第三章股票、债券和投资基金

第三章股票、债券和投资基金1第一节股票

第二节债券

第三节投资基金2股票是一种有价证券，是股份签发的证明股东所持股份的凭证。有三个根本要素：发行主体、股份、持有人。3股票样板4股票的特征收益性风险性流动性永久性参与性动摇性5股票的种类股票种类普通股和优先股记名股和无名股面值股和无面值股A股、B股、H股和N股票面记名否票面有无金额发行对象和上市地域国家股、法人股、个人股和外资股投资主体始发股和新股发行时间先后股东的权益和义务6按股东的权益划分普通股优先股7普通股:每一股份对公司财富都拥有平等权益的股票。8普通股的权益公司决策参与权收益分配权剩余财富分配权优先认股权股份转让权9普通股四个特点股息不固定；普通股股东是公司资本一切者；公司解散清算，剩余资产获得有限；可上市买卖。10普通股筹资的优缺陷优点1.没有固定股利负担2.无须还本3.筹资风险小4.加强公司信誉缺陷1.资本本钱较高2.分散控制权3.能够导致股价下跌11优先股：由股份发行的在分取股息和剩余财富方面比普通股票具有优先权的股票。12优先股四个特点优先股股东拥有两项优先权；优先股股东股息固定；优先股股东不参与公司运营决策；优先股股票可由公司赎回。13优先股的种类1、累积与非累积优先股2、参与分配和不参与分配优先股股票3、可转换与不可转换优先股4、可赎回与不可赎回优先股5、股息可调整优先股股票14发行优先股的动机防止公司股权分散调理现金余缺改善公司资本构造维持举债才干15优先股筹资优点缺陷1.无固定到期日，不付本金2.股利固定又灵敏3.公司坚持控制权4.可适当加强公司信誉3.能够构成较重财务负担2.制约要素多1.本钱较低，但高于债券16其他类型股票后配股股票又称劣后股股票，是指在规定的日期或规定的事件发生以后才干分享股息红利和公司剩余资产的股票。混合股股票是将优先分取股息的权益和最后分配公司剩余资产的权益相结合而构成的股票。17按投资主体划分18外资股法人股国家股公众股19国家股以国有资产向股份投资构成的股权。20法人股指企业法人以其依法可支配的资产向股份投资构成的股权，或具有法人资历的事业单位或社会团体以国家允许用于运营的资产向股份投资构成的股权。21按股票的投资价值和市场表现划分1.生长股：业绩处于不断上升中的公司的股票。2.蓝筹股：业绩优良的大公司的股票。3.抢手股：市场交投活泼，价钱动摇频繁的股票。4.渣滓股：市场交投清淡，价钱较低的股票。22我国股票的分类

由于我国股市正阅历着先开展、后规范的历程，我国股票的通俗分类和国外有所不同。在上市公司的股票中，普通可将其分为流通股及非流通股两大类。流通股股票是指在上海证券买卖所、深圳证券买卖所及北京两个法人股系统STAQ、NET上流通的股票。非流通股股票主要是指暂时不能上市流通的国家股和法人股。23STAQ系统、NET系统与三板市场1992年和1993年，在北京相继开通了全国证券买卖自动报价系统和中国人民银行所属的NET系统；1998年，国家决议整顿STAQ系统和NET系统；1999年9月，STAQ系统与NET系统停顿买卖；2001年5月25日，三板市场登上历史舞台。2006年，北京天坛股份开场回购流通法人股，至此，原STAQ、NET系统的17只遗留问题股如今曾经全部有了归宿。24股票代码股票的编号称作股票代码。上海证券买卖所的编号：以5开头，以6开头。深圳证券买卖所的编号：以00开头，以18开头。25债券26债券是阐明债务债务关系，并按期向持券人还本付息的有价证券。27根本要素债券面额债券价钱债券期限债务人、债务人债券的券面利率28确定债券利率应思索的要素银行同期存款利率国家关于债券利率的规定发行公司的接受才干发行公司的信誉级别债券发行的附加条件29债券的特点流动性归还性收益性平安性30债券的种类一、按发行主体划分国债地方债券金融债券公司债券国际债券31国债是中央政府为筹集财政资金而发行的一种政府债券。国库券为国债的一种方式，但国库券≠国债！32金融债券是由银行和非银行金融机构发行的债券。33公司债券是企业按照法定程序发行，商定在一定期限内还本付息的债券。34二、按归还期限划分短期债券中期债券长期债券35资料一36资料二、2002年3月5日,朱总理在九届全国人大五次会议<政府任务用报告>中指出:“坚持国债投资的必要规模,带动固定资产投资较快增长。根据需求和能够，今年拟发行1500亿元长期建立国债。〞资料三、2002年3月10日是第一期凭证式国债首发日，从早晨6、7点起北京各家银行门口就排起了十几米的长队，不到9点半，农行、市商行的国债即售完。〔1〕上述资料分别反映了什么经济景象和问题？〔2〕国债成为居民投资热点对经济开展有何艰苦意义？〔3〕在国债问题上，政府应怎样做？37三、按计息的方式分类单利债券复利债券贴现债券累进利率债券38四、按利率能否固定固定利率债券浮动利率债券39五、按能否记名分类记名债券不记名债券40六、按有无担保分类信誉债券担保债券41七、按债券形状分类实物债券凭证式债券记账式债券42债券与股票的比较都属可转让的有价证券；都是筹资和投资的重要手段；均以商品信誉关系为其存在和开展的根底。债券与股票一样点43

存续期限不同收益不同发行主体范围不同表达经济关系不同风险不同区别44可转换公司债券45可转换公司债券指发行人按照法定程序发行，在一定时期内根据商定的条件可以转换成股份的公司债券。46构成要件转换期转换率47

多项选择择性收益不确定可转换性利率较低期限较长特点48可转换债券的种类长转换期债券短转换期债券按转换期的长短分类49可转换债券的种类可赎回债券不可赎回债券按能否可赎回分类50投资基金51一、投资基金的概念投资基金是经过向投资者发行基金券或受害凭证，将众多小额投资者的资金聚集起来，交给专业投资机构进展操作，所得的收益由投资者按出资比例分享的投资工具。世界各国和地域对证券投资基金的称谓有所不同。证券投资基金在美国被称为“共同基金〞；在英国和我国香港特别行政区被称为“单位信托基金〞；在欧洲一些国家被称为“集合投资基金〞或“集合投资方案〞；在日本和我国台湾地域那么被称为“证券投资信托基金〞。52当事人包括基金持有人基金管理人基金托管人535455二、投资基金的特点种类繁多流动性强专业管理组合投资小额投资56投资基金根据基金投资风险和收益目的分为:生长型基金、收入型基金和平衡型基金根据买卖方式分为：封锁式基金和开放式基金根据基金组织形状分为:契约型基金和公司型基金三、投资基金的类型57投资基金特殊类型基金：基金中的基金、伞形基金……根据资金来源和运用地域分为：国内基金、国际基金、离岸基金、国家基金、区域基金根据投资对象分为:股票型基金、债券型基金、混合基金和货币市场基金等三、投资基金的类型58契约型投资基金与公司型投资基金公司型证券投资基金：是具有共同投资目的的投资者根据公司法组成以盈利为目的、投资于特定对象〔如各种有价证券、货币〕的股份制投资公司。契约型证券投资基金：也称信托型投资基金，是根据一定的信托契约原理，由基金发起人和基金管理人、基金托管人订立基金契约而组建的投资基金。59契约型投资基金基金管理公司根据法律、法规和基金契约担任基金的运营和管理操作；基金托管人担任保管基金资产，执行管理人的有关指令，办理基金名下的资金往来；投资者经过购买基金单位、享有基金投资收益。英国、日本和我国香港、台湾地域多是契约型基金。我国如今证券投资基金设立均以契约型基金设立。60公司型投资基金基金持有人既是基金投资者又是公司股东，按照公司章程的规定，享用权益、履行义务。公司型基金成立后，通常委托特定的基金管理公司运用基金资产进展投资并管理基金资产。基金资产的保管那么委托另一金融机构，该机构的主要职责是保管基金资产并执行基金管理人指令，二者权责清楚。基金资产独立于基金管理人和托管人的资产之外，即使受托的金融保管机构破产，受托保管的基金资产也不在清算之列。61契约型投资基金与公司型投资基金的主要区别法律根据不同法人资历不同投资者的位置不同融资渠道不同运营财富的根据不同基金运营不同62开放式基金与封锁式基金开放式基金：是指基金份额总额不固定，基金份额可以在基金合同商定的时间和场所申购或者赎回的基金。封锁式基金：是指经核准的基金份额总额在基金合同期限内固定不变，基金份额可以在依法设立的证券买卖场所买卖，但基金份额持有人不得恳求赎回的基金。63基金规模的可变性不同基金单位的买卖价钱不同基金单位的买卖途径不同投资战略不同收益与风险不同开放式基金与封锁式基金的区别64投资者投资者买卖基金委托买卖封锁式基金买卖表示图开放式基金申购赎回表示图申购赎回赎回申购投资者投资者基金管理公司65如何买卖开放式基金开立基金帐户申购基金赎回基金66四、投资基金功能1、基金为中小投资者拓宽了投资渠道；2、基金把储蓄转化为投资，有力促进产业开展和经济增长；3、基金对证券市场开展有重要意义；①基金的开展有利于证券市场稳定；②基金的出现和开展添加了证券市场的投资种类，扩展了证券市场的买卖规模。4、基金促进了证券市场的国际化。67五、我国投资基金的运作与监视管理1、基金的投资组合应符合以下规定：〔1〕每一基金投资于股票、债券的比例，不得低于该基金资产总值的80％；〔2〕每一基金持有1家上市公司的股票，不得超越该基金资产净值的10％；〔3〕每一基金投资于国债的比例，不得低于该基金资产净值的20％；68〔4〕同一基金管理人管理的全部基金持有1家公司发行的证券，不得超越该证券的80％；〔5〕中国证监会规定的其他比例限制。2、基金制止从事的行为：〔1〕基金之间相互投资；〔2〕基金托管人、商业银行从事基金投资；69〔3〕基金管理人以基金的名义运用不属于基金名下的资金买卖证券；〔4〕基金管理人从事任何方式的证券承销，或者从事除国家债券以外的其他证券自营业务；〔5〕基金管理人从事资金拆借业务；〔6〕动用银行信贷资金从事基金投资；70〔7〕国有企业违反国家有关规定炒作基金〔8〕将基金资产用于抵押、担保、资金拆借或者贷款；〔9〕从事证券信誉买卖；〔10〕以基金资产进展房地产投资；〔11〕从事能够使基金资产承当无限责任的投资；71〔12〕将基金资产投资于与基金托管人或者基金