期货从业资格考试期货基础知识(习题卷19)

试卷科目：期货从业资格考试期货基础知识期货从业资格考试期货基础知识(习题卷19)PAGE"pagenumber"pagenumber/SECTIONPAGES"numberofpages"numberofpages期货从业资格考试期货基础知识第1部分：单项选择题，共51题，每题只有一个正确答案,多选或少选均不得分。[单选题]1.某投资者在4月1日买入燃料油期货合约40手(每手10吨)建仓，成交价为4790元/吨，当日结算价为4770元/吨，当日该投资者卖出20手燃料油合约平仓，成交价为4780元/吨，交易保证金比例为8%，则该投资者当日交易保证金为()元。A)76320B)76480C)152640D)152960答案:A解析:当日交易保证金=当日结算价×当日交易结束后的持仓总量×交易保证金比例，4770×(40-20)×10×8%=76320(元)[单选题]2.1月5日，大连商品交易所黄大豆1号3月份期货合约的结算价是2800元吨，该合约下一交易日跌停板价格正常是()元吨。A)2688B)2720C)2884D)2912答案:A解析:本题考察的是期货合约涨跌幅的变化范围。下一交易日的交易范围=上一交易日的结算价±涨跌幅。本题中，上一交易日的结算价为2800元吨，黄大豆1号期货合约的涨跌幅为±4%，故一下一交易日的价格范围为[2800-2800×4%，2800+2800×4%]，即[2688，2912]。[单选题]3.关于期货合约的标准化，说法不正确的是（）。A)减少了价格波动B)降低了交易成本C)简化了交易过程D)提高了市场流动性答案:A解析:期货合约的标准化给期货交易带来极大的便利，交易双方不需要事先对交易的具体条款进行协商，从而节约了交易成本，提高了交易效率和市场流动性。[单选题]4.下列期货交易流程中，不是必经环节的为（）。A)开户B)竞价C)结算D)交割答案:D解析:期货交易流程一般应包括：开户、下单、竞价、结算和交割。由于在期货交易的实际操作中，大多数期货交易都是通过对冲平仓的方式了结履约责任的，进入交割环节的比重非常小，所以交割环节并不是交易流程中的必经环节。[单选题]5.我国设立期货交易所的审批机构是()A)国务院B)中国人民银行C)中国银监会D)中国证监会答案:D解析:[单选题]6.期货公司在期货市场中的作用主要有()。A)根据客户的需要设计期货合约，保持期货市场的活力B)期货公司担保客户的交易履约，从而降低了客户的交易风险C)严密的风险控制制度使期货公司可以较为有效地控制客户的交易风险D)监管期货交易所指定的交割仓库，保证了期货市场功能的发挥答案:C解析:AD两项为期货交易所的主要职能，B项期货公司并不能担保客户的交易履约。[单选题]7.对期货市场价格发现的特点表述不正确的是（）。A)具有保密性B)具有预期性C)具有连续性D)具有权威性答案:A解析:期货市场价格是在公开、公正、高效、竞争的期货交易运行机制下形成的，期货价格具有预期性、连续性、公开性、权威性的特点。[单选题]8.以下关于远期交易和期货交易的描述中，正确的是（）。A)期货交易与远期交易通常都以对冲平仓方式了结头寸B)远期价格比期货价格更具有权威性C)期货交易和远期交易信用风险相同D)期货交易是在远期交易的基础上发展起来的答案:D解析:远期交易履约方式主要采用实物交收方式，期货交易绝大多数都是通过对冲平仓的方式了结。故A项错误。由于远期合同的流动性不足，所以限制了其价格的权威性和分散风险的作用。故B项错误。与期货交易相比，远期交易具有较高的信用风险。故C项错误。[单选题]9.比较期权的跨式组合和宽跨式组合，下列说法正确的是()。A)跨式组合中的两份期权的执行价格不同，期限相同B)宽跨式组合中的两份期权的执行价格相同，期限不同C)跨式期权组合和宽跨式期权组合都是通过同时成为一份看涨期权和一份看跌期权的空头或多头来实现的D)底部跨式期权组合中的标的物价格变动程度要大于底部宽跨式期权组合中的标的物价格变动程度，才能使投资者获利答案:C解析:跨式组合期权交易策略，它由具有相同协议价格、相同期限、同种股票的一份看涨期权和一份看跌期权组成，其分为两种：底部跨式组合和顶部跨式组合。宽跨式组合有时也称为底部垂直价差组合，它是由投资者购买相同到期日但协议价格不同的一份看涨期权和一份看跌期权组成，其中看涨期权的协议价格高于看跌期权。[单选题]10.在期货投资基金支付的各种费用中，同基金的业绩表现直接相关的是()。A)管理费B)经纪佣金C)营销费用D)CTA费用答案:D解析:基金支付给CTA的费用包括两个部分：固定的咨询费和业绩激励费。固定的咨询费以CTA所管理的基金投资组合的每日净资产值为基础(以当时市值计算)，逐日累积计算，在每个业绩期结束时支付，一般不再变动。业绩激励费是以CTA所管理的投资组合使得基金产生净增值的一定百分比来进行支付的。因此D项与业绩表现直接相关。[单选题]11.对中国金融期货交易所国债期货品种而言，票面利率小于3％的可交割国债的转换因子（）。A)小于或等于1B)大于或等于1C)小于1D)大于1答案:C解析:如果可交割国债票面利率高于国债期货合约标的票面利率，转换因子大于1；如果可交割国债票面利率低于国债期货合约标的票面利率，转换因子小于1。中国金融期货交易所的5年期国债期货合约和10年期货合约的票面利率均为3％。[单选题]12.集合竞价采用（）原则。A)价格优先B)时间优先C)最大成交量D)平均价答案:C解析:集合竞价采用最大成交量原则，即以此价格成交能够得到最大成交量。高于集合竞价产生的价格的买入申报全部成交；低于集合竞价产生的价格的卖出申报全部成交；等于集合竞价产生的价格的买入或卖出申报，根据买入申报量和卖出申报量的多少，按少的一方的申报量成交。[单选题]13.()表明在近N日内市场交易资金的增减状况。A)市场资金总量变动率B)市场资金集中度C)现价期价偏离率D)期货价格变动率答案:A解析:市场资金总量变动率=×100%，此指标表明在近N日(N通常取值为3)内市场交易资金的增减状况。如果其变动大小超过某特定值(或者说临界值)，可以确定期货市场价格将发生大幅波动。[单选题]14.利率互换的常见期限不包括（）。A)1个月B)1年C)10年D)30年答案:A解析:利率互换的常见期限有1年、2年、3年、4年、5年、7年与10年，30年和50年的互换也时有发生。故本题答案为A。[单选题]15.某投资者看空中国平安6月份的股票，于是卖出1张单位为5000、行权价格为40元、6月份到期的中国平安认购期权。该期权的前结算价为1.001，合约标的前收盘价为38.58元。交易所规定：认购期权初始保证金=丨前结算价+Max（Mx合约标的前收盘价-认购期权虚值，Nx合约标的前收盘价）丨x合约单位；认沽期权初始保证金=Mint前结算价+Max（Mx合约标的前收盘价-认沽期权虚值，Nx行权价），行权价丨x合约单位；其中：认购期权虚值=Max（行权价-合约标的前收盘价，0）。认沽期权虚值=Max（合约标的前收盘价-行权价，0）。该投资者需缴纳初始保证金（）元。A)9226B)10646C)38580D)40040答案:A解析:认购期权虚值为[Max（40-38.58,0）]=1.42,则初始保证金：11.001+Max（25%x38.58-1.42，10%x38.58）|xl000=9226（元）〇[单选题]16.关于期货交易，以下说法错误的是（）。A)期货交易信用风险大B)利用期货交易可以帮助生产经营者锁定生产成本C)期货交易集中竞价，进场交易的必须是交易所的会员D)期货交易具有公平.公正.公开的特点答案:A解析:期货交易以保证金制度为基础，实行当日无负债结算制度，每日进行结算，因此其信用风险较小。[单选题]17.如7月1日的小麦现货价格为800美分/蒲式耳，小麦期货合约的价格为810美分/蒲式耳，那么该小麦的当日基差为()美分/蒲式耳。A)10B)30C)-10D)-30答案:C解析:本题考查基差公式的运用。基差=现货价格-期货价格。小麦的当日基差为：800-810=-10（美分/蒲式耳）。[单选题]18.1月28日，某交易者进行套利交易，同时卖出5手3月某期货合约，买入10手5月该期货合约，卖出5手7月该期货合约；成交价格分别为5740元/吨、5760元/吨和5790元/吨。2月1日对冲平仓时的成交价格分别为5730元/吨、5770元/吨和5800元/吨。该交易者（）元。(每手10吨，不计手续费等费用)A)亏损1000B)盈利1000C)盈利2000D)亏损2000答案:B解析:该交易属于蝶式套利，不计手续费，其损益如表2所示。[单选题]19.假设沪深300股指期货价格是2300点，其理论价格是2150点，年利率为5%。若三个月后期货交割价为2500点，那么利用股指期货套利的交易者从一份股指期货的套利中获得的净利润是（）元。A)45000B)50000C)82725D)150000答案:A解析:不论三个月后期货交割价为多少，套利交易的利润都等于实际期价与理论期价之差：（2300-2150）x300=45000（元）。阅读材料，回答以下两题。设r=6%，d=2%，6月30日为6月份期货合约的交割日。4月1日、5月1日、6月1日及6月30日的现货指数分别为4100点、4200点、4280点及4220点。[单选题]20.3月31日，甲股票价格是14元，某投资者认为该股票近期会有小幅上涨；如果涨到15元，他就会卖出。于是，他决定进行备兑开仓。即以14元的价格买入5000股甲股票，同时以0．81元的价格卖出一份4月到期、行权价为15元(这一行权价等于该投资者对这只股票的心理卖出价位)的认购期权(假设合约单位为5000)。该投资者获得权利金为（）。查看材料A)4000B)4050C)4100D)4150答案:B解析:0.81×5000=4050（元）。[单选题]21.某投机者卖出2张9月份到期的日元期货合约，每张金额为12500000日元，成交价为0．006835美元／日元，半个月后，该投机者将2张合约买入对冲平仓，成交价为0．007030美元／日元。则该笔投机的结果是（）美元。A)盈利4875B)亏损4875C)盈利5560D)亏损5560答案:B解析:该投资者的平仓盈亏=（卖出成交价-买入成交价）×合约乘数×平仓手数=（0．006835-0．007030）×12500000×2=-4875（美元）。所以，该投资者投机的结果是损失4875美元。[单选题]22.欧洲美元期货的交易对象是()。A)债券B)股票C)3个月期美元定期存款D)美元活期存款答案:C解析:欧洲美元期货的交易对象不是债券，而是存放于美国境外各大银行的3个月期美元定期存款。[单选题]23.某投资者以100元／吨的权利金买入玉米看涨期权，执行价格为2200元／吨，期权到期日的玉米期货合约价格为2500元／吨，此时该投资者的理性选择和收益状况为（）。A)不执行期权，收益为0B)不执行期权，亏损为100元／吨C)执行期权，收益为300元／吨D)执行期权，收益为200元／吨答案:D解析:如果不执行期权，亏损为权利金，即100元／吨；如果执行期权，收益为2500-2200-100=200（元／吨），因此执行期权。故此题选D。[单选题]24.当标的物价格在期权执行价格以上时(不计交易费用)，买进看跌期权损失()。A)全部权利金B)权利金+标的物价格-执行价格C)执行价格+权利金D)执行价格答案:A解析:当标的物市场价格大于或等于执行价格时，看跌期权买方不行使期权，其最大损失为权利金。[单选题]25.属于反转突破形态的价格曲线是()。A)头肩顶B)三角形C)矩形D)旗形答案:A解析:比较典型的反转形态包括头肩形、双重顶(M头)、双重底(W底)、三重顶、三重底、圆弧顸、圆弧底、v形形态等，比较典型的持续形态有三角形态、矩形形态、旗形形态和楔形形态等。[单选题]26.目前，我国期货交易所采取分级结算制度的是（）。A)郑州商品交易所B)大连商品交易所C)上海期货交易所D)中国金融期货交易所答案:D解析:中国金融期货交易所采取会员分级结算制度。[单选题]27.如果一国外汇储备增加，外汇市场对本币的信心增加，会促使本币()。A)波动B)贬值C)升值D)稳健答案:C解析:如果一国外汇储备增加，外汇市场对本币的信心增加，会促使本币升值。[单选题]28.目前在我国，某一品种某一月份合约的限仓数额规定描述正确的是（）。A)限仓数额根据价格变动情况而定B)限仓数额与交割月份远近无关C)交割月份越远的合约限仓数额越小D)进入交割月份的合约限仓数额最小答案:D解析:一般应按照各合约在交易全过程中所处的不同时期来分别确定不同的限仓数额。比如，一般月份合约的持仓限额及持仓报告标准设置得高；临近交割时，持仓限额及持仓报告标准设置得低。[单选题]29.关于期货期权的内涵价值，以下说法正确的是（）。A)内涵价值的大小取决于期权的执行价格B)由于内涵价值是执行价格与期货合约的市场价格之差，所以存在许多套利机会C)由于实值期权可能给期权买方带来盈利，所以人们更加偏好实值期权D)当期货价格给定时，期货期权的内涵价值是由执行价格来决定的答案:D解析:执行价格与市场价格的相对差额决定了内涵价值的有无及其大小。在标的物价格一定时，执行价格便决定了期权的内涵价值。故此题选D。[单选题]30.下列不属于期货交易的交易规则的是（）。A)保证金制度、涨跌停板制度B)持仓限额制度、大户持仓报告制度C)强行平仓制度、当日无负债结算制度D)风险准备金制度、隔夜交易制度答案:D解析:期货交易所通过制定保证金制度、涨跌停板制度、持仓限额制度、大户持仓报告制度、强行平仓制度、当日无负债结算制度、风险准备金制度等一系列制度，从市场的各个环节控制市场风险，保障期货市场的平稳、有序运行。故本题答案为D。[单选题]31.目前，我国期货交易所期货结算机构采用的组织方式是()。A)作为某一交易所内部机构的结算机构26B)附属于某一交易所的相对独立的结算机构C)由政府出面组建的具有监管职能的结算机构D)由多家交易所和实力较强的金融机构出资组成一家独立的结算公司答案:A解析:根据期货结算机构与期货交易所的关系，一般可以将其分为三种形式：作为某一交易所内部机构的结算机构;附属于某一交易所的相对独立的结算机构;由多家交易所和实力较强的金融机构出资组成一家独立的结算公司，多家交易所共用这一个结算公司。目前，我国期货交易所采用的是第一种形式。[单选题]32.外汇期货跨市场套利者考虑在不同交易所间进行套利的时候，应该考虑到时差带来的影响，选择在交易时间（）的时段进行交易。A)重叠B)不同C)分开D)连续答案:A解析:套利者考虑在不同交易所间进行套利的时候，应该考虑到时差带来的影响，选择在交易时间重叠的时段进行交易。故本题答案为A。[单选题]33.1990年10月12日，经国务院批准（）作为我国第一个商品期货市场开始起步。A)深圳有色金属交易所宣告成立B)上海金属交易所开业C)郑州粮食批发市场以现货交易为基础，引入期货交易机制D)广东万通期货经纪公司成立答案:C解析:1990年10月12日，经国务院批准，郑州粮食批发市场以现货交易为基础，引入期货交易机制，作*我国第一个商品期货市场开始起步。[单选题]34.以本币表示外币的价格的标价方法是()。A)直接标价法B)间接标价法C)美元标价法D)英镑标价法答案:A解析:直接标价法是指以本币表示外币的价格，即以一定单位的外国货币作为标准，折算为一定数额本国货币的标价方法。[单选题]35.（）自创建以来，交易稳定发展，至今其价格依然是国际有色金属市场的?晴雨表?。A)芝加哥商业交易所B)伦敦金属交易所C)美国堪萨斯交易所D)芝加哥期货交易答案:B解析:伦敦金属交易所自创建以来，交易稳定发展，至今其价格依然是国际有色金属市场的?晴雨表?。[单选题]36.关于期货市场价格发现功能论述不正确的是()。A)期货价格与现货价格的走势基本一致并逐渐趋同B)期货价格成为世界各地现货成交价的基础C)期货价格克服了分散、局部的市场价格在时间上和空间上的局限性，具有公开性、连续性、预期性的特点D)期货价格时时刻刻都能准确地反映市场的供求关系答案:D解析:期货价格并非时时刻刻都能准确地反映市场的供求关系。[单选题]37.下列关于股指期货交叉套期保值的理解中，正确的是（）。A)被保值资产组合与所用股指期货合约的标的资产往往不一致B)通常用到期期限不同的另一种期货合约为其持有的期货合约保值C)通常用标的资产数量不同的另一种期货合约为其持有的期货合约保值D)通常能获得比普通套期保值更好的效果答案:A解析:我们有时要为某项现货交易进行套期保值，市场上却不存在以该资产为标的的期货合约，这时，我们只能选择标的资产与这种资产高度相关的期货作为保值工具，这种套期保值称为交叉套期保值。由交叉套期保值的定义可知，被保值资产组合与所用股指期货合约的标的资产往往不一致。[单选题]38.某投资者以2元／股的价格买入看跌期权，执行价格为30元／股，当前的股票现货价格为25元／股。则该投资者的损益平衡点是（）。A)32元／股B)28元／股C)23元／股D)27元／股答案:B解析:损益平衡点就是使期权买方在期权交易中，执行权力和放弃行权带来的结构是一样的标的资产价格。看跌期权的损益平衡=执行价格-权利金=30-2=28（元／股）。[单选题]39.若市场处于反向市场，多头投机者应()。A)买人交割月份较远的合约B)卖出交割月份较近的合约C)买入交割月份较近的合约D)卖出交割月份较远的合约答案:A解析:若市场处于反向市场，做多头的投机者应买入交割月份较远的远期月份合约，行情看涨同样可以获利，行情看跌时损失较少。故此题选A。[单选题]40.在我国，()期货的当日结算价是该合约最后一小时成交价格按照成交量的加权平均价。A)沪深300股指B)小麦C)大豆D)黄金答案:A解析:我国郑州商品交易所、大连商品交易所和上海期货交易所规定，当日结算价取某一期货合约当日成交价格按照成交量的加权平均价；当日无成交价格的，以上一交易日的结算价作为当日结算价。中国金融期货交易所规定，当日结算价是指某一期货合约最后一小时成交价格按照成交量的加权平均价。[单选题]41.CBOT最早期的交易实际上属于远期交易。其交易特点是（）。A)实买实卖B)买空卖空C)套期保值D)全额担保答案:A解析:芝加哥期货交易所（ChicagoBoardofTrade，CBOT）成立之初，采用远期合同交易的方式。交易的参与者主要是生产商、经销商和加工商，其特点是实买实卖，交易者通过交易所寻找交易对手，在交易所缔结远期合同，待合同到期，双方进行实物交割，以商品货币交换了结交易。[单选题]42.期货交易报价时，超过期货交易所规定的涨跌幅度的报价（）。A)无效，但可申请转移至下一交易日B)有效，但须自动转移至下一交易日C)无效，不能成交D)有效，但交易价格应调整至涨跌幅以内答案:C解析:涨跌停板制度又称每日价格最大波动限制制度，即期货合约在一个交易日中的交易价格波动不得高于或者低于规定的涨跌幅度，超过该涨跌幅度的报价将被视为无效报价，不能成交。[单选题]43.6月1日，某美国进口商预期3个月后需支付进口货款2．5亿日元，当时的即期汇率为USD／JPY=96．70(JPY／USD=0．010341)，该进口商为避免3个月后因日元升值而需付出更多美元，就在CME外汇期货市场买入20张9月份到期的日元期货合约(交易单位为1250万日元)进行套期保值，成交价为JPY／USD=0．010384。至9月1日，即期汇率变为USD／JPY=92．35(JPY／USD=0．010828)。该进口商将所持日元期货合约对冲平仓，成交价格为JPY／USD=0．010840。该进口商套期保值的效果是（）。(不计手续等费用)A)以期货市场盈利弥补现货市场亏损后，还有净盈利7157美元B)不完全套期保值，且有净亏损7157美元C)以期货市场盈利弥补现货市场亏损后，还有净盈利7777美元D)不完全套期保值，且有净亏损7777美元答案:D解析:买入外汇期货套期保值，计算过程如表所示。[单选题]44.8月1日，张家港豆油现货价格为6500元/吨，9月份豆油期货价格为6450元/吨，则豆油的基差为()元/吨。[2009年11月真题]A)250B)-50C)-250D)50答案:D解析:基差=现货价格-期货价格=6500-6450=50(元/吨)。[单选题]45.()通常将合约持有几天、几周甚至几个月，待价格变至对其有利时再将合约对冲。A)长线交易者B)短线交易者C)当日交易者D)抢帽子者答案:A解析:长线交易者通常将合约持有几天、几周甚至几个月，待价格变至对其有利时再将合约对冲；短线交易者一般是当天下单，在一日或几日内了结；当日交易者一般只进行当日的买卖，一般不会持仓过夜；抢帽子者通常是指当日交易中频繁买卖期货合约的投机者。[单选题]46.下列说法中，错误的是()。A)期货投机者关心和研究的是单一合约的涨跌B)套利者关心和研究的是两个或者多个合约相对价差的变化C)期货套利者赚取的是价差变动的收益D)期货套利交易成本一般高于投机交易成本答案:D解析:本题主要考查期货套利与投机的区别。期货套利交易成本一般要低于投机交易成本，选项D错误。@##[单选题]47.K线图中，当（）低于开盘价时，形成阴线。A)结算价B)收盘价C)最低价D)最高价答案:B解析:在K线图中，当收盘价低于开盘价，K线为阴线，中部的实体一般用绿色或黑色表示。[单选题]48.1999年，期货经纪公司最低注册资本金提高到（）万元人民币。A)1500B)2000C)2500D)3000答案:D解析:1999年，期货经纪公司最低注册资本金提高到3000万元人民币。[单选题]49.股指期货套期保值是规避股票市场系统性风险的有效工具，但套期保值过程本身也存在（），需要投资者高度关注。A)基差风险.流动性风险和展期风险B)现货价格风险.期货价格风险.基差风险C)基差风险.成交量风险.持仓量风险D)期货价格风险.成交量风险.流动性风险答案:A解析:套期保值操作过程中的风险主要包括基差风险、现金流风险、流动性风险、展期风险、操作风险等。[单选题]50.平值期权的执行价格（）其标的资产的价格。A)大于B)大于等于C)等于D)小于答案:C解析:平值期权的执行价格等于其标的资产的价格。故本题答案为C。[单选题]51.假定市场利率为5%，股票红利率为2%。8月1日，沪深300指数3500点，9月份和12月份沪深300股指期货合约的理论价差为（）点。A)61.25B)43.75C)35D)26.25答案:D解析:根据股指期货理论价格的计算公式可推出，不同时点上同一品种的股指期货的理论差价计算公式为：F(T2)-F(T1)=S(r-d)(T2-T1)/365=3500(5%-2%)(3/12)=26.25(点)。第2部分：多项选择题，共31题，每题至少两个正确答案,多选或少选均不得分。[多选题]52.关于点价交易，描述正确的有（）。A)是以现货价格决定期货价格B)实质上是一种买卖现货商品的交易方式C)升贴水由双方协调确定D)以某月份的期货价格为计价基础答案:BCD解析:点价交易是指以某月份的期货价格为计价基础，以期货价格加上或减去双方协商同意的升贴水来确定双方买卖现货商品的价格的交易方式。点价交易从本质上看是一种为现货贸易定价的方式，交易双方并不需要参加期货交易。[多选题]53.常见的确定合约数量的方法有（）。A)面值法B)修正久期C)基点价值法D)免疫策略答案:ABC解析:常见的确定合约数量的方法包括面值法、修正久期法和基点价值法。[多选题]54.影响供给的因素有（）。A)商品自身的价格B)生产成本C)生产的技术水平D)相关商品的价格答案:ABCD解析:供给是指在一定时间和地点，在不同价格水平下卖方愿意并能够提供的产品数量。影响供给的因素有商品自身的价格、生产成本（要素价格）、生产的技术水平、相关商品的价格、生产者对未来的预期、政府的政策以及其他相关因素等。[多选题]55.关于期货公司的说法，正确的有（）。A)对于保证金不足的客户，期货公司可以提供融资服务B)期货公司可以通过专业服务实现资产管理的职能C)当客户出现保证金不足而无法履约时，期货公司无须承担风险D)属于非银行金融机构答案:BD解析:期货公司严禁给客户透支交易，客户保证金不足时，应当及时追加保证金或者自行平仓，客户未在期货公司规定时间内及时追加保证金或者自行平仓的，期货公司应当强行平仓。故A项错误。期货市场实行保证金制度，客户资产面临较大的风险，而期货公司通过当日无负债结算来确保客户履约，一旦出现保证金不足而客户无法履约时，期货公司必须以自有资金弥补保证金的不足，此时客户的风险就成为期货公司的风险。故C项错误。[多选题]56.到2006年年底，我国外汇交易中心交易的主要货币是()和英镑。A)美元B)港元C)日元D)欧元答案:ABCD解析:本题考查我国外汇交易中心交易的主要货币。到2006年年底，我国外汇交易巾心交易的主要货币是美元、港元、日元、欧元和英镑。[多选题]57.下列属于做多国债基差的情形的是（）。A)投资者认为基差会上涨，国债现货价格上涨幅度会高于期货价格乘以转换因子上涨的幅度B)投资者认为基差会上涨，国债现货价格下跌幅度会低于期货价格乘以转换因子下跌的幅度C)投资者认为基差会下跌，国债现货价格上涨幅度会低于期货价格乘以转换因子上涨的幅度D)投资者认为基差会下跌，国债现货价格下跌幅度会高于期货价格乘以转换因子下跌的幅度答案:AB解析:做多国债基差，即投资者认为基差会上涨，国债现货价格上涨（下跌）幅度会高于（低于）期货价格乘以转换因子上涨（下跌）的幅度，则买入国债现货，卖出国债期货，待基差上涨后分别平仓获利。AB均为适合做多国债基差的情形。故本题答案为AB。[多选题]58.对期权权利金的表述正确的有（）。A)是买方面临的最大可能的损失(不考虑交易费用)B)是执行价格一个固定的比率C)是期权的价格D)是买方必须负担的费用答案:ACD解析:权利金就是期权的价格，是期货期权的买方为获取期权合约所赋予的权利而必须支付给卖方的费用。期权权利金对于期权的买方来说，是其买入期权可能遭受损失的最高限度；对于卖方而言，卖出期货期权立即可以获得一笔权利金收入，而不必马上进行期货合约的交割。在期权交易中，期权权利金在交易所内讨价还价形成。故此题选ACD。[多选题]59.资产管理业务的投资范围包括（）。A)期货B)股票C)证券投资基金D)央行票据答案:ABCD解析:资产管理业务的投资范围包括：一是期货、期权及其他金融衍生品；二是股票、债券、证券投资基金、集合资产管理计划、央行票据、短期融资券、资产支持证券等；三是中国证监会认可的其他投资品种。[多选题]60.下列关于期权多头适用场景和目的的说法，正确的是（）。A)为规避所持标的资产多头头寸的价格风险，可考虑买进看跌期权B)如果希望追求比期货交易更高的杠杆效应，可考虑期权多头策略C)为规避所持标的资产多头头寸的价格风险，可考虑买进看涨期权D)标的资产价格波动率正在扩大对期权多头不利答案:AB解析:A、C两项，为规避所持标的资产多头头寸的价格风险，可考虑买进看跌期权；为规避资产空头头寸的价格风险，可考虑买进看涨期权。B项，期权多头方的最大损失为期权费，其承担的风险有限，不需要缴纳保证金，能博取更大的杠杆效用。D项，标的资产价格波动率越大，期权价格向有利方向变化的可能性也越大，对期权多头越有利。[多选题]61.对反向市场描述正确的是（）。A)反向市场产生的原因是近期需求迫切或远期供给充足B)反向市场的出现，意味着持有现货无持仓费的支出C)反向市场状态一旦出现，价格一直保持到合约到期D)在反向市场上，随着交割月临近，期现价格仍将会趋同答案:AD解析:反向市场的出现主要有两个原因：一是近期对某种商品或资产需求非常迫切，远大于近期产量及库存量，使现货价格大幅度增加，高于期货价格；二是预计将来该商品的供给会大幅度增加，导致期货价格大幅度下降，低于现货价格。[多选题]62.关于基点价值的说法，正确的是（）。A)基点价值是指利率变化0．1%引起的债券价格变动的绝对额B)基点价值是指利率变化1%引起的债券价格变动的绝对额C)基点价值是指利率变化0．01%引起的债券价格变动的绝对额D)基点价值是指利率变化一个基点引起的债券价格变动的绝对额答案:CD解析:基点价值(BPV)，又称为DV01，是指利率每变化一个基点(0．01个百分点)引起的债券价格变动的绝对额。[多选题]63.期权的权利金由()组成。A)实值价值B)虚值价值C)时间价值D)内涵价值答案:CD解析:期权的权利金由内涵价值和时间价值组成。其中，内涵价值是指在不考虑交易费用和期权费的情况下，买方立即执行期权合约可获取的收益;期权的时间价值，又称外涵价值，是指在权利金中扣除内涵价值的剩余部分。[多选题]64.期货价差套利的作用包括（）。A)有助于提高市场波动性B)有助于提高市场流动性C)有助于提高市场交易量D)有助于不同期货合约之间价格趋于合理答案:BD解析:期货价差套利在客观上有助于将扭曲的期货市场价格重新恢复到正常水平，它的存在对期货市场的健康发展起到了重要作用。主要表现在以下两个方面：①期货价差套利行为有助于不同期货合约价格之间的合理价差关系的形成；②期货价差套利行为有助于提高市场流动性。[多选题]65.期货交易所统一指定交割仓库，其目的有（）。A)方便套期保值者进行期货交易B)可以保证卖方交付的商品符合合约规定的数量与质量等级C)增强期货交易市场的流动性D)保证买方收到符合期货合约规定的商品答案:BD解析:由于在商品期货交易中大多涉及大宗实物商品的买卖，因此统一指定交割仓库，可以保证卖方交付的商品符合期货合约规定的数量与质量等级，保证买方收到符合期货合约规定的商品。[多选题]66.下列关于期价高估和期价低估的说法，正确的是（）。A)股指期货合约实际价格大于股指期货理论价格，称为期价高估B)股指期货合约实际价格小于股指期货理论价格，称为期价高估C)股指期货合约实际价格大于股指期货理论价格，称为期价低估D)股指期货合约实际价格小于股指期货理论价格，称为期价低估答案:AD解析:多数情况下，股指期货合约实际价格与股指期货理论价格总是存在偏离。股指期货合约实际价格大于股指期货理论价格，称为期价高估：股指期货合约实际价格小于股指期货理论价格，称为期价低估。故本题答案为AD。@##[多选题]67.外汇套利交易包括（）。A)期现套利B)跨期套利C)跨市套利D)跨品种套利答案:ABCD解析:外汇套利交易包括期现套利、跨期套利、跨市套利、跨品种套利。故此题选ABCD。[多选题]68.投机者在选择合约的交割月份时，通常要注意的两个问题是（）。A)合约的即时性B)合约的流动性C)远月合约时间与近月合约时间之间的关系D)远月合约价格与近月合约价格之间的关系、答案:BD解析:投机者在选择合约的交割月份时，通常要注意以下两个问题：一是合约的流动性；二是远月合约价格与近月合约价格之间的关系。[多选题]69.下列属于会员制期货交易所特征的有（）。A)最高权力机构是股东大会B)交易所的会员必须是股东C)非营利性D)由全体会员共同出资组建答案:CD解析:会员制期货交易所是由全体会员共同出资组建，缴纳一定的会员资格费作为注册资本,以全部财产承担有限责任的非营利性法人。会员制期货交易所最高权力机构是会员大会。公司制期货交易所通常由若干股东共同出资组建。故本题答案为CD。[多选题]70.以下关于公开喊价方式的两种形式划分正确的是()A)连续竞价制和动盘B)一节一价制和静盘C)连续竞价制和一节一价制D)动盘和静盘答案:CD解析:[多选题]71.价差交易包括（）。A)跨市套利B)跨商品套利C)跨期套利D)期现套利答案:ABC解析:期货价差套利可分为跨期套利，跨市场套利和跨品种套利[多选题]72.在境外期货市场上，股指期货合约月份的设置的两种方式是（）。A)季月模式B)远月模式C)以近期月份为主．再加上远期季月D)以远期月份为主，再加上近期季月答案:AC解析:股指期货的合约月份是指股指期货合约到期进行交割所在的月份。不同国家和地区期货合约月份的设置不尽相同。在境外期货市场上．股指期货合约月份的设置主要有两种方式：一种是季月模式（季月是指3月、6月、9月、12月）。欧美市场采用的就是这种设置方式。另一种是以近期月份为主，再加上远期季月。如我国香港地区的恒生指数期货和我国台湾地区的台指期货的合约月份就是两个近月和两个季月。故本题答案为AC。[多选题]73.期货合约的名称应注明（）。A)合约品种的交割地点B)合约上市交易所的名称C)合约品种的产地D)合约品种的名称答案:BD解析:合约名称注明了该合约的品种名称及其上市交易所名称。以上海期货交易所铜合约为例，合约名称为?上海期货交易所阴极铜期货合约?。[多选题]74.证券公司从事介绍业务，应当与期货公司签订书面委托协议。委托协议应当载明的事项包括（）等。A)介绍业务的范围B)违约责任C)介绍业务对接规则D)报酬支付及相关费用的分担方式答案:ABCD解析:证券公司从事介绍业务，应当与期货公司签订书面委托协议。委托协议应当载明的事项包括：介绍业务的范围；执行期货保证金安全存管制度的措施；介绍业务对接规则；客户投诉的接待处理方式；报酬支付及相关费用的分担方式；违约责任；中国证监会规定的其他事项。[多选题]75.关于上海期货交易所的表述，正确的有（）。A)理事会是常设机构B)会员以期货公司会员为主C)理事会下设专门委员会D)董事会是常设机构答案:ABC解析:董事会是中国金融期货交易所才有的。[多选题]76.根据折算标准的不同，汇率的标价方法可分为()。A)直接标价法B)美元标价法C)间接标价法D)欧元标价法答案:ABC解析:汇率的标价方法可分为直接标价法、间接标价法和美元标价法。[多选题]77.外汇期权按产生期权合约的原生金融产品划分，可分为（）。A)现汇期权（又称之为货币期权）B)外汇期货期权C)买入期权D)卖出期权答案:AB解析:按产生期权合约的原生金融产品划分，可把外汇期权分为现汇期权（又称之为货币期权）和外汇期货期权。故本题答案为AB。[多选题]78.关于沪深300指数期货的结算价，说法正确的有（）。A)交割结算价为最后交易日进行现金交割时计算实际盈亏的价格B)交割结算价为最后交易日沪深300指数最后两小时的算术平均价C)当日结算价为计算当日浮动盈亏的价格D)当日结算价为合约最后一小时成交价格按照成交量的加权平均价答案:ABD解析:沪深300股指期货当日结算价是某一期货合约最后一小时成交价格按照成交量的加权平均价，计算结果保留至小数点后一位。沪深300股指期货合约关于交割的相关规定是：股指期货合约采用现金交割方式；股指期货合约最后交易日收市后，交易所以交割结算价为基准，划付持仓双方的盈亏，了结所有未平仓合约。沪深300股指期货的交割结算价为最后交易曰标的指数最后两小时的算术平均价。交易所有权根据市场情况对股指期货的交割结算价进行调整。[多选题]79.下列关于会员制期货交易所的说法，正确的有（）。A)会员制期货交易所由全体会员共同出资组建B)会员制期货交易所每个会员都需要缴纳一定的会员资格费作为注册资本C)会员制期货交易所是以全部财产承担有限责任的非营利性法人D)会员制期货交易所的注册资本是向社会公众筹集的答案:ABC解析:会员制期货交易所是由全体会员共同出资组建，缴纳一定的会员资格费作为注册资本，以全部财产承担有限责任的非营利性法人。故本题答案为ABC。[多选题]80.国内期货交易所在的进行计算机撮合成交时，循环（）原则。A)时间优先B)套保优先C)数量优先D)价格优先答案:AD解析:国内期货交易所均采用计算机撮合成交，分为连续竞价与集合竞价两种方式。其中，集合竞价原理与一节一价制相同。进行连续竞价时，计算机交易系统一般将买卖申报单以价格优先、时间优先的原则进行排序。[多选题]81.上海证券交易所个股期权合约的合约标的是（）。A)大盘蓝筹B)创业板C)新三