上市公司财务报表分析-以张旅集团为例

上市公司财务报表分析—以张旅集团为例目录摘要 ……………………一、绪论（一）研究背景及意义1.研究背景在21世纪，人们的投资理财观念越来越普遍，以至于投资分析变得越来越实用，在这样的经济发展下如何准确的、直观的利用财务会计报表分析方法对财务报表数据进行计算、对比、分析和评价，是投资者、债券人等利益相关者要认真思考的事情。对投资者来说，证券市场变成他们的首选投资目标，因为通过购买上市公司的股票，可以获得很多的利益；所以使用特别专用的方法对上市公司的财务报表进行分析，能掌握公司的财务风险状况，并实现投资者、债权人等利益相关者利益最大化。2.研究财务报表分析的意义一个公司的成长过程中财务会计报表数据分析具有非常重要的作用，正确对上市公司的财务报表进行研究分析，选择合适的分析教学方法，通过调查分析技术方法得到相关需要的结论等问题，是财务报表使用者等企业经济利益相关者专注的问题。（二）研究内容与分析方法1.本论文研究的主要内容 第一部分：先简单介绍一下本论文研究的社会经济背景和财务报表分析的意义。第二部分：简要概括财务会计报表进行分析的思想理论，让财务报表使用者清楚明了。第三部分：文章的重点：重点概述对张家界旅游集团股份有限公司进行深入分析，包括财务报表分析，财务比率分析，综合指标分析等基本财务分析。第四部分：对文章进行概括总结。2.分析方法比率分析法、水平分析法、垂直分析法和杜邦分析法。二、财务会计报表分析的理论性分析（一）财务会计报表分析的程序分析程序可以概况为三个阶段，即：1.收集整理准备阶段在开始阶段首先需要进行信息收集、整理有关的财务数据指标。2.分析的阶段对在收集整理准备阶段中获取的财务数据进行分析。3.做出分析结论阶段最后我们需要编写简洁的财务数据分析研究报告，做出合理的财务管理分析结论，为财务报表使用者提供直观可靠的财务工作报告。（二）财务会计报表分析的基本方法1.比较分析法顾名思义，通过实际数与基数之间的比较分析，反映出实际数与基数之间的数据差距，据以发现经济活动中存在的问题。2.比率分析法通过对财务会计报表中有关的财务数据指标进行比率计算，分析企业的财务状况和经营成果。3.趋势分析法通过比较分析两期或者连续数期财务报表中相同的数据指标，并用相关的数值来说明企业经营现金利润成果和财务风险状况的变化趋势。4.因素分析法假定某一因素变化时，其他条件相同，分析测定各种因素的变化对分析指标的影响程度。（三）财务会计报表分析对上市公司的作用上市公司在发展过程中我们需要认清自我的地位，发现自己存在的问题，通过财务报表分析可以发现问题并解决很多问题，意义重大。三、公司简介为了对张家界旅游集团股份有限公司的各年财务报表分析进行详细的比较分析，我们首先对张家界简洁概括，然后对四大财务会计报表进行比较分析，说明公司的财务状况。（一）公司简介1992年12月17日张家界旅游集团股份有限公司正式成立。上市于1996年8月29日，（股票代码：000430）。（二）公司现状张家界旅游集团股份有限公司是旅游行业中比较知名的旅游服务型企业。近几年来，张家界旅游服务市场稳定发展持续上升，门票的购买数量持续增多以至于实现总收入的增长。通过近几年不断的发展和改造从而提升了企业在旅游业务中的竞争力，有效提高了企业的资产质量和盈利能力。四、张家界财务状况分析（一）财务会计报表分析1.资产负债表表1张家界资产负债表单位:元报告日期18年17年16年货币资金118,965,317.49

183,502,787.45

119,653,068.38

应收账款664,442.13

4,135,115.09

3,612,481.74

预付款项3,524,993.95

2,838,654.85

6,402,639.19

其他应收款21,406,868.56

21,573,851.16

16,186,868.95

存货5,017,603.82

6,059,380.43

6,420,125.66

其他流动资产51,763,599.94

30,310,270.70

5,344,272.06

流动资产合计201,342,825.89

248,420,059.68

157,619,455.98

可供出售金融资产27,060,000.00

27,664,000.00

28,000,000.00

长期股权投资0.00

0.00

866,976.48

投资性房地产17,159,772.17

19,284,559.95

20,327,486.55

固定资产585,305,113.25

606,993,946.24

627,056,179.00

在建工程617,561,954.06

368,015,791.39

113,567,628.45

无形资产994,686,026.45

1,022,154,239.88

1,060,309,885.26

长期待摊费用18,732,385.75

21,996,086.93

25,162,890.11

递延所得税资产31,902,891.10

21,642,294.43

9,769,397.57

其他非流动资产2,228,429.06

40,000.00

1,485,340.33

非流动资产合计2,294,636,571.84

2,087,790,918.82

1,886,545,783.75

资产总计2,495,979,397.73

2,336,210,978.50

2,044,165,239.73

短期借款74,000,000.00

103,800,000.00

389,500,000.00

应付账款153,671,821.27

399,651,226.30

665,752,933.35

预收账款2,872,167.98

1,446,894.06

6,492,052.27

应付职工薪酬27,109,458.57

25,920,682.30

28,125,461.66

应交税费3,091,389.35

13,928,331.19

8,734,647.94

应付利息675,881.24

392,841.12

944,673.61

应付股利2,363.83

2,363.83

1,683.00

其他应付款19,025,499.60

21,495,441.34

20,125,467.39

一年内到期的非流动负债20,200,000.00

27,000,000.00

53,400,000.00

流动负债合计299,970,336.77

593,637,780.14

1,173,076,919.22

长期借款393,000,000.00

13,200,000.00

75,200,000.00

长期应付款1,500,000.00

1,500,000.00

1,500,000.00

长期应付职工薪酬3,417,071.96

3,863,114.26

1,562,766.20

递延收益211,972,245.69

162,789,037.10

113,499,729.46

非流动负债合计609,889,317.65

181,352,151.36

191,762,495.66

负债合计909,859,654.42

774,989,931.50

1,364,839,414.88

股本404,817,686.00

404,817,686.00

320,835,149.00

资本公积852,543,958.47

852,543,958.47

97,142,337.70

专项储备6,532,037.75

6,619,303.85

3,182,595.79

盈余公积40,490,020.80

40,270,165.19

28,768,341.88

未分配利润275,017,515.67

248,833,444.50

219,923,174.44

归属于母公司所有者权益合计1,579,401,218.69

1,553,084,558.01

669,851,598.81

少数股东权益6,718,524.62

8,136,488.99

9,474,226.04

所有者权益合计1,586,119,743.31

1,561,221,047.00

679,325,824.85

负债和所有者权益总计2,495,979,397.73

2,336,210,978.50

2,044,165,239.73

由图表3-1可以看出（1）表中可以看出2016至2018年资产逐年增多，表中还可看出2016至2018年负债逐年减少，所有者权益逐年增加。具体相关因素通过资产比较分析、权益比较分析和资产结构分析、权益结构分析四个方面具体分析。①资产比较分析报告日期18年17年增加额增长率货币资金118,965,317.49

183,502,787.45

-64,537,469.96

-35.17%应收账款664,442.13

4,135,115.09

-3,470,672.96

-83.93%预付款项3,524,993.95

2,838,654.85

686,339.10

24.18%其他应收款21,406,868.56

21,573,851.16

-166,982.60

-0.77%存货5,017,603.82

6,059,380.43

-1,041,776.61

-17.19%其他流动资产51,763,599.94

30,310,270.70

21,453,329.24

70.78%流动资产合计201,342,825.89

248,420,059.68

-47,077,233.79

-18.95%可供出售金融资产27,060,000.00

27,664,000.00

-604,000.00

-2.18%长期股权投资0.00

0.00

0.00

0.00%投资性房地产17,159,772.17

19,284,559.95

-2,124,787.78

-11.02%固定资产585,305,113.25

606,993,946.24

-21,688,832.99

-3.57%在建工程617,561,954.06

368,015,791.39

249,546,162.67

67.81%无形资产994,686,026.45

1,022,154,239.88

-27,468,213.43

-2.69%长期待摊费用18,732,385.75

21,996,086.93

-3,263,701.18

-14.84%递延所得税资产31,902,891.10

21,642,294.43

10,260,596.67

47.41%其他非流动资产2,228,429.06

40,000.00

2,188,429.06

5471.07%非流动资产合计2,294,636,571.84

2,087,790,918.82

206,845,653.02

9.91%资产总计2,495,979,397.73

2,336,210,978.50

159,768,419.23

6.84%说明：本期期末在建工程比期初增加249546162.67元，其它几乎保持一致。②权益比较分析报告日期18年17年增加额增长率短期借款74,000,000.00

103,800,000.00

-29,800,000.00

-28.71%应付账款153,671,821.27

399,651,226.30

-245,979,405.03

-61.55%预收账款2,872,167.98

1,446,894.06

1,425,273.92

98.51%应付职工薪酬27,109,458.57

25,920,682.30

1,188,776.27

4.59%应交税费3,091,389.35

13,928,331.19

-10,836,941.84

-77.81%应付利息675,881.24

392,841.12

283,040.12

72.05%应付股利2,363.83

2,363.83

0.00

0.00%其他应付款19,025,499.60

21,495,441.34

-2,469,941.74

-11.49%一年内到期的非流动负债20,200,000.00

27,000,000.00

-6,800,000.00

-25.19%流动负债合计299,970,336.77

593,637,780.14

-293,667,443.37

-49.47%长期借款393,000,000.00

13,200,000.00

379,800,000.00

2877.27%长期应付款1,500,000.00

1,500,000.00

0.00

0.00%长期应付职工薪酬3,417,071.96

3,863,114.26

-446,042.30

-11.55%递延收益211,972,245.69

162,789,037.10

49,183,208.59

30.21%非流动负债合计609,889,317.65

181,352,151.36

428,537,166.29

236.30%负债合计909,859,654.42

774,989,931.50

134,869,722.92

17.40%股本404,817,686.00

404,817,686.00

0.00

0.00%资本公积852,543,958.47

852,543,958.47

0.00

0.00%专项储备6,532,037.75

6,619,303.85

-87,266.10

-1.32%盈余公积40,490,020.80

40,270,165.19

219,855.61

0.55%未分配利润275,017,515.67

248,833,444.50

26,184,071.17

10.52%归属于母公司所有者权益合计1,579,401,218.69

1,553,084,558.01

26,316,660.68

1.69%少数股东权益6,718,524.62

8,136,488.99

-1,417,964.37

-17.43%所有者权益合计1,586,119,743.31

1,561,221,047.00

24,898,696.31

1.59%负债和所有者权益总计2,495,979,397.73

2,336,210,978.50

159,768,419.23

6.84%说明：该公司年报中无重大变动原因说明。③资产结构分析报告日期18年18年结构17年17年结构差额货币资金118,965,317.49

4.77%183,502,787.45

7.85%-3.09%应收账款664,442.13

0.03%4,135,115.09

0.18%-0.15%预付款项3,524,993.95

0.14%2,838,654.85

0.12%0.02%其他应收款21,406,868.56

0.86%21,573,851.16

0.92%-0.07%存货5,017,603.82

0.20%6,059,380.43

0.26%-0.06%其他流动资产51,763,599.94

2.07%30,310,270.70

1.30%0.78%流动资产合计201,342,825.89

8.07%248,420,059.68

10.63%-2.57%可供出售金融资产27,060,000.00

1.08%27,664,000.00

1.18%-0.10%长期股权投资0.00

0.00%0.00

0.00%0.00%投资性房地产17,159,772.17

0.69%19,284,559.95

0.83%-0.14%固定资产585,305,113.25

23.45%606,993,946.24

25.98%-2.53%在建工程617,561,954.06

24.74%368,015,791.39

15.75%8.99%无形资产994,686,026.45

39.85%1,022,154,239.88

43.75%-3.90%长期待摊费用18,732,385.75

0.75%21,996,086.93

0.94%-0.19%递延所得税资产31,902,891.10

1.28%21,642,294.43

0.93%0.35%其他非流动资产2,228,429.06

0.09%40,000.00

0.00%0.09%非流动资产合计2,294,636,571.84

91.93%2,087,790,918.82

89.37%2.57%资产总计2,495,979,397.73

100.00%2,336,210,978.50

100.00%0.00%结构分析：张家界18年主要资产是无形资产、在建工程、固定资产、货币资金等占资产总额的92.81%。分析结论：张家界主要资产18年与17年相比无形资产减少3.9%（不利），在建工程增加8.99%（有利），固定资产减少2.53%（不利），货币资金减少3.08%（不利），其他流动资产增加0.77%（有利）。④权益结构分析报表项目18年18年结构17年17年结构差额短期借款74,000,000.00

2.96%103,800,000.00

4.44%-1.48%应付账款153,671,821.27

6.16%399,651,226.30

17.11%-10.95%预收账款2,872,167.98

0.12%1,446,894.06

0.06%0.05%应付职工薪酬27,109,458.57

1.09%25,920,682.30

1.11%-0.02%应交税费3,091,389.35

0.12%13,928,331.19

0.60%-0.47%应付利息675,881.24

0.03%392,841.12

0.02%0.01%应付股利2,363.83

0.00%2,363.83

0.00%0.00%其他应付款19,025,499.60

0.76%21,495,441.34

0.92%-0.16%一年内到期的非流动负债20,200,000.00

0.81%27,000,000.00

1.16%-0.35%流动负债合计299,970,336.77

12.02%593,637,780.14

25.41%-13.39%长期借款393,000,000.00

15.75%13,200,000.00

0.57%15.18%长期应付款1,500,000.00

0.06%1,500,000.00

0.06%0.00%长期应付职工薪酬3,417,071.96

0.14%3,863,114.26

0.17%-0.03%递延收益211,972,245.69

8.49%162,789,037.10

6.97%1.52%非流动负债合计609,889,317.65

24.43%181,352,151.36

7.76%16.67%负债合计909,859,654.42

36.45%774,989,931.50

33.17%3.28%股本404,817,686.00

16.22%404,817,686.00

17.33%-1.11%资本公积852,543,958.47

34.16%852,543,958.47

36.49%-2.34%专项储备6,532,037.75

0.26%6,619,303.85

0.28%-0.02%盈余公积40,490,020.80

1.62%40,270,165.19

1.72%-0.10%未分配利润275,017,515.67

11.02%248,833,444.50

10.65%0.37%归属于母公司所有者权益合计1,579,401,218.69

63.28%1,553,084,558.01

66.48%-3.20%少数股东权益6,718,524.62

0.27%8,136,488.99

0.35%-0.08%所有者权益合计1,586,119,743.31

63.55%1,561,221,047.00

66.83%-3.28%负债和所有者权益总计2,495,979,397.73

100.00%2,336,210,978.50

100.00%0.00%分析结论：公司负债与权益的比例配合较好，资产负债率不高，股东权益占比63.55%，负债占比36.45%，财务风险较小。2.利润表图3-2张家界旅游集团股份有限公司利润表单位：元报告日期18年17年16年一、营业总收入468,393,862.58

549,649,581.84

592,183,264.90

其中：营业收入468,393,862.58

549,649,581.84

592,183,264.90

利息收入二、营业总成本438,797,531.60

536,950,106.78

499,114,507.94

其中：营业成本320,764,560.43

379,109,330.94

358,368,251.69

营业税金及附加8,335,432.43

8,627,815.24

13,218,490.23

销售费用22,668,208.85

31,732,016.62

34,217,537.88

管理费用80,388,047.49

98,486,202.29

776,753,860.33

财务费用4,152,733.98

17,559,575.16

16,248,075.33

资产减值损失2,488,548.42

1,435,166.53

308,292.28

加：公允价值变动收益0.00

0.00

0.00

投资收益3,000,000.00

45,023,286.09

-633,023.52

资产处置收益1,270,467.68

23,415,473.08

0.00

其他收益5,309,256.47

7,249,467.53

0.00

三、营业利润39,176,055.13

88,387,701.76

92,435,733.44

加：营业外收入189,340.01

838,156.23

3,465,250.10

减：营业外支出4,566,530.02

10,700,480.71

3,791,863.97

四、利润总额34,798,865.12

78,525,377.28

92,109,119.57

减：所得税费用9,812,902.71

12,500,868.44

31,667,375.34

五、净利润24,985,962.41

66,024,508.84

60,441,744.23

归属于母公司所有者的净利润26,403,926.78

67,362,245.89

61,155,890.58

少数股东损益-1,417,964.37

-1,337,737.05

-714,146.35

六、每股收益基本每股收益0.07

0.19

0.19

稀释每股收益0.07

0.19

0.19

七、其他综合收益税后净额0.00

0.00

0.00

八、综合收益总额24,985,962.41

66,024,508.84

60,441,744.23

由图3-2可看出来2018年较2017年净利润减少了4103846.53，具体通过比较分析来分析净利润降低的原因。利润表比较分析报告日期18年17年增加额增长率资产处置收益1,270,467.68

23,415,473.08

-22,145,005.40

-94.57%投资收益3,000,000.00

45,023,286.09

-42,023,286.09

-93.34%营业外收入189,340.01

838,156.23

-648,816.22

-77.41%财务费用4,152,733.98

17,559,575.16

-13,406,841.18

-76.35%资产减值损失2,488,548.42

1,435,166.53

1,053,381.89

73.40%营业外支出4,566,530.02

10,700,480.71

-6,133,950.69

-57.32%销售费用22,668,208.85

31,732,016.62

-9,063,807.77

-28.56%其他收益5,309,256.47

7,249,467.53

-1,940,211.06

-26.76%所得税费用9,812,902.71

12,500,868.44

-2,687,965.73

-21.50%管理费用80,388,047.49

98,486,202.29

-18,098,154.80

-18.38%营业成本320,764,560.43

379,109,330.94

-58,344,770.51

-15.39%营业收入468,393,862.58

549,649,581.84

-81,255,719.26

-14.78%营业税金及附加8,335,432.43

8,627,815.24

-292,382.81

-3.39%五、净利润24,985,962.41

66,024,508.84

-41,038,546.43

-62.16%八、综合收益总额24,985,962.41

66,024,508.84

-41,038,546.43

-62.16%四、利润总额34,798,865.12

78,525,377.28

-43,726,512.16

-55.68%三、营业利润39,176,055.13

88,387,701.76

-49,211,646.63

-55.68%二、营业总成本438,797,531.60

536,950,106.78

-98,152,575.18

-18.28%一、营业总收入468,393,862.58

549,649,581.84

-81,255,719.26

-14.78%分析结论：18年净利润减少的原因：由上表可以看出2018比2017年张家界的营业收入降低81255719.16，营业外收入降低648816.22，资产处置收益降低22145005.4，投资收益降低42023286.09，资产减值损失增加1053381.89，导致2018年利润总额减少了43,726,512.16。利润表结构分析报告日期18年18年结构17年17年结构差额营业收入468,393,862.58

100.00%549,649,581.84

100.00%0.00%营业成本320,764,560.43

68.48%379,109,330.94

68.97%-0.49%管理费用80,388,047.49

17.16%98,486,202.29

17.92%-0.76%销售费用22,668,208.85

4.84%31,732,016.62

5.77%-0.93%所得税费用9,812,902.71

2.10%12,500,868.44

2.27%-0.18%营业税金及附加8,335,432.43

1.78%8,627,815.24

1.57%0.21%其他收益5,309,256.47

1.13%7,249,467.53

1.32%-0.19%营业外支出4,566,530.02

0.97%10,700,480.71

1.95%-0.97%财务费用4,152,733.98

0.89%17,559,575.16

3.19%-2.31%投资收益3,000,000.00

0.64%45,023,286.09

8.19%-7.55%资产减值损失2,488,548.42

0.53%1,435,166.53

0.26%0.27%资产处置收益1,270,467.68

0.27%23,415,473.08

4.26%-3.99%营业外收入189,340.01

0.04%838,156.23

0.15%-0.11%一、营业总收入468,393,862.58

100.00%549,649,581.84

100.00%0.00%二、营业总成本438,797,531.60

93.68%536,950,106.78

97.69%-4.01%三、营业利润39,176,055.13

8.36%88,387,701.76

16.08%-7.72%四、利润总额34,798,865.12

7.43%78,525,377.28

14.29%-6.86%八、综合收益总额24,985,962.41

5.33%66,024,508.84

12.01%-6.68%五、净利润24,985,962.41

5.33%66,024,508.84

12.01%-6.68%3.现金流量表图表3-3张家界旅游集团股份有限公司现金流量表单位：元报告日期18年17年16年一、经营活动产生的现金流量销售商品、提供劳务收到的现金483,636,487.28

561,057,178.54

611,274,415.85

收到的税费返还500,000.00

950,000.00

600,000.00

收到的其他与经营活动有关的现金67,169,567.40

92,093,228.85

9,329,185.74

经营活动现金流入小计551,306,054.68

654,100,407.39

621,203,601.59

购买商品、接受劳务支付的现金174,897,970.14

217,109,744.18

204,412,138.68

支付给职工以及为职工支付的现金104,753,890.02

113,523,153.34

106,278,568.05

支付的各项税费76,146,028.39

66,243,312.88

114,604,932.94

支付的其他与经营活动有关的现金47,973,903.27

74,087,238.01

63,433,410.82

经营活动现金流出小计403,771,791.82

470,963,448.41

488,729,050.49

经营活动产生的现金流量净额147,534,262.86

183,136,958.98

132,474,551.10

二、投资活动产生的现金流量收回投资所收到的现金604,000.00

4,831,520.00

取得投资收益所收到的现金3,000,000.00

3,000,000.00

处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额1,437,985.53

25,129,177.24

63,102.94

处置子公司及其他营业单位收到的现金净额56,770,803.42

300,000.00

收到的其他与投资活动有关的现金111,151,100.00

投资活动现金流入小计5,041,985.53

89,731,500.66

111,514,202.94

购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金544,649,308.12

650,655,959.65

579,668,651.67

投资所支付的现金21,500,000.00

支付的其他与投资活动有关的现金12,805,075.00

69,600.00

投资活动现金流出小计544,649,308.12

663,461,034.65

601,238,251.67

投资活动产生的现金流量净额-539,607,322.59

-573,729,533.99

-489,724,048.73

三、筹资活动产生的现金流量吸收投资收到的现金842,434,157.77

4,000,000.00

其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金4,000,000.00

取得借款收到的现金474,000,000.00

323,800,000.00

480,500,000.00

收到其他与筹资活动有关的现金35,000,000.00

27.40

筹资活动现金流入小计474,000,000.00

1,201,234,157.77

484,500,027.40

偿还债务支付的现金130,800,000.00

697,900,000.00

101,950,000.00

分配股利、利润或偿付利息所支付的现金13,310,410.23

48,061,015.27

17,032,248.26

支付其他与筹资活动有关的现金2,354,000.00

680,848.42

2,450,000.00

筹资活动现金流出小计146,464,410.23

746,641,863.69

121,432,248.26

筹资活动产生的现金流量净额327,535,589.77

454,592,294.08

363,067,779.14

四、汇率变动对现金及现金等价物的影响五、现金及现金等价物净增加额-64,537,469.96

63,999,719.07

5,818,281.51

加:期初现金及现金等价物余额182,502,787.45

118,503,068.38

112,684,786.87

六、期末现金及现金等价物余额117,965,317.49

182,502,787.45

118,503,068.38

（1）现金流量结构分析①总结构报告日期16年17年18年经营活动流量净额132474551.10

183136958.98

147534262.86

投资活动流量净额-489724048.73

-573729533.99

-539607322.59

筹资活动流量净额363067779.14

454592294.08

327535589.77

汇率变动000净增加额5818281.51

63999719.07

-64537469.96

分析结论：2018年该企业经营活动增加,投资活动减少，筹资活动增加，这是企业高速发展扩张时期的表现。②现金流入结构报告日期18年18年结构17年17年结构增长率销售商品、提供劳务收到的现金483,636,487.28

46.94%561,057,178.54

28.85%62.73%取得借款收到的现金474,000,000.00

46.00%323,800,000.00

16.65%176.35%收到的其他与经营活动有关的现金67,169,567.40

6.52%92,093,228.85

4.73%37.69%取得投资收益所收到的现金3,000,000.00

0.29%3,000,000.00

0.15%88.78%处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额1,437,985.530.14%25,129,177.241.29%-89.20%收回投资所收到的现金604,000.00

0.06%4,831,520.00

0.25%-76.40%收到的税费返还500,000.00

0.05%950,000.00

0.05%-0.64%吸收投资收到的现金0.00%842,434,157.77

43.31%-100.00%处置子公司及其他营业单位收到的现金净额0.00%56,770,803.42

2.92%-100.00%收到其他与筹资活动有关的现金0.00%35,000,000.00

1.80%-100.00%收现合计1,030,348,040.21

100.00%1,945,066,065.82

100.00%0.00%分析结论：由上表可知该公司从经营活动中获取现金的能力较强。表现良好，稳定。③现金流出结构报告日期18年18年结构17年17年结构增长率购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金544,649,308.12

49.74%650,655,959.65

34.59%43.81%购买商品、接受劳务支付的现金174,897,970.14

15.97%217,109,744.18

11.54%38.40%偿还债务支付的现金130,800,000.00

11.95%697,900,000.00

37.10%-67.80%支付给职工以及为职工支付的现金104,753,890.02

9.57%113,523,153.34

6.04%58.53%支付的各项税费76,146,028.39

6.95%66,243,312.88

3.52%97.49%支付的其他与经营活动有关的现金47,973,903.27

4.38%74,087,238.01

3.94%11.25%分配股利、利润或偿付利息所支付的现金13,310,410.23

1.22%48,061,015.27

2.55%-52.42%支付其他与筹资活动有关的现金2,354,000.00

0.21%680,848.42

0.04%494.01%支付的其他与投资活动有关的现金0.00%12,805,075.00

0.68%-100.00%付现合计1,094,885,510.17

100.00%1,881,066,346.75

100.00%0.00%分析结论：由上表可知该公司经营活动对现金流量的贡献很大，表现良好，稳定。（二）财务比率分析财务报表中有大量的数据指标，通过收集、整理、计算有关的数据指标来得到有用的财务比率，至此来分析财务报表。帮助投资者、债权人等的我们做出对自己有利的经营管理决策。1.短期偿债能力分析图表4-1张家界旅游集团股份有限公司短期偿债能力指标报告日期2018年2017年2016年标准值流动比率=流动资产/流动负债0.67

0.42

0.13

2速动比率=（流动资产-存货-待摊费用）/流动负债0.59

0.37

0.11

1现金比率=货币资金/流动负债39.66%30.91%10.20%30%由图表4-1可知，足以证明该公司2016-2018年短期偿债能力逐渐增强。2.长期偿还能力分析图表4-2张家界旅游集团股份有限公司长期偿债能力指标报告日期18年17年16年标准值资产负债率36.45%33.17%66.77%40-60%权益乘数1.57

1.50

3.01

1.67-2.5利润总额34798865.12

78525377.28

92109119.57

利息支出5007542.64

19236600.36

16511140.00

EBIT=①+②39806407.76

97761977.64

108620259.57

利息保障倍数③/②7.95

5.08

6.58

越大越好由图表4-2可知，该公司2018年的资产负债率为36.45%。对于此类旅游服务型企业来说，足以证明该公司长期偿债能力较强。3.企业营运能力分析图表4-3张家界营运能力分析报告日期18年17年16年应收账款周转率704.94

132.92

163.93

应收账款周转天数0.52

2.75

2.23

存货周转率63.93

62.57

55.82

存货周转天数5.71

5.83

6.54

营业周期6.23

8.58

8.77

固定资产周转率0.80

0.91

0.94

总资产周转率0.19

0.24

0.29

由根据以上计算结果可以知道该公司2018年应收账款周转次数达到704.94次，比2017年多了572.02次，每周转一次只需0.52天，比2017年减少了1.23天，足以证明该公司应收账款周转速度很快。缺点是固定资产利用效率低、总资产利用效率低。4.盈利能力分析图表4-4张家界旅游集团股份有限公司获利能力分析报告日期18年17年16年标准值销售毛利率31.52%31.03%39.48%30%期间费用率22.89%26.89%139.69%越小越好营业净利率5.33%12.01%10.21%10%资产净利率1.00%2.83%2.96%5%净资产收益率1.58%4.23%8.90%10%分析结论：该公司2018年销售毛利很高，获利能力很强，期间费用率仅为22.89%，说明企业期间费用控制能力很强，消耗的期间