《企业并购与成长》课件

《企业并购与成长》ppt课件contents目录企业并购概述企业成长理论企业并购过程企业并购的风险与防范企业并购的绩效评价企业并购案例分析01企业并购概述企业并购是指在市场机制作用下，企业为了获得其他企业的控制权而进行的产权交易活动。定义按支付方式可分为现金并购、股权并购、综合证券并购；按并购是否通过中介机构可分为直接并购和间接并购。类型定义与类型并购的动因进入新行业或市场扩大市场份额实现规模经济实现多元化经营优化资源配置降低经营风险企业并购起源于19世纪末的西方国家，经历了五次并购浪潮。当前企业并购已成为企业快速发展的重要手段，全球化和信息化的发展也加速了企业并购的进程。并购的历史与现状现状历史02企业成长理论

规模经济规模经济指随着企业生产规模的扩大，单位产品的生产成本逐渐降低，从而获得成本优势。规模经济的实现途径通过横向并购，扩大企业规模，提高市场份额，降低生产成本。规模经济的局限性可能导致企业灵活性降低，对市场变化的反应速度变慢。范围经济的实现途径通过纵向并购，将上下游企业纳入同一企业，实现资源共享和优化配置。范围经济的局限性可能导致企业资源分散，管理难度增加，对市场变化的应对能力减弱。范围经济指企业通过多元化经营，利用现有资源生产多种产品，从而降低单位产品的成本。范围经济03协同效应的局限性可能导致企业组织结构复杂化，管理成本增加，对市场变化的适应能力减弱。01协同效应指企业通过并购实现资源互补、能力共享，从而提高整体效益。02协同效应的实现途径通过混合并购，将不同行业的资源、技术、市场等优势结合起来，实现多元化经营。协同效应资源基础理论的实现途径通过并购获取稀缺资源、先进技术、品牌等优势，提高企业核心竞争力。资源基础理论的局限性可能导致企业过于依赖外部资源，自身创新能力减弱，对市场变化的应对能力降低。资源基础理论指企业拥有独特的资源和能力，这些资源和能力决定了企业的竞争优势和成长潜力。资源基础理论03企业并购过程目标选择分析市场环境，确定目标企业，评估其财务状况、行业地位和未来发展潜力。尽职调查对目标企业进行全面调查，了解其经营状况、法律风险和潜在的财务风险。并购前的准备根据企业战略目标和财务状况，设计合理的交易结构，包括支付方式（现金、股权等）、融资方式等。交易结构设计与目标企业股东和管理层进行谈判，达成一致意见，签署并购协议。谈判与签约并购交易过程资源整合将目标企业的资源（如人力资源、技术、品牌等）与母公司进行整合，实现协同效应。文化融合促进双方企业文化融合，降低并购后的文化冲突，提升员工凝聚力。并购后的整合04企业并购的风险与防范估值风险总结词并购双方对目标企业的估值存在分歧，导致并购难以达成一致。详细描述在并购过程中，由于信息不对称、市场环境变化等因素，并购双方对目标企业的估值可能存在较大差异，导致谈判陷入僵局或交易失败。并购所需的资金筹措困难，导致并购计划无法实施。总结词企业并购往往需要大量资金支持，如果企业面临资金短缺或融资渠道受限等问题，可能会影响并购计划的顺利实施。详细描述融资风险总结词并购后企业整合不顺利，导致预期目标难以实现。详细描述并购完成后，企业需要整合资源、管理团队、业务等方面，如果整合不顺利，可能会导致管理混乱、资源浪费、业绩下滑等问题。整合风险VS目标企业采取反收购措施，导致并购计划受阻。详细描述在并购过程中，如果目标企业采取反收购措施，如毒丸计划、白衣骑士等，可能会使并购计划受阻，增加并购成本和风险。总结词反收购风险05企业并购的绩效评价财务绩效评价通过比较并购前后企业的财务指标，如收入、利润、现金流等的变化，评估并购对企业财务状况的影响。财务指标采用财务比率分析、杜邦分析、EVA（经济增加值）等方法，对企业的盈利能力、营运能力、偿债能力等方面进行评价。财务绩效评价方法关注并购事件对企业股票价格、市值、股东财富等方面的影响，通过比较并购前后市场的反应来评估并购的市场绩效。采用事件研究法、累计超额收益率（CAR）等方法，分析市场对并购事件的短期和长期反应，以评估并购的市场绩效。市场指标市场绩效评价方法市场绩效评价战略目标评估并购是否有助于企业实现其战略目标，如扩大市场份额、提高行业地位、获取关键资源等。战略绩效评价方法采用SWOT分析、五力模型分析、BCG矩阵等方法，分析并购对企业战略发展的影响，以及是否有助于提升企业的核心竞争力。战略绩效评价06企业并购案例分析国内企业并购案例分析，有助于了解国内企业并购的动机、过程和结果。总结词近年来，随着经济的发展和市场竞争的加剧，越来越多的国内企业通过并购实现快速扩张和资源整合。例如，阿里巴巴收购饿了么、美团收购摩拜单车等，这些案例都涉及到互联网行业的巨头，通过并购进一步巩固市场地位和拓展业务范围。详细描述国内企业并购案例总结词跨国企业并购案例分析，有助于了解跨国企业并购的动机、过程和结果，以及国际市场的竞争格局。要点一要点二详细描述跨国企业并购案例中，比较知名的有谷歌收购YouTube、Facebook收购WhatsApp等。这些案例涉及到不同行业的巨头，通过跨国并购实现全球化战略布局，进一步拓展国际市场和提升竞争力。跨国企业并购案例总结词失败企业并购案例分析，有助于吸取教训，避免重蹈覆辙。详细描述虽然企业并购成功的案例不少，但也有很多失败的案例。例如，联想收购