中国棉纺织行业研究报告

本汇报意在为棉纺企业、故意投资棉纺行业的投资者服务，汇报对棉纺行业整体运行状况进行了深入的描述和分析，对棉纺行业及其有关行业的发展趋势进行预测。汇报的重要观>中国是最大的棉花消费国家，占世界棉纺织厂用量的大概40%。印度和巴基斯坦是第二大和第三大棉花消费国家。2023/23年世界棉纺织厂棉花用量预期为2450万吨，同比减少7%。2023/23年最重要的变化是中国棉纺织厂用量预期减少10%,由于库存压力加大，对世界棉花价格形成压力。>2023年受国际经济形势影响，棉纺织行业运行总体较为艰难。我国纱布产量增速深入回落，棉纺织品及棉制服装出口下降，固定资产投资下降，利润增速继续下滑，就业人员减少幅度加大。2023年中国棉纺织工业完毕投资646.98亿，负增长5.21%。>我国内需市场还存在新的增长点。例如在基建、卫生医药等领域可以广泛应用的产业用纺织品，目前在我国纺织大行业中只占到15%的比重。而伴随国家加强基础设施建设政策效果的逐渐显现，估计此后三年产业用纺织品会以更迅速度发展。“2023年，我国产业用纺织品纤维消费量是600万吨，估计此后三年内可年均增长100万吨，到2023年将可到达800万到900万吨，市场前景广阔。”>23年上六个月出台的《纺织工业调整和振兴规划》及出口退税下2023-2023年度中国纺织服装企业竞争力500强中，波及棉纺生产的企业有166家，占整个500强的三分之一。中国棉纺产业规模、产业配套能力和产业链的完整等是>我国纺织服装行业具有明显的对外依赖型特性。23年国内外需求将继续萎缩。原前言……………错误!未定义书签。目录……………错误!未第一章国际纺织业发展状况………………错误!未定义书签。第一节世界五大棉纺国竞争力现实状况分析……………错误!未定义书签。第二节世界棉纺行业市场需求……………错误!未定义书签。第三节国际棉纺机械市场概况分析………错误!未定义书签。第二章棉纺织行业运行概况…………………错误!未定义书签。第一节2023年棉纺织行业运行状况………错误!未定义书签。(二)棉织物及服装出口下降……………错误!未定义书签。(三)固定资产投资自1998年来首度出现负增长……错误!未定义书签。(四)利润增幅深入下降…………………错误!未定义书签。(五)13省产量现负增长…………………错误!未定义书签。第二节纺织行业总体运行现实状况与趋势………………错误!未定义书签。(一)行业发展呈下降态势………错误!未定义书签。(二)23年3月份数据显示：纺织业生产趋正常……错误!未定义书签。(三)目前经济运行中存在的重要问题…………………错误!未定义书签。第三节我国棉纺行业发展前景与方略……错误!未定义书签。(一)我国棉纺行业发展优势仍然存在…………………错误!未定义书签。(二)行业发展方略分析…………………错误!未定义书签。第四节棉纺行业国家有关产业政策及影响分析…………错误!未定义书签。(二)出口退税上调至16%,中报业绩或好于市场预期………………错误!未定义书签。第三章金融危机对我国棉纺织行业的影响分析……………错误!未定义书签。第一节金融危机对整体发展环境的影响…………………错误!未定义书签。(一)外需下降，出口减少………………错误!未定义书签。(二)出口企业经营压力加大，贷款回收风险增长…错误!未定义书签。(三)外需趋降增强了企业应对复杂形势的能力……错误!未定义书签。第二节金融危机对棉纺织行业产生的影响………………错误!未定义书签。(一)固定资产投资下降…………………错误!未定义书签。(二)原材料-原棉进口明显减少………错误!未定义书签。第三节危机中值得关注的问题……………错误!未定义书签。(一)融资难………………错误!未定义书签。(二)外需减弱制约纺织企业产业构造调整…………错误!未定义书签。(三)外需趋降背景下人民币升值挤压盈利空间……错误!未定义书签。第四章棉纺织行业进出口状况………………错误!未定义书签。第一节棉花市场进出口市场运行特点……错误!未定义书签。(一)23年棉花进口市场上六个月平稳、下六个月挫落……………错误!未定义书签。(三)23年棉花出口市场萎缩……………错误!未定义书签。第二节棉纺织进出口现实状况……………错误!未定义书签。(一)棉服装出口增幅下降最为严重……错误!未定义书签。第三节进出口趋势…………错误!未定义书签。(一)23年上六个月出口不会明显增长………………错误!未定义书签。(二)行业仍面临挑战……………………错误!未定义书签。第五章棉纺织产业集群发展现实状况………错误!未定义书签。第一节产业集群整体状况分析……………错误!未定义书签。(一)五省份有关部分集群状况对比分析………………错误!未定义书签。(二)企业财务指标对比状况……………错误!未定义书签。第二节长三角棉纺企业进入大洗牌时代…………………错误!未定义书签。第三节棉纺织行业竞争力分析……………错误!未定义书签。(一)棉纺织品“三无一精”比例大幅提高…………错误!未定义书签。(二)新型装备大幅增长…………………错误!未定义书签。(三)新型纤维和面料不停涌现…………错误!未定义书签。第六章棉花市场状况分析与展望……………错误!未定义书签。第一节全球棉花市场概况分析……………错误!未定义书签。(一)国际棉花现货价格下跌，纽约期货跌幅较大…错误!未定义书签。(二)全球23年棉花产量料达六年内最低水平………错误!未定义书签。第二节2023年棉花市场运行状况总览…………………错误!未定义书签。(一)原棉消费增速缓慢…………………错误!未定义书签。(二)原棉、制品贸易回落………………错误!未定义书签。(三)原棉市场价格下跌…………………错误!未定义书签。(四)23年棉花市场分阶段状况………错误!未定义书签。第三节棉花行业发展趋势预测……………错误!未定义书签。(一)2023年全国棉花种植面积估计将下降…………错误!未定义书签。(二)23年棉花行业景气指数…………错误!未定义书签。(三)23年棉花需求量将减少……………错误!未定义书签。(四)2023年棉花市场走势………………错误!未定义书签。第四节棉花市场价格分析…………………错误!未定义书签。(一)23年棉花市场价格走势…………错误!未定义书签。(二)影响棉花价格走势的重要原因……错误!未定义书签。第七章棉纺设备市场发展状况……错误!未定义书签。第一节棉纺机械市场运行概况……………错误!未定义书签。(一)23年纺织机械重要经济指标下滑………………错误!未定义书签。(二)出口交货值下降……………………错误!未定义书签。(三)进口总额展现负增长………………错误!未定义书签。第二节我国纺织机械市场竞争状况………错误!未定义书签。(一)纺机价格战竞争堪忧………………错误!未定义书签。(二)国产棉纺机械竞争力分析…………错误!未定义书签。(三)努力提高国产设备的市场适应力…………………错误!未定义书签。第八章棉纺织行业投融资分析………………错误!未定义书签。第一节棉纺织行业融资……………………错误!未定义书签。(一)银行看淡纺织行业，企业融资难………………错误!未定义书签。(二)农发行棉花信贷分析………………错误!未定义书签。(三)中小纺织企业融资新招数…………错误!未定义书第二节投资西部棉纺织行业前景与风险分析……………错误!未定义书签。(一)“利好”原因………错误!未定义书签。(二)“利空”原因………错误!未定义书签。第三节棉纺织行业信贷风险分析…………错误!未定义书签。(一)行业风险……………错误!未定义书签。(二)政策风险……………错误!未定义书签。(三)市场风险……………错误!未定义书签。(四)信贷提议……………错误!未定义书签。附：2023年纺织行业大事纪……………错误!未定义书签。表目录表4-12023年1-12月我国棉纺织品出口状况……………错误!未定义书签。表4-22023年棉纺织产品进口状况………错误!未定义书签。表5-12023—2023年绵纺织企业竞争力前20强…………错误!未定义书签。表6-1各主产各主产棉区23年12月份棉价变动状况……错误!未定义书签。表7-12023年纺织机械行业重要经济指标状况…………错误!未定义书签。表7-22023年1-11月纺织机械出口按产品类别划分状况表…………错误!未定义书签。表7-32023年1-11月进口纺织机械按产品类别划分状况表…………错误!未定义书签。图目录图1-1世界环纺锭分布状况…………………图2-12023-2023年纺织业工业总产值增速变化趋势…错误!未定义书签。图2-22023-2023年纺织业行业利润增速变化趋势……错误!未定义书签。图2-3《纺织工业调整和振兴规划》作用调查…………错误!未定义书签。图4-12023年棉纺织品及棉服装出口状况………………错误!未定义书签。图4-223年2月份重要进口地区棉花进口量对比图……错误!未定义书签。图4-323年2月份棉花进口按关别分析图………………错误!未定义书签。图5-1山东、江苏、浙江、福建、广东五省企业运行对比状况………错误!未定义书签。图5-2山东、江苏、浙江、福建、广东五省企业人均资产及负债状况错误!未定义书签。图6-12023-2023年2月全球棉花产量与消费量对比图………………错误!未定义书签。图6-2国内与国际棉价对比图………………错误!未定义书签。图6-3郑州棉花期货产易状况……………错误!未定义书签。图6-4电子撮合日交易状况………………错误!未定义书签。图6-51978-2023年中国棉花播种面积变化状况…………错误!未定义书签。图6-62023年国内棉花平均市场价格走势………………错误!未定义书签。图7-1我国对印度出口月度变化状况………错误!未定义书签。图7-2浙江省纺织机械产品分类进口比重图示…………错误!未定义书签。第一节世界五大棉纺国竞争力现实状况分析水平相比的现实状况，是中国棉纺织工业亟待研究和处美国：纺织工业仍是国民经济重要部门，从业人员200万人，为美国发明500亿美元产值。美国人对棉织物的强力偏爱，使美国加工棉花总量持续23年保持增长。美国纺织工业占全国出口总量1/3,比中国的20%还要多。30%-40%纱锭是近十年安装的新锭，雇用数百万纺织工业整体出口仅100亿美元，比不上中国府正采用措施，提供100亿美元资金投入，以提高纺织业的竞争力。巴基斯坦：该国的重要工业是纺织工业，40%的产业工人分布在这个行业，出口占全国总量60%。由于国有企业的生产效率较低，目前该国的棉纺织工业所有为私有企业。为了出口棉纱，大量进口了自动络筒机，大大提高无结纱的比例。限于资金及出口渠道，巴基斯坦棉纺织工业在国际市场的竞争显得困难。土耳其：纺织业占出口25%,11%的产业工人分布在这个行业，是欧盟的第二大纺织品供应国，仅次于中国。由于改善了棉纺织生产，已由过去的棉花出口国变为棉纺织品出口国。近十年来对原有纺织工业进行技术改造，50%的环锭纺纱和90%的气流纺都是1991年后安装的。由于国内消费有限，棉纺织工业过多依赖出口，在竞争力上由于设备现代化、与目的市场的交流以及生产效率上比中国占优，其定位略高于中国。第二节世界棉纺行业市场需求2023/23年世界棉纺织厂用量预期为2450万吨，较2023/23年减少7%。2023/23年最重要的变化是中国棉纺织厂用量预期减少10%,至980万吨。中国(大陆)是最大的棉花消费国家，占世界棉纺织厂用量的大概40%。印度和巴基斯坦是第二大和第三大棉花消费国家，这两个国家棉纺织厂用量也将减少。由于世界棉纺厂用量减少，2023/09世界棉花贸易预期减少17%,至690万吨。这是6年最低贸易量。尤其2023/09中国进口预期为150万吨，较上年减少100万吨。出口国家被迫背上更大的库存，对世界棉花价格形成压力。ICAC2023价格模式预测，2023/23年平均CotlookA指数为每磅68美分，较上年减少第三节国际棉纺机械市场概况分析根据ITMF(国际纺织机械协会)2023年的记录：世界环纺锭79.5%分布在亚洲，其他地区为美洲占8.2%、欧洲占9%、非洲占3.3%。亚洲除中国外，印度、巴基斯坦、孟加拉、印尼等均是棉纺大国，另一方面是泰国、伊朗、越南、乌兹别克等。资料来源：国际纺织机械协会对比1997-2023年共23年的环纺锭交货量数据，印度是棉纺机械最重要的国际市场，年均交货110万锭，其中2023年到达278万锭，较上年几乎翻了一番，占当年全球交货量的23.7%,但由于印度本国纺织机械制造能力也在提高，同步客户对设备特性、交货期和售后服务的规定较高，因此印度市场也是竞争最剧烈的市场之一。巴基斯坦年均交货约50万锭，进入新世纪后进口大幅上升，但近年来下降趋势明显，由于政局不稳、融资成本过高，纺织企业投资意愿正在衰弱，根据中国海关记录，2023年我国棉纺机械出口巴基斯坦下降孟加拉近几年保持着40-50万锭的交货规模，需求相对稳定。印尼目前年交货棉纺机械10多万锭，由于其800万锭装备量中相称部分必须进行改造，未来仍有较大增长空间。亚洲地区中，越南和乌兹别克的市场潜力较大，2023年我国棉纺机械出口越南同比增长了1.6倍；乌兹别克具有良好的棉花资源，国家对发展棉纺工业逐渐重视，未来增长空间较大，2023年我国棉纺机械对其出口增长了2.8倍，但其脆弱的银行资信对迅速发展导致了一定限制。此外，泰国、伊朗和朝鲜等也具有一定的棉纺加工能力，但泰国纺织业竞争力下降，发展放缓。伊朗受地区局势牵制，存在较大不确定性，而朝鲜的购置力短期内显然难以改观。欧洲棉纺机械重要市场为土耳其、俄罗斯，土耳其环纺锭装备量超过了600万锭，且整体水平较高，基本为欧洲设备，年交货量在30万锭左右；俄罗斯市场有一定潜力，重点埃及2023年出现了较大规模的进口，能否持续关键看政府对企业的支持力度。从国际纺织第二章棉纺织行业市场运行概况2023年受国际经济形势影响，棉纺织行业运行总体较为艰难。我国纱布产量增速深入回落，棉纺织品及棉制服装出口下降，固定资产投资下降，利润增速继续下滑，就业人员减少幅度加大。(一)纱、布产量增速深入回落2023年我国规模以上企业合计纱总产量为2148.9万吨，同比增长8.1%,增幅同比回落8.6个百分点；合计布总产量为528亿米，同比增长5.3%,增幅同比回落6.8个百分点。其中我国重要地区纱产量增长速度低于去年同期水平；重要地区布产量生产状况来看，山东、浙江、广东都出现了增速同比下降状况，湖北、河北保持了一定增幅。(二)棉织物及服装出口下降2023年我国棉纺织品及棉制服装出口总额717亿美元，同比下降0.41%。其中纺织品出口208亿美元，同比增长14.16%;棉制服装出口509亿美元，同比下降5.35%。(三)固定资产投资自1998年来首度出现负增长棉纺行业固定资产实际完毕投资713亿元，同比下降5.9%,增速回落27.6个百分点。2023年金融危机导致需求减少，棉纺投资一直处在下滑通道，2月下降1%至12月合计下降幅度逐月增长。从投资带动经济增长的角度看，发展形势不容乐观。(四)利润增幅深入下降2023年1-11月棉纺行业利润总额同比增长12.15%,主营业务收入同比增长15.53%,利润率3.82%,比上年同期回落0.12个百分点，这部分利润的实现重要是1/3优势企业完毕的，2/3企业基本处在亏损状态。国有企业亏损深入严重，亏损面达54.4%,亏损额同比增长4倍多，盈亏相抵后亏损8.3亿元，利润率-1.97%。所有从业人员较去年同期减少了受国际金融危机影响，外销市场低迷，估计2023年上六个月棉纺织品及棉制服装出口将继续保持负增长；内销竞争加剧也许带来的低价倾销，将会使更多的企业失去本就微薄的利润空间。估计2023年上六个月棉纺业利润增幅继续下降，全行业将较为困难。2023年四季度以来，国家有关部门密集出台了一系列针对纺织行业的扶持政策，包括上调出口退税率、出台国六条以及制定《纺织工业振兴规划》等，都将对纺织行业渡过困境和恢复行业发展信心起到积极作用。(五)13省产量现负增长截至23年11月底，规模以上企业记录，纱线产量1974.9万吨，增长9.04%,与07相比增幅下降8.02个百分点，布产量513.7亿米，增长4.78%,增幅同比下降8.28个百分点，其中，中西部地区安徽、内蒙、吉林、山西、广西、贵州、黑龙江、甘肃、陕西、新疆及沿海地区及天津、江苏、上海共13个省产量现负增长，其他沿海地区虽保持增长但增幅现大幅下降。其中山东增幅下降了7.94个百分点，江西、浙江增幅分别下降30.46、11.76个百纺织业是我国国民经济老式产业和重要民生产业，是一种经典的劳动密集型行业，在中央大规模增长政府投入，大范围实行调整振兴产业规划等一系列政策扶持下，各地各级政府开始高度重视纺织业发展。在各级政府和企业努力下，截止23年3月中旬纺织服装企业生产基本恢复正常，并且内地生产好于沿海。由于生产逐渐恢复，增进棉花深入稳定，棉花价格稳步上涨，籽棉交售价格靠近棉农期望值，新棉收购后期明显加紧，目前大部分新棉也已经交售完毕。(1)总产值增幅回落据中国纺织工业协会记录中心数据显示，23年1-2月，规模以上纺织企业工业总产值同比增长16.55%,增幅比上年同期回落8.05个百分点。1-10月纺织工业总产值到达28538.30亿元，比23年同期增长14.73%,增速继续下滑。我国纺织企业工业总产值在2023年到2023年之间增速都保持在20%以上，23年这个增速跌到20%以内。(2)纱、布、化纤、服装产量增速都展现一路下滑趋势23年1—11月纱产量1974.91万吨，同比增长9.04%,增速比23年同期下滑8.02个百增速同比下滑8.45个百分点。纱、布、化纤、服装产量增速都展现一路下滑趋势。(3)行业利润进入瓶颈期出口：服装出口增速急剧下滑(二)23年3月份数据显示：纺织业生产趋正常(1)23年增速也许展现前低后高。据国家记录局数据显示，2月份全国工业增长值同比增长11%,其中轻纺业增长14%,1-2月全国工业增长值同比增长3.8%,其中轻纺业增长8.5%,轻纺业增长值增速均高于重工业。2月份全国纺纱产量150.4万吨，同比增长21.2%,1-2月全国纺纱产量合计286.8万吨，同比增长5.89%,高于2023年下六个月月均增速。由于2023年下六个月受金融危机直接冲击，纺纱产量增速急剧下滑，增速由上六个月月均增长11.26%下滑至下六个月仅增长4.33%。与之对应，布产量由上六个月月均增长7.36%下滑至下六个月仅增长2.7%,化纤产量由上六个月月均增长5.61%滑至下六个月负增长3.58%。由于基数变化和2023年对劳动密集型中小企业的重视，估计2023年纺织业生产增速也许展现前低后高，纱线产量整年有此外从2023年分地区纱布生产趋势看，内地生产恢复状况好于沿海。在全国纱产量8.1%增幅中，河南增长31.47%、湖南增长20.29%、山东增长9.05%、福建增长7.82%、河北增长7.3%、湖北增长6.59%、浙江增长4.36%,江苏下降0.57%,广东下降0.91%。(2)外贸出口降幅较大，劳动密集型行业降幅低于其他行业据海关记录，前2个月我国外贸进出口总值2667.7亿美元，同比下降27.2%。其中出口1553.3亿美元，下降21.1%;进口1114.4亿美元，下降34.2%。贸易顺差438.9亿美元，增长59.6%。2月份纺织品服装出口总值66.75亿美元，同比下降35.1%。其中纺织品出口25.63亿美元，下降32.45%;服装出口41.12亿美元，下降36.68%。1-2月纺织品服装出口合计219.03亿美元，同比下降14.52%。其中纺织品出口72.86亿美元，下降20.6%;服装出口146.17亿美元，下降11%。从出口行业看，由于近期国家持续提高劳动密集型产品出口退税率，尽管受国际金融危机影响，部分劳动密集型产品出口相对总体出口跌幅较小。前2个月在全国外贸出口大降21.1%状况下，服装及衣着附件仅下降11%、鞋类下降2.3%、箱包下降7.3%、玩具下降17.1%,机电产品下降21.8%、粮食下降46.7%、化肥下降55.4%、煤下降41.6%、焦炭下降93.9%、钢材下降52%。(3)国内消费稳中有降，居民消费价格指数也许前低后高。国内消费稳中有降，居民消费价格指数也许展现前低后高，通缩有待观望。据国家记录已经公布数据显示，前2个月社会消费品零售总额20230.4亿元，同比增长15.2%,增速比2023年下六个月的21.8%下降6.6个百分点。前2个月居民消费价格指数同比下降0.3%,其中1月份上升1.1%,2月份下降1.6%。从2023年居民消费价格指数前高(7.9%)后低(3.9%)变化和受原材料价格持续下跌影响，2023年居民消费价格指数也许展现前低后高，因此将前2个月居民消费价格指数下降定义为通货紧缩还为时过早。(4)棉价稳中续涨，新棉收购进度加紧。2月份合计上涨300余元状况下，3月份上半月由2月末的11400元/吨上涨至3月13日的11540元/吨，半月合计再涨100余元。籽棉收购价由2月末的2.5元/斤上涨至2.6元/斤左右，折皮棉价由11000元/吨上升到11200元/吨以上。籽棉2.6元/斤收购价格虽然明显低于2023年水平，不过基本靠近目前棉农期望值，交售十分踊跃。据不抽样调查，截止3保持高位震荡，郑棉期货主体价位保持在11800-11980元/吨之间盘整，电子撮合主体价保持12100-12200元/吨之间整顿。不过受收储工作即将结束影响，成交有萎缩，持仓观望加重。与之相反，2月份国际棉价下滑以来，3月份持续维持低位运行。纽约棉花期货主体合约价3月份以来一直在41-42美分/磅之间运行，交投十分清淡。全球棉价A指数3月份平均均在50-52美分/磅之间震荡，按1%关税折人民币主港提货价约8800-9000元/吨左右，低于国内现货2500元左右。受进口棉价差影响，近期棉花进口数量增长，据海关记录，2月份进口棉花9.3万吨，比1月份增长1.5万吨。前2个月进口美棉签约量达21.48万吨，比2023年末11-12两月签约总量的3.3倍，占美棉出口签约总量比重由2023年末的23.6%(5)行业引导，粘胶短纤止跌反弹行业生存和发展，力争2023年全面扭转行业亏损局面，规定短纤生产企业减产保价，长丝至6月份前上调4000元左右，并从即日起长丝价格上调1000元。外销价格进行对应调整。在行业规定指导下，1个多月来粘胶短纤主体价由11500元/吨上涨至目前的12900元/吨，上涨1400元左右，涨幅12.2%。(6)油价低位徘徊，涤纶短纤上冲回落货价格3月份以来基本在42-45美元/桶。受原油价格低位和下游涤纶短纤需求不振影响，涤纶短纤又回落至7500元/吨左右。涤纶短纤自2023年10月份跌破万元以来，一直就在低“增8”多做奉献。(三)目前经济运行中存在的重要问题金用于补金融“窟窿”,忽视对经济实体扶持，导致企业3.拉动经济增长“3驾马车”中，2023年下六个月投资2023年纺织经济增长。据记录，2023年全国固定资产完毕投资148167.25亿元，同比增长纺织下降2.8%、化纤下降11.4%、服装增长14.7%,均低于全国平均水平。(一)我国棉纺行业发展优势仍然存在(1)首先，棉纺行业劳动生产率、总资产酬劳率、销售利润率趋势良好首先，2023年以来，中国纺织工业通过了高速发展的8年，纺织纤维加工总量由2023年的1360万吨到达2023年的3600万吨，8年时间增长2240万吨，是建国50年的1.7倍。从2023年到2023年，纺织规模以上企业数从21144家增长到45187家，增长了2.1倍；工业产值从9326亿元增长到31023亿元，增长了3.3倍；增长值从2321亿元增长到8000亿元，增长了3.5倍；总资产从9814亿元增长到22260亿元；利润从258亿元增长到1315亿元，增长了5.1倍。并且纺织行业的劳动生产率(2)另一方面，行业装备水平、产品构造有了很大提高最为重要的是，23年产品销售率仍然保持针对有人对我国纺织品订单会大规模转移到东南亚国家的紧张，中国纺织机械和技术进出口企业副总经理吴秀华说，其他国家也同样遭受着金融危机的严重影响。他简介说，目前，印度纺织业发展也碰到较大困难。2023年以来，印度卢比对美元迅速升值导致出口竞争力下降，出口增速大幅下滑，2023年年中出口甚至出现了负增长。23年，面临国际金融危机和国内11%～12%通货膨胀率的影响，印度纺织业目前也进入冬季。纺织品是越南重点出口商品之一。2023纺织服装业的出口目的为95亿美元，23年前8个月完毕出口60.4亿美元，同比提高20%。但受内外部金融危机的影响，23年出口目的难以实现。(二)行业发展方略分析(1)23年外需仍续萎缩，纺织业将是政府重点扶持对象我国纺织服装行业具有明显的对外依赖型特性。23年国内外需求将继续萎缩，其中重要是国际需求的下降。原材料价格将失去支撑，而产品价格也许下降更多，行业盈利空间将被压缩，导致23年行业收入、利润总额增速深入收窄。但在政府拉动内需和保增长的政策指导下，纺织服装行业将是重点扶持的对象。(2)困难时期，外需仍是行业转暖重要原因2023年众多小企业破产，行业利润率下滑。纺织服装行业经历了严峻的市场考验，假如说年初的衰退是由于成本高涨和政策调控的成果，那么近几种月迅速下滑则源于外需急速减弱。我国庞大的产能决定了国内需求增长局限性以完全抵消外需的衰退，且国内需求也面临不停向下的风险，因此未来一年将是行业最困难的时期，服装行业转暖仍需外围市场的拉动。(3)未来的产业升级在纺织行业仍有较大空间目前纺织品生产重要集中在中国和意、日、韩等发达国家，发展中国家纺织品出口占比重较小。与服装制造业相比，纺织工业有一定的技术和资金壁垒，且劳动力成本所占比重较(三)市场需求空间仍广阔，存在新的增长点衣着类消费来看，尽管我国人均纤维消费量已从2023年的7.5公斤增长到目前的15公斤左右，但与发达国家人均纤维消费量30公斤到40公斤相比，尚有很大差距。从家用纺织品来看，伴随新居数量的增长和消费水平的提高，每户平均均有10公斤到20公斤的家纺“2023年，我国产业用纺织品纤维消费量是600万吨，估计此后三年内可年均增长100万吨，到2023年将可到达800万到900万吨，市场前景广阔。”第四节棉纺行业国家有关产业政策及影响分析中国纺织工业协会新闻中心主任孙淮滨把国务院出台的10项扩大内需的措施和增进轻纺工业发展的6项政策措施归纳为“10+6”政(一)《纺织工业调整和振兴规划》09年2月4日国务院常务会议通过《纺织工业调整和振兴规划》。(1)将加速纺织行自主品牌建设系中形成自己的“话语权”,从而加速我国由“纺织大国”向“纺织强国”前进。2023年，在内销市场的稳定增长中，有这样一种突出特点，那就是一批在品牌经奉献。目前，纺织服装产业中1/3的企业，利润总额占全行业的89.2%,平均利润率到达了8.47%,而其他2/3的企业，利润总额只占到全行业的10.8%,其平均利润率只有0.74%。尤(2)五成纺企认为《规划》作用有限政策的可实行性和效果需要观测；只有16.22%认为可以，行业需要国家政策出手树立信认为能认为能认为不好认为不09年2月11日，在中国纺织工业协会召开的《纺织工业调整和振兴规划》盛泽调研座(二)出口退税上调至16%,中报业绩或好于市场预期2009年4月1日起，出口退税上调到16%,低于市场此前17%的预期。但出口退税政策的业绩也许好于市场预期，重要原因是受益于出口退税上调，自23年8月份以来出口退税第三章金融危机对我国棉纺织行业的影响分析第一节金融危机对整体发展环境的影响(一)外需下降，出口减少(二)出口企业经营压力加大，贷款回收风险增长(三)外需趋降增强了企业应对复杂形势的能力第二节金融危机对棉纺织行业产生的影响(一)固定资产投资下降2023年1-11月，棉纺织固定资产投资大幅下降，2023年棉纺织工业完毕投资646.98亿，负增长5.21%,与23年同期相比下降37个百分点，投资的下降导致企业发展后劲局限性，1-11月，国内纺织机械国内销售下降50%,进口纺纱机械数量下降32.88%,进口织机12030台，下降43.12%。(二)原材料-原棉进口明显减少2023年我国原棉进口展现量减价涨态势。整年进口原棉211.5万吨，同比减35万吨，减14.1%;进口额34.9亿美元，增0.4%。预测23年上六个月仍延续去年11-12月下行态势，下六个月将会恢复，整年进口将减至150万吨上下，减幅25%上下。(一)融资难企业生存与发展离不开资金的支持，不过融资难问题长期存在，尽管自23年下六个月企业反应，尽管目前金融机构1年期贷款基准利率已下调到目前的5.31%,但纺织业仍属于20%—50%,增长了企业的融资成本，(二)外需减弱制约纺织企业产业构造调整(三)外需趋降背景下人民币升值挤压盈利空间据纺织企业反应，人民币每升值1%,利润大概下降3%,为企业带来汇兑损失，尽管近期人民币升值幅度趋缓，但自23年以来人民币汇率持续升值挤压部分低附加值纺织类出口企业利润。第四章棉纺织行业进出口状况2023年中国棉纺织品及棉制服装出口总额717亿美元，同比下降0.41%。其中纺织品出口208亿美元，同比增长14.16%;棉制服装出口509亿美元，同比下降5.35%。出口额占比分别为29%和71%。图4—12023年棉纺织品及棉服装出口状况资料来源：工信部(一)23年棉花进口市场上六个月平稳、下六个月挫落棉花进口相对平稳。上六个月棉花进口124.34万吨，同比增长5.7%。进口平均单价74.74美分/磅，同比上升21.6%,因汇率上升6.6%,折人民币单价约11710元/吨，同比仅上升11.7%,单价低于上六个月国内现货棉价约2023元左右。下六个月进口棉被受冷落，棉花进口大幅缩量。由于生产萎缩，需求减弱加上国内新棉上市，23年下六个月棉花进口数量深入锐减，滑准税进口棉更是无人关注。1-11月，我国合计进口棉花194.4万吨，同比下降9.03%。其中7-11月进口70.06万吨，同比下降27.1%,进口平均单价76.92美分/磅，同比上涨17.6%,折人民币每吨约为11600元，同比上涨6.3%。(二)23年2月棉花进口环比上升，同比下降23年2月国内棉花进口量9.3万吨，较前月增长19.4%,截至2月份，我国合计进口棉花64.1万吨，同比下降42%。图4-223年2月份重要进口地区棉花进口量对比图数据来源：国际棉花网从进口省份来看，山东、上海、江苏仍是重要的进口地区，别外北京、湖北和辽宁本月的进口量也都比较大，天津地区当月进口量约1828吨，比1月的1950吨略低，图4-323年2月份棉花进口按关别分析图09年2月份棉花进口按关别分析图09年2月份棉花进口按关别分析图其他均为乌兹别克棉。(三)23年棉花出口市场萎缩第二节棉纺织进出口现实状况(一)棉服装出口增幅下降最为严重表4-12023年1-12月我国棉纺织品出口状况单位：万美元商品名称单位数量同比金额同比价格同比1、棉纤维合计吨棉吨已梳棉吨000计吨纫线吨棉纱、线吨8棉纱吨吨精梳棉纱吨混纺纱、线吨3、棉织物万米纯棉布万米纯万米万米纯棉牛仔布万米万米纯棉染色布万米纯棉印花布万布米混纺坯布万米混纺色织布万米布万米混纺印染布万米布万米布万米数据来源：中国棉纺织行业协会表4-22023年棉纺织产品进口状况金额：万美元商品名称单位数量同比金额同比价格同比1、棉纤维合计吨原棉吨已梳棉吨计吨棉缝纫线吨棉纱、线吨棉纱吨普梳棉纱吨精梳棉纱吨混纺纱、线吨万米纯棉布万米纯棉坯布万米纯棉色织布纯棉牛仔布万米纯棉印染布纯棉染色布万米纯棉印花布万米万米棉混纺色织布万米布布万米布万米布第三节进出口趋势(一)23年上六个月出口不会明显增长11,210元/吨，比国际市场高出1,510元/吨。23年以来，我国20支纯棉纱价格比巴基斯坦的同类纱每吨高出2,000元左右。对此，徐文英认为，现行的棉花滑准税及棉花采购中“高征低扣”的税制确实给棉纺企业带来了非常不利的影响，其最终止果就是减弱了我国棉纺织产品的国际竞争力。(二)行业仍面临挑战百年不遇的金融危机是对行业企业发展的挑战，更是一次难得的机遇。(1)世界经济放缓，波及纺织贸易“2023年世界经济明显放缓几乎不可防止。”某些专家如此判断。11月6日，国际货币基金组织预测明年世界经济增长率仅为2.2%,不仅低于2023年的5.1%和2023年的5.0%,也低于2023年预期的3.7%。其中，估计发达国家经济也许整体下降0.3%,这将是二战之后发达经济体初次出现下降。经济下滑，加剧出口贸易的竞争，全球范围的贸易保护主义威胁增大。(2)美国消费品安全改善法案的实行筑起新的贸易门槛08年11月11日起生效的美国《消费品安全改善法案》,对出口至美国的小朋友用品制定了更为严格的质量安全规定。挪威提出“消费性产品中禁用某些危险化学物质”的规定，称其将限制18种特定有害物质在消费品均质材料中的含量，即PoHS法规。新西兰将提高小朋友睡衣标签原则，将使用白、橙、红等几种不一样颜色标签来辨别小朋友睡衣材质分类及抵御火灾危险能力。12月19日，美国政府声称中国政府变相为出口型企业提供补助，“破坏了全球公平贸易”,并就此向世贸组织提出申诉。美、欧筑起的新的贸易门槛，将使我国企第五章棉纺织产业集群发展现实状况(一)五省份有关部分集群状况对比分析比增长19.56%,布产量占全国总产量的18%,产量同比增长14.38%。在山东，棉纺织行业江苏：在我国棉纺织行业中有举足轻重的地位，其中纱产量占全国总产量的近20%,张家港市是“中国纺织产业基地”,塘桥镇为“化学纤维布约占全国总产量的60%,杭州市萧山区被命名为“中国纺织产业基地”,既有纱锭185万锭，织机4.5万台，无梭化率86.6%,年织造能力45亿米，据对全区的500余家棉纺织造加工业记录，23年工业总产值545亿，同比增长27.26%,占纺织工业总产值的45.86%,出口交货值101.16亿，同比增长17.19%。纤布16亿米，同比分别增长29.28%和17.1%,化纤布的产量占全国总产量的13%,调研的石狮、晋江等市纺织服装产业对其工业产值的奉献分别达65%和40%,是地方经济的重要支16.75亿米，占其面料总产量的63.37%,全社会仅牛仔布生产就占到全国的40%左右，即不少于10亿米，广东省开平三埠、中山大涌、增城新塘和顺德均安镇都是纺织工业协会命名(二)企业财务指标对比状况利润率%成本费用利润率¥号领面¥专锁企划业学锁总额同比增长%日金团■山东省口江苏省-口广东省-数据来源：中山东、江苏、浙江、福建、广东五省企业国纺织行业协会23年调研数据除山东高于全国平均水平且增幅较大、同比增长11.09%外，其他四省的利润率均低于全国平均水平。调研显示，各省的纺织企业成本费用运用率都较23年有所提高，这阐明企业都从企业亏损状况看，广东纺织企业亏损面较23年有所扩大，亏损企业较多但亏损总额同比降幅较大。山东省企业亏损面最小，福建省纺织企业的亏损总额同比上升最大。达数据来源：中国纺织行业协会23年调研资料人均资产方面，除广东省与上年持平外，其他四省人均资产较23年均有小幅提高，阐调研的各省企业23年的总体资产负债率较23年均有一定程度的减少，阐明企业贷款难度深工人，2023年尚有1500万元的利润，到了2023年，亏损300万元。重要原因是多种成本不停上涨。例如说，水资源费每吨增长了0.5元；煤价涨了一倍；电价、柴油价格也涨了。土地资源费从每亩0.5元上涨到每亩6元，2023年要增长到每亩16元。企业的税收没有减少。企业目前拿到了80亩土地，2万平方米的车间已经盖好了，但决定不再做纺织了。由于仅设备投入就要6000万至7000万元，而一年的产值也就8000万元左右，投资回收的周期会很漫长。”了，行业已经到了重新洗牌的时候了。”记者理解到，2023年武进区有纺织工人8万人，2023年减少到6万人，到2023年终，也少了。2023年1521家登记在册的企业中，尚有个体工商户1300多家。但目前个体户大据理解，全国最大的纺织企业山东魏桥纺织厂，目前已经关停200万纱锭。此外，安据日前召开的全国棉纺工作会议公布，2023年棉纺行业出口增幅估计为15%,比2023年减少10个百分点。会议分析，2023年我国纺织行业出口面临四大不利原因：首先，人民影响在2023年有所显现(2023年9月，我国将部分纺织品的出口退税率由13%下调到11%);推出了国家纺织产业新政策，到2023年要将其纺织品服装出口额从目前的150亿美元/年提高到500亿美元/年；巴基斯坦计划每年以10亿美元增长生产能力和更换新设备，我国则是第三节棉纺织行业竞争力分析2023—2023年度中国纺织服装企业竞争力500强中，波及棉纺生产的企业有166家，占整个500强的三分之一。原料是棉花，棉花成本占生产总成本的70%以产品销售税额的17%征收，而购置棉花的进项税率为13%,增值税按13%抵扣，企业承担了比其他产业多4%的差额税费承担，棉纺织业承担了高税赋，因此利润率比其他纺织分行业(一)棉纺织品“三无一精”比例大幅提高。精梳纱比重由2023年的20.63%,提高到2023年的26.9%,无结纱比重由2023年的45.12%提高到2023年的60.8%,无梭布的比重由2023年的23.51%提高到2023年的63.88%。同步，逐渐变化了产品品种单一状况，多种原料不一样配比混纺、多种纱线交并(二)新型装备大幅增长目前全行业2023年后来生产的棉纺设备由2023年的31.66%,提高到2023年的65%;其中，清梳联合机的配置由2023年500太，提高到2023年的2620台；自动络筒机的比重由2023年的32.06%,提高到2023年的52%;织造设备中，无梭织机的比重由2023年的9.29%,提高到2023年的40.73%。23年全国环锭细纱机已经到达约9900万锭，多种类型的紧密纺已到达198万锭。这些国内外二十一世纪最新设备，增进了产业升级和技术进步。(三)新型纤维和面料不停涌现1山东魏桥创业集团有限企业23宁波百隆纺织有限企业45鲁泰集团6789东营市天信纺织有限企业宁波雅戈尔日中纺织印染有限企业山东华乐实业集团有限企业无锡市第一棉纺织厂帛方纺织有限企业黑牡丹(集团)股份有限企业第六章棉花市场状况分析与展望(一)国际棉花现货价格下跌，纽约期货跌幅较大面走弱，国际棉花期货、现货价格出现大幅下跌。当月，纽约期货3月合约均价45.64美分/磅，较上月下跌3.40美分/磅，跌幅6.9%。亚洲重要港口到岸价59.17美分/磅，较上月下跌2.26美分/磅，跌幅3.7%。按1%关税计算，折人民币进口成本均价10577元/吨，低于国内市场630元/吨。(二)全球23年棉花产量料达六年内最低水平23年2月份，美国棉花协会称，由于价格下跌，23年全球范围的种植户将减少棉花播种面积，导致棉花产量料达六年内最低水平-1.056亿包。美国棉花协会汇报显示，在23年市场年度全球棉厂使用量为1.138亿包，略高于目前年度，消费量估计较23年下滑8.4%至1.124亿包。23年多数棉花主产国预期会减少播种面积，因其他替代作物价格更有利，全球各国的棉花产量总计料为1.056亿包，为23年来最低水平。美国棉花播种面积预估为811万英亩，较23年下滑145,持续第三年播种面积大幅下滑，若生产季节正常，产量料为1276万包，低于23年的1304万包。中国政府已表达将在国内收购高达1250万包23年产棉花，美国棉花协会称，若中国结清这此外美国棉花协会估计印度将进口650万包，较23年市场年度的350万包增长300万包。汇报称，澳大利亚和乌兹克斯坦有望增长出口，因此美国出口估计为1120万包，低于08市场年度的1150万包。图6—12023—2023年2月全球棉花产量与消费量对比图根据资料显示，2023年棉花总产量为750万吨，减产1.6%,是唯一比23年减产的重要第二节2023年棉花市场运行状况总览(一)原棉消费增速缓慢据有关权威机构资料，2023/23年度全球原棉消费2686.5万吨，比上年度2590万吨增长106.5万吨，增长3.7%,但比上年度增幅4.4%下降0.6个百分点。同期，国内原棉消费1132.2万吨，比上年度1088.6万吨增长43.6万吨，增长4.0%,较上年度增幅11.1%下降(二)原棉、制品贸易回落年度全国原棉进出口贸易量251万吨，较上年度376.69万吨减少125.69万吨，下降33.4%;海关记录，2023年1-11月，全国纺织品服装出口总额1537.17亿美元，同比增幅5.9%,但比上年同期增幅回落13.8个百分点，为近6年来的最低。国内市场价格也呈下滑趋势，国家记录局监测，10月份，全社会商品零售价格指数为4%,而衣着类仅为-1.4%。(三)原棉市场价格下跌2023年1-3月，国内棉价(328)每吨14750-16370元，市场棉价高位运行，国际棉价每磅65-85美分；此后徘徊波动，三季度开始下降，国际棉价CotlookA指数由8月份的每磅78.08美分，降至11月12日的53.35美分，降24.73美分、降幅31.7%。郑州棉花交易市场同期棉价由每吨13130元降至10475元，降2655元，降幅20.2%。原棉价格下跌，央及棉花收购市场，本省籽棉收购价格从新棉上市时的每公斤5.2-5元左右，有的降到3.6元，比上年均价低1.6-2.0元，降幅达25%—35%。(四)23年棉花市场分阶段状况(1)平稳增长期(1-6月)23年上六个月由于纺织生产、出口增速虽有所减缓定。此间棉价从每吨13500逐渐上升至13800元左右，行情相对较为平稳。1、上六个月全国规模以上工业企业增长值同比增长16.3%,其中纺织增长12.长12.7%,化纤增长7.7%。2、上六个月化纤产量1213.89万吨，同比增长5.61%,增速同比回落12.28个百分点；产纱1034.73万吨，增长11.26%,增速回落9.81点；棉布产量268.95亿米，增长7.36%,增速回落6.11点；服装97.2亿件，增长7.64%,增速回落6.7点。3、由于上六个月汇率(加权平均)升值幅度达6.6%,折人民币出口减速较快。上六个月纺织品服装出口816.91亿美元，同比增长11.1%,其中纺织增长25.77%,服装增长3.44%。按加权平均汇率折算，上六个月纺织品服装出口5820.81亿元人民币，同比增长2.21%,其中纺织增长15.61%,服装下降4.79%。4、从海关公布的纺织行业前百家企业记录资料看，上六个月百家企业出口114.1亿美元，同比增长35.5%。其中排序百位第一的魏桥纺织股份企业出口4.76亿美元，同比增长29.93%;青岛即发1.58亿美元，增长12.66%;山东鲁泰1.37亿美元，增长16.31%;上海服装进出口企业0.90亿美元，增长13.52%。5、棉花进口相对平稳。上六个月棉花进口124.34万吨，同比增长5.7%。进口平均单价74.74美分/磅，同比上升21.6%,因汇率上升6.6%,折人民币单价约11710元/吨，同比仅上升11.7%,单价低于上六个月国内现货棉价约2023元左右。(2)挫落期(7-11月中旬)7-11月中旬。受美国次贷危机引起的全境的变化，棉价呈持续下滑走势，尤其是9-11月中旬基本呈直线堕落状态，棉价由6月末的13800元直落至10400元，下跌3500元左右，跌幅达25%。与此同步，国际棉价由6月末的每磅81.55美分下挫到51.8美分，下跌近3000点，跌幅达36.5%。1、工业增长值增速大幅下降。全国规模以上工业企业1-11月增长值增速同比回落至13.7%,其中纺织、服装、化纤业分别回落至10.8%、12.7%和1.4%。其中全国工业企业10化纤行业整年增速除回落至一位数增长外，其中8-10月单月均为负增长，分别为-10.4%、2、重要产品产量7-11月也开始出现负增长，其中7-11月化纤产量同比下降1.86%,1-11月整年增速降至2.02%;粘胶纤维同比下降12.72%,整年合计负增长7.95%;涤纶纤维下降1.24%,整年增速降至3.89%;纱产量增长7.17%,比上六个月减速4.09个百分点，整年增速降至9.04%;布产量增长8.02%,比上六个月上升0.66点，整年增速为4.78%;服装产量同比增长0.67%,比上六个月减少6.97点，整年增速降至4.99%。月，我国纺织品服装出口1691.51亿美元，同比增长8.03%,增速比上六个月(下同)减缓亿元人民币，增速由上六个月增长2.21%,回落至1-11月的(下同)负增长1.45%。其中纺织品由上六个月增长15.61%回落至7.89%,服装由一六个月负增长4.79%扩大至负增长4、前百家纺织企业下六个月出口体现各异，魏桥股份企业降家纺织企业出口额227.77亿美元，同比增长29.5%,增速较上六个月回落5个百分点。其中青岛即发增长17.1%,比上六个月回升4.4点；山东鲁泰增长13.5%,回落2.8点；上海服装进出口企业增长11.1%,回落2.4点。魏桥股份今年出口逐月减少，由4月份的9900万美元逐月回落至11月份的3300美元水平，1-11月合计出口7.43亿美元，同比增长6.6%,增速比上六个月回落23.3个百分点，其中8-11的4个月出口1.81亿美元，同比下降32.4%。(3)止跌回稳期(11月中旬-12月)5.2%。其中11月中旬后涨270元，12月份全月涨270左右。此间，期货市场市场交投虽未显活跃，但行来，郑棉期货和电子撮合各合约主体价约上涨了千元左右由10660元、10510元涨至年末的11850元和11760元。纽约棉花期货也震荡大涨640余点，涨幅16%左右，由每磅40.24美分涨至46.8美分(重要棉花市场行情走势见下图)。12月22日，国家出台了《有关公布2023年度棉花第三批收储计划及有关规定的公告》,决定在前期收储122万吨棉花基础上再增长150万吨，本次收储还制定籽棉收购最低保护价，规定交储企业对竞得的交储额度按不低于2.6元/斤挂牌收购籽棉。即在收储棉棉定价每吨12600元之后，初次对籽棉收购价制定了最低保护价。这些调控政策的实行在保护棉农基本得益的同步，也向市场供了皮棉和籽棉预期指导价信息，将为深入稳定棉花市场起到一定作图6—2国内与国际棉价对比图表6-1各主产各主产棉区23年12月份棉价变动状况12月29日全国安徽广东0辽宁山东山西00陕西江西0000四川000000第三节棉花行业发展趋势预测(一)2023年全国棉花种植面积估计将下降2023年全国各大产区棉花种植意向普遍有所下降，将导致全国棉花种植面积减少。据国家棉花市场监测系统记录，今年全国意向植棉面积为7128.32万亩，比上年减少1559.41万亩，减幅达17.95%。分区域来看，黄河流域棉区意向植棉面积为2997.24万亩，比上年减少19.61%;长江中下游棉区意向植棉面积为1754.62万亩，比上年减少19.50%;西北内陆棉区意向植棉面积为2359.81万亩，比上年减少14.60%。从各地状况来看，据记录局调查成果，今年山西棉花种植面积将为98.5万亩，比上年下降26.27%;河北棉花种植面积将为961.52万亩，比上年下降7.1%。另据消息，新疆重要棉花产地之一的巴音郭楞蒙古自治州，将棉花种植面积由去年的300万亩缩减到今年的200万亩，减幅达33.33%。2023年的植棉面积为8640万亩，比上年减少255万亩，减幅2.87%。2023年我国纺织品服装出口增速放缓，棉花供需缺口有所缓和，2023年棉花种植面积和进口量都呈下降趋势。图6—51978-2023年中国棉花播种面积变化状况(二)23年棉花行业景气指数1、CCPPI下降。预测2023/2023年度CCPPI为250点，比上年度295下降45点，棉纱也许恶化，二季度好转。下六个月CCPPI将在233～250之间波动，各方判断分析，全球经从23年起，我国棉纺织业将对增长的周期性问题和构造性矛盾进行调整，产业发展步入一即：虽然棉纱产量零或负增长，但产能基数很大，消费1000万吨格局不会变。虽然纺织服费650万吨的格局肯定不会变。综合看，定能战胜危机。实证检查，1-2月服装及其附件出口146.2亿美元，同比下降11%,但低于全国外贸出口下降幅度25.7%的14.7个百分点。(三)23年棉花需求量将减少由于金融危机使纺织品出口减少，许多小的纺织企业倒闭，估计23年棉花需求量将大(四)2023年棉花市场走势但2023年发展棉花生产的有利条件仍诸多。(1)内需的拉动一定程度上对棉花价格走暖走稳形成有效支撑。1980年我国人均纤维消费量仅4.1公斤，2023年增长到14公斤，虽然近年来有了迅速增长，但同发达国家年人均纤维消费量26公斤相比，尚有很大的距离，我国纤维消费有巨大的市场潜力。全国人均纤维消费量每增长1公斤，需纤维130万吨，其中至少需要棉花纤维80万吨，相称于湖北、湖南两省一年的棉(2)强有力的政策推进棉花产业是关系国计民生的重要产业，波及面广。初步记录，全国从事棉花生产、收购、纺织品及服装加工、运送、销售的农民、职工数以亿计，波及全国十分之一以上人口，棉花产业的稳定健康发展与他们的生产生活息息有关。此外，以棉花为重要原料的纺织品服装还是我国出口创汇的支柱产业。2023年纺织品服装出口总额1721亿美元，占整年出口总额的7.9%,在国民经济中占有举足轻重的地位。温家宝总理明确指出“纺织是支柱产业，国家要出台政策予以支持”。为了扶持、支持棉花产业，国家先后出台了实行棉花良种补助，收购国储棉，对纺织企业实行降息、松银根、增长出口退税，扩大内需等一揽子扶持棉花产业政策，并且目前正在酝酿扶持明年棉花生产的政策，支持力度和采用的措施是历史上从未有过(3)产需平衡的带动据美国农业部12月对全球2023/23年度棉花形势预测，全球棉花收获面积预期3120万公顷(4.68亿亩),较上年减少6%,将是自2023/23年度以来的最小面积。产量预期为1.116亿包(2437万吨),较上年减少7.4%,也是自2023/23年度以来的同比最大降幅。棉花消费量大概1.166亿包，较上年减少680万包(133万吨),下降5.5%。期末库存1280万吨，比近五年平均年库存减50万吨。2023年全国棉花产量700多万吨，只是国内棉纤维消费量的平衡值。由于植棉效益下降，明年全国棉花面积呈调减趋势，总产将对应减少，虽然明年全国纺织用棉调减30%,当年产需平衡仍有缺口。本省常年纺织用棉80万吨以上，2023年棉花产量只有45万吨，缺口近50%,虽然纺织工业调减用棉比例，减少棉纱产量，当年原棉产需仍难平衡。维持产需平衡为棉花生产提供了发展空间。按12月美棉每磅42.78美分的均价，亚洲重要港口到岸价每吨59.87美分和1%关税计算，每吨原棉人民币10686元，与目前国内棉花市场现货价格基本一致；按滑准税计算，进口原棉成本价12536元/吨，高于国内棉花市场现货价格；考虑到2023年度国家按每吨原棉12600元收储272万吨投入市场后的影响，预测2023年棉花市场应为棉价止跌，且呈缓慢(一)23年棉花市场价格走势从23年初的通货膨胀，到目前的通货紧缩，商品期货市场过山车似的行情，棉花在投机资金的推进下郑棉指数被拉到上市以来16608的价格，3月4号现货328指数在13800左右，期货的烟花行情，没有带动现货市场的跟进，在两会召开时间价格从山顶打落，这一波行情重要来自投机资金掌握人们对通货膨胀的担忧心理，进行的拉升；从持仓上看来投机的主力资金好似故意的拉高在高出逢高做空，顺政策之风，狠赚一把。伴随美国的金融危机爆发，旧花库存偏高、新花上市，出口萎缩，国庆节后的第一种交易日的一种跌停板，开始了棉花的熊途之路。结合以上几篇经济危机的特性，根据经济规律的运行轨迹，和政府的宏观调控措施，总结纺织市场的关键动力，但愿能找到其中的自然规律，为纺织企业套期保值，提供可靠的根据图6—62023年国内棉花平均市场价格走势数据来源：商务部重要生产资料市场监测系统(1)大宗商品价格的整体走势拉动棉花价格的上涨2023年1月-2023年3月棉花价格受通货膨胀原因上涨创记录高点受美元贬值影响，(2)23年9月后，政府调控等原因使棉价破位下跌政府政策调控的影响，及棉花投机过度的回归2023年3月5号两会召开，政府首要目的打击通货膨胀，央行继续收缩银根，棉花投机过度后理性回归。进入9月后，伴随出口的萎缩，消费(3)金融危机影响下的棉花在年终触及年内新低放宽。国家在9月、10月持续提高纺织品出口退税率，启动国家棉花储备收购，收储规则仍为市场大势胜出，棉花期价在12023短短横盘后，再次暴跌，11月12日，触及年内新低(二)影响棉花价格走势的重要原因(1)政策原因极性；二是纺织企业与否可以承受；三是棉花经营企业与否顺价销售。15000元/吨以上的棉价将导致全国纺织企业大面积亏损，影响1900纺织工人的就业问题。而12023元/吨如下的棉价将严重损害棉农利益，与政府的护农政策导向不符。目前政府承认的棉价波动区间在12023—15000元/吨，一旦超过或靠近敏感价位，棉市必将引起国家强有力的政策干预。由于发改委可以通过增发配额、增长收购或抛售储备棉等手段调整棉花市场，我们必须高度重视它对市场的见解。国家对棉价做出的判断决定了详细的政策导向，包括国家棉花管理的重要政策和法规、国务院颁布的棉花流通体制改革的措施、国家发改委颁布的有关棉花质量监督管理、收购加工与市场管理、国家棉花原则的修改、进口关税配额管理、出口货品退税率、国家储备棉收储政策等。23年最受瞩目的是纺织品出口退税减少和国内棉花收储政策的变化。纺织品服装的出口退税率通过8月、11月两次调整提高至14%。假定23年行业出口增速6%(前10月增速8.6%),人民币兑美元汇率6.8,出口中一般贸易的比重为70%,静态测算出口退税率提高对23年行业利润总额的奉献大概近100亿元，提高行业23年营业利润率0.35个百分近日国务院出台了增进轻纺工业发展的六项政策措施，其中提到要继续提高纺织品服装的出口退税率。我们认为，国家将退税率逐渐上调至17%的也许性是存在的。我们就出口退税率上调对23年行业利润的影响进行了敏感性分析，成果显示，出口退税率由11%(持续调整前出口退税率)提高至17%,对行业23年利润总额的奉献为505亿元，占行业23年利润总额的比重分别为46%。12月中旬召开的全国发展改革工作会议了对包括农轻纺在内的优势劳动密集型产品出口和加工贸易转型升级做出规划。11月19日召开的国务院常务会议上确定了包括“提高纺织、服装出口退税率、暂停轻纺加工贸易台账保证金‘实转’”在内的增进轻纺工业发展的6项政策措施。伴随优质棉花的入储，市场上高品级棉花资源逐渐减少，截至12月15日，已合计收储成交约107.82万吨。部分纺织企业紧张后市棉价将上涨，近期原料采购意向有所增强。截至目前，包括国务院已同意的新增150万吨的棉花收储计划，2023年度新棉总(2)政治原因业法将合用于2023/09-2023/23年度，对棉农来说，从2023/23年度开始实行以收入为基准的反周期补助(ACRE);对陆地棉的使用者来说，从2023/23年度开始根据经济状况进行从表面上看，美国农业法案是政府对其民众进行农(3)经济原因宏观经济：国内外宏观经济加速降温。美国农业部经年度全球棉花消费量估计为1077.7万吨，同比减少5.5%,为65年来最大跌幅。棉花消费量上一次下降出目前1974/75年度，当时棉花消费量同比减少5.4%。国际货币基金组织11月份估计，2023年全球GDP增幅为3.8%,2023年为2.2%,发达国家的增幅分别为1.8%和-0.3%,出现上世纪二战以来初次下降，发展中国家的增幅分别为6.6%和5.1%。从下图可以世界银行最新汇报预测，2023年全球经济增速将从2023年的2.5%放缓至0.9%;12月份纽约市场原油期货价格跌破每桶40美元；美国37家零售商11月份的销售额下降了2.7%,其中，服装零售商的销售额下降了10.4%。12月份欧元区的制造业和服务业展现至少23年来的最大幅度收缩。国内方面，11月份，PPI、出口额出现近7年来的初次负增长，同比下降9%。国内救市政策密集出台。12月10日闭幕的中央经济工作会议确定实行积极的财政政策和适度宽松的应、增进农民持续增收等工作目的。国家发展和改革委员会11月10日召开紧急会议，贯彻贯彻党中央、国务院决策布署，安排新增1000亿元中央政府投资工作，深入扩大内需，增进经济平稳较快增长。23年9月开始，人民币贷款利率持续下调，近日央行宣布开始实行鼓励和引导金融机构扩大出口信贷规模等多项有助于中小企业的措施，估计23年贷款利率仍有较大下调空间。货币政策的变化将减少23年企业融资成本，纺织行业以中小企业和出国内棉价。23年下六个月开始，人民币兑美元汇率基本稳定在6.8～6.9的区间内，兑欧元汇率通过前期的大幅升值后也有企稳迹象。经济界普遍估计23年人民币升值幅度将放缓，23年人民币汇率变化若出口额(美元)不变，人民币兑美元贬值可以增长出口企业的人民币收入。但从年度考察，出口企业受益程度应取决于年度平均汇率的变化，而不是短期内的涨跌。截至12月5日，23年美元兑人民币的平均汇率为6.9563。假设整年维持此水平，那么只有23年美元兑人民币平均汇率高于6.9563,出口企业才会获益。超过越多，受益越明显。若23年平均汇率低于6.9563,汇率变化对出口的影响仍然是负面的。23年汇改以来，人民币兑美元汇率一直维持升值趋势。由于出口协议签立至企业结汇中间存在一定期滞，出口企业因此承受了不小的汇兑损失。若23年人民币持续贬值，企业有也许因此获得汇兑收益。此外，由于23年人民币汇率走势不确定性增强，也增长了出口企业应用远期汇率工具进行套期保值的难度。在我国纺织品服装出口构造中，对美出口占14%。加上其他使用美元作为官方货币，或币值与美元挂钩的国家和地区，人民币兑美元汇率变化所能影响的出口额不超过行业出口总额的40%。而我国对欧盟、日本的出口占出口总额的比重分别为20%和11%。在关注人民币兑美元汇率变化的同步，不应忽视人民币兑欧元、兑日元汇率变动对行业出口的影响。纺织品出口构造由于我国大部分纺织品服装产品附加值较低，出口企业议价能力差，人民币贬值的带来的收益不也许完全由出口企业获得。即外商会根据人民币贬值幅度度调整产品报价。这正像人民币升值时部分压力转移给外商同样，否则两年来人民币合计升值15%以上，理论上全行业早已亏损。一般来讲，出口企业可以获得贬值收益的50%-80%,不一样企业的受益程度是由议价能力乃至竞争力决定的。试点人民币结算后，这种状况也难以改观。我们认为，09年人民币大幅贬值的概率极低，而小幅贬值5%以内的也许性较大。这对改善行业出口影响有限。首先，欧美经济陷入衰退，消费者信心指数位于历史低点，人民币小幅贬值可以减少国内纺织品服装成本，但难以刺激欧美低迷的消费需求；另一方面，23年除中国外，其他重要纺织品出口国的货币兑美元都经历了大幅贬值，如印度卢比贬值21.05%、泰铢贬值15.96%、印尼卢比贬值22.16%,越南盾贬值6.23%;09年人民币兑美元汇率不也许出现如此高的贬值幅度。与这些国家相比，中国纺织品的比较优势仍在下降。基于以上两点，23年纺织行业出口也许同比下降5%-10%。替代品：原油跌破50美元对化工产品成本产生巨大影响，粘胶短纤和涤纶短纤价格较年初分别下降了30.28%和36.84%,中等级美棉现货价格较最高点下跌45.31%,国产328棉的现货价格较年初下降13.79%。涤纶短纤价格“跳水”,棉涤价差扩大，涤短替代性深入增强。12月15日，代表国内328级棉价格的国家棉花(11760,-30.00,-0.25%)价格B指数与涤纶短纤之间的价差为3892元/吨，较11月初下降了941元/吨，降幅23.4%。低价化(4)供需原因美国农业部经济研究部公布的年度分析汇报认为，调增期末库存。产量：全球总产预期2428.9万吨，较上月调减28.5万吨，较上年度减少7.4%,也是自2023/23年度以来最低水平。中国产量预期794.7万吨，较上月未做调整。而印度预期