钢铁行业月报（12月）：粗钢控产预期增强下游需求整体企稳基本面稳固

丨公司名称丨公司名称正文目录投资建议 4价格回顾 4铁矿石 5供给端：铁矿石全产同比增长2.3，进口数同比增长6.5 5需求端：生铁、粗全产量分别同比增长0.8和0.6 6钢材成材 7供给端：12月钢材产量比下降1.8，全年产量比增长1.7 7消费端：12月钢材出口比下降3.5，全年出口比增长34.1 7用钢下游 8建筑业方面：地产于底阶段，基建及制业持景气 8制造业方面：汽车量比增长9.3，造船新接单占世界的66.6 10风险提示 11丨公司名称丨公司名称图表目录图表1矿期与价格势 4图表2矿期价美元数 4图表3纹期价势 5图表4卷现格势 5图表5矿原当量（吨） 5图表6矿原累量（吨） 5图表7月口矿其精（吨） 6图表8计口矿其精（吨） 6图表9铁计量吨） 6图表10钢计量吨） 6图表重企生日产量万） 7图表12点业钢产量万） 7图表13材月量吨） 7图表14材计量吨） 7图表15计口材（元/8图表16计口材（万） 8图表17月出钢量（吨） 8图表18点业材（万） 8图表19地开资计值 8图表20100大城供土地地积月值 8图表21屋开面计值亿方） 9图表22屋工积值（平米） 9图表23屋工积值（平米） 9图表24品销面计值亿方） 9图表25定产资额累值 9图表26建制业地产资长况 9图表27车产造况 10图表28能汽生造情况 10图表29掘生制况 10图表30调产造况 10图表31箱产造况 图表32衣生制图表33电产造况 图表34舶产造况 投资建议1、铁矿石方面：12月铁矿石供给呈现国产矿产量企稳回升和进口矿数量环比减少的局面，当月供给有所减弱。全年来看，铁矿石供给整体增强，国产矿产量同2.3%6.5%126.1%120.8%0.6%122024年，伴随1撑，预计1月需求短期企稳。但受淡季和假期影响，生产节奏将逐步放缓，关注铁矿石库存累库进程，当下低库存对价格起着支撑作用。2121.8%，1-121.7%；123.5%，1-12长34.1%；12月当月钢材净出口环比减少4.5%，全年净出口同比增长50.4%。202334.1%们认为现阶段钢材生产仍以满足国内需求为主，钢材大量出口不具备可持续性。20242024个股：普钢板块建议关注低估值、高股息、盈利稳定的公司，如南钢股份、华菱钢铁、新兴铸管等；特钢板块建议关注兼具盈利弹性和高股息的公司，如中信特钢、常宝股份、甬金股份等。价格回顾133.25美元/140.5美元5.44%136.39/969元/973.5元/0.46%958.34元1.82至101.38。图表1铁矿石期货与指价格趋势 图表2铁矿石期货价格美元指数3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月

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3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月

1081061041021009896丨公司名称丨公司名称价(/) 元/） 价(/) 数()资料来源：、 资料来源：，钢材方面：螺纹钢期货活跃合约结算价从月初3917元/吨上涨到月末4000元/2.12%3965.09元/月初4020元/吨上涨到月末4110元/吨，涨幅2.24%，月均值4073.27元/吨。图表3螺纹钢期现价格趋势图表4热卷期现价格趋势4,6004,7004,4004,5004,2004,3004,0004,1003,8003,9003,6003,7003,4003月 4月5月 6月7月 8月 9月10月11月12月1月价(/) 钢(HRB400,20mm;/)3,5003月4月5月6月7月8月9月10月11月12月期货活跃合约结算价(元/吨)1月 上海:热轧板卷(Q235B,4.75mm;元/吨)资料来源：、 资料来源：，铁矿石2.3%6.5%（1）国产方面：12月国产铁矿石原矿产量8,603万吨，环比+47万吨/+0.5%，同比+742万吨/+9.4%；1-12月国产铁矿石原矿累计产量99,056万吨，同比+2,268万吨/+2.3%。（2）进口方面：12月进口铁矿砂及其精矿10,086万吨，环比-188万吨/-1.8%，同比+1,000万吨/+11%；1-12月累计进口铁矿砂及其精矿117,906万吨，同比+7,220万吨/+6.5%。图表5铁矿石原矿当月量（万吨） 图表6铁矿石原矿累计量（万吨）2020/072020/102021/012020/072020/102021/012021/042021/072021/102022/012022/042022/072022/102023/012023/042023/072023/10

2520151050-5

2020/072020/102021/012020/072020/102021/012021/042021/072021/102022/012022/042022/072022/102023/012023/042023/072023/10

50-10丨公司名称丨公司名称量(吨) 同() 铁矿石原矿累计产量(万吨) 同比()资料来源：、 资料来源：、图表7当月进口铁矿砂其精矿（万吨） 图表8累计进口铁矿砂其精矿（万吨）2020/072020/102021/012021/042021/072021/102022/012022/042020/072020/102021/012021/042021/072021/102022/012022/042022/072022/102023/012023/042023/072023/10

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2020/072020/102020/072020/102021/012021/042021/072021/102022/012022/042022/072022/102023/012023/042023/072023/10

50-10月/矿() () 矿() )资料来源：、 资料来源：、和0.6%（1）生铁方面：12月生铁产量6,087万吨，环比-397万吨/-6.1%，同比-813万吨/-11.8%；1-12月生铁累计产量87,101万吨，同比+719万吨/+0.8%。（2）粗钢方面：12月粗钢产量6,744万吨，环比-866万吨/-11.4%，同比-1,045万吨/-13.4%；1-12101,908+608万吨/+0.6%。（3）1180万吨/比上月-1.02万吨212/-6.44/天。1月上旬，全国重点企业粗钢日均产量202万吨/天，环比上月+8.76万吨/天；预估全国粗钢日均产量266万吨/天，环比上月+17.45万吨/天。图表9生铁累计产量（吨） 图表10粗钢累计产量（吨）100,00090,000 70,0002020/072020/102020/072020/102021/012021/042021/072021/102022/012022/042022/072022/102023/012023/042023/072023/10

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50-5-102020/072020/102021/012020/072020/102021/012021/042021/072021/102022/012022/042022/072022/102023/012023/042023/072023/10丨公司名称丨公司名称量(吨) ) 量(吨) )资料来源：、 资料来源：、图表重点企业生铁日产量（万吨） 图表12重点企业粗钢日产量（万吨）2702502302101901701502023/062023/072023/082023/092023/102023/112023/12

3303102902702502302101901701502023/062023/072023/082023/092023/102023/112023/12量 预估全国生铁日均产量 量 预估全国粗钢日均产量资料来源：、 资料来源：、钢材成材供给端：121.8%1.7%生产方面：12月钢材产量10,849万吨，环比-195万吨/-1.8%，同比-344万吨/-3.1%；1-12月钢材累计产量136,268万吨，同比+2,235万吨/+1.7%。图表13钢材当月产量（吨） 图表14钢材累计产量（吨）0

20502020/072020/102021/012021/042021/072021/102020/072020/102021/012021/042021/072021/102022/012022/042022/072022/102023/012023/042023/072023/10

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502020/072020/102021/012020/072020/102021/012021/042021/072021/102022/012022/042022/072022/102023/012023/042023/072023/10丨公司名称丨公司名称钢材当月产量(万吨) 同比() 钢材累计产量(万吨) 同比()资料来源：、 资料来源：、消费端：123.5%34.1%（1）进出口方面：1266+5/+8.2%-4万吨/-5.7%；1-12765-292万吨/-27.6%。12773万吨，环比-28万吨/-3.5%，同比+233万吨/+43.1%；1-12月累计出口钢材9,026万吨，同比+2,294万吨/+34.1%。整体仍处于净出口状态，净出口707万吨，环比-33万吨/-4.5%，同比+237万吨/+50.4%。（2）消费方面：钢材表观消费量10,142万吨，环比-162万吨/-1.6%，同比-581万吨/-5.4%。（3）库存方面：1月上旬，全国重点企业钢材库存1,439万吨，环比+29万吨/+2%，同比-49万吨/-3.3%。图表15累计进口钢材数（元吨） 图表16累计出口钢材数量（万吨）2020/072020/102021/012021/042021/072021/102022/012022/042022/072020/072020/102021/012021/042021/072021/102022/012022/042022/072022/102023/012020/072020/102021/012021/04

02023/042023/072023/102023/042023/072023/10

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0-10-20-302021/072021/102022/012021/072021/102022/012022/042022/072022/102023/012023/042023/072023/10累计进口钢材(万吨) ) 累计出口钢材(万吨) )资料来源：、 资料来源：、图表17当月进出口钢材量（万吨） 图表18重点企业钢材库（万吨）0

2022/062022/072022/062022/072022/082022/092022/102022/112022/122023/012023/022023/032023/042023/052023/062023/072023/082023/092023/102023/112023/12

0-10-20-30净出口数量(万吨)

重点企业钢材库存 )资料来源：、 资料来源：、用钢下游截至12月底，我国房地产开发资金累计12.75万亿元，累计同比减少13.6%；121000.81.31亿平方米，同比减少0.14亿平方米。图表19房地产开发资金计值 图表20100大中城市供土地占地面积当月值25 20 15 10 05 0

2.5丨公司名称丨公司名称房地产开发资金累计值（万亿元） ） 100大中城:供应土地占地面:当月值（亿平方米）资料来源：、 资料来源：、截至129.5483.847.2%9.9817%8.5%。图表21房屋新开工面积计值（亿平方米） 图表22房屋施工面积累值（亿平方米）25201510502月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2020年 2021年 2022年 2023年

2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2020年 2021年 2022年 2023年资料来源：、 资料来源：、图表23房屋竣工面积累值（亿平方米） 图表24商品房销售面积计值（亿平方米）1210864202月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月

201816141210864202月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2020年 2021年 2022年 2023年 2020年 2021年 2022年 2023年资料来源：、 资料来源：、（3）1250.33%。其中：基建投资(不含电力)累计同比增长5.9%，制造业投资累计同比增长6.5%，房地产业投资累计同比减少8.1%。图表25固定资产投资完额累计值 图表26基建、制造业、地产投资增长情况6050403020100额:）

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）））丨公司名称丨公司名称资料来源：、 资料来源：、9.3%66.6%汽车：123048.7汽车产量万辆，环比上月增加13.51-12月，全国汽车累计生产万辆，累计同比增加9.3%；新能源汽车累计生产944.3万辆，累计同比增加30.3%。机械：122.190.311-1223.5823.5%。图表27汽车生产制造情况 图表28新能源汽车生产造情况0

2002020/082020/112021/022021/052021/082021/112022/022022/052022/082022/112023/022023/052023/082023/112020/082020/112021/022021/052021/082021/112022/022022/052022