高管培训财务管理

1课程特征从管理的角度认识财务的作用从财务的数据看管理的问题用数据来打通企业的全面管理目录一.中国企业的管理缺失与改善途径2二、企业整体效益管理整合三.财务报表是如何表现运营活动四.企业运营的综合财务分析—五个才干五.企业资产的盈利管理六.企业现金流管理七.企业的开展——盈利与流动平衡3总经理财务管理—引言管理者的困扰：如何衡量企业的效益？如何发现利润的管理空间？如何改善利润从哪些途径改善？如何从日常的管理中控制过程？如何找到企业效益与员工绩效的关系？如何做好盈利的决策？如何将财务与运营相结合？为什么做大了企业就会失控？…………4导论一对上海老夫妇的购房阅历5导论1.客观的判别2.沟通的言语4.构造的思想3.衡量的规范一.中国企业的管理缺失与改善途径7一.中国企业的管理缺失与改善途径财务在企业运营中的作用努力结果呈现8一.中国企业的管理缺失与改善途径企业管理中存在现状三条管理线事先事中事后行政管理线人员运营业绩线客户会计核算线利润9管理的三个层面问题解决现象归纳数据监控救火总结控制一.中国企业的管理缺失与改善途径103、系统化统合企业管理的各个方面供应商原料存货采购进料制造加工出货代理分销经销客户供应管理存货管理制造管理销售管理效益管理一.中国企业的管理缺失与改善途径二、企业整体效益管理整合12蓝血十杰是谁？他们是来自哈佛的天之骄子他们是二战期间美国空军的后勤英雄他们是美国商业第一团队他们是美国企业管理之父二、企业整体效益管理整合2、从“蓝血十杰〞看统计与财务管理TENFOUNDINGOFAMERICANBUSINESS他们信仰数字，崇敬效率。13他们三十岁即在本人的领域获得了令人瞩目的成就。他们之中产生了国防部长、世界银行总裁、福特公司总裁、哈佛商学院院长等一批商业巨擘。他们的名字是：桑顿、麦克纳马拉、利斯、

摩尔、兰迪、米尔斯、米勒、

莱特、包士华、安德森二、企业整体效益管理整合2、从“蓝血十杰〞看统计与财务管理14二、企业整体效益管理整合2、从“蓝血十杰〞看统计与财务管理结论：以数字控制运营以财务分析效率15三个走向:

向上————决策————根据向外————市场————价值向下————供应链————本钱二、企业整体效益管理整合16现金资产企业的运营目的与财务管理目的一致盈利性变现性二、企业整体效益管理整合17变现性强盈利性弱现金变现性弱盈利性强资产企业的运营目的与财务管理目的一致二、企业整体效益管理整合18资产现金现金现金二、企业整体效益管理整合19资产现金企业的运营目的与财务管理目的一致循环的要求：1平安2增值3顺畅4速度5变现现金资产现金〔增值〕现金现金二、企业整体效益管理整合三.财务报表是如何表现运营活动21财务报表是如何表现运营活动他心目中的财务管理是什么？三.财务报表是如何表现运营活动22资金运用资产资本负债资金筹集资金从何处来？资金用在何处？1.资产的盈利的来源三.财务报表是如何表现运营活动23企业运营的了解途径——一张照片与二段录像一张照片一部电影一部电影资产负债表利润表现金流量表资产=负债+权益利润=收入-支出本期结余=上期结余+本期收入-本期支出企业状态企业经营成果现金流量点段段三.财务报表是如何表现运营活动24光明公司规范资产负债表三.财务报表是如何表现运营活动25三.财务报表是如何表现运营活动26现金流量表分解——现金收入构成表三.财务报表是如何表现运营活动27现金流量表分解——现金支出构成表三.财务报表是如何表现运营活动四.企业运营的综合财务分析—五个才干29三张报表的一致，与比较目的的比较分析。四.企业运营的综合财务分析—五个才干30四.企业运营的综合财务分析—五个才干31四.企业运营的综合财务分析—五个才干盈利才干分析销售利润率=净利润销售额总资产净利率=净利润平均资产余额净资产收益率=净利润净资产(一切者权益)32四.企业运营的综合财务分析—五个才干偿债才干分析流动比率=流动资产流动负债债务比率=债务总额资产总额速动比率=流动资产-存货流动负债产权比率=债务总额股东权益总额33四.企业运营的综合财务分析—五个才干营运才干分析营业周期=存货周转天数+应收帐款周转天数存货周转率=销售本钱平均存货余额总资产周转率=销售收入平均资产余额应收帐款周转率=销售收入平均应收帐款余额一年中将总资产转换成销售收入的次数。34四.企业运营的综合财务分析—五个才干开展才干分析资本增长率=本年一切者权益增长额年初一切者权益总资产增长率=本年总资产增长额年初资产总额35四.企业运营的综合财务分析—五个才干36四.企业运营的综合财务分析—五个才干现金流动性分析现金流动负债比=运营现金净流入流动负债现金债务总额比=运营现金净流入债务总额37四.企业运营的综合财务分析—五个才干获取现金才干性分析销售现金比率=运营现金净流入销售额〔含税〕全部资产现金回收率=运营现金净流入全部资产38四.企业运营的综合财务分析—五个才干现金收益质量分析运营应得现金=运营净收益+非付现费用=净收益-非运营收益+非付现费用小于1的营运指数，阐明收益质量不够好。净收益营运指数=运营净收益净收益39计算本企业的财务数据的分析个人作业四.企业运营的综合财务分析—五个才干40上市公司ROE利润/销售收入销售收入/总资产总资产/净资产主营净利润（千万）销售收入（千万）总资产（千万）净资产（千万）中国银行13.24%31.12%0.030114.115056231806759955542477万科地产16.55%1.36%3.54933.418748435527100092928华能国际13.00%11.89%0.41292.64836005043122144612东方航空20.49%1.35%0.648323.45265943536714286中国石油19.87%16.12%0.84001.467613457835049940967737杉杉股份7.21%5.16%0.55722.506411218392156TCL11.38%1.01%1.89085.94194039062066348宁沪高速10.19%30.15%0.20471.651216053125941571七匹狼8.55%10.12%0.60221.4022988146104苏宁电器31.69%3.65%2.47403.510214740151623462澳柯玛-129.12%-33.91%0.62356.1078-5616426343三个控制杠杆四.企业运营的综合财务分析—五个才干41综合分析：杜邦分析法将报表分析与综合分析相结合权益净利率资产净利率权益乘数=总资产/一切者权益×销售净利率总资产周转率净利润销售收入×销售收入本钱费用其他利润所得税－﹢－销售收入平均资产余额平均非流动资产平均流动资产销售本钱固定资产净值财务费用管理费用销售费用销售税金无形及递延资产长期投资存货其它资产应收帐款现金及短期实收资本未分配利润盈余公积资本公积四.企业运营的综合财务分析—五个才干42钱从哪里来明天会不会倒闭会不会做管理会不会赚钱所得税费用率营业外费用税财务费用率管理费用税营业费用税产品本钱率应收帐款周转率存款周转率应付账款周转率资金积压期间固定资产周转率营业收入生长率净利率总资产报答率股东权益报答率财务杠杆作用速动比率利息保证倍数总资产周转率完好的公司层次绩效目的架构图五、企业资产的盈利管理44五.企业资产的盈利管理固定资产流动资产效率效能45五.企业资产的盈利管理推进流动资产循环，摊簿非流动资产，以实现总资产的赢利。非流动资产，主要涉及决策问题。

流动资产，是日常管理问题1.资产的盈利的来源46五.企业资产的盈利管理资产的效能----决策管理47五.企业资产的盈利管理问题一：企业总资产的归属权1.资产的盈利的来源48五.企业资产的盈利管理东家资产债务49五.企业资产的盈利管理企业总资产的归属权?创维集团前总裁黄宏生的案例公司的资产归属:债务人：优先的，固定的，有期限的一切者：剩下的，一切的总资产:50五.企业资产的盈利管理问题二：企业的资产来源以投资或融资为主？1.资产的盈利的来源51五.企业资产的盈利管理财务的杠杆作用案例1资本资产资产回报率利润投资回报率100万元100万元10%10万元10万元/100万元=10%案例2资本资产资产回报率利润100万元1000万元10%100－4555万元55万元/100万元=55%负债成本900万×5%=45万元资本资产利润资本资产利润1.资产的盈利的来源52五.企业资产的盈利管理以较小的资本投入以获得更多利润控制更多资产资本资产利润资产才干产生利润问题：投资报答率的提高，同时也意味财务风险的提高财务的杠杆作用1.资产的盈利的来源53五.企业资产的盈利管理新公司的资本的来源〔普通的企业〕企业的资产来源以投资或融资为主?结论：普通的企业由于运营的不确定性，故资产应以自在资本为主。1.资产的盈利的来源54五.企业资产的盈利管理企业的资产来源以投资或融资为主?1.资产的盈利的来源案例:热电公司的资金筹集结论：具有垄断性的企业由于运营的可确定性，故资产应以融资为主。55五.企业资产的盈利管理2.企业的资产构造影响盈利方式举例：10亿固定资产投资每月1000万折旧消费量1000台1万/台100台10万/台例如：航空业、酒店资产构造产品本钱构造固定流动结论：高固定本钱行业，产能的利用率直接影响了企业的盈利。一、高固定本钱行业：56五.企业资产的盈利管理2.企业的资产构造影响盈利方式57五.企业资产的盈利管理2.企业的资产构造影响盈利方式资产构造产品本钱构造固定流动举例：钢材贸易6000万元2-3%6亿元0.5-1%办公用品公司结论：低固定本钱行业，流动资产的周转率直接影响企业的盈利。二、低固定本钱行业：58五.企业资产的盈利管理2.企业的资产构造影响盈利方式资产构造产品本钱构造固定流动举例：社区内的小超市做量----价钱做？7&11的胜利快印店结论：有限的销售半径，人均客户的创利率直接影响企业的盈利。三.零售企业：59五.企业资产的盈利管理3.资产的营业周期管理资产的营业周期管理=存货周转期+应收账款周转期效率管理60五.企业资产的盈利管理案例长虹的应收帐款的管理61五.企业资产的盈利管理3.资产的营业周期管理促销手段大客户老客户应收帐款的管理62五.企业资产的盈利管理3.资产的营业周期管理应收帐款一个定义:将客户运营的风险转嫁到企业本人身上的一种方式。

一个目的：促进销售生长一个额度：总资金的信誉额度63五.企业资产的盈利管理3.资产的营业周期管理运营观念的修正客户价值分析建立信誉评价,信誉额度强化组织体系的管理强化营销信誉过程管理应收帐款的管理64五.企业资产的盈利管理3.资产的营业周期管理应收帐款的管理应收帐款周转率=销售收入

平均应收帐款余额65五.企业资产的盈利管理案例联想的存货管理66五.企业资产的盈利管理3.资产的营业周期管理存货：1.低值易耗品2.原资料3.在制品4.产废品5.分期收款6.委托代销留意移库管理

的问题

存货管理67五.企业资产的盈利管理3.资产的营业周期管理存货管理：1〕.整体供应链的角度看存货管理需求管理----2〕.总本钱最低化。任何环节的有效性3〕.存货环节的控制库存损失，委托代销68五.企业资产的盈利管理3.资产的营业周期管理存货管理：存货周转率=销售本钱平均存货余额69五.企业资产的盈利管理利润=收入—支出数量价钱1.企业运转有序性——内部才干2.企业管控预控度本钱费用2.企业的竞争位置1.市场需求容量——外部才干利润的管理70五.企业资产的盈利管理直接本钱间接本钱所得税纯利润管理财务销售费用4.利润的管理71五.企业资产的盈利管理72五.企业资产的盈利管理“毛利〞的认识

毛利率的决议要素毛利额的管理4.利润的管理73五.企业资产的盈利管理净利润

9965

销售利润率=

销售额

=

49000

=20%

消费本钱本钱收入率=-------------销售收入费用率==—————费用〔销售费用,管理费用，研发费用〕销售收入4.利润的管理74五.企业资产的盈利管理毛利==销售收入—制造本钱奉献毛益==销售收入—直接本钱4.利润的管理75五.企业资产的盈利管理假设公司的有以下产品产品毛利率单位售价单位本钱单位利润

A10％1009010B20％1089018C30％1249529D50％15010050奉献最好？边际贡献4.利润的管理76五.企业资产的盈利管理产品毛利率单位边沿效益销量边沿奉献万元％〔售价－变动本钱〕万台A10％100-45＝55201100B20％108－40＝6810680C30％124－40＝845420D50％150－40＝1103330合计2530利润＝边沿效益－总固定本钱费用1530＝2530－1000边沿奉献4.利润的管理77五.企业资产的盈利管理边沿奉献——亏损产品该公司消费A、B两种产品，今年开场，B产品销售不畅，售价下降，根据会计人员所提供的资料:B产品每月亏损在3万元左右。于是,公司管理层决议停产B产品，可是，令人费解的是，自停产后的那个月起，该公司的总利润不但没有添加，反而减少了5万元，这是为什么？4.利润的管理78五.企业资产的盈利管理边沿奉献分析——亏损产品4.利润的管理79五.企业资产的盈利管理边沿奉献分析——亏损产品4.利润的管理80五.企业资产的盈利管理分析：停产亏损产品不一定能使企业的总利润提高，假设亏损产品的奉献毛益大于零，将其停产后企业的总利润必然会下降，其幅度刚好等于亏损产品的奉献毛益。在这个例子中，亏损产品的奉献毛益为18-13=5万元，正好等于B产品停产后利润的下降5万元。边沿奉献分析＝销售收入－变动本钱A产品固定本钱17万元固定本钱17万元A产品B产品停产后4.利润的管理81五.企业资产的盈利管理边沿奉献分析——产品选择某公司为了开辟市场，现决议销售新产品，以供市场需求。有两种新产品可供选择：一是新产品甲；二是新产品乙，假设消费甲，利用剩余消费才干可消费400件，单位售价为65，单位本钱60元，单位变动本钱为55元；消费乙,利用剩余消费才干可消费200件，单位售价为80元，单位本钱为75元，单位变动本钱为50元。问:该公司应消费何种新产品？为什么？4.利润的管理82五.企业资产的盈利管理边沿奉献分析——产品诀择开发甲产品的奉献毛益＝400＊〔65－55〕＝4000元开发乙产品的奉献毛益＝200＊〔80－50〕＝6000元4.利润的管理83五.企业资产的盈利管理保本点销量销量收入px销量本钱a+bx变动本钱bx固定本钱a单位变动本钱b销量x单价p+-本量利分析法4.利润的管理84五.企业资产的盈利管理本量利分析法保利点销量销量收入px销量本钱a+bx变动本钱bx固定本钱a单位变动本钱b销量x单价p+-目的利润Ｐ＝4.利润的管理85五.企业资产的盈利管理光明公司管理损益表4.利润的管理六.企业现金流管理87案例：德隆的现金管理与战略决策六.企业现金流管理881.企业现金运转情况：1，投资1，维持2，结余2，扩展3，借款3，投资收入支出六.企业现金流管理892.现金管理1.流动性2.集聚性3.存量管理六.企业现金流管理90目的：是在现金流动性和赢利性之间寻觅平衡，以获得最大的长期利益营业筹资投资发行股票及债券长期借款短期借款购买股票和债券归还长期借款归还短期借款支付利息、红利购货销售及管理费用税金出卖固定资产出卖长期金融资产利息及红利收入收回长期外借款项资本性支出和并购长期金融投资销售商品和提供劳务六.企业现金流管理91现金预算表六.企业现金流管理92收入现金贷款应付款存货金额时间六.企业现金流管理七.企业的开展—盈利与流动平衡94创业生长转型七.企业的开展——盈利与流动平衡951.利润2.现金流量3.财务体系的安康－－经过发明销售与控制费用到达获利－－由营业收益及其他来源产生现金并保证运营良性循环－－决议企业整体的财务构造控制企业的财务情况及偿债才干三大财务要件决议企业的效果，同时衡量管理者的绩效三大财务要件七.企业的开展——盈利与流动平衡96“现金流量〞——人的生存，是个活人。“财务体系的安康〞——人的人体的安康情况，能否运动。“利润〞——人参与运动的成果。三大财务要件的比喻——人的运动七.企业的开展——盈利与流动平衡97财务战略与公司战略的匹配EVA(EconomicValueAdded)是企业税后净营业利润扣除股权和债务的一切资金本钱后的经济利润。经济添加值七.企业的开展——盈利与流动平衡98财务战略与公司战略的匹配传统业绩衡量目的传统的业绩衡量目的难以正确反映企业的真实运营情况，由于忽视了股东资本的时机本钱，企业赢利只需在高于其全部资本本钱时才为股东发明价值。七.企业的开展——盈利与流动平衡每股收益市场份额传统业绩衡量目的收入增长率销售收入净资产收益净利润99财务战略与公司战略的匹配指标甲企业乙企业利润总额12016税后利润7011总资金830120经济增加值(EVA)-11.24+3.8结论：

净利润大，看上去运营业绩表现良好的甲企业的经济利润却是负值。虽然乙企业年度利润少，但是这些利润是以相对更少的资本本钱的耗费而获取的，因此乙企业的经济利润是正的。例证阐明这样来说，企业乙该年度的运营业绩明显好于甲。七.企业的开展——盈利与流动平衡100财务战略与公司战略的匹配EVA与传统利润的区别1、EVA思索了一切资本的本钱，

不受公认会计准那么的限制。EVA=净销售收入传统利润=净销售收入-经营费用（包括税金）-经营费用=经营利润-财务费用-资本费用=经营利润=经济增加值-所得税=净利润其中，净销售收入来源于损益表中的净收入；运营费用来源与损益表中三费加税金；资本费用需求计算。七.企业的开展——盈利与流动平衡101财务战略与公司战略的匹配七.企业的开展——盈利与流动平衡EVA=销售收入-运营本钱-资金成=税后净营业利润-资金本钱税后净营业利润=营业利润+财务费用+当期计提坏账预备+投资收益+〔长期应付款、其它长期负债、住房公积金中隐含的利息〕-利润表上的所得税+所得税率×〔财务费用+长期应付款、其它长期负债和住房公积金中含的利息+营业外收支净额-补贴收入〕资本本钱=〔债务资本+股份资本-在建工程-货币资金〕×资本成本率102财务战略与公司战略的匹配最常见的、必需调整的工程七.企业的开展——盈利与流动平衡103财务战略与公司战略的匹配例题：七.企业的开展——盈利与流动平衡104财务战略与公司战略的匹配EVA公司治理新规范七.企业的开展——盈利与流动平衡运作计划与资源配置业绩评价EVA治理体系EVA整合计分卡目的设置和薪酬鼓励投资者沟通105财务战略与公司战略的匹配自我维持增长率自我维持增长率〔self-sustainablegrowthrate〕是衡量企业在不改动筹资政策的情况下，未来的现金流入所能支撑的企业的开展才干的目的留存收益率=留存收益/税后利润自我维持增长率=一切者权益增长率=留存收益/一切者权益=留存收益率*税后利润/一切者权益=留存收益率*权益报答率其中，权益报答率是企业该年度净利润或税后收益除以公司年末的权益账面值。七.企业的开展——盈利与流动平衡106财务战略与公司战略的匹配自我维持增长率权益报答率可表示成息税前营业利润率、资本周转率、财务杠杆和税收效应率的乘积。因此公司的自我维持增长率可写成：自我维持增长率=留存收益率Ⅹ营业利润率Ⅹ资本周转率Ⅹ财务杠杆乘数Ⅹ〔1-实践税率〕这个等式清楚的阐明了公司在不添加权益的情况下决议其开展才干的5个要素。第2，3个要素反映了公司的营业方针〔息税前营业利润率和资本周转率〕，第1，4个要素反映了筹资政策〔留存收益率和财务杠杆乘数〕，第5个要素是税前利润纳税的实践税率。应记住一点：假设这5个要素均坚持不变，公司除非发行新的股票，否那么无法以超越自我维持增长率的比率添加销售收入。七.企业的开展——盈利与流动平衡107自我维持增长率与销售增长率财务战略与公司战略的匹配七.企业的开展——盈利与流动平衡自我维持增长率销售增长率现金赤字(销售增长率>自我维持增长率)公司面临筹资问题现金盈余(销售增长率<自我维持增长率)公司面临投资问题108财务战略矩阵：分析财务资源与战略的匹配性财务战略与公司战略的匹配七.企业的开展——盈利与流动平衡发明价值EVA<0自我维持增长率减销售增长率现金短缺现金剩余发明价值EVA>0运用剩余现金加速增长-作新的投资〔企业整体增长〕-获得相关业务分配剩余现金-添加股利支付-回购股份分配部分剩余现金，其他用于提高获利才干-提高资产的管理效率-添加营业利润率〔扩展市场份额，更高的价钱和更严厉的费用控制〕检讨资本构造政策-假设目前的资本构造不适最优，改动负债务益比率使加权平均资本本钱更低假设以上活动失败，出卖业务减少股利筹集资金-发行新权益-添加借款降低销售增长率到可支持程度-淘汰低边沿利润率和低资本周转率的产品尝试彻底的重组或简单的出卖业务施肥耕种修剪改良现金短缺减少股利筹集资金-发行新权益-添加借款降低销售增长率到可支持程度-淘汰低边沿利润率和低资本周转率的产品施肥发明价值EVA>0109财务战略矩阵：分析财务资源与战略的匹配性财务战略与公司战略的匹配七.企业的开展——盈利与流动平衡发明价值EVA<0自我维持增长率减销售增长率现金短缺现金剩余发明价值EVA>0运用剩余现金加速增长-作新的投资〔企业整体增长〕-获得相关业务分配剩余现金-添加股利支付-回购股份分配部分剩余现金，其他用于提高获利才干-提高资产的管理效率-添加营业利润率〔扩展市场份额，更高的价钱和更严厉的费用控制〕检讨资本构造政策-假设目前的资本构造不适最优，改动负债务益比率使加权平均资本本钱更低假设以上活动失败，出卖业务减少股利筹集资金-发行新权益-添加借款降低销售增长率到可支持程度-淘汰低边沿利润率和低资本周转率的产品尝试彻底的重组或简单的出卖业务施肥耕种修剪改良自我维持增长率减销售增长率现金剩余发明价值EVA>0运用剩余现金加速增长-作新的投资〔企业整体增长〕-获得相关业务分配剩余现金-添加股利支付-回购股份耕种110财务战略矩阵：分析财务资源与战略的匹配性财务战略与公司战略的匹配七.企业的开展——盈利与流动平衡发明价值EVA<0自我维持增长率减销售增长率现金短缺现金剩余发明价值EVA>0运用剩余现金加速增长-作新的投资〔企业整体增长〕-获得相关业务分配剩余现金-添加股利支付-回购股份分配部分剩余现金，其他用于提高获利才干-提高资产的管理效率-添加营业利润率〔扩展市场份额，更高的价钱和更严厉的费用控制〕检讨资本构造政策-假设目前的资本构造不适最优，改动负债务益比率使加权平均资本本钱更低假设以上活动失败，出卖业务减少股利筹集资金-发行新权益-添加借款降低销售增长率到可支持程度-淘汰低边沿利润率和低资本周转率的产品尝试彻底的重组或简单的出卖业务施肥耕种修剪改良发明价值EVA<0现金短缺尝试彻底的重组或简单的出卖业务修剪111财务战略矩阵：分析财务资源与战略的匹配性财务战略与公司战略的匹配七.企业的开展——盈利与流动平衡发明价值EVA<0自我维持增长率减销售增长率现金短缺现金剩余发明价值EVA>0运用剩余现金加速增长-作新的投资〔企业整体增长〕-获得相关