货币银行学课件

第一章货币与货币制度

基本内容：

第一节货币的起源与本质第二节货币的职能和形态第三节货币制度第四节货币的层次和衡量

第五节人民币的发行和流通教学目的和学习要求：1.了解货币和起源和本质2.理解货币的职能和形态3.理解各种货币制度4.掌握货币层次和衡量方法5.掌握人民币发行和流通的有关内容MoneyandMonentarySystem*第一节货币的起源与本质

基本内容一、货币的起源

1.简单的价值形式

2.扩大的价值形式

3.一般价值形式

4.货币形式二、货币的类型三、货币的本质

1.是一般等价物

2.体现一定的生产关系MoneyandMonentarySystem*一、货币的起源

商品是用于交换的劳动产品，是使用价值和价值的矛盾统一体。无差别的人类劳动（抽象劳动）形成商品的价值，有差别的人类劳动（具体劳动）形成商品的使用价值。商品的二重性矛盾←劳动的二重性矛盾←商品生产的基本矛盾货币的产生是商品内在矛盾运动发展的结果，商品价值的实现过程本身包含着货币运动的萌芽。MoneyandMonentarySystem*价值形式的发展经历了以下四个阶段

(一)

简单的价值形式：一只羊＝二把斧

●斧在这里是孕含货币雏形的代表。MoneyandMonentarySystem*(二)扩大的价值形式

二把斧一袋米五尺布二克黄金其它商品一只羊＝MoneyandMonentarySystem*

斧头

樵夫铁匠

木材山羊

木匠牧羊人木工

烧酒

织布匠酒铺布匹食盐鱼盐商渔夫

MoneyandMonentarySystem*(三)一般价值形式

●一般等价物这种特殊商品使用价值成为商品价值的一般存在形式，生产这种商品的具体劳动成为抽象劳动的一般形式，生产这种商品的私人劳动取得一般社会劳动的形态。二把斧一袋米五尺布二克黄金其它商品＝一只羊MoneyandMonentarySystem*(四)货币形式

●金银等贵金属最终取得货币的地位，除了自身也是商品之外，还在于它们本身具有的特征符合作为货币材料的天然选择。●了解货币起源应明确：货币根源于商品，产生于交换，服务于流通，是商品生产基本矛盾的产物。二把斧一袋米五尺布一只羊其它商品＝二克黄金MoneyandMonentarySystem*二、货币的本质

(一)货币是一般等价物１．货币是商品２．货币作为一般等价物具有两个基本特征：（１）货币是表现一切商品价值的材料（２）货币具有同所有商品相交换的能力(二)货币体现一定的生产关系

货币代表不同商品所有者在等价原则下互相交换各自劳动的社会关系，这种关系不随社会性质而改变。MoneyandMonentarySystem*第二节货币的职能和形态

基本内容

一、货币的职能(一)价值尺度(二)流通手段

(三)储藏手段(四)支付手段(五)世界货币二、货币的形态

(一)足值货币

(二)货币符号MoneyandMonentarySystem*一、货币的职能

（一）价值尺度１．货币作为价值尺度具有三个显著特征：（１）必须是具有内在价值的货币（２）作为价值尺度的货币可以是想象的货币、观念的存在而不需现实的货币（３）货币作为价值尺度是独占的、排他的２．价格标准３．价值尺度和价格标准是两个完全不同的概念４．价值尺度与价格标准有着密切的联系MoneyandMonentarySystem*一、货币的职能（二）流通手段1．作为流通手段的货币具有三个特征：（１）作为流通手段的货币必须是现实的货币（２）作为流通手段的货币并不要求货币的本体－金或银，存在着用符号代替的可能性（３）作为流通手段的货币使买卖脱节，存在着危机的可能货币的职能存在吞掉了其物质存在

tobecontinuedMoneyandMonentarySystem*一、货币的职能（二）流通手段2．货币流通量

执行流通手段的货币必要量＝商品价格总额÷同名货币流通次数＝商品价格×待流通商品量÷同名货币流通次数MoneyandMonentarySystem*一、货币的职能

(三)储藏手段(四)支付手段

一定时期流通中货币必要量

＝(现货销售的商品价格总额－赊销商品价格总额+到期支付总额－相互抵消的支付总额)÷同名货币作为流通和支付手段的流通速度

MoneyandMonentarySystem*一、货币的职能（五）世界货币１．主要表现在三个方面：（１）国际的一般支付手段，用于平衡国际收支差额（２）国际间一般的购买手段（３）国际间财富的一般转移手段２．世界货币职能的实行是以贵金属为条件的

当代一些发达国家的信用货币在实际上发挥世界货币的职能

MoneyandMonentarySystem*二、货币的形态(一)足值货币

1.实物货币

2.金属货币MoneyandMonentarySystem*二、货币的形态(二)货币符号

1.辅币

2.信用货币

(1)商业票据(2)银行票据(3)支票存款(4)现代纸币3.国家纸币商业本票商业汇票银行本票银行汇票银行券MoneyandMonentarySystem*第三节货币制度

基本内容一、货币制度的形成二、货币制度的基本内容三、货币制度的演变（类型）MoneyandMonentarySystem*一、货币制度的形成

货币制度的演变体现了人类社会政治经济的发展MoneyandMonentarySystem*

二、货币制度的基本内容

（一）货币金属（二）货币单位（三）本位币和辅币的铸造、发行和流通程序１.本位币的自由铸造和无限法偿２.辅币的国家垄断铸造和有限法偿３.银行券的发行、流通

（四）准备制度

1.作为国际支付手段的准备金，即作为世界货币的准备金２.作为时而扩大，时而收缩的国内金属货币流通的准备金３.作为支付存款和兑换银行券的准备金MoneyandMonentarySystem*三、货币制度的演变(一)银本位制

1.主要内容

2.推行时间短的原因(二)金银复本位制

1.主要内容

2.主要形式

3.不稳定的主要原因：格雷欣法则

tobecontinuedMoneyandMonentarySystem*三、货币制度的演变(三)金本位制

１.金币本位制主要特点２.金块本位制／生金本位制

●金块本位制与金币本位制的区别３.金汇兑本位制／虚金本位制

●金汇兑本位制与金块本位制的区别、联系(四)不兑现的信用货币制度—现代纸币制度

●现代纸币与国家纸币的区别、联系

1.发行程序

2.发行依据和保障３.实施后果

4.二者的联系MoneyandMonentarySystem*第四节货币的层次和衡量一、货币层次的划分M１＝通货＋银行体系活期存款M２＝M１＋商业银行定期存款和储蓄存款M３＝M２＋其它金融机构定期存款和储蓄存款M４＝M３＋其它短期流动资产二、货币层次划分的现实意义

MoneyandMonentarySystem*第五节人民币的发行和流通

基本内容一、人民币是现代纸币二、人民币的发行三、人民币的流通MoneyandMonentarySystem*一、人民币是现代纸币1.现代纸币与“本来意义的纸币”比较２.现代纸币流通是商品经济发展的客观要求，是货币形式发展的必然结果３.人民币是现代纸币在我国的存在形式MoneyandMonentarySystem*二、人民币的发行

（一）人民币发行的原则

１．按照货币流通规律的要求发行２．坚持经济发行，杜绝财政发行３．货币发行必须集中统一管理MoneyandMonentarySystem*二、人民币的发行

（二）人民币发行的组织与管理

中国人民银行

各业务行

出库现金投放

发行库业务库市场(发行基金)(流通中货币)(现金流通量)

入库现金归行

流通中的货币量MoneyandMonentarySystem*三、人民币的流通

（一）现金流通和非现金流通是统一的货币流通（二）现金流通的渠道1．现金投放的渠道2．现金回笼的渠道（三）非现金流通的渠道1．商品价款清算2．劳务费清算3．货币资金拨缴清算4.信贷资金的发放与收回MoneyandMonentarySystem*Credit29第二章信用基本内容第一节

信用的产生和发展

第二节

信用形式及其工具第三节信用与经济教学目的和学习要求了解信用的产生和发展理解信用的形式和常见信用工具的原理掌握信用与现代经济的关系Credit30第一节信用的产生和发展

一、信用的含义与特征

信用是以偿还本金和付息为条件的价值运动的特殊形式；是经济主体之间有条件让渡货币资金或商品的一种经济关系。Credit31三要素：信用关系主体信用载体信用规则体系Credit32信用的特征１．信用是偿还和付息为条件的借贷行为。２．信用关系是债权债务关系。３．信用是价值运动的特殊形式。Credit33二、信用的产生和发展1、私有财产的出现应是借贷关系存在的前提条件。为了满足在不同所有者之间以不改变所有权为条件的财富调剂的需要。最早是以实物借贷为主，随着以货币为媒介的商品流通的发展，信用形式日益多样化，其更多的表现为货币借贷。2、信用的客观经济基础是商品货币关系。在商品交换过程中，各经济主体多处于收支不平衡状态，形成了信用存在的客观经济基础。Credit34实物借贷与货币借贷☆实物借贷：以实物为对象进行借贷的活动。存在背景:商品货币关系不普及，自然经济占主导地位的社会。局限性:借贷对象的供求需要巧合;偿还时有数量与质量的要求并易产生矛盾。☆货币借贷：以货币为对象进行的借贷活动。货币借贷是现代经济生活中的主要借贷形式。货币借贷克服了实物借贷的局限性，使借贷更为便利和灵活。Credit35高利贷信用

1．高利贷信用是历史上最古老的信用，存在于前资本主义社会的历史时期（1）存在的历史条件（2）存在的经济基础（3）借贷者类型

tobecontinued

Credit36旧中国最有名的高利贷“驴打滚”盛行于华北一带。贷款以一个月为期，利息起息为4分或5分，到期还不了，利息加倍，利上加利，越滚越多，利息翻番速度之快如同驴子打滚翻身一般。“印子钱”

曾流行于全国各地。在抗日战争前的上海，借印子钱10元，放债人先扣下1元，实借出9元，分60天还清，连本带利每天还两角钱，到期要还12元。Credit372．高利贷信用的特点（1）利息率高（2）非生产性（3）保守性3．高利贷信用的双重作用（1）

消极作用（2）

积极作用Credit38⑴高利贷为资本主义生产方式的形成和发展提供了条件。①高利贷者可能成为资本家。②大量农民、手工业者因遭受高利盘剥破产，成为无产阶级。⑵高利贷信用也是资本主义发展的障碍。高利贷者不愿意看到大机器生产的发展。Credit39第二节信用形式及其工具

基本内容一、商业信用二、银行信用三、国家信用四、消费信用Credit40一、信用形式（一)商业信用1、概念：商业信用是指工商企业之间买卖商品时，以商品形式提供的信用。典型的形式是赊销,商业信用的工具是商业票据。赊销:商品买卖双方采用的一种延期付款的销售方式.Credit412、商业信用的特点（1）商业信用的主体是厂商。（2）商业信用的客体是商品资本。（3）商业信用与产业资本的动态一致。Credit423、商业信用的局限性（1）规模和数量上的局限性。（2）方向上的局限性。（3）信用能力上的局限性。（4）信用期限的局限性。Credit43(二)银行信用

1、概念:指银行等金融机构以存、放款等多种业务形式提供的货币形态的信用。2、特点:（1）银行信用是间接融资信用。（2）银行信用是以货币形态提供的信用。（3）银行信用的主体包括银行、其他金融机构、工商企业以及个人等，它在信用活动中交替地以债权人和债务人的身份出现。Credit44（4）银行信用与产业资本的动态不完全一致。例如，当经济衰退时，会有大批产业资本不能用于生产而转化为借贷资本，造成借贷资本过剩。（5）在产业周期的各个阶段，对银行信用与商业信用的需求不同。Credit453、银行信用的优点（1）银行信用的规模巨大。（2）银行信用的投放方向不受限制。（3）银行信用的期限长短均可。这就克服了商业信用在期限上的局限性。（4）银行信用的能力和作用范围大大提高和扩大。Credit46

银行信用与商业信用具有密切的联系：银行信用是在商业信用广泛发展的基础上产生发展起来的；银行信用的出现使商业信用进一步得到发展；银行信用与商业信用是并存而非取代关系。Credit47（三）国家信用

1、概念国家信用是以国家和地方政府为债务人的一种信用形式。其基本形式有：一是由国家发行政府债券，包括国库券和公债券。二是政府发行专项债券，即政府特为某个项目或工程发行债券。三是银行透支或借款。其中最主要的形式是国家发行国库券和公债券。Credit482、作用（1）是调剂政府不平衡的手段。（2）是弥补财政赤字的重要手段。（3）是调节经济的重要手段。Credit49（四）消费信用1、消费信用是工商企业或银行等金融机构，对消费者提供的直接用于生活消费的信用。2、主要类型有：（1）是工商企业以赊销商品（延期付款）、分期付款的方式向消费者提供的信用。（2）是银行或其他金融机构以货币形式向消费者提供的消费信用，也就是消费贷款。Credit503、作用：

（1）正面作用：对个人来说，可提前享受当时购买力达不到的商品和劳务；对整个社会来说，消费信用发挥消费指导生产作用，并在一定程度上刺激生产增长；促进新技术的应用和新产品的推销和产品的更新换代。

（2）消极作用：由于消费者提前动用未来收入，会使未来购买力缩小，而且消费者的债务负担会随着消费信用日益发达而愈沉重；对整个社会来说，容易造增加经济的不稳定性，造成通货膨胀。

Credit51（五）其他信用形式

国际信用也称国际信贷，是国际间的借贷关系。它包括多种形式：1、出口信贷2、银行信贷3、政府信贷4、国际金融机构信贷Credit52租赁信用是以出租固定资产而收取租金的信用形式。租赁公司或其它出租者将其租赁物的使用权出租给承租人，并在租期内收取租金。主要形式有：

1、经营性租赁，现由承租人选好所需机器设备，由租赁公司出资购买，并出租给承租人。

2、融资性租赁

Credit53二、信用工具（一）概念是资金供应者和需求者之间以书面形式发行和流通，借以保证债权人和债务人权利和义务关系的具有法律效力的凭证。Credit54信用工具的分类1.从发行的性质上分，直接信用工具和间接信用工具2.从偿还期限上分，长期信用工具和短期信用工具3.从可接受程度分，一般接受性信用工具和有限接受性信用工具Credit55信用工具的特征信用工具种类繁多，但各种信用工具一般都具有以下四个特点：

1、偿还性。是指信用工具的债务人按期还本付息的特征。信用工具一般都载明期限，债务人到期必须偿还信用凭证上记载的债务。但也存在着例外。如股票的偿还期是无限的。Credit56

2、流动性。是指信用工具在短时间内转变为现金而在价值上又不受损失的能力，又称变现能力。现金和活期存款是最具有流动性的。政府发行的国库券也具有较强的流动性，而其他信用工具或者不能随时变现，或者在变现时要蒙受损失。Credit57

3、收益性。是指信用工具（特别是有价证券）定期或不定期给持有者带来收益。如股票可获得股息收益，债券能获得债券利息，这是固定收入。另外还可利用金融市场的行情变化，买卖信用工具，带来差价收入。Credit58收益性是指融资工具的净收益与本金的比率。名义收益率：指融资工具的票面收益与票面金额的比率。即期收益率：指融资工具的票面收益与当时的市场价格的比率。实际收益率：指融资工具的票面收益加上（或减去）本金收益（或本金损失）后与当时的市场格的比率。Credit59

4、风险性。是指投入的本金和预期收益遭受损失的可能性。风险主要来自两个方面：一是违约风险，指债务人不能按时履行契约，支付利息和偿还本金的风险。二是市场风险，是指市场上信用工具价格下降可能带来的风险。Credit60（二）信用工具的类型短期信用工具（1）票据票据是具有一定格式，载明金额和日期，到期由付款人对持票人或指定人无条件支付一定款项的信用凭证。票据的一般行为有：出票、背书、承兑、保证、贴现等。出票即签发票据，是创造票据的行为。签发票据形成债权与债务关系。Credit61

背书是转让人为了将未到期的票据转让给别人而在票据的背面作转让签名、盖章表示负责的行为。背书人一经背书即为票据的债务人，背书人与出票人同样具有对票据的支付责任。若票据的出票人或承兑人不能按期支付款项，票据持有人有权向背书人要求付款。Credit62

承兑是票据的付款人在票据上以文字表示“承认兑付”，承诺票据到期付款的行为。贴现是持票人以未到期的票据向银行兑取现款，银行扣除自贴现日至到期日的利息买进该票据的行为。贴现在形式上是票据买卖，但实际上是一种信用活动。票据一般分为：汇票、本票、支票。Credit63（2）大额可转让定期存单大额可转让定期存单是20世纪60年代才产生的一种金融工具，它的英文全称是NegotiableCertificateofDeposit，简称CD。它即是银行的存款单，又具有与一般存款单不同的地方，其特点是：存单面额固定且面额大；存单期限固定；未到期以前不能提前兑现，但可以转让流通；期限较短。如美国的CD期限最短的为14天，最长的达1年，有100万美元面额的，也有10万美元面额的不等。Credit64长期信用工具（1）债券债券是债务人向债权人承诺在一定时期内还本付息的债务凭证。债券一般分为政府债券、公司债券和金融债券。政府债券是政府为筹集资金而发行的债务凭证。它是一种国家信用工具，一般包括公债券、国库券和地方政府债券。Credit65

公司债券（企业债券）是公司或企业向社会发行的承诺在一定时期内还本付息的债务凭证。金融债券是银行或其他金融机构作为债务人发行的债务凭证。金融债券是金融机构一种较为理想的筹集长期资金的信用工具。我国金融债券的期限一般为1——5年不等，利率略高于同等期限的定期存款。Credit66（2）股票股票是股份公司签发的，证明股东按其所持股份享有权利和承担义务的所有权凭证。衍生性信用工具简介金融衍生工具是指以股票、债券及货币等金融资产的交易为基础而派生出来的金融工具。他们本身不能独立存在，是依附于股票、债券及货币等资产衍生而来的交易工具。主要有金融期货、金融期权、互换和远期利率协议等。Credit67第三节信用与经济一、信用在现代经济中的作用（一）信用保证现代化大生产的顺利进行（二）在利益机制引导下，通过信用实现资本转移，自发调节各部门的发展比例（三）信用可以节约流通费用，加速资本周转（四）信用为股份公司的建立和发展创造了条件Credit68二、现代经济是信用经济现代经济是一种信用经济。在现代经济生活中，信用即债权债务关系是一种最普遍的经济关系。三、信用与泡沫经济泡沫经济是伴随着信用的发展出现的一种经济现象。Credit69AnyQuestions？Interest&InterestRate第三章利息和利息率基本内容第一节利息和利息率第二节

利息的计算及应用第三节利率决定理论第四节利率的功能教学目的和学习要求了解利率的性质理解利率的各种分类掌握利率决定理论理解利率的功能Interest&InterestRate

第一节利息和利息率一、利息(interest)的含义利息是借贷关系中由借入方付给贷出方的报酬。利息是伴随着信用关系的发展而产生的经济范畴，并构成信用的基础。二、利息的来源和本质马克思利息来源与本质的理论：双重支出和双重回流、利息是剩余价值的一种特殊表现形式，是利润的一部分。Interest&InterestRate配第的利息报酬论认为：利息是因为所有者暂时放弃货币使用权而给贷出者带来不方便的报酬。萨伊（法国）资本生产力论认为：利息是资本生产力的产物。西尼尔（英国）节欲论认为利息是对为积累资本而牺牲现在消费的一种报酬，是资本家节欲行为的报酬。凯恩斯的流动偏好论认为：利息是对人们放弃流动性偏好，即不持有货币进行储蓄的一种报酬。

Interest&InterestRate三、利息成为收益的一般形态含义：无论贷出资金与否，利息都被看作是资金所有者理所当然的收入----可能取得或将会取得的收入。表现：利息率成为一个尺度：如果利润率低于利率，则不应该投资；如果扣除利息，所余利润很低，则说明经营的效益不高。在会计制度中，利息支出列入成本。利润表现为扣除利息的余额。Interest&InterestRate原因（马克思）：首先，利息是资本所有权的果实这种观念已得到广泛认同，一旦人们忽略借贷过程创造价值这个实质内容，而仅注意货币资本的所有权可带来利息这一联系，便会形成货币资本自身天然具有收益性的概念。其次，利息虽然是利润的一部分，但利率同利润率的区别在于利率是一个事先确定的量。人们通常用利率衡量收益，用利息表示收益。第三，利息的历史悠久。

Interest&InterestRate四、收益的资本化（capitalization)含义：任何有收益的事物，即使它不是一笔贷放出动的货币，甚至也不是真正的实实在在的资本存在，都可以通过收益与利率相比倒过来算出它相当于多大的资本金，这一过程被习惯地称之为资本化。资本化是商品经济的规律，只要存在利息，这一规律就存在并发挥作用。公式：p=c/rp为本金(principal),c为资本收益，r为利率Interest&InterestRate实例土地本身不是劳动产品，无价值，从而也无决定价格大小的内在根据，但据资本化规律可以确定其价格高低。如：一块土地每亩的年均收益为100元，假定年利率为5%，则这块地会以每亩2000元（100÷0.05)价格成交。并非资本的事物可以看作为资本。如，一个人的年工资为2400元，以年利率为5%计，人力资本为4.8万元（2400÷0.05)土地价格是地租的资本化；股票价格是股息的资本化；人力资本是工资的资本。Interest&InterestRate五、利率的定义利息率简称利率，是一定时期内利息额同其相应本金的比率。利息率是一种重要的经济杠杆，它对宏观经济运行和微观经济运行都有重要作用。

Interest&InterestRate六、利率的分类1、按计算利息的时间长短，利息率分为（利率的表示）年利率、月利率和日利率。年利率一般按本金的百分之几表示；月利率是按本金的千分之几表示；日利率是按本金的万分之几表示。在实际工作中，利率需要相互换算，即年、月、日利率可互相换算，换算方法为：年利率＝月利率×12＝日利率×360Interest&InterestRate

2、按利率是否随市场规律自由变动，利率分为市场利率、公定利率和官定利率。市场利率是指由资金供求关系和风险收益等因素决定的利率。一般来说，当资金供给大于需求时，市场利率会下降；当资金供给小于需求，市场利率会上升。当资金运用的收益较高而运用资金的风险也较大时，市场利率也会上升；反之，则相反。Interest&InterestRate

官定利率是政府货币管理当局或中央银行确定发布的，各级金融机构都必须执行的各种利息率。由于商品经济条件下利率对资金活动的规模、趋势、效率等影响极大，甚至直接影响国家的货币金融政策的贯彻执行，因此成为一种调节经济活动的重要杠杆。例如中央银行的再贴现率就是典型的官方利率。Interest&InterestRate

市场利率必然会受到官方利率的干预和影响，但是市场利率的变动主要还是取决于借贷资金的供求关系，这样市场利率和官方利率之间往往存在一定的差距，两者不可能完全保持一致。同时，中央银行在确定官方利率时，总是以市场利率作为重要依据。Interest&InterestRate3、按利率在借贷期内是否调整，利率分为固定利率和浮动利率。固定利率是指利息率在整个借款期内固定不变，不随借贷资金的供求状况和市场利率的波动而发生变化。固定利率在借款期间不发生变化，因而它的主要优点是容易计算借款成本，简便易行，比较适宜于短期借款或市场利率变化不大的条件。Interest&InterestRate

浮动利率又称可变利率，是指利息率随着市场利率的波动而定期调整变化的利率。浮动利率在借款期内随着市场利率的变化而定期调整，因而借款人在计算借款成本时比较困难、繁杂，利息负担可能减轻，也可能加重。但借贷双方可以共同承担利率变化的风险，这种利率比较适宜于中长期贷款。Interest&InterestRate4.名义利率与实际利率

按真实水平分：名义利率(nominalinterestrate)、实际利率（realinterestrate）。概括的计算公式：r=I+pI=r-p

更确实的计算公式：I=(1+r)÷(1+p)-1r=(1+i)×(1+p)–1

实际利率对经济起实质性影响，但通常在经济管理中，能操作的只是名义利率。一般而言，正利率与零利率和负利率对经济的调节作用是互逆的，只有正利率才符合价值规律的要求。Interest&InterestRate5、按信用行为的期限长短，利率分为长期利率和短期利率。短期利率是指融资时间在1年期以内的利息率。长期利率是融资时间在1年以上的利息率。一般长期利率高于短期利率水平。因为融资期限长，市场变化大，风险也大。6、按照利率是否具有优惠性质，可划分为：一般利率和优惠利率。Interest&InterestRate基准利率（benchmarkinterestrate)

与无风险利率（risk-freeinterestrate)基准利率（benchmarkinterestrate)与无风险利率（risk-freeinterestrate)：基准利率是指在多种利率并存的条件下起决定作用的利率。在市场经济条件下，一般指通过市场机制所形成的无风险利率。往往选择国债利率作为无风险利率进行参考。利率体系的构成：一般情况下，利率体系中主要包括央行利率、商行利率和市场利率三类利率。其中，央行利率对商行利率和市场利率具有调节作用，特别是央行的再贴现利率或再贷款利率，是央行重要的货币政策工具，在整个利率体系中起着主导作用，因此被作为基准利率。Interest&InterestRate

第二节

利息的计算及应用一、两种利息的计算方法单利(simplerate)法：只按本金计息；优点：手续简单，计算方便，借入者利息负担较轻；适用短期贷款公式：利息I=本金P×利率r×期限n本息和S=本金（1+利率×期限）=p(1+rn)

复利(compoundrate)法：俗称利滚利；优点：考虑了资金的时间价值，保护了贷出者的利益，适用长期贷款。公式：利息I=本金P[（1+利率r）期限n-1]本息和S=本金P（1+利率）期限nInterest&InterestRate案例A银行向B企业贷放一笔为期5年、年利率为10%的100万元贷款，则到期日企业应付利息额与本利和分别为：按单利计算：I=100*10%*5=50万元S=100(1+10%*5)=150万元按复利计算：I=100[（1+10%）5-1]=61.051万元S=100(1+10%)5=161.051万元Interest&InterestRate1、复利法下实际利率的计算已知名义利率，求实际利率的公式：实际利率＝（1＋名义年利率/每年复利次数每年复利次数）每年复利次数-1例如：本金1000元，年利率8%，5年后本利和。如果每季复利一次，则利率=（1+8%/4）4-1=8.24%

本利和S=1000（1+8.24%）5=1486元Interest&InterestRate二、零存整取与整存零取

零存整取：每期按同一的金额存入，到约定的期限本利和一次取出。公式：S=P{[(1+r)n+1_1]/r-1}

整存零取：一次存入若干金额的货币，在以后的预定期限内，每期提取等额的货币，当达到最后期限时一次本利全部取清。公式：P=Sr(1+r)n/[(1+r)n-1]Interest&InterestRate三、现值与终值

终值(futurevalue)：复利计算方法下的本利和公式。现值(presentvalue)：复利的逆运算，将来的一笔钱按某一利率计算相当于现在的本金额。公式：P=S/(1+r)n

例如，3年后需要用一笔100000元的货币，按年利率6%计算，则现在需要准备的本钱为：p=100000/(1+6%)3=83961.93元求现值也称为贴现，现值也叫贴现值(discountvalue)。Interest&InterestRate四、现值应用的案例现值概念广泛运用于投资决策和财务管理中。假设一工厂要扩大生产，投资100万元建生产线，可使用六年，每年的收益为20万元。总收益：120元。利润：20万元。假设年利率为10％，问该企业是否应该去进行这项投资？解答：第二年的收益现值：20/(1+10%)＝18.18第三年：16.53第四年：15。…….第七年：11.29总收益为87.08万元NPV=－12.92万元结论：不仅没有利润，还赔了12.92万元。投资不划算。这还没有算上通货膨胀率。启示：降低利率和降低通货膨胀率可以刺激投资，因为，未来收益的现值变高了。Interest&InterestRate

第三节利率决定理论马克思的利率决定论古典利率理论凯恩斯的流动性偏好理论可贷资金利率理论Interest&InterestRate一、马克思的利率决定论

研究的起点：M在不同资本家之间的分割1.利率在0—平均利润率之间变动2.平均利润率随着技术的发展和资本有机构成的提高，有下降的趋势，因而平均利率也有下降的趋势；3.在某一阶段，利率具有相对的稳定性；利率的决定具有偶然性。Interest&InterestRate二、西方的利率决定论

西方经济学家的利率决定理论主要是从供求关系着眼的，他们都认为利率是由供求均衡点所决定的.他们之间的主要分歧在于是什么供求关系决定利率.主要有三种利率决定理论。Interest&InterestRate1、实际利率：理论储蓄投资论

强调非货币的实际因素在利率决定中的作用边际储蓄倾向（节约）资本供给边际投资倾向（生产率）资本需求；若资本供大于求，资本使用者付给储蓄者的报酬就低，反则反之.所以，资本供求决定利率.rro储蓄S、投资I0I=SEIS

古典利率理论Interest&InterestRate利率取决于货币需求和货币供给两大因素交易动机

货币需求流动性偏好预防动机L=L1(y)+L2(r)

投机动机货币供给中央银行控制M=M1+M2凯恩斯学派的货币利率理论Interest&InterestRate

KEYNES的利率决定理论，又称流动性偏好理论。他抛弃了实际因素对利率水平的影响，而完全从货币因素去探求利率的决定。他认为，利率决定于货币的供求。货币供给可以看作是一个外生变量，因其基本由中央银行（货币当局）控制，所以主要需要研究的是货币需求。KEYNES认为，货币需求主要取决于人们的流动性偏好，流动性偏好强则货币需求多，反之则少，而利息恰恰是放弃流动性的报酬（KEYNES的利息本质观），所以当货币需求大于货币供给时，利率便上升，当货币需求小于货币供给时，利率便下降，当人们的流动性偏好所决定的货币需求与货币当局所决定的货币供给相等时，利率便达到均衡水平。

Interest&InterestRate图r利率rr0r21M：货币供给或存量L：流动性偏好或货币需求货币供求0

流动性偏好利率理论Interest&InterestRate图利率r0货币供求r’rr’’LL1MM’

利率水平的变动2、利率水平的变动Interest&InterestRate可贷资金论

KEYNES提出上述理论后，也遭到许多批评。其学生罗伯逊提出可贷资金理论，试图综合实物因素和货币因素对利率的影响。这一理论得到了俄林等经济学家的支持。可贷资金论：一方面指责古典学派对货币因素的忽视，认为仅以储蓄、投资分析利率过于片面，同时也抨击了凯恩斯完全否定非货币因素在利率决定中的作用的观点。Interest&InterestRate

可贷资金理论认为，既然利息产生于资金的贷放过程，则应从可用于贷放的资金的供求来考察利率的决定。可贷资金的需求DL包括：（1）一定时期的投资流量I，它与利率负相关并构成可贷资金的主要部分；（2）一定时期人们希望保有的货币余额（货币需求的增加额）△MD

，其也与利率负相关。可贷资金的供给SL包括：（1）一定时期的储蓄S，它随利率的上升而上升，且构成可贷资金供给的主体；（2）一定时期的货币供给增加额△Ms

，其与利率正相关；

Interest&InterestRate

均衡利率的条件是可贷资金供给等于可贷资金需求，可用以下公式表示：

DL=I+ΔMD与利率呈负相关关系

SL=S+ΔMS与利率呈正相关关系

S+△MS=I+△MDInterest&InterestRate

利率r0均衡利率r0均衡点可贷资金的供给与需求EI

+△MDS(r)+△MS

可贷资金供求对利率的决定Interest&InterestRate三、决定利率的因素1.平均利润率2.资金供求状况3.物价水平4.银行费用5.国家经济政策6.国际利率水平Interest&InterestRate

平均利润率是决定利率高低的最基本因素。利息是平均利润的一部分，利率仍取决于利润率，并受平均利率的制约。一般情况下，利率以平均利润率为最高界限，且利率最低也不会等于零，否则就不会有借贷行为。即利率总是在零到平均利润率之间摆动。并且利率水平的变化与平均利润率水平的变化成正比。当平均利润率提高，利率一般也相应提高，平均利润率降低，利率也相应降低。Interest&InterestRate

在平均利润率一定的情况下，利息率的高低决定于金融市场上借贷资金的供求情况。这是因为，借贷资金同其他资金一样，是在激烈的竞争中运动，这种竞争归根到底是由资金的供求关系决定的。一般情况下，当资金供不应求时，利率上升，当资金供过于求时，利率下降；同时，利率也反作用资金供求，利率上升对资金的需求起抑制作用，有利于资金来源的增加；利率下降，会使资金需求增加。所以，资金供求关系是确定利率水平的一个基本因素。Interest&InterestRate

利率的变动与物价的变化有密切有关系，一方面，物价的高低影响着银行吸收社会资金的成本大小，从而影响银行信贷资金的来源；另一方面，物价上涨往往同货币贬值互为因果，在货币贬值的情况下，银行吸收存款和发放贷款就必须考虑保持货币的实际价值。同样，在信用关系的另一方也有一个货币保值的问题。所以，为保证信用双方都不因物价变化而受到损失必须合理调整利率水平。Interest&InterestRate

利率对社会再生产具有调节作用。因此，国家把利率作为调节经济的一种重要工具。利率不能完全随借贷资金的供应状况自由波动，而必须受到国家的调节，因此而产生的一些代表国家意向的经济政策就对利率产生直接的干预和影响。世界各国政府都根据本国的经济状况和经济政策目标，通过中央银行制定的金融政策影响市场利率，进而达到调节经济、实现其经济发展目标的目的。Interest&InterestRate

国际利率水平对国内利率的变化具有一定的影响作用，因为国内利率水平的高低直接影响本国资金在国际间的移动，进而对本国的国际收支状况产生影响。当国际利率水平较低而国内利率水平较高时，会使外国货币资本流入国内，从而有利于国际收支状况的改善；反之，当国际利率水平较高，而国内利率水平较低时，会使本国的资金外流，不利于本国的国际的收支平衡。同时，国际利率水平与国内利率水平之间的悬殊太大，不仅对国际收支产生影响，而且还会影响本国通货的对外价值，直接影响本国的对外贸易。所以，为了平衡国际的收支，往往参照国际利率水平来调整国内利率水平，以减少国际收支逆差或顺差。Interest&InterestRate四、利率的影响因素1、经济因素（1）经济周期：危机阶段：利率节节上升；萧条：降低；复苏：较低；繁荣：前期利率不很高，危机前利率上升；（2）通货膨胀：会造成借贷资本金贬值，实际利率下降，因此，应该提高利率。（3）税收：利息税率直接影响利率。2、政策因素：主要有货币政策、财政政策和汇率政策，其中，货币政策对利率的影响最直接和明显。3、制度因素：主要是利率管制。Interest&InterestRate第四节利率的功能二、利率在宏观经济中的功能1。积聚资金2。伸缩信用3。调度资源配置4。平衡国际收支5。稳定物价6。调节货币流通Interest&InterestRate三、利率在微观经济中的功能

1。促使资金使用效益提高2。充当折现未来收益的媒介3。作为租金的计算基础4。引导人们选择金融资产Interest&InterestRate我国现行利率体系

１。央行利率２。商行和其它金融机构利率３。同业拆借利率４。各种债券利率５。民间借贷利率Interest&InterestRateClassisOver!2024/1/9116第四章金融机构与金融市场基本内容第一节金融机构体系第二节金融市场第三节金融工具教学目的和学习要求了解各国的金融机构体系理解金融市场的职能掌握主要金融工具的应用2024/1/9117第一节金融机构体系

金融机构是经营货币、信用，从事资金融通的部门。一国的金融机构体系，是指构成该国这一体系的各类银行、金融机构所处的地位、职责分工和相互关系，一般由银行和非银行金融机构两大部分组成。●一、西方国家金融机构体系●二、国际金融机构体系●三、我国的金融机构体系

2024/1/9118一、西方国家金融机构体系

（一）体系简介图西方国家金融机构体系银行机构非银行金融机构商中专保信消邮金业央业险用费政融银银银公合信储信行行行司作用蓄托社机机投资银行构构不动产抵押银行储蓄银行2024/1/9119一、西方国家金融机构体系

（二）各类机构业务内容

1。商业银行

（存款银行／万能银行）

四个特征2。专业银行（1）投资银行

资金来源主要业务主要特征（2）不动产抵押银行

资金来源主要业务（3）储蓄银行

资金来源资产运用3。中央银行

地位主要任务4。非银行金融机构

（1）保险公司（2）信用合作社（3）消费信用机构（4）金融信托机构2024/1/9120二、国际金融机构体系

1。国际货币基金组织

2。世界银行●全球性金融机构3。国际开发协会

4。国际金融公司

1。亚洲开发银行

2。非洲开发银行●地区性金融机构3。欧洲投资银行

4。泛美开发银行

5。伊斯兰开发银行2024/1/9121三、我国的金融机构体系

（一）体系简介图1

中央银行－中国人民银行

国有商业银行商业银行●我国现行金融体系其他商业银行

专业银行非银行金融机构2024/1/9122三、我国的金融机构体系

（一）体系简介图2

中国工商银行中国建设银行国有中国银行中国农业银行

●商业银行交通银行中信银行光大银行其他华夏银行广东发展银行招商银行深圳发展银行地区性商业银行浦东发展银行福建兴业银行厦门国际银行●外资银行2024/1/9123三、我国的金融机构体系

（一）体系简介图3

国家开发银行●专业银行(政策性银行)中国进出口银行中国农业发展银行2024/1/9124三、我国的金融机构体系

（一）体系简介图4

中国国际信托投资公司

中国人民保险公司

保险公司太平洋保险公司平安保险公司●非银行邮政储蓄机构金融机构租赁公司城市信用合作社信用合作社财务公司农村信用合作社证券公司其他信托投资公司（二）我国各类金融机构业务内容2024/1/9125三、我国的金融机构体系

●我国目前形成以中国人民银行为领导，以商业银行为主体，以政策性银行和其他金融机构为辅助的有机体系。

2024/1/9126第二节金融市场一、金融市场的概念和形成条件

二、金融市场的调整和分类

三、金融市场的功能和构成

四、金融市场上的两种基本融资方式

五、货币市场

六、资本市场

2024/1/9127一、金融市场的概念和形成条件

1、概念金融市场是实现货币借贷，办理各种票据和有价证券买卖的场所。

2、形成条件（1）商品经济高度发达，商品生产、流通活跃，社会上存在庞大的资金需求。（2）完善和健全的金融机构体系。（3）丰富多样的金融工具和交易形式（4）健全的金融立法（5）合理的市场管理2024/1/9128二、金融市场的特征和分类

1、特征（与普通市场比较）（1）交易的对象（2）交易的结果（3）交易的目的

2、分类2024/1/9129三、金融市场的功能和构成

1、功能（1）便于筹资、投资，扩大融资规模（2）有利于各种长短资金的相互转化（3）提高金融资产的安全性、流动性、盈利性（4）促进资金在地区间、部门间的合理流动（5）为央行贯彻货币政策提供条件

2、金融市场的构成（1）市场主体—资金供求者（2）市场客体—市场主体交易的对象，金融工具或金融商品（3）中介机构：证券公司信托投资公司短期融资公司证交所投资银行商业银行证券评级机构2024/1/9130四、金融市场上的两种基本融资方式

1、直接融资

2、间接融资

●二者主要区别：在于金融中介机构是否参与金融资产买卖2024/1/9131五、货币市场

（一）票据市场票据市场的分类和内容

1、票据承兑市场

2、票据贴现市场●贴现利息＝票面额×年贴现率×（未到期天数／360）

●付现额＝票面额×［1－年贴现率×（未到期天数／360）］（二）国库券市场

1、国库券的发行市场

●发行价格＝面值×［1－年贴现率×（到期天数／360）］●国库券利率＝［（面值－发行价格）／面值］×（360／到期天数）

2、国库券的转让市场

●转让价格＝面值×［1－年贴现率×（到期天数／360)]2024/1/9132五、货币市场（三）同业拆借市场

1、概念

2、特点

3、拆借方式

（四）存单市场

1、概念

2、存单的发行转让

2024/1/9133六、资本市场

（一）资本市场的概念和构成

1、概念

2、构成：发行市场（一级市场）交易市场（二级市场）（二）发行市场

1、证券发行的条件

2、发行的方式和机构（三）流通市场

1、流通市场的概念和分类

2、证交所

3、证券交易方式：（1）现货交易特征（2）期货交易特征（3）信用交易特征（4）期权交易特征

2024/1/9134六、资本市场（四）证券行市和股指

1、证券行市

●行市价＝有价证券的收益／利息率（p=i/r）

2、股票价格指数（1）简单平均数法

●股价平均数＝每种股票一股价格总和／股票种类

●股价指数＝（报告期股价平均数／基期股价平均数）×100％（2）加权平均法

●股价指数＝∑(报告期股价×已发行数量）

×100％∑（基期股价×已发行数量）2024/1/9135第三节金融工具

一、货币市场上的金融工具（以美国为例）货币市场上交易的工具都是在一年或一年以内到期的短期证券，具有期限短、安全性高、流动性强、融资高效性、获取适当收益的特点，是准货币。

1、国库券债券种类期限最低面额$利息支付方式交易市场国库券<1年10000贴息货币市场国库票据1~10年1000按月计息资本市场国库公债>10年1000按月计息资本市场2024/1/9136第三节金融工具

一、货币市场上的金融工具（以美国为例）

2、联邦基金

●

联邦基金的交易

(1)交易前

A银行B银行准备金$15存款$100准备金$5存款$100

其他资产$95股本$10其他资产$105股本$10

总资产$110总负债与权益$110总资产$110总负债与权益$110(2)交易后

A银行