碳金融：过去、现在与未来

碳金融：过去、现在与未来闫海洲上海对外贸易学院金融管理学院cyberhai@126.com/cyberhai1气候变化与人类活动碳交易与碳金融碳金融的影响碳金融的现状碳金融的未来机遇、创新与挑战气候变化与人类活动碳交易与碳金融碳金融的影响碳金融的现状碳金融的未来机遇、创新与挑战地球在变暖吗？1827年法国化学家、数学家傅里叶（JeanBaptisteJosephFourier）最早从理论上认识到了温室气体的增暖效应以来，1986年，阿累尼乌斯首次公布了人类CO2排放引致全球变暖的计算1938年，卡伦德提出CO2造成的温室效应开始使全球变暖…….人类活动与气候变化气候变化问题首先表现为一个科学问题。

政府间气候变化专门委员会（IntergovernmentalPanelonClimateChange，IPCC）的科学评价活动。四次评估——气候变化的科学性气候变化与科学评定“所有大陆和多数海洋的观测证据表明，许多自然系统正在受到区域气候变化，特别是温度升高的影响；对1970年以来的全球资料的评估显示，人为变暖可能已对许多自然和生物系统产生了可辨别的影响；区域气候变化对自然和人类环境的其它影响正在出现，虽然由于适应以及非气候驱动因子的作用，许多影响还难以辨别”——IPCC,2007——人类活动与气候变化气候变化与能源消耗由于温室气体的排放中很大一部分源自于传统化石能源的燃烧能源领域成为全球气候变化问题的主战场传统的化石能源领域在减排的同时不得不让位于新兴的绿色能源、可再生能源等清洁能源能源效率的提升成为减排的重要途径，能源基础设施也面临着智能化的升级改造环境要素已成为一种生产要素——减“碳”和提高能源效率碳足迹

碳足迹:

英文为CarbonFootprint，是指企业机构、活动、产品或个人通过交通运输、食品生产和消费以及各类生产过程等引起的温室气体排放的集合。它描述了一个人的能源意识和行为对自然界产生的影响，号召人们从自我做起。目前，已有部分企业开始践行减少碳足迹的环保理念。碳足迹全球行动下的碳需求和碳供给1992《联合国气候变化公约》：共同但是有区别的责任1997《京都议定书》：可操作阶段京都市场非京都市场《京都议定书》下碳交易的三种机制EU-ETSCap-and-Trade管制重点为重大CO2排放源工业企业分阶段实施定期颁布分配计划CDMBaseline-and-Credit碳信用每个项目的减排量第三方的重要性一级CDM和二级CDJI限于附件一国家之间的项目交易交易特征类似于CDM碳市场容量气候变化与人类活动碳交易与碳金融碳金融的影响碳金融的现状碳金融的未来机遇、创新与挑战碳金融碳金融：是指出售基于项目的温室气体减排量或者交易碳排放许可证所获得的一系现金融流的统称。特征：缔造交易碳配额和碳低消产品的市场；与清洁能源相关的投融资；公司的碳风险和收益评估，挖掘企业在低碳发展趋势中可以获得的预期收益碳金融现金流碳金融市场碳金融市场碳金融市场容量碳金融的特征复杂性广泛性风险性技术性集体行动碳金融的主要形式低碳间接融资“赤道原则”低碳直接融资风险投资基金和私募股权基金的介入风险投资基金的传统投资方向主要是IT产业、生物和新材料领域创业板市场上市碳排放权交易市场ETCDMJI“赤道原则”:要求金融机构在向一个项目投资时，要对该项目可能对环境和社会的影响进行综合评估，并且利用金融杠杆促进该项目在环境保护以及周围社会和谐发展方面发挥积极作用。自2002年开始实施以来，已取得了可喜的进展。截至2007年12月，采用“赤道原则”的金融机构包括花旗、渣打、汇丰等在内的56家金融机构，业务遍布全球100多个国家，占全球项目融资市场份额的80%以上，赤道原则已经成为项目融资的新标准。气候变化与人类活动碳交易与碳金融碳金融的影响碳金融的现状碳金融的未来机遇、创新与挑战碳与大宗商品碳与国际贸易澳大利亚议会2011年11月8日通过了“碳税”法案欧盟11月7日决定2012年开始对所有到、离欧盟机场的航班征收排放交易税美国提出拟从2020年开始征收碳关税挑战VS机遇经济增长产业结构生活福利贸易活动碳与大宗商品气候变化与人类活动碳交易与碳金融碳金融的影响碳金融的现状碳金融的未来机遇、创新与挑战目前的碳金融市场外部环境的影响经济危机、气候谈判、法律框架、利益博弈Theglobalcarbonmarketstagnatedevenastheglobal

economystabilizedandbeganatentativerecoveryin

2010.Thecarbonmarketgrowthhaltedataparticularly

inopportunetime:2010provedtobethehottest

onrecordIntheUnitedStates,therewasnotenoughsupport

topassfederalcap-and-tradelegislation目前碳金融市场气候变化与人类活动碳交易与碳金融碳金融的影响碳金融的现状碳金融的未来机遇创新与挑战碳金融的未来碳金融的未来Long-termcarbonpricesignalsarefundamentalforthedeploymentofthecurrentlynotviablelow-carbontechnologies,aswellasforthedevelopmentofnewlow-carbontechnologiesnecessarytosupporttransformationatscale.Well-developedpoliciesandregulations,concessionalfinance,andODAfundingareallnecessaryintheoverallclimatefinancepackage.However,harnessingprivatesectorcapitalisvitalforthetransformationtoalow-carbonsociety.Despitealluncertaintiesinthefuturemarket,thedevelopmentofassets,includingnewcategories,continues,thusconfirmingthebeliefthatmarketinstrumentsarestillconsideredasanefficientwaytomobilizeprivatecapitalforfinancingclimateaction.——WorldBank，2011碳金融的未来2011年12月，德班结束谈判决定，实施《京都议定书》第二承诺期并启动绿色气候基金。经济危机何时走出低谷国际气候谈判的顺利进展气候变化与人类活动碳交易与碳金融碳金融的影响碳金融的现状碳金融的未来机遇、创新与挑战中国的低碳金融低碳间接金融调整授信结构，积极支持节能减排项目，增加对节能减排等环保领域授信投放，控制高耗能高污染行业授信。截至2008年6月，兴业银行在全国共支持了69个节能减排项目，融资金额累计达21.53亿元。积极寻求国际合作。2008年，上海浦东发展银行、兴业银行和北京银行分别与国际金融公司（IFC）合作签署了《能源效率融资项目合作协议》，成为国内首批推出“能效贷款”的商业银行。风险投资基金和私募股权基金机遇与挑战——中国的未来机遇与挑战——中国的未来廉价的碳价中国签发的CERs价格测算价格（原价格）原单位测算价格（折算后）统一单位公告日期三爱富6欧元6欧元2005-12-21巨化股份6.5美元5欧元2006-01-06金山股份9美元7欧元2006-07-07南钢股份6.25欧元6欧元2006-07-26华菱钢铁10美元8欧元2006-09-01巨化股份9欧元9欧元2006-09-26天富热电12美元9欧元2007-02-06兴化股份13.1美元10欧元2007-03-30祁连山72人民币7欧元