基金从业资格考试私募股权投资基金基金基础知识(习题卷10)

试卷科目：基金从业资格考试私募股权投资基金基金基础知识基金从业资格考试私募股权投资基金基金基础知识(习题卷10)PAGE"pagenumber"pagenumber/SECTIONPAGES"numberofpages"numberofpages基金从业资格考试私募股权投资基金基金基础知识第1部分：单项选择题，共100题，每题只有一个正确答案,多选或少选均不得分。[单选题]1.股权投资基金财产不得用于（）。Ⅰ违反国家宏观政策或者产业政策的投资Ⅱ违规向他人贷款或者提供担保Ⅲ从事承担无限责任的投资Ⅳ法律、行政法规以及金融监管部门禁止的其他投资或者活动A)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB)Ⅱ、Ⅲ、ⅣC)Ⅰ、ⅣD)Ⅲ、Ⅳ答案:A解析:股权投资基金财产不得用于下列投资或者活动：（1）违反国家宏观政策或者产业政策的投资；（2）违规向他人贷款或者提供担保；（3）从事承担无限责任的投资；（4）法律、行政法规以及金融监管部门禁止的其他投资或者活动。此外，以股权投资基金财产向基金管理人、基金托管人出资，通常也会受到一定程度的限制或禁止。[单选题]2.FOF产品可以得益于母基金管理人的大类资产投资能力以及子基金管理人的具体金融工具投资能力，这是()的优点。A)主动管理主动型FOFB)主动管理被动型FOFC)被动管理主动型FOFD)被动管理被动型FOF答案:A解析:本题考查基金中基金的类型。主动管理主动型FOF的优点是FOF产品可以得益于母基金管理人的大类资产投资能力以及子基金管理人的具体金融工具投资能力。[单选题]3.投资后管理中获取信息的主要方式不包括（）。A)参加被投资企业股东大会（股东会）、董事会、监事会B)定期举行业务考核C)日常联络与沟通工作D)关注被投资企业经营状况答案:B解析:投资后管理中获取信息的主要方式包括：①参加被投资企业股东大会（股东会）、董事会、监事会；②关注被投资企业经营状况；③日常联络与沟通工作。[单选题]4.对于累计（）次未更新履行信息报送义务者，中国基金业协会将其列入异常机构名单。A)2B)3C)4D)5答案:A解析:基金管理人未按时履行季度、年度和重大事项信息报送更新义务累计达2次的，基金业协会将其列入异常机构名单，并通过私募基金管理人公示平台对外公示，一旦基金管理人作为异常机构公示，即使整改完毕，至少6个月后才能恢复正常机构公示状态。[单选题]5.以下不属于基金出现清算退出原因的是（）。A)基金存续期届满B)基金份额持有人大会（股东大会或者全体合伙人）决定进行基金清算C)全部投资项目都已经清算退出D)部分投资项目都已经清算退出答案:D解析:一般的股权投资基金清算的原因有以下几种：（1）基金合同约定的存续期届满；（2）基金全部投资项目都已经实现清算退出，且按照约定基金管理人决定不再进行重复投资；（3）基金股东会或股东大会、全体合伙人或份额持有人大会决定基金清算；（4）法律法规规定或基金合同约定的其他基金清算事由。[单选题]6.股份有限公司申请在全国中小企业股份转让系统挂牌，必须符合的条件不包括()A)有主办券商推荐并持续督导B)业务明确，具有持续经营能力，公司治理机制健全，合法规范经营C)依法设立且存续满两年D)为国家认定的高新技术企业答案:D解析:[单选题]7.收购方的自有资金和外部资金的比例，通常取决于以下（）等因素。Ⅰ．目标公司所能产生的现金流Ⅱ．内部资金的股权利息Ⅲ．外部资金的融资成本Ⅳ．资本结构的风险A)Ⅰ、Ⅱ、ⅢB)Ⅰ、Ⅲ、ⅣC)Ⅰ、Ⅱ、ⅣD)Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:B解析:杠杆收购（LeveragedBuy-Out，LBO），是指收购方用少量的自有资金结合大规模的外部资金来收购目标企业的活动。收购方的自有资金和外部资金的比例，通常取决于以下三个因素：第一，目标公司所能产生的现金流。第二，外部资金的融资成本。第三，资本结构的风险。知识点：并购基金的概念，杠杆收购基金的运作特点、投资方式、投资对象、投资分析以及作用；[单选题]8.编制公司（）之后，清算组应当制订清算方案。A)资产负债表B)财产清单C)债权、债务目录D)财务会计报告答案:D解析:编制公司财务会计报告之后，清算组应当制订清算方案，提出收取债权和清偿债务的具体安排。[单选题]9.20世纪50年代至70年代，创业投资基金主要投资于（）企业。A)中小成长型B)初创型C)中型成熟企业D)大型成熟企业答案:A解析:20世纪50年代至70年代，创业投资基金主要投资于中小成长型企业，此时的创业投资基金为经典的狭义创业投资基金。[单选题]10.私募基金管理人在（）两次被采取谈话提醒、书面警示、要求限期改正等纪律处分的、中国基金业协会可对其采取加入黑名单、公开论责等纪律处分.A)一个月之内B)一年之内C)半年之内D)三个月之内答案:B解析:私募基金管理人在一年之内两次被采取谈话提醒、书面警示、要求限期改正等纪律处分的，中国基金业协会可对其采取加入黑名单、公开谴责等纪律处分；[单选题]11.下列企业股权价值的计算公式，正确的是()。Ⅰ.股权价值=EBITDA×(企业价值/息税折旧摊销前利润倍数)Ⅱ.股权价值=净资产×市净率倍数Ⅲ.股权价值=净利润×市盈率倍数Ⅳ.股权价值=销售收入×市销率倍数A)Ⅰ、ⅡB)Ⅰ、Ⅱ、ⅢC)Ⅱ、ⅢD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:D解析:本题考查股权投资基金常用的估值方法。企业股权价值=净利润×市盈率倍数=EBIT×(企业价值/息税前利润倍数)=EBITDA×(企业价值/息税折旧摊销前利润倍数)=净资产×市净率倍数=销售收入×市销率倍数[单选题]12.基金管理人应当通过私募基金登记备案系统向中国证券投资基金业协会报送以哪些下基本信息（）Ⅰ.主要投资方向及根据主要投资方向注明的基金类别。Ⅱ.基金合同、公司章程或者合伙协议。Ⅲ.采取委托管理方式的，应当报送委托管理协议。Ⅳ.基金业协会规定的其他信息。A)Ⅰ.Ⅱ.ⅢB)Ⅱ.Ⅲ.ⅣC)Ⅰ.Ⅱ.ⅣD)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案:D解析:都属于基金管理人应当通过私募基金登记备案系统向中国证券投资基金业协会报送的基本信息。[单选题]13.关于清算的说法错误的是()。A)清查公司财产制定清算方案的工作应由清算组执行B)清算方案需要提交股东大会(股东会)通过或者报主管机关确认C)若公司财产不足清偿的，清算组有责任向有管辖权的市级人民政府宣告破产D)编制公司财务会计报告之后，清算组应当制订清算方案，提出收取债权和清偿债务的具体安排答案:C解析:清算退出的流程和方法：(1)清查公司财产、制订清算方案清算组在催告债权人申报债权的同时，应当调查和清理公司的财产。根据债权人的申请和调查清理的情况编制公司资产负债表、财产清单和债权、债务目录。编制公司财务会计报告之后，清算组应当制订清算方案，提出收取债权和清偿债务的具体安排。提交股东大会(股东会)通过或者报主管机关确认。若公司财产不足清偿债务的，清算组有责任向有管辖权的人民法院申请宣告破产。经人民法院裁定宣告破产后，清算组应当将清算事务移交人民法院。(2)了结公司债权、债务，处理公司未了结的业务(3)分配公司剩余财产[单选题]14.基金信息披露分成（）Ⅰ募集期间的信息披露Ⅱ运作期间的定期披露Ⅲ运作期间的临时披露Ⅳ募集期间的定期披露A)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB)Ⅰ、Ⅱ、ⅢC)Ⅰ、Ⅱ、ⅣD)Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ答案:B解析:基金信息披露分成募集期间的信息披露、运作期间的定期披露、运作期间的临时披露三类。[单选题]15.公司经营管理发生严重困难，继续存续会使股东利益受到重大损失，通过其他途径不能解决的，持有公司全部股东表决权（），可以请求（）解散公司。A)10%以上的股东；仲裁机构B)10%以上的股东；人民法院C)5%以上的股东；仲裁机构D)5%以上的股东；人民法院答案:B解析:公司经营管理发生严重困难，继续存续会使股东利益受到重大损失，通过其他途径不能解决的，持有公司全部股东表决权10%以上的股东，可以请求人民法院解散公司。[单选题]16.（）是指净现值（NPV）等于零时的折现率，体现了投资资金的时间价值。A)总收益倍数B)已分配收益倍数C)内部收益率D)未分配利润答案:C解析:内部收益率（IRR）是指截至某一特定时点，基金资金流入现值加上资产净值现值总额与资金流出现值总额相等，即净现值（NPV）等于零时的折现率，体现了投资资金的时间价值。[单选题]17.某股权投资基金管理人及时识别、分析经营活动中与内部控制目标相关的风险，合理确定风险应对策略，其行为体现了内部控制的要素是（）A)内部环境B)风险评估C)控制活动D)内部监督答案:B解析:风险评估即及时识别、系统分析经营活动中与内部控制目标相关的风险，合理确定风险应对策略。[单选题]18.以下关于相对估值法的计算公式正确的是（）A)目标公司价值=目标公司某种指标×（可比公司价值／可比公司某种指标）B)目标公司价值=可比公司价值×（可比公司价值／可比公司某种指标）C)目标公司价值=目标公司某种指标×（可比公司价值／目标公司某种指标）D)目标公司价值=可比公司某种指标×（可比公司价值／目标公司某种指标）答案:A解析:相对估值法的计算公式为目标公司价值=目标公司某种指标×（可比公司价值／可比公司某种指标）[单选题]19.股权投资的一般流程有哪些?I项目开发与筛选、初步尽职调查II项目立项、签署投资框架协议III尽职调查、投资决策IV签署投资协议、投资交割A)I、II、IIIB)I、II、IVC)I、III、IVD)I、II、III、IV答案:D解析:股权投资基金投资流程围绕投资决策展开，通常包括项目开发与筛选、初步尽职调查、项目立项、签署投资框架协议、尽职调查、投资决策、签署投资协议、投资交割等主要环节。[单选题]20.法律尽职调查更多的是定位于（）。A)价值发现B)投资决策辅助C)收益发现D)风险发现答案:D解析:法律尽职调查更多的是定位于风险发现。[单选题]21.国际股权投资基金行业经过70多年的发展，成为仅次于银行贷款和()的重要融资手段。A)信托计划B)发行股票C)发行债券D)IPO答案:D解析:本题考查国际股权投资基金的发展现状。国际股权投资基金行业经过70多年的发展，成为仅次于银行贷款和IPO的重要融资手段。[单选题]22.下列哪项不是管理人内部控制的原则（）A)全面性原则B)独立性原则C)优先性原则D)适时性原则答案:C解析:管理人内部控制的原则包括：1.全面性原则；2.相互制约原则；3.执行有效原则；4.独立性原则；5.成本效益原则；6.适时性原则[单选题]23.(2017年)场外股权交易市场挂牌一般实行（），所需时间相对较短。A)审批制B)配额制C)核准制D)注册制答案:D解析:场外股权交易市场挂牌一般实行注册制，所需时间相对较短。[单选题]24.股权投资母基金是以（）为主要投资对象的基金。A)股权投资基金B)公司型基金C)合伙型基金D)政府引导基金答案:A解析:股权投资母基金（基金中的基金）是以股权投资基金为主要投资对象的基金。[单选题]25.（）就是根据企业目前所有资产的变卖价值来确定企业价值。A)现金流折现法B)成本法C)清算价值法D)股利贴现模型答案:C解析:清算价值法就是根据企业目前所有资产的变卖价值来确定企业价值。[单选题]26.(2017年)在合伙型股权投资基金中，新合伙人入伙除另有约定外应经（）同意。A)全体合伙人过半数B)全体合伙人2／3以上C)全体合伙人D)全体合伙人1／3以上答案:C解析:合伙型股权投资基金具有较强的人合性特征，新合伙人入伙，除合伙协议另有约定外，应当经全体合伙人的一致同意，并依法订立书面入伙协议。[单选题]27.下列关于全国股转系统挂牌的基本流程的说法中错误的是（）。A)决策改制阶段最为关键的工作是股改B)全国股转系统挂牌流程主要分为决策改制阶段、材料制作阶段、登记挂牌阶段C)主办券商内核属于材料制作阶段的工作内容D)登记挂牌阶段的工作由券商协同企业完成答案:B解析:全国股转系统挂牌流程主要分为四个阶段：①决策改制阶段，这一阶段最为关键的工作是股改；②材料制作阶段，包括召开董事会和股东大会、制作挂牌申请文件、主办券商内核以及向全国股转系统报送挂牌申请及相关材料；③反馈审核阶段，主要工作是配合全国股转系统的审核，对全国股转系统的审核意见进行反馈；④登记挂牌阶段，主要是挂牌申请审核通过后的工作，主要包括：分配股票代码、办理股份登记存管、公司挂牌，这部分工作由券商协同企业完成。[单选题]28.股权投资基金投资运作中面临的一般风险，包括（）等。Ⅰ．资金损失风险Ⅱ．流动性风险Ⅲ．募集失败风险Ⅳ．信用风险A)Ⅰ、Ⅱ、ⅢB)Ⅰ、Ⅱ、ⅣC)Ⅱ、Ⅲ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:A解析:股权投资基金的一般风险，包括资金损失风险、基金运营风险、流动性风险、募集失败风险、投资标的的风险、税收风险等。知识点：募集行为的主要程序及内容；[单选题]29.我国目前股权投资基金行业自律组织的行业自律主要内容（）Ⅰ.募集Ⅱ.合格投资者准人Ⅲ.信息披露Ⅳ.内控管理Ⅴ.合同指引A)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ.B)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅴ.C)Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ.D)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.答案:C解析:我国目前股权投资基金行业自律组织的行业自律内容主要集中在募集、信息披露、内控管理、合问指引、服务业务管理等方面。[单选题]30.（）指基金服务机构代理基金管理人宣传推介股权投资基金发售基金份额，办理基金参与、退出等活动。A)基金募集服务B)投资顾问服务C)份额登记服务D)估值核算服务答案:A解析:基金募集服务，是指基金服务机构代理基金管理人宣传推介股权投资基金，发售基金份额，办理基金参与、退出等活动。基金服务机构提供基金销售募集服务，应当取得相应的业务资质，并与基金管理人签订书面的代销协议，严格按照股权投资基金的销售募集流程进行基金募集。[单选题]31.下列关于合格投资者的说法错误的是（）。A)股权投资基金的合格投资者应具备相应风险识别能力和风险承担能力B)投资于单只股权投资基金的金额不低于100万元C)对于单位投资者，要求其净资产不低于1000万元D)对个人投资者，要求其金融资产不低于300万元或者最近3年个人年均收入不低于100万元答案:D解析:对个人投资者，要求其金融资产不低于300万元或者最近3年个人年均收入不低于50万元，故选项D表述错误。[单选题]32.目前大量申请股权投资基金管理人登记的机构欠缺诚信约束，提交申请材料不真实、不准确、不完整，中国证券投资基金业协会办理登记面临较高（）。A)系统风险B)操作风险C)道德风险D)政策风险答案:C解析:目前大量申请股权投资基金管理人登记的机构欠缺诚信约束，提交申请材料不真实、不准确、不完整，中国证券投资基金业协会办理登记面临较高道德风险。[单选题]33.公司管理指标有（）Ⅰ.公司战略与业务发展定位Ⅱ.经营风险控制情况Ⅲ.公司治理情况Ⅳ.高层管理人员尽职与异动情况A)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.B)Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ.C)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD)Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.答案:C解析:公司管理指标分为1.公司战赂与业务发展定位2.经营风险控制情况3.公司治理情况4.高层管理人员尽职与异动情况[单选题]34.(2016年)以下关于全国中小企业股份转让系统的交易机制和规则的描述中，错误的是（）。A)投资者直接交易B)分级结算原则C)以机构投资者为主，合格的自然人也可以投资D)设定股份交易最低限额答案:A解析:A项，全国中小企业股份转让系统的交易规则为投资者委托交易。[单选题]35.在基金收益分配中，按单一项目分配，是指每个投资项目投后退出的每一笔资金都按照一定的顺序在（）之间分配，而不是首先满足基金投资者的全部本金出资和优先收益。A)基金投资者和管理人B)基金投资者和托管人C)股东和管理人D)股东和托管人答案:A解析:在基金收益分配中，按单一项目分配，是指每个投资项目投后退出的每一笔资金都按照一定的顺序在基金投资者和管理人之间分配，而不是首先满足基金投资者的全部本金出资和优先收益。[单选题]36.下列选项中，不属于基金销售机构业务的是()。A)办理基金赎回B)办理基金申购C)办理基金清算D)办理基金认购答案:C解析:基金销售机构，是指依法办理开放式基金份额的认购、申购和赎回的基金管理人以及取得基金代销业务资格的其他机构。[单选题]37.某股权投资基金管理人及时识别、分析经营活动中与内部控制目标相关的风险，并合理确定风险应对策略，此行为体现了内部控制要素是()。A)内部环境B)控制活动C)风险评估D)内部监控答案:C解析:选项C正确，管理人内部控制的要素构成主要包括：(1)内部环境：包括经营理念和内控文化、治理结构、组织结构、人力资源政策和员工道德素质等。内部环境是实施内部控制的基础。(2)风险评估：及时识别、系统分析经营活动中与内部控制目标相关的风险，合理确定风险应对策略。(3)控制活动：根据风险评估结果，采用相应的控制措施，将风险控制在可承受范围之内。(4)信息与沟通：及时、准确地收集、传递与内部控制相关的信息，确保信息在内部、企业与外部之间进行有效沟通。(5)内部监督：对内部控制建设与实施情况进行周期性监督检查，评价内部控制的有效性，发现内部控制缺陷或因业务变化导致内控需求有变化的，应当及时加以改进、更新。[单选题]38.国内外股权投资基金共同的投资者类型有（）。Ⅰ母基金Ⅱ金融机构Ⅲ企业Ⅳ个人A)Ⅲ、ⅣB)Ⅰ、Ⅲ、ⅣC)Ⅱ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:D解析:国内外股权投资基金共同的投资者类型有：母基金、金融机构、企业、个人。[单选题]39.（）对目标公司和创始股东更为有利，也更容易被各方接受。A)完全棘轮B)加权平均条款C)随售权D)反摊薄条款答案:B解析:与完全棘轮条款不同，加权平均条款将新增出资额的数量作为反稀释时一个重要的考虑因素，既考虑新增出资额的价格，也考虑融资额度。与完全棘轮条款相比，加权平均条款对目标公司和创始股东更为有利，也更容易被各方接受。[单选题]40.根据现行自律规则，基金管理人在办结登记手续之日起6个月内仍未备案首只基金产品的，中国基金业协会将采取（）的措施。A)责令改正B)公开谴责C)注销该基金管理人登记D)出具警示函答案:C解析:新登记的股权投资基金管理人在办结登记手续之日起6个月内仍未备案首只股权投资基金产品的，中国基金业协会将注销该基金管理人登记。[单选题]41.在开展基金服务业务的各个阶段，基金管理人应关注基金服务机构是否存在与提供基金服务相冲突的业务，以及基金服务机构是否采取了有效的隔离措施，具体要求有（）。Ⅰ．若该托管人能够将其托管职能和基金服务职能进行分离，恰当地识别、管理、监控潜在的利益冲突，并披露给投资者，则被该托管人可被委托担任同一基金的基金服务机构Ⅱ．基金服务机构应当具备开展服务业务的营运能力和风险承受能力Ⅲ．单位可以挪用基金财产和投资者财产，但个人不得以任何形式挪用Ⅳ．基金服务机构应当建立严格的防火墙制度与业务隔离制度，有效执行信息隔离等内部控制制度，切实防范利益输送A)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB)Ⅰ、Ⅱ、ⅣC)Ⅰ、Ⅲ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ答案:B解析:保障基金服务业务独立运营，防范利益冲突和输送。具体要求如下：第一，基金服务业务所涉及的基金财产和投资者财产应当独立于基金服务机构的自有财产。基金服务机构破产或者清算时，基金服务业务所涉及的基金财产和投资者财产不属于其破产或清算财产。第二，基金服务机构应当对提供服务业务所涉及的基金财产和投资者财产实行严格的分账管理，确保基金财产和投资者财产的安全，任何单位或者个人不得以任何形式挪用基金财产和投资者财产。第三，基金托管人不得被委托担任同一基金的基金服务机构，除非该托管人能够将其托管职能和基金服务职能进行分离，恰当地识别、管理、监控潜在的利益冲突，并披露给投资者。第四，基金服务机构应当具备开展服务业务的营运能力和风险承受能力，审慎评估基金服务的潜在风险与利益冲突，建立严格的防火墙制度与业务隔离制度，有效执行信息隔离等内部控制制度，切实防范利益输送。知识点：基金服务业务中可能存在的利益冲突；[单选题]42.境外直接上市企业的财务状况较为严格的要求，过去一年税后利润不少于（）万元人民币，并有增长潜力。A)2000B)4000C)6000D)8000答案:C解析:中国证监会《关于企业申请境外上市有关问题的通知》中的?四五六条款?对申请境外直接上市企业的财务状况提出了较为严格的要求，具体包括拟上市企业筹资用途符合国家产业政策、利用外资政策及国家有关固定资产投资立项的规定，净资产不少于4亿元人民币；过去一年税后利润不少于6000万元人民币，并有增长潜力；按照合理市盈率预期，筹资额不少于5000万美元；具有规范的法人治理结构及较完善的内部管理制度；有较稳定的高级管理层及较高的管理水平；等等。[单选题]43.清算包括（）。Ⅰ．破产清算Ⅱ．合并清算Ⅲ．撤资清算Ⅳ．解散清算A)Ⅰ、ⅡB)Ⅱ、ⅢC)Ⅱ、ⅣD)Ⅰ、Ⅳ答案:D解析:清算包括破产清算和解散清算。假设企业破产或公司解散时，将企业拆分为可出售的几个业务或资产包，并分别估算这些业务或资产包的变现价值，加总后作为企业估值的参考标准。[单选题]44.假设某基金募集规模为4亿元，2011年成立，截至2017年末的资产净值为12．4亿元，各年度投资者缴款和分配金额如下表所示：根据公式计算其已分配收益倍数和总收益倍数分别为（）。A)0．5；2B)1；2．2C)1．1；4．2D)2；5答案:C解析:[单选题]45.清算包括（）。Ⅰ．破产清算Ⅱ．合并清算Ⅲ．撤资清算Ⅳ．解散清算A)Ⅰ、ⅡB)Ⅱ、ⅢC)Ⅱ、ⅣD)Ⅰ、Ⅳ答案:D解析:清算包括破产清算和解散清算。假设企业破产或公司解散时，将企业拆分为可出售的几个业务或资产包，并分别估算这些业务或资产包的变现价值，加总后作为企业估值的参考标准。知识点：清算价值法的概念与基本内容；[单选题]46.合伙型基金是指投资者依据()成立有限合伙企业。A)《合伙企业法》B)《公司法》C)《证券法》D)以上都是答案:B解析:[单选题]47.我国目前只能以（）。A)公开募集B)非公开方式募集C)一般方式募集D)特殊方式募集答案:B解析:股权投资基金通常以非公开方式募集（私募），我国目前只能以非公开方式募集。[单选题]48.下列属于基金财产清算小组成员的是（）。Ⅰ.基金持有人Ⅱ.基金托管人Ⅲ.相关中介服务机构Ⅳ.基金管理人A)Ⅰ.Ⅱ.ⅢB)Ⅱ.Ⅲ.ⅣC)Ⅰ.Ⅱ.ⅣD)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案:B解析:基金管理人应当组织清算小组对基金财产进行清算，清算小组由基金管理人、基金托管人和相关中介服务机构组成。[单选题]49.股权投资基金进行业务尽职调查时，针对市场的调查范畴通常不包括（）。A)竞争对手B)销售费用预算C)产业政策D)供应商及经销商答案:B解析:对市场的尽职调查内容包括企业所属的行业分类、相关的产业政策、竞争对手、供应商及经销商情况、市场占有率以及定价能力等。[单选题]50.ETF的特点不包括()。A)被动操作的指数基金B)二级市场的交易无涨跌幅限制C)实物申购赎回D)实行一级市场与二级市场并存的交易制度答案:B解析:本题考查ETF的特点。ETF具有三大特点：被动操作的指数基金;独特的实物申购、赎回机制;实行一级市场与二级市场并存的交易制度[单选题]51.股权投资基金起源于()。A)中国B)法国C)英国D)美国答案:D解析:本题考查股权投资基金的起源与发展历史。股权投资基金起源于美国。[单选题]52.股权投资（）主要包括一级投资、二级投资和直接投资。A)并购基金的业务B)基础设施基金的业务C)定增基金的业务D)母基金的业务答案:D解析:股权投资母基金的业务主要包括一级投资、二级投资和直接投资。[单选题]53.下列关于债券基金与债券的区别，表述错误的是()。A)债券基金的收益不如债券的利息固定B)债券基金有确定的到期日C)债券基金的收益率比买入并持有到期的单一债券的收益率更难以预测D)债券基金的利率风险取决于所持有的债券的平均到期日答案:B解析:本题考查债券基金与债券的区别。与一般债券会有一个确定的到期日不同，债券基金由一组具有不同到期日的债券组成，因此并没有一个确定的到期日[单选题]54.以下关于我国股权投资基金的募集方式和投向描述正确的是（）。A.募集方式为非公开募集，或基金投向主要为非公开交易的私人股权，二者满足其一即可B.募集方式可公开募集或非公开募集，基金投向可主要为非公开交易的私人股权A)或公开市场交易的股权B)募集方式仅可非公开募集，基金投向主要为非公开交易的私人股权C)募集方式可公开募集或非公开募集，基金投向主要为非公开交易的私人股权即D)可答案:C解析:我国股权投资基金主要投向非公开发行和交易得股权，募集方式为非公开募集[单选题]55.有关募集机构的责任和义务，下列表述正确的是（）。A)募集机构在募集过程中充分履行了风险提醒义务的前提下可以向非特定对象推介基金产品B)募集过程涉及的反洗钱义务由基金托管人而非募集机构承担履行C)募集机构在募集过程中向特定对象推介基金产品，则可以免除履行风险提醒义务D)募集过程涉及的反洗钱义务由募集机构承担履行答案:D解析:募集机构在募集过程中应恪尽职守、诚实守信、谨慎勤勉，防范利益冲突，履行风险提醒义务、反洗钱义务等相关义务，并按照法规要求的合格投资者制度承担特定对象确定、投资者适当性审查与确认等相关责任。[单选题]56.分析员甲在对ABC公司进行估值时，ABC公司是一家多种工业金属矿物的供应商，公司信息如下:股票发行总额8亿元ABC公司负债的市场价值为25亿元该公司今年自由现金流（FCFF）=11.5亿元适用所得税率为40%假设该公司债务占净资产25%股权资本成本10%税前债权资本成本7%自由现金流（FCFF）增长率4%该公司加权平均资本成本为（）。A)9.65%B)8.55%C)12.73%D)20%答案:B解析:WACC的计算公式为其中，Wd为债权资本与总资产的比值，We为股权资本与总资产的比值，Wd+We=1;rd为债权资本成本，等于平均利息率；re为股权资本成本，即股东要求的收益率；T为公司所得税税率。WACC=25%*7%*（1-40%）+75%*10%=8.55%[单选题]57.下列关于中国基金业协会的说法中，错误的是（）。A)当会员的合法权益受到侵害时，基金业协会可以向证券监督管理机构反映B)基金业协会负责组织会员单位从业人员的从业资格考试，并进行相应的资质管理和业务培训C)基金业协会的调解只是民间性的，如果对调解不满意，可以依法提起诉讼或者仲裁D)对违反自律规则和协会章程的，基金业协会有权给予行政处分答案:D解析:对违反自律规则和协会章程的，基金业协会有权给予纪律处分。[单选题]58.政府引导基金对创业投资基金支持方式中的融资担保说法正确的是（）。A)是指政府引导基金对经营良好的创业投资基金提供融资担保，支持其通过债权融资增强投资能力。B)是指政府引导基金对竞争力良好的创业投资基金提供融资担保，支持其通过股权融资增强投资能力。C)是指政府引导基金对历史信用记录良好的创业投资基金提供融资担保，支持其通过债权融资增强投资能力。D)是指政府引导基金对历史信用记录良好的创业投资基金提供融资担保，支持其通过股权融资增强投资能力。答案:C解析:是指政府引导基金对历史信用记录良好的创业投资基金提供融资担保，支持其通过债权融资增强投资能力。[单选题]59.()是指市场参与者在计量日发生的有序交易中，出售一项资产所能收到或者转移一项负债所需支付的价格。A)市价B)清算价值C)公允价值D)基金净值答案:C解析:[单选题]60.欧洲议会于2011年6月通过了《另类基金管理人指引》，建立了针对股权投资基金行业的新的监管体系，关于该体系，下列说法错误的是()。A)对股权投资基金实行统一监管B)强化对杠杆的规制C)建立和强化信息披露机制D)监管的重点是基金本身答案:D解析:本题考查国际股权投资基金的发展现状。在欧洲，欧洲议会于2011年6月通过了《另类基金管理人指引》，从而建立了针对股权投资基金行业的新的监管体系，新体系主要包括五个方面的内容：一是对股权投资基金实行统一监管;二是监管的重点是基金管理人而不是基金本身;三是抓大放小，重点监管大型基金的管理人;四是建立和强化信息披露机制;五是强化对杠杆的规制[单选题]61.投资于单只股权投资基金比投资于母基金的风险（）、收益（）、成本（）。A)高；低；高B)低；低；高C)高；低；低D)高；高；低答案:C解析:（一）风险；股权投资母基金通过分散投资降低了风险。研究表明，投资于单只股权投资基金的风险较高，极高内部收益率（IRR）和极低内部收益率出现的可能性较大。而投资于母基金的风险小于投资于单只股权投资基金，且在很大程度上降低了极高内部收益率和极低内部收益率出现的可能性。（二）收益；通常有种说法，股权投资母基金只能取得整个股权投资基金行业的平均收益。但现实情况并非如此，由于母基金通常能够投资于较为优秀的股权投资基金，因此无论是从平均数还是中位数来比较，母基金的收益率通常比其主要投资类型（创业投资基金和并购基金）的平均收益率高。考虑到母基金的风险低于单只股权投资基金，因此，母基金的经风险调整后收益更高。（三）成本；股权投资母基金管理人要向母基金投资者收取管理费和业绩报酬，因此，相比直接投资股权投资基金，投资者通过母基金间接投资股权投资基金需额外承担成本。因此，投资者投资母基金时，应考虑投资母基金相对于直接投资股权投资基金的超额收益和成本。[单选题]62.投资协议与投资备忘录的排他性条款规定，在排他期限内，在目标企业任职的()不得与其他投资机构进行接触。Ⅰ.股东Ⅱ.董事Ⅲ.职员Ⅳ.财务顾问A)Ⅰ、ⅡB)Ⅱ、Ⅲ、ⅣC)Ⅰ、Ⅲ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:D解析:本题考查排他性条款。排他性条款通常是投资框架协议中的条款，它要求目标公司现任股东及其任何任职职员、董事、财务顾问、经纪人或代表公司行事的人在约定的排他期内不得与其他投资机构进行接触，从而保证双方的时间和经济效率。[单选题]63.关于基金募集与基金设立的说法，错误的是()。A)基金的募集是基金管理人募集资金的过程B)基金的募集主要考虑募集渠道、募集对象、募集过程合规性等问题C)基金的设立是基金管理人依法设立开展股权投资业务主体的过程D)基金的设立主要考虑基金组织形式、登记备案等问题，不需要考虑基金架构答案:D解析:本题考查股权投资基金的设立。选项D错误，基金的设立主要考虑基金组织形式、基金架构、登记备案等问题[单选题]64.项目退出通常需要选择适当的退出时机，下列关于项目退出的一般顺序排列正确的是（）。Ⅰ．最终进行交易结算并进行退出后的评估与评价Ⅱ．评估公开上市、股权转让等不同退出路径的收益Ⅲ．设计退出方案Ⅳ．进行退出启动前的准备A)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB)Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、IC)Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ、ⅡD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ、Ⅲ答案:B解析:项目退出通常需要选择适当的退出时机，评估公开上市、股权转让等不同退出路径的收益，进而设计退出方案；进行退出启动前的准备；启动退出程序后，监控整个项目退出过程；最终进行交易结算并进行退出后的评估与评价。知识点：项目退出的一般顺序；[单选题]65.股权投资基金在运作过程中会进行项目收集、项目初审、尽职调查、投资决策与协议签署等活动，上述活动属于()阶段。A)投资B)项目退出C)募集与设立D)投资后管理答案:A解析:一个完整的股权投资基金投资流程通常包括项目收集、项目初审、项目立项、签署投资备忘录、尽职调查、投资决策、签署投资协议、投资后管理、项目退出等主要阶段。[单选题]66.在确定股权投资基金的收益分配方式时，下列说法错误的是()。A)应当平衡基金投资者与基金管理人之间的利益关系B)设置有效的激励机制C)在基金投资者和基金管理者的分配应做到平均D)实现基金投资者与基金管理人的共赢答案:C解析:本题考查基金收益分配。在确定股权投资基金的收益分配方式时，应当平衡基金投资者与基金管理人之间的利益关系，设置有效的激励机制，实现基金投资者与基金管理人的共赢[单选题]67.股权投资基金在与目标企业签订排他性条款后，股权投资基金有权（）。A)要求目标企业在与基金谈判过程中，不得在与其他投资机构进行接触B)要求目标企业董事。高管和其他关键员工不得兼职与本公司业务有竞争的职位C)优先购买目标企业发行的新股或可转换债券D)满足事先设定的条件时，可要求目标企业回售股权答案:A解析:排他性条款通常是投资框架协议中的条款，它要求目标公司现任股东及其任何任职职员、董事、财务顾问、经纪人或代表公司行事的人在约定的排他期内不得与其他投资机构进行接触，从而保证双方的时间和经济效率。[单选题]68.以下不是股权投资基金的项目退出主要方式的是（）。A)股份上市转让或挂牌转让退出B)股权转让退出C)清算退出D)并购退出答案:D解析:股权投资基金的项目退出主要方式有股份上市转让或挂牌转让退出、股权转让退出、清算退出。[单选题]69.下列符合《内控指引》规定的有（）。Ⅰ．股权投资基金管理人应遵循专业化原则，主营业务清晰，不得兼营与股权投资基金管理无关或存在利益冲突的其他业务Ⅱ．股权投资基金管理人委托募集的，应当委托获得中国证监会基金销售业务资格且成为基金业协会会员的机构募集私募基金，并制定募集机构遴选制度Ⅲ．股权投资基金管理人应建立合格投资者适当性制度Ⅳ．股权投资基金管理人应具备至少3名高级管理人员，且应当设置负责合规风控的高级管理人员A)Ⅰ、Ⅱ、ⅢB)Ⅰ、Ⅲ、ⅣC)Ⅱ、Ⅲ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:A解析:为了规范股权投资基金管理人的内部管理，指导股权投资基金管理人建立完善的内部控制制度，基金业协会发布了《私募投资基金管理人内部控制指引》（以下简称《内控指引》）。《内控指引》明确了股权投资基金内部控制的原则和应当采取的措施，股权投资基金管理人应建立健全内部控制机制，明确内部控制职责，完善内部控制措施，强化内部控制保障，持续开展内部控制评价和监督。（1）股权投资基金管理人应遵循专业化原则，主营业务清晰，不得兼营与股权投资基金管理无关或存在利益冲突的其他业务。（2）股权投资基金管理人应具备至少2名高级管理人员，且应当设置负责合规风控的高级管理人员。（3）股权投资基金管理人应建立合格投资者适当性制度。（4）股权投资基金管理人委托募集的，应当委托获得中国证监会基金销售业务资格且成为基金业协会会员的机构募集私募基金，并制定募集机构遴选制度。（5）股权投资基金管理人应当建立财产分离制度，股权投资基金财产与股权投资基金管理人固有财产之间、不同股权投资基金财产之间、股权投资基金财产和其他财产之间要实行独立运作，分别核算。（6）除基金合同另有约定外，股权投资基金应当由基金托管人托管。知识点：内控制度要求及其有效运行；[单选题]70.以下属于股东大会的权利的是（）Ⅰ.修改公司章程Ⅱ.聘任和解聘公司董事Ⅲ.对公司上市、增资、减资、利润分配、关联交易等重大事项进行决策Ⅳ.批准公司年度财务预算A)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB)Ⅰ、Ⅱ、ⅢC)Ⅰ、Ⅱ、ⅣD)Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:B解析:股东大会由全体股东组成，负责修改公司章程，聘任和解聘公司董事，对公司上市、增资、减资、利润分配、关联交易等重大事项进行决策。[单选题]71.(2017年)下述主体受让基金份额时，应当穿透核查至最终投资者是否为合格投资者的是（）。A)合伙企业B)企业年金基金C)有限责任公司D)社会保障基金答案:A解析:以合伙企业、契约等非法人形式，通过汇集多数投资者的资金直接或者间接投资于基金的，基金管理人或者基金销售机构应当穿透核查最终投资者是否为合格投资者，并合并计算投资者人数。[单选题]72.股权投资基金的投资管理,是（）的核心工作内容,提供优质的投资管理服务也是管理人的价值所在。A)基金托管人B)管理人C)股东D)基金公司答案:B解析:股权投资基金的投资管理,是管理人的核心工作内容,提供优质的投资管理服务也是管理人的价值所在。[单选题]73.《证券投资基金法》规定基金行业协会是证券投资基金行业的自律性组织是（）A)基金管理人B)一般社会法人C)社会团体法人D)基金托管人答案:C解析:《证券投资基金法》规定?基金行业协会是证券投资基金行业的自律性组织是社会团体法人。[单选题]74.公司型基金的成立日期为（）。A)营业执照签发日期B)登记备案日期C)开立账户日期D)公司注册日期答案:A解析:申请人提交的申请材料齐全，符合法定形式，登记机构能够当场登记的，应予当场登记，颁发营业执照。公司营业执照签发日期为公司成立日期。[单选题]75.募集机构对投资者进行风险评估的结果的有效期不得超过（）年，逾期需要重新评估A)1B)2C)3D)4答案:C解析:募集机构对投资者进行风险评估的结果的有效期不得超过3年，逾期需要重新评估，但投资者持有同一股权投资基金产品超过3年的情形除外。知识点：募集行为管理[单选题]76.股权投资基金通过反摊薄条款进行保护的方式通常有（）。Ⅰ．完全棘轮Ⅱ．反稀释Ⅲ．加权平均Ⅳ．不完全棘轮A)Ⅰ、Ⅱ、ⅢB)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC)Ⅰ、ⅢD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ答案:C解析:通过反摊薄条款进行保护的方式通常有两种：完全棘轮（FullRatchet）和加权平均（WeightedAverage），前者比后者更大限度地保护投资者。知识点：反摊薄条款的概念与基本内容；[单选题]77.按组织形式分类，股权投资基金可以分为（）。Ⅰ合伙型基金Ⅱ公司型基金Ⅲ信托（契约）型基金Ⅳ合作型基金A)Ⅰ、Ⅱ、ⅢB)Ⅱ、Ⅲ、ⅣC)Ⅰ、Ⅲ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ答案:A解析:按组织形式分类，股权投资基金可以分为：公司型基金、合伙型基金和信托（契约）型基金。[单选题]78.关于排他性条款与保密条款的关系，下列说法中正确的是（）。A)保密条款比排他性条款更难履行B)排他性条款优先于保密条款C)保密条款优先于排他性条款D)排他性条款与保密条款可以并行答案:D解析:投资框架协议也称投资条款清单，通常由投资方提出，内容一般包括投资达成的条件、投资方建议的主要投资条款、保密条款以及排他性条款。保密条款，是指除依法律或监管机构要求的信息披露外，投融资双方对在股权投资交易中知悉的对方商业秘密承担保密义务，未经对方书面同意，不得向第三方泄露。排他性条款，要求目标公司现任股东及其任何任职职员、董事、财务顾问、经纪人或代表公司行事的人在约定的排他期内不得与其他投资机构进行接触，从而保证双方的时间和经济效率。排他性条款与保密条款可以并行。[单选题]79.下列关于投资股权投资母基金的成本，表述正确的是()。A)股权投资母基金管理人只需向母基金投资者收取管理费B)投资者通过母基金间接投资股权投资基金需额外承担成本C)投资直接投资股权投资基金时，需要考虑相比投资母基金的收益D)直接投资股权投资基金的成本高于投资母基金的成本答案:B解析:本题考查股权投资母基金的风险、收益与成本。股权投资母基金管理人要向母基金投资者收取管理费和业绩报酬，因此，相比直接投资股权投资基金，投资者通过母基金间接投资股权投资基金需额外承担成本。因此，投资者投资母基金时，应考虑投资母基金相对于直接投资股权投资基金的超额收益和成本。[单选题]80.契约型基金的参与主体主要为（）。Ⅰ.基金投资者Ⅱ.基金管理人Ⅲ.基金托管人A)Ⅰ.ⅡB)Ⅱ.ⅢC)Ⅰ.ⅢD)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ答案:D解析:契约型基金的参与主体主要为基金投资者、基金管理人及基金托管人。[单选题]81.基金业协会是社会团体法人的特点有（）。Ⅰ市场主体自愿成立Ⅱ自愿成立的成员自愿出资成立自己的团体财产或者基金，该财产或者基金属于团体所有Ⅲ成员共同制定团体的章程Ⅳ以自己所有的财产承担民事责任A)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB)Ⅱ、Ⅲ、ⅣC)Ⅰ、Ⅲ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ答案:A解析:基金业协会是社会团体法人。所谓社会团体法人，是指由市场主体自愿组织成立的从事社会公益、学术研究、文学艺术等活动的一种法人。这种法人一般具有下述特点：①市场主体自愿成立；②自愿成立的成员自愿出资成立自己的团体财产或者基金，该财产或者基金属于团体所有；③成员共同制定团体的章程；④以自己所有的财产承担民事责任；⑤不以营利为目的。[单选题]82.某企业2015年净资产为1000万元，销售收入为800万元，销售成本为400万元，预计未来一年净利润为500万，估计市盈率为3、市净率为3、市销率为5，用市盈率法计算该公司价值（）万元。A)1500B)3000C)2400D)1200答案:A解析:市盈率法下，企业股权价值=企业净利润*市盈率=500万*3=1500万元。[单选题]83.自然人投资者需缴纳股息红利所得税的税率为（）％。A)13B)17C)20D)25答案:C解析:自然人投资者需缴纳股息红利所得税（适用税率为20％）并由基金代扣代缴，因而需承担双重征税（公司所得税与个人所得税）。[单选题]84.基金路演期工作准备包括：（）Ⅰ.分发私募备忘录Ⅱ.准备募集推介资料Ⅲ.准备基金条款书Ⅳ.举行线下定向路演活动?A)Ⅰ.Ⅲ.ⅣB)Ⅱ.Ⅲ.ⅣC)Ⅰ.Ⅱ.ⅢD)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案:D解析:基金路演期工作准备：分发私募备忘录、准备募集推介资料、准备基金条款书、举行线下定向路演活动[单选题]85.私人股权不包括（）。A)普通股B)优先股C)可转债D)私募债答案:D解析:国内所称?股权投资基金?，其全称应为?私人股权投资基金?（PrivateEquityFund），是指主要投资于?私人股权?（PrivateEquity）的投资基金。前述私人股权即非公开发行和交易的股权，包括未上市企业和上市企业非公开发行和交易的普通股、可转换为普通股的优先股和可转换债券。[单选题]86.（）是投资及整合方案设计、交易谈判、投资决策不可或缺的前提，是判断投资是否符合战略目标及投资原则的基础。A)财务尽职调查B)初步尽职调查C)业务尽职调查D)法律尽职调查答案:A解析:财务尽职调查是投资及整合方案设计、交易谈判、投资决策不可或缺的前提，是判断投资是否符合战略目标及投资原则的基础。[单选题]87.(2017年)信息披露指引由（）制定。A)中国证券业协会B)中国证监会C)中国人民银行D)中国证券投资基金业协会答案:D解析:信息披露指引由中国证券投资基金业协会制定。[单选题]88.母基金在股权投资基金募集设立完成后，对存续基金或其投资组合公司进行投资属于()。A)一级投资B)二级投资C)直接投资D)间接投资答