【高新技术企业财务风险分析案例14000字（论文）】

高新技术企业财务风险分析案例TOC\o"1-2"\h\u20169绪论 184701.1研究背景及意义 138931.2国内外研究现状 243431.3研究内容 3301421.4研究方法 424051第2章财务风险相关概念及基础理论 591322.1财务风险概述与类型 5209032.2财务风险识别方法 67094第3章高新技术企业财务风险分析 733873.1高新技术企业概述 798593.2高新技术企业财务风险识别 8149303.3高新技术企业财务风险成因 99313第4章S科技财务风险案例分析 10267354.1S科技基本情况 10321374.2S科技财务风险识别 108862数据来源：巨潮资讯网 14116864.3S科技财务风险原因分析 15264724.4S科技财务风险控制具体措施 163198第5章高新技术企业财务风险控制对策 17157045.1高新技术企业财务风险控制外部措施 17176415.2高新技术企业财务风险控制内部措施 1812432结语 1813433参考文献 2010832附录： 21绪论1.1研究背景及意义1.1.1研究背景在企业的经营活动中，由于市场环境、国家政策等外部因素与企业资金运作、经营管理等内部因素难以预测与控制会使其财务收益出现损失。这也就是财务风险，财务风险存在客观性、全面性、不确定性、双重性、激励性与可度量性等特征，正是由于财务风险的这些特征表明财务风险识别与控制具有可行性与必要性。对财务风险的识别与控制的是企业能否健康发展的关键。随着科学技术的发展，高新技术企业发展迅速，如今高新技术企业凭借其“高技术、高成长、高附加值”的特点，成为具有较强创新能力、市场竞争力、抗风险能力和良好发展前景的优质企业，也是我国可持续发展的重要技术支撑。高新技术企业具有“高技术、高成长、高附加值”的特点，使其对产品有更高的个性化需求，对技术方面的升级创新要求更高，使无形资产占比较重。这也使高新技术企业相对于一般企业所承担的财务风险更高。因此对于高新技术企业，如何识别财务风险并加以改善控制从而促进高新技术企业健康稳定发展显得尤为重要。1.1.2研究意义（1）理论意义财务风险是企业经营过程中的重要问题，对于企业生存与发展具有重要意义。由于全国高新技术企业发展时间较短，没有形成完善的理论研究体系，而且其中对高新技术企业财务风险的研究较为少见，本文的研究有利于丰富高新技术企业财务风险识别与控制领域的研究。并且结合当下经济形势与高新技术企业发展情况，提出高新技术企业财务风险识别与控制的具体措施，丰富相关理论。（2）实践意义高新技术企业“高技术、高成长、高附加值”，使高新技术企业成为高投入和高风险相结合的技术密集型企业，新产品和新技术更新换代迅速，市场竞争激烈等都在表明高新技术企业财务风险识别与控制的重要性与必要性，本文通过对高新技术企业财务风险加之对S科技这一企业现状以及财务分析，找到控制措施并加以防范，加强高新技术企业的财务风险识别和防控意识，提高防控财务风险的能力，也能更好的帮助高新技术企业识别并控制财务风险，从而更好的促进高新技术企业健康稳定发展。1.2国内外研究现状1.2.1国外研究现状国外高新技术企业起步较早，二十世纪五十年代格拉尔(1952)第一次对风险管理进行完整的描述。由于对财务风险的研究起步较早，因而有了较为完整的理论体系，研究公司财务风险的识别应对，为日后学者们的研究奠定了基础。杰里米(2012)指出当前经济发展情况下，企业发展应该更加注重技术创新，即关注高新技术企业的发展[1]。Hall(2013)[2]提出高新技术企业在发展过程中存在一些风险[2]。Altman(1968)通过对能财务指标的研究，运用多元线性判别模型将财务指标与财务风险联系起来，James认为企业的财务风险受到内外环境的影响，对财务风险的研究要兼顾内因外因相结合[3]。MLBukwimba(2015)将极值理论应用到保险精算行业，认为极值理论进行财务风险分析，有助于公司做出科学的经济决策[4]。Osypenko(2015)认为把企业经济与数学模型通过适当的方法结合起来，通过一系列系统的研究过程得出，只有企业拥有成熟的财务风险防范与管理的方法，才能最大限度的避免或者降低财务风险发生的可能[5]。国外学者对于财务风险的研究较为全面，从财务风险的意义、内容、特点到财务风险的识别应对等都有着深入的研究。1.2.2国内研究现状我国由于市场经济制度原因，在财务风险方面的研究与国外学者之间存在一定的差距，我国二十世纪八十年代，对财务风险管理的研究刚刚起步，主要集中于财务风险的概念与类别，财务风险的识别与控制领域。刘思禄、汤谷良(1989)第一次首次提出财务风险这一概念的全面系统解释，并提出对财务风险预测的模型，规避财务风险带给企业的损失[6]。张晓妮(2020)认为在市场经济的发展下,高新技术企业需要建立健全财务风险预警机制,进一步强化财务风险防范并且认为产生财务风险的成因是由于缺少风险意识、融资投资结构、以及税收风险[7]。刘佳(2017)认为对企业生产运营潜在风险的识别与控制对于企业的健康发展有重要意义[8]。孟伟(2017)分析了各类风险的自身特征及形成原因并对其进行分类，提出了风险防范与控制主要依据的原则[9]。王庆华和杨杏(2015)采用多分类Logistic回归探讨了财务风险影响因素,以上市制造业为样本进行研究分析，得出偿债能力、盈利能力和现金流量情况及发展能力显著影响企业财务风险的大小这一结论[10]。尹夏楠鲍新中(2017)从偿债能力、营运能力、盈利能力、成长能力和现金流量五个维度构建了一套完整的财务风险量化指标评价体系并建立了TOPSIS方法的财务风险评价模型,并以生物制药上市公司为样本对其财务风险进行了科学计算以及风险评价[11]。研究结果表明,建立的综合评价模型能够有效地对企业财务风险进行定量评价。国外风险管理最早于二十世纪五十年代，格拉尔第一次对风险管理的定义进行了完整的描述。包括筹资风险、资产风险、投资风险等多个领域的风险管理理论。从财务风险的识别方法到财务风险原因分析再到财务风险的控制都有比较完整的理论体系。二十世纪八十年代，我国也开始了财务风险管理领域的研究工作。主要研究热点有四个：一是对财务风险的定义及具体类别；二是如何评估及度量风险；三是对风险如何进行有效管理与控制；四是如何对风险进行有效的监控与及时的预警。随着我国市场经济的发展，企业更加重视财务风险识别与控制。1.3研究内容高新技术企业作为良好发展前景的优质企业，对于中国经济的发展具有重要意义，国家也在大力助力高新技术企业的发展，本文的主要研究对象是高新技术产业，通过对高新技术企业与案例公司S科技分析，找到高新技术企业财务风险成因并找到可控的解决方案。本文通过文献研究法对如何识别高新技术企业的财务风险以及财务风险产生的原因进行分析并借助S科技这一高新技术企业，通过财务报表识别法对S科技财务报表数据及偿债能力、盈利能力、营运能力、发展能力进行分析，从而识别S科技的财务风险并结合财务风险及产生原因找到控制措施。1.4研究方法1.4.1文献分析法文献分析法是指通过对收集到的某方面的文献资料进行研究，以探明研究对象的性质和状况，并从中引出自己观点的分析方法。他能更好的帮助研究者对其研究对象进行把握。通过校内图书馆以及知网官网查阅期刊、文书档案、书籍、互联网的收集和整理有关高新技术企业财务风险识别和控制的知识确定自己的研究思路。并对收集到的资料进行梳理整合，打好文章的理论基础。1.4.2案例分析法案例分析法是指结合文献资料对单一对象进行分析得出事物一般性、普遍性的规律的方法。对案例企业S科技的基本情况进行简单介绍，并对其经营状况、财务状况介绍并进行分析，对财务报表的重要指标进行解读，并通过对S科技这一高新技术企业进行财务风险的识别、控制进行分析，从而对高新技术企业财务风险识别的识别方法与控制措施进行规律概括，从中识别财务风险并找到控制财务风险的方法。

第2章财务风险相关概念及基础理论2.1财务风险概述与类型2.1.1财务风险概述企业在财务活动中，由于生产目的与劳动结果之间存在不确定性，所以会产生财务风险。财务风险也分为广义的财务风险和狭义的财务风险。广义的财务风险是指：在企业的经营活动中，由于市场环境、国家政策等外部因素与企业资金运作、经营管理等内部因素难以预测与控制使其财务收益出现损失的情况。狭义的财务风险是指：由于企业负债过多从而引起的货币偿债能力的不确定性，通常是由企业负债引发的，也叫做融资风险。本文研究的是广义的财务风险，即在企业经营活动中，对可能产生财务风险的环节进行识别与分析并找到控制财务风险的措施。2.1.2财务风险特征及类型财务风险存在客观性、全面性、不确定性、双重性、激励性与可度量性等特征，正是由于财务风险的这些特征说明财务风险识别与控制具有可行性与必要性[12]。通过对企业生产经营活动经营阶段进行分类，可以将财务风险分为以下四类：（1）筹资风险筹资风险是企业获得外部借款后，由于资金筹集的规模、方式等存在不确定因素导致企业资金紧张从而无法按期还本付息的风险。企业如果长期存在资金紧张且负债占比大的状况，将会出现债务危机，如果不能尽快改变这种情况降低还债风险，会导致企业缺乏资金从而引发财务危机。企业获得资金分为股权融资与债权融资两种主要方式。其中，股权融资是指企业借助股票发行的方式来取得投资人的资金。债权融资是指从银行等贷款机构获得资金的方式。如果不能获得资金或者获得的资金不能按时还款都会产生财务风险。（2）投资风险企业的投资是为了获得更大的利润，但是投资利润的取得具有很大的不确定性。企业投资时由于操作等问题的失误导致投资活动收益达不到预期的现象叫做投资风险。投资风险可以分为内部投资风险与外部投资风险。其中企业对于生产等活动产生的修理修配等费用所带来的收益低于投资成本的风险叫做内部投资风险。企业投资理财产品等非生产经营活动中如果出现收益低于投资成本的风险叫做外部投资风险。（3）营运风险营运风险是指企业没有妥善处理企业资金存量与需求量以及应收账款不能及时收回等运营活动使企业财务状况产生问题的情况。营运风险受企业营运能力的影响。（4）收益分配风险企业经营的目的是利润，因此收益分配是企业盈余资金数量的体现是企业的关键。收益分配主要是指留存部分与分配股息部分。盈余部分与分配股息部分要找到合适的配比关系，如果留存部分过多会使投资者失去投资兴趣，从而使企业出现筹资风险，如果分配股息部分过多会导致企业缺乏充裕的资金，对企业日后发展不利。2.2财务风险识别方法财务风险识别方法是指在风险发生之前运用相关工具及方法，通过合理使用相应的财务风险识别方法来正确识别财务风险并找到财务风险发生的原因，从而为找到控制财务风险措施提供条件，避免一些可控财务风险的发生。2.2.1财务报表识别法财务报表是能综合反映企业某一特定日期财务状况和某一特定时期经营成果、现金流量状况的书面文件。财务报表可以通过一些具体的财务指标全面系统地揭示企业在一定时期的财务状况、经营成果和现金流量。财务报表识别法以公司财产债务、盈利和现金流通数量的报表为基础，对公司的固定财产和流动资金进行风险分析这有利于经营管理人员了解企业经营现状，对企业的财务风险进行识别，从而发现公司面临的财务潜在风险并提出具体有针对性的措施。2.2.2指标识别法指标识别法主要是指企业通过政府或者市场调查获得数据进行分析，根据可以反映企业财务风险的指标，识别财务风险。本文主要主要采用财务报表识别法，通过对案例企业经营成果、现金流的分析对其财务风险进行识别。

第3章高新技术企业财务风险分析3.1高新技术企业概述高新技术企业是我国经济发展的重要力量，我国高新技术企业经过三十多年的发展已经具有了自主研发能力与竞争优势，目前已经成为我国经济主要推动力与增长点。3.1.1高新技术企业的定义高新技术企业是指通过科学技术或者科学发明在新领域中的发展，或者在原有领域中革新似的运作。2008年，国家颁布的《高新技术企业认定管理办法》中对高新技术企业的概念有明确定义。在我国，高新技术企业一般是指在国家颁布的《国家重点支持的高新技术领域》范围内，如电子信息技术、生物与新医药技术、航空航天技术、新材料技术高技术服务业、新能源及节能技术、资源与环境技术、改造传统产业领域，能持续进行研究开发与技术成果转化，形成企业核心自主知识产权并以此为基础开展经营活动一年以上的居民企业，是知识密集、技术密集的经济实体。3.1.2高新技术企业的特点（1）高创新性高新技术企业与传统企业相比最基本的特点是高创新性，技术创新、产品创新、市场创新、管理创新对高新技术企业的发展具有重要意义，其中技术创新是高新技术企业的核心竞争力与重要驱动力，直接影响企业的盈利能力。高新技术企业要时刻以创新为重心带动企业稳定发展。（2）高投入性在企业产品研发阶段需要企业投入大量物力与财力。高新技术企业产品更新换代快，这也要求高新技术企业要投入资金用于研发产品，不断更新技术保持自己的创新优势。据调查显示，高新技术企业在产品研发阶段的投入比传统企业高出近二十倍。（3）高风险性投入与风险呈正相关性，即高投入性必然伴随高风险性。研发成果的不确定性和市场的不确定性使高新技术企业具有高风险性。研发成果的不确定性表现为研发过程不是一蹴而就的，需要不断试错，如果研发失败便意味着前期投入全部成为沉没成本。高新技术产品生命周期短，更新换代速度快，研发创新新产品从研发到研发成果转化为产品再到产品投入市场，一旦被其他高新技术企业抢先占领市场份额就会使企业投入与收益不成正比，给企业带来亏损。（4）高收益性高新技术企业高投入性、高风险性的特点决定了其高收益性的特点。虽然高新技术企业前期投入高，市场开拓难度较大，但一旦高新技术企业产品研发成功并转化投入市场将会带来巨大的收益。3.2高新技术企业财务风险识别本文通过对高新技术企业的财务报表数据进行分析，对其资产负债表、现金流量表、利润表进行解读分析高新技术企业的偿债能力、盈利能力、营运能力、发展能力对其财务风险进行识别。3.2.1研发创新风险识别研发创新过程主要分为四个阶段，第一阶段主要是进行产品的初步开发，第二阶段对产品进行设计与制作，第三阶段进行产品的生产，第四个阶段是观察产品市场的反映。每一个阶段都有研发创新风险。研发的技术与产品是否符合市场情况，研发创新的技术与产品是否较之前的技术与产品是否有显著进步是影响研发创新风险的两大判断条件。此外，核心技术研发团队的能力也是影响研发创新风险的关键因素[13]。如果企业研究人员研发能力不达标，则会影响研发进度，此外研发人员的突然离职等突发状况也会影响企业研发项目的进度，使企业产生潜在的研发风险。3.2.2筹资风险识别企业主要通过债权融资与股权融资两种方式筹集资金。高新技术企业在创业期由于研发成本投入高、没有稳定的现金流并且企业很难从银行等机构获得贷款，所以高新技术企业初期偿债能力较差。高新技术企业如果过多或者过少依赖股权融资，会使企业现有资金产生问题，也会产生财务风险。对于筹资风险的识别主要依赖于对包括流动比率、速动比率、资产负债率、等财务指标的偿债能力的考量。3.2.3投资风险识别高新技术企业具有无形资产占比大的特点，研发技术、研发的新产品等无形资产是高新技术企业发展的强大动力。高新技术企业研发产品过程中需要支付高昂的设备投入、人力物力投入，新产品的研发需要时间，这也就说明其收入与投入具有较大的不确定性，这种不确定性使企业的投资风险难以控制。对于投资风险的识别需要对总资产报酬率、净资产收益率等财务指标进行分析。3.2.4营运风险识别对于营运风险主要关注高新技术企业产品的存货情况与应收账款情况。产品库存过多会使企业资本的变现能力变差，流动性资金减少对后续研发投入带来不利影响。为了拓展市场，更好的占据市场份额，会存在应收账款的情况，如果到期后无法收回应收账款就会有转化为坏账的可能性。对于营运风险的识别主要是考察企业的营运能力，通过分析应收账款周转率、存货周转率、销售利润增长率、总资产增长率等财务指标可以对营运风险进行识别。3.3高新技术企业财务风险成因3.3.1高新技术企业财务风险内部成因（1）企业财务风险识别控制体系不完善高新技术企业的风险识别控制体系不完善，不能真正发挥识别财务风险的作用。企业内部控制制度不能很好地执行。企业研发新产品到产品投入市场的过程中，前期投入过大导致资金不足、中期拓宽市场方式不对、后期产品投入市场时间晚等情况都会导致企业出现财务风险。（2）企业管理者财务风险意识差企业管理者财务风险意识差，管理者在进行决策时过于依赖主观经验决策过程相对盲目。也是高新技术企业财务风险的原因。（3）高新技术企业的特点高新技术企业具有高投入性、高风险性、高收益性的特点，要求高新技术企业要有充裕的资金、完善的风险识别控制体系等条件，这本身也是一种风险。3.3.2高新技术企业财务风险外部成因（1）国家对高新技术企业税收优惠、减免等政策的变化国家对于高新技术企业一直有优惠政策，比如对于一些高新技术企业采用“二免三减半”税收优惠政策、税收减免政策、金融机构对高新技术企业的贷款政策，促进企业健康稳定发展。一旦国家政策有改变，会给高新技术企业的发展带来不利影响。（2）竞争对手的涌入我国经济已经从高速增长转向高质量发展，高质量发展对于高新技术企业要求更加严格，市场对于高新技术企业产品的选择、高新技术企业技术变革的周期长短的不确定性、市场上竞争对手的情况等都对高新技术企业的发展产生影响。

第4章S科技财务风险案例分析4.1S科技基本情况S科技公司成立于1992年，公司集研、产、销一体，拥有两个专业生产基地，10个研发中心，130多家分支机构，服务于中国各大城市和全球100多个国家、地区。公司致力于智慧停车、智慧社区和智慧商业生态环境建设，是出入口智能管理和智慧生态环境建设的开创者和引领者。30年来，基于对智能硬件、云计算、互联网、物联网技术的深刻思索与理解，公司创造了200多项专利技术，主导或参与制定一系列国家标准、行业标准及地方标准。S科技公司的主营业务为出入口控制与管理智慧管理软件平台及智能终端系统产品的研发、生产、销售及服务,为客户提供出入口控制与管理系统综合解决方案。公司的主要产品包括智能停车场管理系统、智能门禁管理系统、智能通道管理系统、智慧管理软件平台、移动端应用等。各类产品之间实现充分互联、互通和第三方资源接入，具备强大的平台和数据整合能力。S科技公司作为国内智慧停车领域的领军企业，公司主营业务为围绕智慧停车业务的智能硬件、智慧停车运营、停车场云托管、行业解决方案、城市级停车五大主要业务板块，实现智慧停车领域的全生态覆盖。4.2S科技财务风险识别4.2.1研发创新风险识别相对于传统企业，高新技术企业在研发阶段的投入较大，所以高新技术企业的研发创新风险在高新技术企业财务风险中具有独特性。表4-1S科技2016－2019年研发情况表2016/12/312017/12/312018/12/312019/12/31研发人员数量（人）332551683675研发人员数量占比（%）15.1520.3224.2723.83研发投入金额（万元）5088.077602.612039.3313128.85研发投入占营业收入比例（%）6.498.0113.3211.28研发投入资本化的金额（万元）764.012161.26442.965066.63资本化研发投入占研发投入的比例（%）15.0228.4353.5238.59数据来源：巨潮资讯网从表4-1可以看出，2016-2019年S科技研发人员数量呈上升趋势，2019年研发人员数量减少，虽然减少幅度很小，但S科技要注意是否有人才流失情况，并进行人才的引入与培养，避免人才流失产生的研发创新风险。S科技2016-2019年的研发费用连年增长，在2019年达到13128.85万元，研发投入占营业收入比例大体呈上升趋势。国家规定最近一年销售收入在2亿元以上的企业，研究开发费用总额占同期销售收入总额的比例为3%。S科技的研发投入占营业收入比例大于国家规定的3%，即S科技在研发投入方面的资金投入较高，如果研发出现问题，后果将会很严重。4.2.2筹资风险识别表4-2S科技2016－2019年偿债能力指标单位：万元2016/12/312017/12/312018/12/312019/12/31流动负债29095.5130780.1649646.8649916.43负债总额36399.6536214.2650732.6862894.24流动负债率（%）79.9384.9997.8579.36数据来源：巨潮资讯网表4-2中可以看出，S科技的流动负债率均大于70%，2018年已经达到97.85%，2019年虽然出现回落，但是也高于70%，短期负债需要企业及时偿还，可能会使企业流动资金减少甚至短缺，给企业带来偿债压力，导致财务困难，出现筹资风险。表4-3S科技2016－2019年偿债能力指标偿债能力指标2016/12/312017/12/312018/12/312019/12/31流动比率(%)6.8486.7193.633.563速动比率(%)6.4316.3483.3833.264资产负债比率(%)14.82213.76519.83222.829数据来源：巨潮资讯网表4-3中可以看出，S科技资产负债率没有超过30%，表明企业资情况良好。流动比率、速动比率较高，2016、2017年均大于6.0，2018、2019年虽然不如2016、2017年的流动比率高，但是均高于正常值2.0，表明S科技偿债能力较强，但近两年出现偿债能力降低的现象，会导致企业筹资出现问题，存在潜在的筹资风险。表4-4S科技2016－2019年筹资活动现金流量表单位：万元2016/12/312017/12/312018/12/312019/12/31筹资活动现金流入小计106249.71201.24000043201.8筹资活动现金流出小计6318.78634.163760.248741.2筹资活动产生的现金流量净额99931.1-7432.8-23760.2-5539.4筹资活动产生的现金流量：吸收投资收到的现金106249.71201.2200004329.9取得借款收到的现金2000038871.9筹资活动现金流入小计106249.71201.24000043201.8偿还债务支付的现金1000032641.7分配股利、利润或偿付利息支付的现金60017988.227875.510442.2支付其他与筹资活动有关的现金317.7645.925884.75657.4筹资活动现金流出小计6318.78634.163760.248741.2筹资活动产生的现金流量净额99931.1-7432.8-23760.2-5539.4数据来源：巨潮资讯网在表4-4中，我们可以看出S科技筹资活动的现金流出呈上升趋势，筹资活动现金流入虽然也大体呈上升趋势，但是2017年筹资活动现金流入只有1201.2万元，相比去年减少约98%。S科技筹资活动的现金流入大多依赖于吸收投资收到的现金。筹资方式单一。筹资活动的现金流出主要是分配股利、利润或偿付利息，并且连年上涨，S科技筹资活动产生的现金流量净额没有呈上升趋势，反而出现负值，最高负值是2018年的-23760.2万元，筹资活动的现金流出量远远大于现金流入量，存在筹资风险。综上所述，S科技的资产情况良好，但有下降趋势，应注意资本机构不合理产生的筹资风险，关注短期偿债能力。筹资方式要多元化，减少资金问题给企业后续带来的影响。4.2.3投资风险识别表4-5S科技2016－2019年对内投资活动主要状况表格单位：万元2016/12/312017/12/312018/12/312019/12/31固定资产10097.5410557.3611327.4010922.22在建工程2919.073554.729155.2223388.01无形资产26337.9627441.5730647.0533790.74共计39354.5641553.6551129.6868,100.97同比增长率（%）-5.59%23.04%33.19%数据来源：巨潮资讯网从表4-5可以看到，S科技近四年对固定资产的投资变化不大，但是对在建工程的投资再连年增长，特别是2019年达到23388.01万元，无形资产也每年稳步增长，是因为公司近几年规模不断扩大，业务增多，全面推动“智能硬件+平台+运营”业务战略与“B/C/G融合”的客户战略的原因。表4-6S科技2016－2019年对外投资活动主要状况表格单位：万元2016/12/312017/12/312018/12/312019/12/31长期股权投资1761.551270.6242179.1444472.67投资收益249.51-192.77-138.83-237.76数据来源：巨潮资讯网通过观察分析表4-6S科技对外投资的指标，可以看出长期股权投资连年增长，尤其是2017年到2018年由2017年的1270.62万增长到2018年的42179.14万元，2019年更是达到了44472.67万元，同期，投资收益情况却不容乐观，整体处于下降趋势，存在投资风险。表4-7S科技2016－2019年投资活动现金流量表单位：万元2016/12/312017/12/312018/12/312019/12/31投资活动现金流入小计480.578819.2208.62800投资活动现金流出小计84865.24314.812473.318332.8投资活动产生的现金流量净额-84384.674504.5-12264.7-15532.7投资活动产生的现金流量：取得投资收益收到的现金473.9417.2205.444.6处置固定资产、无形资产等收回的现金净额255.4收到其他与投资活动有关的现金784002500投资活动现金流入小计480.578819.2208.62800购建固定资产、无形资产等支付的的现金43993941.58773.315977.7投资支付的现金150034012002217取得子公司及其他营业单位支付的现金净额566.233.2138支付其他与投资活动有关的现金784002500投资活动现金流出小计84865.24314.812473.318332.8投资活动产生的现金流量净额-84384.674504.5-12264.7-15532.7数据来源：巨潮资讯网在表4-7中，我们可以看出S科技投资活动现金流入情况处于一个起伏状态，由2016年的480.5万元到2017年的78819.2万元，由2018年的208.6万元到2019年的2800万元，整体状态起伏大。投资活动现金流入主要依靠取得投资收益收到的现金。投资活动现金流出中，构建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金占比最大。投资活动现金流出在2016年达到84865.2万元，主要用于支付其他投资活动有关的现金。主要是由于企业处于发展阶段，对固定资产、无形资产的对内投资过多。资金对内投资情况应当给予重视，避免对内投资过多产生投资风险。综上所述，S科技投入与产出存在很大的问题，即现金的分配利用不合理，应当制定合理的现金使用分配政策，规避投资风险。4.2.4营运风险识别表4-8S科技2016－2019年营运能力指标营运能力指标2016/12/312017/12/312018/12/312019/12/31应收账款周转率(次)5.9773.9682.5762.396存货周转率(次)2.9914.0884.3764.575流动资产周转率(次)0.5550.4680.4670.65固定资产周转率(次)7.7799.1948.25810.465总资产周转率(次)0.4230.3730.3480.438数据来源：巨潮资讯网营运能力主要是企业营运资产的效率和效益的高低。存货的流动性与应收账款的回收是影响营运能力两个重要指标。表4-8中可以看出S科技的应收账款周转率连年下降，且低于社会平均值7.8，表明S科技应收账款收账速度慢，收账期长，应收账款的收回存在难度，存在应收账款回收风险。理论上，存货周转率越高越好，S科技存货周转率低但有上涨趋势，表明存货销售情况慢慢变好，存货积压少。流动资产周转率、固定资产周转率处于上涨阶段，S科技资产使用率高。总资产周转率低，大约在0.4之间徘徊，小于标准值0.8，表明S科技资产投资的效益低，资产利用率低。企业应关注闲置资产情况，提高企业营运能力，减少企业营运风险。表4-9S科技2016－2019年经营活动现金流量表单位：万元2016/12/312017/12/312018/12/312019/12/31经营活动现金流入小计8679795964.6105538.6110267经营活动现金流出小计7142692734.2107058.3117053.9经营活动产生的现金流量净额153713230.3-1519.7-6786.9经营活动产生的现金流量：销售商品、提供劳务收到的现金82371.485779.993924101911.7收到的税费返还1970.42426.82606.52490.1收到其他与经营活动有关的现金2455.27757.99008.15865.2经营活动现金流入小计8679795964.6105538.6110267购买商品、接受劳务支付的现金29793.242066.448935.455761.7支付给职工以及为职工支付的现25288.932609.542547.944829.6金支付的各项税费11474.912591.58924.38791.3支付其他与经营活动有关的现金48695466.96650.77671.3经营活动现金流出小计7142692734.2107058.3117053.9经营活动产生的现金流量净额153713230.3-1519.7-6786.9数据来源：巨潮资讯网在表4-9中，我们可以看出S科技经营活动中现金的流入与流出呈增长趋势，但经营活动产生的现金流量净额在2018、2019年出现负值，2019年更是达到了-6786.9万元。通过表格可以看出，现金的流入主要是销售商品、提供劳务带来的，现金流入渠道少，现金流出渠道多，购买商品、支付职工薪酬等，支出大于收入出现负值。综上所述，S科技营运能力存在一定的问题，特别是对应收账款的处理上。4.3S科技财务风险原因分析4.3.1S科技财务风险外部原因第一，行业竞争加剧。其中市场竞争加剧，S科技所在的停车场行业当前处在新的发展机遇阶段，不断有新的竞争者进入，使行业内竞争加剧。第二，宏观经济走势的不确定性。国家宏观政策的变化以及当前国际、国内大的宏观环境存在较多的不确定性，如2019年的中美贸易摩擦升温，国际贸易保护主义抬头、2020年初的新冠肺炎疫情全球蔓延等，未来宏观经济走势将可能对S科技及上下游行业的客户需要、生产经营产生影响。4.3.2S科技财务风险内部原因第一，企业自身发展战略问题。S科技从2016年开始积极布局和发展包括智慧停车、智慧社区运营业务在内的新业务同时推进“智能终端+生态环境”的战略升级，管理层不能及时适应公司业务发展和战略升级的要求，从而产生服务能力跟不上业务发展速度的情况引致客户不满甚至造成客户流失。第二，企业对于应收账款的管理政策。公司为适应市场需求，针对智能硬件业务推出了销售分期付款的业务模式，主要分为三年期和五年期按月度付款两种方案，该业务的实施会造成公司应收账款的增加，S科技对于应收账款的管理制度不完善。第三，S科技是国内智慧停车领域的领军企业，公司转型升级的需要，大力推动捷慧通智能终端操作平台、智能云停车场系统、无人执守停车系统、一键上云系统、互联网智慧停车系统等在内的数十款新产品的研发工作，从而使企业研发工作任务重，难度大。4.4S科技财务风险控制具体措施4.4.1S科技财务风险控制外部措施政府发挥主导作用。国家和政府应当大力支持高新技术企业的发展，加大资金投入，培养发展前景好的高新技术企业。出台有利于高新技术企业发展的法律法规及优惠政策。规范市场，建立完善的管理制度。4.4.2S科技财务风险控制内部措施第一，加强筹资活动管理，加强资金效率管理，缩短资金占用的周期、减少资金占用成本提高偿债能力。针对应收账款问题S科技可以强化内部收款控制、银行托收等措施加以控制。针对营运资金的风险要建立客户信用管理体系，提高S科技营运能力。第二，加强企业战略管理。S科技要持续推进并深化公司的战略转型方向，确定企业的重点发展方向，提升产品的智能化水平，增强产品的市场竞争力。引进专业技术人才，提高人力资源效能。第三，S科技要完善销售组织结构、提升销售组织能力，大力推进大客户销售体系建设，重点开拓大客户资源，推行分销体系新的合作关系，提升经销机构的整体能力。继续推广拓宽城市智慧停车业务，进一步扩大海内海外市场。

第5章高新技术企业财务风险控制对策5.1高新技术企业财务风险控制外部措施我国高新技术企业发展起步晚，近年来发展速度加快，为鼓励高新技术企业的发展，国家应当建立健全相关制度政策，为高新技术企业的筹资、投资、营运活动提供相关的政策帮助，高新技术企业自身应当密切关注国家对高新技术企业的政策变化。国家也应该大力支持高新技术企业的发展，制定能促进高新技术企业融资、投资、经营发展的政策。5.1.1建立健全信用担保制度信用担保是指企业在向银行融通资金过程中，根据合同约定，由依法设立的担保机构以保证的方式为债务人提供担保，在债务人不能依约履行债务时，由担保机构承担合同约定的偿还责任，从而保障银行债权实现的一种金融支持方式。信用担保的本质是保障和提升价值实现的人格化的社会物质关系。信用担保属于第三方担保，其基本功能是保障债权实现，促进资金融通和其他生产要素的流通。政府要支持鼓励高新技术企业担保制度、体系市场化。即通过专业担保机构进行担保，以便达到减少复杂的审批手续，节约高新技术企业人力、物力的支出。同时跟进规范信用担保制度，使该项措施能真正地服务于、方便于高新技术的融资活动。以高新技术企业为基础，建立健全行业间信用评级、信用担保制度，实现信息的资源共享，避免信息不对称的情况。从而有效缓解高新技术的融资风险。拓宽高新技术企业的投资渠道。5.1.2完善市场环境，激发创新能力我国较多高新技术企业缺乏核心竞争力，而且高新技术企业产品技术等更新换代快，竞争相对激烈，国家应完善市场环境，进一步落实对高新技术企业采用“二免三减半”税收优惠政策、税收减免政策、金融机构对高新技术企业的贷款政策，为高新技术企业的发展创造一个健康的发展环境。同时进一步加大对高新技术企业的知识产权的保护，激发高新技术企业的创新能力。5.1.3重视创新型人才教育高新技术企业最大的特点就是创新性，这也对从业人员有较高的素质要求，人才任何企业发展的法宝，创新型人才对于高新技术企业来说尤为重要。国家应鼓励高校创新型人才培养，大力培养高素质的科研技术人员。鼓励学校开展学生职业生涯规划课程，定期开展专家学者专业知识讲座，使学生更好的学习和掌握知识。提高学生的总体素质。5.2高新技术企业财务风险控制内部措施5.2.1设立完善的风险识别与控制管理机构高新技术企业具有“三高”的特点，也正是这些特点使高新技术企业的财务风险更加具有复杂性，建立完善的风险识别与控制管理机构可以识别风险并加以控制，促进高新技术企业的发展。设立的风险识别与控制管理机构要有专业的财务风险识别人才与针对每个阶段识别风险的部门，能够对企业财务报表以及各项财务指标进行分析，结合高新技术行业与某一具体公司的实际情况，制定财务风险识别系数标准，找到财务风险产生的原因，并提出解决措施。同时提高高新技术企业人员的风险意识，做到全员可识别一定的财务风险，推动财务风险管理制度。5.2.2筹资风险防范措施高新技术企业可以通过加强筹资活动控制的方式防范筹资风险。即在制定筹资计划根据资金需求制定初始筹资方案，对其可行性进行分析调整，严格按照资金使用规范使用资金并定期偿还本金。此外，可以拓宽融资渠道，便于获得更多的资金，可以向信托机构等进行资金筹集，或者吸引投资者对高新技术企业的研发产品投资或者利用国家对高新技术的政策支持获得资金来缓解偿债压力。5.2.3投资风险防范措施高新技术企业在投资前要进行投资项目的评估，综合考虑市场情况、资金情况以及项目对企业发展是否有利等多个因素考虑，选择最适合企业发展的项目，保证资金的有效运用。在项目实施中要加强风险意识，可以采用试点，关注市场的反映情况，对可能产生的风险做好预防，根据市场情况决定是否进一步继续投资。投资项目结束后，要进行总结分析，找到该项目投资优缺点，以及缺点如何改正从中吸取经营教训，以便后期更好的进行投资活动。5.2.4营运风险防范措施要建立健全存货管理制度，制定产品生产计划，确定合适的产品生产周期，严格执行生产计划，从而能够减少盲目生产造成的存货堆积，同时根据市场环境与动态及时调整生产计划。并定期检查存货情况。关注产品质量、数量。建立客户信用档案并完善应收账款收回制度。企业在进行交易活动前要对客户的资金实力、信用状况等进行充分了解，并进行信用等级划分，对不同等级的客户进行不同的销售政策与应收账款回收政策。结语高新技术企业具有高创新性、高投资性、高风险性、高收益性的特点，这些特点使高新技术企业的财务风险更加具有复杂性，本文通过对高新技术企业财务风险类型、识别方法的学习，对案例企业S科技公司进行财务风险的识别与控制，通过财务报表识别法分析方法，对S科技的研发、筹资、投资、营运活动进行财务风险识别，分析其产生原因及控制措施。从而对高新技术企业产生财务风险的原因分析并提高控制措施。

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