第六章 中央银行

第六章中央银行本章共五节，重点了解和掌握：①中央银行的产生和发展历程；②中央银行的性质与职能；③中央银行的业务活动与货币创造过程；④中央银行的金融监管和存款保险制度。第一节中央银行的产生及类型一、中央银行的产生与发展（一）中央银行产生的客观必然性①统一银行券的发行；②集中票据交换和债务清算；③要有“最后贷款人”④必须加强金融管理（二）中央银行产生的途径①由普通银行逐渐演变而来②直接设立中央银行的形成和发展真正最早全面发挥中央银行功能的银行是英格兰银行。它成立于1694年；成立150年后，才基本垄断了货币发行权，迈出了成为中央银行的决定性的一步

1854年，英格兰银行成为英国银行业的票据交换中心；

1872年它开始对其他银行负起“最后贷款者”的责任。中央银行的形成和发展19世纪到一战爆发前的一百多年里，出现了成立中央银行的第一次高潮。一战结束后，面对世界性的金融恐慌和严重的通胀，1920年的国际经济会议上，要求各国尽快建立中央银行，以共同维持国际货币体制和经济稳定，从而推动了央行成立的第二次高潮。二战后，一批经济较落后的国家独立后，也纷纷建立本国的中央银行。（三）中央银行制度的普遍推行①1920年和1922年分别在布鲁塞尔和日内瓦召开的两次国际经济会议推动了中央银行制度的发展②以凯恩斯为代表的国家干预主义的诞生奠定了中央银行制度发展的理论基础（四）中央银行制度的强化①中央银行国有化趋势的加强②中央银行独立性的加强③中央银行宏观调控能力的加强④各国中央银行的金融合作的加强二、中央银行制度的类型（一）单一的中央银行制度①一元式的中央银行制度②二元式的中央银行制度（二）复合的中央银行制度（三）跨国的中央银行制度（四）准中央银行制度单一的中央银行制度

含义：指国家单独建立中央银行机构，使之全面、纯粹行使中央银行的职责。种类：一元式中央银行制度:这种体制是在一个国家内只建立一家统一的中央银行，机构设置一般采取总分行制。目前世界上绝大部分国家的中央银行都实行这种体制，我国也是如此。二元式中央银行制度:这种体制是在一国国内建立中央和地方两级中央银行机构，中央级机构是最高权力或管理机构，但地方级机构也有一定的独立权利。属于这种类型的国家有美国、德国等。复合中央银行制度含义：指一个国家没有设专司中央银行职能的银行，而是由一家大银行集中中央银行职能和一般存款货币银行经营职能于一身的银行体制这种复合制度主要存在于过去的苏联和东欧等国。我国在1983年以前也一直实行这种银行制度。跨国中央银行制度

是由参加某一货币联盟的所有成员国联合组成的中央银行制度。二战后，许多地域相邻的一些欠发达国家建立了货币联盟，并在联盟内成立参加国共同拥有的统一的中央银行。欧洲中央银行：1998年7月,一个典型的跨国中央银行———欧洲中央银行正式成立。它是欧洲一体化进程逐步深入的产物。欧洲中央银行由两个层次组成：一是欧洲中央银行本身；二是欧洲中央银行体系。各国中央银行失去其独立性准中央银行指有些国家或地区只设置类似中央银行的机构，或由政府授权某个或几个商业银行，行使部分中央银行职能的体制。新加坡、中国香港属于这种体制。第二节中央银行的性质、

职能与地位一、中央银行的性质是调节宏观经济，管理金融的特殊金融机构。（一）中央银行是调节宏观经济的工具（二）中央银行是最高金融决策和金融管理的机构，具有国家机关的性质（三）中央银行是特殊的金融机构二、中央银行的职能（一）中央银行是“发行的银行”就是垄断银行券的发行权，成为全国唯一的现钞发行机构。①中央银行集中和垄断货币发行权是其自身之所以成为中央银行最基本、最重要的标志，也是中央银行发挥其全部职能的基础；②中央银行垄断货币发行权是统一货币发行与流通和稳定货币币值的基本保证；③货币发行是中央银行的重要资金来源，也为中央银行调节金融活动和全社会货币、信用总量，促进经济增长提供了资金力量。在实行金本位的条件下，币值和银行体系的稳定取决于：

——银行券能否随时兑换为金铸币；

——存款货币能否保证顺利地转化为银行券。

那时，中央银行的集中黄金储备成为支持庞大的货币流通的基础和稳定币值的关键，人们最关注的问题是银行券的发行保证制度。20世纪以来，各国的货币流通均转化为不兑现的纸币流通。对货币供给的控制，均已从关注银行券和发行保证扩及存款货币。控制的最小口径也是通货只占其中一小部分的M1。这是因为，稳定与否的关键已主要取决于较大口径的货币供给状况。（二）中央银行是“银行的银行”①集中存款准备金②充当商业银行等金融机构的“最后贷款人”③组织、参与和管理全国的清算（三）中央银行是“国家的银行”指中央银行代表国家贯彻执行财政金融政策，代理国库收支以及为国家提供各种金融服务：代理国库；代理国家债券的发行；对国家财政给予信贷支持；管理外汇和黄金储备；制定和实施货币政策；制定并监督执行有关金融管理法规。三、中央银行的独立性地位（一）中央银行应对政府保持一定的独立性①中央银行是特殊的金融机构，在制定和执行货币政策，对金融业实施监督管理，调控宏观经济运行，具有较强的专业性和技术性；②中央银行与政府两者之间所处地位、行为目标、利益需求及制约因素有所不同。如果中央银行完全按政府指令行事而缺乏独立性，一是可能出现用货币发行弥补政府赤字，从而导致通胀，二是可能降低货币政策的稳定性从而导致金融波动；③中央银行保持一定的独立性可能使中央银行与政府其他部门之间的政策形成一个互补和制约关系，增强政策的综合效力和稳定性，避免因某项决策或政策失误而造成经济与社会发展全局性的损失；④中央银行保持一定的独立性还可以使中央银行的分支机构全面、准确、及时地贯彻总行的方针政策，而少受地方政府的干预，保证货币政策决策与实施的统一，增加中央银行宏观调控的时效性和提高中央银行运行的效率。（二）中央银行对政府的独立性是相对的①从金融与经济社会的关系看，中央银行应当服从于经济社会大系统的运转，服从于国家的根本利益，正确的货币政策、稳定的货币币值、安全有序的金融运行都是为了服务于经济与社会发展的最终目标和国家的根本利益；②从中央银行承担的宏观调控职责看，中央银行是整个调控体系中的一个组成部门，它不可能超过自己所隶属的这个整体。中央银行的货币政策目标和宏观调控目标要与国家经济社会发展的总体目标相一致，目标的实现也需要其他政策特别是财政政策的协调与配合。

③从中央银行履行自己的职责看，其业务活动和监管都是在国家授权下进行的，具有一定的行政管理部门的性质；④在特殊情况下，中央银行还必须完全服从政府的领导和指挥。★中央银行与一般行政管理机构和一般金融机构有何不同?①不以营利为目的②不经营普通银行业务③具有相对独立性④主要利用经济手段,以其拥有的经济力量进行金融调控中央银行的资产负债表资产负债国外资产流通中通货贴现与放款商业银行等金融机构存款政府债券和财政借款国库及公共机构存款外汇、黄金储备对外负债其他资产其他负债和资本项目合计合计第三节中央银行的业务一、中央银行的负债业务（一）中央银行的存款业务主要包括商业银行等金融机构的准备金存款、外国存款、特定机构和私人部门存款等。存款业务的目的和意义：①有利于调控信贷规模与货币供应量②有利于维护金融业的安全③有利于国内的资金清算（二）中央银行的货币发行业务①货币发行的含义及其意义②货币发行的原则③货币发行的程序我国人民币发行与流通的程序及渠道中央银行（发行库）①货币发行(出库)④货币回笼(入库)商业银行（业务库）②货币投放③货币归行与个人有关的货币支出行政管理费支出财政信贷支出农村产品等采购支出商品回笼服务回笼财政回笼使用回笼流通中货币量+-（三）中央银行的其他负债业务①发行中央银行债券②对外负债③资本金业务二、中央银行的资产业务（一）再贴现业务①再贴现业务的含义②再贴现业务的对象③再贴现金额和利率的确定④再贴现票据的规定(二)中央银行的贷款业务①对商业银行等金融机构的贷款②对非银行金融机构的贷款③对政府的贷款④其他贷款(三)中央银行的证券买卖业务①证券买卖业务的含义及意义②买卖证券的种类及应注意的事项③买卖证券的方式(一次性买卖、附有回购协议的买卖）（四）中央银行的黄金外汇储备业务①目的与意义稳定币值、稳定汇价、调节国际收支。②保管和经营黄金外汇储备应注意的问题。三、中央银行的清算业务（一）清算业务的含义中央银行的支付清算是指中央银行作为一国支付清算体系的参与者和管理者，通过一定的方式、途径，使金融机构之间的债权债务清偿及资金转移顺利完成并维护支付系统的平稳运行，从而保证经济活动和社会生活的正常进行。支付清算系统支付清算系统是一个国家或地区对交易者之间的债权债务关系进行清偿的系统。伴随着商品货币经济的发展，支付的过程从最简单的当面支付，到通过中间人的支付，到超出本地市场的支付，到超出国界的支付；支付的工具从铸币、现钞的支付，到利用票据的支付，到通过中介的账面金额划转的支付，等等。各国大多有法令明文规定，中央银行负有组织支付清算的职责。支付清算系统的作用由中央银行主持下的支付系统是现代经济运行的“基础设施”，犹如高速公路。良好的基础设施使资金在债权债务人之间顺畅流动，保证经济健康运行。为适应我国经济市场化改革的需要，构建一个现代化的、高效的支付系统，也是中国人民银行的一项重要任务。常用的清算方式全额实时结算：是指对每一笔支付业务的发生额立即单独全部进行交割。净额批量清算：是指累计多笔支付业务的发生额之后，轧出净借记余额或净贷记余额，划拨余额清算。（二）支付清算业务的意义①有利于加速资金周转，节约社会劳动；②有利于提高银行工作效率，增强银行信誉；③有利于中央银行清晰地掌握全社会的金融状况和资金运动趋势，便于中央银行正确制定和执行金融政策，进行宏观金融监管。（三）票据交换所①集中办理票据交换②结清交换差额③办理异地资金汇划票据交换所票据交换所是最早形成的支付清算组织。有关支付清算体系的原理在这一组织中均可找出脉络。世界上第一家票据交换所1773年在伦敦成立。中国最早的票据交换所于1933年在上海成立。上世纪50年代，随着高度集中计划经济体制及“大一统”银行体制的建立，不再需要独立的票据交换所。改革和开放后，重新逐步推行票据交换。票据交换所票据交换依据的原理是：任一银行的应收款项，一定是其他银行的应付款项；各银行应收差额的总和，一定等于各银行应付差额的总和。因此，所有参加交换的银行分别汇总轧出本行是应收还是应付的差额，就可据以结清全部债权债务。票据交换所工作原理示意第四节中央银行体制下的

货币创造过程一、基础货币指起创造存款货币作用的商业银行在中央银行的存款准备金与流通于银行体系之外的通货的总和。直接表现为中央银行的负债。

B=C+R二、基础货币与商业银行的货币创造

二者是一种源与流的关系商业银行创造派生存款的基础——原始存款，它的真正来源是中央银行提供的基础货币。三、基础货币量的影响因素为便于分析，先提供一份中央银行的资产负债简表。资产负债Aa对商业银行贷款Ab财政透支、借款Ac金银外汇占款Ia商业银行存款（包括法定和超额准备金）Ib财政性存款Mo货币流通量合计合计根据会计原理，资产必等于负债。即：Aa+Ab+Ac=La+Lb+Lc+Mo整理为：Mo=(Aa-La)+(Ab-Lb)+(Ac-Lc)上式表明，影响基础货币量的主要因素有三：①Aa-La，其差额为央行再贷款净额或各商业银行存款额。它主要受商业银行信贷收支状况的影响。②Ab-Lb，其差额反映财政赤字或净结余。若Ab-Lb，基础货币供应增加；反之减少。它主要受财政收支状况的影响。③Ac-Lc，其差额主要反映官方储备的增加或减少。增加则B增加；反之减少。它主要受国际收支状况的影响。四、基础货币、货币乘数及货币供给Ms=B·KB=C+R，Ms=C+D个人与公司行为影响通货存款比，影响K；存款货币银行行为影响准备存款比，影响K；中央银行行为影响B；可见，三种主体行为影响货币供给。第五节中央银行的金融监管

和存款保险制度一、金融监管的含义与必要性（一）金融监管的含义狭义的金融监管是指中央银行或其他金融监管当局依据国家法律法规的授权对整个金融业实施的监督管理。广义的金融监管是在上述监管之外，还包括了金融机构的内部控制与稽核、同业自律性组织的监管、社会中介组织的监管等。（一）政府管制的一般理由管制是缓解可能由于自然垄断、外部效应和信息不对称所导致的市场失败或失灵的手段。(二)金融监管的特殊理由1.货币本位的历史演变，在导致市场交易与资源配置效率提高的同时也引起了两项重要的金融制度创新；即现代纸币制度和部分准备金制度。一个不受控制或管制的金融体系可能导致货币供应量超过实际的需求量而引发通货膨胀。2.部分准备金制度和银行信用创造机制的产生在节省商品货币而导致机会成本大大降低的同时，也使金融机构特别是商业银行面临着发生金融支付危机的可能性。3.金融机构特别是商业银行客观上存在着决定和影响金融监管制度的特殊风险因素。如利率变动大时，负债的名义价值固定，而资产价值都取决于利率的变化，二者对利率变动的非对称性反应，使银行面临着特殊风险。4.现代计算机和信息处理技术的迅速发展导致大量的金融工具和金融技术创新，给金融系统的安全稳定性带来了一系列