汽车行业上市公司盈利能力分析-以吉利汽车为例

汽车行业上市公司盈利能力分析——以吉利汽车为例摘要：近些年我国经济大环境良好，发展迅速。新兴产业不断崛起，而新能源汽车产业也快速发展起来了，这个行业不仅需要健全的风险管理体系和逐步增强的研发能力，而且还需要良好的盈利能力。本文以吉利汽车为例，从销售、资本等多个方面对吉利的盈利现状进行分析；并从自由成本获利、营业成本及成本控制这几方面，来发现目前盈利过程中存在的问题；此外，本文还将依据吉利汽车发展的现状及存在的问题，对提高企业的盈利能力提供建议。通过相关财务指标分析吉利汽车的盈利能力，验证其未来的盈利潜力，这对增强公司整体实力有着深厚的意义，甚至对汽车行业起到积极的作用。关键词：盈利现状；吉利汽车；盈利能力

Profitabilityanalysisoflistedcompaniesintheautomobileindustry——TakeGeelyAutoasanexampleAbstract:Inrecentyears,China'seconomicenvironmentisgood,rapiddevelopment.Emergingindustriescontinuetorise,andthenewenergyvehicleindustryisalsodevelopingrapidly.Thisindustrynotonlyneedsasoundriskmanagementsystemandgraduallyenhancedresearchanddevelopmentcapacity,butalsoneedsgoodprofitability.TakingGeelyAutoasanexample,thispaperanalyzesthecurrentprofitabilityofGeelyfromtheaspectsofsales,capital,andfindstheproblemsoffreecostprofit,operatingcostandcostcontrol.Inaddition,thispaperwillprovidesuggestionsforimprovingtheprofitabilityoftheenterprisebasedonthestatusofGeelyAutodevelopmentandexistingproblems.TheprofitabilityofGeelyAutoisanalyzedthroughrelevantfinancialindicatorstoverifyitsfutureprofitpotential,whichhasprofoundsignificanceforenhancingtheoverallstrengthofthecompany,andevenplaysapositiveroleintheautomotiveindustry.Keywords:profitstatus;GeelyAuto;profitability

目录195541.1研究背景与意义 第1章绪论1.1研究背景与意义1.1.1研究背景近些年我国经济大环境良好，发展迅速。新兴产业不断崛起，而新能源汽车产业也快速发展起来了，这个行业不仅需要健全的风险管理体系和逐步增强的研发能力，而且还需要良好的盈利能力。其中，盈利能力是在特定行业开展业务的经济基础。盈利能力高，可以支撑新能源汽车的高额研发投入，公司也可以率先处于不败之地。它还提高了公司抵御风险的能力，而且还能不断提高利润以应对行业里激烈的竞争，提高了企业自身实力，使其不断发展壮大。根据吉利汽车发布的2021年年报显示，全年营业收入2161.42亿元，同比增长38.02%，净利润30.45亿元，同比下降28.08%。从子业务来看，汽车、汽车相关产品及其他产品业务收入约114.8亿元，同比增长33.93%，整体营收数据向好，但却陷入“增收不增利”的局面。对此，吉利汽车表示，2021年净利润下降的部分原因是由于疫情得到有效遏制，吉利汽车防疫产品业务快速下滑。与此同时，由于原材料价格飙升，导致生产成本增加，吉利汽车面临着前所未有的成本压力。1.1.2研究意义吉利汽车是一家典型的多元化发展上市公司，业务面广泛，其中就延伸到IT、汽车和新能源等领域。通过相关财务指标分析吉利汽车的盈利能力，验证其未来的盈利潜力，这对增强公司整体实力有着深厚的意义，甚至对汽车行业起到积极的作用。而且近年来，企业财务分析中的盈利能力分析和讨论已成为必不可少的环节，这有益于客观评价吉利汽车新能源投资项目以及企业盈利能力。也为其他中国企业投资发展新兴产业提供重要的参考价值。1.2文献综述1.2.1国外文献综述平衡记分卡这一体系早在上世纪末就被卡普兰和诺顿提出了。在这一体系中，财务指标以及非财务指标被纳入其中。而DavidBernotas(2005)通过把财务要素和非财务要素一起纳入绩效评价体系中，进一步说明了企业盈利能力会受到所有权结构的影响。杜邦分析法有利于对企业经营管理和盈利能力进行有效的综合分析。传统的杜邦分析法把权益净利率分解成销售净利率、总资产周转率以及权益乘数。然后按照企业想要反映盈利能力等的需求来选择指标，然而其不能够全面反映企业获现能力。后来EVA评价方法的出现，能够使企业的盈利能力以资本增值的角度来分析评价。1.2.2国内文献综述李晓萌(2020)选取了企业五年的财务数据，通过盈利的获现性、获现性、结构性、成长性中的财务指标对其盈利能力进行财务分析。并且从市场占有率、顾客满意度等非财务指标分析其前景。彭俊森(2018)通过净利润、毛利率、净资产收益率等财务指标分析企业盈利能力，并通过对企业经济环境以及产业链布局对其盈利潜力进行分析。杨再娟(2021)基于因子分析以及多元回归方法分析新能源汽车行业盈利能力。并通过对两家上市企业盈利能力研究，提出相应建议。方娜(2021)基于财务指标对企业发展现状做出客观评价,并对其未来前景做出合理预判。胡梦娜(2016)基于内控成本管理的内部原因，以及包括经济环境变动、市场竞争等外部原因来研究企业盈利能力影响因素。唐钰尧(2012)采用杜邦分析法来研究两家上市企业的财务状况，分析其所面临的问题并提出相应对策。万瑜喆(2019)选择净资产收益率、资产收益率等核心财务指标对企业进行盈利能力研究。颜文娟(2017)通过模糊综合评价法得出影响HTY公司盈利的因素，并得出所研究公司的盈利等级水平为“一般”的结论。潘三毛,张月友(2009)采用多元线性回归分析法，得出公司的资产结构对其盈利能力有一定的冲击。周宏、刘玉红、张巍(2010)通过研究企业的经营绩效得出其盈利能力除了受到内部成本的影响，还会受到企业内部员工激励强度以及行政管理的影响。1.2.3文献评述通过参阅上述各类文献，对有关企业的盈利能力分析问题有了一定的了解。其中杜邦分析法很早就应用于国外，乃至现在依旧被很多国内外企业采纳，对其盈利能力分析有一定的帮助。传统的杜邦分析法经过逐步改良，慢慢衍生出了EVA指标和平衡计分卡等综合评价方法。很多文献也会采用核心的财务指标以及其他一些行业内的非财务指标来进行研究分析，并会针对企业的盈利能力分析产生的问题对其进行前景研判，提出相应建议。1.3研究内容与方法1.3.1研究内容本文选取吉利汽车为案例，研究内容如下：第一章是绪论，提出了本研究的背景及研究意义，并就与该选题相关文献进行分析归纳，总结了研究内容与研究方法。第二章是相关概念，该部分主要阐述盈利能力的基础上，介绍了分析吉利汽车盈利能力需要了解的理论知识。第三章是吉利汽车公司盈利能力现状分析。该部分主要通过对销售毛利率、销售净利率、净资产收益率、总资产收益率等财务指标方面分析盈利能力；最后是其他非财务指标方面讨论它的未来可能性。第四章是对吉利汽车盈利能力存在的问题分析。该部分主要通过内部因素和外部因素两方面进行分析。第五章是完善吉利汽车公司盈利能力的对策，主要是从加强内部成本控制、优化融资结构、拓宽销售渠道、调整完善发展战略等方面提出合理意见。第六章是结论与展望。对文章的研究内容进行总结并指出不足之处。1.3.2研究方法本文主要采用的分析方法包括：（1）文献查阅法为了构造好整体写作框架，通过知网、万方等工具查阅相关文献资料，并归类整理进行文献综述。（2）案例研究法本文以吉利汽车企业为例，通过相关财务指标、非财务指标对其盈利能力进行综合分析。并从内外部因素分析其盈利能力存在的问题，提出相应对策。（3）比较分析法为了更好的研讨吉利汽车企业盈利能力问题，还另选取了三家同行业公司，与之进行比较分析，从而获取更加客观的有关企业盈利能力的参考价值。

第2章相关概念2.1企业盈利能力概念经过一系列经营活动所产生的收入与成本的差额，被称为利润。依据我国2006年颁布的《公司会计准则——基本准则》第三十七条规定，“利润是指企业在一定期间的经营成果，是衡量企业经营业绩的重要指标。利润包括收入减去费用后的净额、直接计入当期利润的利得和损失等。”盈利能力是指公司通过利用各种各样的经济资源，从而产生利润的能力。它是一个公司管理能力、获利能力、成本节约和风险规避能力以及公司业绩表现的综合反映。从财务报表来看，公司的利润结构通常主要由主营业务利润和其他投资收益构成。单看整体利润，单纯的账面数字或许反映了良好的盈利能力，但这些利润未必来自核心业务，从而导致利润结构存在风险。通过资金运转效率评估公司可运营性的质量，也可以间接影响盈利水平。要想促进盈利能力的提高也可以通过增强内部资产管理来实现。2.2盈利能力分析内容一家公司的盈利能力分析主要基于三大表：资产负债表、损益表和现金流量表，通过相关的财务指标进行分析。其中财务指标主要是从自身的获利性、结构性等进行选取，采用配比原则，将企业支出的成本和费用与其在一个会计期间内所取得的收入进行抵扣。出于这个原因，公司的盈利能力着眼于过去五年的利润水平，主要使用公司的净利润、毛利率和净资产收益率等财务指标。并辅之以市场占有率、客户满意度、研发能力等非财务指标进行综合分析。2.3影响企业盈利能力的因素2.3.1生产经营生产经营是公司开展各种业务的经济行为。在正常情况下，实现企业盈利是维持企业可持续发展的有力保障。而毛利率、净利润率等是分析盈利能力的重要指标，它们代表了特定时期内的盈利水平。生产和经营活动通常受公司规模、业务类型、运营、产品结构和劳动力质量等因素的影响。公司的扩张在一定条件下给公司带来了规模经济，通常是指生产成本与盈利能力成反比关系。2.3.2资产经营资产是企业获利的重要资源，提高企业的资源利用效率会给公司带来更高的盈利能力。其实盈利能力与公司资产的运营效率是成正比的，企业的盈利能力越强，其资产运营效率越大。如果一家公司的资产管理效率要比行业内的平均水平高，那么该公司的盈利能力也会大于行业的平均水平。2.3.3现金保障在一般情况下，公司经营活动产生的现金流量通常来自于营业收入。企业在权责发生制下实现了营业收入，这并不意味着获现能力的提升，营业收入变现性低会影响企业经营和后续开发资金的使用，从而对公司的盈利能力产生不良的影响。假如现金保障能力较强，就构成了公司短期和长期发展的重要保障，对公司盈利能力的提高也有很大的帮助。

第3章吉利汽车盈利能力现状分析3.1公司基本情况吉利汽车是一家坚持“用技术创新，满足人们对美好生活的向往”的高科技公司。吉利汽车形成于1995年2月，有着悠久的历史，历经二十多年的飞速发展，吉利汽车已经在全球建立了三十多个产业园区，实现了在六大洲的战略方向。吉利汽车的业务布局包括电子、汽车、新能源和轨道交通，在这些领域都发挥着至关重要的作用，是同行业的领跑者。从能源回收到存储应用，其搭建了全方位的零排放新能源解决方案。吉利汽车是一家销售额超过1000亿元的香港和深圳上市公司。吉利汽车一直坚持“技术为王，创新为本”的思想。依靠研发实力和创新发展模式，吉利汽车在电池、电子设备、乘用车、商用车、铁路等多个领域实现了全面发展，在制造行业扮演一个重要角色。3.2公司盈利能力现状分析3.2.1财务指标（1）销售毛利率销售毛利率是毛利润和营业收入之比。销售毛利率是评估企业经济活动成果的关键财务指标之一，发挥着重要作用。通过计算销售毛利率，能够分析出公司经营活动中对成本费用的控制能力水平，也能够识别出经营中存在的问题，以此提高企业的盈利能力。图3.12017年-2021年销售毛利率对比图数据来源：根据各上市公司官方年报数据计算整理所得图3.1数据显示，吉利汽车毛利率从2017年到2019年逐渐下降，但2020年上升了3.09个百分点。吉利汽车新能源汽车产销量受2020年新冠疫情影响出现下滑，但吉利汽车跨界防疫产品开始生产，给它带来了不菲的收入。此外，吉利汽车全新车型已经上市，其在产业链的深度垂直聚焦在推动了毛利率的提升。与其他三家公司相比，吉利汽车在2020年的表现仅优于比亚迪，但在2020年前三年却落后，这表明吉利汽车的成本管理能力不如吉利。上汽和长城也有所下降，但降幅相对较小。比较之后，2020-2021年吉利汽车的毛利率出现大幅下降，这是受到了不可控的因素影响。相关财报数据显示，吉利汽车营业收入增速低于营业成本增速，这是吉利汽车毛利率水平承压的主要原因。除了成本压力上升，吉利汽车在研发和营销方面的投入也导致净利润下降。吉利汽车的毛利率一直低于20%。也就是说，每一百元毛利，公司要支付八十元作为销售成本。从企业盈利能力方向来看，吉利汽车在成本控制和产品定价方面存在缺陷，这也促使其盈利能力水平较低，按产品类别分析毛利率。图3.22017-2021年产品分类毛利率分析图数据来源：根据吉利汽车官方年报数据计算整理所得从图3.2所示数据来看，三款产品中，汽车及相关产品的年毛利率超过了吉利汽车所有产品销售的毛利率，2020年汽车及相关产品达到25.20%，远超总体销售毛利率，考虑到吉利汽车的跨境抗疫物资产品也包括在内，这也一定程度上提升了毛利率。而且新能源汽车带来的电池利润快速增长，2019年充电电池行业的毛利润比上年猛增一倍。2021年，三大品类毛利率整体呈严重下降趋势，这是因为原材料价格的波动直接影响了核心业务的生产成本，从而经营业绩受到了一定的影响。（2）成本费用利润率成本费用利润率等于利润总额除以营业成本和期间费用的和从企业盈利角度来看，其利润受到成本费用的影响，成本费用率与企业盈利能力成正比。图3.32017-2021年各公司成本费用利润率对比图数据来源：根据各上市公司官方年报数据计算整理所得从图3.3看出，从2017年至2019年，吉利汽车的成本费用利润率持续下降，表明单位成本收入同比下降。到2020年，成本费用利润率翻番，到2021年又下降3个百分点以上，单位成本费用收益又大大降低。吉利汽车与上汽、吉利、长城相比，每年，吉利汽车的各项指标都低于其他三项，说明吉利汽车的资源利用效率在同行业中较低，也说明成本费用的持续增加并没有带来利润的相应增长。（3）总资产收益率总资产收益率等于净利润与平均资产总额之比。总资产收益率的高低直接影射了企业的营运能力，体现了资产运用效率与效果之间的关系，而且为企业是否负债经营提供重要的参考依据。图3.42017-2019年各公司总资产收益率对比图数据来源：根据各上市公司官方年报数据计算整理所得如图3.4数据所示，吉利汽车资产回报率在2017年达到顶峰，而2018年至2019年却持续下降，这表明企业的所有资产的盈利能力都在下降。只有在2020年资产获利能力在上升并与2017年基本持平，在2021年又降低至一半。近年来总资产回报率的变化表明，吉利汽车并没有实现稳定，尽管之前大力执行了产业链的垂直整合战略和新能源汽车的资本偏好的决策。2019年全年销量同比下滑，净利润仅为16.12亿元，总资产回报率因第四季度汽车销量未能弥补下滑而创历史新低。其他跌幅较大的公司还包括了吉利，而上汽和长城跌幅相对较小。2019年全国汽车销量主要受燃油车竞争加剧和国家政策车不友好等因素影响，大幅下降。近五年总资产回报率的变化表明，吉利汽车盈利能力持续恶化，前景不容乐观。（4）净资产收益率ROE反映了所有者投入资本的回报，是从所有者的投资角度衡量的。图3.52017-2021年各企业净资产收益率对比图数据来源：根据各上市公司官方年报数据计算整理所得表3.1吉利汽车2017至2021年净资产收益率相关各项财务指标年份净资产收益率销售净利率总资产周转率(次)权益乘数20177.76%3.04%0.662.9720184.96%2.73%0.73.2120192.62%2.65%0.653.1320207.43%3.84%0.793.1220213.73%1.84%0.872.94从图3.5中可以看出，2017年至2021年，吉利汽车整体ROE呈下降趋势，只有2020年升至7.43%，而2019年仅为2.62%。从表3.1中可以看出，销售净利润率持续下降。研究发现，公司ROE下降与产品销售的盈利能力、营运能力的降低相互关联。因此可以分析出，吉利汽车利用股权投资扩大了投资领域，但并未取得高回报，因此净资产收益逐年下降。吉利汽车的ROE是业内其他三家公司中最低的，结合四家公司的四年平均值，吉利汽车的ROE处于底部，与其他公司仍有差距，说明吉利汽车所有者的投资回报率相对较弱。综上所述，吉利汽车在行业内的盈利能力相对较低。3.2.2非财务指标（1）市场占有率市场份额是特定时间段内的产品销售量与特定时间段内同一市场的产品总销售量的比率。这反映了公司产品的市场占有率、产品的竞争力、市场优势，与公司产品的销售额成正比关系。通过分析市场份额的变化，可以有效地管理和协调公司的营销活动。表3.2吉利汽车2017至2021年新能源汽车市场占有率年份吉利汽车全国销量占比201711.45万辆77.7万辆14.73%201822.72万辆125.6万辆18.08%201922.95万辆120.6万辆19.03%202018.97万辆136.7万辆13.88%202159.37万辆352.1万辆16.86%注：数据来自汽车网2017-2021年能源汽车排行榜；通过表中可以看出，2017-2019年，新能源汽车市场实现稳步发展，吉利汽车市场份额稳步提升，发展前景良好，达到19.03%，几乎是2019年市场的五分之一。然而，2020年之后，随着国家积极开始生产新能源汽车并扩大基数，吉利汽车的市场份额正在下降，不在占据优势。（2）顾客满意度客户满意度反映了消费者对产品价值的评价，换句话讲是确认产品的实际价值与理想价值之间的差异，这对企业未来的发展方向有一定的意义。卡思调查是受美国交通部汽车维修行业协会委托，针对汽车4S系统和高速维修链系统，进行汽车购买和售后服务客户满意度调查研究活动。由于样本量是同类调查中最广泛、规模最大的，所以调查均以一对一的形式进行，确认受访者的专业要求，并由当地行业管理和维修行业协会进行，充分保证调查的公正性。由于公平性是其他商业调查无法比拟的，卡思的调查结果被誉为业界最可靠、最公平的客户满意度排名平台。表3.3吉利汽车2017至2021年顾客满意度年份/分数20172018201920202021吉利汽车87.0787.487.9686.8286.89注：数据来自卡思调查历年排行榜；可以看出，吉利汽车近五年来顾客满意度均保持在87分左右，2020年更是以86.82分取得第一名的好成绩，发展前景良好。（3）创新研发能力对研发创新能力的分析，从以下三个方面进行：1）员工结构表3.4吉利汽车2017至2021年教育程度类别教育程度20172018201920202021硕士及以上1559人2551人3152人2986人5262人本科20971人24053人26454人24614人35193人大专及以下178419人193548人199548人196680人247731人合计202966人222170人229154人224280人288186人注：数据来自吉利汽车2017-2021年官方年报；从表中可以看出，吉利汽车公司员工的教育程度在提升，硕士及以上的人数由2017年的1559人迅速增长至2021年的5262人，增长了2.38倍；本科由2017年的20971人增长至2021年的35193人，增长幅度为67.82%。以制造业为主的吉利汽车，绝大多数员工仍处于大专及以下水平。表3.5吉利汽车2017至2021专业构成类别专业构成类别20172018201920202021生产人员138150人149728人151326人148468人216674人销售人员5933人6830人6926人6094人11342人技术人员27488人31090人35788人35776人44318人财务人员1255人1314人1409人1192人1588人行政人员28123人31190人33705人32750人14264人合计202966人222170人229154人224280人288186人技术人员占比13.54%13.99%15.62%15.95%15.38%注：数据来自吉利汽车2017-2021年官方年报；从表中专业构成类别来看，到2021年，生产工人数量接近75%。开展专项分析的专门人员明显增加。技术人员占比从2017年的13.54%提高到2021年的15.38%。吉利汽车员工的知识素养在提升，技术人员的比例在增加，这对吉利汽车未来的研发能力非常有利。2）教育研发投入研发投入能力的强弱直接影响研发成果和研发盈利能力。一家公司的研发投入主要包括两个方面：研发费用和教育费用，这两个缺一不可。研发投入主要与新产品和新工艺的开发相关，而教育投入则用来衡量一个公司科技人员的学习、成长和培训能力。表3.6吉利汽车2017至2021年研发投入和教育经费支出表类别/年份20172018201920202021研发投入62.66亿元85.36亿元84.21亿元85.56亿元106.27亿元营业收入1059.15亿元1300.55亿元1277.85亿元1565.98亿元2161.42亿元研发投入占比5.92%6.56%6.59%5.46%4.92%注：数据来自吉利汽车2017-2021年官方年报；由表中发现，吉利汽车的研发投入支出普遍增加。2017年总额62.66亿元，2021年增长0.7倍至106.27亿元。研发投入占吉利汽车营业收入的权重逐渐增加。吉利汽车的投资金额也在逐年增加，投资强度加大。在接下来的发展中，密集的研发投入可以让企业降低产品成本，增强自身的竞争力。3）研发产出能力图3.6吉利汽车2017-2021年专利公开数量图数据来源：根据中国专利网发布数据整理所得由图看出，2017年至2021年，吉利汽车中国局颁发的专利数量逐年增加，尤其在2021年更是获得中国局发明专利1056项，比上一年增长了12%，过去五年年平均增长率为15%。综上，吉利汽车的研发产出能力良好。

第4章吉利汽车盈利能力存在问题的原因4.1企业盈利能力存在问题的内部原因4.1.1生产成本增加根据吉利汽车2021年度财报显示，新能源汽车的明星标杆吉利汽车整体业绩不及预期。净利润下降主要是由于全球大宗商品价格上涨等因素导致汽车制造成本上升。吉利汽车一半以上的销售额来自汽车业务。根据2021年业绩，三大业务板块将分别占吉利汽车2021年销售额的52.04%、40.00%和7.62%。汽车业务方面，吉利汽车毛利率下滑至17.39%，较2020年继续下滑7.81个百分点，这是因为大宗商品的增加正在给利润带来压力。吉利汽车的电池路线是磷酸铁锂电池，一吨磷酸铁锂消耗约0.96吨磷酸铁和0.25吨碳酸锂。生意社数据显示，截至2022年3月30日，能源级磷酸铁锂价格为16万元/吨，年初每吨价格仅为10万元。电池级碳酸锂价格为每吨50万元，2021年同期碳酸锂每吨8万元，制造成本快速上涨。由这些数据可知，汽车制造业受到了很大的成本压力。4.1.2研发投入多在大环境下，新能源汽车的快速发展，吉利汽车在新能源汽车领域处于领先地位，但随着其他汽车制造商在该领域的不断渗透和提升竞争力，其竞争优势逐渐丧失。为此吉利汽车需要增强对新产品研发的投入，才能抢占先机，获得更多的市占率。从财报来看，2021年吉利汽车研发投入达106.27亿元，比上年增长24.20%。同时，研发人员约4.04万人，同比增长31.52%。2021年研发投入占营业收入的3.7%，超过吉利、长城等众多车企，在研发这块蓄力起航。大额投资在短期内不会转化为利润，而是转化为成本。随着新车型开发的增多以及产品质量、性能等方面的进一步优化，产品的营业成本受到了冲击。4.1.3业务构成较为复杂吉利汽车的核心业务并不引人注目，本身不仅仅是汽车公司。此外，还有电子设备、半导体等众多业务加身，促使吉利汽车总营业收入超过2000亿元。财报显示，与IT、电池等业务相比，吉利汽车的汽车及相关产品占据了其核心业务的大部分，但它并不像上汽那样引人注目。此后，汽车行业通过并购和合资进入新能源汽车行业，并获得了稳定的市场份额，其主要利润率是高于IT和电池业务的。吉利汽车在众多业务板块加持之下，其汽车利润可能被瓜分，促使企业朝着低利润方向发展。4.1.4存货积压表4.1吉利汽车2017至2021年存货占资产比重情况项目/年份20172018201920202021存货198.7亿元263.3亿元255.7亿元314.0亿元433.6亿元资产1781亿元1946亿元1956亿元2010亿元2958亿元存货/资产11.16%13.53%13.07%15.62%14.66%周转天数78.1776.4987.3781.2271.57注：数据来自吉利汽车2017-2021年官方年报；如上表所示，从2017年到2021年，存货价值在不断增加，2017年到2019年，存货占资产比重稳定在13%左右，尽管在2019年略有下降。存货周转天数不断增多，存货周转率持续下滑。2020-2021年库存货周转天数有所减少，存货周转率也有所提高，但存货积压问题依然存在。根据吉利汽车官方年报，吉利汽车的库存集中在汽车及相关产品上，由于产能扩张，库存居高不下，导致存货周转率下降。4.2企业盈利能力存在问题的外部原因4.2.1新能源政府补贴全面退坡新能源汽车推出以来，我国积极推进环保，出台了多项扶持政策。有纯粹的财政补贴、基础设施优惠等补贴支持政策。总的来说，新能源汽车行业的政策环境非常好，吉利汽车也从中受益。吉利汽车2021年新能源补贴收入高达58.67亿元，计入当期损益的政府补贴约22.63亿元。2021年吉利汽车将依靠政府和纳税人的补贴和补贴高达81.3亿元，但同年归属于吉利汽车上市公司股东的净利润仅为30.45亿元。这意味着吉利汽车扣除补贴和补助收入后的净利润，在某种程度上为负。也就是说，吉利汽车的企业盈利过于依赖政府补助。然而，随着政府补助的逐年退坡吉利汽车也因此受到了巨大冲击。2021年12月31日，财政部、工业和信息化部、科技部、发展改革委联合发布了《关于2022年新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》。2022年，新能源汽车补贴标准在2021年基础上退坡30%，综合考虑新能源汽车产业发展规划、市场销售趋势以及企业平稳过渡等因素，2022年新能源汽车购置补贴政策于2022年12月31日终止，2022年12月31日之后上牌的车辆不再给予补贴。根据最新补贴方案，2022年1月1日起，续航里程300公里(含)至400公里的纯电动车型补贴0.91万元，较2021年减少3900元；续航里程大于或等于400公里的纯电动车型补贴1.26万元，较2021年减少5400元；此外，插电式混合动力车型补贴0.48万元，较此前减少2000元。所以，企业依靠政府补贴并非长久之计，届时中国新能源汽车补贴政策终止，企业必然面临着新的抉择和压力。4.2.2行业市场竞争加剧2021年是新能源供给侧爆发之年，合资企业展现了实力，供给侧向高端平价转移。2020年之前，国内新能源市场以国产自主品牌为主，国产汽车强势占据市场，2019年吉利汽车新能源车型市场份额达到19.03%的峰值。2020年以来，特斯拉、蔚来等新造车厂商在国内市场强势来袭，损害了自主品牌在纯电动领域的市场份额。很多汽车行业也开始选择整车合资品牌，新能源汽车通过高端化发展实现品牌突破，它将以与燃油车相同的方式出售。每个厂商和主要市场的方向各不相同。吉利汽车专注于锂电池汽车和中低端市场，价格适中。而特斯拉专注中高端市场，主打高端全电动跑车。特斯拉更贵，但海外销量每年都是重中之重，未来吉利汽车的竞争只会愈演愈烈。

第5章完善吉利汽车公司盈利能力的对策5.2加强内部成本控制对于制造业企业来说，控制好生产成本有利于公司的良性发展。未来，我国政府对新能源汽车的政策补贴将大幅下调，这对企业和消费者来说无疑是不利的，补贴取消，购买者的意愿就会减弱。新能源汽车补贴一旦被取消，汽车销量必将受到影响，会导致吉利汽车不良的经营状况。因此妥善管理成本非常重要，只有合理有效的控制成本，才能有机会进一步抢占市场份额。在开展成本控制时，首先专业人员要为规划设计做好准备，确保万无一失，与营销人员讨论产品外观，制定和预算更详细的产品预算方案，以满足消费者的需求，更加有效的进行成本管理。其次是打通产业链，降低零部件制造成本。吉利汽车拥有封闭的产业链，而且链条长，环节多，部分环节由公司自行生产供应，并未实现成本和技术优势。所以，通过打通产业链，在各个环节与大公司合作，可以提高零部件的质量，降低生产成本。最后，要加强研发投入，降低电池制造成本。电池是决定新能源汽车性能的主要因素之一，高性能、低成本的电池可以将吉利汽车的产品推向更远的市场。5.2加快存货周转2018年以来，吉利汽车的库存已经超过260亿元，占了大部分。伴随着存货周转率大幅下降，存货占资产的比重逐渐上升，从而影响了可用资金的流动。可以先减少库存，避免浪费，也达到了降低库存运输成本的效果。其次，公司可以制定适当的推广策略以增加产品销量。然后，前期深入研究市场，通过汽车的颜色、尺寸以及其他细节来确定生产高质量、适销对路的产品的市场需求。5.3完善企业发展战略，巩固行业优势随着市场环境的万千变化，公司发展战略的不断调整，可能会带动其良性发展。所以，公司的战略规划需要不断调整和完善。以吉利汽车为例，国家鼎力扶持新能源汽车开枝散叶，提供了大量的政策支持，但是政府补贴退坡严重，需要采取相应的防范措施来应对风险。首先，要积极开发自己的收入增长点，制定合适的发展战略来提高自身竞争力，降低生产成本，增强自身优势来适应严峻的市场环境。吉利汽车近年来取得了快速发展，凭借自身的综合实力，使其在汽车行业创造新的利润增长点成为可能，比如说开放了电池专利技术的使用权。而且新的收入增长点有助于降低政策风险，促进公司的盈利能力持续稳定发展。其次，虽然面向消费者销售新能源汽车产品的基础充电站相对薄弱，但吉利汽车现阶段可以帮助建设充电站，以解决基础设施脆弱性问题。吉利汽车可以聚焦核心业务，完善业务分类，总体上提高企业的盈利能力。5.4增强人才培训管理吉利汽车强大的IT产业技术使其能够快速进入国内新能源汽车市场。吉利汽车需要加强人才开发和管理，创造强有力的人才团队，增强独特竞争力。因此，吉利汽车需要以人力资源开发为重点，制定科学的人力资源开发规划，推动公司科研能力的提升。根据市场需求，生产各种培训项目的新能源汽车，开拓更宽泛的销售市场。而且，吉利汽车需要建立吸引、部署和留住人才的机制，创造良好的工作环境，才能提高公司的运营效率，让员工充分发挥自身价值。所以吉利汽车更需要注意候选人的选择，提升员工的综合素质很关键。在用人方面，企业需要按照员工的自身优势来合理分配职称，以便提高工作效率。从留住人才的角度，企业需要建立合理的工资激励措施。尤其要提高研发的激励水平，以确保留住高质量的人才资源。

结论本文再通过查阅许多相关实用性文献，以及在企业年度财务报表的基础上，选取了销售毛利率、成本费用利润率、净资产收