物為主轉向以貨幣資金為主

用途

：生活消費逐步轉向生活消費和生產消費並重

期限：一般期限較短利率：一般要高於銀行同期貸款利率，有些甚至具有高利貸性質風險性：民間信用是一種自發的、盲目的和分散的借貸活動，所以具有較大的風險性。返回第三節信用工具

信用工具特性信用工具的分類信用工具的類型返回信用工具的特性返回償還性流動性

風險性

收益性

股票與永久性債券除外

期限與有無發達的二級市場相關主要是違約風險與市場風險與風險成正比，與流動性成反比信用工具的分類返回以信用關係存續期為標準以融資性質為標準

以流動性為標準

融資範圍為標準劃分

分為短期、中期、不定期

分為直接信用、間接信用完全流動性信用工具有限流動性信用工具國內信用工具、國際信用工具信用工具類型返回信用工具類型短期信用工具長期信用工具衍生信用工具商業票據、銀行票據、信用證、信用卡、CDs、國庫券等政府公債、企業債券、股票、投資基金等遠期合約、金融期貨、金融期權、互換交易、遠期利率協議等商業票據商業票據:是在買賣商品過程中發生的延期支付工具，是表明債務人有按照約定期限無條件向債權人償付債務的義務的合法憑證。商業票據可以經過背書等手續在一定範圍內流通，一般由持票人提請銀行貼現，以取得現款商業票據有期票和匯票兩種。本票，也稱期票，是債務人向債權人發出的支付承諾書，承諾在約定的期限內支付一定款項給債權人；匯票，是債權人向債務人發出的支付命令書，命令他在一定期限內支付一定款項給第三人或持票人．商業承兌匯票；銀行承兌匯票下一頁銀行票據下一頁銀行票據類型銀行支票銀行本票銀行匯票存款業務基礎上產生，分記名、不記名、轉賬、現金、專用於轉賬和保付的支票。銀行本票是由銀行簽發，也由銀行付款的票據，可以代替現金流通銀行開出的匯款憑證，它由銀行發出，交由匯款人自帶或由銀行寄給異地收款人，憑此向指定銀行兌取款項。信用證信用證是由銀行(開證行)根據付款方(申請人)的要求向收款方(受益人)開立的一定金額、一定期限、並根據一定條件進行付款的一種憑證(保證書)。信用證可以分為商業信用證與旅行信用證兩種：①商業信用證。商業信用證是商品交易過程中進行貨款結算的一種憑證，它廣泛用於國內貿易與國際貿易中；②旅行信用證。旅行信用證是銀行為方便旅行者在國外旅行時取款發給旅行者的一種信用憑證。返回股票

股票概述股票與債券的比較返回股票概述股票是股份公司發給股東證明其所擁有本公司股權的一種所有權憑證，是持有人取得股息和紅利的有價證券，也是股份公司在資本市場上藉以實現長期融資的信用工具。其特點是不具備返還性及收益不固定其分類：優先股和普通股兩種返回股票與債券的比較返回股票與債券的比較聯繫區別直接信用工具；對持有者來說，都是一種虛擬資本，而其本身並沒有內在的實際價值性質不同；本金償還不同；收益水準不同；承擔風險不同衍生信用工具返回衍生信用工具類型金融期貨金融期權互換交易一種標準化的合約，買賣雙方同意在約定的將來某個日期按約定的條件（包括價格、地點和交割方式）買進或賣出一定數量的某種金融商品。持有者在規定的期限內享有按交易雙方商定的價格購買或出售一定數量某種金融產品的權利。雙方當事人利用各自籌資機會的相對優勢，的條件相互交換不同幣種或不同利息的資產或負債。第三章利息與利息率利率利率體系與利率的決定利率的經濟功能專題：我國的利率市場化改革第一節利率

利息的來源與本質利息的計算利息定義下一頁利息Interest：信用活動過程中，債務人支付給債權人的超過本金的部分，它是本金之外的增加額。需要注意的問題利息的來源與本質問題是把握本章內容的基本立足點，也是研究利率理論的出發點。古今中外許多經濟學家在利息的來源與本質問題上提出過各種理論觀點,雖然都有一定的合理性，但卻因停留在表面現象的解釋上和不注重經濟關係的分析，而帶有較大的片面性。馬克思從借貸資本的特殊運動形式分析人手，深入剖析了利息的來源與本質，為我們認識這個問題提供了科學的方法與依據。對利息來源與本質的認識，要根據不同的社會經濟制度，進行具體分析，注意不同制度下利息所體現的經濟關係。下一頁馬克思的科學解釋利息來源於剩餘產品或利潤的一部分，是利潤的轉化形式。表面看來，貨幣可孳生利息，即G——G’，G為最初貸出的貨幣額，G’=G+△G，△G為利息;實際上，貨幣必須經過生產過程才能增殖，借貸資本的完整公式為：

AG-G-W…p…W’-G’-G’Pm

這個公式分為三個階段：（1）資本使用權的讓渡；（2）資本生產和流通過程，即真正的增殖過程；（3）貨幣本金和增殖額（利息）的回流。返回利息的本質返回利息本質利息來源看借貸雙方的關係看

市場供求關係看

剩餘價值的轉換形式利息是財富的分配形式

利息是借貸資本的價格

利息的計算商品利息率是一定時期內利息額同借貸本金額的比率：利息率=利息/本金×100%利率按計息時間可分：年利率（％）、月利率（‰）、日利率（）利率有兩種計算方法：單利法、複利法

單利：對利息不再計算和支付利息，公式為：

I=P·r·nS=P(1+r·n)，其中：I利息；P本金；S本利和；r利率；n借貸期限。

複利：將上期利息轉為本金與本金一併計息，公式為：

I=S-PS=P·(1+r)n

現值與終值：返回第二節利率體系與利率決定

利率種類利率體系利率決定利率種類

返回按利率的真實水準按利率的決定方式按期限內利率是否浮動按利率優惠條件按業務種類按信用行為期限長短名義利率與實際利率官定利率與市場利率固定利率與浮動利率一般利率與優惠利率存款利率與貸款利率短期利率與長期利率名義利率與實際利率返回浮動利率概念：以基準利率為中心在一定幅度內上下浮動的利率。紐約高於基準利率而低於最高幅度(含最高幅度)，稱利率上浮低於基準利率而高於最低幅度(含最低幅度)，稱利率下浮。返回優惠利率概念：對某些貸款計收的比一般同類貸款利率更低的利率。中國享受優惠貸款利率的貸款有：技術改造貸款外貿出口產品收購貸款糧棉油貸款民政部門福利工廠貸款老少邊窮地區發展經濟貸款返回長期與短期利率利息短期利率(Short-termInterestRate)：貨幣市場上的利率。對貨幣市場資金供求狀況最為敏感，變動十分頻繁。紐約貨幣市場和倫敦貨幣市場是世界上最大的短期融資中心，由該市場確定的利率水準對世界市場起著帶頭作用。美國重要的短期利率中水準最低的是國庫券利率，其中91天的國庫券利率為短期證券的代表利率。中外長期利率(Long-termInterestRate)：資本市場的利率。一般指1年以上的資產與負債的利率。分為兩種：長期債券利率和長期貸款利率長期利率的重要特點：期限長；不確定因素增多；風險加大返回利率體系概念：是指在一個經濟運行機體中存在的各種利率由各種內在因素聯結成的有機體，主要包括利率結構和各種利率間的傳導機制。構成：中央銀行利率、商業銀行利率和市場利率。傳導機制：第一條途徑：返回央行調整再貼現率調節商行的存貸款利率調節市場貨幣資金第二條途徑：央行買賣有價證券調節市場貨幣資金調節商行和市場利率利率影響因素

返回平均利潤率資金供求借貸期限物價水準銀行費用國家宏觀經濟政策決定利率總水準的基礎性因素，利率總水準介於零到平均利潤率之間直接決定因素、利率實際上是借貸資本的價格貸款期限越長，銀行受損可能性越大通貨膨脹會引起物價上漲，紙幣貶值包括銀行借入資金成本與業務費用利率政策是國家宏觀經濟政策的一部分第三節利率的經濟功能利率的經濟功能利率的變動對經濟的影響利率經濟功能發揮作用的條件利率的經濟功能傳遞經濟資訊，優化資源配置節約資金使用，加速資金的周轉影響儲蓄，引導消費調節投資需求，影響投資規模調節貨幣流通，調節宏觀經濟返回利率變動對經濟的影響利率變動影響投資利率變動會影響消費和儲蓄。利率變動會影響貨幣供求利率變動對國際收支有重要影響利率變動影響經濟的途徑：返回利率變動儲蓄和投資資金供求宏觀經濟利率經濟功能發揮的條件完善的利率體系，合理的利率水準商品生產者是自主經營、自負盈虧的經濟實體完善的、發達的金融市場有效的利率管理體制間接的經濟調控體制

返回專題：我國的利率市場好改革從國際一般經驗來看，利率市場化一般分為三個階段：一是通過將利率提高到市場均衡狀態附近來保持經濟金融運行穩定；二是完善利率浮動制，擴大利率浮動範圍，下放利率浮動權；三是實行基準利率引導下的市場利率體系。利率體系：中央銀行決定基準利率（再貼現與再貸款利率）商業銀行等金融機構決定存貸款利率市場其他利率。我國的利率市場化應在借鑒國際先進經驗的基礎上，結合中國的國情，採取漸進的方式進行。我國利率市場化的步驟：先外幣後本幣；先農村後城市；先貸款後存款；先大額後小額。第四章中央銀行中央銀行的產生與發展中央銀行的性質與職能中央銀行的主要業務中央銀行的金融監管第一節中央銀行的產生與發展中央銀行的產生中央銀行的發展中國的中央銀行中央銀行的產生客觀要求：集中銀行券的發行、集中票據清算、充當最後貸款人、金融的統一監管問題。產生途徑：由股份制或私人商業銀行發展而來（如瑞典銀行、英格蘭銀行）；直接由政府出資建立（如美國聯邦儲備體系）英格蘭銀行的演變返回1694年成立，最早的私立股份制銀行、由政府幫助設立。1833年，發行的銀行券具有無限法償資格，但並沒有壟斷貨幣發行權。1844年，《英格蘭銀行條例》（《皮爾條例》）規定英格蘭銀行為唯一的發行銀行。1854年成為英國銀行業的票據交換中心。1872年，開始擔負最後貸款人的角色。1928年，英格蘭銀行發行的銀行券在流通中使用，其他的全部退出流通領域。1946年通過英格蘭銀行法案

獨佔貨幣市場央行正式產生美國聯邦儲備體系的建立返回1791年美國國會暫時批准成立第一國民銀行，但是在各個州銀行的反對中於1811年停業。1816年成立了美國第二銀行，遭到同樣命運，於1836年宣告終止。1913年美國通過了《聯邦儲備條例》，從而宣告了美國中央銀行制度的確立。特點是：全國劃分為12個聯邦儲備區，每區設立1家聯邦儲備銀行，聯邦儲備體系的活動通過這12家聯邦儲備銀行進行。中央銀行的發展返回初創階段（1844--1913）

推行階段（1913—二戰結束）強化階段（二戰結束至現在）特點：普通銀行的自然演進；貨幣發行集中；政府推進；與法制減少並存。原因：一是高通脹，二是貨幣制度的演變特點：實行國有化控制；專門行使央行職能；貨幣政策的綜合運用；加強國際合作舊中國的中央銀行下一頁戶部銀行（1905）和交通銀行（1908）孫中山的廣州中央銀行（1924.8）國民政府的中央銀行（1928.上海）中華蘇維埃共和國國家銀行（1931.11瑞金）中國人民銀行的建立和發展中國人民銀行的成立（1948.12.1）中國人民銀行一身二任、大一統中國人民銀行專門行使中銀行職能（1983.9.17），二元銀行制建立按經濟區域設立分支機構（1998）1992年8月，國務院決定成立證券委和中國證監會，將證券業的監管職能從人民銀行分離出來。1998年，國務院決定成立保險監督管理委員會，將保險業的監管職能從人民銀行中分離出來。2003年，十屆全國人大一次會議決定，成立銀監會，建立了銀監會、證監會和保監會分工明確、互相協調的金融分工監管體制。返回聯合華北、北海和西北農業銀行第二節中央銀行的性質與職能中央銀行的性質中央銀行的職能中國人民銀行的性質與職能中央銀行的性質返回中央銀行是一國金融體系的核心，負責金融管理和金融調節的特殊金融機構，是政府的金融管理機構。中央銀行是國家調節宏觀經濟的工具

中央銀行是特殊的金融機構

中央銀行的職能返回中央銀行的職能按性質、地位劃分按業務活動特性劃分

發行的銀行銀行的銀行政府的銀行政府調節職能金融管理職能金融服務職能

發行的銀行概念：國家賦予中央銀行集中與壟斷貨幣發行，並成為國家唯一的貨幣發行機構（美國等少數國家除外）。

職責：保持貨幣流通順暢；控制貨幣發行量、穩定幣值。原則：中央銀行必須根據經濟發展的需要來決定貨幣發行量，特別是在管理紙幣本位制下，單位紙幣的價值主要取決於紙幣發行量。中央銀行有責任保持貨幣幣值穩定，因此就有責任合理規範貨幣發行，以保金融環境的穩定。返回銀行的銀行業務對象：是商業銀行和其他金融結構及特定的政府部門。業務活動：表現出銀行所固有的“存、貸、匯”等業務特徵。業務地位：商業銀行提供支持和服務的同時，也是商業銀行的監督管理者。職能：集中存款準備金；充當“最後貸款人”；組織、參與和管理全國的清算。返回政府的銀行法律職責：根據法律授權制定和實施貨幣政策，對金融業實施監督管理國際活動：代表本國政府參加國際金融組織，簽訂國際金融協定，參與國際金融事務與活動。服務政府：中央銀行為本國政府代理國庫，依照《中央銀行法》辦理政府所需要的銀行業務返回中央銀行的職能返回政府調節職能金融服務職能

調節貨幣供應量調整存款準備金率與貼現率

公開市場操作

為政府服務為銀行及其他非機構服務

金融管理職能金融政策、法規的制定管理各銀行和金融機構

監督銀行及其他機構活動

中國人民銀行的性質與職能返回性質中國人民銀行是中華人民共和國的中央銀行。中國人民銀行在國務院領導下，制定和實施貨幣政策，防範和化解金融風險，維護金融穩定。”職能“一個強化”

“一個轉換”

“兩個增加”

第三節中央銀行的主要業務中央銀行業務活動原則中央銀行負債業務中央銀行資產業務中央銀行清算業務中央銀行活動原則中央銀行應處於超然地位不以盈利為目標中央銀行不經營一般商業銀行業務中央銀行的資產應有較大的流動性和安全性中央銀行業務活動的公開化中央銀行對存款一般不支付利息返回中央銀行的負債業務資本業務：中央銀行籌集、維持和補充自有資金的業務。中央銀行自有資金（資本）形成途徑有三條：政府出資；地方政府或國有機構出資；私人銀行或部門出資。貨幣發行業務：央行最重要的負債業務，央行通過再貼現和再貸款、購買證券、收購金銀和外匯等業務發行貨幣。存款業務：按存款主體不同，分為準備金存款、政府存款、特種存款、外國存款以及其他存款。返回中央銀行的資產業務貸款業務：央行貸款是商業銀行基礎貨幣的重要來源。對象主要是商業銀行和國家財政。

再貼現業務：商業銀行和其他金融機構持有已貼現的商業匯票，向中央銀行進行票據再轉讓的一種行為。

證券買賣業務：金融市場買賣各種有價證券，主要是政府債券的活動，其目的不在於盈利。黃金外匯儲備：通過買賣黃金、外匯來集中儲備，調節資金結構，保持匯率穩定。

返回中央銀行清算業務概念：中央銀行主持辦理的—般金融機構之間的集中票據交換業務，是在—般金融機構代客收付資金時具有相互收付特徵的基礎上產生的。程式：交換前的準備；交換場內的計算；交換所的資金清算。結算交換差額：指對票據交換差額通過在中央銀行開立的往來存款帳戶結清應收應付差額的了結行為。辦理異地資金轉移：中國對異地資金的清算，是由中國人民銀行組織的全國銀行聯行資金清算系統完成的。

返回第四節中央銀行金融監管金融監管的意義金融監管的原則金融監管的方式金融監管的內容我國的金融監管金融監管意義

所謂“金融監督管理”（簡稱金融監管），是指一國的金融管理部門依照國家法律、行政法規的規定，對金融機構及其經營活動實行外部監管、稽查、檢查和對其違法違規行為進行處罰，以達到穩定貨幣、維護金融業正常秩序等目的所實施的一系列行為。是維護正常金融秩序、保持良好金融環境的重要保證。有利於增強宏觀調控的效果，促進經濟和金融的協調發展。是一國金融國際化發展的必要條件返回金融監管原則

金融監管的原則是由金融監管的目標決定的，它是監管當局實施監管的依據。目前，得到各國公認的原則大體有以下四項：依法監管原則安全穩健與經濟效益相結合原則合理、適度競爭原則自我約束與外部強制相結合原則返回金融監管方式一元制：義大利、加拿大、瑞士、新加坡、奧地利（財政部）二元制：德國、比利時、日本多元制：美國

注：西方國家金融管理主體的變化：從多元化監管主體向單一化方向發展；管理職能逐漸向中央銀行轉移和集中返回金融監管內容市場准入的監管業務營運的監管市場退出的監管存款保險制度返回我國的金融監管

以中央銀行為核心的單層多頭管理，管理權限集中在中央一級政府部門，管理機構有國務院、中國人民銀行、證監會、保監會、銀監會，其中中國人民銀行起核心作用。監管體系：我國目前為分業監管體系：中國證券監督管理委員會（92年成立）；中國保險監督管理委員會（98/11成立）；中國銀行業監督管理委員會（03/4/28）

注：銀監會統一監督管理銀行、金融資產管理公司、信託投資公司及其他存款類金融機構，維護銀行業的合法、穩健運行。第五章商業銀行商業銀行的產生與發展商業銀行的主要業務商業銀行的經營管理第一節商業銀行的產生與發展商業銀行的產生商業銀行的發展商業銀行的性質與職能商業銀行的組織制度商業銀行定義下一頁商業銀行是以盈利為目的，主要從事吸收存款和發放貸款的信用機構。是是金融體系的主體。我國商業銀行法定義是：商業銀行是依據我國《商業銀行法》和《公司法》設立，吸收公眾存款、發放貸款、辦理結算等業務的企業法人。

商業銀行的產生下一頁起源階段早期商業銀行業

近代商業銀行起源：貨幣兌換業和貨幣經營業；公認：起源於文藝復興時期義大利的錢幣兌換業英國金匠業：代管金銀，簽發保管憑條，對第三方支付，發放貸款特徵：大多是私人銀行；資本組織形式多為獨資；與商業貿易結合在一起

特徵：組織形式採用股份制；業務上開始涉足於工業領域

現代商業銀行特徵：所有權與控制權的徹底分離；法人產權的建立；所有者權益的自由轉讓商業銀行的形成途徑途徑一：舊的高利貸性質的銀行逐漸適應新條件，最後轉變成為現代商業銀行途徑二：依股份制原則，以股份公司的形式創建。1694年，在工業資本主義發展最早的英國，在國家幫助下成立了第一個股份制銀行——英格蘭銀行（BankofEngland）。英格蘭銀行的建立，意味著適應於資本主義生產方式要求的新的信用制度的建立，標誌著現代商業銀行的產生。自從英格蘭銀行成立以後，歐洲各國相繼建立了新型的現代商業銀行。返回商業銀行的發展傳統的英國模式

：這一模式以“真實票據論”為依據，認為商業銀行的放款要以真正的商業行為為基礎，並有真實的票據作憑證。

綜合式的德國模式

：綜合性的銀行業務把商業銀行業務和投資銀行業務有機地結合在一起。

發展趨勢：銀行資本越來越集中；國際化進程加快；業務範圍的綜合化；金融工具的創新；銀行業務的電子化和網路化返回商業銀行的性質商業銀行是以追求最大利潤為目標，以金融負債和金融資產為經營對象，向客戶提供多功能、綜合性服務的金融企業。與一般企業一樣，以追求最大利潤為目標

特殊企業，經營貨幣和貨幣資本下一頁商業銀行的職能返回信用仲介

支付仲介

信用創造

最基本的職能：吸收存款、發放貸款充當客戶之間貨幣收付和結算的仲介對信用工具和信用數額的創造金融服務

“批發”服務和“零售”服務商業銀行的組織制度單元制

分行制

不設立分支行，銀行業務由總行直接辦理，僅有美國實行這種制度但從1960年代後美國對分支機構設置的限制已明顯放鬆在中心城市建立總行，在國內以至國外設立分支機構，多數國家的銀行採取這一形式集團銀行制

即一家股權公司控制兩家或兩家以上的銀行注意與連鎖銀行制度的區別代理銀行制

銀行間相互簽訂代理協議，以委託對方銀行代辦指定業務。

下一頁補充資料銀行的國有獨資制與股份制銀行的分業經營與混業經營零售業務與批發業務

返回第二節商業銀行的業務商業銀行的負債業務商業銀行的資產業務商業銀行的中間業務商業銀行負債業務商業銀行負債業務資本金存款借款資本金資本金的構成資本金的功能資本金的管理資本金的構成

返回資本金核心資本附屬資本股本公開儲備普通股永久非累積優先股股票發行溢價、未分配利潤和公積金、少數股東權益等未公開儲備、重估儲備、普通貸款與證券損失準備金、混合資本工具長期附屬債務資本金功能

返回營業職能保護職能管理職能注：商業銀行資本是金融管理部門實施控制的工具。我國對設立商業銀行的最低資本要求是：設立分支機構的全國性商業銀行，最低實收資本為20億元人民幣；不設立分支機構的全國性銀行為10億元人民幣；區域性商業銀行最低實收資本為8億元人民幣；合作銀行最低實收資本為5億元人民幣等。金融管理部門通過規定和調節各種業務的資本比率，就可對其業務活動實施控制。巴塞爾協議資本構成

風險權數系統

一級資本，又稱核心資本；二級資本，又稱附屬資本，核心資本在總資本中比率不低於50%。表內資產風險權數為0%、10%、20%、50%、100%表外資產設置0%、20%、50%、100%的轉換係數。目標標準比率

總資本充足率不小於8%；核心資本充足率不小於4%。1996年，增加了監管部門監督檢查和資訊披露兩方面的要求下一頁補充協議由來：自80年代以來，在金融自由化浪潮衝擊下，國際金融市場尤其是衍生金融工具市場迅猛發展，越來越多的商業銀行突破傳統業務的框架，致力於表外業務尤其是衍生金融工具業務的開拓，商業銀行的市場經營風險相應增大，嚴重威脅到國際金融體系的安全合穩定。巴塞爾委員會於1995年4月再次發表了《結合市場風險的資本協議修正案》，作為《巴塞爾協議》的補充，簡稱《補充協議》。主要內容:針對銀行經營中市場風險的資本充足率的監管計畫：制定了一個風險測量框架：包括標準計量法和內部模型法；擴充了資本範圍的定義，增加了三級資本：有短期次級債務組成，且必須滿足一系列限制條件；資本比率的計算中，將市場風險的測量值（資本保險金）乘以12.5（1/8%），加到信用風險方案中的加權風險資產中，而計算式的分子是原協議中的一級資本、二級資本與應付市場風險的三級資本的總和。下一頁新巴塞爾協議由來：1997年7月全面爆發的東南亞金融風暴更是引發了巴塞爾委員會對金融風險的全面而深入的思考。從巴林銀行、大和銀行的倒閉到東南亞的金融危機，人們看到，金融業存在的問題不僅僅是信用風險或市場風險等單一風險的問題，而是由信用風險、市場風險外加操作風險互相交織、共同作用造成的。

1996年巴塞爾委員會提出了粗線條的新資本協議草案，2001年1月公佈了詳細的新協議草案，各國商業銀行和監管當局對新協議草案提出許多的意見和建議，經過一年半時間研究，終於在2002年7月10日就許多重要問題達成一致意見，委員會計畫於2003年第四季度確定新資本協議以便各國於2006年底實施新協議。我國金融監管當局宣佈2006年暫不實行新協議。下一頁新巴塞爾協議內容：1999年6月公佈的《新巴塞爾資本協議》徵求意見稿（第一稿）、2001年推出的兩個新巴塞爾協議徵求意見稿統稱“新巴塞爾協議”。三大支柱（1）最低資本要求:

風險範疇的拓展：信用風險的加權資本加上反映市場風險和操作風險的內容。以及：計量方法的改進與創新、資本約束範圍的擴大（2）監管部門的監督檢查金融監管當局三大職責：一是全面監管銀行資本充足狀況；二是培育銀行的內部信用評估體系；三是加快制度化進程（3）市場約束：推進資訊披露確保市場對銀行的約束效果返回存款業務返回活期存款儲蓄存款

具有很強的派生能力；具有很強的流動性；成本低，可獲得穩定存款餘額；銀行密切與客房關係重要形式。為個人積蓄貨幣和取得利息收入而開立的存款帳戶。儲蓄存款可分為活期和定期兩種。定期存款銀行穩定的資金來源；準備金率較低；手續簡便，費用較低，風險小。借款業務返回同業借款同業拆借；轉貼現借款；轉抵押借款；回購協議

向央行借款再貼現；再貸款發行金融債券中長期的籌資方式；金融債券的利率一般比存款利率要高

向國際金融市場借款國際金融市場上發行債券直接向國際金融機構借款

結算中短期資金佔用匯兌、代收代付燈中間業務時、同業往來過程中的資金佔用。

商業銀行資產業務商業銀行資產業務現金貸款證券投資其他資產固定資產、應收利息等現金資產定義下一頁指銀行可以用來應付現金需要的資產，是銀行所有資產中最富有流動性部分，可以沒有風險加以運用。狹義概念就是銀行庫存現金，廣義概念包括現金和准現金；構成：庫存現金、在途資金、存放在中央銀行款項、存放同業的資金。

現金資產的特點與風險性風險：一方面是因貨幣貶值引起的風險，這種風險會導致現金資產實際價值下降；另一方面是庫存現金要支付昂貴的保管費用。特點:高度流動性、最終清償手段和基礎貨幣返回流動性：隨時滿足客戶提現的需要；最終清償手段：能夠最終清償銀行的負債；基礎貨幣：指現金資產的變動可以直接增加流通領域中的貨幣數量。

貸款業務返回按期限劃分短期、中期、長期貸款

按保障程度分信用、票據、擔保貸款按償還方式分一次性償還和分期償還按是否承擔責任及責任大小自營、委託和特定貸款

按貸款品質和風險程度分正常、關注、次級、可疑及損失貸款

票據貼現概念：顧客將其持有的未到期的票據交給銀行，銀行從票據面額中扣除自貼現日起至到期日止的利息後，將餘額支付給顧客的融資行為。貼息=票據面額×年貼現率×未到期天數/360天或：貼息=票據面額×日貼現率×未到期天數銀行的貼現付款額=票據面額－貼息與普通貸款區別:利息收回時期、貸款期限、當事人、流動性等。返回擔保貸款保證貸款：借款人以借款人以外的機構或個人對借款人按時履行還款義務提供保證，而向商業銀行申請的貸款。抵押貸款:商業銀行以借款人或第三人的財產作為抵押品而發放的貸款。抵押品一般不能轉移，或轉移時其功能會受到損傷。如土地使用權、房產、機器設備等。質押貸款：以借款人或第三人的動產或權利作為質押物發放的貸款。返回保證人資格特定：不轉移對抵押物的佔有包括動產質押和權利質押五級分類管理正常：借款人能夠履行借款合同，有充分把握按時足額償還貸款本息的貸款。關注:指儘管借款人目前有能力償還本金，但是發生了一些可能會影響貸款償還的不利因素，如果這些因素繼續存在，可能影響借款人的還款能力，因此，需要對其進行關注或進行監控。次級：是指借款人的還款能力出現了明顯的問題，依靠其正常經營收入已無法保證足額償還貸款本息的貸款。可疑：是指借款人無法足額償還貸款本息，即使執行抵押或擔保也肯定要造成一部分損失的貸款。損失：是指在採取所有可能的措施和一切必要的法律程式之後，本息仍然無法收回或只能收回極少部分的貸款。

下一頁貸款管理返回盈利性管理安全性管理合理確定貸款價格；追求低成本的貸款規模；篩選貸款對象；“五C”信用分析貸款五級分類；建立健全貸款管理制度；流動性管理貸款期限的合理分配；資金來源與償還貸款的數量、期限匹配等等。證券投資業務投資對象：貨幣市場投資工具、資本市場證券等。投資的目的：分散經營風險與提高資產的流動性和收益投資的管理：投資對象的限定：我國商業銀行證券投資對象是政府債券、金融債券（《商業銀行法修正案》）；投資比例的限定：投資對資本的比例；對投資企業比例的限制。投資與貸款業務區別：業務對象不同；業務方式不同；風險程度不同；流動性不同；收益不同等幾個方面。返回中間業務定義下一頁西方對中間業務定義：（1）金融服務類業務，能產生收益和費用但不會給銀行帶來潛在資產或負債，主要包括銀行各種代理、結算和諮詢服務；（2）或有資產或負債業務，涉及銀行的各種承諾和或有債權，國內部分學者稱為或有資產負債業務。

傳統中間業務表外業務中間業務分類中間業務結算類銀行卡類擔保類代理類承諾類基金託管類諮詢顧問類其他類交易類黑色字體為表外業務下一頁表外業務管理傳統中間業務管理：手續費收入作為穩定而無風險的收益源泉日益受到重視。第一，大力拓展金融行銷活動，擴大手續費收入管道。第二，各行設計合理的手續費結構，滿足客戶需要的同時，增加手續費總收入。第三，提高金融服務的品質：滿足客戶對安全性、效率性、靈活性的服務需求表外業務管理：銀行內部管理與外部監管相結合。返回第三節商業銀行經營管理商業銀行經營管理原則商業銀行經營管理理論經營管理原則返回安全性原則指銀行具有控制風險、彌補損失、保證銀行穩健經營的能力。流動性原則銀行具有隨時以適當的價格取得可用資金，隨時滿足存款人提取存款和滿足客戶合理的貸款需求的能力流動性原則商業銀行穩健經營的前提下，盡可能提高銀行的盈利能力，力求獲取最大利潤，以實現銀行的價值最大化。三性原則關係：矛盾關係：盈利性越高，其流動性就越差，承擔的風險性即安全性也低；統一關係：盈利性原則是核心，安全性原則是基礎，流動性原則是條件。

經營管理理論資產管理理論（20世紀60年代前）資產負債管理（20世紀70年代末）商業貸款理論；可轉換性理論；預期收入理論；定義；差額管理；負債管理管理（20世紀60年代）銀行券理論；存款理論；購買理論；資產管理理論返回理論資金來源資金運用三性原則商業貸款理論存款（多為支票）短期自償性貸款和商業貸款流動性資產可轉換理論存款（多為支票）增加可轉換資產流動性和可轉換性預期收入理論存款（多為支票）增加中長期貸款增加安全性考慮負債管理理論返回銀行券理論購買理論商業銀行以貴金屬做準備發行銀行券，銀行券的數額與貨幣兌現準備的數額之間的比例視經濟形勢而變動。該理論的核心是強調負債的適度性。一種創新的負債理論，主張以負債的方法來保證對銀行流動性的需要。存款理論認為存款是銀行最重要的資金來源，是存款者放棄貨幣流動性的一種選擇，銀行應當為此支付利息並關注存款的穩定和安全。該理論最主要的特徵是其保守性傾向，對商業銀行穩健經營起了保障和促進作用。資產負債管理下一頁單靠資產管理或單靠負債管理都難以達到商業銀行安全性、流動性和盈利性的均衡，只有將資產和負債兩個方面聯繫起來，根據經濟金融情況的變化，通過對資產結構和負債結構的共同調整，才能實現銀行經營管理目標的要求。

差額管理正缺口：利率提高將使銀行利潤增加，利率下降將使利潤減少；負缺口：利率提高將使銀行利潤減少，利率下降將使利潤增加；零缺口：意味著帳面收支相抵，在計畫內收益變動最小。定義：也叫缺口管理，其核心是控制利率敏感性資產與利率敏感性負債的缺口。缺口=利率敏感性資產-利率敏感性負債第六章其他金融機構信託機構保險機構證券機構政策性金融機構其他非銀行金融機構第一節信託機構信託的定義信託的產生與發展信託的種類我國信託業信託定義返回信託是指財產的所有者（自然人或法人）為本人或他人的利益，將其財產交與受託人，委託受託人根據一定的目的對財產作妥善的管理和有利的經營的一種經濟行為。

信託投資公司也稱信託公司，是以資金及其它財產為信託標的，根據委託者的意願，以受託人的身份管理及運用信託資財的金融機構。

信託的產生與發展

雖然信託制度的發源可溯及古埃及的“遺囑托孤”和古羅馬的“信託遺贈”，但一般認為現代信託制度最早起源於13世紀英國的“尤斯”(USE)制度（第三者領有財產權並代其管理產業），信託業務以民事信託為主。到19世紀原始的民事信託逐漸被商事信託所替代，出現了經營信託業務的信託機構，信託業的功能在原始功能基礎上又衍生出融通資金功能。到了20世紀初特別是70年代以後，隨著市場經濟金融制度的進一步完善與發展，世界經濟一體化的興起，並適應金融創新，信託業務拓展到代理、見證、諮詢、調查等領域。

返回信託種類返回按信託目的不同按信託內容劃分按信託關係建立方式按委託人性質劃分按收益對象劃分按信託資產不同劃分擔保、管理和處理信託貿易信託與金融信託任意信託與法定信託法人信託與個人信託私益信託與公益信託資金、動產、不動產及其他信託我國的信託業

我國信託業在短暫的發展歷史中，經歷了五次整頓。第一次是1982年，針對當時基本建設規模過大、貨幣發行過多，國務院決定對信託投資業務進行清理。第二次是1985年，國務院針對1984年信貸失控、貨幣發行過多，要求銀行停止辦理信託貸款和信託業務，已辦業務加以清理。第三次是1988年，為治理經濟秩序，國務院做出清理整頓公司的決定，同年10月份中國人民銀行開始整頓信託公司。第四次是1993年，為治理金融系統存在的秩序混亂問題，為停止信託業將大量資金投向房地產業，人民銀行開始全面清理系統內的信託投資公司。第五次是1999年2月，國務院辦公廳轉發了人民銀行《整頓信託投資公司方案》，第五次整頓拉開序幕。返回第二節保險機構保險的定義保險的組織形式保險公司的種類保險公司的仲介機構我國的保險機構保險定義返回保險：是以社會互助的形式，對因各種自然災害和意外事故造成的損失進行補償的一種方式。保險公司：指依法成立的、專門經營各種保險業務的金融機構。保險公司根據風險分散原理，將社會經濟生活中的個別風險，通過保險機制分散於多個經濟主體，以保險社會經濟生活的穩定。保險公司的組織形式返回國有保險公司股份制保險公司

合作保險公司由國家投資經營的保險公司；辦理國家強制保險或某種特殊保險私人股份制保險公司；公私合股保險公司（即由國家和私人共同投資經營）也稱互濟公司，按其經營方式，可分為攤收保費制和永久保險制等類型。自保險公司某些大企業集團，設立的旨在為本系統內提供保險服務的保險公司。個人保險公司以個人名義承保業務，目前只有英國盛行

保險公司種類返回人壽保險公司安全性管理是指為投保人因意外事故或傷亡造成的經濟損失提供經濟保險的金融機構。人壽保險單的種類包括終生險保單、定期險保單、萬能險保單、可轉換險保單和單一保險費保單等。對法人單位和家庭住戶提供財產意外損失保險的金融機構。主要資金來源是保費收入。包括汽車責任險、汽車物質損害險、醫療事故險、火災保險、房主各種風險保險等等。

保險仲介機構返回保險代理機構保險經紀公司受保險公司的委託代其開展保險業務的機構。

投保方的代理人，是指基於投保方的利益，為投保人提供選擇險種，與保險公司訂立保險合同，繳納保費，索取賠付等仲介服務的保險仲介機構。保險評估公司接受保險當事人委託，專門從事保險標的評估、勘驗、鑒定、估損、賠償額核算等業務的機構。

我國的保險機構

1988年以前，我國的保險業由中國人民保險公司獨家經營。1996年，中國人民保險公司改建為中國人民保險集團，簡稱中保集團。1998年，中保集團宣佈撤銷，旗下原有的三家全資子公司獨立為中國人民保險公司、中國人壽保險公司、中國再保險公司。1995年頒佈實施的《中華人民共和國保險法》是我國建國後的第一部保險法。1996年，中國人民銀行又先後頒佈實施了《保險代理人管理暫行條例》和《保險管理暫行條例》等多項規章制度。1998年11月，中國保險監督管理委員會成立。2002年10月，九屆全國人大審議通過了修改《保險法》的決定。新的保險法於2003年1月1日起正式實施。2003年7月19日，中國人民保險公司率先完成了股份制改革，由中國人保控股公司、中國人民財產保險股份有限公司、中國人保資產管理公司三家公司取而代之。中國人壽保險公司、中國再保險公司也在加緊股份制改革。

返回第三節證券機構證券公司的定義證券公司的產生與發展證券公司的主要業務我國的證券機構證券公司定義返回證券公司是專門從事對工商業股票與債券承銷和投資、代理包銷，並為企業提供長期信貸業務的金融機構。證券公司在歐美大陸稱投資銀行，英國稱之為商人銀行。證券公司的產生與發展返回較早設立的英國商人銀行是倫敦鉅賈為海外貿易活動融通資金而設立的銀錢商號，它的鼻祖是18世紀中葉英國的承兌所。

美國的投資銀行最早起源於19世紀初的一些經銷政府債券和貼現企業票據的商號。19世紀70-80年代，美國的投資銀行發展起來。

證券公司的主要業務為公司股票、債券的發行提供諮詢和擔保，並代理發行或包銷。向公司融資，包括直接投資公司股票、債券和向公司提供長期信貸。直接參與公司的創建與改組活動，為公司的設立、合併、收購、調整提供投資及財務方面的諮詢。從事證券的自營買賣。充當政府投資顧問，即包銷本國及外國政府債券，較大的證券公司還充當國際金融顧問，為國外企業和政府機構提供國際金融市場的諮詢服務。

返回中國的證券機構返回中國證券機構證券公司證券交易所證券登記結算公司證券投資諮詢公司1987年於深圳成立第一家證券公司，綜合類證券公司向投資銀行靠近。上海證券交易所和深圳證券交易速。上交所和深交所的結算工作分別由上海中央結算公司和深圳結算公司承擔向客戶提供參考資料，提供證券買賣意見，代擬某種證券投資計畫。第四節政策性金融機構政策性金融概述證券性金融機構我國的政策性金融機構政策性金融概述

政策性金融是在一國政府的支持和鼓勵下，以國家信用為基礎，嚴格按照國家規定的範圍和對象，以優惠的存貸款利率或條件，直接或間接為貫徹、配合國家特定經濟和社會發展政策而進行的一種特殊性資金融通行為。其範圍涵蓋了一切規範的政策性貸款，一切帶有特定政策性意向的存款、投資、擔保、貼現、信用保險、存款保險、利息補貼等一系列特殊性的資金融通行為。

返回具有優惠性、政策性、融資性及有償性特徵。政策性金融機構定義下一頁政策性金融機構是指那些由一國政府或政府機構發起、出資創立、參股、保證或扶植的，不以利潤最大化為其經營目標，而是專門為貫徹或配合政府特定社會經濟政策或意圖，在法律限定的業務領域內，直接或間接地從事某種特殊政策性融資活動，從而充當政府發展經濟、促進社會發展穩定、進行宏觀經濟調節的管理工具的金融機構。政策性金融機構特徵由政府或政府機構出資創立、參股、保證或扶植不以營利或利潤最大化為經營目標具有特定而有限的業務領域和對象，如農業、中小企業、特定產業的進出口貿易、經濟開發、住房業等領域。遵循特殊的融資原則。依據某種特定的法律法規。

返回我國的政策性金融機構政策性金融機構國家開發銀行中國進出口銀行中國農業發展銀行返回第五節其他非銀行金融機構租賃公司基金組織金融公司信用合作社其他組織經營融資租賃業務的金融機構

籌集、管理、運用某種專門基金的金融機構

經營消費信貸及工商企業信貸為主的非銀行金融機構

個人集資聯合組成，以互助為主要宗旨的合作金融組織

郵政儲蓄機構、金融資產管理公司、典當行

第七章金融市場金融市場概述貨幣市場資本市場第一節金融市場概述資金融通方式金融市場定義金融市場類型金融市場構成要素金融市場功能金融市場監管直接融資與間接融資下一頁直接融資:（DirectFinance）：資金盈餘部門與短缺部門分別作為最後貸款者和最後借款者、直接協商、實現資金融通的金融行為。間接融資:（IndirectFinance）：資金盈餘部門與短缺部門之間通過金融仲介機構、間接實現資金融通的金融行為。融資結構圖資金盈餘部門資金短缺部門交易雙方直接進入市場進行交易通過金融仲介機構或經紀人的安排，間接進行交易下一頁直接融資與間接融資的比較返回

比較融資方式優勢劣勢直接融資便於資金所有者多元化投資的需要；所籌資金規模大，期限長，穩定性高資金供應者，風險大；在金融市場欠發達的國家或地區，直接金融證券的流動性較弱，變現能力較低間接融資融資成本低；安全性高；流動性強對個人來說：收益率較低；對企業來說：資金使用限制較多金融市場定義狹義的金融市場：直接融資市場。一般指以同業拆借、票據和有價證券為交易對象的融資活動。廣義的金融市場：涵蓋直接融資與間接融資領域，即包括存款、貸款、信託、租賃、保險、票據抵押與貼現、股票債券買賣等全部金融活動。金融交易的場所、機制和融資活動的總和返回金融市場的類型按金融資產期限分按標的物性質劃分

按交易層次劃分貨幣市場與資本市場，是最基本的劃分方式外匯市場、黃金市場、保險市場一級市場和二級市場

按照交割方式劃分現貨市場和衍生市場貨幣市場與資本市場區別期限差別：資本市場上交易的金融工具均為一年以上，最長者可達數十年，有些甚至無期限，如股票等。而貨幣市場上一般交易的是一年以內的金融工具，最短的只有幾日甚至幾小時。作用差別：貨幣市場所融通的資金，大多用於工商企業的短期周轉資金。而在資本市場上所融通的資金，大多用於企業的創建、更新、擴充設備和儲存原料，政府在資本市場上籌集長期資金則主要用於舉辦公共事業和保持財政收支平衡。風險程度差別：貨幣市場風險較小，資本市場風險較大。返回外匯市場外匯：以外幣表示的用於國際結算的支付憑證。中國《外匯管理暫行條例》對外匯包含內容的解釋為：

①外國貨幣，包括鈔票、鑄幣等；

②外幣有價證券，包括政府公債、國庫券、公司債券、股票、息票等；

③外幣支付憑證，包括票據、銀行存款憑證、郵政儲蓄憑證等；

④其他外匯資金。返回黃金市場概念：集中進行黃金買賣的交易中心。倫敦黃金市場的作用尤為突出，該市場的黃金交易和報價一直是反映世界黃金行市的一個“晴雨錶”。1978年4月1日，國際貨幣基金組織正式廢除黃金官價，其成員國可按市價自由買賣黃金。分類：自由黃金市場、管制的黃金市場、國內的黃金市場。返回一級、二級市場一級市場：資金需求者將金融資產首次出售給公眾時所形成的交易市場稱為初級市場、發行市場或一級市場。金融資產的發行方式主要有包銷和代銷兩種。目前國際上流行的是包銷方式。二級市場:證券發行後，各種證券在不同的投資者之間買賣流通所形成的市場即為二級市場，又稱流通市場或次級市場。它又可分為兩種：一是場內市場即證券交易所，另一是場外交易市場，又稱櫃檯交易或店頭交易市場，它是在證券交易所之外進行證券買賣的市場。返回現貨市場與衍生市場現貨市場：現貨市場指市場上的買賣雙方成交後須在若干個交易日內辦理交割的金融交易市場。包括現金交易、固定方式交易及保證