【企业股权激励动机与效果探析文献综述3200字】

企业股权激励动机与效果分析国内外文献综述1国内研究现状“2005年12月31日，我国上市企业管理层在证监会颁布的《上市公司股权激励管理办法》(试行)后首次实施了股权激励。此后，证监会又进行了多次修改。股权激励作为一种稳定和激励公司高管及员工的激励机制，广泛应用在我国上市公司管理中。2014年6月20日,为了规范市场上参差不齐的激励机制，证监会发布第33号公告《关于上市公司实施员工持股计划试点的指导意见》。”(王瑶瑶,2021；章雁,2021)[1]

“股权激励是一种有效的激励机制，通过一定的附加条件给予员工部分股权，使员工与企业形成利益共同体，企业能够激励和留住核心人才。光明乳业作为上海市国有企业的典范企业，2002年开始了股权激励的第一次尝试，并前后提出了第三次具体方案。虽然该计划于2017年结束，但结合自身现状和发展经验成为激励对象，为使该计划更加成熟，具有更高的激励力度，应继续调整行权价格和行权条件。本文以光明乳业第三期股权激励计划的推进和终止为背景，对股权激励对象进行了分析，从激励方式和授权条件等方面探讨了国有企业股权激励计划的优化方向和路径。”(陈薇静，2020；朱晓云，2020；郭宁颖，2020)[2]“2006-2012年，中国员工研究了股份制上市企业的模式。研究发现，股权激励前后，企业绩效显著提高，而员工股权激励对企业绩效有正向影响，在民营企业和小企业中更为明显。”（李明，2017；黄霞，2017）[3]“首先是针对企业的特点、激励对象，考虑外部实施环境因素，选择了基于ANP模式的股权激励模式。通过对该模式的验证和应用，不同的企业可以根据自身的实际情况选择合适的股权激励模式。”（扈文秀，2019）[4]“根据沪深两市245家上市公司2012-2016年的财务数据，研究表明，实施股权激励能够提高企业绩效；上市公司不同的股权激励对公司绩效的影响不同，有限股权激励比股票期权更具优势。”（田国双,2018；齐英南,2018）[5]“股权激励是解决企业所有者和经营者之间委托代理问题的一种有效机制，它的动机和实施效果一直都是学术界的研究热点。目前，股权激励的研究成果虽然很丰富，但是学术界对于其中的一些研究结果还是存在分歧,目前仍旧无法形成统一的结论。”（刘博，2019)[6]“股权激励是公司治理和管理的一个重要工具。这篇文章在国内外股权激励研究文献的基础上,对文献进行了总结。并且在产权性质与股权激励制度设计几个方面,去进行一些相关的分析，旨在于对股权激励相关方面的研究提供一些参考。”（邹慧磊，2018）[7]“在关于企业公司治理理论的研究中，发现国内外诸多研究层出不穷。对于西方发达国家来说，股权激励是许多公司管理者薪酬的重要组成部分。在过去的几十年里，股权激励对公司管理者和股票市场都有着重要的意义。本文主要从股权激励的相关国内外学者入手，收集了国内外股权激励的理论基础、股权激励的有效性，最后探讨了我国上市公司股权激励的相关问题及相应的解决方案。”（何欢，2017；王紫嫣，2017；郎林军，2017）[8]“随着大型上市公司推出股权激励计划，国民对股权激励的关注度和认可度越来越高，国家具有一对一的战略，周边核心企业之间的竞争相当激烈，为了防止优秀技术人员的流动，楷书必须采用有吸引力的激励机制，本文采用文献资料法和比较研究法，通过股权激励理论、模型、从管理层与公司绩效的三个方面综合叙述文献，深入了解股权激励的现状，展望未来，为其他学者提供参考。”（卢娇阳，2020）[9]“在现代公司制度中，因为所有权与经营权的分离，股权激励是公司治理的重要组成部分，也是一种管理手段。它可以解决信息不对称引起的利益冲突等常见问题。一个完善的股权激励制度就是要避免管理者的短视，谋求自身利益，防止此类事件的发生，使他们更加努力地为公司创造价值。到目前为止，我国上市公司的股权激励计划可以说是从最初的新生儿到相对正常的股权激励计划。”（陈宣霖，2020）[10]“股权激励是一种解决上市公司代理问题的有效方法，但它也是一个复杂的项目。在企业实施股权激励后，企业在各个方面都会对利益相关者的收入变化产生各种影响，也有各种理论支持。为了提供企业实施资本激励的理论参考，整理了关于股票激励及其收入效果的相关文献。”（张文军，2020）[11]“作为现代公司治理体系的重要组成部分，随着股权分置改革的完成,股权激励制度在我国上市公司管理体制中的应用日益频繁，其地位也日益重要。”（徐思聪，2019；徐薇，2019）[12]“在现代企业制度中,所有权与控制权分离的委托代理关系是现代企业的本质特征。委托代理问题的逆向选择、道德风险投资决策和公司绩效是企业投资效率低下的根本原因。为解决企业长期低效投资的问题，证监会于2005年出台了股权激励计划，在理论上推动了股权激励计划的实施，形成了股东与管理者利益相似的效应，有效解决了代理冲突问题，有效解决了公司治理问题，缓解了投资效率低下的问题。”（吴琼，2019）[13]“股权激励是一种新型的长期薪酬激励制度。通过激励公司的核心管理者和员工，使公司和员工形成共同的利益，吸引重要员工，做出更多的努力，为公司的长远发展做出积极贡献，解决所有者和经营者之间的委托代理问题。”（陈大鹏，2019）[14]“本文主要介绍股权激励政策对我国上市公司价值和绩效的影响。研究认为，股权激励政策的实施对解决股东与管理层的利益一致性问题具有积极的影响。本文分析了股权激励对公司长期盈利能力的影响。针对我国上市公司股权激励政策存在的问题提出了一系列的建议。”（孙鑫予，2020；于善波，2020）[15]2国外研究现状“最早研究股权激励与企业绩效相关性的学者，在他们对企业理论、管理者行为、代理成本和股权结构的研究中指出，企业管理者在获得企业股权后，符合企业所有者的利益，减少了管理者主要行为的机会和可能性。管理者的决策是基于企业的长远发展，而管理者在获得企业股份后，又符合企业所有者的利益，减少了管理者主要行为的机会和可能性。持股比例越高，企业业绩越高。”（Jensen，1976；Mecking，1976)[16]“基于1993年至2009年股权激励方案，进行了实证分析，结果证明了对于经营者实行股权激励会对企业的业绩产生正向的作用。同时此研究结果也表明了，通过调节经营者自由裁量权的财务、战略和运作形式，能够更好地让股权激励发挥作用。”（MinChungKim，d.EricBoyd，NamwoonKimCheong.yi，2016)[17]“在信贷危机期间，在公司管理中实施股权激励计划的CEO表现远远不如股权激励较低的公司的CEO，通过对于选取的一些美国金融机构的样本进行分析后发现，原因表明高股权激励公司的CEO参与证券交易的程度会来得更高，因此表明实行股权激励在促进公司过程中也存在一定的风险。”（Fabrizi，2018；Michele，2018)[18]参考文献[1]王瑶瑶，章雁.伊利集团三次股权激励方案的分析及启示[J].现代企业，2020，413(02)：122-123.[2]陈薇静，朱晓云，郭宁颖.国企股权激励计划的实施与探索——以光明乳业为例[J].北方金融，2020，482(08)：77-81.[3]李明，黃霞.员工持股激励效应的实证研究——来自我国A股上市企业的经验证据[J].财会通讯，2017(6)：101-104.[4]扈文秀，李苗，张建锋.基于ANP法的股权激励模式选择研究[J].运筹与管理，2019，28(8)：164-173.[5]田国双，齐英南.股权激励对公司绩效真的有影响吗——基于我国沪深A股上市公司数据[J].会计之友，2018（17）：44-50.[6]刘博.股权激励动机及实施效果的文献综述[J].市场论坛，2019(006)：40-42.[7]邹慧磊.股权激励文献综述[J].时代金融，2018，718(36)：352+354.[8]何欢，王紫嫣，郎林军.上市公司管理者股权激励文献综述[J].福建质量管理，2017(2).[9]卢娇阳.上市公司的股权激励研究综述与展望[J].中国集体经济，2020，651(31)：99-101.[10]陈宣霖.股权激励与公司绩效文献综述[J].现代企业，2020，414(03)：86-87.[11]张文军.股权激励及其收入效应文献综述[J].纳税，2020，14(04)：189+192.[12]徐思聪，徐薇.股权激励与公司绩效文献综述[J].北方经贸，2019，413(04)：53-54.[13]吴琼.股权激励对企业非效率投资影响的文献综述[J].农家致富顾问，2019(4)：127-127.[14]陈大鹏.伊利股份股权激励与企业成长性案例研究[D].中南财经政法大学，2019.[15]孙鑫予，于善波.股权激励对我国上市公司的影响及分析[J].商场现代化，2020，914(05)：191-192.[16]JensenM,Mecking,W.TheoryoftheFirm:ManagerialBehavior,AgencyCost,andOwnershipStructure[J].JournalofFinancialEconomics,1976(3):350-360.[17]MinChungKim,D.EricBoyd,NamwoonKim,etc.CMOequityincentiveandshareholdervalue:ModeratingroleofCMOmanagerialdiscretion[J].InternationalJournalofResear