美的集团财务风险分析

PAGEPAGE9美的集团财务风险分析摘要例，结合公司的具体情况，从而分析财务风险对于一个企业的重要性，分析其在一定的范围内对于一个企业的影有效的预防财务风险。AbstractInrecentyears,duetotherapiddevelopmentoftheglobalcapitalmarket,themanagementmodeandmanagementmodehavechangedgreatly,andcapitalcontrolandfinancialmanagementhaveimportantsignificanceThedevelopmentoffinancialriskenterprisesisalongwaytogo.Foranenterprise,financialriskhasasignificantimpactontheexpectedearningsoftheenterprise.Wemustdeeplystudythefinancialmanagementofvariousrisksandproblemscomeoneafteranother,thesefinancialriskswillmaketheenterprisesufferfromimpactandfallintopressure.Undersuchabackground,ourfinancialmanagementpersonnelshouldchangethewayofthinkingtostudythefinancialmanagementproblems,now,thispapercaseformideagroupcompanyforexample,incombinationwiththespecificsituationofthecompany,andanalysisoffinancialriskfortheimportanceofanenterprise,analysisofitsimpactonanenterpriseinacertainrange,andthenaccordingtotheresearchoffinancialriskathomeandabroad,findoutthesourceoftheproblem,andfinallyputforwardfeasiblesuggestions,effectiveandorderlypreventionoffinancialrisk.Keywords:financialrisk;Financialriskanalysis;Preventionrecommendations;Mideagroup一、绪论1、研究的背景和意义1.1、研究的背景重要问题它的主要目的是减弱公司的财务风险并且加强公司的抵抗力。1.2、研究的目的和意义本文的研究目的是通过这篇论文，找出现目前中国中小型企业在财务管理上存在的一些风险问题，根据问题找到源头，然后进行合理有论据的分析，针对文中出现的问题提出具有可行性的、有效的解决办法。为了盈利，公司是一个市场参与者，为了参与市场竞争，必须冒风险。财务风险为企业创造机会、经济和有效的风险管理提供了机业运营商的决策和管理。投资者可以产生正确的投资，从中获利，并降低投资风险。加快资金周转，保障资金完展好坏，了解财务风险的重要性，才能让一个企业对财务风险进行重视。2、国内外相关研究成果2.1、国外文献综述詹姆斯和瓦尔兹(2007)的观点，对企业财务风险发生重要影响的要素有很多种，既有外部因素也有内部因[1]DwaneH（2011）等人尝试在风险管理中引用因子计价法[2]。JJeehan和John（2016）的研究表明将现金流量和Z计分模型结合可以更加有效地预测英国公司的财务状况，对比Z计分模型，准确性更高并且预测能力更强[3]。Mahtani（2018）运用层次分析法，探究财务活动中导致相关风险的原因，并且以影响程度的深浅为判断标准依次排序[4]。MLahir(2014)表示，关于控制财务风险的关键在于，公司要着重探究其营运和融资两方面的不足之处，并且寻找出原因以对其进行防控[6]Osypenko(2015)提出要将数学思维和风险管理进行综合考虑，他将数学模型融合在[7]。Finger(2017)完善了现金流量模型，在原有理论基础上，进一步扩充影响因素，搭建更为全面的分析模型，对企业的财务风险进行合理的控制[8]。2.2、国内文献综述刘锦等(2010)指出，加强企业财务风险分析，在减小企业步入财务风险困境的同时，也能大力提高企业抵御风险的能力，降低不必要的损失[9]。陈红光(2017)指出，企业可通过健全完善相关负债管理监督体系，降低资产促进发展多元化投资渠道，提升投资收益效口法对企业财务风险进行合理规避[10]。金昌旭(2012)围绕着广义的财务风险定义提出了全面财务风险管理的概念，强调了财务信息对于风险预测以及风险分析的重要性，并呼吁企业管理者对于风险要具备灵敏的嗅觉和强烈的风险意识[11]。吕珂、李晗(2010)对财务风险管理及防范做了全面的论述，先从财务风险和风险管理的内涵谈起，点明了企业财务风险管理的重要性，然后从外界因素、企业决策、经济运行、企业自身建设方面描述了财务风险形成的原因，提出了四点预防和控制措施，包括增强财务风险防范意识、建立预警体系等等[12]罗欣(2011)认为财务风险是因为资本结构不合理、融资方式不恰当等原因导致的，由此会使企业偿债能力和营运能力减低，进而导致盈利性不强，最后给企业造成不可弥补的损失[13]。宋常(2012)认为企业在进行财务风险防范时应关注筹资、投资、营运、并购和跨国经营等方面风险的防范方法并建议建立财务风险预警系统，对风险进行有力的控制[14]。俄召娣和陈红(2009)[15]的研究对象是技术密集型企业的财务风险控制问题。彭莹(2014)结合理论和案例研究，认为我国现在所的指标体系进行改进。雷振华（2007）提出了改进的功效系数法，对指标体系的构建、指标值的评分方法和预警警限的确定提出了新的完善意见[16]。范晓蓉（2013）险大大增加[17]。陈伟（2014）种类产品竞争加剧，产销不能兼顾，造成大量库存商品的积压，企业的净资产收益较低，从而使财务风险增加[18]。3、研究的思路和内容和方法3.1、研究的思路和内容本篇文章的框架与思路是以理论为基础，以案例分析为辅助，进行弥补论文的欠缺。首先阐述了国内外的各位研究学者为主线，主要就研究学者对财务风险分析的观点进行讲述，还分享了研究学者的研究成果，而后对财务风2015年-2019年的财务报表进行案例分析，分析其所潜在的风险，然后对其进行提出笔者自己的观点。在确认本篇文章的思路构成过后，本文分为几个部分，第一章为绪论，第一论述了论文的研讨的背景及其意险的根本涵义，财务风险的种类及其特征。以美的集团为案例，对其进行简单介绍，控制现状的风险分析进行描述。最后根据美的集团近五年财务进行分析其四大常见风险，找到美的集团所面临的风险，给出具有可行性的建议，用于预防预期的财务风险。3.2、研究的方法种间接的非介入的市场调查方法，并以此为本文提供评判标准。案例分析法：以文中公司为例，对美的集团近2015-2019年的财务情况进行分析总结，提出可行性的意见和办法。对比分析法。横向比较，将企业的各项指标和行业平均值进行比较，可对比它在同行业的水平处于高水平或者2015-2019年的数据得出各指标的变化趋势。通过比较可以准确、客观的分析美的集团公司可能存在的风险。二、财务风险分析的概述1.1财务风险涵义、特征使企业可能无法进行正常的公司经营，不止一个方面会造成财务风险，财务作为一个企业的中心组成，必定是腹背受敌，很多因素都会导致财务发生风险，所以我们需要密切观察对财务有风险的地方，及时调整防范，规划企业的未来。用和分配等金融活动中等。2、财务风险的分析方法2.1、趋势分析法条线，趋势分析图的好处就是可以非常清晰的在表上看出一个企业的经营变化趋势。并且可以看出它的增减变动的幅度大小。2.2、比率分析法对其比率进行分析企业的财务活动，有“获利能力比率，周转能力比率，成长能力比率以及短期偿债能力比率”2.3、水平分析法的运营情况还有企业的盈利情况。3、财务风险控制类型3.1企业缺乏财务管理意识告这可能会给生意带来巨大的损失。3.2企业资产结构不合理3.3企业财务信息不够全面之间不及时联系导致无法收集到信息，致使信息推延，最终疏忽决策的重要时刻。3.4缺乏完善的风险体制果企业想充分参与运营风险管理的角色必须建立在经验的基础上。制定符合他们需要的金融管理系统提高预算效率，交换信息，金融预警在等。1、企业概况1.1、美的集团简介00333),是一家以家电业为主，其成立的地点是广东顺德，成立时间是1968年，美的集团3家上市公司和4家大型2015年，美的集团成功跻身挤进了全球五百强最大企业，同时在中国500家最大财富中排名第32位。1.2、美的集团特征最大的微波炉的完整产业链，除此之外，美的集团拥有的最小的家电产业群以及厨房家电产业群。1.3、近五年主要财务指标表1美的集团近五年主要财务指标单位：万元项目2019年2018年2017年2016年2015年营业收入27,938,05026,181,963.5024,191,889.6015,984,170.1013,934,712.40归属于母公司股东权益合计10,166,916.301,914,331.801,702,587.201,576,863.301,240,987.30投资活动产生的现金流量净额-2,310,770.10-1，864,228,80-3,473,960.80-1,978,108.40-1,798,919.30经营活动产生的现金流量净额3,859,040.42,786,108.002,444,262.302,669,500.902,676,425.40筹资活动产生的现金流量净额-327,360,10-1,338,716.401,965,164,5015,991.20-887,665.30基本每股收益（元/股）3.63.082.662.292.99稀释每股收益（元/股）3.583.052.632.282.99归属于母公司股东的净资产2,4421,122.202,023,077.901,728,368.901,468,435.701,270,672.502、美的财务风险分析2.1、筹资风险分析债率承担方面对其进行筹资风险的分析。如表2所示：2020年上半年2019年2018年2017年2016年资产总额33,466,266.4030,195,541.9026,370,114.8024,810,685.8017,606,071.10负债总额19,008,702.2019,445,932.2017,124,663.1016,518,168.7010,162,401,50财务费用-85,192.70-223,163.60-182,304.0081,594.90962,007.70资产负债率56.80%64.40%64.50%66.58%57.72%表2美的集团筹资风险分析表单位：人民币万元50%-70%之间，对于一个企业在0.4-0.6之间属于正常。资产负债率高表示企业的50%以上，可以表明债权人的权益没有得到完全的保证；从股东的角度来看，近5年的资产负债率大于50%，可以看出企业的资本利润率完全超过由于借款而额外支出的利息率；对经营者来说，金融环境在往好的开始转变，对公司的发展具有推动性。而从财务费用来看，美的集团2018年和2019年的财务费用为负数，从正面说明了利息收入比利息支出多，还有一个原因是企业的外币多进而使投资收益增多。而2016年和2017负担并没有造成较大的压力。2.2、投资风险分析连带责任或者有限责任的风险是未可知的，所以我们从两个方向去分析长期投资是否会给企业带来不确定性的危再融资的公司。因此，我们可以根据企业的长期投资的回报来分析企业的财务风险。如下图所示：表3美的集团的投资风险分析表单位：人民币万元项目2020上半年2019年2018年2017年2016年长期投资411366.1399888.5274813.1299594.6224560投资收益108,854,.7016,413.2090,732.60183,022.10128,596.102016年到2020上半年的长期投资都呈现了稳定增长的趋势，且从2016到2020年的增长额为186806.1万元，增长幅度为83.18%，从2018年可以看出企业对规模进行了投资，所以在2020年的长期投资额是2016年的接近两倍。然后投资会给企业带来巨大的利润。从表中也可以看出2016年到2020上半年的投资收益连续五年为正数，这个结果正说明了企业的选择被投资企业是有自己明智的想法，并且企业能够在短时间的经营活动中获得一定的收益。从更详细的方面来说，从表中可以看出美的集团的投资活动进行的比较顺利，它的风险投资是相对比较低的，但对于一个企业来说，投资活动的风险性是不可以忽略的，一定要引起重视。2.3、资金回收风险分析产品销售无法转换成资金，企业的资金流转出现问题，企业就会有资金回收风险，从而我们可以根据存货的周转率对一个企业的回收风险进行详细的分析讲解。项目2020年上半年2019年2018年2017年2016存货2,171,479.303,224,339.902,964,501.802,994,416.601.562,689.70销售成本12,015,982.524,154,55022,861,660.122,421,181.814,298,581.5存货周转率3.846.406.327.928.87表4美的集团存货风险分析表单位：人民币万元2017年和2016年美的企业的存货比重差不多，但从从二零一六年到二零二零年存货比重有下降的趋势。存货周转率的标准次数为三次，周转次数越多，存货周转率好表明企业在经营中运营的好，由于企业的规模扩大导致成本增加，会占据更大的市场。具体来说，周转率的高低表明了企业应用的好坏，周转率越高证明企业的自己运用的好。但也不是越高越好，周转率也不是证明一个企业存货具体情况的好的条件之一，关于资金的投放如果不足，也会公司的正常生产包括其中的销售业务，此时企业的存货周转率变动在6.4到8.8之间。存货周转速度不算稳固，可以说企业的存货管理没有运用到。2.4、收益分配风险分析方面以及它的占比进行分析。表5美的集团的收益分配风险分析表单位：人民币万元项目2019年2018年2017年2016年2015年可供分配利润8,403,945.906,927,765.405,671,658.10539,173.903,543,897.07支付普通股股利3,734,713.562,933,215.872,558,484.97235,457.241,422,165.89所占百分比44.44%42.34%45.11%43.67%40.13%年度的股利支付率暂时未出来，笔者计算2015年到2019年之间。有表5我们可以看出美的集团的可供分配利润是日渐上升趋势，尤其是2018年和2019年的上升趋势比较明显。支付普通股股利在2019年增长比较快，其余几年都是随可供分配利润的增加而缓慢增加。并且美的集团利润率开始出现上涨趋向，尽管大部分都分配给了留存收益，但是公司分配股利的时候会低于一般水平，使投资者的积极性减弱，从而可能导致撤销投资，该公司的股价则会收到影响，从而对公司造成一定的损失，至此企业开始出现了收益分配风险。4.1、筹资风险控制美的集团本身的筹资风险是比较低的，可见筹资风险管理较为合理，但是也有一部分需要进行完善。为了维持己的借款期限，避免可能出现资金周转不开从而导致没有能力偿还自身的债务，要把企业的资金价值发挥到最大化，才可以避免筹资的风险发生。4.2、投资风险控制不同状况下进行投资，以低风险投资得到高回报，从而帮助公司进行运转盈利。4.3、资金回收风险控制者诉讼追回应收账款。要想促进资金回收率，前提是需要降低其风险。4.4、收益分配风险美的集团在留存收益与支付普通股股利之间的平衡点并没有达到一个合理的状态，给企业造成了收益分配风东的人心，更加坚定的投资美的集团企业，从而达到降低收益分配风险。五、建议与总结和检测阶段，其目的是使经营者对财务风险具有一定的认识，财务管理风险管控。注意企业经营的重要性对于公司的每一-个的员工，员工对财务风险的意识性也是相当重要的。(二)建立完善财务信息管理系统不断暴露自己的缺点足以提高企业的经济效率增长。(三)健全财务预警系统财务管理的观念，从传统的观念转变到现在新型财务观念，让企业的经营者意识到财务风险对企业的伤害和冲击。对其财务预警系统进行补缺，从而降低公司的财务风险。(四)提升企业的融资能力，拓宽发展渠道的融资渠道。六、参考文献ShardaR,OdomMD.ANeuralNetworkModerforBankruptcyDwaneH.Dean.Apathmodelofperceivefinancialriskincasinoblackjack[J].YoungConsumers,2011,12(1).JeehanAlmamy,JohnAstona.AnevaluationofAltman'sZ-scoreusingcashflowratiotopredictcorporatefailureamidtherecentfinancialcrisisevidencefromtheUK[J].JournalofCorporateFinance,2016,18(3):278-285.MahtaniUS,PrakashGC.AnanalysisofkeyfactorsoffinancialdistressinairlinecompaniesinIndiausingfuzzyAHPframework[J].TransportationResearchPartA:PolicyandPractice,2018,117:87-102.MLahir.McasuringtheFinancialHealthofIndianOilCorpo