大学证券投资分析试卷及答案

学习才是人生的大快事PAGE2成功!有努力就会大学证券投资分析试卷及答案试卷类别：闭卷考试时间：120分钟考试科目：证券投资学考试时间：学号：姓名：题号一二三四五六七总分得分阅卷人一、单项选择题（从下列各题四个备选答案中选出一个正确答案，并将其代号写在答题纸相应位置处。答案错选或未选者，该题不得分。每小题1分，共10分。）1.下列哪一项不属于货币政策工具▁▁▁▁。A.政府预算B.公开市场操作C.准备金率D.利率2.以下▁▁▁▁不属于外国债券。A.武士债券B.扬基债券C.熊猫债券D.欧洲债券3.开放式公司型基金的治理结构不包括▁▁▁▁。A.受益人大会B.董事会C.监事会D.管理层4.在▁▁▁▁的情况下不存在除息除权问题。A.派发红利B.送股C.配股D.发行新股5.假定投资者用保证金账户以50元/股的价格买入某公司股票100股，初始保证金比率为60%，维持保证金比率为30%。问当该公司股票价格60元时，投资者的实际保证金比率是▁▁▁▁。A.20%B.56%C.67%D.80%6.止损委托可以视同为▁▁▁▁。A.有条件的市价委托B.市价委托C.有条件的限价委托D.限价委托7.当债券的市场价格小于票面价值相等时，其票面利率▁▁▁▁到期收益率。A.大于B.小于C.等于D.以上答案皆错8.零息债券的久期▁▁▁▁到期期限。A.大于B.小于C.等于D.以上答案皆错9.以下▁▁▁▁不是金融衍生工具。A．股票期权B．股指期货C．外国债券D．货币互换10.若根据行业与经济周期的关系将行业分类，以下错误的是▁▁▁▁。A.增长性行业B.周期性行业C.防守型行业D.进攻型行业二、判断分析题（先判断命题正误，然后说明正确或错误的理由，判断1分，说明1分；判断错误，全题不得分。（每小题2分，共10分）1.通过将75%的投资预算投入到国库券，其余投入到市场组合，可以构建一个贝塔值为0.75的资产组合。2.系统性风险可以通过多元化投资来分散。3.投资者是理性的，意味着投资者投资者永不知足且厌恶风险，追求效用最大化。4.权益乘数可以反映企业的长期偿债能力，其值越大越好。5.在半强式有效市场中，不仅技术分析无效，而且基本分析亦无效。三、名词解释（每小题2分，计10分）1.弱式有效市场2.可行组合3．风险（可用公式表达）4.市盈率5.主营业务毛利率四、计算题（要求写出主要计算步骤及结果。每小问10分，计40分）1.现有三年期国债两种，分别按一年和半年付息方式发行，其面值为1000元，票面利率为6%，市场利率为8%，其发行价格分别是多少？2.某公司普通股目前支付的股利是每股４元，假定股利每年以４％的速度永续增长，同类公司的期望收益率是１２％，问该股票的内在价值是多少？若公司在连续以10%的速度增长2年后再以４％的速度永续增长，同类公司的期望收益率是１２％，问该股票的内在价值是多少？3.无风险利率是5%，而市场投资组合的预期回报是12%。如果市场组合的标准差是13%，与市场组合的协方差为186的一种证券的均衡期望收益率是多少？五、论述题（每小题字数不少于300字。每小题15分，计30分）1.请阐述如何进行上市公司财务分析？2.摩根斯坦利在2009年2月23日发布了题为《2009年GDP复苏不太可能推高利润或股市》的研究报告，得出投资结论：“虽然中国积极的政策刺激理应在2009年下半年带动GDP增长复苏，但是政策推动带来的低质增长不会转化为企业利润或股价表现。如果G3经济体不能复苏，中国的增长反弹将无法持续至2010年。而如果刺激方案的规模没有大幅提升，那么产能缩减及私人资本支出的放缓将更加恶化，并进一步打压股票市场。我们认为，现在就看涨还为时过早，因此我们对中国股市的评级仍然维持中性。”给出投资建议：“对于能够长线持有的投资者，我们的策略是超配估值水平具有吸引力的同时又具有经营特色的企业的股票。对于周期性复苏个股的建议，我们首推中石化及中国建材。”请您从证券投资的角度对此进行评论。1.C2.D3.A4.D5.C6.A7.B8.C9.A10.D1.错，权益乘数确实可以反映企业的长期偿债能力，其值越小越稳健。2.错，系统性风险不可以通过多元化投资来分散。3.对，投资者是理性的，意味着投资者投资者永不知足且厌恶风险，追求效用最大化。4.错，该资产组合的通过贝塔值为0.25。5.对，该论断符合半强式有效市场的定义。1.弱式有效市场：有效市场的三种形态之一，如果证券价格反映了所有的历史信息，那么该市场是弱式有效的，对于弱式有效市场，技术分析无效。2.可行组合：可以供投资者选择的投资组合，其约束条件是组合中各证券的投资比例之和为1。3．风险（可用公式表达）：未来收益的不确定性，通常用方差或标准差来衡量。4.市盈率：又称本益比，指的是每股市价与每股盈利之比。5.主营业务毛利率：衡量企业盈利能力的指标之一，指的是毛利润与主营业务收入净额之比1.2.3.1.答案要点：（1）财务分析的对象；（2）财务分析方法；（3）财务分析应该注意的问题；（4）以财务指标分析为例，说明企业短期负债能力、长期负债能力、资产运营