2023年机构行为系列专题研究报告

2023年机构行为系列专题研究报告一、《资本办法》实施安排及修订变化

经过近10个月的修订期，《资本办法》在2月征求意见稿的基础上结合各界反馈意见，进一步校准部分风险权重、完善规则表述、制定配套文件、明确过渡期安排，以确保新规的稳妥有序实施。

（一）《资本办法》实施安排

《资本办法》将于2024年1月1日起正式实施，并设置报送并行期及过渡期安排。一是，设置新旧办法并行报送期。根据监管要求，自《资本办法》实施之日起至2024年年底，商业银行应按照新旧《资本办法》相关要求，分别计算并报送资本监管非现场监管报表。其中，市场风险相关报表首次报送从2024年一季度末开始，即新规所导致的银行资产投放行为的变化或在2024年一季度主要体现。

二是，对于计入资本净额的损失准备设置2年的过渡期。过渡期内，商业银行应分别计算贷款损失准备和非信贷资产损失准备。对于非信贷资产损失准备，最低要求第一年为非信贷不良资产余额50%对应的损失准备，第二年为75%，第三年起为100%，逐步抬升对于银行资本消耗的影响，平滑其对于资本净额的影响。

三是，对于信息披露设置5年过渡期。过渡期内商业银行根据所属档次、系统重要性程度和上市情况，适用不同的信息披露要求，稳妥开展信息披露工作，稳步提高信息透明度和市场约束力。（二）《资本办法》对比征求意见稿的监管要求略有放松

与2023年2月发布的《商业银行资本管理办法（征求意见稿）》（以下简称“征求意见稿”）相比，《资本办法》的修订主要在于重构第一支柱下风险加权资产计量规则、完善调整第二支柱监督检查规定，全面提升第三支柱信息披露标准和内容，并延续了针对不同银行类型的差异化监管要求。其中风险加权资产计量规则的调整强化了标准法与高级方法的逻辑一致性，结合相关业务风险特征，表内业务进一步校准金融机构、房地产和股权等风险暴露的风险权重，放宽银行投资资管产品运用“穿透法”的使用条件，表外业务方面优化信用证信用转换系数、降低回购交易中豁免风险权重底线的要求。总体来看，《资本办法》相较于此前的征求意见稿，进一步优化了资本管理的细则，在坚持风险为本、强调同质同类比较、保持监管资本总体稳定的原则基础上，小幅放松了对于银行资本管理的要求。具体而言，《资本办法》相较于征求意见稿，有以下几个方面的修订要点：

1、表内直投方面，校准金融机构、房地产和股权等风险暴露的风险权重，方向多为放松。

（1）鼓励银行投资政策性银行次级债，下调相应风险权重。次级债权方面，与其他金融机构次级债风险权重维持在150%不同，政策性银行次级债风险权重从《征求意见稿》的150%重新调整回100%。

（2）房地产三大领域均有所放松，跟中央金融工作会议“促进金融与房地产良性循环，构建房地产发展新模式”的基调相符。房地产开发方面，对符合审慎要求、可按100%计量风险权重的房地产开发贷款的资本金比例要求有所下降，普通商品住房项目资本金要求从30%下调至20%，保障房项目资本金要求从25%下调至20%。

居住用房地产方面，《资本办法》下调以居住用房地产为抵押的资产权重，以鼓励商业银行加大支持居民住房贷款需求。LTV（贷款价值比）反映贷款风险敞口，住房担保贷款LTV以“贷款余额/房地产押品价值（贷款发放时原始价值）”计算。按当前全国首套住房首付比例下限20%来看，理论上国内商业银行住房担保贷款LTV不超过80%。相比于《征求意见稿》，《资本办法》对第一档银行居住用住房担保贷款按LTV指标作了进一步细分，同时普遍下调不同档LTV的住房贷款应计提风险权重、调降幅度在10%-20%。

这也体现政策鼓励商业银行加大对刚需、改善性住房需求贷款支持的态度，与9月以来“认房不认贷”等政策思路一脉相承。另一方面，正式稿将LTV最低档由60%下调至50%、LTV更低区间的风险权重调降幅度更大，或反映出银行住房贷款LTV偏低的现象，对应2022年以来居民部门“降杠杆”，调整后的计量结果更适应当下情况、更具合理性。商用房地产方面，同居住用房地产一致，《资本办法》取消了《征求意见稿》中对第二档银行需追加担保房产风险权重的要求，统一归为按照交易对手风险权重计量。

（3）降低多项工商业股权投资风险权重，有望带动相关业务发展。《资本办法》中被动持有的、参与市场化债转股持有的以及对获得国家重大补贴并受到政府监督的股权投资风险权重均由400%降至250%，支持企业通过债转股的方式化解风险，释放部分资本占用并有望带动相关业务发展。

2、委外投资方面，放宽银行投资资管产品运用“穿透法”的使用条件。针对实践过程中多数资管产品难以寻找独立第三方来确认基础资产信息或者向商业银行公布基础资产信息进而无法使用“穿透法”的难点，《资本办法》允许公募基金作为独立第三方（《征求意见稿》只有托管行和会计师事务所）确认基础资产信息，并允许商业银行使用资管产品提供的经外部审计后的风险权重计量结果，放松了资管产品运用“穿透法”的使用条件。

3、表外业务方面，放松了对服务贸易信用证、回购业务风险权重计量的相关要求。

（1）下调信用证信用转换系数。商业银行计量各类表外项目的风险加权资产，应将表外项目名义金额乘以信用转换系数得到等值的表内资产，再按表内资产的处理方式计量风险加权资产。信用证方面，《征求意见稿》将国内信用证的信用转换系数设定为100%，《资本办法》中将基于服务贸易的国内信用证的转换系数由100%降至50%。

（2）降低回购交易中关于豁免质押物20%风险权重底线的要求，包括纳入主流期限回购品种、进一步扩大交易对手范围等。根据银行借出的证券或用作抵押物的证券，包括回购交易中的证券借贷，信用转换系数为100％，往年利率债作为质押物的风险权重为0，但《征求意见稿》规定质押物风险暴露的风险权重底线为20%，并提出了一系列可豁免风险权重底线的要求，可适用10%或者0的风险权重。《资本办法》并未