【S生物公司营运能力探析（定量论文）8500字】

S生物公司营运能力分析目录一、营运能力相关概述 1（一）营运能力概念 1（二）营运能力分析的意义 1（三）营运能力分析的主要指标和计算方法 1二、S生物工程股份有限公司背景分析 3（一）中国生物制药行业概况 3（二）公司简介 4三、S生物工程股份有限公司营运能力分析 6（一）流动资产周转率分析 6（二）总资产周转率分析 7（三）固定资产周转率分析 8（四）存货周转率分析 10（五）应收账款周转率分析 11四、S生物工程股份有限公司营运能力提升对策 13（一）存在的问题 13（二）优化建议 14结论 16参考文献 18一、营运能力相关概述营运能力概念企业营运能力指的是企业运营资金的使用效率，可以通过反映企业资产营运效率以及相关财务指标运算得出。企业运营资金使用效率主要是对企业运行资金的周转率。企业营运资金的经济效益指的是企业的资金投入与产出之间的比值。营运能力分析的意义通过对企业营运能力的分析，有利于了解企业发展的财务状况，帮助投资者制定更为科学的投资政策，有利于债权人制定合理的投资策略。企业营运能力分析是对企业资金营运能力与企业经济效益的比值，有利于企业制定更为科学的财务决策。营运能力是对企业经营状况、管理水平高低以及企业发展趋势的直接体现，对企业发展具有重要的作用。营运能力分析的主要指标和计算方法1.流动资产周转率流动资金周转率是指在一定时间段内，企业的主要营业经济收入与流动资产总收入的比值，是对企业资金利用情况的直接衡量。流动资金周转率可以通过企业主要营业收入的净利润与流动资产的总额的比值得出。在一定时间段内，流动资金周转率越高，说明企业的资金利用情况越理想，企业的资金得到了充分的利用。流动资金周转率可以用天数加以表示，资金周转的天数越少，说明企业资金周转情况越好，企业的流动资金得到了充分的利用。2.总资产周转率3.固定资产周转率固定资产周转率可以通过企业的经济销售收入与固定资产的净值的比值进行运算。通常情况下，固定资产投资率越高，说明企业用于厂房建造、生产设备的投入越多，资产利用率越强，企业的管理水平越高。相反，如果固定资产周转率低于标准值，说明企业的固定资产利用情况越差，会对企业的营运能力产生最为直接的影响，是对企业资产利用情况的直接反映。4.存货周转率存货周转率可以通过一定时间段内营业收入与平均余额的比值计算得出，主要是对企业存货流动性以及存货的资金总额占用情况如何的直接反映。有利于促进企业在保障连续生产经营的同时，提高企业的资金利用效率，提高企业的资产债务偿还能力。存货周转率是衡量企业成本投入情况、存货管理水平、应收账款回收能力的综合考量，是企业财务经营状况的主要衡量指标，在企业财务方针政策制定方面，是重要的数据参考。存货周转率也是对企业营运能力衡量的主要指标。5.应收账款周转率应收账款周转率主要指的是企业从产品销售项目汇总能够获得贷款、转变资金需要花费的时间。应收账款周转率是对一定时间段内赊欠的收入与平均应收账款余额的比值。应收账款周转率是衡量企业应收账款周转速度，提升企业资金利用率的指标。通常情况下，应收账款周转率越高，说明企业的流动资源越充足，企业偿还债务的能力越强。

二、S生物工程股份有限公司背景分析本章的主要内容是介绍中国生物制药行业的概况、S生物公司的发展和基本的财务状况，从多方面来客观分析S生物公司现状。（一）中国生物制药行业概况生物制药是与人们生活息息相关的行业，我国先后颁布出台了多项科技研发政策，受到了国家和社会各界的广泛关注。在2013-2017年期间，我国共计拥有生物制药企业1172余家，产业规模有了较大幅度的扩大。截止到2018年年底，中国共计拥有生物制药企业共计7815家，获得了高达3095亿元的经济收益。这也在一定程度上预示着，我国生物制药行业与发达国家的药物研发水平逐渐缩小。但是，生物制药产品研发生产的过程较为漫长，企业现有的资金结构有待调整完善，资金管理效率受到流动资金的周转率影响较大，激烈的国际国内生物制药激烈的竞争市场，也为生物制药企业的发展带来了新的挑战。（二）公司简介S生物工程股份有限公司创建于1992年，简称S生物。公司注册资本140306万人民币，2004年经核准在深交所上市。S生物是专业从事生物制药产品研发生产、销售的，科技含量较高的企业，其产品种类和规格上在国内市场上首屈一指。S生物的主营产品包括血液制品、疫苗类制品、单抗产品三大类。其血浆的采集和技术处理能力在国内乃至亚洲都处于前列水平，在中国的血液制品中“S”这一商标己成行业公认品牌。然而S企业不满当时药物的分布不均，国内当时也没有机器可以对药物的份量进行精准的把控，对这一现象，S企业花费大量资金从德国进口先进的仪器，成为当时国内制药界首家使用德国BOSCH全自动洗瓶、灭菌、灌装线进行制品的公司，从而保证了制品的均一性与稳定性。随着行业内不同种类疫苗的研发上市，S生物凭借季节性流感疫苗的研发成果也在疫苗方面也建树颇丰。S生物主营产品国在同行业内的市场占有率一直稳居前列，其财务能力、成长能力、研发能力等连续多年保持高增长状态，综合实力保持在国家医药行业30强。另外其研发的药物也颇具盛名，有治疗破伤风的“破伤风人免疫球蛋白”和预防乙肝的“乙型肝炎人免疫球蛋白”等等，这些药物在当时对国内做出了重大的贡献。曾经有人统计过S企业的财务报表并给出完整的财务数据。2016年-2018年，三年时间公司的流动资产合计为478229.60万元，非流动资产为171075.69万元，为中国的GDP的增长提供了一份力量。图2.1S生物公司发展历程图20002000“冻干人凝血因子VIII”产品获国家批准文号，并上市销售。由国家科技部认定S公司为“国家重点高新技术企业”。2002“外科用冻干人纤维蛋白胶”产品获国家新药证书及生产文号，并上市销售。经批准的“博士后科研工作站”在S公司挂牌成立。2010中国上市公司市值管理百家榜第一名。重组乙型肝炎疫苗（汉逊酵母）获国家批准文号。中国20家最具持续成长能力的上市公司。1996国内首家使用进口“全自动采浆机”采集血浆，充分的保护了献浆员的身体建康，保证了原料血浆的质量。公司正式静脉注射用人免疫球蛋白”产品获国家批准文号，并上市销售。1998“LOOKBACK”系统，确保了投入生产的每一份血浆安全、可靠。被评为河南省“外商投资优秀企业”。首家通过中国血液制品生产企业GMP认证。被评为国家“火炬先进高新技术企业”。三、S生物工程股份有限公司营运能力分析本文基于S生物工程股份有限公司四年的财务报告，对S生物的流动资产周转率、应收账款回收率以及资金利用率等财务数据进行整理，旨在对S生物企业的营运能力有全面的了解，指出其中有待改进的地方，并提出与之对应的解决措施。流动资产周转率分析流动资产周转率是对企业流动资金使用情况以及获利情况的直接体现。通常情况下，企业的流动资产周转率越高，企业的运营资金越充足，企业用于发展规模扩大和项目投资的资金越多。表3.12016-2019S生物和上海莱士的流动资产周转率情况公司名称2016201720182019S生物0.660.690.760.71上海莱士0.380.550.530.64资料来源：深交所官网图3.12016-2019S生物和上海莱士的流动资产周转率情况折线图资料来源：深交所官网结合表3.1和图3.1的数据信息来看，S生物在2016-2019年公司的流动资金周转率始终在0.71的范围内上下波动，且呈现小幅度的上浮。产生这一现象的主要原因在于企业研发生产的新型疫苗能够为企业获得较为丰厚的利润收入，销售量的增加，也增加了企业的流动资产。企业可以凭借足够的运营资金，在资产未发生变化的同时，保障企业的债务偿还能力。同类型企业上海莱士在流动资产的使用效率较低，2016年的比率就相差了0.28之多。相比之下该指标S生物在同行业中还是处于领先地位的。总资产周转率分析总资产周转率可用于评价企业在投资、研发、生产、销售阶段的总投资规模是否最终实现了相应的销售水平和经营效益。以下是S生物公司和上海莱士公司2016到2019年总资产周转情况。表3.22016-2019S生物和上海莱士的总资产周转率情况公司2016201720182019S生物0.450.480.550.53上海莱士0.510.480.580.49资料来源：深交所官网图3.22016-2019S生物和上海莱士的总资产周转率情况折线图资料来源：深交所官网结合表3.2和图3.2的数据来看，2016-2019年S生物的总资产周转率与流动资金周转率相同，这也在一定程度上说明S生物的运营能力较强。行业内也处于领先地位。上海莱士公司这一指标和S生物相差不大，这是因为全社会当前大环境下药物产品的需求量日益增多，下级药品经销商的数量也不断增长，进一步拓宽了产品的销售渠道，促使企业花费更多的成本来购买厂房和生产设备以保障内部存货的数量足够。固定资产周转率分析如果固定资产周转率与同行业平均水平相比偏低，则说明企业对固定资产的利用率较低，可能会影响企业的获利能力。它反应了企业资产的利用程度。表3.32016-2019S生物和上海莱士固定资产周转率情况公司2016201720182019S生物1.021.251.691.74上海莱士1.911.871.791.89资料来源：S生物官网、深交所官网图3.32016-2019S生物和上海莱士固定资产周转率情况折线图资料来源：S生物官网、深交所官网通过以上数据可以得出，S生物2016年固定资产周转率是1.02，2017年是1.25，2019年是1.74。2016-2019年的固定资产周转率在不断提高，但是提升幅度不大，说明S生物近年来没有在固定资产管理方面进行卓有成效的改革。相比之下，同类型企业上海莱士在固定资产的利用方面较为稳定，2016年到2019年这四年以来固定资产周转率都较高。存货周转率分析存货周转率主要是对企业能否通过扩大企业产品销售量，降低产品堆积量的反映，是对企业资产能否在短时间内转变为流动资金的主要指标。存货周转率越高，说明企业变现能力越强，企业的债务偿还能力越强。表3.42016-2019S生物和上海莱士存货周转率情况公司2016201720182019S生物1.000.840.931.10上海莱士0.480.550.620.68资料来源：S生物年报、深交所官网图3.42016-2019S生物和上海莱士存货周转率情况折线资料来源：S生物年报、深交所官网从表3.4的数据可以看出，2016-2019年期间S生物的存货周转率趋势较为平稳，只有在2017年出现了较大幅度的下降。造成这一现象的主要原因在于S生物在该年研发设计出新的产品、在研发设计、原材料、设备采购方面投入较多，未在短时间内将其转变为企业获得的实际经济效益，导致库存商品堆积问题严重，企业的净利润率较低。在2018-2019年期间，S生物的存货周转率有所增加，同比2017年增长了30.95%，这与企业研发生产的产品在市场广泛推广应用，有密不可分的关系。合理的生产成本和价格定位，不仅为S生物积累了稳定的客户消费群体，也提升了存货产品的流动性，为企业成本投入在短时间内转变为企业经济收益提供了安全保障。上海莱士存货周转率大大落后于S生物，虽有年年好转提高的势头，但想要彻底改变现状，还需要提高资金的使用效率，提高存货的变现能力。应收账款周转率分析应收账款周转率是对企业应收账款安全风险评估、不良资产分离，将流动资产转变为企业实际经济效益的能力。应收账款周转率越高，说明企业风险管控能力越强，坏账占比越小，风险系数越低。表3.52016-2019S生物和上海莱士应收账款周转率情况公司2016201720182019S生物9.324.443.813.95上海莱士6.026.317.156.37资料来源：深交所官网图3.52016-2019S生物和上海莱士应收账款周转率情况折线图资料来源：深交所官网从表3-5的数据可以看出，S生物的应收账款周转率要明显高于上海莱士，是同行业标准值的3倍，这也在一定程度说明S生物具有较好的账款管理水平。这与S生物将应收账款抵押银行，为企业生产运营获得足够的运营资金，加快推进产业的转型发展。与2016年的财务数据相比，2017-2019年期间S生物科技的应收账款周转率呈现快速下降的发展趋势，处于行业发展的中等水平。由于在这三年期间S科技的订单数量快速增长，赊欠订单的比重逐渐增大有密不可分的联系。2016年S生物应收账款比例在流动资产中占比情况同比去年有所增长，这也从侧面说明S生物拥有的流动资产降低了S生物公司应收账款回收的能力。企业应足够重视应收账款信用风险，必要时可以向金融机构抵押贷款以解决资金占用问题。四、S生物工程股份有限公司营运能力提升对策存在的问题1.专业性销售人才较少随着生物制药行业企业的不断增多需求，生物制药行业最初的的重视产能，增加库存的发展理念也发生了改变。S生物生产制造的主要是生物科技、血液检查的生物类型产品。故而S生物可以采用“销量决定生产数量”的策略，对市场需求进行调研，确定需要生产产品数量，企业按照市场预测的大概结果进行产品生产。在此过程中，对于企业的市场销量预测精准度要求相对较高。如果市场预测的销量与实际的销量误差较大的话，则会无形中增加S生物科技有限公司的库存，造成货物堆积问题的发生。在2016-2018年间，S生物的存货周转是下降的状态，原因在于S生物主要面向的消费群体的身份有所改变，这也在很大程度上增加了企业市场风险预测的难度。通过对S生物科技有限公司的资金周转率进行调查，了解到在2018年企业的资金周转率有所下降。现阶段S生物科技有限公司生产销售的产品主要集中在国内，故而国内的销售收入占公司总收入的74%。随着国内生物制药行业竞争的日益白热化，S生物能够承接到的订单量预测较为困难。直至2019年，S生物的产品开始远销海外及我国台湾地区，与2018年相比，境外收入增长19%。境外市场的开拓，也增加了S生物公司现有的客户消费群体。但是国际化生物制药企业的发展情况瞬息万变，对于订单量预测远比国内预测难度系数更高，这也间接的导致S生物的资金周转率较低。2.经济周期性波动导致固定资产闲置从2016-2019年的财务数据就可以看出，S生物科技的资金周转情况并不理想。生物科技企业的资金周转率标准值是15，但是S生物科技却并未达到该标准。究其问题产生的原因较多，经济发展大环境不好，企业产能下降，导致企业生产的产品数量较少，资产闲置现象频频出现。2016年以前，是生物科技企业发展的快速时期，该阶段在政府优势政策的指导下，生物制药企业获得了良好的发展机遇，增长速度高达30%以上，S生物也不例外。S生物准确的把握这一发展的良好机遇，开始大范围的扩大企业经营规模，在2010-2016年迅速成立了6个分公司，公司拥有的固定资产规模高达10%左右。虽然增长速度并不明显，但是S生物从其他途径获得的固定资产投资额的增长速度在30%，这一时期也是S生物快速发展的鼎盛时期。随着企业发展规模的扩大，S生物开始大批量采购固定资产，以满足日益增长的市场需求。但在2016年之后，国内生物制药市场竞争日益激烈，企业发展的社会环境并不好，这也导致S生物的产能开始下降，最终导致企业现阶段厂房、机器设备被大量闲置。3.大客户议价导致应收账款增加通常情况下，企业作为产品的主要经销商，需要与旗下以及合作的消费客户进行应收账款的谈判。在产品供给大于需求的市场背景下，企业需要充分认识到客户的重要性，与客户建立良好的沟通关系。对于合作时间较长的客户给予适当的优惠。所以对于企业的大客户，给予较低的产品价格和延长应收账款周期是企业应采取的主要措施。S生物的超过50%的产品都销售给国内的大型医疗企业，30%的产品销售给具有较大发展潜力的医疗企业。综合来看，S生物的产品大部分都是向大客户销售，这也在很大程度上扩大了规模较大企业占有更多的市场份额。但是这也在无形中增加了企业应收账款回收难度，大客户固然具有较大的优势，但是相对来说议价能力也较高，S生物必须给予企业足够优惠的政策或者是价格，才能与大企业建立长期稳定的关系，这也导致S生物实际获得的利润较少。优化建议1.建立成本把控和人才引进机制生物科技公司在产品研发设计、试验使用、销售售后等阶段都需要花费较多的资金和资源，但是企业能够获得的利润却取决于产品的销售价格。在此情况下，S生物应在保证销售的产品质量的同时，尽可能的降低企业在产品生产到销售各个阶段的成本投入，最大程度的提升企业的利润空间。S生物可以考虑采用回收利用率较高、机械自动化水平较高的仪器设备，延长设备的使用周期，最大程度的规避不必要的成本支出，成功的实现成本调节。S生物应对产品生产制造过程加以控制，通过招聘高新技术人才，引进新型生产设备，提高产品利用率的同时，减少需要使用的成本材料。除此之外，企业也应根据生产线的实际情况，制定与之对应的绩效薪酬机制，提倡员工采用有效的降低成本的方式进行宣传，最大程度的减少企业的成本支出，极大程度地强化成本控制机制和提升管理效率。2.完善应收账款管理模式S生物应对企业现有的应收账款回收管理模式加以完善，灵活的制定各种资金被占用的问题，最为有效的措施就是提高应收账款的安全管理水平，实现应收账款的风险转移。S生物在近几年的发展中，应收账款所占比例较高，在此情况下可以尝试创建行之有效的应收账款管理模式，给予客户一定的政策优惠，定期更新应收账款的类型，对与客户的资金往来进行详细的记录，提升对风险较大的应收账款的识别。与此同时，对每一个有待挖掘的经销商进行信用风险等级评估，对于客户出现的逾期账款，S生物应收账款项目的负责人应与客户进行沟通，减少资金浪费问题的发生。适当地将企业存在的风险较高的应收账款项目转移给银行等金融机构，最大程度的保障企业拥有足够的资金开展业务。3.灵活调用流动资产一方面，通过对S生物流动资金数据的调查了解到，企业内部现阶段依然存在大量的资金有待使用，这也在一定程度上反映了企业的获得利润以及偿还债务的能力较差。针对此情况，S生物应灵活调动企业的流动资产，加强企业内部管理，减少企业研发设计的成本投入，灵活的使用企业流动资金进行周转，从而有效提升企业短期的投资收益以及债务偿还能力，全面提升企业运营的经济效益。另一方面，将S生物现有的闲置资金用于项目投资及凤霞防御，扩大企业厂房规模，生产一定比例的受到市场不同领域消费群体欢迎的药物，将其在经济发展水平较高的区域加以宣传推广，在产品销量较高的区域全面提升S生物的药物供给和企业的获利能力，拓展企业现有业务的经营范围，提升且资产使用效率。4.把握资本投入和销售收入平衡S生物科技有限公司现阶段产品积压问题较为严重，为此S生物应拓展产品的销售范围，提升S生物资金的利用率水平。首先，S生物应了解现阶段生物制药行业最新的行业动态，对消费者进行市场调研，加大对产品研发设计实验室的成本投入，通过政策扶持和税收调节的方式，扩大企业产品的销售规模，实现企业净利润的增长。其次，在S生物企业规模扩展期间，最大程度的规避外界因素的干扰，加强与外部投资者的沟通合作，挖掘资金使用潜力，提高产品市场占有率及企业经济效益。最后，面对部分客户的欠款不及时还的问题可以采取部分的法律措施，另外可让销售部门与银行签订协议，部分账单在不损害公司利益的前提下实施部分分期，这样既解决了客户欠款回收困难的问题也解决了部分资金流动的稳定性。

结论本文主要研究财务指标中的营运能力，将S生物科技有限公司作为研究对象，从企业的资产周转情况、应收账款回收情况等多项财务数据指标的分析，更好的了解企业的运行状况。首先，本文研究了背景、内容以及文献综述，以为研究做相关铺垫，接着阐述相关理论概述，从营运能力的概念、组成、以及主要指标来进行理论铺垫，紧接着针对S生物分析其营运能力的现状，包含公司简介，一般性指标的情况分析，从整理和搜集到关于该公司的数据来分析，可以总结出该公司的营运能力处于稳定的状态。也可以侧面看出该企业的总资产、固定、流动资产以及存货等都是影响营运能力的因素。最后，在对其基本营运现状分析上，提出了影响企业盈利及发展的问题和针对性建议。需要企业在继续保持着盈利指标情况下，来重点关注流动资产率的情况，以保持有较高的流动资金，保证企业业务正常的开展。将应收账款率控制好，保证企业资金的循环回笼，提高企业资金的使用效率，从而提高企业盈利和发展能力。现如今，我国经济迅猛发展，给企业带来了一定的商业机遇，但是也带来了一些挑战。而以生物制药行业来说，想要在竞争如此激烈的市场中继续生存和发展就要适应时代的发展。做好企业发展的规划、设计，也要做好营运风险控制方面的预期。需要一步一个脚印，制定目标，计划以及保障措施去运营，需要明确企业的优势、劣势、机会和威胁，以正视企业现有的行业地位和资源。需要做好运营相关方面的管理与控制，需要做好企业产品品牌的销售，综合提升企业竞争力。因此，企业想要增强其综合实力，需要增强其营运能力，让企业可以长期地经营下去，稳定地生存下去，更加长远的发展下去。

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