财务报表分析08现金流量分析

现金流量分析现金流量分析主要根据企业现金流量表进展分析其按照运营活动、投资活动和筹资活动三个方面来反映企业一定会计期间的现金及现金等价物流入或流出的情况现金流量根本概念现金库存现金随时用于支付的存款质押、冻结的或其存款不能随时用于支付，故不能包括在现金流量表的现金概念中现金等价物期限短、流动性强、易于转换为知金额的现金且价值变动风险很小的投资包括三个月内到期的短期债券投资。权益性投资变现金额通常不确定，不属于现金等价物现金流量企业现金流动的金额数量，即企业一定时期内现金流入量和流出量企业现金方式的转换不会产生现金的流入和流出，如从银行取现或将现金存入银行等企业现金与现金等价物之间的转换也不会产生现金的流入和流出，如企业购买国债等现金流量的分类

运营活动现金流量(CashFlowfromOperatingActivites：CFO)是企业购进资料、销售商品等组织运营活动的结果，是除投资活动和筹资活动外一切买卖和事项引起现金流量变动的结果投资活动现金流量(CashFlowfromInvestingActivites：CFI)是指企业进展长期资产的购建和不包括在现金等价物范围内的投资及其处置活动所引起的现金流量的变动筹资活动现金流量(CashFlowfromFinancingActivites：CFF)是指点致企业资本及债务规模和构成发生变化的活动所引起的现金流量的变动现金净流量现金净流量=现金流入量-现金流出量现金净流量=三大活动呵斥的现金流入量-三大活动呵斥的现金流出量现金流量分析的作用直接解释企业当前的偿债才干和支付才干对企业运营活动、投资活动和筹资活动作出评价弥补权责发生制的缺乏，对企业收益质量作出评价有利于报表运用者预测企业未来的现金流量防备会计支配现金流量表时期报表收付实现制反映：本期现金从何而来；本期现金用于何处；本期现金余额变化经营活动现金流入现金流出1、销售商品提供劳务收到的现金；2、收到的税费返还；3、收到的其他与运营活动有关的现金；1、购买商品接受劳务支付的现金；2、支付给职工的工资及现金；3、支付的各项税费；4、支付的其他与运营活动有关的现金；现金流入现金流出投资活动1、收回投资收到的现金；2、获得投资收益所收到的现金；3、处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金；4、收到的其他与投资活动有关的现金；1、购进固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金；2、投资所支付的现金；3、支付的其他与投资活动有关的现金；现金流入现金流出筹资活动1、吸收投资收到的现金；2、借款所收到的现金；3、收到其他与投资活动有关的现金；1、归还债务支付的现金；2、分配股利或利润或归还利息支付的现金；3、支付的其他与筹资活动相关的现金；运营活动产生的现金净流量评价:1．运营活动产生的现金流量小于零●企业处于初期，这种形状是正常●企业在正常消费运营期间出现这种形状，普通意味着运营过程的现金流转存在问题，运营中“入不敷出〞。2．运营活动产生的现金流量等于零意味着运营过程中的现金“收支平衡〞，但从长期看，那么不可维持“简单再消费〞3．运营活动产生的现金流量大于零但缺乏以补偿当期的非现金耗费性本钱这与情形2只需量的差别，但没有质的差别。现金流量表根本评价4．运营活动产生的现金流量大于零并恰能补偿当期的非现金耗费性本钱阐明企业能在现金流转上维持“简单再消费〞,但不能为企业扩展投资等开展提供货币支持5．运营活动产生的现金流量大于零并在补偿当期的非现金耗费性本钱后仍有剩余阐明企业运营活动产生的现金流量己经处于良好的运转形状,将会对企业投资开展作出奉献。投资活动产生的现金净流量评价:1．投资活动产生的现金流量小于零在企业的投资活动符合企业的长期规划和短期方案的条件下，这种形状是正常,阐明了企业运营活动开展和企业扩张的内在需求2．投资活动产生的现金流量大于等于零对企业投资活动的现金流量缘由进展详细分析●投资回收规模大于投资支出规模---正常●运营活动或筹资活动方面急需资金不得不变现长期资产---不正常筹资活动产生的现金净流量评价:1．筹资活动产生的现金流量大于零●企业的起步阶段，或企业在投资和扩张方面有更多的时机---正常●企业投资活动和运营活动的现金流出失控---不正常2．筹资活动产生的现金流量小于零●企业运营活动与投资活动在现金流量方面运转较好---正常●企业在投资和扩张方面没有更多的时机---不正常●对于一个安康的正在生长的公司，运营活动净现金流量应是正数，投资活动净现金流量是负数，筹资活动净现金流量是正负相间。不同时期企业现金流量变化规律不能单靠评价企业净现金流来评价企业运营，需结合企业本身情况，行业情况以及开展阶段来分析P153—表6-1一、现金流量构造分析的意义现金流量构造可以划分为现金流入构造、现金流出构造和现金净流量构造。现金流量构造分析就是以这三类构造中某一类或一类中某个工程占其总体的比重所进展的分析。现金流量构造分析普通采用构造百分比法。根本公式为：比重=某一类或一类中某个工程金额/总体金额现金流量构造分析二、现金流入构造分析现金流入构造分析分为总流入构造分析和内部流入构造分析。经过现金流入构造分析，可以了解企业的现金来自何方，明确各现金流入工程在构造中的比重，分析存在的问题，为添加现金流入提供决策根据。三、现金流出构造分析现金流出构造分析同样分为总流出构造分析和内部流出构造分析。经过现金流出构造分析，可以了解企业的现金流向何方，明确各现金流出工程在构造中的比重，分析存在的问题，为控制现金流出提供决策根据。四、现金流量净额构造分析现金流量净额构造分析是对运营活动、投资活动、筹资活动以及汇率变动影响的现金流量净额占全部现金净流量的比重进展分析。经过分析，了解企业的现金流量净额是如何构成与分布的，进而对运营活动、投资活动、筹资活动的现金流入与其现金流出进展比较，找出影响现金流量净额的要素，为改良企业现金流量情况提供根据。表6-2P155现金流量趋势分析同一工程增减额比较分析同一工程趋势百分比分析定基趋势百分比=分析期数值÷估计基期数值环比趋势百分比=分析期数值÷上期数值现金流量比率目的分析现金偿债才干分析1.现金债务总额比率现金债务总额比率=运营活动现金净流量/负债总额又称现金流量比率、现金偿债比率、总负债保证率、全部债务现金流量比等，阐明企业现金流量对全部债务归还的满足程度2.现金流动负债比率也称流动负债保证率，反映企业用现金流量归还期流动负债的才干现金流动负债比=运营活动现金净流量/流动负债3.现金到期债务比率也称债务偿付率；到期债务本息保证率是指运营活动现金净流量与到期债务及利息的比率。

到期债务本息保证率=运营活动产生的现金净流量/〔到期债务+到期利息〕4.现金利息保证倍数反映企业当期的现金净流量用于偿付利息的才干，是对利息保证倍数目的的补充现金利息保证倍数=〔CFO+收到利息〕/支付利息5.现金即付比率反映即期支付最短期〔6个月以下〕债务的才干现金即付比率=〔期末现金+现金等价物〕/〔流动负债-预收款项-预提费用-6个月以上短期借款〕5.负债归还期反映当期运营活动产生的现金净流量用于归还企业债务的时间，主要包括总负债归还期和流动负债归还期。总负债归还期=负债总额/CFO*365流动负债归还期=流动负债/CFO*365负债归还期越长，阐明企业归还债务的时间越长，偿债风险越大，反之亦然；但当CFO为负数时，目的失效。运营获现才干分析调查企业经过各项消费运营和投资活动获得现金的才干。分子项通常是运营活动和投资活动的现金净流量或现金流入。分母项分三类：来自利润表收入和利润工程称为盈利获现才干目的来自资产负债表工程称为投资获现才干目的来自现金流量表工程目的称为现金获现才干目的盈利获现才干目的1.销售现金比率又称营业收入现金率、每元销售现金净流入、销售现金流量率等销售现金比率=CFO/销售收入2.现金净利润率也称净利润现金保证比、盈余现金保证倍数等现金净利润率=CFO/净利润其反响企业在实现净利润的根底上获得阅历活动现金净流量的才干3.现金营业利润率也称收益质量比率，反响企业营业利润根底上的获现才干。现金营业利润率=CFO/营业利润4.现金利润总额比率也称盈利现金比率，反响在企业利润总额根底上的现金获取才干现金利润总额比率=CFO/利润总额5.销售质量比率也称销售收入获现率，反映企业在销售收入中实践收到的现金情况销售质量比率=来自销售的现金收入/销售收入6.投资收益收现比率投资收益收现比率=来自投资收益的现金流入/投资收益投资获现才干目的1.总资产净现率也称总资产现金回收率，现金资产报酬率，总资产运营现金率等，反映企业全部投入资产获得运营现金的才干，是投资现金报酬分析的主要目的。总资产净现率=CFO/平均总资产2.净资产净现率也称资本金现金流量比率、现金股东权益报酬率，反映企业一切者投入资本的现金报答才干净资产净现率=CFO/平均净资产现金获现才干目的1.运营支出收现率反映每单位现金支出可以获取净现金流量的多少运营支出收现率=CFO/运营活动现金支出2.现金净收益比率也称现金营运指数，反映运营活动净收益中产生现金净流量的才干现金净收益比率=CFO/运营活动净收益当比率等于1时，阐明运营所得现金全部实现成为运营活动现金流量现金获利才干分析运营现金流量净利率运营现金流量净利率=净利润/CFO运营现金流出净利率运营现金流出净利率=净利润/运营活动现金流出现金流量净利率现金流量净利率=净利润/现金及现金等价物净添加财务弹性分析财务弹性是指企业本身产生的现金流量与现金需求之间的适宜程度。反映财务弹性的财务比率主要有现金满足内部需求率、现金再投资比率、现金流量充足率、固定资产再投资率、投资活动融资比率和现金流量满足投资比率等1.现金满足内部需求率现金满足内部需求率=近五年运营活动现金净流量/〔近五年资本性支出+存货添加+现金股利〕数据可只用当期数据计算。当比率大于或等于1时，阐明企业内部运营活动现金流量满足企业内部需求，现金供应有保证。2.现金再投资比率也称资本支出比率、现金流量适宜比率，是企业运营活动现金净流量与资本性支出的比值。现金再投资比率=CFO/资本性支出资本性支出指包括购置固定资产、无形资产和其他长期资产的支出。3.现金流量充足率是企业运营活动现金净流量与长期负债归还额、资本性支出及股利支付的比值。现金流量充足率=CFO/长期负债归还额+资本支出+股利支付当目的大于1，阐明企业运营才干较好，现金能满足运营需求；然而过高也代表企业有大量资金找不到适宜的投资和运用方向，能够影响企业获利才干。4.固定资