企业财务分析课程组现金流量表概述

主讲：李涛(教授)邮箱：lt@企业财务分析课程组现金流量表概述现金流量表的构造与内容现金流量表的阅读和分析第四讲现金流量表分析一、获利才干的衡量第一节现金流量表概述一、现金流量表的含义现金流量表是以一定时期内现金和现金等价物的流入和流出情况汇总阐明企业在该期间运营活动、投资活动和筹资活动的动态报表。二、现金和现金流量〔一〕现金和现金等价物现金是指现金和现金等价物之组合。现金是指企业库存现金以及可以随时用于支付的存款。现金等价物是指企业持有的期限短、流动性强、易于转换为知金额现金、价值变动很小的投资。现金

现金现金等价物〔二〕现金流量现金流量是指某一时期内企业现金流入和流出数量的总称。现金的流入量与流出量：当企业经济事项发生后，假设导致现金总量添加，该事项为流入，假设导致现金总量减少，那么该事项为流出。现金存量现金流入现金流出三、现金流量表的作用提示企业现金流动的本质提供企业现金流量信息为预测企业未来财务情况提供根据一、获利才干的衡量第二节现金流量表的构造与内容一、现金流量平衡实际根据经济活动与现金流量特性，可以将各种经济活动归纳为三大类。经济活动资本变动运营活动投资活动现金流〔一〕资本变动引发的现金流1．业主出资引发的现金流业主方面企业方面业主放弃现金实收资本增加=现金增加企业收到现金业主享有的权益①∑每年收到红利=现金减少企业付出现金业主享有的权益②实收资本减少=现金减少企业付出现金业主出资及享有权益关系业主出资产生现金流入＜∑各期间红利分派现金流出+清退剩余资产导致现金流出2.债务资本引发的现金流债务资本产生的现金流可表示如下：

债务人出资导致企业现金存量的添加额＜

到期支付债务本金流出现金+∑各期支付利息导致现金流出〔二〕运营活动相关的现金流现金流入现金流出净流量1．运营活动现金流动现金存量机械设备厂房外购存货支付其他费用应收款商品提供市场运营活动现金回流2．固定资产与无形资产购置的现金流现金存量固定资产无形资产会计期间运营活动有效现金回流购置更新长期支持折旧+摊销资产处置现金回流〔三〕企业对外投资现金流1．债券投资现金存量本+息债券债券兑现债券到期投资投资区间投资回收期2．长期股权投资股权投资现金存量红利分派股本退出收到本金投资期清退期分红期收到红利企业经济活动与现金流量关系图筹资活动投资活动运营活动股权资本现金及现金等价物应收账款折旧出资债务资本举债本金及投资收益对外投资固定资产无形资产长期投资投资本息运营收入市场商品运营性资产及费用购置股利二、现金流量表的两种披露方法披露企业在一定时期内的现金流量，有直接法和间接法两种方法。〔一〕直接法直接法是指经过对现金收入和现金支出的总括分类借以反映来自企业运营活动现金流量的一种方法。其根本内容可用下式表示：现金流入量―现金流出量=现金净流量企业现金流量表示表现金变化情况现金变化原因①现金净流量①=②+③+④现金流入量

现金流出量②经营活动现金净流量经营活动现金流入

经营活动现金流出③投资活动现金净流量投资活动现金流入

投资活动现金流出④筹资活动现金净流量筹资活动现金流入

筹资活动现金流出〔二〕间接法+运营性应付工程的添加〔减减少〕=运营活动现金净流量净利润〔或亏损额〕+实践没有支付现金的费用-实践没有收到现金的收益-不属于运营活动的损益+运营性应收工程的减少〔减添加〕三、现金流量表的构造现金流量表由两大部分构成，主表部分用直接法列示现金流量，补充资料中用间接法列示将净利润调整为运营活动现金流量的内容。四、现金流量表的内容〔一〕运营活动产生的现金1．运营活动产生的现金流入工程〔1〕销售商品、提供劳务收到的现金〔2〕收到的税费返还〔3〕收到的其他与运营活动有关的现金2．运营活动产生的现金流出工程〔1〕购买商品、接受劳务支付的现金〔2〕支付给职工以及为职工支付的现金〔3〕支付的各项税费〔4〕支付的其它与运营活动有关的现金〔二〕投资活动产生的现金流入工程1．投资活动产生的现金流入工程〔1〕收回投资所收到的现金〔2〕获得投资收益所收到的现金〔3〕处置固定资产、无形资产和其他资产所收回的现金净额〔4〕收到的其他与投资活动有关的现金2．运营活动产生的现金流出工程〔1〕购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金〔2〕投资所支付的现金〔3〕支付的其他与投资活动有关的现金〔三〕筹资活动产生的现金流量1．筹资活动产生的现金流入工程〔1〕吸收投资所遭到的现金〔2〕获得借款所收到的现金2．筹资活动产生的现金流出工程〔1〕归还债务所支付的现金〔2〕分配股利、利润及偿付利息所支付的现金〔3〕支付的其他与筹资活动活动有关的现金〔四〕汇率变动对现金的影响汇率变动对现金的影响，指企业外币现金流量及境外子公司的现金流量折算成记账本位币时，所采用的是现金流量发生日的汇率或按照系统合理的方法确定的、与现金流量发生日即期汇率近似的汇率，而现金流量表“现金及现金等价物净添加额〞工程中外币现金净添加额是按资产负债表日的即期汇率折算。这两者的差额即为汇率变动对现金的影响。〔五〕现金流量表补充资料—将净利润调理为运营活动现金流量间接法下净利润与现金流量关系图消除非现金收入及相关工程消除非现金费用及相关工程实现的收入发生的费用净利润权责发生制运营活动现金流入运营活动现金流出运营活动现金流量现金流动根底〔五〕现金流量表补充资料—将净利润调理为运营活动现金流量+资产减值预备+固定资产折旧+无形资产摊销+长等待摊费用摊销+处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失+固定资产报废损失+公允价值变动损失+财务费用+投资损失+递延所得税资产减少+递延所得税负债添加+存货的减少+运营性应收工程的减少+运营性应付工程的添加+其他=运营活动产生现金流量净额净利润〔五〕现金流量表补充资料—将净利润调理为运营活动现金流量+资产减值预备+固定资产折旧+无形资产摊销+长等待摊费用摊销+处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失+固定资产报废损失+公允价值变动损失+财务费用+投资损失+递延所得税资产减少+递延所得税负债添加+存货的减少+运营性应收工程的减少+运营性应付工程的添加+其他=运营活动产生现金流量净额净利润〔六〕不涉及现金收支的投资和筹资活动反映企业一定时期内影响资产或负债但不构成该期现金收支的一切投资和筹资活动的信息。这些投资和筹资活动虽然不涉及现金收支，但对以后各期的现金流量有艰苦影响。一、获利才干的衡量第三节现金流量表的阅读和分析一、现金流量表分析的目的阅读现金流量表的目的1．了解企业现金流量的变化情况2．了解企业财务方针政策情况3．了解企业现金流动过程能否正常二、现金流量表的阅读方法〔一〕现金流量表主表的重点企业现金流动情况进展总体评价企业的经济活动主要包括运营活动、投资活动和筹资活动三个大方面。企业的现金流入量应与企业的现金流出量坚持平衡。企业现金平衡动力源主要分为以下两类：〔1〕运营活动所产生的现金净流量+对外投资所获得的股利及利息企业运营活动产生的现金净流量和对外投资活动产生的现金收益是一种自动性的收入，它们是推进企业现金平衡的一种有效动力，当企业的现金平衡是由这两种活动来推进时，以为该企业处于一种积极的现金平衡形状。〔2〕筹资活动所产生的现金流入量筹资活动所产生的现金流入量同样能够是企业现金平衡中的重要组成部分。当企业在大规模扩张时，必然会对资本增量产生依赖。运营活动投资活动筹资活动流入渠道流出渠道净流量股息收入净流量净流量资产更新支付利息支付股利净流量净流量简单再消费现金流量概念图运营活动投资活动筹资活动流入渠道流出渠道净流量股息收入净流量净流量资产更新支付利息支付股利净流量净流量扩展再消费现金流量概念图筹资投资运营活动现金流量有效性分析，详细可以分为以下两类：其一：运营活动产生的现金净流量＞当年折旧〔包括摊销等〕＋本年应付利息

其二：运营活动产生的现金净流量≤当年折旧〔包括摊销等〕＋本年应付利息

〔二〕现金流量表附表的阅读重点企业净利润与运营活动产生现金净流量之间的关系〔1〕当企业更多依赖运营活动所产生现金流量来平衡企业财政时运营活动现金净流量=利息+折旧〔及摊销〕+净利润

〔2〕当企业依赖运营活动和对外投资活动所产生现金流量来平衡企业财政时运营活动现金净流量+对外投资所获得的股利及利息=利息+折旧〔及摊销〕+净利润利润折旧利息运营活动净流量股利利息收入现金流量有效性表示图思索：如何了解企业现金流量平衡关系？如何评价企业现金平衡动力能否有效？漳泽电力2006年度现金净流量表示图漳泽电力2006年度现金平衡动力分析大连热电2006年度现金净流量表示图大连热电2006年度现金平衡动力分析三、现金流量表的分析〔一〕现金流量表构造分析1.现金流入构造分析漳泽电力2007年现金流入构造表单位：千元项目金额结构%经营活动现金流入量3,896,75751.35其中销售商品

3,846,13650.68税费返还

2,0400.03其他经营活动

48,5800.64投资活动现金流入量89,4311.17筹资活动现金流入量3,603,05747.48合计7,589,244100.002.现金流出构造分析项目金额结构%经营活动现金流出量3,994,92053.05其中购买商品3,065,05340.70支付人工252,7523.36支付税费558,9577.42支付的其他与经营活动有关的现金118,1581.57投资活动现金流出量1,192,07215.83其中购建固定资产、无形资产和其他长期资产771,75310.25对外投资420,3195.58筹资活动现金流出量2,343,95831.12其中偿还债务2,020,00026.82分配股利、利润和偿付利息323,9594.30合计7,530,951100.00漳泽电力2007年现金流出构造表单位：千元3.现金流量净额构造分析漳泽电力2007年现金净流量构造表单位：千元项目金额结构%经营活动产生现金净流量-98,164-168.40投资活动产生现金净流量-1,102,641-1891.52筹资活动产生现金净流量1,259,0992159.92现金净流量合计58,294100.00现金流量的综合构造分析，是以企业现金流入总量为基数，分别研讨现金流入量，现金流出量，和现金结余情况的一种方法，这种方法表达企业现金流量收支结余情况更为系统。4.现金流量的综合构造

项目金额占现金流入

%经营活动现金流入3,896,75751.35投资活动现金流入89,4311.18筹资活动现金流入3,603,05747.48现金流入合计7,589,244100.00经营活动现金流出3,994,92052.64投资活动现金流出1,192,07215.71筹资活动现金流出2,343,95930.89现金流出合计7,530,95199.23经营活动现金净流量-98,164-1.29投资活动现金净流量-1,102,641-14.53筹资活动现金净流量1,259,09916.59现金净流量合计58,2940.77漳泽电力2007年现金流量构造表单位：千元5.可比性现金流量表项目漳泽电力大连热电净利润-487.7010.27资产减值准备-0.34-2.45固定资产折旧-443.6435.00无形资产摊销-5.060.04长期待摊费用摊销-0.13处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失（收益以“

”号填列）固定资产报废损失（收益以“

”号填列）-0.960.08公允价值变动损失（收益以“

”号填列）99.87财务费用（收益以“

”号填列）-113.8626.94投资损失（收益以“

”号填列）247.44-3.18递延所得税资产减少（增加以