信用管理实务

企业信誉风险管

BusinessCreditManagement深圳迪博陈丽娟clj.0921@yahoo一章信誉和信誉管理概述第一节、信誉的含义及企业信誉管理的对象第二节、企业信誉管理的必要性第三节、企业信誉管理的目的第一节、信誉的含义及信誉管理的对象德国经济学家BrunoHildbrand根据买卖方式的不同，吧社会经济开展划分为三个阶段：以物物交换方式为主的自然经济时期，以货币作为交换媒介的货币经济时期和以信誉买卖为主导的信誉经济时期。信誉的定义信誉〔Credit〕一、从伦理角度“一诺千金〞，“君子一言，驷马难追〞，“言必行，行必果〞，“人无信那么不立〞二、从经济角度借贷关系，是指在一段限定的时间内获得的一笔预期三、从法律角度“契约〔许愿、信任、义务〕〞规定的双方的义务和权益不是当时交割的契约常被定义为在法律上具有强迫执行力的许愿或者协议。四、从货币角度信誉就是货币，货币就是信誉，信誉发明货币，信誉构成“资本〞。赊销是重要的信誉方式因此企业信誉管理的对象是“货币〞，是应收账款目的是保证在买卖中获得的收益可以收回。

第二节信誉管理的必要性资料12004商务部研讨院一项调查显示:51%的企业未听说过企业信誉管理除外资企业外，有系统、有机构和完备的信誉管理制度的企业不到0.1%我国企业坏账率为5~10%，美国为0.25~0.5%我国企业账款拖欠期平均90多天，美国为7天我国企业管理费用、财务费用、销售费用占销售收入14%，美国为2~3%资料2据“首届中国企业信誉论坛〞上公布的数字，我国企业由于信誉缺失而导致的经济损失高达5855亿，相当于全国年财政收入的37%，我国国民消费总值每年因此至少减少2个百分点其中包括因逃避债务呵斥的损失约1800亿，因合同欺诈呵斥的损失约55亿，因产质量量低劣，制假售假呵斥损失约2000亿，由于“三角债〞和现款买卖添加的财务费用呵斥的损失约2000亿。资料32003年我国主要商业银行中小企业贷款的平均不良率为32%，比商业银行贷款的平均不良率高出16个百分点第三节、企业信誉管理的目的1、建立信誉风险管理制度2、客户资信管理、防备风险3、规范赊销制度、提高企业市场竞争力4、控制逾期应收帐款5、帐款追收。减少呆坏帐因此企业信誉管理涉及的技术性的内容是客户资信评价〔包括一些资信评价模型〕以及应收账款管理〔包括应收账款额度确、应收账款分析〕，这也是本课程的重点。

第二章客户信誉信息管理客户信誉信息的构成

根本信息：1、成立日期2、企业称号3、企业性质4、注册资本5、运营范围6、其它相关信息财务信息：1、资本实力〔一切者权益变动情况以及和同行业程度的比较〕2、偿债才干〔流动比率、速动比率、现金流动负债比率等了解短期偿债才干；资产负债率、产权比率了解长期偿债才干〕3、运营才干〔主营业务收入增长率、毛利率、主营业务利润率、存货周转率、应收账款周转率、总资产周转率、总之产报酬率、净资产收益率等〕运营管理信息：1、公司治理构造〔投资者、运营管理者〕2、关联企业情况3、对外投资情况4、企业运营情况〔原资料采购、消费情况、销售情况、执行税收政策、人力资源〕行业与运营环境信息1、行业开展政策2、行业竞争程度3、区域性行业信息4、行业艰苦法律法规的公布、国家和区域宏观政策的调整客户信誉信息的构成〔接上页〕

其它相关信息：1、经济周期2、产业要素3、公共政策4、购机经济环境客户信誉信息的来源工商管理部门统计部门税务部门行业管理部门行业协会企业数据库银行法院各类公开资料专业信誉评价机构信息被调查对象实地调查汇总分析客户概略历史背景组织管理运营情况信誉记录财务情况实地调查行业分析信誉评级企业信誉信息的来源内部信息客户公开信息外部信息银行参考信息官方信息机构客户付款记录客户财务分析行业信息信誉机构买卖参考信息信誉管理目的是建立客户资信档案管理系统，对客户的信誉情况进展管理。

第三章客户信誉评价企业〔客户〕资信评级企业信誉评级：根据评价客体的当前情况，对他们长期和短期的财务信誉做出一个综合的评价。信誉评级是对受评客体某项债务的偿付才干，而不是受评客体的市场价值。信誉评级仅仅是一种专家意见，不作为决策的独一根据；仅供参考。信誉评级是对特定的风险进展提示，而不是客体的全部风险。评价方法大致可以分为三类定性评价法是评价人员根据其本身的知识、阅历和综合分析判别才干，对照评价参考规范，对各项评价目的的内容进展分析判别，构成定性评价结论。定量评价法也称评价模型法，是以反映企业运营活动的实践数据为分析根底经过数学模型来测定信誉风险的大小。综合评价方法以定性分析为主、定量分析为辅，要求对评价对象作出全局性、整体性的评价。第四章客户授信客户授信是企业信誉管理的重中之重，授信活动对企业的运营情况和盈利程度有着重要的影响。本章主要研讨预测型信誉分析模型〔Z计分模型、巴萨利模型、A值模型〕和管理型信誉分析模型〔营运资产分析模型、特征分析模型〕预测型信誉分析模型主要用于预测客户的前景，衡量客户破产的能够性，模型间的差别在于比率和公式略有差别。Z计分模型美国纽约大学斯特商学院教授爱德华·阿尔特曼(EdwantI．Altmml)在1968年提出了著名的Z计分模型(Z—scoremodel)，1977年他又对该模型进展了修正和扩展，建立了第二代模型ZETA模型(ZETAcreditriskmodel)。Z计分模型—经推出，便引起各界的关注，许多金融机构纷纷采用它来预测信誉风险，并获得一定的效果，目前它已成为西方国家信誉风险度量的重要模型之一。巴萨利模型巴萨利模型是后人在Z计分模型的根底上开展出来的。此模型以其发明者亚历山大•巴萨利〔AlexanderBarthory〕的名字命名，此模型适用于一切行业，且不需求复杂计算。其各项比率如下：

Z＝X1+X2+X3+X4+X5

X1＝〔利润总额+折旧+摊销+利息支出〕/流动负债

X2＝利润总额/〔流动资产-流动负债〕

X3＝一切者权益/流动负债

X4＝有形资产净值/负债总额

X5＝〔流动资产-流动负债〕/总资产

对各项比率调查重点如下：

(1)X1是衡量公司业绩的工具，能准确计算出公司当前利润和短期优先债务的比值；也用于表示公司业绩；

(2)X2衡量的量营运资本的报答率；

(3)X3是资本构造比率，自有资本与短期负债的对比关系，衡量股东权益对短期负债的保证程度；(4)

X4它含一切债务，并且扣除了无形资产〔假设存在的话〕，衡量扣除无形资产后的净资产对债务的保证度；

(5)X5是衡量流动性的目的，表示营运资本或流动资产净值占总资产的比重。

巴萨利模型目的高即阐明公司实力强，反之那么弱。巴萨利模型是Z计分模型更普遍的运用，可在预测公司破产能够性同时，也能衡量公司实力大小。据统计，巴萨利模型的准确率可达95%。

A值模型Z计分模型和巴萨利模型中，财务比率都是依托企业公开报表提供的数据计算出来。财务姿态中的企业往往会经过各种方式来粉饰企业的财务报表，仅仅根据财务报表数据计算的记过不可以反映企业的真实情况，A模型抑制了这一缺陷。A模型由JohnAgenti提出，他以为管理不善会导致企业破产。他把管理不善的景象分为管理缺陷、有管理缺陷的企业易犯的错误和有管理缺陷企业的恶化征兆等3个部分共17种，并给每一种景象制定了最高分值。根据企业表现打出分数，假设企业的总分超越25分就有破产的风险。A值模型各种景象打分表管理型信誉分析模型管理型行用分析模型不具有预测性，它偏重于平衡地解释客户信息，从而衡量客户实例。包括营运资产分析模型和特征分析模型两种。营运资产分析模型1981年提出并广泛运用的一种分析模型。该模型运用资产负债比率对客户的信誉风险进展分析。营运资产分析模型给出了利用企业财务数据确定客户信誉额度的一个方法。

营运资产分析模型的计算分两个步骤：营运资产计算和资产负债比率计算。

1、营运资产

营运资产=〔营运资本+一切者权益〕/2。

营运资本=流动资产-流动负债

营运资产是衡量公司资产规模大小的尺度，可以作为确定信誉额度的根底规范。

2、资产负债表比率

营运资产模型思索如下比率：

流动资产/流动负债X1

速动资产/流动负债X2

流动负债/一切者权益X3

负债总额/一切者权益X4

评价值=X1+X2-X3-X4

X1和X2分别是流动比率和速动比率，用于衡量企业资产的流动性；X1和X2越大，阐明资产的流动性越好，用于偿付债务的资金越充足。X3和X4衡量企业的资本构造。X3和X4越大，阐明企业负债程度越高，债务人的权益得到保证的能够性越小，风险越高。

由此可见，评价值综合思索了资产流动性和负债程度两个最能反映企业偿债才干的要素。评价值越大，表示企业的财务情况越好，风险越小。

同时，针对不同风险程度下的评价值，确定了一个比例。按照该比例和营运资产可以计算出信誉额度。表1表示不同对应的营运资产的不同比例。表1营运资产百分比等级

评价值风险程度营运资产比例〔%〕

≤-4.6高0

-4.59—-3.9高2.5

-3.89—-3.2高5

-3.19—-2.5较高7.5

-2.49—-1.8较高10

-1.79—-1.1较高12.5

-1.09—-0.4有限15

-0.39—0.3有限17.5

0.31—1.0有限20

>1.0低25

从表1可以看出，对评价值越小〔即信誉风险越大〕的企业，营运资产分析模型给予其越小的营运资产比例作为计算赊销额度的根据。

1、特征分析模型客户本身特征客户优先性特征信誉及财务特征外表景象历史背景组织管理运营情况产品与市场开展前景买卖利润率对产品的要求对市场吸引力影响对市场竞争力影响担保条件可替代性付款记录银行信誉获利才干营运才干偿债才干资本总额特征分析的过程〔步骤〕1.特征评分2.权数选择3.加权平均计算4.评价值评分阐明特征评分采用非常制，评分值为1-10十个等级。客户的某项特征情况越好，评分值越高，在没有信息的情况下，那么给0分。对于行业差别不大的目的，采用一致规范；对于行业差别比较大的目的，采用行业规范。打分方法根据各特征的描画特点分别采用：专家评分法，回答以下问题法，目的和比率分析法。专家评分法组织管理回答以下问题法组织管理回答以下问题法选a得5分，选b得3分，选c得1分，选d时取消本项；选d不能超越四项；将所得分数加权平均所得的百分比乘以10，即得本特征评分；例如：选项为：abacddba得分为：535135分子为：得分之和22分母为：项数乘以5等于30百分比：22/30=0.733本特征得分为：10×0.733等于7目的和比率分析法运营情况销售收入利润总额资产总额总资产周转率=销售收入/资产总额平均余额×100%存货周转率=销售本钱/平均存货×100%应收帐款周转率=销售收入/应收帐款平均余额×100%销售增长率=〔当期销售收入-上期销售收入〕/上期销售收入×100%净资产增长率=〔当期股东权益-上期股东权益〕/上期股东权益×100%利润增长率=〔当期税前利润-上期税前利润〕/上期税前利润×100%

前六项为与行业有关的目的，以行业平均值的1.5倍和0.2倍为参照值。比值=实践值/行业平均值当大于1.5时,得10分；当小于0.2时，得1分；当在〔0.2,1〕时，得分=〔比值-0.2〕/〔1-0.2〕×5.4+1当在〔1，1.5〕时，得分=〔比值-1〕/〔1.5-1〕×3.6+6.4后三项为与行业无关的比率，其普通变动范围分别为〔0,0.2〕〔0,0