基于GONE理论的瑞幸咖啡财务舞弊动因分析与防范研究

PAGEPAGE12摘要赴海外上市。但由于跨境监管的难度，随之而来的财务舞弊问题也随之出现，其频率愈发频繁，造假程度愈发恶康发展。NASDAQ上市的企业，为了能在短期内迅速扩张获得巨额投资，运用了三种22亿元。其财务舞弊事件极具代表性，揭GONE理论，从贪婪、机会、需要、暴露为防范财务舞弊行为提供参考。；GONE理论AbstractWiththerapiddevelopmentofcapitalmarkets,China'seconomyisinaperiodofhighqualitydevelopment.Againstthisbackdrop,manyChinesecompanieshavechosentogopublicoverseasinordertoefficientlyexpandtheirproductionscaleandraisetheirprofile,asforeigncapitalmarketshavedevelopedearlierthandomesticonesandaremoreaccommodatingtotheformoflisting.However,duetothedifficultyofcross-borderregulation,theproblemoffinancialfraudhasemergedwithincreasingfrequencyandseverity,whichhascausedgreatdamagetotherightsofotherinvestorsandhashadanimpactonthenormaloperationofthesecuritiesmarket,hinderingthehealthydevelopmentofthedomesticandinternationaleconomies.AsacompanylistedonNASDAQintheUnitedStatesinaveryshortperiodoftime,LuckinCoffeeusedthreefraudulentmeans,namely,inflatedsalesrevenue,inflatedcostsandexpensesandrelatedpartytransactions,toincreaseitsprofitsbyRMB2.2billioninordertoexpandrapidlyandobtainhugeinvestmentsinashortperiodoftime.Thefinancialfraudisveryrepresentativeandrevealsthecommonproblemsofexpansion-orientedenterprises.ThefinancialfraudsemployedbythecompanyreflectthecommonproblemsofoverseaslistedcompaniesinChina.Therefore,findingoutthecausesoffinancialfraudandtakingrelevantmeasurestoreducetheoccurrenceofsuchproblemswillplayapivotalroleinthestableandhealthydevelopmentofChina'seconomy.ThispaperselectsthefinancialfraudcaseofLuckincoffeeastheresearchcase,deeplyanalyzesthedevelopmentofthecase,andbasedonthegonetheory,explorestherootcausesofthisfraudcasefromthefouraspectsofgreed,opportunity,needandexposure,combinedwiththerelevantdataofLuckincoffee,andfinallyputsforwardtargetedsolutionsonthisbasis,soastoprovidereferenceforpreventingfinancialfraud.Keywords:financialfraud;LuckinCoffee;GONEtheory1、引言1.1研究背景及意义1.1.1研究背景坚持对外开放的基本国策下，大中小企业积极响应号召，努力扩大经营规模，发展海外业务。由于我国赴海外上市的公司日益增多，随之产生的财务舞弊事件也与日俱增，给国内外经济发展造成了极其恶劣的影响。瑞幸咖啡作为国内咖啡行业极具代表性的上市公司，自成立起就备受关注，其上市速度之快可谓前所未APP虚增收入，虚增广告费用，不当的关联方交易等财务舞弊手段来粉饰业绩，为获取巨额融资以便于扩大规模而掩盖自己的真实情况，其影响极其恶劣，也导致了众多投资者的权益被损害，极大的破坏了我国海外上市公司的形象。1.1.2研究意义1.理论意义它伪造了所披露的财务信息，导致了会计信息。另外，由于我国上市公司的财务舞弊行为日益复杂，因此，如财务舞弊进行分析，可以反映出我国上市公司普遍存在的问题，具有十分重要的理论意义。2.现实意义防范建议。这对推进建立有效的内部控制系统起到了促进作用，促使我国经济的平稳发展。1.2文献综述1.2.1国外财务舞弊研究现状（AICPA）认为，财务报表舞弊是指公司或公司有意疏忽重要事件，或对其所提供的信息做出错误的报告，伪造财务报表，或行政机关弄虚作假。Bologna（1995）在《舞弊审计和司法会计：新的手段和技术》中指出“会计舞弊是指用不实的财务数据来掩饰公司的价值，制造不真实的利润，以欺骗投资者和债权人。”Howard（1999）认为，财务舞弊是指故意操纵公司的财务状况，或管理层有意地提供不实的财务报表说明。如管理层存在重大关联交易、重大对外担保、重大或有负债、重大合同等，或者操纵资产折旧、坏账准备等。近年来，国外相继提出了财务舞弊冰山理论、财务舞弊GONE理论、财务舞弊三角形理论、财务舞弊风险因子理论。Beasley（1999）发现至少半数以上的金融欺诈案例都是由于虚假的收入造成的，而且经常出现在半年度或年度报告中。Abbott，ParkerandPeters（2002）从审计委员会的视角出发，对上市公司的财务舞弊行为进行了深入的剖析，认为加强审计委员会的独立性、职业化是防范会计舞弊的关键。1.2.2国内财务舞弊研究现状将财务报告失真定义为不能真实、准确地反映企业的现实状况。黄世忠（1999）认为，财务报中存在着不实的会计行为。对我国目前的会计舞弊状况进行了剖析，指出应从四个方面进行治理：强化政府监管、强化外（2010）指出，上市公司通过对公司收入和利润的虚增、关联交易等方式，可以有效地掩盖公司的不良资产。从目前我国上市公司的财务舞弊现状来看，目前存在的舞弊现象应当采用严厉的会计控制与奖励从舞弊三角理论出发，认为要从机会、压力、借口三个层面进行预防与治理。我国上市公司的面。1.3.1研究方法1.文献研究法基础。2.案例分析法GONE理论的舞弊四因子深入分析其舞弊动因和手段，从点到面的为我国财务舞弊的预防和控制提供更加有针对性的意见。3.调查研究法通过搜集与瑞幸咖啡财务舞弊案件相关的资料，通过对公司现状、案例背景的分析，对公司的发展情况进行梳理，为分析其财务舞弊的动机和手段打下基础。1.3.2研究内容主要背景、以及本研究的理论；第三部分对瑞幸咖啡进行相关介绍，对其自成立以来（2017年）的年度财务报告和季度财务公司如何防范和治理财务舞弊问题提出建议。2、概念及理论基础2.1财务舞弊的数字。（AICPA）将财务舞弊概念定义为：公司故意在对外披露财务报表时，故意掩盖重要事实或作出不实的陈述，这种不公平的财务资料严重误导了外部信息使用者的行为。1141号》将财务舞弊定义为：是指被审计部门的管理层、行政部门、雇员或第三方通过财务欺诈获得非法收益。通常表现为虚增销售收入、虚增或隐瞒销售成本、调整相关费用等。2.2GONE理论GONE理论是在1993年，由G.JackBologna和RobertJ.Lindquist提出来的，从贪婪（Greed）、机会、需要（Need）、暴露（Exposure）四个维度对舞弊风险进行分析。贪婪因素是指，舞弊者的道德意识较差，对物质的需求已经超出了一般水准，而在意志不坚定的情况下，财务造假就会变成符合自己判断的行结果，而舞弊所带来的利益大于其所需的代价，则是舞弊行为极有可能发生。3、瑞幸咖啡财务舞弊案件回顾3.1瑞幸咖啡基本情况介绍CEO钱治亚创立的。2017年10月，瑞幸咖啡的第一家分店在银河13个城市开业，到2018年5月，已经投放了525家分店，经过4个月的产品、流程和运营体系的完善，于2018年5月8日正式开业。目前，瑞幸咖啡已接到约300万份订单，售出约500万杯咖啡，服务2018年7月和12月，瑞幸咖啡前后完成两轮A、B融资。此时，瑞幸咖啡的市值达到22亿美元。2019年5月，在试运行仅17个月后，在美国NASDAQ上市。2020年1月17日，瑞幸咖啡的股价按当天收盘价（50美元/股）估算为126亿美元。3.2瑞幸咖啡舞弊过程回顾瑞幸咖啡的发展速度不可避免地引起了公众的关注，其上市自然也引起了美国知名做空公司浑水的注意。在月31号，浑水做空机构宣称，它接到一份89页的匿名做空报告，指出瑞幸的财务造假。瑞幸公司在2月3日否认了一切指控。4月2日，其董事会在审计2019年年度报告并发现问题后成立了特别调查委员会，该委员会发现，公司在2019年第二至第四季度虚增成本和费用，伪造交易金额22亿元人民币，因此，瑞幸咖啡股价暴跌75.75%。4月3日，中国证券监督管理委员会对瑞幸咖啡财务舞弊事件采取了高度重视，并强烈谴责其财务舞弊行为。4月4日凌晨，瑞幸咖啡造假事件持续发酵，至周五收盘时瑞幸股价再次大跌15.94%。4月5日瑞幸咖啡发表了一份致歉声明，公司的管理人员和雇员已经被停职调查。4月7日，瑞幸咖啡宣布停牌。4月19日，瑞幸陷入至少4起集体诉讼。4月多位审计人员对瑞幸的财务状况进行审计。2020年5月19日，瑞幸咖啡发布公告称宣布从美国NASDAQ退市。（见表1）表1瑞幸咖啡舞弊事件时间线梳理时间 事件发生时间线2020年1月31日 浑水发布做空报告，指控瑞幸财务舞弊2020年2月3日 瑞幸否认做空报告中所有指控2020年4月2日 瑞幸财务造假22亿美元，股价下跌75.75%2020年4月7日 瑞幸宣布停牌2020年5月19日 瑞幸宣布从NASDAQ退市数据来源：360百科3.3.1虚增销售收入根据美国浑水公司的调查报告来看，发现瑞幸咖啡主要从三个方面来进行有计划有规模的虚增销售收入。首先，瑞幸咖啡能够迅速打开市场，以极快的速度进入公众视野，主要依靠其提供折扣、发放优惠券以及首单2019年单一门店平均销售量比上一年夸大了69%，三季度每家门店平均销售量比上一年夸大了88%，由于其走零售路线，销售量的统计变成了个人，对其销售量统计难度会大大增加，这就给瑞幸咖啡在销售量上进行造假提供了思路。通过对手机软件操控后台的数据，选用取餐码跳号的方式，人为的修改并提升了用户在线订单的消费者数量，从而达到了虚增营业收入的目的。后计算价格，销售标价为10.2元的商品实际销售价格只有8.97元，其在事实基础上，达到了12%的虚增比例。为的后台操作，将顾客没有下单的商品也计入了每笔订单，实现了销售额的虚增。3.3.2虚增成本费用根据浑水报告显示，2019年第三季度瑞幸咖啡的广告支出增幅超过了150%。瑞幸在其2019年二季度业绩电话会2019年第二季度的广告开支中的2.4亿元中占据了1.4亿元。而2019年第三季度，CTR的市场调查结果表明，瑞幸在分众传媒的广告上花费了4600万。根据浑水公司报道的数据显示，其广告开支被夸大了158%。在2019年第三季度，瑞幸公司宣称其在其线下门店的营业额为3.97亿，实则其广告费虚增了3.36亿（见表转向赢利。3.3.3关联方交易根据瑞幸咖啡2019年财务报告显示，截至2019年第三季度其应收账款为1000万元，而其应收关联方账款则达到3）。2020年5月底美国《华尔街日报》发布的一项研究显示，瑞幸的高管们首先根据自己的资本需要和资本经营绩效来确定业务收入的目标，设定咖啡优惠券的销售数目，并将购入的款项汇入相应的公司，其次利用IT技术来分配所发放的咖啡优惠券，以模拟咖啡消费与虚增销售金额。表3瑞幸咖啡各季度收入费用和利润（单位：万元）2018Q22018Q32018Q42019Q12019Q22019Q3收入1.212.414.654.799.0915.41费用3.757.2611.110.0516.5221.33利润-3.43-4.86-6.44-5.27-6.9-5.92数据来源：浑水机构报告理论瑞幸咖啡财务舞弊动因分析4.1贪婪因子分析致其发生的最根本原因。4.1.1维系其快速扩张的商业模式瑞幸咖啡之所以能够快速的占领市场，除了其门店地理位置以及数量具有一定优势，最主要的还是其商业模APP或小程序，并且发放大类优惠券，通过第三方支付，使顾客更为方便的享受服务。他虽然能在短时间内拥有大量的市场、客户以及知名度，但这一模式需要大量的资金作为支撑，首先是租金问题，由于其门店主要集中在商业区，租金相交于其他地段贵了不少，其次是用户补贴活动，为了更好的吸引顾客，瑞幸咖啡的赠送和补贴活动可谓空前绝后，例如首单免费，买一送一等。在这种模式下，瑞幸咖啡对于前期金额的投入，就像一个无底洞一样没有尽头。由于其扩张速度之快，也需要大量的资金来进行流动。流入，进而维系其迅速扩张的烧钱商业模式。4.1.2管理层行为不端正表，还是采取合法经营管理等规范渠道来调整现状，极大程度上取之于公司管理层的道德素养。倘若企业管理层自身缺乏经营的正确道德观，即使有着最完备的内部控制体系，也难免会出现财务舞弊的情况。律观念和意识淡薄。更为严重的是，它极大的扰乱了我国社会经济市场的规范和正常秩序，使投资者蒙受巨额亏顶，出现问题已经是必然事件了。4.2机会因子分析4.2.1股权结构高度集中陆正耀和钱治亚，瑞幸咖啡的两大股东，分别占26.06%的股份和16.8%的投票权，以及36.86%和23.76%的表决权。钱志亚曾经在神州汽车公司担任过10COO。2016年，他从神州汽车公司离职，创立了瑞幸。陆正耀和钱治却变成了亲密无间，志同道合，这就使得出现造假事件的概率大大增加。4.2.2内部控制形同虚设独立董事是独立于大股东的董事会成员，它们可以使企业股权和经营权的分离，保障中小投资者的权益，能减4个5个人虚增财务收入22亿显然不太合理，让人不得不联想到此次事件是由管理层默许并且有预谋的进行财务造假。并且此财务欺诈金额巨大，且时间跨度较长，即使如此审计委员也没有丝毫的察觉。可见，5人还是管理层，可以不声不响的实施如此大规模的财务舞弊行为，也都表示其内部控制存在漏洞。APP以及微信小程序进行下单然后使用第三方支付，然而这种付款方式并不提供对账单，会计人员不能采用查询对账单的方式来考证客服付款的真实性，由此得知，瑞幸咖啡的所有内部数据都是可以伪造的。订单的数量以及杯数也可以造假，所以，瑞幸咖啡对其订单系统的内部控制也是无效的。4.3需要因子分析4.3.1企业融资圈钱资者，从而扩大公司规模，赚取更多利润。在瑞幸的扩张模式下，门店、优惠券、广告费都需要大量的资金，一旦资金链断裂，便会陷入企业经济危机。为了达到资金扩张的目的，2018年7月，瑞幸完成了金额为2亿美元的A轮融资；2018年12月，瑞幸完成了金额为3.5。然而由于其独特的商业模式所产生的漏洞，即使获得巨额资金也没有从根本上摆脱其财务困境。基于此，瑞幸为了使财务状况真实的一面不被大众发现，继续融资烧钱扩张从而制造出一种企业处于健康发展的状态来欺骗消费者。4.3.2管理层追求过高利益NASDAQ上市的公司只能在其原始股上市一年之后，而在上市前已持有的股份，则在上市后半年内可以进行交易。很难获得企业内部的真实信息。管理层和董事为了得到更多利益，很可能就会丧失伦理道德甚至违反相关法律法号，以促使投资者推高股价，然后将自己低价购入的股票出售，从而获得高额利润。4.4暴露因子分析4.4.1监管层面执行能力较为迟缓法律约束，二是外部机构监管。美国证券监督管理委员会是最重要的、内容、真实性等诸多方啡正是利用了这一漏洞，在国内巧妙的躲过了我国以及美国政府的监管。4.4.2会计师事务所监管存在漏洞面的诸多限制，在面对上市公司故意进行财务舞弊时，就极容易产生审计失败的现象。5、基于GONE理论瑞幸咖啡财务舞弊防范措施5.1贪婪因子防范措施5.1.1合理规划企业经营模式发展能力的经营模式。5.1.2加强人员诚信道德建设产生抵触情绪，从思想与行为上坚决杜绝财务舞弊行为。5.2机会因子防范措施5.2.1优化公司股权结构等方面的标准，从而提高其信息披露的真实性和可信度。5.2.2完善公司内部治理机制舞弊行为的发生。5.3需要因子防范措施5.3.1摒弃不良需求动机进步成长问题方面，不可只顾眼前的利益。5.3.2拓宽企业融资渠道。首先，要保制度，促进资金能够高效运转，引导企业正确利用资金赚取收益。5.4暴露因子防范措施5.4.1树立正确的企业文化观弊的行为，这样不仅会使公司声誉受损，还会使广大投资者蒙受损失。5.4.2重视对投资者相关教育利益造成危害时，能够并能以法律、高效的手段及时地维护自身的利益。6、总结舞弊案为研究对象，利用GONE理论深入分析了其财务舞弊情况，明确了GONE理论在分析公司财务舞弊中的作用，同时也为财务舞弊的预防和管理提供了方向。，管理层和公司的无理利润要求构成了财务舞弊的贪婪因素；该公案件的发生。加强公司内部机制制度完善，完善外部监督机构，才能有效预防财务舞弊的发生。参考文献JY公司财务舞弊动因分析与防治研究[D].重庆理工大学,2020.[2]罗亮.康美药业财务舞弊识别与防范研究[D].中南财经政法大学,2020.[3]刘丽萍,赵任昊.K公司财务舞弊动因与防范——基于GONE理论视角[J].市场周刊,2020,33(10):95-97.[4]赵桐.上市公司财务舞弊案例分析[J].合作经济与科技,2021,(11):164-165.[5]张竹怡.基于舞弊三角形理论的财务报表舞弊识别的实证研究[J].纳税,2019,13(30):41-43.[6]刘泽锋.上市公司财务舞弊动因及审计对策分析[J].中国乡镇企业会计,2019,(10):279-280.[7]马萧伟.ST公司财务舞弊动因及防范研究[D].北京交通大学,2019.[8]关睿,栾世红.基于风险因子理论的上市公司财务舞弊动因及治理研究[J].辽宁经济,2021,(03):94-96.[9]尚彩云,权金熙.基于GONE理论的ST康美财务舞弊案分析[J].中国管理信息化,2020,23(09):10-11.[10]刘泽锋.上市公司财务舞弊动因及审计对策分析[J].中国乡镇企业会计,2019,(10):279-280.GONE理论的视角[J].中国注册会计师,2019,(07):117-119.[12]彭俊英.基于GONE理论的农业上市公司财务舞弊问题探析[J].中国农业会计,2019,(02):66-70.[13]冷旭梅.基GONE理论的上市公司财务舞弊问题及治理[D].重庆理工大学,2021.