小妖财管公式总结

复利终值：F＝P（1＋i）n=P（F/P，i，n）复利现值：P＝F/（1＋i）n=F（P/F，i，n）；系数记忆：/下方的为已知。普通年金终值:F=A（F/A，i，n）预付年金终值:F＝A（F/A，i，n）（1＋i）F＝A[（F/A，i，n＋1）－1](期数加1，系数减1)递延年金终值：F＝A×（F/A，i，n）注意：式中“n”表示的是A的个数，与递延期无关。（1）普通年金现值：P＝A×（P/A，i，n）（2）预付年金现值：P＝A×（P/A，i，n）（1＋i）或P＝A×[（P/A，i，n－1）＋1]（期数减1，系数加1）（3）递延年金现值：①P＝A×（P/A，i，n）×（P/F，i，m）(两次折现)②P＝A×[（P/A,i,m＋n）－（P/A,i,m）]（年金现值系数之差），m为递延期③P＝A×（F/A，i，n）×（P/F，i，m＋n）（先求终值再折现）（4）永续年金的现值：指无限期等额收付的年金，无终值。P=A/i4、年偿债基金：（年终还债）A=F×(A/F，i，n)偿债基金系数和普通年金终值系数互为倒数。5、年资本回收额：A＝P×（A/P，i，n）一年多次计息时名义利率与实际利率的关系如下：i＝（1＋r/m）m－1;r为名义利率，m为期数通货膨胀情况下名义利率与实际利率之间的关系为：1＋名义利率＝（1＋实际利率）×（1＋通货膨胀率）必要收益率：=无风险收益率+风险收益率无风险收益率=纯粹利率（资金的时间价值）+通货膨胀补偿率3.离散程度：衡量风险的指标，主要有收益率的方差、标准差和标准离差率等。方差标准差标准里差率两项资产组合的收益率的方差当＝１时完全正相关时，风险完全不能互相抵消当＝－１时方差达到最小值，甚至可能为0。完全负相关，风险充分抵消（1）单项资产的系统风险（β系数）（或）为协方差。（2）证券资产组合的系统风险系数（βp）（一）、资本资产定价模型的基本原理1、某项资产或资产组合的必要收益率（Rm－Rf）称为市场风险溢酬R=某资产的必要收益率；β=资产的系统风险系数；Rf=无风险收益率Rm=市场组合平均收益率（股票的平均收益率来代替），风险收益率＝β×（Rm－Rf）可供使用现金＝期初现金余缺＋现金收入可供使用现金－现金支出＝现金余缺；现金余缺＝期初现金余额＋经营现金收入－经营性现金支出－资本性现金支出。

现金余缺＋现金筹措－现金运用＝期末现金余额3.租金的计算【提示】折现率＝利率＋租赁手续费率

（1）残值归出租人：每年租金=（租赁设备价值-残值现值）/年金现值系数

（2）残值归承租人：每年租金=租赁设备价值/年金现值系数一、因素分析法资金需要量＝（基期平均占用额－不合理占用额）×（1±预测期销售增减率）×（1±预测期周转速度变动率）二、销售百分比法（敏感资产：货币资金、应收账款、存货敏感负债：应付账款、应付票据、预提费用1、经营活动的资金占用=资产总额-敏感负债2、需要增加的资金=资产增加-敏感负债增加

3、外部融资需求量=资产增加－敏感负债增加－留存收益增加（二）资金需求量预测的形式资金总额（y）＝不变资金（a）＋变动资金（bx）回归直线法：高低点法：投资者要求的报酬率（必要报酬率）＝无风险报酬率＋风险报酬率＝纯利率＋通货膨胀补偿率＋风险报酬率1、资本成本率计算的两种基本模式一般模式：（税后）折现模式：筹资净额现值=未来资本清偿额现金流量现值资本成本率＝所采用的折现率（通用模式）2、个别资本成本计算

（1）银行借款资本成本（税后）（2）公司债券资本成本（税后）计算利息用面值，计算筹资净额用发行价（3）融资租赁资本成本----其资本成本的计算只能采用折现模式（不考虑所得税）

残值归出租人：设备价值＝年租金×年金现值系数+残值现值

残值归承租人：设备价值＝年租金×年金现值系数

（4）普通股资本成本：第一种方法——股利增长模型法已付的肯定是D0第二种方法——资本资产定价模型法Ks＝Rf+β（Rm－Rf）（5）留存收益资本成本：同普通股资本成本计算不同点在于留存收益资本成本率不考虑筹资费用（五）平均资本成本（一）经营杠杆效应(反应资产报酬波动性,评价经营风险)边际贡献率+变动成本率=1息税前利润=利润总额+利息每股收益=净利润/普通股股数EBIT＝（P－Vc）Q－F＝M－F=收入*(1-变动成本率)-固定成本=单位边际贡献*销量-固定成本DOL＝M/EBIT＝M/（M－F）＝基期边际贡献/基期息税前利润（二）财务杠杆效应DFL=(M-F)/(M-F-I)（三）总杠杆效应DTL＝DOL×DFL1、每股收益分析法3、公司价值分析法（2）加权平均资本成本的计算（NCF）＝营业收入－付现成本－所得税（一般不用这个公式）营业现金净流量＝税后营业利润＋非付现成本营业现金净流量＝收入×（1－所得税率）－付现成本×（1－所得税率）＋非付现成本×所得税率净现值（NPV）＝未来现金净流量现值－原始投资额现值（原始投资分几次投的要折现）年金净流量ANCF＝现金净流量总现值（NPV）/年金现值系数＝现金净流量总终值/年金终值系数==净现值×相关的资本回收系数四、现值指数（PVI）PVI＝未来现金净流量现值／原始投资现值内含报酬率，使净现值等于零时的贴现率。（一）静态回收期（ＰＰ）1.未来每年现金净流量相等时静态回收期＝原始投资额／每年现金净流量（二）动态回收期（ＰＰ‘）1.未来每年现金净流量相等时（一）寿命期相同的设备重置决策（采用净现值法）1.直接法：营业现金净流量=收入-付现成本-所得税

2.间接法：营业现金净流量=税后营业利润+非付现成本

3.分算法：营业现金净流量=收入*（1-所得税率）-付现成本*（1-所得税率）+非付现成本*所得税率

二）寿命期不同的设备重置决策（年金净流量法）（二）债券的价值=未来利息的现值+归还本金的现值2、内部收益率：内含报酬率（流入=流出的利率）面值-购买价格）/期数股票价值=未来各年股利的现值之和（1）固定增长模式（增长率固定）（2）零增长模式（其实就是g=0）（3）阶段性增长模式（分段计算）1+2（二）股票投资的收益率

股利折现+卖价折现-买价=0时的折现率股票价值=股利/投资人要求必要报酬率。股票市价=股利/股票内含报酬率保守融资策略短期融资＜波动性流动资产激进融资策略短期融资＞波动性流动资产（一）成本模型最佳现金持有量＝min（管理成本＋机会成本＋短缺成本）（二）存货模式（最优时，机会成本=交易成本）总成本=机会成本+交易成本=（C/2）×K+（T/C）×F。；K---机会成本率；C---持有量（三）随机模型（米勒—奥尔模型）H＝3R－2L；【注意】该公式可以变形为：H－R＝2（R－L）（一）现金周转期存货周转期＝平均存货/每天的销货成本

应收账款周转期＝平均应收账款/每天的销货收入应付账款周转期＝平均应付账款/每天的销货成本（还是购？）

现金周转期＝存货周转期＋应收账款周转期－应付账款周转期=现金流出到流入的时间

应收账款占用资金的应计利息（即机会成本）＝应收账款占用资金×资本成本=应收账款平均余额*变动成本率*资本成本＝日销售额×平均收现期×变动成本率×资本成本（二）信用条件收益的增加＝销售量的增加×单位边际贡献＝销售量的增加×（单价－单位变动成本）=增加销售额*（单位变动成本/单价）2存货占用资金应计利息增加＝存货增加量×单位变动成本×资本成本

2.应付账款增加导致的应计利息减少＝应付账款平均余额增加×资本成本（抵减项）

现金折扣成本＝赊销额×折扣率×享受折扣的客户比率

现金折扣成本增加＝新的销售水平×享受现金折扣的顾客比例×新的现金折扣率－旧的销售水平×享受现金折扣的顾客比例×旧的现金折扣率

五、应收账款的监控：

平均逾期天数＝应收账款周转天数－平均信用期天数

二、存货的成本（取得成本。储存成本。缺货成本）1.取得成本：购置成本DU+订货成本取得成本固定成本+(年需要量/每次进货量)*变动成本

2.储存成本：固定储存成本F2+变动储存成本：平均库存量*年单位储存成本（一）经济订货基本模型变动订货成本＝年订货次数×每次订货成本＝（D/Q）×K

变动储存成本＝年平均库存×单位储存成本＝（Q/2）×Kc（二）基本模型的扩展再订货点＝平均交货时间×平均每日需要量R＝L×d

设每批订货数为Q，每日送货量为P，假设每日耗用量为d，存货陆续供应和使用的经济订货量公式为:经济订货量总成本公式为：

再订货点R＝预计交货期内的需求＋保险储备＝交货时间×平均日需求量＋保险储备

保险储备的储存成本＝保险储备×单位储存成本

缺货成本＝一次订货期望缺货量×年订货次数×单位缺货损失

相关总成本＝保险储备的储存成本＋缺货损失

边际贡献率+变动成本率=1息税前利润=销售收入－总成本=销售量×（单价－单位变动成本）－固定成本=边际贡献总额－固定成本边际贡献总额＝销售收入－变动成本;边际贡献率=单位边际贡献／单价二、单一产品量本利分析（1、保本分析；2、量本利分析图；3、安全边际分析）保本销售量＝固定成本/单位边际贡献保本销售额＝保本销售量×单价＝固定成本/边际贡献率保本作业率＝保本销售量（额）/正常经营销售量（额）安全边际量＝实际或预计销售量－保本点销售量安全边际额＝实际或预计销售额－保本点销售额＝安全边际量×单价安全边际率＝安全边际量/实际或预计销售量＝安全边际额/实际或预计销售额保本作业率与安全边际率的关系：保本销售量+安全边际量=正常销售量

保本作业率+安全边际率=1息税前利润=安全边际额×边际贡献率销售息税前利润率=安全边际率×边际贡献率三、多种产品量本利分析１、加权平均法；２、联合单位法；３、分算法；４、顺序法；５、主要产品法

（一）加权平均法加权平均边际贡献率=Σ（某种产品销售额－某种产品变动成本）/Σ各种产品销售额×100%综合保本点销售额=固定成本总额/加权平均边际贡献率（二）联合单位法目标利润＝（单价－单位变动成本）×销售量－固定成本（一）各因素对利润的影响程度用量差异＝（实际用量－实际产量下的标准用量）×标准价格

价格差异＝（实际价格－标准价格）×实际用量记忆：用量标准，价格实际直接人工：效率差异是量差，工资率差异是价差变动制造费用：效率差异是量差，耗费差异是价差固定制造费用的差异分析预算成本节约额＝预算责任成本－实际责任成本预算成本节约率＝预算成本节约额/预算成本×100%（1）边际贡献=销售收入总额-变动成本总额（2）可控边际贡献【部门经理边际贡献】=（边际贡献－该中心负责人可控固定成本）（3）部门边际贡献【部门毛利】=（可控边际贡献－该中心负责人不可控固定成本）3.投资中心（1）投资报酬率＝营业利润（息税前利润）/平均经营资产（2）剩余收益=经营利润－（经营资产×最低投资报酬率）（经营利润等同于营业利润）修正移动平均法的计算公式为：[Yn为上期的预测值，注意不是实际值]C、指数平滑法：Yn＋1＝aXn＋（1－a）Yn（1）成本利润率定价：单位产品价格＝单位成本×（1＋成本利润率）/（1－适用税率）（2）销售利润率定价：单位产品价格＝单位成本/（1－销售利润率－适用税率）（3）保本点定价法：（确定的是最低价格）单位产品价格＝（单位固定成本＋单位变动成本）/（1－适用税率）＝单位完全成本/（1－适用税率）（4）目标利润法：单位价格＝（单位成本＋单位目标利润）/（1－适用税率）（5）变动成本定价法：单位产品价格＝单位变动成本×（1＋成本利润率）/（1－适用税率）2、以市场需求为基础的定价方法（1）需求价格弹性系数定价法式中：E——某种产品的需求价格弹性系数：△P——价格变动量；△Q——需求变动量：

Ｐ0——基期单位产品价格；Q0——基期需求量。

【提示】一般情况下，需求量与价格呈反方向变动，因此，弹性系数一般为负数。式中：P0——基期单位产品价格；Q0——基期销售数量；Q——预计销售数量（一）短期偿债能力指标1、营运资金＝流动资产－流动负债2、流动比率＝流动资产／流动负债

3、速动比率＝速动资产／流动负债

速动资产＝货币资金＋交易性金融资产＋应收账款＋应收票据

＝流动资产－存货－预付账款－一年内到期的非流动资产－其他流动资产4、现金比率＝（货币资金＋交易性金融资产）／流动负债（二）长期偿债能力分析1、资产负债率＝（负债总额／资产总额）×100%2、产权比率＝负债总额／所有者权益×100%

3、权益乘数＝总资产额／所有者权益总额＝１＋产权比率＝１／（１－资产负债率）4、利息保障倍数＝息税前利润/全部利息费用二、营运能力分析1、应收账款周转率：应收账款周转次数＝销售收入净额／应收账款平均余额应收账款周转天数＝计算期天数／应收账款周转次数2、存货周转率：存货周转次数＝销售成本／存货平均余额；存货周转天数＝计算期天数／存货周转次数

3、流动资产周转率＝销售收入净额／流动资产平均余额；流动资产周转天数＝计算期天数／流动资产周转次数

固定资产周转率＝销售收入净额／固定资产平均净值

总资产周转率＝销售收入净额／资产平均总额

季平均占用额＝（1/2季初＋第一月末＋第二月末＋1/2季末）／3

年平均占用额＝（1/2年初＋第一季末＋第二季末＋第三季末＋1/2年末）／4

三、盈利能力指标分析销售毛利率＝销售毛利÷销售收入其中：销售毛利＝销售收入－销售成本销售净利率＝净利润÷销售收入总资产净利率＝（净利润÷平均总资产）×100%【提示】总资产净利率＝销售净利率×总资产周转次数净资产收益率＝（净利润÷平均所有者权益）×100%＝销售净利率×总资产周转次数×权益乘数＝总资产净利率＊权益乘数＝净利润／平均总资产＊权益乘数四、发展能力分析资本保值增值率＝期末所有者权益／期初所有者权益×100%

资本积累率＝本年所有者权益增长额/年初所有者权益×100%（一）获取现金能力的分析1、销售现金比率＝经营活动现金流量净额÷销售收入（越大越好）2、每股营业现金净流量＝经营活动现金流量净额÷普通股股数3、全部资产现金回收率＝经营活动现金流量净额÷企业平均资产总额×100%