证券投资学实验报告之四

证券投资学综合实验报告（2007年）PAGEPAGE7证券投资学实验报告之四股票价格价值分析姓名：张寒冰学号：20086292专业班级：国贸0806班证券投资学综合实验报告题号123456789101112总分得分评语：评定人签名：撰写该实验报告的要求：1、对基本分析方法、技术分析方法和相关分析软件了解并熟练运用。2、对报告中每一项要求都要回答，资料或数据来源项目必须填写，有几个写几个。3、本实验报告满分100分，第1、2、8、9题5分，其余题10分。4、如果本实验报告篇幅不够，可加页，但不准打乱次序或重新排版。5、资料或数据来源必须如实填写，缺失一个扣1分。6、A4纸打印后交。股票代码：000756股票名称：新华制药上市公司全称：山东新华制药股份有限公司注册地：山东省淄博市高新技术产业开发区化工区发行股票总数（股本总额）：4.57亿流通股票总数：3.07亿限制流通股票数：1.2亿 1：2011答：深证成指收盘价：11593.38成交量：60725118涨幅0.70%资料或数据来源：中信万通至信版行情数据2：2011答：开盘价7.21收盘价7.18最高价7.22最低价7.04成交量：10759K线图：资料或数据来源：中信万通至信版行情数据3：该上市公司所属何种行业，其主营业务是什么，第一大股东占多大比例，其余的前四大股东是谁，独立董事设置了没有，是谁。设置独立董事的意义是什么。答：行业类别：医药制造业主营业务：主要从事开发、制造及销售化学原料药、制剂、化工及其它产品，以及商业流通。第一大股东占有比例（截至日期:2011-03-31，下同）：54.04A股（16607.18万股）其余的前四大股东：香港中央结算（代理人）有限公司青岛豪威投资发展有限公司王翠平宏源证券股份有限公司客户信用交易担保证券账户独立董事设置了。分别是：孙明高、朱宝泉、邝志杰设置独立董事的意义是：通过设立独立董事制度达到了改善公司治理、提高监控职能的目的，实现了公司价值与股东利益的最大化。设立独立董事，对于维护公众投资者的利益，具有积极的作用。资料或数据来源：中信万通至信版行情数据4：该上市公司2009、2010年末的每股税后收益是多少，每股净资产是多少，2009、2010年最后一个交易日的收盘价是多少，由此计算的市盈率分别是多少。根据该股票的最新资料，它的市盈率是多少，是下降了还是上升了。与同类上市公司的市盈率相比是什么水平。答：2009末的每股税后收益0.2200元；每股净资产是3.5700元。2010末的每股税后收益0.2100元；每股净资产是3.6700元。2009最后一个交易日的收盘价是8.22市盈率37.36362010最后一个交易日的收盘价是7.67市盈率36.5238同类上市公司选择的股票是（至少2个）：云南白药（000538）、丰原药业（000153）同类上市公司2009、2010年的市盈率是：云南白药（000538）：2009最后一个交易日的收盘价是50.20市盈率41.89252010最后一个交易日的收盘价是60.40市盈率35.8672丰原药业（000153）：2009最后一个交易日的收盘价是8.72市盈率58.69412010最后一个交易日的收盘价是10.01市盈率71.3652你对该股票的市场价格有何评论：价格适中。资料或数据来源：中信万通至信版行情数据5:该上市公司2009年、2010年末的市净率是多少，2009年、2010年末净资产收益率是多少，与同类上市公司的市净率、资产收益率相比是什么水平。答：2009年末的市净率、净资产收益率分别是：1.3134、6.25872010年末的市净率、净资产收益率分别是：1.3222、5.8011同类上市公司选择的股票是（至少2个）：云南白药（000538）、丰原药业（000153）同类上市公司2009、2010年市净率、资产收益率分别是：云南白药：2009年市净率、资产收益率分别是：3.7370、16.85862010年市净率、资产收益率分别是：2.8784、20.9841丰原药业：2009年市净率、资产收益率分别是：3.2134、3.42322010年市净率、资产收益率分别是：1.7159、5.8337根据第4题与第5题的计算结果，你对该股票在同行业中的地位有何评论：公司为解热镇痛类药物龙头。公司是中国及亚洲地区最大的解热镇痛类药物生产与出口基地，也是国内抗感染类、心脑血管类、中枢神经类等多类药物的重要生产企业。资料或数据来源：中信万通至信版行情数据6：该股票属于哪个板快，是从何种角度把这些股票划归为一个板块的。说说你对这个板快的了解。你认为该板块的最大风险是什么？答：所属板块：医药制造业板块类别（依据）：证监会行业与整个制造业比较，生物医药产业整体表现较好。2009年下半年，受金融危机的影响，国内经济特别是工业经济发展受到明显制约。但由于产品消费本身具有刚性，以及我国医疗卫生保障体系的逐步完善带来的市场扩大，使得医药产业成为此次金融危机不利影响下表现较为突出的亮点产业之一。与整个制造行业比较，无论是从2010年上半年的出厂价格指数、企业景气指数还是累计固定资产投资增长来看医药产业都要优于整个制造行业，其中生物、生化制品表现尤为突出。从2010年的数据来看，虽然我国生物、生化制品制造为480.39亿元，大大低于化学药品制造，但是从增长速度来看，生物、生化制品制造工业总值同比增长21.96%，排第二位，出口交货值同比增长36.48%，高居首位。该板块面临的最大风险是：市场竞争激烈,市场集中度不断提高,药品价格逐步下降,医药产业的子行业,面临的市场环境各不相同。在这样的市场环境下,医药企业如何避免陷入财务危机,控制财务风险是企业发展面临的重要问题。资料或数据来源：中信万通至信版行情数据、百度文库问题7：简要描述该股票在过去一年中的走势，以及与大盘走势的比较。答：公司全年保持稳定增长,业绩略高预期。公司全年实现销售收入为人民币23.22亿元,较2008年度增长10.73%;从单季度来看,公司第四季度净利润快速攀升,达到40.47百万元,明显高于前三季度,其一方面为公司产品毛利率大幅提高所致,同时还有部分税费返还。09年归属于上市公司股东的净利润为人民币1.02亿元,较2008年度增长201.02%,实现每股收益人民币0.22元,去年同期为0.07元。收益全球油价低位,公司全年毛利率上升显著。09年公司毛利率为19.14%,比去年上升5.18个百分点,达到近五年公司毛利率的最高值。其主要原因一方面公司大力降低采购成本,稳定主要产品价格所致;另一方面公司积极开拓市场,不断提高制剂销售比重,使产品结构更趋合理化。公司战略以培育重点品种为重点,积极促进产业结构调整。公司目前以总厂区搬迁为契机,通过搬迁优化结构,实现产品升级。突出医药化工中间体配套及循环利用,重点布局寿光园区建设项目。发展方向以突出重点品种为重点。做大做强现有原料药优势品种,加大具有发展潜力原料药品种市场开发力度,仿创结合,加大小品种特色原料药研发力度。以培育单个制剂产品销售额过亿元为目标,实现制剂销售额占工业销售比重不断升级。公司面临国外原料药市场复苏机遇,具备积极投资价值。预计2010年--2012年的每股收益分别为0.29元、0.33元和0.35元,对应的动态PE分别为31.94倍、28.10倍和26.37倍,我们认为公司2010年面临产业复苏的大好机遇,维持公司"谨慎推荐"的投资评级。资料或数据来源：中信万通至信版行情数据8、该股票最近公开发布的信息是什么时间，简要内容是什么答：最近公开发布的信息的时间：2011.06.15简要内容为“核准豁免华鲁控股及一致行动人因通过香港联合交易所有限公司的证券交易而增持本公司6,200,000股股份，导致合计持有本公司172,271,838股股份，约占本公司总股本的37.67%而应履行的要约收购义务”。资料或数据来源：老钱庄百宝箱9：查阅一下最近证券分析机构对该股票的分析，主要内容是什么，这种分析是从基本分析角度还是技术分析的角度作出的。答：主要内容是管理层变动可能带来新的变化。从技术分析的角度作出的。1.深化制剂营销，提升制剂收入比重。公司将制剂营销分为三类：新药营销、OTC营销和普药营销。新药营销以代理模式为主，重点拓展国内重点医院市场。在销售队伍建设上，公司将在原来200多人的基础上继续扩编。OTC营销重点放在做大核心产品上，如加大对爱菲乐(布洛伪麻片)的广告投放和招商力度。普药营销则立足于山东省，借助基本药物制度推行的机会，进一步提升市场的覆盖率。自06年营销改革以来，制剂收入比重逐年提升，09年制剂收入占比已提升至20.36%。2.优化产品结构，促进业务升级。公司原料药业务主要包括安乃近、咖啡因、氨基比林等大宗品种。从产品的生命周期来看，大部分品种已经进入衰退期。09年开始，公司业务逐步向特色原料药延伸。2010年上半年左旋多巴原料药顺利完成销售目标。在国际合作上，公司与拜耳、百利高之间的合作逐步深化。2010年上半年公司已开始为德国拜耳定制生产“力度伸”和“散利痛”制剂。3.盈利预测与投资评级。预计公司2010-2012年的EPS分别为0.25元、0.29元和0.35元，对应的市盈率为31倍、26倍和22倍。作为大宗原料药生产企业，公司的业务模式正在升级，同时管理层变动可能带来新的变化，因此给予公司“短期_推荐，长期_B”评级。资料或数据来源：中信万通至信版行情数据10：对以下技术分析指标，W＆R、OBV、BIAS、PSY、ARBR、ADL、ADR、OBOS、MIKE、VR、EXPMA、DMI，任选两个，对指标的含义、指标的属性以及应用作出说明。并大致列出2011年6月10日的该种股票的这两个指标的值答：OBV:累积能量线1384359.25OBV突破其Ｎ字形波动的高点次数达5次时，为短线卖点PSY:心理线23.33PSY<25，形成Ｗ底时，股价容易获得支撑资料或数据来源：中信万通至信版行情数据11、该股票在2011年6月10日的MACD、BOLL、RSI、KDJ等指标的值分别是什么水平，答：-0.16（DIF）、7.42、41.44(RSI3)、47.02（K）MACD：柱状线，由红变绿(正变负)，卖出信号。BOLL:布林线震动波带变窄时，表示变盘在即。KDJ:K在80左右向下交叉D时，视为卖出信号。RSI：以50为中界线，大于50视为多头行情，小于50视为空头行情。我认为该股票应下跌。依据是根据以上指标显示信号。12：结合以上关于个股、板快的相关内容以及技术分析的指标，联系宏观因素，如果让你对该股票的前景作出判断，你的观点是什么，你对该股票价格的心理价位是多少，要买还是要卖。详细阐明你的理由。答：该股票严重超跌，反弹在即。可逢低买入建仓。理想价位：7元以下。一、前景展望1、新华制药公司原料药的优势明显，竞争实力强劲，未来前景看好。（1）新华制药的原料药产品大部分规模居中国第一位，其产能在世界同类品种中也具有举足轻重的地位（2）新华制药所有在产药品均通过ＧＭＰ认证，多个产品通过美国ＦＤＡ检查和欧洲ＣＯＳ认证，其企业内控质量标准均高于国家标准要求（3）由于多年的国际市场发展实践，新华牌在国际原料药市场树立了良好的信誉，新华牌产品覆盖了世界６０多个国家和地区，未来经营前景看好。2、公司拥有太平洋保险、天同证券和交通银行的股权。随着交通银行H股成功发行，未来将择机登陆A股市场，一旦交行成功上市有望为公司带来高额的投资收益二、业绩预测对公司的业绩预测是建立在以下假设之下：假设公司的销售量在2010年的基础上增长15%，原