快递行业12月数据点评：增速维持较高水平价格端仍然承压

12月总览：件量维持较高增速，但单价承压12132.5727.9%28.0%25%A52.3%51.8%52.2%。价格端，12月同城件与异地件单价同比分别下降13.8%和11.6%，降幅11月环比有较明显的扩大，双11旺季过后，行业价格竞争越发激烈；环比看，快递异地件单价基本持平11月，但同城件环比降幅较大。上虽（7.3%，但单票收入环比提升。目前价格战主要发生在电商件，特快递业务量：增速环比下降，但依旧处于较高水平12132.5727.9%28.0%25%图1：12月业务量同比增长27.9%，增速环比下降 图2：异地件量同比增长28.0%，同城件量增长25.6%

快递业务量(亿件) 上年同期 同比40%27.9%30%132.5720%0%JanFebMarAprMayJunJulAugSepOctNovDec

同城件增速同城件增速同城件增速(上年异地件增速异地件增速(上年)28.0%25.6%JanFebMarAprMayJunJulAugSepOctNovDec资料来源：iFinD， 资料来源：iFinD，47.2%34.5%30.3%27.9%16.2%14.7%12.9%4%4%2%47.2%34.5%30.3%27.9%16.2%14.7%12.9%4%4%2%8.5%2%11.11.15.14.市场份额 去年同期-2.2%申通 圆通 韵达 行业均值 顺丰

申通 韵达

顺丰 圆通资料来源：iFinD， 资料来源：iFinD，12A52.3%51.8%有所52.2%。图5：申通12月业务量同比增长47.2% 图6：顺丰12月业务量同比下降2.2%申通快递业务量(亿件) 上年同期 同比20 70%18 17.0916 60%14 50%12 47.2%10 40%86 30%4 20%20 10%JanFebMarAprMayJunJulAugSepOctNovDec

顺丰快递业务量(亿件) 上年同期 同比11.3014 11.3012 10 8 6 4 2 0 JanFebMarAprMayJunJulAugSepOctNovDec资料来源：iFinD， 资料来源：iFinD，图7：韵达12月业务量同比增长30.3% 图8：圆通12月业务量同比增长34.5%韵达快递业务量(亿件) 上年同期 同比

圆通快递业务量(亿件) 上年同期 同比21

40% 24181518151296330%30.3%20%10%0%-1018

21.42

50%40%15 129 20%6 10%% 30JanFebMarAprMayJunJulAugSepOctNovDec

-20%

0 0%JanFebMarAprMayJunJulAugSepOctNovDec资料来源：iFinD， 资料来源：iFinD，快递件均收入：单价环比下降，同比降幅继续扩大价格方面，12月同城件与异地件单价同比分别下降13.8%和11.6%，降幅11月环比有较明显的扩大，双11旺季过后，行业价格竞争越发激烈；环比看，快递异地件单价基本持平11月，但同城件环比降幅较大。图9：同城件单件收入同比下降13.8% 图10：异地件单件收入同比下降11.6%同城快递单件收入 上年同期 同比4.987 10% 74.98

异地快递单件收入 上年同期 同比10%654JanFebMarAprMayJunJulAugSepOctNovDec

5%0%-5%-10%

65.0354JanFebMarAprMayJunJulAugSepOctNovDec

5%0%-5%-15%资料来源：iFinD， 资料来源：iFinD，图国际件单件收入同比下降8.0% 图12：同城件与异地件价格对比异地件同城件价差 同城件单价 异地件单价国际快递单件收入 上年同期 同比46.8275 10%46.82700%650 55-20%5045 -30%40-40%3530 -50%JanFebMarAprMayJunJulAugSepOctNovDec

10.008.006.004.002.00

4.003.002.001.000.00-1.00资料来源：iFinD， 资料来源：iFinD，上市公司方面，通达系快递单票收入环比皆下降，且同比降幅扩大，行业价格竞争的压力较11月更大。其中环比降幅较为明显的是韵达，结合其业务量的大幅增长，可以看出韵达对于市场份额的诉求较强。7图13：申通单件收入2.18元，同比下滑17.1% 图14：顺丰单件收入16.00元，同比提升0.8%

申通单件收入（元） 上年同期同比 环比

10%.%

顺丰单件收入（元） 上年同期18 同比 环比171615141312JanFebMarAprMayJunJulAugSepOctNovDec

%-5%-10%资料来源：iFinD， 资料来源：iFinD，图15：韵达单件收入2.24元，同比下降17.3% 图16：圆通单件收入2.42元，同比下降11.7%韵达单件收入（元） 上年同期3.02.82.62.42.22.0

同比 环比

%

圆通单件收入（元） 上年同期同比 环比JanFebMarAprMayJunJulAugSepOctNovDec

10%5%0%-5%-15%JanFebMarAprMayJunJulAugSepOctNovDec资料来源：iFinD， 资料来源：iFinD，结构性变化：CR8环比持平行业CR884.0图17：CR8维持84.0不变 图18：东部地区业务量占比下降，中西部占比提升88 行业CR8（2022） 2022年 2021年84.008684.0084

100%80%60%

-1.5%

市场份额上年同期+1.0%+0.5%82 +1.0%+0.5%80 20%0%78 东部 中部 西部JanFebMarAprMayJunJulAugSepOctNovDec资料来源：iFinD， 资料来源：iFinD，图19：中西部区域增速明显提升60%40%20%0%-20%东部 中部 西部60%40%20%0%-20%资料来源：iFinD，投资建议：市场体现悲观预期，建议左侧布局2024风险提示行业价格战加剧；人力成本攀升；政策面变化等。相关报告汇总报告类型标题日期行业普通报告快递行业11月数据点评：价格战持续，旺季提价有限2023-12-21行业深度报告【东兴交运】交通运输行业2024投资展望：左侧布局，转守为攻2023-11-30行业普通报告102023-11-22行业普通报告【东兴交运】快递9月数据点评：业务量增速回升，单价企稳2023-10-25行业普通报告【东兴交运】快递8月数据点评：