怎样把握股市中反弹机会-

2010年4月怎样把握股市中的反弹机会中国银河证券投资顾问部目录一、序言二、成功抢反弹的条件三、反弹的时机与力度四、抢反弹的对象五、怎样在反弹中配置资金六、市场案例一、序言

反弹是股市运行趋势中的一种固有现象，一次强劲的反弹具有极高的盈利机率。以上证指数为例：2003年11月13日开始的中级行情用了95个交易日才上涨36.37％；而经历5个月左右的调整后，大盘仅用9个交易日反弹，就使股指完成了18.8％的升幅。而个股的高盈利性更是不胜枚举。因此，每一位职业投资者均应学会逆向思维，不仅股市上涨可以获利，充分利用股市暴跌后形成的反弹机会，同样可以赚取丰厚的利润。

一、序言古谚：天道之数，盛则衰，否则泰，炎炎之火，灭期近矣。一、序言图1.上证指数1998年8月日K线走势图一、序言图2.豫园商城2007年4月—7月股价日K线走势图

二、成功抢反弹的条件

1、存量资金存量资金是成功抢反弹之首要条件，你不能指望一位在跌市中严重套牢者能够有效地利用反弹机会。投资者应培育自已的一种职业素养，即行情见顶后，果断出局，为自己储备好充足的现金弹药，一旦反弹机会出现，则迅速出击。二、成功抢反弹的条件

向巴菲特学习，手中总保持充足的现金。

二、成功抢反弹的条件

2、正确选择投资标的一波强劲的反弹行情通常由几个主流板块领涨或采用板块轮涨的形式。与此同时，反弹过程中个股的反弹力度参差不齐。投资者应锻炼自己的辨别能力，即在股市下跌中准确地判断出未来反弹强劲的板块与个股，从而择机建仓。

二、成功抢反弹的条件3、果断退场反弹行情不同于反转，它只是市场对下跌趋势过分反应的技术修正。一旦这种修正完成，股指仍会沿着原有趋势运行。因此，投资者应懂得节制，切莫被突然赚到的利润冲昏头脑，过分恋战，以至到手的利润再次被市场吞噬。二、成功抢反弹的条件海通证券（600837）的教训2009年9月，海通证券随着沪深市场触底反弹后，在多重朦胧利好（业绩优秀、融资融券试点公司与拓展国际化业务等）的驱动下，走出一轮力度较强的反弹行情，最大涨幅达65.86%。随后股价开始踏上回归路程。截止5月下旬，股价已遭腰斩，很多投资者深套其中，包括原来有大幅盈利的股民。

二、成功抢反弹的条件图3.海通证券2009年3月—2010年5月日K线走势图二、成功抢反弹的条件军事史上的著名反弹战例：1949年10月下旬，国民党当局利用我解放军渡江战役后战线过长并急于解放台湾所出现的漏洞，在台岛设防，全歼我跨海部队，取得了军事反弹的局部收益。但由于国民党军事上大势已去，其在大陆的统治最终结束。1949年10月，中国历史开始了新的发展趋势。

三、反弹的时机与力度1.反弹时机：导致股市调整或暴跌的综合要素已经基本得到消化。我们应该从基本面与技术面等多重因素来综合研判介入反弹的时机（1）基本面：A.政府出台重大政策例如：1994年7月底三大救市政策；

1995年5月18号停发国债期货；

2002年6月24日证监会宣布停止国有股减持

2008年4月22日国务院批准降印花税

1998年8月香港金管当局宣布直接进场干预美元兑港币汇率，从而击退了以索罗斯为首的国际对冲基金对港币的狙击，恒生指数硬着陆。B.成交量叠创地量C.新股发行节奏极大减缓D.证券监管当局有关人士发表维稳讲话

三、反弹的时机与力度图4.上证指数1995年3月—6月日K线走势图三、反弹的时机与力度（2）技术面A.领跌板块止跌，补跌板块完成补跌

B.指数跌至整数心里关口（历史重要支撑位、年线等）附近例如：1995年5.18行情即起于500点左右

1997年—1999年上证指数在1000点大关6次止跌2005年6月5日沪指跌破1000点大关，许小年“中国股市推倒重来”言论一语成谶。上证指数绝地反弹。

2008年4月股指在3000点附近大幅反弹香港恒生指数2007年见顶后回调在10000点大关终于企稳，随后展开反弹行情。

C.股指箱体运行至箱体底部附近

三、反弹的时机与力度（3）心理面市场引发的心里恐慌接近尾声例如：2003年3月17号，美国正式出兵伊拉克之日，就是道琼斯指数结束大幅调整之时，随后美国股市开始反弹。

三、反弹的时机与力度

2.反弹的力度（1）反弹结束的征兆A.带动反弹的板块构筑头部B.指标股滞涨C.市场切换不到新的热点D.成交量创反弹以来天量随后开始缩量上述因素应综合判断，对历史经验也不应生搬硬套。三、反弹的时机与力度（2）箱体震荡市：股指反弹至接近箱体顶部上下。当然有时会做假突破。时间延续相对长一些。例如：2004年4月股指突破箱顶造成假象，但很快即被拉回。有时可能又达不到箱体顶部，反弹即会结束。例如：2009年11月24日，沪指尚未到箱体顶部即掉头回转。

（3）熊市：股指反弹至均线系统附近。时间一般相对也比较短，多为脉冲式的。例如：2001年10月22日、2008年4月22日因印花税下调引发的股指反弹。

四、抢反弹的对象以下几类股票可作为投资者抢反弹的主要对象。

1、超跌股与跌市前的强势股（明星股）。

逻辑：超跌股在股市暴跌后的吸引力主要是因其巨大跌幅引发的反弹预期与空间。此外，一波多头行情通常是由数个强势板块中数只强势股领涨的。行情见顶后有些该类个股中的机构或是由于对行情判断失误导致严重被套，出不了货，或是手中的筹码尚未派发干净，因此，反弹行情一经形成，该类个股即开始出现自救现象。四、抢反弹的对象图5.金发科技2009年8月股价日K线走势图四、抢反弹的对象图6.潞安环能2009年6月—12月股价日K线走势图

四、抢反弹的对象

2、指标股逻辑：股市下跌时，指标股往往成为机构率先减持对象或做空势力打压股指的工具（股指期货推出后，这种情况可能会加重）。随着大盘指数不断下挫，空方势力渐成强弩之末。此时多头开始积蓄力量准备反击，拉抬指标股遂成为进场资金烘托人气带动大盘反弹的有效手段。故适时选择指标股建仓，可使投资者取得立竿见影的效果。当然，各个指标股的反弹表现也不尽相同，那些绝对价位低、流通盘适中、业绩稳定的个股效果可能更好。而像中石油等一类的超大盘指标股则效果不一定佳。

四、抢反弹的对象图7.深发展2009年6月—12月股价日K线走势图

四、抢反弹的对象图8.小天鹅1998年8月18日—22日股价日K线走势图

四、抢反弹的对象3、新股与次新股。逻辑：一些跌市中上市的新股与次新股，由于上市时恰逢股市下跌开盘价定得不高，上方更无套牢盘，因此很容易成为机构的选择对象。此外，一些适值反弹进行中上市的新股往往也因为其生逢其时而走出强劲的涨升势头。

历史的经验表明，反弹中出现的新强势板块很容易在新股与次新股板块中产生。

四、抢反弹的对象图9.中信证券2003年1月—2003年6月股价日K线走势图

四、抢反弹的对象图10.吉峰农机2009年10月30日—2010年4月股价日K线走势图

四、抢反弹的对象

4、被错杀的绩优股逻辑：熊市来临，泥沙俱下，很多业绩优秀的股票在市场下跌中被抛售。一旦市场见底，这些被错杀品种则马上被有眼光的投资者买入，重新反弹至其合理的价值区域。

四、抢反弹的对象图11.三一重工2010年5月—10月股价日K线走势图四、抢反弹的对象5、流通盘偏小，股性活跃的个股。逻辑：流通盘偏小导致控盘相对容易，反弹时向上拉升自然比较省力。而股性活跃的个股，盘中的资金更不会放弃反弹良机，借势振荡，以博取差价。沪市中的袖珍股、中小板及创业板中的个股常出现此类品种。注意：这类品种有其局限性，更适合中小投资者操作。四、抢反弹的对象图12.老凤祥2009年7月—2010年4月股价周K线走势图

五、怎样在反弹中配置资金

1、进取型将资金配置在跌势前的明星股与新股或次新股上的一种方法。

投资逻辑：由于新股、次新股与跌势前的明星股反弹时力度一般较大，因此可以获取相对于大盘反弹幅度的的超额收益。但风险与收益是匹配的，该种资金配置的风险性相对也要高一些。五、怎样在反弹中配置资金2、稳健性将资金配置在错杀绩优股与指标股上。

投资逻辑：该种资金配置方法相对稳健。从历史数据分析，被错杀绩优股与指标股（具有行业代表性却又流通盘非超大者）可以确保盈利性不输于大盘反弹时指数的弹升力度。风险性较前一种配置方法也要小一些。

六、市场案例1.美国股市1993年克林顿政府上台后，调整经济结构，大力发展以科技网络为代表的新经济，美国经济获得大力发展。截至克林顿卸任，美国政府由大幅财政赤字到财政保持宽幅盈余。美国股市牛气冲天，从1993年的2000多点涨到11000点。进入21世纪，911事件与网络股破灭导致美国经济受损，股指在网络股崩盘式的暴跌带动下开始进入调整。2003年美伊战争爆发时，道指才在7500点年线附近止住，调整幅度近三分之一。随后数年，道指一直在进行箱体运行，呈反弹走势。而纳斯达克股指则从2000年的5000多点跌至1000点附近才止跌，随后也开始反弹。

【本轮反弹中，真正有价值的网络股在经历了被错杀后开始浴火重生，例如网易、搜狐等股价都在暴跌后翻了十数倍或数十倍】。

六、市场案例为了挽救美国经济，时任美联储主席的格林斯潘采取了宽松的货币政策，十数次降息，向市场释放出可怕的流动性。此后，美国股市结束了箱体运行，在地产经济泡沫的刺激下突破11000点大关。2007年10月，道指上冲到14198.10点。

2008年初，次贷按揭债券问题开始发酵，道指进入调整状态。随着问题的深化，次按问题终于引发了美国历史上百年一遇的金融危机。道指在金融股与部分制造业股的带领下狂跌不止，直到09年3月才在6469.95点止住，跌幅达高达54.43%。次贷危机爆发后，美国财政及金融监管机构迅速启动应急机制，宣布政府接管房地美与房利美两家房地产信贷机构，放任雷曼投资银行倒闭，对花旗、高盛等处于危机中的大型金融机构提供资金，挽狂澜于既倒。在此预期下，美国股市开始大举反弹，截止2010年2月，道指涨至11258.01点，反弹幅度近70%。

【此轮反弹中，业绩优秀的价值股沃尔玛，上市生逢其时的新股谷歌，背景深厚而又暂遇问题的高盛，受益于政府提供资金援助的花旗银行（从08年8月每股0.6—0.7美元涨升至10年4月3.8美元）等，股价都得