货币金融学-10通货膨胀教材

第10章通货膨胀【知识目标】1.正确理解和掌握通货膨胀的定义和衡量指标。2.熟悉并理解通货膨胀的常见类型，掌握通货膨胀的成因。3.熟悉和掌握通货膨胀的效应。4.掌握治理通货膨胀的政策和手段。知识点1通货膨胀的类型与成因知识点2通货膨胀的影响与治理知识点1通货膨胀的类型与成因月嫂“跑赢”CPI2012年初，北京月嫂的工资价格比春节前涨一两成，经验相对丰富的月嫂平均佣金已超8000元。虽然也有每月只要4000元的刚入行月嫂，但不少消费者宁可不差钱。“宁可苦了自己也不能苦了孩子，价格再高也要请个好月嫂”。因此，月嫂被网友们评为2011年最抗通货膨胀的职业之一。有网友概括：月嫂跑赢CPI，早生孩子抗通胀。开篇案例——2012年2月23日新京报10.1通货膨胀的定义和衡量1、

通货膨胀的定义物价水平持续的快速上涨称为通货膨胀。

“Inflationisalwaysandeverywhereamonetaryphenomenon.”——MiltonFriedman“无论何时何地，通货膨胀无一例外都是货币现象”。——弗里德曼2、

通货膨胀的衡量通常用物价指数来衡量通货膨胀。物价指数的变化率通常用通货膨胀率（inflationrate）表示。通货膨胀率被定义为物价总水平的增长率。如物价指数上升了5%，通货膨胀率就是5%。如果物价下跌，通货膨胀率为“负”。通货膨胀率的计算公式为：衡量通货膨胀的几个指标（1）居民消费价格指数（CPI）（2）生产者价格指数（PPI）（3）GDP平减指数（GDPdeflator）

（1）居民消费价格指数（ConsumerPriceIndex，CPI），是综合反映一定时期内居民消费品和服务项目价格变动的趋势和程度的价格指数。包括了与人们生活直接相关的衣物、食品、烟酒、住房、水电、交通、医疗、教育等商品和劳务价格变动。CPI作为指标的优点资料容易收集；公布次数较频繁。及时反映消费的供给与需求的对比关系。能迅速和直接地与公众的日常生活相联系，有其它指标难以比拟的优越性。CPI作为指标的缺点资料收集范围较窄。只包括社会最终产品中的居民消费品这一部分；不包括公共部门的消费、生产资料、进出口商品、资本产品和中间产品的价格变动趋势。（2）生产者价格指数（PPI）生产者价格指数（PPI），又称批发价格指数(WholesalePriceIndex,WPI)，是根据商品的批发价格编制的物价指数，反映了包括原材料、中间产品及最终产品在内的各种商品批发价格的变化。PPI作为指标的优点能较好地反映大宗商品的价格波动，较灵敏地反映企业生产成本的变化，并能在一定程度上预示着消费者价格指数的变动趋势。PPI作为指标的缺点PPI没有将各种劳务价格包括在内，也不能反映消费者日常购买力的变化。（3）GDP平减指数（GDPdeflator）

GDP平减指数的全称是国内生产总值平减指数，是衡量一国经济在不同时期内所生产和提供的最终产品与劳务的价格总水平变化程度的经济指标。GDP平减指数=（按当期计算的GDP/按基期计算的GDP）×100%GDP平减指数的优点包括范围广，可以衡量生产的所有产品与服务的价格：既包括消费资料，也包括生产资料；既包括有形商品，也包括无形商品（劳务），因此能准确反映物价总体水平的变动情况。GDP平减指数的缺点资料较难搜集，需要对不在市场上发生交易的商品和服务进行估算、换算。因此，多数国家每年只统计一次，不能迅速反映通货膨胀的程度和动向。10.2通货膨胀的类型与成因1、

通货膨胀的类型1）按市场机制的作用程度划分公开型通货膨胀隐蔽型通货膨胀公开型通货膨胀价格明显地、直接地上涨隐蔽性通货膨胀表面上工资没降低，价格没上涨，但消费水平降低了。出现黑市、排队、凭证购买、有价无货等现象。2）按通货膨胀产生的原因划分需求拉上型（Demand-pullInflation）成本推进型（Cost-pushInflation）供求混合型通货膨胀3）按物价总水平上涨的幅度划分爬行式通货膨胀温和式通货膨胀奔腾式通货膨胀恶性通货膨胀2、通货膨胀的成因1）需求拉上（Demand-pullInflation）“需求拉上”说是产生最早，流传最广，影响力最大的通货膨胀理论。是指社会总需求过度增加，超过了既定价格水平下商品和劳务方面的供给，从而导致物价上涨。可以表述为：“过多的货币追求过少的商品”。需求拉上的原因：①实际因素原因，如投资需求增加；②货币因素原因，或者货币需求减少，或者货币供给增加过快。需求拉上作用原理：总供给给定1）如果投资的增加引起总供给同等规模的增加，物价水平可以不动；2）如果总供给不能以同等规模增加，物价水平上升较缓；3）如果丝毫不能引起总供给增加，需求的拉动将完全作用到物价上。需求拉上型通货膨胀2）成本推进（Cost-pushInflation）成本推进型通货膨胀是指在总需求不变的情况下，由于供给方面成本的提高，而导致的一般价格水平持续显著的上涨。即：总需求给定，供给成本上升。成本推进的原因：一是工会力量对于提高工资的要求（工资推进通货膨胀论）；二是垄断行业中企业为追求利润制定垄断价格（利润推进通货膨胀论）。①工资推进型通货膨胀在不完全竞争条件下的劳动力市场中，工会迫使厂商提高工资，并使工资的增长快于劳动生产率的增长时，生产成本就会提高，从而导致物价上涨。而价格的上涨又导致工会提出新一轮的工资提高，又会对物价上升产生压力，于是就形成了工资——物价螺旋上升的结果。②利润推动型通货膨胀在不完全竞争的商品和劳务市场上，垄断企业和寡头企业为了追求利润的更大化，可以通过其市场地位操纵产品价格，从而使价格上涨的速度大大超过成本支出增加的速度。成本推进型的通货膨胀可用图10-2表示。3）供求混合推进（SupplyandDemand-pushInflation）供求混合型通货膨胀是指总需求和总供给均发生变化的情况下所发生的通货膨胀。该理论的主张者反对将通货膨胀的原因简单地区分为“需求拉上”或是“成本推进”，而认为，在现实经济社会中，实际通货膨胀率取决于货币需求和生产成本在制度结构方面的相互影响：既有来自需求方面的因素，又有来自供给方面的因素，即所谓“拉中有推、推中有拉”。例如，过度需求——物价上涨——提高工资——成本（工资）推进通胀。需要将供求两个方面的原因结合起来，即“成本推进”只有加上“需求拉上”才有可能产生一个持续性的通货膨胀。过度需求物价上涨提高工资成本（工资）推进通胀现实经济中，这样的观点也得到了佐证。当非充分就业的均衡存在时，政府不会袖手旁观，就业的难题往往会引出政府的需求扩张政策，以期缓解矛盾。逐渐地，失业率和产出可以恢复到充分就业水平，但物价则进一步上升。这样，成本推进与需求拉上并存的混合型通货膨胀就会成为现实。供求混合推进型的通货膨胀如图10-3所示。图10.3供求混合推进型通货膨胀

知识点2通货膨胀的影响与治理10.3通货膨胀的影响当通货膨胀完全可以预期时，各种商品与生产要素的价格就都会按预期的通货膨胀率调整，通货膨胀对经济影响很小。但实际上，通货膨胀是难以完全准确预测的，当各种价格无法按通货膨胀率调整时，在通货膨胀不能完全预期的情况下，通货膨胀将影响经济活动。1、

财富和收入再分配效应财富和收入再分配效应是指，在通货膨胀下，由于货币贬值，人们以货币保有的财富缩水，以及一部分财富从债权人手中转移到债务人手中。比如，通货膨胀率上升，而工资收入不变的情况下，货币的实际购买力下降。同时，有固定支付合同的双方，比如工资合同的雇员和雇主、收取固定数额房租的房东和房客之间，都会因通货膨胀而发生财富的再分配。2、就业和产出效应在通胀没有被预期下，短期内能够扩大就业，刺激生产。此时生产者认为物价上涨是产品相对价格上涨，利润上升，从而增加生产。工人可能认为名义工资上是实际工资上涨，产生货币幻觉，从而一方面增加自己的劳动供给，另一方面增加自己的消费支出。但这种虚假的繁荣显然无法持久。当生产者发现所有的商品价格都在上涨，便没有扩大再生产的积极性了。而工人意识到由于通货膨胀，自己的实际工资不仅没有上涨，反而下降了之后，也不会有动力再去提供更多的劳动和增加消费支出了。因此，通货膨胀所带来的就业扩张仅仅是短期的，不可能持久。3、资源配置效应1）通货膨胀导致的价格变化无法预期，会导致企业生产计划无所适从，导致资源配置效率降低。2）人们的储蓄积极性受到打击。“皮鞋成本”和“菜单成本”人们频繁地跑银行提款、转存，一方面将货币资产转化成保值的实物资产，另一方面购买已随通货膨胀上升的收益率高的存款和债券。经济学家将人们因此花费的大量时间和精力形象地称为“皮鞋成本”。“菜单成本”是厂商改变产品加工，需要重新印刷它的产品价格表，产品说明书，向客户和中间商通报改变价格的信息和理由，所有这一切所引起的开支和费用。调整价格的成本被形象地称为“菜单成本”，这个词来自饭店印刷菜单的成本。10.4通货膨胀的治理1、

抑制总需求政策紧缩性货币政策紧缩性财政政策紧缩性货币政策即控制货币供应量。1）公开市场售卖，减少货币存量；2）提高再贴现率；3）提高法定存款准备金率。以影响信贷与投资，遏制总需求的急剧膨胀。紧缩性财政政策：1）削减、压缩财政支出；2）增加税收。一方面压缩政府支出形成的需求；另一方面抑制私人部门的需求。2、物价与收入政策政府制定一套关于物价和工资的行为准则，借以限制物价和工资率上涨，同时又不造成大规模的失业。第一，政府确定工资——物价指导线，据此控制工资增长率。第二，进行强制性限制，即政府颁布法令对工资和物价实行管制，甚至实行暂时冻结。第三，运用税收手段，对增加工资超限的企业按工资超额增长比率征收特别税来抑制收入增长速度。3、

收入指数化政策收入指数化政策是按物价变动情况自动调整收入的一种分配方案。4、供给政策增加生产和供给，同时可以避免单