东亚石化集团财务公司内部结算中心

东亚石化集团财务公司内部结算中心一。政策背景了解中国人民银行关于财务公司内部转账结算业务审批规定 1.恳求开户的条件〔包括资产规模、年营业总收入、同城集中度等〕，符合上述条件之一者，可恳求办理结算业务； 2.向中国人民银行提交的资料。 二。资金结算产生的背景处理集团内部债务链控制集团总风险集中调配资金三。结算中心集中控制系统系统目标四一致一致结算软件一致票据传送一致结算报表三项协议内部转账结算协议结算周转贷款协议票据贴现和转贴现协议两级财务控制财务公司总部财务公司办事处一致凭证格式把握：1 。四一致的目的：信息源头准确真实、可比、信息加工和传送效率；2.三项协议：对风险控制、结算纪律要求、参与双方的责任界定。3.两级财务控制：表达分层控制思想、确定总部和分支机构的权限和责任。 4.票据、资金、信息是如何传送和流动的？财务总部对各分支机构的一级控制： 1〕限定业务范围 2〕审批年度运营方案 3〕规定票据和资金的流程 4〕对存贷款的管理 5〕对头寸的控制 6〕信息的传送 7〕稽核监管 8〕评价与奖惩各分支机构对分〔子〕公司的二级控制1〕本身的运营方案制定2〕管理所辖区内分〔子〕公司的资金结算。〔票据流、资金流和信息流〕3〕对分〔子〕公司头寸信息的上报和监控4〕内部稽核和会计核算5〕与参与结算的公司签署三项协议四。从手工方式到网络方式把握： 1〕手工方式是网络方式的根底； 2〕网络方式的两个阶段：Intranet到Internat; 3〕网络方式下的特征与控制点的变化； 4〕结算中心与银行系统的对接。 五。结算系统管理的精华将资金的结算集中与管理和控制结合；票据流、资金流、信息流相结合；手工方式和网络方式相结合；权益、责任和义务相结合；财务的事前、事中、事后控制相结合；出资者的财务控制真正到位；鼓励与约束相结合。六。面临的问题与挑战集团公司的“手应伸多长〞？ 如何准确确定各分支机构的头寸及各成员单位在财务公司的备付金额度？与预算的衔接。如何完善结算中心方式下的内部控制系统？与银行的利益关系如何处置？网络方式下对结算企业的挑战及面临的妨碍。深科新出卖深佳和一。对公司背景的了解从多元化到一元化的调整；主营业务情况；财务构造情况；公司的股权构造〔大股东华润的构造〕；配股资金运用； 二。出卖深佳和时面临的境况面临强大的竞争对手；产业集中度不够；权益资本融资受限；运营风险不确定导致对财务杠杆利用的谨慎；零售业深佳和的现状〔盈利才干、扩张情况、未来开展〕；三。对该案例的关注点出卖的利弊权衡；出卖时机的选择能否恰当？出卖价钱能否适宜？ 1〕参照上市公司同行业可比目的，按18倍市盈率计算。 2〕思索佳和的生长性，自在现金流量估值。 自在现金流量的含义： 指企业所得税后、资本支出后的营业现金流量，即在企业正常的资产维护满足后的“剩余〞现金流量。与运营现金流量不同。 该目的充分显示企业的实力，常用于评价企业价值。自在现金流量估值〔贴现〕 TV＝∑FCF／〔1+WACC〕＋V／〔1+WACC〕TV—公司内含价值WACC—加权资本本钱率V—t时辰企业的终值FCF—自在现金流量 企业的价值TV依赖于：未来长期的自在现金流量的规模和节拍；收益继续的时间长短 未来投资的市场必要收益率公司如今和未来的投资风险 对非关联方利益的影响。该买卖是典型的关联方买卖。对华润和佳和的影响；〔香港零售业转让的市盈率是10倍〕四。案例的启示和思索对一元化和多元化选择时机的把握；对收缩战略方式的选择；财务战略与运营战略的协调；该公司最终完成战略转型后所应留意的问题；运营风险与财务风险的权衡。出卖的定价假设采取市场竞标结果会怎样?他能否赞同出卖所得高于持有所得？ 从财务可行性和战略意义上思索。川江控股股利分配政策一。了解政策背景盈余公积金 法定恣意 补亏、转增资本、分配 如用于分配最高限额不超越股票面值6%， 其他额不低于注册资本25%； 法定公积金转增资本后留存部分不少于注册资本25%。目的资本公积金 可转增 目的——转增资本。 不可转增部分：接受捐赠的非现金资产〔价值尚未实现〕、股权投资预备、转移价钱高出正常市价部分等。公益金 法定 用于职工福利。 恣意 不可转增 二。了解案例背景该公司1999、2000年盈利情况〔总额及增长率〕1999、2000年非经常性损益总额及增长率运营活动产生的现金净额每股运营活动产生的现金流量净额关联买卖对利润的影响情况三。利润分配方案的决策过程董事会提出分配预案最终报经股东大会同意各程序终了后分别对外发布公告该利润分配程序符合公司利润分配根本规那么和程序四。对利润分配方案的了解利润分配预案公积金转增股本预案配股预案〔配股股数、价钱、对象〕不属于利润分配但列入分配预案.五。需求关注的问题〔一〕盈利的质量为什么现金要重要于利润？CashisKing?为什么要注重运营活动产生的现金流？比较该公司每股收益与每股运营性现金流差别。〔资本性应计利润和运营性应计利润〕并分析产生差别的详细工程。他以为该公司盈利增长潜力如何？例：2000年的世纪中天每股收益1.19元，调整〔扣除非经常性损益〕后的每股收益0.18元，源于公司投资与清华紫光巨额收益22985.30万元，增幅565.1%，主营业务利润只增长53.28%。大唐电信2000年每股收益0.406元，每股运营性现金流量—0.71元。源于原资料价钱大幅度涨价和公司应收帐款增长127.78%。〔二〕对利润分配方案的判别和分析对根本概念的了解： 派现：能否含税、不影响公司股本构造和每股收益。对依托现金股利的投资者是利好；影响公司现金流量但不稀释股权。不影响股数。但能够影响市价。 送红股〔企业做法：盈余公积金转增、资本公积金转增、本年利润转增〕〔1〕留意资本公积转增不属于收益分配，并需剔出资本公积金不允许转增的部分如接受捐赠的非现金资产、股权投资预备、转移价钱高出正常市价部分等；〔2〕盈余公积金转增后法定盈余部分不得低于注册资本25%。

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〔3〕只改动权益资本构造并不影响其价值，也不会稀释股权，但转增后股数添加，影响市价。〔4〕一切转增均影响资本添加，需报经股东大会同意配股。属于再筹资行为。主要对老股东，普通不稀释股权。但影响市价。

实际除权价＝〔配股时市价×配新股的股票数量〕÷〔配新股的股票数量＋1〕

如10股配3股，配股宣布时市价8元

实际除权价＝8×10÷10+1=7.273元

增发新股，属于再筹资行为，对新老股东。稀释股权，影响股价。增发的目的1是改动股权构造；2.在配股条件缺乏时到达筹资。把握：他以为该公司分配方案中哪些不属于真正的利润分配？该分配方案对公司产生哪些影响？ 市场价钱、现金流量、公司增长力？对投资者来讲这种一揽子分配吸引力何在？他以为我国上市公司利润分配政策不稳定是何缘由？绿远公司固定资产投资可行性评价一。了解案例背景公司背景产品市场预测〔国内外市场〕工程消费才干及产品方案厂址选择 以上背景对固定资产工程评价有何用途？ 现金流量影响、风险的估计二。对现金流量的估计把握：现金流量在评价中的意义为何重于利润？ 对现金流量估算的准确性取决于哪些要素？投资与筹资相分别的原那么〔在现金流量估计时不思索利息〕全额计算和差额计算本案例需留意： 分三期估算现金流量； 全额计算法； 管理费用中的兴办费是按5年摊销估算；对冻干粉的原资料计算不要反复；三。折现率的计算把握：在投资与筹资分别的原那么下加权资金本钱的作用与假设 投资所运用的资金利息及股息等本钱在加权资本本钱率中思索。 断定投资工程可行的根本条件： 该工程的收益率必需够抵补投资者所要求的最低必要报酬率，也即公司所支付的加权资本本钱率。加权资本本钱率确实定 运营风险、财务风险、资本构造等决议了加权资本本钱的权数； 市场资金供求和平均收益率等决议各单项资金本钱。 加权资本本钱率是一个预测数据，用于投资和筹资的效益比较。新工程在何时采取公司原有的加权资金本钱率？〔根本假设〕 新工程的运营风险与原公司大致一样 新工程的筹资不能极大的改动原有资本构造在该工程中能否符合上述条件？加权资本本钱率的高低在净现值的计算中起何作用？加权资金本钱率在内涵报酬率计算中起何作用?四。敏感性分析把握：1.意义〔估计各要素风险程度、控制主要要素的风险〕分析方法正分析方法： 是对各相关要素的敏感性强弱的估计。如当该工程的销售量、价钱、单位本钱、投资额等向不利的方向变化10%，对工程的可行性会产生何影响？逆分析方法： 是在维持原决策结论不变的前提下各要素所允许变动的范围。 即净现值等于0、现值指数等于1、内涵报酬率等于资金本钱率时各相关要素的值。 例：某案例中净现值等于0时的NCF＝291290元，也就是说现金净流量变动的下限是291290元，并由此计算维持该现金净流量的销售量下限、销售价钱下限、本钱下限、投资有效期的下限等。试对本案例的敏感性加以分析兰岛啤酒购并案一。与案例相关的法律背景对购买行为的限定对购买行为的要求对购买行为所要求的程序二。公司背景资料公司本身在产品、消费才干、营销渠道市场占有率等方面的情况；公司所在行业分析，由此得出的几点结论；经过上述资料了解该公司在行业中的竞争优势，采取的低本钱扩张战略的动因。三。案例背景把握：并购前、并购期间、并购后该公司运营战略、财务构造、财务费用、税收优惠、产品构造等情况。对目的公司并购的方式及估价对目的公司财务预测结果。四。需重点关注的问题〔一〕对目的公司的选择应偏重于 技术与配备形状 品牌、商誉、地理位置〔无形资产〕 财务情况〔资产负债率、现金流量等〕 中心竞争才干 行业垄断及市场份额 对目的公司的盈利预测〔二〕对并购方式的选择和比较按并购的实现方式划分：1.承债式并购〔部分承债或全部承债〕2.现金购买并购3.股份买卖式并购该公司还采取破产并购方式〔三〕定价方式目的公司的现状对债务的处置经会计师评价的净资产价值。该方法也称账面净值法，属于非现金流量贴现方式。该方式有何弊病？该公司的账面净值、经评价后的净值、成交价的差别阐明什么问题？案例：“玫瑰〞调谢了！？

资产账面价值：14.7亿元

申报的负债10多亿元

确认的负债7.9亿元

资产评价价值5.9956亿元

拍卖的低价3.88亿元

拍卖的成交价3.98亿元〔四〕与可比竞争对手相比该公司并购战略的独到之处何在？财务构造有何差别？从并购后财务效益看，2001年的盈利低于盈利预测80%，对此问题他如何对待？对大规模的低本钱扩张战略能否持认同？华北汽车集团母子公司控制体制一。政策背景了解财政部<企业国有资本与财务管理暂行方法>母公司的主要职责对涉及母子公司国有资本变动的有关规定国有资本与财务管理的艰苦事项范围、管理原那么二。案例资料熟习该公司两条根本思绪了解该公司构筑的“三个中心〞〔投资决策、运营利润、消费本钱〕、“一个体制〞〔母子公司〕的管理方式总经理担任制下构成的7个委员会、22个职能部门把握：确定集团管理原那么、内容和程序1.集中原那么〔包括政策、功能、资源、信息、绩效评价、流程〕2.管理的控制点强化重要事项的内部监管1.投资监管2.财务监管3.内部审计4.业绩考核5.艰苦决策和活动6.外派经理三。从实际上清楚：集团类型、特征〔产权关系、财务主体、决策层次、母公司职能、关联买卖、投资领域等〕上述特征决议了财务管理的重点及对矛盾的协调四。案例的启示：“集权有道、分权有序、授权有章、放权有度〞，道、序、章、度如何掌握？集权应集哪些权？集权下的民主管理在该案例中是如何实现的？财务管理是如何浸透到母子公司管理体制中？五。应注重的问题集团董事会与管理委员会之间的权责应如何界定？能否应加大外部独立的专业委员的比例？集体应如何处置好资本运营与商品运营的关系？集团内关联买卖会产生何种后果？吴越仪表发行可转换债券一。政策背景了解可转换债券发行的条件掌握可转换债券的转换方法1.债券期限2.转股价钱3.转股时间赎回、回售规定盈利预测二。公司背景了解该公司前三年主要会计和财务目的配股资金运用情况盈利实现情况能否符合政策要求三。案例背景关注债券利率2%，与同期银行存款利率比较。转股价钱及调整