营运资金管理应收账款的管理

第七章营运资金管理1/19/20241第七章营运资金管理营运资金：是企业的全部流动资产减流动负债的差额。经济含义：企业流动资产是资金的占用，流动负债是短期的资金来源；用流动负债处理部分资金占用后，尚需占用的流动资金既是营运资金。营运资金管理目的：在满足消费运营需求的前提下，尽量减少资金占用，加快资金周转速度。营运资金管理内容：流动资产的管理和流动负债的管理。1/19/20242第七章营运资金管理第一节现金(cash)一、持有现金的动机与本钱〔一〕持有现金的动机1.买卖动机〔支付动机〕：是指出于满足企业日常买卖的目的而持有现金。2.预防动机：是指出于应付不测事件的目的而持有现金。3.投机动机：是指出于投机目的而持有现金。1/19/20243第七章营运资金管理〔二〕持有现金的本钱1.持有本钱是指企业因保管一定的现金余额而添加的管理费用及丧失的再投收益。2.转换本钱是企业用现金购入有价证券以及转让有价证券换取现金时付出的买卖费。3.短缺本钱是指在现金持有量缺乏而无法及时经过转让有价证券加以补充而给企业呵斥的损失。1/19/20244第七章营运资金管理二、现金管理的目的和内容〔一〕现金管理的目的就是在保证消费运营活动所需现金的同时，尽能够节约现金，减少现金的持有量，而将闲置的现金用于投资以获取一定的投资收益。〔二〕现金管理的内容1.编制现金预算2.确定最正确现金持有量3.现金的日常管理1/19/20245第七章营运资金管理三、现金预算的编制〔一〕预测现金流入量〔二〕预测现金流出量〔三〕确定现金余缺现金预算的格式见下表:1/19/20246第七章营运资金管理项目一月份（季、年）二月份（季、年）期初现金余额加：现金流入：现销销售收入应收账款收回其他现金流入可用现金合计10002000030000500056000减：现金流出：采购材料营业费用购置设备支付股利其他现金流出现金流出合计300010000600000800081000现金余缺-25000融通资金：向银行借款归还本息融通资金合计3500035000期末现金余额100001/19/20247第七章营运资金管理例题：某公司预测今年第4季度10月份的现金收支情况如下:〔1〕3季度末的现金余额为4500元。〔2〕9月份实践销售收入为50000元；估计10月份销售收入为56000元。〔注：该公司当月的销售收入可以收现60%，其他部分在下月收回〕〔3〕9月份实践购料款为18000元；估计10月份购料16000元。〔注：该公司当月支付55%，其他部分下月付款〕〔4〕该公司估计10月份的制造费用和非制造费用总额为12000元〔其中包括折旧费4000元〕。1/19/20248第七章营运资金管理〔5〕估计10月份支付直接人工费用10000元。〔6〕估计10月份购设备20000元。〔7〕估计10月份支付所得税2000元。〔8〕该公司规定每月现金的最低余额为4000元，缺乏部分向银行借款，借款数额普通应为千元的倍数。要求：编制该公司10月份的现金预算。1/19/20249第七章营运资金管理现金流量项目10月份期初现金余额加：现金流入：上月赊销收入本月现销收入本月可用现金合计450050000*40%=2000056000*60%=3360058100减：现金流出：上月购料支出本月购料支出制造费用及制造费用直接人工费用购设备支出支付所得税现金流出合计18000*45%=810016000*55%=880012000-4000=80001000020000200056900现金余额（不足）1200融通资金:向银行借款3000期末现金余额42001/19/202410第七章营运资金管理四、最正确现金持有量确实定〔一〕要素分析方式是根据上年现金实践占用额以及本年有关要素预测变动情况，对不合理的占用进展调整，来确定最正确现金余额的方法。〔现金持有量与销售收入成正比〕1/19/202411第七章营运资金管理例题：某企业2001年的现金实践平均占用额为1200万元，经分析其中不合理占用额为40万元。2002年估计销售收入可比上年增长15%。要求：用要素分析方式确定该企业2002年的最正确现金持有量。解：最正确持有量=〔1200-40〕*〔1+15%〕=1334〔万元〕1/19/202412第七章营运资金管理〔二〕现金周转期方式是根据现金周转期来确定最正确现金持有量的方法。现金周转期越短，持有现金的数量越少，反之越多。现金周转期：是指从现金投入消费运营活动开场，经过消费运营过程，最终又转化为现金所需求的时间。确定最正确现金持有量的步骤：1.计算现金周转期现金周转期=应收账款周转期-应付账款周转期+存货周转期〔天〕〔见下页图示！〕1/19/202413第七章营运资金管理收料付款销售收款现金周转期应付账款周转期存货周转期应收账款周转期2.计算现金周转率现金周转率=360/现金周转期〔次/年〕3.确定最正确现金持有量最正确现金持有量=年现金需求总量/现金周转率在赊购资料、赊销产品的情况下：1/19/202414第七章营运资金管理〔三〕存货方式主要思索现金的持有本钱中的时机本钱和转换本钱，而不思索持有本钱中的管理费用和短缺本钱。〔缘由〕运用前提：〔1〕企业预算期内的现金需求总量是一定的并可预知；〔2〕现金的支出比较稳定；〔3〕企业需求现金时可以立刻得到补充〔不需求提早订货〕；〔4〕证券投资报酬率和每次固定买卖费可以预知。1/19/202415第七章营运资金管理T——预算期内现金需求总量；F——每次转换本钱；Q——现金持有量；K——时机本钱〔有价证券收益率〕；TC——预算期内持有现金的总本钱。1/19/202416第七章营运资金管理1/19/202417第七章营运资金管理第二节应收账款的管理〔AccountReceivable〕一、应收账款的功能与本钱1.功能：

(1)促销

(2)减少存货2.本钱：

(1)时机本钱

是指由于资金占用在应收账款上，所丧失的其他投资收益。〔普通与有价证券的投资收益相比〕

1/19/202418第七章营运资金管理时机本钱的计算：(2)管理本钱对应收账款进展管理而耗费的开支。主要包括对客户的资信调查费、账簿记录费、收帐费用等。(3)坏帐本钱是指由于坏帐给企业带来的损失。1/19/202419第七章营运资金管理二、信誉政策〔CreditPolicy〕是企业为对应收账款投资进展规划与控制而确立的根本原那么与行为规范。包括：信誉规范、信誉条件、收帐政策。1/19/202420第七章营运资金管理1、信誉规范〔creditstandard〕是客户获得企业商业信誉所应具备的最低条件。通常以预期的坏帐损失率来表示。信誉规范销售收入应收账款利润相关本钱制定信誉规范是应思索的要素：同行业竞争对手的情况；企业承当违约风险的才干；客户的资信程度。1/19/202421第七章营运资金管理客户资信程度的评价方法：“5C〞评价法质量〔Character〕是指客户履行付款义务的能够性。才干〔Capacity〕是指客户的短期偿债才干。资本〔Capital〕是指客户的财务虚力和财务情况。抵押品〔Collateral〕是指当客户拒付或无力付款时，能被用于抵押的资产。条件〔Condition〕是指影响客户付款才干的经济环境。1/19/202422第七章营运资金管理2、信誉条件〔CreditTerms〕是企业接受客户信誉订单时，所提出的付款条件。详细包括：信誉期限、折扣期限和现金折扣。信誉期限：是指企业允许客户从购货到支付货款的时间限定。折扣期限：是指客户可以享用现金折扣的付款期限。现金折扣：是指在折扣期限内，可享用现金折扣的百分比。通常表示成：〔2/10，N/30〕现金折扣百分比折扣期限全额付款信誉期限1/19/202423第七章营运资金管理信誉条件的选择决策：例题教材234页11-7，11-8；旧书第253页例10-8；10-9。1/19/202424第七章营运资金管理3、收帐政策〔CollectionPolicy〕是指客户违反信誉条件时，企业所采取的收帐战略与措施。坏帐损失ABC收帐费用1/19/202425第七章营运资金管理三、应收账款的日常管理〔一〕应收账款投资额的控制应收账款投资额：即应收账款平均占用额，主要取决于两个要素：一是企业赊销额；二是应收账款的平均收账期。应收账款的投资额可用下式计算：应收账款投资额=每日平均赊销额*应收账款平均收帐期每日平均赊销额：取决于企业的销售才干和信誉政策；应收账款平均收帐期：取决于企业信誉政策，不同情况下应采取不同的信誉政策。1/19/202426第七章营运资金管理〔二〕应收账款的账龄分析账龄分析法：就是经过编制应收账款的账龄分析表，来反映不同账龄的应收账款所占的比例与金额，以便对应收款的回收情况进展有效控制。反映信息：〔1〕有多少客户在折扣期内付款；〔2〕有多少客户在信誉期现限内付款；〔3〕有多少客户在信誉期限后付款；〔4〕有多少应收账款拖欠太久，能够成为坏账。控制措施：调整信誉政策。〔1〕信誉条件〔2〕收账政策1/19/202427第七章营运资金管理第三节存货的管理〔Inventory〕一、存货的功能与本钱1.功能保证消费运营的正常进展；顺应市场变化；降低进货本钱；维持平衡消费。1/19/202428第七章营运资金管理2.本钱进货本钱是指存货的获得本钱。主要包括：进价本钱和订货费用。进价本钱=数量*单价〔与进货数量成正比〕订货费用是指企业组织进货而支出的费用，包括：办公费、差旅费、费等。〔与进货的次数成正比〕储存本钱是指企业为持有存货而支出的费用。包括：时机本钱、仓储费用、保险费用、存货残损蜕变损失等。〔部分与储存数量无关——属固定本钱；部分与储存的数量成正比。〕1/19/202429第七章营运资金管理二、存货的控制方法1、存货经济批量模型根本假设：一定时期内的进货总量可预测；存货的耗用或销售比较平衡；存货价钱稳定、不存在数量折扣、不需提早订货；不允需出现缺货。1/19/202430第七章营运资金管理那么：1/19/202431第七章营运资金管理例题1：某企业每年需求甲资料720千克，该资料的单价为20元，年单位储存本钱为4元，平均每次进货费用40元。试计算该资料的经济进货批量及年存货总本钱。解：1/19/202432第七章营运资金管理存在数量折扣时的经济订货批量确实定思索本钱：进价本钱，与每次进货量有关；订货费用，与每次进货量成反比；储存本钱，与每次进货量成正比。详细步骤：〔1〕先确定无折扣时的经济进货批量；〔2〕思索进价本钱，比较不同批量下存货的总本钱，找总本钱最低时的进货批量。1/19/202433第七章营运资金管理例题：某企业甲资料的年需求量为4000千克，每千克规范价为20元。销售企业规定：客户每批购买量缺乏1000千克的，按规范价计算