个人理财第六章

第六章个人投资根本知识问题？储蓄是投资吗？投资报答越高的工具就一定越好吗？我应该成为怎样的投资者？投资报答率如何计算？内容概要第二节投资报答度量第一节投资概述一、投资投资资金资产或权益资产增值和收入特征收益性风险性流动性二、投资的根本特征三、投资的根本原那么收益风险原那么分散投资原那么投资根本原那么〔一〕收益风险原那么收益和风险成正比目的收益一定风险最小化风险一定收益最大化可分散风险：个别不可分散风险：一切收益——资本利得和收入收益〔二〕分散投资将资金分散在不完全相关的不同投资方式降低风险而不需求牺牲收益…1.分散投资2.分散投资原理【案例】(1)集中投资X的期望收益率：E(X)＝50%×20%＋50%×(-5%)＝7.5%X的规范差：S(X)＝[50%×(20%－7.5%)2＋50%×(－5%－7.5%)2]0.5＝12.5%X和Y具有一样的预期收益率(期望收益率)和风险(规范差)假定有两种投资方式X和Y，X未来一半时间的年预期收益率为20%，另一半时间的年预期收益率为－5%。Y也具有同样的预期收益率，但X和Y完全负相关。投资者有1000元进展投资。2.分散投资原理【案例】(2)分散投资：把1000元平均分配到X和Y上1)X的收益率是20%，Y的收益率是－5%，总收益率是假定有两种投资方式X和Y，X未来一半时间的年预期收益率为20%，另一半时间的年预期收益率为－5%。Y也具有同样的预期收益率，但X和Y完全负相关。投资者有1000元进展投资。2)X的收益率是－5%，Y的收益率是20%，总收益率是2、分散投资3.种类不同投资类型的投资组合——资产分配全球分散投资时间分散——长期投资同种投资类型的多样化投资组合〔二〕投资者的6个等级第1级：一无一切的投资者第2级：储蓄者第3级：“聪明的〞投资者第4级：长期投资者第5级：老练的投资者资本家第4级：长期投资者投入时间不多，采用保守长期战略关键是提早开场——复利的效应第4级：长期投资者1．制定理财方案4．投资从小额买卖开场成为长期投资者2．控制消费习惯，最小化债务3．投资简单化〔一〕实物投资工具金融投资工具实物投资工具银行存款、股票、债券、证券投资基金、外汇、期货房地产、黄金珠宝、邮票、古玩、艺术品内容概要第二节投资报答度量第一节投资概述一、度量期方便比较不同投资工程的收益情况年二、货币的时间价值投资生息通货膨胀未来收入不确定〔一〕定义货币当前价值>未来价值〔二〕缘由二、货币的时间价值012345678本金比较日期累积终值贴现现值〔三〕货币时间价值原理1．投资期等于度量期，并且在期初投入本金期末收回本金和收益案例张先生在银行中存入1000元，银行存款年利率为2%，一年后他收回了1000元的本金和20元收益，合计1020元。公式终值：FV＝PV×(1＋k)现值：PV＝FV/(1＋k).1.投资期大于度量期，并且在期初投入本金期末收回本金和收益银行存款实例(1)单利计息公式单利终值：FV＝PV×(1＋k×n)复利终值：PV＝FV/(1＋k×n)〔2〕复利计息运用公式复利终值：FV＝PV(1＋k)n复利现值：PV＝FV/(1＋k)n实例银行贷款复利终值系数(1＋k)n复利现值系数1/(1＋k)n〔2〕复利计息(1＋k)n＝2n＝0.72/k【案例】投资翻倍的72律倍数收益率234104%1828365910%7.212152516%4.58101620%3.6781330%2.4569(3)单利计息和复利计息的差别单利计息和复利计息的差别【案例】如将100元钱存入银行，在年利率为10%的情况下，两年后产生的利息(资金时间价值)为多少？利息单利计息复利计息第一年末1010第二年末1011总和20213.年金实例：房租、零存整取的银行存款、退休金；按月支付的贷款本息年金定义：每隔一定时期收入或支出相等的资金3.年金后付年金年金终值年金现值【案例6-5】住房抵押贷款月还款贷款100000元，期限10年，月利率为0.4845%，按月征收复利，每个月归还相等的金额，求月还款额。A＝1100.89元【案例】他很想买一部新手机，但如今没有足够的支付才干，销售人员留意到了他看到标签——770元时的无望眼神，因此她给他提供了一个分期付款的购买建议，他首付41元，并在以后每月支付41元，总共需支付24次，这样的话，他如今就可以拿走这部手机了，同时，他也可以利用银行贷款，月利率为1％，假设他决议负债买手机，那么他是该从银行借款还是采用销售人员的分期付款建议？3.年金【案例】刘易斯·布罗德德瑞克是个授紫色勋位的议院爵士，曾经60岁了。按平均寿命计算，估计他的寿命将为87岁，他如今每年的收入为60000法郎。国王彼得希望他辞职，以便于彼得的远亲侄子能获得这个职位、布罗德瑞克回绝了，因为当初对他的任命是终生的。为此他提出，在他退休后的前5年何，每年给他50000法郎的补助，并在他去世后按此数额减半支付给他妻子直到她去世〔他妻子估计比他晚去世20年〕。他还想退休后留在岗位上5年从事勋爵选拔咨询，每年薪水5000法郎，此外.K.E.P.G是一个世纪才举行一次的大型庆典，距如今还有10年。他希望在庆典前2年每年收到40000法郎的额外礼金，最后，他还希望在退休时能一次性获100000法郎的退休金。假设：以上一切的支付都是在年末，利率为7%，假设用预期的寿命来计算，国王应该让他留在原来位置，还是接受他提出的方案?60000×20〔50000＋5000〕×510000040000×225000×20三、收益收益以货币金额计量的报酬同一度量期可比四、投资收益率＝(期末资金－期初本金)/本金×100%＝收益/本金)×100%，B收益高于A收益B投入高于A投入【案例】A投资需求投入1万元，估计每年能获得收益2000元，B投资需求投入30000元，估计每年能获得收益3000元投资收益率四、投资收益率每个度量期内利率投资期＝度量期投资期><度量期期末获得收益实际收益率名义利率算术平均和几何平均期初获得收益实际贴现率名义贴现率〔一〕投资期＝度量期1.实践收益率＝收益/期初本金期初一次性投入本金，一个度量期后获得收益并收回本金2.实践贴现率＝收益/期末本金期初一次性投入本金并提早获得收益，一个度量期后收回本金〔一〕投资期＝度量期【案例】假设罗女士向银行借款100元，期限一年，年利率6%，有两种计息方式：实践收益率和实践贴现率，罗女士应选哪种？(二)投资期大于或小于度量期1．每期收益一样名义——一个度量期(一年)的收益名义利率和名义贴现率(二)投资期大于或小于度量期1.名义利率i(4)＝8%投资收益率2.名义贴现率(二)投资期大于或小于度量期Text5年期以上住房抵押贷款年名义利率为5.814%，每年复利12次，求银行年实践收益率。【案例】住房抵押贷款实践利率年份收益率（％）20011