宏观经济学第4章宏观经济学政策效果分析

第四章宏观经济政策分析一、财政政策和货币政策的影响二、财政政策效果三、货币政策效果四、凯恩斯主义极端五、古典主义极端六、两种政策混合运用的效果一、财政政策和货币政策的影响

财政政策：政府变动税收和支出，以便影响总需求，进而影响就业和国民收入的政策。货币政策：政府货币当局经过银行体系变动货币供应量来调理总需求的政策。上述两者的本质是：经过影响利率、消费和投资，进而影响总需求，使就业和国民收入得到调理。政策种类利率消费投资GDP减少所得税

增加购买和转移支付

投资津贴

扩大货币供给

二、财政政策的效果1、什么是财政政策效果：财政政策效果的大小是指政府收支变化〔包括变动税收、政府购买和转移支付等〕使IS变动对国民收入变动的影响。2、财政政策效果与挤出效应有关。财政政策的挤出效应yIS/当添加政府购买支出△g时，导致IS曲线右移，挪动的间隔为△g·kg，即y1y3但由于国民收入添加导致货币需求添加，在货币供应量不变的情况下，市场利率会上升，从而挤出了部分私人投资，导致国民收入下降，即y2y3真正的国民收入添加量为y1y2y1y2y3LMISE/EE1r/r0IS—LM模型中,假设LM曲线不变,向右挪动IS曲线，会引起利率上升和国民收入的添加｡但是，添加的国民收入小于不思索货币市场即利率不变条件下的增量，这两种情况下国民收入增量之差，就是利率上升而引起的“挤出效应〞｡挤出效应越小，财政政策效果越大。〔1〕在LM曲线斜率不变时，IS曲线斜率的绝对值越大，即IS曲线越峻峭，那么挪动IS曲线时收入变化越大，即财政政策效果越大。反之，IS曲线越平坦，那么IS曲线挪动时收入变化就越小，即财政政策效果越小。3、财政政策效果分析：〔IS挪动〕*IS挪动的间隔〔Y0-Y1〕由何决议？财政政策效果很大一部分取决于“挤出效应〞大小：即利率上升导致私人投资的减少。IS曲线越平坦，d越大，投资对利率越敏感，利率上升投资下降很多，即挤出效应越大，财政政策效果越差。rOYLMISr0Y0EIS/E1Y1E/Y0/IS平坦r1rOYLMISr0Y0EIS/E1Y1E//Y0//IS峻峭r2*LM曲线越平坦，h值越大，货币需求对利率越敏感；政府支出添加引起收入上升，引起货币需求添加，而导致的利率上升将越小，因此，挤出的私人投资越小，财政政策效果就越大。rOYLMISr0Y0IS/EE1Y1LM峻峭E/r/Y/rOYr0ISLMY0EIS/E1Y1LM平坦E//r//Y//〔2〕在IS斜率不变时，LM斜率越大，即LM曲线越陡，那么挪动IS曲线时收入变动越小，即财政政策效果就越小，反之，LM越平坦，财政效果就越大。LM斜率更极端的两种情况：

LM曲线斜率不同，挤出效应也不同IS0IS1LMIS0IS1LMLM垂直，完全挤出LM程度，挤出效应为0挤出效应的大小取决四个要素：挤出效应的大小与IS曲线和LM曲线的斜率相关。①支出乘数的大小〔定量税情况下，边沿消费倾向的大小〕②投资对利率变动反响的敏感程度〔d的大小〕③货币需求对国民收入变动反响的敏感程度(k的大小。④货币需求对利率变动反响的敏感程度(h大小〕普通以为边沿消费倾向比较稳定，货币需求对国民收入变动的敏感程度取决于支付习惯和制度，普通也被以为比较稳定。因此主要分析d和h值的大小对挤出效应的影响。三、货币政策效果〔不存在挤出效应〕1、货币政策效果的定义：指变动货币供应量对国民收入的影响。2、货币政策效果也取决于IS和LM曲线的斜率留意：分析货币政策效果时，表现为LM曲线的挪动。货币供应量添加使国民收入添加机制：货币供应量添加市场利率下降投资添加国民收入添加*rOYIS峻峭ISLMr0Y0IS平坦LM/EE//r0//Y0//IS曲线平坦，投资对利率越敏感〔d越大〕，由货币供应添加导致利率下降，而引起的投资添加得更多；因此，国民收入添加得更多。货币政策效果越大。rOYISLMr0Y0LM/EE/r0/Y0/(1)在LM曲线斜率不变时，IS曲线越平坦，采取一样的货币政策〔LM曲线挪动一样的间隔或货币供应量添加一样〕对国民收入变动的影响就越大；反之，IS曲线越峻峭，LM曲线挪动对国民收入变动的影响就越小。*rOYrOYISISLMLM平坦LMLM峻峭EEr0r0Y0Y0LM/LM/E/E//r0/Y0/r0//Y0//LM越平坦，货币需求〔投机〕对利率越敏感，由货币供应添加而导致的利率下降幅度就越小，从而对私人投资的刺激越弱，国民收入添加得越少。〔2〕在IS曲线一样时，LM不同，实行一样的货币政策，LM曲线越峻峭，LM曲线由货币供应量变化而挪动时，国民收入变动就越大，即货币政策效果越大；反之，货币政策效果就越小。四、凯恩斯主义的极端情况〔财政政策效果好，货币政策失效〕1、当LM曲线为程度时，货币政策完全无效而财政政策非常有效。rOYLMr0ISY0LM/货币政策无效rOYLMr0ISIS/Y0Y0/财政政策非常有效２、ＩＳ垂直时货币政策完全无效，而财政政策较有效。*rOYISLMr0/Y0LM/r0rOYISLMr0Y0IS/r0/Y0/货币政策无效财政政策有效3、凯恩斯极端：IS曲线垂直而LM曲线程度。*rOYLMISr0Y0IS/LM/Y0/财政政策有效，货币政策无效五、古典主义的极端情况

1、当LM垂直时，财政政策无效而货币政策非常有效*rOYLMISr0Y0IS/r0/rOYLMISr0Y0LM/r0/Y0/财政政策无效货币政策有效2、古典主义的极端：LM曲线垂直而IS程度。rOYLMISY0LM/Y0/IS/财政政策无效货币政策最有效中间区域：1、财政政策、货币政策都有效。2、越接近凯恩斯区域，财政政策越有效越接近古典区域，货币政策越有效总结财政政策和货币政策效果当IS垂直，LM水平常，财政政策效果最好，货币政策失效IS曲线越陡，LM越平，财政政策效果越好，货币政策效果越差当LM垂直，IS水平，财政政策失效，货币政策效果最好LM越陡，IS越平，财政政策效果越差，货币政策效果越好

案例：IS—LM模型与我国宏观经济政策选择IS斜率以投资的利率弹性〔d〕对IS曲线斜率的影响看，由于市场经济在中国还没有完全确立，政府在企业投资中还起着一定的作用，企业还不能自觉地按市场经济原那么办事，这必然导致企业投资对利率的反响没有普通市场经济国家敏感，导致IS曲线比普通市场经济国家的峻峭。以边沿消费倾向〔β〕对IS曲线的影响看，储蓄的超凡增长阐明，中国的边沿消费倾向已远远低于目前收入程度应具有的消费，这种失衡必然导致我国的IS曲线比在正常情况下峻峭。运用扩张性财政政策时，由于悲观预期，居民的预防性货币需求无限膨胀，企业对未来利润率预期也比较悲观，试图经过添加居民〔尤其是高收入居民〕收入以扩展消费需求，通低利率以扩展投资在实际中具有很大的不确定性，政府购买和直接投资的效果那么是非常确定的，在政策选择上，应加大政府开支和用于失业、养老等方面的转移支付和直接投资。经过添加居民收入以刺激消费上，应把重点放在添加边沿消费倾向较高的低收入阶层身上。本章知识点：1。掌握财政政策效果的IS-LM图形分析；2。掌握货币政策效果的IS-LM图形分析；3。掌握财政政策的挤出效应；4。掌握两种极端情形财政政策与货币政策的效果大小六、两种政策混合

运用的政策效应*rOYYFLM/ISLMr0Y0EIS/E/政策混合产出利率松的财政政策和紧的货币政策不确定上升紧的财政政策和紧的货币政策减少不确定紧的财政政策和松的货币政策不确定下降松的财政政策和松的货币政策增加不确定2、当IS曲线程度时，财政政策无效而货币政策非常有效。rO