第10章 财务报表分析

2021-1-141财务报表分析第九章2主要内容财务报表分析概述1根本的财务比率分析2财务分析体系33一、财务报表分析概述〔一〕财务报表分析的目的目的将财务报表数据转换成有用的信息，协助报表运用人改善决策财务报表分析的开展为贷款银行效力为投资人效力——外部分析经理人——内部分析专业分析师出现——完善体系运营战略分析会计分析财务分析前景分析4一、财务报表分析概述5一、财务报表分析概述〔二〕财务报表分析的步骤明确分析的目的搜集有关的信息根据分析目的把整体的各个部分分割开来，予以适当组织，使之符合需求深化研讨各部分的特殊本质进一步研讨各个部分的联络解释结果，提供对决策有协助的信息6一、财务报表分析概述〔二〕财务报表分析的方法比较分析法比较对象趋势分析：与本公司历史比横向比较：与同类公司比预算差别分析：与方案预算比比较内容：比较会计要素的总量比较构造百分比比较财务比率7一、财务报表分析概述〔二〕财务报表分析的方法要素分析法根据财务目的与其驱动要素之间的关系，从数量上确定各要素对目的影响程度的一种方法。〔三〕财务报表分析的局限性财务报表本身的局限性财务报告中没有披露公司的全部信息存在会计估计误差管理层会计政策选择财务报表的可靠性问题——注册会计师审计比较根底问题8二、根本的财务比率分析〔一〕短期偿债才干比率1、短期债务与可偿债资产的存量比较营运资本＝流动资产－流动负债短期债务的存量比率流动比率＝流动资产÷流动负债速动比率＝速动资产÷流动负债现金比率＝〔货币资金＋买卖性金融资产〕÷流动负债2、短期债务与现金流量的比较现金流量比率＝运营现金流量÷流动负债扣除：存货、一年内到期的非流动资产及其他流动资产期末数？年平均数？各月平均数9二、根本的财务比率分析〔一〕短期偿债才干比率3、影响短期偿债才干的其他要素加强短期偿债才干的要素可动用的银行贷款目的预备很快变现的非流动资产偿债才干的声誉降低短期偿债才干的要素与担保有关的或有负债运营租赁合同中承诺的付款建造合同、长期资产购置合同中的分阶段付款10二、根本的财务比率分析〔二〕长期偿债才干比率1、总债务存量比率资产负债率资产负债率＝〔负债÷资产〕×100％产权比率和权益乘数产权比率＝负债总额÷股东权益权益乘数＝总资产÷股东权益长期资本负债率长期资本负债率＝[非流动负债÷〔非流动负债＋股东权益〕]×100%11二、根本的财务比率分析〔二〕长期偿债才干比率2、总债务流量比率利息保证倍数＝息税前利润÷利息费用现金流量利息保证倍数＝运营现金流量÷利息费用运营现金流量与债务比＝〔运营现金流量÷债务总额〕×100％3、影响长期偿债才干的其他要素长期租赁债务担保未决诉讼12二、根本的财务比率分析〔三〕资产管理比率1、应收账款周转率应收账款周转次数＝销售收入÷应收账款应收账款周转天数＝365÷〔销售收入÷应收账款〕应收账款与收入比＝应收账款÷销售收入2、存货周转率存货周转次数＝销售收入÷存货存货周转天数＝365÷〔销售收入÷存货〕存货与收入比＝存货÷销售收入13二、根本的财务比率分析〔三〕资产管理比率3、流动资产周转率流动资产周转次数＝销售收入÷流动资产流动资产周转天数＝365÷〔销售收入÷流动资产〕＝365÷流动资产周转次数流动资产与收入比＝流动资产÷销售收入4、非流动资产周转率非流动资产周转次数＝销售收入÷非流动资产非流动资产周转天数＝365÷〔销售收入÷非流动资产〕＝365÷非流动资产周转次数非流动资产与收入比＝非流动资产÷销售收入14二、根本的财务比率分析〔三〕资产管理比率5、总资产周转率总资产周转次数＝销售收入÷总资产总资产周转天数＝365÷〔销售收入÷总资产〕＝365÷总资产周转次数总资产与收入比＝总资产÷销售收入＝1÷总资产周转次数总资产周转率的驱动要素分析15二、根本的财务比率分析〔四〕盈利才干比率1、销售利润率销售利润率＝〔净利润÷销售收入〕×100％销售利润率的驱动要素利润表各工程分析2、资产利润率资产利润率＝〔净利润÷总资产〕×100％资产利润率的驱动要素3、权益净利率权益净利率＝〔净利润÷股东权益〕×100％16三、财务分析体系〔一〕传统的财务分析体系杜邦分析法1、中心比率权益净利率＝净利润/销售收入×销售收入/总资产×总资产/股东权益权益净利率＝销售净利率×总资产周转率×权益乘数17三、财务分析体系权益净利率14.167%资产利润率6.8%权益乘数2.0833销售净利率4.53%资产周转率15本钱费用2864资产2000负债1040非流动负债740流动负债300净利润销售收入3000销售收入3000资产2000期间费用206销售本钱2644其他损益－6所得税费用64营业外收支－44非流动资产1300流动资产700货币资金56应收账款398存货119其他12718三、财务分析体系〔一〕传统的财务分析体系2、传统财务分析体系计算总资产利润率的“总资产〞与“净利润〞不匹配没有区分运营活动损益和金融活动损益没有区分有息负债与无息负债19三、财务分析体系〔二〕改良的财务分析体系中心公式20三、财务分析体系权益净利率14.167%净运营资产利润率12.745%杠杆奉献率1.422%税后运营利润率7.027%净运营资产周转次数1.8毛利率11.867%期间费用率3.2%主要利润率8.667%其他营业利润率0.2%营业利润率8.867%营业外收支率1