2024年证券分析师胜任能力《发布证券研究报告业务》模拟试卷三新型题

2024年证券分析师胜任能力《发布证券研究报告业务》模拟试卷三[新型题][单选题]1.根据1985年我国国家统计局对三大产业的分类，下列属于第三产业的是()。A.工业B.建筑业C.金融保险业D.农业（江南博哥）正确答案：C参考解析：第三产业主要是指向全社会提供各种各样劳务的服务性行业，具体包括交通运输业、仓储业、邮电通信业、餐饮业、金融保险业、社会服务业、房地产业等。AB两项，工业和建筑业是第二产业；D项，农业属于第一产业。[单选题]2.税收政策属于()。A.产业政策B.货币政策C.财政政策D.会计政策正确答案：C参考解析：税收政策属于财政政策。[单选题]3.将一段时期内每日收盘价减去上一日的收盘价，得出一组正数和负数，依据这组数据可以计算技术指标()。A.MACDB.KDJC.MAD.RSI正确答案：D参考解析：本题考查RSI指标的计算方法。RSI称为相对强弱指标，通常采用某一时期（n天）内收盘指数的结果作为计算对象，来反映这一时期内多空力量的强弱对比。RSI将n日内每日收盘价或收盘指数涨数（即当日收盘价或指数高于前日收盘价或指数）的总和作为买方总力量A，而n日内每日收盘价或收盘指数跌数（即当日收盘价或指数低于前日收盘价或指数）的总和作为卖方总力量B。计算RSI时，先找出包括当日在内的连续n+1日的收盘价，用每日的收盘价减去上一日的收盘价，可得到n个数字，这n个数字中有正有负。[单选题]4.相对而言，下列各项中组织创新不够活跃的是()。A.通讯行业B.自行车行业C.生物医药行业D.计算机行业正确答案：B参考解析：相比较来说，计算机行业、通讯行业以及生物医药行业处于成长期，自行车行业处于衰退期，因此产业组织创新相对不够活跃的是自行车行业。[单选题]5.外汇占款是指()收购外汇资产而相应投放的本国货币。A.受资国中央银行B.出资国商业银行C.出资国中央银行D.受资国商业银行正确答案：A参考解析：外汇占款是指受资国中央银行收购外汇资产而相应投放的本国货币。由于人民币是非自由兑换货币，外资引入后需兑换成人民币才能进入流通使用，国家为了外资换汇要投入大量的资金增加了货币的需求量，形成了外汇占款。[单选题]6.下列情况中，需求价格弹性最高的是()。A.价格下降1%，需求量增加2%B.价格上升2%，需求量下降2%C.价格下降5%，需求量增加3%D.价格下降3%，需求量下降4%正确答案：A参考解析：需求价格弹性是指需求量对价格变动的反应程度，是需求量变动百分比与价格变动百分比的比率。通常用绝对值的大小来表示价格变动对需求量变动的影响程度，某产品的需求价格弹性大，是指其绝对值大。A项所示情况下的需求价格弹性系数绝对值最大，需求价格弹性最高。[单选题]7.需求价格弹性系数的公式是()。A.需求价格弹性系数＝需求量/价格B.需求价格弹性系数＝需求量的变动/价格的变动C.需求价格弹性系数＝需求量的相对变动/价格D.需求价格弹性系数＝需求量的相对变动/价格的相对变动正确答案：D参考解析：需求价格弹性是指需求量对价格变动的反应程度，是需求量变动百分比与价格变动百分比的比率。故本题选D。[单选题]8.产量X（台）与单位产品成本Y（元/台）之间的回归方程为，这说明()。A.产量每增加一台，单位产品成本平均减少356元B.产量每增加一台，单位产品成本平均增加1.5元C.产量每增加一台，单位产品成本平均增加356元D.产量每增加一台，单位产品成本平均减少1.5元正确答案：D参考解析：由题干中给出的回归方程可知，当产量X（台）增加1时，单位产品成本Y（元/台）平均减少1.5元。[单选题]9.为了检验多元线性回归模型中被解释变量与所有解释变量之间线性关系在总体上是否显著，应该采用()。A.t检验B.OLSC.逐个计算相关系数D.F检验正确答案：D参考解析：多元线性回归模型的F检验，又称回归方程的显著性检验或回归模型的整体性检验，反映的是多元线性回归模型中被解释变量与所有解释变量之间线性关系在总体上是否显著。[单选题]10.A企业在产品评估基准日的账面总成本为300万元,经评估人员核査,发现其中有100件产品为超过正常范围的废品，其账面成本为1万元，估计可回收的废料价值为0.2万元，另外，还将前期漏转的费用5万元，计入了本期成本，该企业在产品的评估值接近()。A.294.2万元B.197万元C.295万元D.299.2万元正确答案：A参考解析：根据题意，由于有100件产品为超过正常范围的废品，账面成本多记1-0.2=0.8万元；前期漏转的费用计入了本期成本，多记了5万元。所以，该企业在产品的评估价值接近：300-1+0.2-5=294.2万元。[单选题]11.()指数是目前我国比较成熟和权威的行业景气指数。A.上证治理B.中经产业景气C.晨星D.中国制造业采购经理正确答案：B参考解析：行业景气指数是将能综合反映行业的各种指标进行加权编制而成的能够反映行业变动趋势的一种综合指数，中经产业景气指数是目前我国比较成熟和权威的行业类景气指数。故本题选B。[单选题]12.《上市公司行业分类指引》的分类标准是()。A.营业收入B.资产总额C.净利润D.负债总额正确答案：A参考解析：A项符合题意，《上市公司行业分类指引》以上市公司营业收入为分类标准，所采用财务数据为经会计师事务所审计的合并报表数据。当公司某类业务的营业收入比重大于或等于50％，则将其划入该业务相对应的类别；当公司没有一类业务的营业收入比重大于或等于50％时，如果某类业务营业收入比重比其他业务收入比重均高出30％，则将该公司划入此类业务相对应的行业类别；否则，将其划为综合类。[单选题]13.在国民经济各行业中，制成品的市场类型一般都属于()。A.完全垄断B.垄断竞争C.完全竞争D.寡头垄断正确答案：B参考解析：在国民经济各行业中，制成品（如纺织、服装等轻工业产品）的市场类型一般都属于垄断竞争。故本题选B。[单选题]14.每股股利与股票市价的比率称为()。A.股利支付率B.市净率C.股票获利率D.市盈率正确答案：C参考解析：C项正确，股票获利率=每股股利/每股市价A项，股利支付率=每股股利/每股净收益B项，市净率=股票市价/每股净资产D项，市盈率=每股市价/每股收益[单选题]15.根据板块轮动、市场风格转换而调整投资组合是一种()投资策略。A.被动型B.主动型C.指数化D.战略性正确答案：B参考解析：主动型策略的假设前提是市场有效性存在瑕疵，有可供选择的套利机会。它要求投资者根据市场情况变动对投资组合进行积极调整，并通过灵活的投资操作获取超额收益，通常将战胜市场作为基本目标。根据板块轮动、市场风格转换调整投资组合就是一种常见的主动型投资策略。故本题选B。[单选题]16.某债券的面值为1000元，票面利率为5%，剩余期限为10年，每年付息一次，同类债券的必要年收益率始终为5%，那么()。A.按复利计算的该债券的当前合理价格为995元B.按复利计算的该债券4年后的合理价格为1000元C.按复利计算的该债券6年后的合理价格为997元D.按复利计算的该债券8年后的合理价格为998.5元正确答案：B参考解析：因为票面利率和必要年收益率相等，所以按复利计算的该债券的合理价格恒为1000元。故本题选B。[单选题]17.下列各项属于交易所交易的衍生工具的是()。A.公司债券条款中包含的赎回条款B.公司债券条款中包含的返售条款C.公司债券条款中包含的转股条款D.在期货交易所交易的期货合约正确答案：D参考解析：D项正确，在股票交易所交易的股票期权产品，在期货交易所和专门的期权交易所交易的各类期货合约、期权合约等均属于交易所交易的衍生工具。ABC属于嵌入式衍生工具。[单选题]18.2月份到期的玉米期货看跌期权（A），执行价格为300美分/蒲式耳，其标的玉米期货价格为360美分/蒲式耳，权利金为30美分/蒲式耳，3月份到期的玉米期货看跌期权（B），执行价格为350美分/蒲式耳，其标的玉米期货价格为380美分/蒲式耳，权利金为30美分/蒲式耳。关于A、B两期权的时间价值，以下描述正确的是()。A.A的时间价值等于B的时间价值B.A的时间价值小于B的时间价值C.条件不足，无法确定D.A的时间价值大于B的时间价值正确答案：A参考解析：期权的时间价值是指期权权利金扣除内涵价值的剩余部分。题中A、B两份看跌期权的内涵价值均为0，因而其时间价值分别等于其权利金的价值，即A期权的时间价值=B期权的时间价值=30美分/蒲式耳。[单选题]19.以下关于买进看涨期权的说法，正确的是()。A.如果已持有期货多头头寸，可买进看涨期权加以保护B.买进看涨期权比买进标的期货的风险更高C.买进看涨期权比买进标的期货的收益更高D.如果已持有期货空头头寸，可买进看涨期权加以保护正确答案：D参考解析：A项错误，如果已持有期货多头头寸，应买进看跌期权加以保护；B项错误，买进看涨期权，最大损失为权利金，风险比买进标的期货小；C项错误，买进看涨期权需要付出权利金，收益比买进标的期货低。D项正确，本题选D。[单选题]20.一个口袋中有7个红球3个白球，从袋中任取一任球，看过颜色后是白球则放回袋中，直至取到红球，然后再取一球，假设每次取球时各个球被取到的可能性相同，求第一、第二次都取到红球的概率()。A.7/10B.7/15C.7/20D.7/30正确答案：B参考解析：设A、B分别表示第一、二次红球，则有P（AB）=P（A）P（B|A）=7/10×6/9=7/15。[单选题]21.下列指标不反映企业长期偿债能力的是()。A.速动比率B.已获利息倍数C.有形资产净值债务率D.资产负债率正确答案：A参考解析：A项，速动比率反映的是变现能力。[单选题]22.在股票现金流贴现模型中，可变増长模型中的“可变”是指()A.股票的投资回报率是可变的B.股票的内部收益率是可变的C.股息的增长率是变化的D.股价的增长率是不变的正确答案：C参考解析：零増长模型和不变増长模型都对股息的増长率进行了一定的假设。事实上，股息的增长率是变化不定的，因此，零増长模型和不变增长模型并不能很好地在现实中对股票的价值进行评估。可变增长模型中放松了股息增长率不变的假设，即认为股息增长率是变化的。[单选题]23.某投资者买入了一张面额为1000元票面年利率为8%，在持有2年后以1050元的价格卖出，那么投资者的持有期收益率为多少?()。A.9.8%B.8.52%C.9.45%D.10.5%正确答案：D参考解析：债券持有期间的收益率=（卖出价格-买入价格+持有期间的利息）/（买入价格×持有年限）×100%=（1050-1000+1000×8%×2）/（1000×2）×100%=10.5%。[单选题]24.流动性偏好理论将远期利率与预期的未来即期利率之间的差额称为()。A.流动性溢价B.转换溢价C.期货升水D.评估增值正确答案：A参考解析：投资者在接受长期债券时就会要求将与较长偿还期限相联系的风险给予补偿，这便导致了流动性溢价的存在。流动性溢价是远期利率和未来的预期即期利率之间的差额。[单选题]25.在现实经济中，完全竞争的市场类型是少见的，()的市场类型较类似于完全竞争。A.初级产品B.中级产品C.高级产品D.奢侈产品正确答案：A参考解析：在现实经济中，完全竞争的市场类型是少见的，初级产品(如农产品)的市场类型较类似于完全竞争。[单选题]26.融资、融券交易包括______对______的融资、融券，和______对______的融资、融券四种形式。()A.券商、投资者；券商、金融机构B.券商、投资者；金融机构、券商C.投资者、券商；券商、金融机构D.投资者、券商；金融机构、券商正确答案：B参考解析：融资融券是指投资者向具有融资融券业务资格的证券公司提供担保物，借入资金买入证券（融资交易）或借入证券并卖出（融券交易）的行为。包括券商对投资者的融资、融券，和金融机构对券商的融资、融券。[单选题]27.完全竞争型市场结构得以形成的根本原因在于()。A.企业的产品无差异，所有企业都无法控制产品的市场价格B.生产者众多，生产资料可以完全流动C.生产者或消费者可以自由进入或退出市场D.企业的盈利完全由市场对产品的需求来决定正确答案：A参考解析：完全竞争是一个理论上的假设，该市场结构得以形成的根本因素在于企业产品的无差异，所有的企业都无法控制产品的市场价格。故选A。完全竞争市场是指竞争不受任何阻碍和干扰的市场结构。其特点为：①生产者众多，各种生产资料可以完全流动；②没有一个企业能够影响产品的价格，企业永远是价格的接受者而不是价格的制定者；③产品不论是有形的还是无形的，都是同质的、无差别的；④生产者可自由进入或退出这个市场；⑤市场信息对买卖双方都是畅通的，生产者和消费者对市场情况非常了解；⑥企业的盈利基本上由市场对产品的需求来决定。[单选题]28.除()技术分析法外，其他技术分析法都过分重视价格而不够重视成交量。A.切线类B.指标类C.波浪类D.形态类正确答案：B参考解析：相比于技术指标法，其他技术分析方法都有一个共同的特点，就是过分重视价格，而对成交量重视不够。然而没有成交量的分析，无疑是丢掉重要的一类信息，分析结果的可信度将降低。[单选题]29.通常，可以将自由现金流分为()。A.企业自由现金流与股东自由现金流B.短期自由现金流与长期自由现金流C.绝对自由现金流与相对自由现金流D.当前自由现金流与未来自由现金流正确答案：A参考解析：自由现金流量，就是企业产生的、在满足了再投资需要之后剩余的现金流量，这部分现金流量是在不影响公司持续发展的前提下可供分配给企业资本供应者(股东和债权人)的最大现金额。通常，可以将自由现金流分为企业自由现金流(FCFF)和股东自由现金流(FCFE)两种。[单选题]30.目前，某债券的面值为1000元，剩余期限为9年，每半年支付一次金额为30元的利息，如果该债券的必要年收益率始终保持为7％，那么()。A.该债券目前的合理价格小于1000元B.该债券目前的合理价格等于1000元C.该债券目前的合理价格大于1000元D.该债券7年后的合理价格大于1000元正确答案：A参考解析：直接用第一年的收益和必要年收益进行对比。第一年的收益P=30／(1+7％／2)+30／(1+7％／2)2=57，而第一年必要收益为：1000×7％=70，由于57<70，因此债券高估，合理价格小于1000元。[单选题]31.利用期货套期保值效果的好坏取决于()的变化。A.凸度B.基差C.基点D.久期正确答案：B参考解析：套期保值效果的好坏取决于基差的变化，基差是指某一特定地点的同一商品现货价格在同一时刻与期货合约价格之间的差额。基差走弱，有利于买入套期保值者，基差走强，有利于卖出套期保值者。凸度是收益率变化1%所引起的久期的变化。基点是指衡量债券或期票利率变动的最小计量单位,1个基点等于0.01%,即1%的百分之一。久期是债券各期现金流支付所需时间的加权平均值。[单选题]32.产生垄断的原因不包括()。A.由于历史偶然，一个行业可能只有一家占支配地位的厂商B.厂商的寻租活动C.行业中几家厂商串谋限制产量，以图提高价格D.最低效率规模相对于整个市场规模较大正确答案：B参考解析：垄断的形成有以下几个原因：(1)最低效率规模相对于整个市场规模较大(最低效率规模是指平均成本实现最小化的产量水平)。(2)行业中的几家厂商串谋限制产量，以图提高价格，从而增加利润。(3)也许由于历史的偶然，一个行业可能只有一家占支配地位的厂商。(4)自然垄断。[单选题]33.2005年9月4日，中国证监会颁布的()，标志着股权分置改革从试点阶段开始转入全面铺开阶段。A.《关于上市公司股权分置改革试点有关问题的通知》B.《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》C.《上市公司股权分置改革管理办法》D.《减持国有股筹集社会保障资金管理暂行办法》正确答案：C参考解析：2005年9月4日，中国证监会颁布了《上市公司股权分置改革管理办法》。这一正式法律文件的出台，意味着股权分置改革从试点阶段开始转入积极稳妥地全面铺开的新阶段。[单选题]34.从竞争结构角度分析，家电零售商对彩电行业来说是属于()竞争力量。A.替代产品B.潜在入侵者C.需求方D.供给方正确答案：C参考解析：从竞争结构角度分析，家电零售商对彩电行业来说属于需求方竞争力量。[单选题]35.下列关于市值回报增长比的说法中，错误的是()。A.通常成长型股票的PEG都会低于1，以反映低业绩增长的预期B.当PEG大于1时，这只股票的价值就可能被高估，或者市场认为这家公司的业绩成长性会高于市场的预期C.当PEG等于1时，表明市场赋予这只股票的估值可以充分反映其未来业绩的成长性D.市值回报增长比(PEG)=市盈率／增长率正确答案：A参考解析：通常，成长型股票的PEG都会高于1，甚至在2以上，投资者愿意给予其高估值，表明这家公司未来很有可能会保持业绩的快速增长，这样的股票就容易有超出想象的市盈率估值。当PEG小于1时，要么是市场低估了这只股票的价值，要么是市场认为其业绩成长性可能比预期的要差。通常价值型股票的PEG都会低于1，以反映低业绩增长的预期。[单选题]36.假定某公司今年年末预期支付每股股利2元，明年预期支付每股股利3元，从后年起股利按每年10％的速度持续增长。如果今年年初公司股票的市场价格是每股45元，必要收益率是15％，那么该公司股票今年年初的()。A.内在价值约等于48．92元B.内在价值约等于55．91元C.市场价格被高估但基本合理D.市场价格被低估正确答案：D参考解析：根据三阶段不变增长模型，可得该股在价值高于年初的市场价格45元，因此该公司股票年初的市场价格被低估。[单选题]37.某投资者的一项投资预计两年后价值100万元，假设每年的必要收益率是20％，下列数值最接近按复利计算的该投资现值是()万元。（答案取整数）A.75B.60C.65D.70正确答案：D参考解析：按照复利计算：PV=FV／(1+i)nPV=1000000／(1+20％)2=694444．44(元)≈70(万元)。[单选题]38.公司整体平均资本成本(WACC)的基本涵义是()。A.在二级市场购买债券、优先股和股票等所支付的金额B.在一级市场认购购买债券、优先股和股票等支付的金额C.为使债券、优先股和股票价格不下跌，公司应在二级市场增持的金额D.当公司有多种资本类型时，其反映其平均成本，通常以不同资本的比重进行加权正确答案：D参考解析：加权平均资本成本(WACC)，是指企业以各种资本在企业全部资本中所占的比重为权数，对各种长期资金的资本成本加权平均计算出来的资本总成本。[单选题]39.某公司未清偿的认股权证允许持有者到期时，以10元价格认购股票。当公司的股票价格由12元上升到15元时，认股权证的内在价值由2元上升到5元(不考虑交易成本)，认股权证的市场价格由3元上升到6元，权证的杠杆作用为()倍。A.5B.2C.3D.4正确答案：D参考解析：杠杆作用=认股权证的市场价格变化百分比／可认购股票的市场价格变化百分比=[(6-3)／3／[(15-12)／12]=4(倍)。[单选题]40.利率期限结构的理论不包括()。A.市场预期理论B.市场分割理论C.市场有效理论D.流动性偏好理论正确答案：C参考解析：利率期限结构的理论包括市场预期理论、流动性偏好理论、市场分割理论。市场预期理论。市场预期理论又称“无偏预期理论”，它认为利率期限结构完全取决于对未来即期利率的市场预期。如果预期未来即期利率上升，则利率期限结构呈上升趋势；如果预期未来即期利率下降，则利率期限结构呈下降趋势。流动性偏好理论。流动性偏好理论的基本观点是投资者并不认为长期债券是短期债券的理想替代物。这一方面是由于投资者意识到他们对资金的需求可能会比预期的早，因此他们有可能在预期的期限前被迫出售债券；另一方面，他们认识到，如果投资于长期债券，基于债券未来收益的不确定性，他们要承担较高的价格风险。因此，投资者在接受长期债券时就会要求将与较长偿还期限相联系的风险给予补偿，这便导致了流动性溢价的存在。市场分割理论。市场预期理论和流动性偏好理论，都假设市场参与者会按照他们的利率预期从债券市场的一个偿还期部分自由地转移到另一个偿还期部分，而不受任何阻碍。市场分割理论的假设却恰恰相反。该理论认为，在贷款或融资活动进行时，贷款者和借款者并不能自由地在利率预期的基础上将证券从一个偿还期部分替换成另一个偿还期部分。在市场存在分割的情况下，投资者和借款人由于偏好或者某种投资期限习惯的制约，他们的贷款或融资活动总是局限于一些特殊的偿还期部分。[多选题]1.证券分析师在进行公司财务分析时，一般应特别关注一下财务报表附注以下几个方面的内容()。A.重要会计政策和会计估计及其变更的说明B.或有事项C.资产负债表日后事项D.关联方关系及其交易的说明正确答案：ABCD参考解析：题中所给出四项均是证券分析师在进行公司财务分析时需要关注的内容。[多选题]2.我国目前对于贴现发行的零息债券计算包括()。A.交易所停牌可顺延B.按实际天数计算C.计算天数算头不算尾D.闰年2月29日计息正确答案：BD参考解析：我国目前对于贴现发行的零息债券按照实际天数计算累计利息，闰年2月29日也计利息，公式为：[多选题]3.资产负债比率可用以衡量企业在清算时保护某些人利益的程度，那么这些人不包括()。A.中小股东B.大股东C.经营管理者D.债权人正确答案：ABC参考解析：资产负债率是负债总额除以资产总额的百分比，可用以衡量企业在清算时保护债权人利益的程度。[多选题]4.我国现行货币统计制度划分货币供应量的层次分别为()。A.单位库存现金和居民手持现金之和B.单位库存现金和居民手持现金之和，加上单位在银行的可开支票进行支付的活期存款C.单位库存现金和居民手持现金之和，加上单位在银行的可开支票进行支付的活期存款，加上单位在银行的定期存款和城乡居民个人在银行的各项储蓄D.单位库存现金和居民手持现金之和，加上单位在银行的可开支票进行支付的活期存款，加上单位在银行的定期存款和城乡居民个人在银行的各项储蓄以及证券公司的客户保证金正确答案：ABD参考解析：我国现行货币统计制度根据流动性将货币供应量划分为三个层次：①流通中现金（M0），指单位库存现金和居民手持现金之和，其中“单位”指银行体系以外的企业、机关、团体、部队、学校等单位；②狭义货币供应量（M1），指M0加上单位在银行的可开支票进行支付的活期存款；③广义货币供应量（M2），指M1加上单位在银行的定期存款和城乡居民个人在银行的各项储蓄存款以及证券公司的客户保证金。M2与M1的差额，通常称为准货币。[多选题]5.根据《发布证券研究报告暂行规定》证券公司、证券投资咨询机构从事发布证券研究报告业务，同时从事()业务时，应建立健全发布证券研究报告静默期制度和实施机制。A.证券承销与保荐B.证券自营业务C.证券经纪业务D.上市公司并购重组财务顾问正确答案：AD参考解析：证券公司、证券投资咨询机构从事发布证券研究报告业务，同时从事证券承销与保荐、上市公司并购重组财务顾问业务的，应当根据有关规定，按照独立、客观、公平的原则，建立健全发布证券研究报告静默期制度和实施机制，并通过公司网站等途径向客户披露静默期安排。[多选题]6.对投资者来说，进行证券投资分析有利于()。A.减少盲目投资B.正确评估价值C.促进市场成交D.降低投资风险正确答案：ABD参考解析：A项，进行证券投资分析有利于减少投资决策的盲目性，从而提高投资决策的科学性；B项，证券投资分析正是对可能影响证券投资价值的各种因素进行综合分析，来判断这些因素及其变化可能对证券投资价值带来的影响，其有利于投资者正确评估证券的投资价值；D项，证券投资分析有利于降低投资者的投资风险。[多选题]7.以下关于结构分析法的说法正确的是()。A.结构分析法是指对经济系统中各组成部分及其对比关系变动规律的分析B.结构分析侧重于对一定时期经济整体中各组成部分相互关系的研究，侧重分析经济现象的相对静止状态C.结构分析要服从于总量分析的目标D.为使经济正常运行，需要对经济运行进行全面把握，将总量分析方法和结构分析方法结合起来使用正确答案：ABCD参考解析：结构分析法是指对经济系统中各组成部分及其对比关系变动规律的分析，如国民生产总值中三种产业的结构及消费和投资的结构分析、经济增长中各因素作用的结构分析等。结构分析主要是一种静态分析，是对一定时间内经济系统中各组成部分变动规律的分析。总量分析和结构分析是相互联系的。总量分析侧重于总量指标速度的考察，侧重分析经济运行的动态过程；结构分析侧重于对一定时期经济整体中各组成部分相互关系的研究，侧重分析经济现象的相对静止状态。总量分析非常重要，但它需要结构分析来深化和补充，而结构分析要服从于总量分析的目标。为使经济正常运行，需要对经济运行进行全面把握，将总量分析方法和结构分析方法结合起来使用。[多选题]8.有关支撑线和压力线的说法正确的是()。A.当股价下跌到某价位附近时，会出现买方增加、卖方减少的情况，从而使股价停止下跌，甚至有可能回升。支撑线具有阻止股价继续下跌的作用。B.当股价上涨到某价位附近时，会出现卖方增加、买方减少的情况，股价会停止上涨，甚至回落。压力线具有阻止股价继续上升的作用。C.支撑线又称为抵抗线D.压力线又称为阻力线正确答案：ABCD参考解析：支撑线又称为抵抗线，是指当股价下跌到某价位附近时，会出现买方增加、卖方减少的情况，从而使股价停止下跌，甚至有可能回升。支撑线具有阻止股价继续下跌的作用。这个具有阻止股价继续下跌的价格就是支撑线所在的位置。压力线又称为阻力线，是指当股价上涨到某价位附近时，会出现卖方增加、买方减少的情况，股价会停止上涨，甚至回落。压力线具有阻止股价继续上升的作用。这个具有阻止股价继续上升的价位就是压力线所在的位置。[多选题]9.若通过检验发现多元线性回归模型存在多重共线性，则应用模型会带来的后果是()。A.回归参数估计量非有效B.变量的显著性检验失效C.模型的预测功能失效D.解释变量之间不独立正确答案：ABC参考解析：在多元线性回归模型中，如果存在多重共线性，将会给回归方程的应用带来严重的后果，具体包括：①多重共线性使得参数估计值不稳定，并对于样本非常敏感；②使得参数估计值的方差增大；③由于参数估值的方差增加，导致对于参数进行显著性t检验时，会出现接受零假设的可能性增加，可能会出现舍去对因变量有显著影响的变量，导致模型错误；④由于参数估计值的方差增大，做预测时，会导致预测的置信区间过大，降低预测精度。[多选题]10.运用重置成本法进行资产评估的优点有()。A.比较充分地考虑了资产的损耗，评估结果更加公平合理B.有利于单项资产和特定用途资产的评估C.在不易计算资产未来收益或难以取得市场参照物条件下可广泛地应用D.有利于企业资产保值正确答案：ABCD参考解析：重置成本法进行资产评估的优点有：（1）比较充分地考虑了资产的损耗，评估结果更加公平合理；（2）有利于单项资产和特定用途资产的评估；（3）在不易计算资产未来收益或难以取得市场参照物条件下可广泛地应用；（4）有利于企业资产保值。[多选题]11.证券分析师进行证券投资分析的信息来源渠道可以有()。A.市场传言B.专家访谈C.市场调查D.实地考察B.C、D项正确。正确答案：BCD参考解析：证券市场上各种信息的来源主要有以下几个方面：①政府部门；②证券交易所；③中国证券业协会；④证券登记结算公司；⑤上市公司；⑥中介机构；⑦媒体；⑧其他来源如实地调研、专家访谈、市场调查等渠道。[多选题]12.债券投资策略种类比较复杂，通常可以按照投资的主动性程度，把债券投资策略分为消极投资策略和积极投资策略两类，下列属于消极投资策略的有()。A.指数化投资策略B.久期免疫策略C.现金流匹配策略D.或有免疫策略正确答案：ABC参考解析：消极投资策略包括指数化投资策略、久期免疫策略、现金流匹配策略、阶梯形组合策略、哑铃型组合策略等。积极投资策略包括子弹型策略、收益曲线骑乘策略、或有免疫策略、债券互换策略等等。故A、B、C项符合题意。[多选题]13.下述关于行业实际生命周期的说法，正确的有()。A.随着行业的兴衰，行业的市场容量有一个“小—大—小”的过程，行业的资产总规模也经历“小—大—萎缩”的过程B.利润率水平是行业兴衰程度的一个综合反映，一般都有“低—高—稳定—低—严重亏损”的过程C.随着行业的兴衰，行业的创新能力有一个强增长到逐步衰减的过程，技术成熟程度有一个“低—高—老化”的过程D.随着行业的兴衰，从业人员的职业化和工资福利收入水平有一个“低—高—低”的过程正确答案：ABCD参考解析：分析师具体判断一个行业实际的生命周期阶段时，一般考虑：（1）产出增长率：成长期，产出增长率较高，成熟期以后降低，衰退期，行业低速运行或出现负增长态；（2）行业规模：行业的市场容量经历“小一大一小”的进程，行业的资产总规模则出现“小一大一萎缩”的阶段；（A项正确）（3）技术进步和技术成熟程度：行业的创新能力由强增长到逐步衰减，技术成熟程度经历“低一高一老化”的阶段；（C项正确）（4）利润率水平：通常经历“低一高一稳定一低一严重亏损”的阶段；（B项正确）（5）从业人员的职业化水平和工资福利收入水平：通常会经历“低一高一低”的阶段；（D项正确）（6）开工率：行业处在成长或成熟期间，长时期开工充足体现了景气状态，衰退期一般体现为开工不足；（7）资本进退：成熟期之前，企业数量及资本量的进入量大于退出量:成熟期，则企业表现为均衡；衰退期，表现为退出量超过进入量，行业规模萎缩，企业转产、倒闭时常发生。ABCD项均正确.[多选题]14.关于债券的即期利率，下列说法正确的有()。A.即期利率也称为零利率B.即期利率是零息票债券到期收益率C.即期利率是用来进行现金流贴现的贴现率D.根据已知的债券价格，能够计算出即期利率正确答案：ABCD参考解析：即期利率又称零利率，是零息票债券到期收益率的简称。在债券定价公式中，即期利率就是用来进行现金流贴现的贴现率。反过来，也可以从已知的债券价格计算即期利率。[多选题]15.以下哪种情况下，期权为实值期权？()A.当看涨期权的执行价格低于当时的标的物价格时B.当看涨期权的执行价格高于当时的标的物价格时C.当看跌期权的执行价格高于当时的标的物价格时D.当看跌期权的执行价格低于当时的标的物价格时正确答案：AC参考解析：执行价格低于标的物市场价格的看涨期权和执行价格高于标的物市场价格的看跌期权为实值期权；执行价格高于标的物市场价格的看涨期权和执行价格低于标的物市场价格的看跌期权为虚值期权。[多选题]16.Alpha套利可以利用成分股特别是权重大的股票的()。A.停牌B.除权C.涨跌停板D.成分股调整正确答案：ABCD参考解析：Alpha套利又称事件套利，是利用市场中的一些事件，如利用成分股特别是权重大的股票停牌、除权、涨跌停板、分红、摘牌、股本变动、停市、上市公司股改、成分股调整、并购重组和封闭式基金封转开等事件，使股票（组合）和指数产生异动，以产生超额收益。[多选题]17.以下说法正确的是()。A.我国统计部门公布的失业率为城镇登记失业率和农村登记失业率B.工业增加值率是指一定时期内工业增加值占GDP的比重C.充分就业是指劳动力的充分利用D.工业增加值等于工业总产值与中间消耗的差额C.D项正确。正确答案：CD参考解析：A项错误，我国统计部门公布的失业率为城镇登记失业率；B项错误，工业增加值率是指一定时期内工业增加值占产值的比重。[多选题]18.就债券或优先股而言，其安全边际通常代表()。A.盈利能力超过利率或者必要红利率B.企业价值超过其优先索偿权的部分C.计算出的内在价值高于市场价格的部分D.特定年限内预期收益或红利超过正常利息率的部分正确答案：AB参考解析：安全边际是指证券的市场价格低于其内在价值的部分。就债券或优先股而言，安全边际通常代表盈利能力超过利率或者必要红利率，或者代表企业价值超过其优先索偿权的部分。[多选题]19.套期保值活动主要转移的是()风险。A.价格B.经营C.信用D.政策正确答案：AC参考解析：套期保值是建立了两个方向相反的交易头寸，在对冲之后，用一个交易头寸的盈利弥补另外一个交易头寸的亏损。套期保值活动主要转移的是价格风险和信用风险。[多选题]20.证券公司、证券投资咨询机构发布的证券研究报告，应当载明的事项有()。A.“证券研究报告”字样B.署名人员的证券投资咨询执业资格证书编码C.证券研究报告采用的信息和资料来源D.使用证券研究报告的风险提示正确答案：ABCD参考解析：证券公司、证券投资咨询机构发布的证券研究报告，应当载明下列事项：(1)“证券研究报告”字样。(2)证券公司、证券投资咨询机构名称。(3)具备证券投资咨询业务资格的说明。(4)署名人员的证券投资咨询执业资格证书编码。(5)发布证券研究报告的时间。(6)证券研究报告采用的信息和资料来源。(7)使用证券研究报告的风险提示。[多选题]21.关于卖出看跌期货期权（不考虑交易费用）以下说法正确的是()。A.卖方履约成为多头B.卖方需要缴纳保证金C.卖方的最大损失是权利金D.卖方的最大收益是期权的权利金正确答案：ABD参考解析：无论是看涨期权还是看跌期权，均为买方向卖方支付一定数额的权利金。看跌期权卖方履约时，按照执行价格从对手手中买入标的期货合约，成为期货多头。卖方能够获得的最高收益为卖出期权收取的权利金，最大损失是执行价格减去权利金。[多选题]22.固定资产投资额是以货币表现的建造和购置固定资产活动的工作量，是反映固定资产投资()的综合性指标。A.规模B.速度C.比例关系D.使用方向正确答案：ABCD参考解析：固定资产投资是社会固定资产再生产的主要手段。固定资产投资额是以货币表现的建造和购置固定资产活动的工作量，是反映固定资产投资规模、速度、比例关系和使用方向的综合性指标。[多选题]23.资本资产定价模型的假设条件包括()。A.任何证券的交易单位都是不可分的B.投资者对证券的收益和风险及证券间的关联性具有完全相同的预期C.投资者都依据组合的期望收益率和方差选择证券组合D.资本市场没有摩擦正确答案：BCD参考解析：A项，资本资产定价模型假设资本市场没有摩擦，即信息在市场中自由流动，任何证券的交易单位都是无限可分的，市场只有一个无风险借贷利率，在借贷和卖空上没有限制。[多选题]24.一般而言，进行套期保值时需遵循的原则包括()。A.品种相同B.买卖方向对应C.数量相等D.月份相同或相近正确答案：ABCD参考解析：一般而言，进行套期保值操作要遵循下述基本原则：(1)买卖方向对应的原则。(2)品种相同原则。(3)数量相等原则。(4)月份相同或相近原则。[多选题]25.算法交易又被称为()。A.自动交易B.黑盒交易C.机器交易D.固定交易正确答案：ABC参考解析：算法交易又被称为自动交易、黑盒交易或者机器交易，它指的是通过使用计算机程序来发出交易指令。[多选题]26.供给是指厂商在一定时间内，在一定条件下，对某一商品愿意并且有商品出售的数量。供给的两个条件为()。A.厂商愿意出售B.厂商有商品出售C.消费者愿意购买D.消费者有能力购买正确答案：AB参考解析：供给是指厂商在一定时间内，在一定条件下，对某一商品愿意并且有商品出售的数量。两个条件：一是厂商愿意出售；二是厂商有商品出售，二者缺一不可。[多选题]27.上市公司行业类属的变更原因可能有()。A.公司合并B.资产置换C.经营范围改变D.公司人事变动正确答案：ABC参考解析：未经交易所同意，上市公司不得擅自改变公司类属。上市公司因兼并、置换等原因而营业领域发生重大变动，可向交易所提出书面申请，并同时上报调查表，由交易所按照《上市公司行业分类指引》对上市公司的行业类属进行变更。[多选题]28.对手方根据提出需求的一方的特定需求设计场外期权合约的期间，对手方需要完成的工作有()。A.评估所签订的场外期权合约给自身带来的风险B.确定风险对冲的方式C.确定风险对冲的成本D.评估提出需求一方的信用正确答案：ABC参考解析：场外期权的对手方根据提出需求的一方的特定需求设计场外期权合约，在提出需求的一方的需求和期权标的、行权价格水平或区间、期权价格和合约期限等关键条款中取得平衡，并反映在场外期权合约中。在这期间，对手方通常需要评估所签订的场外期权合约给自身带来的风险，并确定风险对冲的方式和成本。[多选题]29.凯恩斯的流动性偏好理论认为，货币的需求由()构成。A.交易需求B.预防需求C.投机需求D.偶然需求正确答案：ABC参考解析：凯恩斯的流动性偏好理论是根据货币市场的均衡分析利率水平。该理论认为，均衡的利率水平由货币供给和货币需求决定。交易需求、预防需求和投机需求这三种需求构成了货币的需求。[多选题]30.采用重置成本法评估时，重置成本的估算一般可采用()。A.重置核算法B.观察法C.功能价值法D.物价指数法正确答案：ACD参考解析：重置成本的估算一般可以采用的方法有直接法、功能价值法和物价指数法。其中，直接法也称“重置核算法”。[多选题]31.对看涨期权而言，下列说法正确的有()。A.看涨期权的履约价值是指期权买方如果立即执行该期权所能获得的收益B.看涨期权的外在价值是指期权买方购买期权而支付的价格超过该期权内在价值的那部分价值C.看涨期权的时间价值是指期权卖方在买方执行期权时须承担以协定价格卖出某种金融工具的义务而应收取的费用超过该期权内在价值的那部分价值D.看涨期权的卖方有权不执行期权正确答案：AB参考解析：金融期权时间价值也称“外在价值”，是指期权的买方购买期权而实际支付的价格超过该期权内在价值的那部分价值。C项错误。看涨期权卖方在收取期权费后，便拥有了按约定的执行价格卖出相关标的资产的义务。D项错误。[多选题]32.下列各项活动中，属于股东层面的产权重组方式的有()。A.购买资产B.股权的无偿划拔C.股权的有偿协议转让D.股权回购正确答案：BCD参考解析：我国资产重组的概念显然有两个层面的含义：一个是企业层面的“资产”重组；另一个是股东层面的“产权”重组。对企业股权的重组称为“战略性资产重组”。战略性资产重组根据股权的变动情况又可分为股权存量变更、股权增加、股权减少(回购)三类。股权存量变更在实务中又存在股权无偿划拨、股权有偿协议转让、股权抵押拍卖、国有股权配售、二级市场举牌、间接股权收购等多种形式。股权增加包括吸收合并和定向增发等方式。而股权回购根据回购支付方式不同，则可分为以现金回购和以资产回购两种形式。[多选题]33.在弱有效市场里，()。A.存在“内幕信息”B.投资者对信息进行价值判断的效率受到损害C.想要获取超额回报，必须寻求历史价格信息以外的信息D.投资者对所披露信息都能作出全面、正确、及时和理性的解读和判断正确答案：ABC参考解析：弱有效市场是指证券价格能够充分反映价格历史序列中包含的所有信息，如证券的价格、交易量等。在弱式有效市场里，并不是每一位投资者对所披露的信息都能作出全面、正确、及时和理性的解读和判断，只有那些掌握专门分析工具和具有较高分析能力的专业人员才能对所披露的信息作出恰当的理解和判断。[多选题]34.宏观经济分析所需的有效资料一般包括()等。A.公司的财务资料B.贸易统计资料C.突发性非经济因素D.每年国民收入统计与景气动向正确答案：BCD参考解析：宏观经济分析所需信息和数据的内容一般包括政府重点经济政策和措施、一般生产统计资料、金融物价统计资料、贸易统计资料、每年国民收入统计与景气动向、突发性非经济因素等。[多选题]35.随着我国证券市场的日益开放，下列关于A股和H股关联性的各项表述中正确的有()。A.随着QFII和QDII规模的不断扩大，无论是A股对H股的溢价，还是H股对A股的溢价，在套利机制的作用下趋于消失，使得两者股价逐步融合B.股权分置改革通过优化上市公司治理将加速A—H股价值的接轨C.发行H股的大型国有企业回归A股，有助于促进A股走势和H股走势关联性的加强D.股权分置改革为A股带来的自然除权效应促进A—H股的价格逐渐接轨正确答案：ABCD参考解析：随着证券市场日益开放，A股与H股的关联性还将进一步加强：(1)股权分置改革的顺利完成将加速A—H股价值的接轨进程。一方面，从公司的价值评估角度看，股权分置改革有利于优化上市公司治理机制，降低风险溢价和资本成本，提升H股的估值水平，同时股权分置改革后上市公司的并购、重组行为也将使其更具有投资价值；另一方面，股权分置改革为A股带来的自然除权效应促使了A—H股的价格逐渐接轨。(2)随着QFII和QDII规模的不断扩大，无论是A股对H股的溢价，还是H股对A股的溢价，在套利机制的作用下趋于消失，使得两者股价逐步融合。(3)国家有关部门既支持具备条件的国有大型企业通过规范改制实现境内外上市，又鼓励国有H股回归A股，将使更多的大型上市公司同时出现在A股和H股市场。[多选题]36.下列属于相对估值法的有()。A.市盈率法(P／E)B.市净率法(P／B)C.EV／EBITDA法D.股利贴现法正确答案：ABC参考解析：相对估值法主要采用乘数方法，如市盈率估值法、市净率估值法、市销率估值法、PEG估值法、EV／EBITDA估值法等。股利贴现法属于绝对估值法。[多选题]37.β系数主要应用于()。A.证券的选择B.度量非系统风险C.风险的控制D.投资组合绩效评价正确答案：ACD参考解析：β系数主要应用于：证券的选择、风险的控制、投资组合绩效评价。β系数是衡量系统风险水平的指数。B错误。[多选题]38.在分析关联交易时，应重点注意()。A.降低交易成本的事项B.资金占用的事项C.信用担保的事项D.关联购销的事项B.C、D项正确。正确答案：BCD参考解析：在分析关联交易时，尤其要注意关联交易可能给上市公司带来的隐患，如资金占用、信用担保、关联购销等。证券投资分析师在分析关联交易时，应尤其关注交易价格的公允性、关联交易占公司资产的比重、关联交易的利润占公司利润的比重以及关联交易的披露是否规范等事项。[多选题]39.下列关于衍生产品与市场风险关系的说法，正确的有()。A.衍生产品可用来防范市场风险B.衍生产品会产生新的市场风险C.衍生产品的杠杆作用可以完全消灭市场风险D.衍生产品的杠杆作用对市场风险具有放大作用正确答案：ABD参考解析：衍生产品一方面可以用来对冲市场风险，但通常无法消除全部市场风险，另一方面也会因高杠杆率而造成新的市场风险，如交易对手的信用风险。衍生产品对市场风险的放大作用通常是导致巨额金融风险损失的主要原因。此外，使用衍生产品对冲市场风险还需要面临透明度、会计处理、监管要求、法律规定、道德风险等诸多问题。[多选题]40.下列有关新生的行业说法正确的有()。A.新行业产生之初，只有少数不多的投资公司投资于这个新兴的行业B.创业公司的研究和开发费用较高C.创业公司产品市场需求较大，销售收入较大D.创业公司财务上可能不但没有盈利，反而会出现较大的亏损A.B、D项正确。正确答案：ABD参考解析：创业公司的研究和开发费用较高，而大众对其产品尚缺乏全面了解，致使产品市场需求狭小，销售收入较低，所以这些创业公司财务上可能不但没有盈利，反而出现较大亏损。[判断题]1.证券公司、证券投资咨询机构发布证券研究报告，应当建立健全研究对象覆盖、信息收集、调研、证券研究报告制作、质量控制、合规审查、证券研究报告发布以及相关销售服务等关键环节的管理制度，加强流程管理和内部控制。()A.正确B.错误正确答案：A参考解析：证券公司、证券投资咨询机构发布证券研究报告，应当建立健全研究对象覆盖、信息收集、调研、证券研究报告制作、质量控制、合规审查、证券研究报告发布以及相关销售服务等关键环节的管理制度，加强流程管理和内部控制。[判断题]2.证券公司、证券投资咨询机构的研究部门或者研究子公司接受特定客户委托，按照协议约定就尚未覆盖的具体股票提供含有证券估值或投资评级的研究成果或者投资分析意见的，自提供之日起6个月内不得就该股票发布证券研究报告。()A.正确B.错误正确答案：A参考解析：证券公司、证券投资咨询机构的研究部门或者研究子公司接受特定客户委托，按照协议约定就尚未覆盖的具体股票提供含有证券估值或投资评级的研究成果或者投资分析意见的，自提供之日起6个月内不得就该股票发布证券研究报告。[判断题]3.古诺双头模型各厂商的均衡产量为市场总容量的1/3，市场的均衡产量为市场总容量的2/3。()A.正确B.错误正确答案：A参考解析：古诺双头模型各厂商的均衡产量为市场总容量的1/3，市场的均衡产量为市场总容量的2/3。若令寡头厂商数量为m，可得到：每个寡头厂商的均衡产量＝市场总容量×1/（m+1）行业的均衡总产量＝市场总的容量×m/（m+1）[判断题]4.莫迪利安尼的生命周期理论强调了消费与个人生命周期阶段之间的关系，认为人们会在更长的时间范围内计划他们的生活消费开支，以达到他们在整个生命周期内消费的最佳配置，实现一生消费效用的最大化。()A.正确B.错误正确答案：A参考解析：莫迪利安尼的生命周期理论：强调了消费与个人生命周期阶段之间的关系，认为人们会在更长的时间范围内计划他们的生活消费开支，以达到他们在整个生命周期内消费的最佳配置，实现一生消费效用的最大化。[判断题]5.熊市时，投资者会选择β系数较大的股票，以减少股票下跌的损失。()A.正确B.错误正确答案：B参考解析：牛市时，在估值优势相差不大的情况下，投资者会选择β系数较大的股票，以期获得较高的收益。熊市时，投资者会选择β系数较小的股票，以减少股票下跌的损失。[判断题]6.概率是对随机事件发生的可能性的度量，一般以一个在0到1之间的实数表示一个事件发生的可能性大小。()A.正确B.错误正确答案：A参考解析：概率是对随机事件发生的可能性的度量，一般以一个在0到1之间的实数表示一个事件发生的可能性大小。[判断题]7.我们将一个能取得多个可能值的数值变量X称为随机变量。如果X的取值无法一一列出，可以遍取某个区间的任意数值，则为连续型随机变量。()A.正确B.错误正确答案：A参考解析：我们将一个能取得多个可能值的数值变量X称为随机变量。如果X的取值无法一一列出，可以遍取某个区间的任意数值，则为连续型随机变量。[判断题]8.区间估计是以一个统计量的区间来估计相应的总体，它要求按照一定的概率要求，根据样本统计量来估计总体参数可能落入的数值范围。()A.正确B.错误正确答案：A参考解析：区间估计是以一个统计量的区间来估计相应的总体，它要求按照一定的概率要求，根据样本统计量来估计总体参数可能落入的数值范围。[判断题]9.有管理的浮动汇率制度是指汇率由货币的供求关系决定，央行不对外汇市场实施任何干预措施，市场参与者根据物价水平变化、利差、经济增长和其他相关的变量决定买卖外汇。()A.正确B.错误正确答案：B参考解析：自由浮动汇率制度：指汇率由货币的供求关系决定，央行不对外汇市场实施任何干预措施，市场参与者根据物价水平变化、利差、经济增长和其他相关的变量决定买卖外汇。[判断题]10.证券市场供给的主体是上市公司，上市公司的数量和质量是证券市场供给方的主要影响因素。()A.正确B.错误正确答案：A参考解析：证券市场供给的主体是上市公司，上市公司的数量和质量是证券市场供给方的主要影响因素。[判断题]11.技术分析的假设之一是历史不会重演。()A.正确B.错误正确答案：B参考解析：技术分析的假设①市场行为涵盖一切信息②证券价格沿趋势移动③历史会重演[判断题]12.压力线又称为抵抗线，是指当股价下跌到某个价位附近时，会出现买方增加、卖方减少的情况，从而使股价停止下跌，甚至有可能回升。支撑线起阻止股价继续下跌的作用。这个起着阻止股价继续下跌的价格就是支撑线所在的位置。()A.正确B.错误正确答案：B参考解析：支撑线：又称为抵抗线，是指当股价下跌到某个价位附近时，会出现买方增加、卖方减少的情况，从而使股价停止下跌，甚至有可能回升。支撑线起阻止股价继续下跌的作用。这个起着阻止股价继续下跌的价格就是支撑线所在的位置。压力线：又称为阻力线，是指当股价上涨到某价位附近时，会出现卖方增加、买方减少的情况，股价会停止上涨，甚至回落。压力线起阻止股价继续上升的作用。这个起着阻止股价继续上升的价位就是压力线所在的位置。[判断题]13.买入套期保值，是指现货商因担心价格下跌而在期货市场上卖出期货，目的是锁定卖出价格，免受价格下跌的风险。()A.正确B.错误正确答案：B参考解析：卖出套期保值：又称空头套期保值，是指现货商因担心价格下跌而在期货市场上卖出期货，目的是锁定卖出价格，免受价格下跌的风险。[判断题]14.我国公开募集基础设施证券投资基金是指依法向社会投资者公开募集资金形成基金财产，通过基础设施资产支持证券等特殊目的载体持有基础设施项目，由基金管理人等主动管理运营上述基础设施项目，并将产生的绝大部分收益分配给投资者的标准化金融产品。()A.正确B.错误正确答案：A参考解析：我国公开募集基础设施证券投资基金是指依法向社会投资者公开募集资金形成基金财产，通过基础设施资产支持证券等特殊目的载体持有基础设施项目，由基金管理人等主动管理运营上述基础设施项目，并将产生的绝大部分收益分配给投资者的标准化金融产品。[判断题]15.随机变量X的期望衡量了X取值的平均水平，是对X所有可能取值按照其发生概率的大小加权后得到的平均值。()A.正确B.错误正确答案：A参考解析：随机变量X的期望衡量了X取值的平均水平，是对X所有可能取值按照其发生概率的大小加权后得到的平均值。[判断题]16.市场失灵是指由于市场机制不能充分地发挥作用而导致的资源配置缺乏效率或资源配置失当的情况。()A.正确B.错误正确答案：A参考解析：市场失灵：由于市场机制不能充分地发挥作用而导致的资源配置缺乏效率或资源配置失当的情况。[判断题]17.经济增加值EVA大于零时，说明企业有为股东创造价值的能力。()A.正确B.错误正确答案：A参考解析：经济增加值EVA大于零时，说明企业有为股东创造价值的能力。[判断题]18.波特价值链由美国哈佛商学院著名战略学家迈克尔·波特提出的“价值链分析法”，把企业内外价值增加的活动分为基本活动和支持性活动。()A.正确B.错误正确答案：A参考解析：波特价值链由美国哈佛商学院著名战略学家迈克尔·波特提出的“价值链分析法”，把企业内外价值增加的活动分为基本活动和支持性活动。[判断题]19.“流动性陷阱”是指当利率极低时，由于货币需求无限大，利率将不再变动，即无论增加多少货币供应，货币都会被储存起来，不会对利率产生任何影响。()A.正确B.错误正确答案：A参考解析：“流动性陷阱”是指当利率极低时，由于货币需求无限大，利率将不再变动，即无论增加多少货币供应，货币都会被储存起来，不会对利率产生任何影响。[判断题]20.一般来说，一种商品的用途越多，它的需求弹性就越大，反之就缺乏弹性。()A.正确B.错误正确答案：A参考解析：一般来说，一种商品的用途越多，它的需求弹性就越大，反之就缺乏弹性。共享题干题假设资本资产定价模型成立，相关证券的风险与收益信息如下表所示。（注：表中的数字是相互关联的）[不定项选择题]1.根据资本资产定价模型理论（CAPM）的建议，一个资产分散状况良好的投资组合，最容易受()因素的影响。A.系统性风险B.投资分配比例C.证券种类的选择D.非系统性风险正确答案：A参考解析：通过分散投资，非系统性风险能被降低；而且，如果分散是充分有效的，这种风险还能被消除。而系统性风险是由那些影响整个投资市场的风险因素所引起的，这类风险影响所有投资资产变量的可能值，因此不能通过分散投资相互抵消或者削弱。[不定项选择题]2.利用表中其他信息，可知②和③的值分别为()。A.1和0B.0和1C.0和0D.1和1正确答案：C参考解析：对于无风险资产来说，其市场风险β值为0，即不存在；从而可知其与市场组合的相关系数为0。[不定项选择题]3.表中⑤和⑥的值为()。A.0和0B.0和1C.1和0D.1和1正确答案：D参考解析：对于市场组合来说，其市场风险β值为1；从而可知其与本身的相关系数为1。[不定项选择题]4.表中①和④的值为()。A.0.025和0.175B.0.045和0.175C.0.025和0.195D.0.045和0.195正确答案：A参考解析：利用X股票和Y股票的数据解联立方程：0.22＝无风险资产报酬率＋1.3×（市场组合报酬率－无风险资产报酬率）0.16＝无风险资产报酬率＋0.9×（市场组合报酬率－无风险资产报酬率）可得：无风险资产报酬率＝0.025；市场组合报酬率＝0.175。[不定项选择题]5.根据表中其他信息可以得出⑦的值，即X股票的标准差为