【S建筑公司融资问题分析8700字（论文）】

S建筑公司融资问题研究摘要在我国经济发展中，中小企业发挥着无可替代的作用，尤以表现在我国经济建设、文化发展以及生活等方面。但由于一些问题，其发展受到很大的制约，尤其是融资难，已经成为目前发展的最大的问题。所以企业要提高生产经营能力，提高信用制度，开辟符合企业的发展的融资渠道。本文研究探讨的重心是我国中小企业民间融资现有问题的解决和发展民间融资的对策建议。本文对中小企业S建筑有限公司融资现状进行分析，发现了公司债务融资规模比例大，融资结构不合理、信用存在危机、融资规模小、融资渠道匮乏，公司融资困难的问题,针对具体的问题提出了提高权益融资比例，培养自身信誉、优化公司融资结构、合理控制融资规模、创新融资渠道的解决方案。关键词：S建筑公司；中小企业；融资结构；融资规模；融资渠道目录TOC\o"1-3"\h\u1前言 12融资理论概述 12.1融资的概念 12.2融资对企业的作用 13衡水市S建筑有限公司融资现状 23.1衡水市S建筑有限公司资本结构 23.2衡水市S建筑有限公司融资规模 33.3衡水市S建筑有限公司融资渠道 34衡水市S建筑有限公司融资存在的问题 44.1融资结构不合理，面临信用缺失危机 44.2融资信贷市场不健全，贷款成本高 54.3融资规模小 54.4融资渠道单一 55衡水市S建筑有限公司融资的解决措施 65.1完善企业融资结构 65.2培养自身信誉，建立良好的民企关系 65.3扩大融资规模 75.4创新融资渠道 75.4.1融资租赁 75.4.2个人委托贷款融资 85.4.3票据融资 86结论与建议 8参考文献 91前言中小企业的发展、改革创新已经受到了融资难的严重影响，为加快、稳健我国经济的发展，中小企业融资难的问题亟待解决。据介绍，在提高中小企业新产品开发方面，我国1994年出资12亿元专门建立了全新的中小企业产品创新特殊基金，支持新型的中小企业的快速开发自己的新产品。由此可见国家对中小企业发展高度重视，但融资难问题已经严重阻碍了中小企业的发展。对于企业融资这个问题，很多国有的银行已经专门为中小企业设立了贷款的的部门，这一举措大大有利于问题的解决。到现在为止，在我国已将有很多的省专门为中小企业设立了信用的担保机构，筹集的金额已将达到了50亿美元，初步的估计可以为他们解决近50亿左右的贷款问题，从而可以促进中小企业更好的发展。在本文中S建筑有限公司由于自身建筑行业的特殊性，融资难成为阻碍公司发展的最大问题，面对公司融资难的问题提出了提高权益融资比例、合理控制融资规模、创新融资渠道的解决对策，希望能对公司发展有帮助。2融资理论概述2.1融资的概念融资指为支付超过现金的购货款而采取的货币交易手段，或为取得资产而集资所采取的货币手段，通常指货币资金的持有者和需求者之间，直接或间接地进行资金融通的活动。在我看来，中小企业与融资二者更是紧密相连，融资方式也是多种多样，可以从若干角度进行分类，本文仅从融资主体角度对其进行分类，首先可以划分为内源融资和外源融资两大类，而其中的外源融资又可以分为直接融资和间接融资。其中内源融资是指将储蓄在同一经济体内向投资的转化，具体来说就是企业将其内部自身积累的资金进行融资的转化。所谓外源融资是指企业通过一定方式从外部融通资金用于投资。对于直接融资和间接融资来说，直接融资是指企业作为资金需求者向资金供给者融通资金的方式,体现的是一种所有权与控制权的关系。间接融资是指企业通过金融中介机构间接向资金供应者融通资金的方式,体现的是一种债权债务关系2.2融资对企业的作用通过融资，企业能为未来发展设计更好的蓝图。第一，为公司发展壮大提供途径，公司要想生存下来就必须发展壮大，然而没有融资是不行的，公司筹集的资金是公司健康、稳定、快速发展的动力，同时充足的资金是公司技术创新的根本保障。第二，为公司日常生产经营提供资金，公司日常生产经营也会出现资金缺口，公司的的生产经营还和公司本身的行业有关系，同时也会伴随时间的变化而发生改变，在适合自己发展的时候，收入会增多，相反收入会减少，从而就会出现资金的缺口，而此时就需要融资，进而解决资金的问题。第三为公司投资提供保障，当公司发展到一定规模时就需要投资来壮大公司的实力，在目前适者生存、优胜劣汰的市场经济下，公司要不断地收取投资以保证资金的正常周转。3衡水市S建筑有限公司融资现状3.1衡水市S建筑有限公司资本结构企业的融资结构是指企业的债务融资与权益融资不同比例的组合，比例为1时为最优。债务融资包括银行贷款和企业债券融资；权益融资包括留存收益融资和股权融资，而股权融资指股票的初次发行配股和增发。表3-1S建筑公司融资结构资金来源情况单（元）年份个人、亲戚朋友投资融资比例留存收益融资比例银行贷款比例201325443.5010%322446.2040%6427234.0050%201428994.2012%466876.5035%6527201.0053%201531015.4015%579924.7030%9414050.0055%201626779.4011%672317.5038%7804980.0051%注：资料来源为S建筑2013-2016年度报告个人计算所得表3-2银行贷款利率年份2013201420152016六个月（含）4.865.855.605.60六个月至一年(含)5.316.316.006.00一年至三年(含)5.406.406.156.15三年至五年(含)5.766.656.406.40五年以上5.946.806.556.55注：资料来源为建设银行2013-2016贷款利率表根据S建筑公司融资资金来源情况分析，公司在2013-2016年各项融资中银行贷款融资所占的比例较大，留存收益和个人亲戚朋友的投资所占比例较小。首先，银行贷款代表公司的债务融资，表中可以看出2013年至2015年各项资金都在逐渐的增长，特别是2015年银行贷款融资的数额达到最大值9414050元，但是到2016年又融资的数额忽然下降为7804980元。银行贷款的多少受到银行的贷款利率的高低的直接影响，2015年银行的短期贷款利率为6.00%，到2016年仍为6.00%，使公司在2016年向银行贷款的比例下降为51%。其次，留存收益代表权益融资，公司2013-2016留存收益的金额逐年上升，由2013年的322446.20元上升到2016年的672317,50元，增加将近2倍，但是留存收益占融资的比例却逐年的下降，由2013年的40%下降为2015年的30%下降了10%。最后，个人亲戚朋友的投资属于民间融资，个人亲戚朋友的投资所占融资比例较小只有10%左右，融资的比例较小，2013年最少为10%，到2015年达到最大值为15%。3.2衡水市S建筑有限公司融资规模融资规模与融资量成正比关系，所谓融资量，是指一定时期投资主体筹集资金的总额。在此案例中，S建筑公司融资量的确定，首先要根据S建筑公司运营的实际需要确定融资的总量，然后核算S建筑公司投资方自投金额的数量，融资总量与自投金额的差额就是应筹集的资金的数目。以下数据来自S建筑年度报告。表3-3S建筑有限公司2015年和2016年经营情况单位（元）年份2015年2016年销售收入36,000,00030,000,000利润5,020,3024,480,308上缴税费1,900,2001,350,000注：资料来源为S建筑年度报告个人计算所得表3-4S建筑有限公司2015-2016资金情况分析单位（元）年份2015比例2016比例总资产44,181,177.0040,015,468.00融资金额10,024,990.1022.69%8,504,076.9021.25%资金缺口4,256,138.3410.63%5,314,540.1412.02%负债率64.24%62.67%注：资料来源为S建筑2015-2016年度报告第一，S建筑公司2015年销售收入为3600万元，利润为5020302元，2016年实现销售收入3000万元，利润4480308元，而公司在2016年原计划实现销售收入4000万元，利润600万元，可见公司的销售收入不断的下降，没有完成2016年的计划销售收入，可见正处于发展阶段的该公司的经营规模较小，不能得到扩张，不能更好的实现公司的计划销售收入。第二，S建筑有限公司处于发展阶段，但2015年-2016年资产的总体呈现下降的趋势，融资比例逐渐减小。2015年公司的总资产是44181177.00元，但是到2016年下降为40015468.00元；企业融资的金额也由2015年的10024990.10元下降为2016年8504076.90元，下降了近1个百分点；公司总资产的下降，融资金额的减少，间接导致公司资金缺口的增大，由2015年4256138.34元增大到2016年5314540.14元。从表中数据可知公司的资产负债率较高，2015年到达最高值64.24%，2016年负债率相对减少为62.67%，负债率反映企业的偿债能力，说明企业的偿债能力较弱。3.3衡水市S建筑有限公司融资渠道融资渠道是指协助企业运营，发展的资金来源，主要包括两个渠道:内源融资和外源融资。内源融资是指公司投资方自持资金和运营过程中的盈利积累部分；外源融资指公司的外部资金来源部分，主要有两类方式:直接融资、间接协助企业融资。以下图谱可对S建筑公司融资渠道有简单明了的体现。2015201620152016图3-42015-2016S建筑有限公司融资渠道比例柱形图S建筑有限公司融资渠道在公司的发展中并没有变化，上图中列示了公司在发展阶段2015-2016各融资渠道所占的比例。公司的融资渠道有个人、亲戚朋友投资、留存收益、银行贷款三中融资渠道，其中留存收益属于公司内部融资，银行存款、个人亲戚朋友投资属于外部融资。2015年留存收益为30%，2016年留存收益为38%，总体呈现上升的趋势，但是占总体融资的比例较小不到40%；而外部融资占的比例较大，2015年外部融资占总体融资的比例为70%，其中银行贷款占了大部分比例为55%，而个人亲戚朋友融资只占15%，并且外部融资总体呈现下降的趋势，到2016年企业的外部融资减少，银行贷款下降为51%，个人亲戚朋友投资下降为11%，总体外部融资的比例下降为62%，与2015年融资的比例相比较下降了8%。并且，公司正在发展阶段，而融资的渠道确实寥寥无几。4衡水市S建筑有限公司融资存在的问题4.1融资结构不合理，面临信用缺失危机由3.3中的融资渠道分布图可明显见到，S建筑有限公司的融资结构是很不合理的，债务融资占了很大的比例，其所占的比例达到公司融资总额的一半以上，而权益融资只占企业融资总额的30%~40%，权益融资可由留存收益反应。由此可见，债务融资的比例相比之下远大于权益融资，使公司的融资结构不利于公司未来的发展，有可能会使公司面临信用缺失危机。首先，从公司的融资结构资金来源情况表可以看出，在2015年银行贷款占融资总额的比例达到55%，占了融资总额的一半以上。而稳健性是银行的第一原则，而S建筑公司作为中小企业风险性很高，此融资途径是不合理的。而从该公司目前的发展状况来看，公司并没有因为债务融资比例过大寻找担保体系为公司担保，从而更加剧了公司的融资风险。第二，2016年，S建筑有限公司在银行贷款的利率高的情况下，债务融资的比例仍为51%，依旧没有改变债务融资在融资结构中的地位。而对于正处在发展阶段的公司来说，债务比例所占的份额较大，负债的比率增大，会使公司的信用度降低，银行对公司失去信用，加剧企业融资的困难。4.2融资信贷市场不健全，贷款成本高在我国现阶段，中小企业融资信用贷款市场还不健全,而且为中小企业提供信用贷款服务的担保机构少之又少,中小企业在没有担保的情况下，是很难从银行获得贷款的。民营担保机构对S建筑公司有一定作用，但是由于其自身的所有制局限,对企业的帮助并不大，并且银行与民营的担保机构合作会承担很大的风险，一般情况下银行是不愿意与民营的担保机构合作的。在此案例中，S建筑公司缺乏融资所需要的担保物，并且企业缺乏改革创新的意识和能力，还有其财务制度有漏洞，信息不公开透明，使公司极大地缺乏竞争力，从而使贷款成本上涨。4.3融资规模小S建筑有限公司经营规模小，市场需求大，融资需求大使得公司的融资规模较小。首先，2016年实现销售收入3000万元，而公司在2016年原计划实现销售收入4000万元，可见公司没有完成2016年的计划销售收入。并且公司在2015年融资的金额只占企业资产的22.69%，到2016年融资的比例又下降2%，融资量少，使得资金需求得不到满足，进而导致公司的融资规模较小的问题。其次，在2015年总资产为44,181,177.00元，到2016年总资产下降为40,015,468.00元，企业的负债率也随者企业的资产的增加而增加，2015年负债率达到64.24%，而负债率的增加使企业的偿债能力较差，经营风险增加，从而使公司的信用度降低，公司的融资金额减少。最后，企业2015-2016年资金的缺口由4,256,138.34元增加到5,314,540.14元，增加了2%，与公司融资金额的比例相比存在较大的差距，而公司资金缺口的增加与公司经营规模较小不能得到正规的金融机构提供较大的融资金额，从而导致公司的资金缺口变大有一定关系，所以公司经营规模小，使得融资量变少，从而使资金缺口逐渐的变大，导致融资规模较小。4.4融资渠道单一中小企业融资渠道单一是融资问题中的一个普遍问题。对于融资而言，融资渠道、方式极为重要。融资渠道、方式的选择关系到一个企业的生存和发展。因此,认真分析中小企业融资存在的问题,解决问题，对于企业融资风险的降低有着重要意义。S建筑有限公司正处于发展阶段，筹集资金的渠道较少，公司的负担较重，使得公司的融资困难。首先，从公司创建到目前的发展阶段，公司的融资渠道一直没有变，只有个人亲戚朋友投资、留存收益、银行贷款三种融资渠道，从3.3公司融资渠道分布图中可得2016年外部融资占全部融资的比例为62%，而留存收益是公司的内源融资只占全部融资的42%，由于公司的融资渠道少，导致内外源融资渠道分布不均，内源融资渠道只有留存收益。其次，在外源融资的渠道中，缺失直接融资渠道，其全部融资都来自间接融资。2016年外源融资中民间融资即个人亲戚朋友投资占融资金额的11%，其余的为银行贷款，达到51%，说明该公司的民间融资渠道所占比例较少。最后，在2015年总融资金额中有55%来自银行贷款，成为该公司2015年的主要的融资渠道。银行贷款需要信用担保，而S建筑公司是以承包土建，装修装饰等为一体的综合建筑公司，可抵押的资产有限。而据资料显示，在我国融资中88.70%的融资来自银行贷款，使银行的融资风险增加，而该公司的经营规模小，公司规模占地小，所得利润相对来说也小，间接导致担保或抵押的的物件少，从而增加了向银行贷款的困难。5衡水市S建筑有限公司融资的解决措施5.1完善企业融资结构此公司的融资结构不合理体现在公司债务融资所占比例较大，为使公司更好发展，必须优化融资结构。主要从加大权益融资比例，缩小两项融资差距着手。首先，S建筑有限公司的权益融资中，应增加公司的留存收益，在条件允许的范围内扩大公司的经营规模，增加营业收入，提高公司的营业利润，使公司的净利润进一步增加，以此来提高公司的权益融资比例，从而优化公司的融资结构。公司权益融资与公司的债务压力，与公司筹资的风险成反比，权益融资的增加使公司的融资结构得到极大改善。其次，公司筹集资金最直接有效的方法是公司股东扩大投资数目。在权益融资中有股权融资，代表公司所有者的权益。股权融资是企业的所有者出让自己的股权筹集资金为公司筹集资金，“无息”融资，一举多得。最后，公司可以吸收投资，增加公司的经营资金。现在的中小企业大部分都是私企，单一个人的力量是有限的，如果能够得到多个公司的支持，公司的周转资金就会增加，投入经营的资金就会增加从而增加了公司的收益，使公司的利润增加，进一步的增加留存收益，使得权益融资增加，使公司更好的发展。5.2培养自身信誉，建立良好的民企关系S建筑有限公司管理模式存在着很大的弊端，家族管理经营模式使得产权不清晰，责任不明确，严重制约着公司未来的发展。只有健全管理制度，财务制度，树立诚信的观念，才能打出品牌，与其它中小企业建立良好的民企关系。首先公司的管理制度需要改革，要建立现代完善的企业制度，摒弃传统的家族管理经营模式，应该依法健全公司的财务制度，严控账目真实性，公司账目要即时、有效、真实反映公司的财务状况，提高企业财务的透明度和可信度，让企业股东见到企业的进步，进一步增加企业的市场竞争力。其次，企业要有品牌意识、诚信的观念，要提高市场对公司产品的了解，坚决避免商业的欺骗行为。品牌，是一个企业的象征，是获得财富和消费者信任的重要力量，做好品牌才能做好企业，甚至扩大企业的知名度、吸引外来投资。同时要做到按期还贷，杜绝不良信贷记录，从而获得金融机构的认可和信赖，增大金融机构融资的可能性。5.3扩大融资规模S建筑有限公司所面临的问题是融资的需求量大，而公司本身的融资规模较小。但并不是说融资越多越好，应该合理的控制融资规模。首先，虽然公司处于发展的阶段，但要避免因为规模较小，为满足市场的需求而盲目的扩张公司的规模使公司的面临较大资金的困难，要加强公司决策的控制。而从融资规模的确定方法来看，公司可以根据自己的实际情况，合理的增加生产经营规模，使公司的自有资金增加，以此来缩小融资规模与自有资金的差距，由此计算筹集的资金的大约数目，避免融资金额影响企业的发展。其次，要完善筹资预测和管理预测的方法，合理的控制融资的规模。解决此问题，具体的方法有销售百分比法，项目预算法，财务模型预算法以及定性分析法等方法。其中，销售百分比法的具体公式：融资需求=预测的资产增加的价值-负债的自然增加值-未分配的增加值=资产的销售百分比*销售增加值-负债销售百分比*销售增加值-销售净利率*销售增加总额*（1-利润分配率）财务模型预测的方法相对比较精确，根据公司未来的发展模式建立财务模型，预测现金流量表，从现金流量的缺口中预测融资数额。这种定量的分析法其实是依靠公司的经营情况具体分析公司融资情况，这种方法较为合理，我建议公司采用这样的方法，使公司的融资规模更为合理。5.4创新融资渠道S建筑有限公司的融资渠道狭窄，不仅不能给公司带来利润反而有可能给公司带来负债，仅仅靠亲戚朋友的投资、留存收益、银行贷款这三个融资渠道是不能满足公司资金的需要的。创新公司的融资渠道使公司能够得到更多的资金支持，所以就公司目前各方面的经营状况，提供了以下融资渠道。5.4.1融资租赁融资租赁可以降低公司的成本，促进销售，减少信用审查的时间。第一，提高生产、材料成本会减少利润，而融资租赁可以降低公司的成本，且融资租赁还有一系列优惠政策；其次，公司采用融资租赁的方式可以促进销售，销售的成功可以为公司带来更多的利润，公司利润多了，留存收益会相应地增加，从一定程度上可以完善公司融资结构；最后，公司采用融资租赁可以减少公司因为信用审查时间过长不能满足资金的需求而使得融资困得的问题。中小公司由于自身信用的问题，在公司向银行借贷时由于公司的负债率增大，公司信用度会大大下降，并且从公司目前的发展看，没有自己的担保体系，使得公司的银行贷款额下降，但是如果采用融资租赁就可以弥补公司这一点，因为其具有项目融资的特点，项目自身会产生效益偿还，资金提供者只需保留对项目的有限权益，公司融资难的问题会得到进一步解决。5.4.2个人委托贷款融资个人委托贷款可以使公司降低风险融资，为委托人获得更高的收益。公司直接向银行贷款利率较高，且公司必须有较高的信用或者有担保，相对较小的公司借款的难度较大，不能保证公司资金的需求。个人委托贷款不仅受法律的保护，并且相对直接向银行贷款可以降低风险。所以公司要鼓励自己的员工参加个人委托贷款融资，为自己的员工提供更多的平台、谋得更多的投资理财的机会，一举两得。所以公司可以增加个人委托贷款融资，既可以解决融资难的问题，又为公司拓宽了融资渠道。5.4.3票据融资票据融资不仅简洁易懂，利率低的同时，还使成本大大降低。首先，经调查公司的资产负债表中没有应收票据这一项，由此可见该公司没有票据融资。票据融资已经惠及其他企业，根据公司贷款数额较小这一事实，公司采取票据融资可以为公司降低成本，避免公司资金链的断裂，使公司的发展能够跟其他的公司的发展想融合，增加公司之间的合作，同时保证公司运行的畅通；其次，公司采用票据融资可以不受资金规模的影响，不管公司的资金规模小还是大，都可以使用票据融资，同时不受公司担保的影响，即公司不用担保也可以为公司解决融资难的问题；还有，票据融资利率低，在公司银行业务中已经成为最受欢迎业务之一，有时公司会因为银行贷款利率较高而放弃贷款，而公司票据贴现的利率一般远远低于到银行进行商业贷款的利率，融资成本下降了，公司利用贷款获得的利润自然就高了。票据融资可以为没有担保的公司提供更好的融资渠道，使公司用明天的钱赚了后天的钱。6结论与建议目前的中国经济形势，融资对大多数中小企业来说是很大的难题，融资问题从根本上决定企业的生存与发展，进而关系到我国经济的发展。对于本公司来说，融资问题是阻碍公司发展的最大问题，然而要解决这一难题，需要各个方面的共同进步、完善。这样就需要公司提高自己的自有资金，同时还需要国家的政策以及各方对公司的帮助，使公司的融资风险降低。针对S建筑有限公司的融资问题，在本文中我首先介绍的是融资的基本概述，融资的作用以及融资的渠道；其分析了衡水市S建筑有限公司融资现状，发现了S建筑有限公