货币金融学2教材

货币金融学货币制度及其发展

第二章货币与货币制度货币的类型货币的功能什么是货币货币与经济

经济生活中处处有货币

要学习金融，必须先了解货币。在现实社会经济生活中，没有人

不知道货币，社会上每一个人，每一家企业，几乎天天都在和货

币打交道，但是对货币的产生和发展过程、货币的性质、货币的

运行规律、职能作用等问题，人们却未必都能了解。正如英国一

位国会议员曾经说过：“受恋爱愚弄的人，甚至还没有因钻研货币本质而受愚弄的人多。”

西方一位经济学家也曾说过：

“在一万个人中，只有一个人懂得货币问题。”“钱，不是万能的，但是没有钱却是不行的。不管我们是拜金还是对金钱不在乎，我们都要承认，我们每天都必须的用到它”。“人们不该追着金钱跑，而是应该迎面冲它走去。”第一节货币的含义经济学中称为货币的东西，就是人们日常生活中的钱的东西。货币在不同时期存在的形式不同，对货币的定义有所侧重。◆从实物货币或商品货币出发来定义货币，注重货币的内在价值。◆从商品交换的“便利”出发，注重货币的媒介性，从解决物物交换的困难的角度来揭示货币的产生和属性◆从现代的角度来定义货币，我们将货币定义为：由国家法律规定的，在商品劳务交易中或债务清偿中被社会普遍接受的东西。■货币的定义（从四个不同的角度）从商品交换中分离出来固定地充当一般等价物的特殊商品货币的本质定义货币的经济学定义法定货币（法律定义）层次定义（计量定义）在商品或劳物支付中或债务偿还中被普遍接受的任何东西通过立法授予某种物品具有清偿债务的合法权利第一节货币的含义

■货币层次的计量

●国际货币基金组织对货币的划分：M0=中央银行以外流通的现金狭义货币：M1=M0+活期存款广义货币：M2=M1+商业银行定期存款+商行储蓄存款M3=M2+其他金融机构存款M4=M3+L(流动性资产)

●中国的货币计量：M0=流通中现金M1=M0+企业活期存款+农村存款+机关团体存款M2=M1+企业定期存款+自酬基本建设存款+个人储蓄存款+证券保证金存款+其他存款M3=M2+金融债券+商业票据+其他

M1=通货+旅行支票+活期存款+其他支票存款（1993年12月，合计1128（10亿美元））

M2=M1+小面额定期存款+储蓄存款和货币市场存款账户+货币市场基金份额（非机构所有）+隔日回购协定+隔日欧洲美元+合并调整。（1993年12月，合计3563（10亿美元））M3=M2+大面额定期存款+货币市场互助基金份额（机构所有）+定期回购协定+定期欧洲美元+合并调整（

1993年12月，合计4224（10亿美元））L=M3+短期财政部证券+商业票据+储蓄债券+银行承兑票据（

1993年12月，合计5123（10亿美元））

专栏2-1联邦储备体系货币总量指标专栏2-2我国货币总量指标2008年07月货币供应量统计数据(单位：亿元)2008-08-2010:42:16

指标名称

月末余额

比去年同期增长%广义货币（M2）余额

446362.17

16.35狭义货币（M1）余额

154992.44

13.96现金流通量（M0）余额

30687.19

12.3

资料来源：国家发改委、国家统计局、国家信息中心等中经网数据中心整理更多数据请查询《中经网统计数据库》[2008年8月20日]

货币供应量MoneySupply单位：亿元人民币Unit:100MillionYuan

项目Item2009.012009.02009.032009.042009.052009.06

2009.07

货币和准货币（M2）496135.31506708.07530626.71540481.21548263.51568916.20

573102.85Money&Quasi-money货币（M1）165214.34166149.60176541.13178213.57182025.58193138.15195889.27Money流通中现金（M0）41082.3735141.6433746.4234257.2733559.5233640.9834239.30CurrencyinCirculation

注：本表数据为正式数据。专栏2-2我国货币总量指标如何理解货币的含义现金货币存款货币现金是家庭、工商企业和政府部门所拥有的纸币和硬币。现金是货币的重要组成部分，具有极高的流动性。现金数量的多少与一国的货币支付结算制度有关。存款货币是以存款形式存在的一种支付手段和储藏手段。第一类是可直接通过金融机构划转完成支付的活期存款，这类存款具有普遍的接受性，在我们国家货币统计中，将其计算为流通中的货币；第二类是不可以直接进行转账结算的存款，包括定期存款和储蓄存款。在统计中将其纳入广义货币的范畴。

与“财富”比较如何理解货币的含义与“通货”比较（太窄了）与“收入”比较通货（currency)即为钞票和硬币——“钱”“要钱还是要命”“他有一份好工作，挣大笔钱”收入是一个流量概念，货币是存量概念“他很有钱，很富裕”■货币形态（币材）作为货币币材的商品要求有5个特征：易于标准化、广泛的接受性、易于分割、易于携带、价值稳定

1）商品作为币材（贝、牛羊、盐、可可豆、烟草）2）贵金属币材（黄金、铜、铁、白银）3）纸做币材（是货币发展史上的第一次标志性变革）4）电子货币或虚拟货币（第二次标志性变革）第二节货币的类型附录：中国古代钱币(见附件人民币)

中国古代钱币萌芽于夏代，起源于殷商，发展于东周，统一于秦代。中国的古钱币文化内容丰富多彩，千百年来一直为人称道，并由此而产生了颇具中国特色的钱币之学。

中国货币已经有四千多年的历史，最早的货币是天然海贝，这种天然海贝是从海滨地区运到中原来的，天然海贝由于外形比较漂亮，美观，那么刚开始是作为一种装饰的用品，以后逐渐演变成货币形式。

贝币是人类历史上最早的货币。当时的贝币以朋为计量单位，五枚贝用绳索串起来为一系，两系相连为一朋。随着商品交换的频繁，贝经常会供不应求，于是产生了石贝、玉贝、骨贝等不同质地的仿制贝钱。青铜贝钱则是其中的代表。由于铜贝大小、质量、价值比较统一，因而具有天然贝钱无法相比的优越性。铜贝的出现，开启了金属铸币的先河。

附录：中国古代钱币因为各朝代银两的价值都有所不同，现在推算古币值一般都采用一般等价物交换方式计算，大米就是一个很好的参照物。史载明朝万历年间一两银子可以购买一般质量的大米二石，当时的一石约为94.4公斤，一两银子可以买188.8公斤大米,现代一般家庭吃的大米价格约1.75元.明朝一两银子=660.8元。唐太宗贞观年间物质文明极其丰富，一斗米只买5文钱。一两银子折1000文铜钱，可以买200斗米，10斗为一石，唐代的一石约59公斤，以今天的米价算，一两相当于人民币4130元的购买力。宋朝的钱币制度及其纷乱，而其记载也矛盾重重。根据《宋史食货志》提到“熙、丰以前，米石不过六七百”和《宋史职官志》“每斗（米）折钱三十文”的记载，1两银子基本上可以买到4到8石大米，以宋石66公斤计算，1两银子相当于人民币924至1848元。（据国际在线）中国古代一两银子值多少钱？■

货币的种类1）实物货币☆特征：作为非货币用途的价值与作为货币用途的价值相等。☆缺陷：体积笨重、不便携带与运输；质地不匀、极难分割；容易腐烂变质、难于储存与作为价值标准。2）金属货币（铸币）☆特征：作为非货币用途的价值与作为货币用途的价值相等。中国使用最早和使用时间最长的铸币是铜币（达2000多年）19世纪末20世纪初才大量使用银币。上述两种货币又统称为商品货币、足值货币■

货币的种类

3）代用货币是金属货币的代表物，通常由政府或银行发行代替金属货币流通使用的纸币。故又称纸币，其中由银行发行的又称作银行券。

4）信用货币（20世纪30年代）

是一国政府或金融管理当局按照信贷程序发行的不兑现的货币。国家法律规定的，强制流通，不以任何贵金属为基础的独立发挥货币职能的货币

形态：现金（也称通货，包括纸币和辅币）、银行存款、支

票、信用卡、电子货币等。■

货币的种类■电子货币☆指在零售支付机制中，通过销售终端、不同电子设备之间以及在公开的网络上执行支付的“储值”和“预付支付机制”。☆特征：以既有的实体信用货币为基础而存在，虚拟的、以电子化方式传递和流通，多家发行机制☆缺点:易盗、保密性差，对科技发展要求较高。☆优点：携带方便、易于储存、支付转移快捷等□国际清算银行(BIS)1996年报告与欧洲央行(ECB)1998年报告较具代表性，体现了电子货币的基本特征：由电子货币储存的货币价值、代表向发行者的索偿权、具有一定的储值上限、可在发行者业务系统之外用于支付、支付过程中无卷入银行帐户或发行方系统的必要。□电子商务的讯猛发展促使传统支付手段电子化，走向互联网、移动通讯和数字电视网。如：网上购物、继电脑银行和网上银行之后出现的电子支票。□经过10多年的发展，电子货币在整个支付系统中仅占微小份额的事实，令急于宣告电子时代到来的人们大所失望。但对了解电子货币的微型付款属性的人们来说，这是意料之中的事。□事实上，物理现金和钱夹均未消失，但人们正逐步认识到生活质量可以等待取款付款、寻找购物停车位、凑钱付停车费等得以提高。□看来，更为重要的电子货币所带来的付款文化上的变化。专栏2-3：电子货币应用●价值尺度（计算单位）为各种商品和劳务定价，减少了经济交易成本●流通手段（交易媒介）克服了物物交换的困难，节约交易时间●贮藏手段（价值贮藏）金属货币制度下可自发调节货币流通量；信用货币制度下形成部分储蓄，影响即期购买力。

●支付手段以信用关系为基础，会形成债权债务关系第三节货币的功能●概念是当局以法律形式确定的货币流通结构和组织形式。●现存的货币制度可分为：

国家货币制度

国际货币制度

区域性货币制度第四节货币制度●货币制度的主要内容：1、规定流通中的货币种类及其法定支付偿能力；2、规定货币名称、单位和价格标准；3、规定制作货币的材料；4、规定货币铸造或发行的权限与流通程序；5、规定货币发行的准备制度；6、规定本国货币的对外关系。第四节货币制度

●规定流通中的货币种类及其法定支付偿付能力

1）主币----本位币，☆无限法偿：国家在法律上赋予其强制流通能力的货币,当用它来支付或偿还债务时，不得拒收。2）辅币货币单位以下的小面额货币，是本位币的等份，☆有限法偿:法律规定某种货币只有有限的支付能力,若一次性支付时，超出规定的限额,对方有权拒收.第四节货币制度金属本位制度银本位制度金银复本位制度金本位制度信用本位制度●货币本位制度的演变发展过程第四节货币制度●关于金银复本位制：

■

三种类型平行本位制：金银币之间的比价完全由金银的市场价格来决定。“双本位制”：政府规定金币和银币的比价，复本位的主要形式。“跛行本位制”：进一步受到削弱的两本位制■格雷欣法则

复本位制下：当金银法定比价同市场比价不一致时，金属价值高于法定价值的良币就会被熔化或输出国外而退出流通，金属价值低于法定价值的劣币则会充斥市场，发生“劣币驱逐良币”现象。这种现象由英国铸造局长格雷欣最早发现，称为格雷欣法则。第四节货币制度3、金本位制

1）金币本位制：四“自由”2）金块本位制：金块本位制，也被称为“富人本位制”3）金汇兑本位制：也被称为“虚金本位制“。4、现行信用货币制度

1）贵金属非货币化；2）流通中的信用货币主要由现金和存款货币构成；3）现实经济中的货币均通过金融活动投入流通；4）中央银行代表国家对信用货币进行统一管理与调控第四节货币制度●区域本位货币和国际本位货币

区域本位货币：欧元区域本位货币是指在一个一体化集团化的经济区域中形成的统一货币。欧元是基于政治和经济利益建立的一种区域内的单一货币

国际本位货币：美元所谓国际本位货币是指国际经济活动中，世界各国出于经济条件或政策上考虑，用法律的形式将本国货币与某一种货币固定的联系起来，作为徇本国货币价值的标准以及国际交易的最后支付手段。首先国际本位货币必须是可自由兑换货币，其次必须是国际中心货币。第四节货币制度◆布雷顿森林体系1、BrettonWoods体系的建立2、BrettonWoods体系的主要内容建立了一个永久性的国际金融机构--IMF；建立了以美元为中心的固定汇率制度；“双挂钩一固定”1盎司=35$废除外汇管制；IMF向国际收支逆差国提供短期资金融通关于国际货币制度3、BrettonWoods体系的运作

美元是国际储备货币美元的供给“特里芬难题”可调整的汇率制度对国际收支的调节

4、BrettonWoods体系的演变1944-1958稳定运行时期1958-1968动荡时期1968-1973逐渐瓦解时期

5、对BrettonWoods体系的评价

关于国际货币制度★中国人民币制度的建立是以1948年12月1日的人民币发行为标志的。当时，由于中国大陆还没有彻底解放，仍然有国民党政府发行的货币和中国共产党领导的各解放区的各种货币在流通。★人民币地位的确立是与共产党政权取代国名党政权相伴而行的。对于国名党政府发行的法币、全圆券和银圆券，当时采取了按某一比价迅速收兑的方针；同时多共产党领导的各解放区发行的货币，如“西北农名银行币”、“北海银行币”、“中州农民银行币”、“华中银行币”、“关东银行币”、“内蒙银行币”等等也采取了逐步收兑、逐步统一的措施；并将广东地区流行的港币及金银外币的排斥出流通领域。通过以上种种措施，实现了当时提出的建立起人民的、同一的、独立自主的新货币制度——人民币制度的目标。★人民币制度是一种不兑现银行券制度。人民币即不与金融挂钩，也不依附于任何一种外国的货币。在发行之初，人民币的最小面额是50元券和100元券，大面额的是5万元券，随着严重通货膨胀的治理和经济形势好转，人民银行于1955年3月1日发行新版人民币，按1对10000的比例对旧币无限制、无差别的收兑，并建立起相应的辅币制度。★1996年我国宣布了人民币在国际收支经常项目下可自由兑换。专栏2－4我国人民币制度人民币，全称中国人民银行币，是中华人民共和国的法定货币。其正式的ISO4217简称为CNY（ChiNaYuan），不过国际上更常用的缩写是RMB；标志为￥。《中国人民银行法》第三章第十五条规定：中华人民共和国的法定货币是人民币”。1948年12月1日中国人民银行成立时，开始发行第一套人民币；1955年3月1日开始发行第二套人民币；1962年4月15日开始发行第三套人民币；1987年4月27日开始发行第四套人民币。第一套、第二套和第三套人民币已经退出流通，目前流通的人民币，是中国人民银行自1987年以来发行的第四套人民币和1999年发行的第五套人民币，两套人民币同时流通，

还有部分第三套人民币。

人民币没有规定法定含金量，它执行价值尺度、流通手段、支付手段等职能。

目前，市场流通的人民币共有12种券别，分别为1、2、5分，1、2、5角，1、2、5、10、20、50、100元。按照法律规定，人民币中元币以上为主币，其余角币、分币为辅币。形成主辅币三步进位制，即1元＝10角＝100分。按照材料的自然属性划分有金属币（亦称硬币）、纸币（亦称钞票）。无论纸币、硬币均等价流通。

专栏2－4我国人民币制度专栏1－4我国人民币制度★中国人民币制度的建立是以1948年12月1日的人民币发行为标志的。当时，由于中国大陆还没有彻底解放，仍然有国民党政府发行的货币和中国共产党领导的各解放区的各种货币在流通。★人民币地位的确立是与共产党政权取代国名党政权相伴而行的。对于国名党政府发行的法币、全圆券和银圆券，当时采取了按某一比价迅速收兑的方针；同时多共产党领导的各解放区发行的货币，如“西北农名银行币”、“北海银行币”、“中州农民银行币”、“华中银行币”、“关东银行币”、“内蒙银行币”等等也采取了逐步收兑、逐步统一的措施；并将广东地区流行的港币及金银外币的排斥出流通领域。通过以上种种措施，实现了当时提出的建立起人民的、同一的、独立自主的新货币制度——人民币制度的目标。★人民币制度是一种不兑现银行券制度。人民币即不与金融挂钩，也不依附于任何一种外国的货币。在发行之初，人民币的最小面额是50元券和100元券，大面额的是5万元券，随着严重通货膨胀的治理和经济形势好转，人民银行于1955年3月1日发行新版人民币，按1对10000的比例对旧币无限制、无差别的收兑，并建立起相应的辅币制度。★1996年我国宣布了人民币在国际收支经常项目下可自由兑换。国际货币体系回顾所谓国际货币体系是指国际货币制度、国际货币金融机构以及由习惯和历史沿革形成的约定俗成的国际货币秩序的总和。按照本位机制划分，国际货币体系大致经历了国际金本位制、“黄金—美元”本位制的布雷顿森林体系、美元本位制的牙买加体系三个主要发展阶段。国际金本位制国际金本位制度是以黄金作为国际储备货币或国际本位货币的国际货币制度,大约形成于19世纪70年代，在一战时期崩溃。国际金本位的特点是：（1）黄金充当了国际货币，是国际货币制度的基础；（2）各国货币之间的汇率由它们各自的含金量比例决定；（3）国际金本位有自动调节国际收支的机制；（4）在金币流通的国家内，金币还可以自由铸造和融化。金本位制崩溃的原因：

1、黄金的产量不足，从而带来长期的通货紧缩的压力；

2、黄金产品分布的不均衡，从而产生金本位崩溃的内在动力。

3、第一次世界大战爆发，黄金被参战国集中用于购买军火，并停止自由输出和银行券兑现，从而最终导致金本位制的崩溃。

“黄金—美元”本位制的布雷顿森林体系1944年--1973年以黄金为基础，以美元为主要的国际储备货币，美元直接与黄金挂钩，各国货币则与美元挂钩，实行可调节的固定汇率制。缺陷：1、以一国货币作为主要储备资产，具有内在的不稳定行。（特里芬难题）

2、美国利用美元，操纵国际金融活动。

3、固定汇率有利于美国输出通货膨胀，加剧世界性通货膨胀，不利于各国利用汇率的变动调节国际收支平衡。美元本位制的牙买加体系牙买加协议内容－1976.1浮动汇率合法化：可自由选择汇率安排黄金非货币化增强特别提款权（SDR)的作用扩大对发展中国家的资金融通增加会员国的基金份额最主要特点是：汇率制度多样化；储备货币多元化；国际收支调节方式多样化；被戏称为：无体系的体系；无制度的制度。现行货币体系的的缺陷汇率制度存在严重的不均衡和不稳定性

布雷顿森林体系崩溃后，国际金融市场处于一种比较混乱无序的状态，各国都开始探索自己的货币汇率制度，主要有两种模式。一种是建立货币联盟，在一定的区域内不同国家实行一种统一的货币。最具代表且最成功的是欧元的产生。另一种是钉住美元汇率制度，将自己国家的货币按照一定比率和美元挂钩，并努力维持汇率的稳定，广大发展中国家主要是采用这种汇率制度的。这种汇率制度的优点是与美元挂钩后挂钩国的货币价格比较稳定。但是缺点是一旦挂钩国和美国之间的国际收支问出现持续性的不平衡时，挂钩国货币由于钉住美元，而没有进行合理的调整，即挂钩国的货币就可能存在大幅高估或是低估。“特里芬难题”尚未得到根本解决

“由于美元与黄金挂钩，而其他国家的货币与美元挂钩，各国为了发展国际贸易，必须用美元作为结算与储备货币，这样就会导致流出美国的货币在海外不断沉淀，对美国来说就会发生长期贸易逆差；而美元作为国际货币核心的前提是必须保持美元币值稳定与坚挺，这又要求美国必须是一个长期贸易顺差国。这两个要求互相矛盾，因此是一个悖论”。牙买加体系允许国际储备货币的多元化提供国际清偿能力，相对单一国际货币，“特里芬难题”在一定程度上得到了缓解。但是，多元化的国际货币储备体系并未根本解决“特里芬难题”，它只是将原有的矛盾进行了适当的分散化。现行货币体系的的缺陷国际金融组织缺乏独立性和权威性

IMF作为现行国际货币体系的重要载体之一，未发挥出其应有的作用。主要表现在：

1、独立性和权威性，被美国等少数发达国家操纵，其宗旨和金融救助的规则反映的是发达国家尤其是美国的意志，成为美国的经济工具，而不能体现发展中国家的利益，从而制约了国际金融机构作用的发挥。

2、对金融危机的预防和援救不当。国际货币基金组织的金融援救属于“事后调节”，缺乏一种有效的监控机制。并且IMF对会员国的贷款规模极其有限，并按会员国交纳的份额分配，由于主要发达工业国占有份额的最大比重，所以最需要的都是发展中国家得到的贷款资金非常有限。

3、IMF提供贷款时附加的限制性条件极其苛刻。

现行货币体系的的缺陷建立“第二代布雷顿森林体系”恢复金本位制

创立一种独立于主权国家的超主权货币国际货币体系的改革方向

推行区域性单一货币制度，创立区域货币群体建立一个多元主权货币的货币体系

欧洲提出重建布雷顿森林体系，主要是期望欧元能够挑战美元，享受作为全球储备货币的铸币税收入和其他好处。可是，在此次危机中，欧元面临巨大的贬值压力，而且欧洲金融市场消化危机的能力没有美国强。因此，重返“布雷顿森林体系”是不现实的。

1建立“第二代布雷顿森林体系”国际货币体系的改革模式

2恢复金本位制

新金本位的设想是全球所有国家同时加入金本位制国家联盟，一致确定或同时变更其货币相对于黄金的稳定关系。金本位制虽然有其显著优势，但也存在难以克服的内在缺陷：1、黄金的产量不足，从而带来长期的通货紧缩的压力；2、黄金产品分布的不均衡。

2009年G20金融峰会前夕，中国央行行长周小川专门撰文探讨国际货币体系改革问题，认为特别提款权是超主权货币最佳备选，应以特别提款权为切入口，逐步扩大特别提款权的使用范围，最终谋求“创造一种与主权国家脱钩、并能保持币值长期稳定的国际储备货币”。但是，要成为一种具有真正意义的超主权货币，特别提款权面临着一系列难以解决的制度和技术难题：

(1)只要没有消除各国主权货币流通，美元储备货币存在的问题，在特别提款权身上同样存在。。

(2)它的创造是有限的，IMF不是货币发行机构，只能有限地创造特别提款权，数量不会很大。

(3)SDR仅