2023年期货从业资格之期货基础知识题库及参考答案（综合卷）

2023年期货从业资格之期货基础知识题库

第一部分单选题（300题）

1、某投资者以2元/股的价格买入看跌期权，执行价格为30元/股,

当前的股票现货价格为25元/股。则该投资者的损益平衡点是

（）O

A.32元/股

B.28元/股

C23元/股

D.27元/股

【答案】：B

2、某交易者以2140元/吨买入2手强筋小麦期货合约，并计划将损

失额限制在40元/吨以内，于是下达了止损指令，设定的价格应为

（）元/吨。（不计手续费等费用）

A.2100

B.2120

C.2140

D.2180

【答案】：A

3、某投机者卖出2张9月份到期的日元期货合约，每张金额为

12500000日元，成交价为0.006835美元/日元，半个月后，该投机

者将2张合约买入对冲平仓，成交价为0.007030美元/日元。则该

笔投机的结果是（）美元。

A.盈利4875

B.亏损4875

C.盈利5560

D,亏损5560

【答案】：B

4、在期货交易中，下列肯定使持仓量增加的情形有（）。

A.空头平仓，多头平仓

B.空头平仓，空头平仓

C,多头平仓，多头平仓

D.多头开仓，空头开仓

【答案】：D

5、当市场出现供给不足、需求旺盛或者远期供给相对旺盛的情形，导

致较近月份合约价格上涨幅度大于较远月份合约价格的上涨幅度，或

者较近月份合约价格下降幅度小于较远月份合约价格的下跌幅度，无

论是正向市场还是反向市场，在这种情况下，买入较近月份的合约同

时卖出较远月份的合约进行套利，盈利的可能性比较大，我们称这种

套利为（）。

A.买进套利

B.卖出套利

C.牛市套利

D.熊市套利

【答案】：C

6、卖出套期保值是为了（）。

A.回避现货价格下跌的风险

B.回避期货价格上涨的风险

C.获得期货价格上涨的收益

D.获得现货价格下跌的收益

【答案】：A

7、有关期货与期货期权的关联，下列说法错误的是（）。

A.期货交易是期货期权交易的基础

B.期货期权的标的是期货合约

C.买卖双方的权利与义务均对等

D.期货交易与期货期权交易都可以进行双方交易

【答案】：C

8、在正常市场中，远期合约与近期合约之间的价差主要受到（）

的影响。

A.持仓费

B.持有成本

C.交割成本

D.手续费

【答案】：B

9、我国期货合约涨跌停板的计算以该合约上一交易日的（）为依

据。

A.开盘价

B.收盘价

C.结算价

D.成交价

【答案】：C

10、在即期外汇市场上处于空头地位的交易者，为防止将来外币汇率

上升，可在外汇期货市场上进行（）。

A.空头套期保值

B.多头套期保值

C.正向套利

D.反向套利

【答案】：B

11、期货合约与远期现货合约的根本区别在于（）。

A.期货合约是标准化合约

B.期货合约具有避险功能

C.期货合约价格连续变动

D.期货合约确定了交割月份

【答案】：A

12、某交易者以23300元/吨买入5月棉花期货合约100手，同时以

23500元/吨卖出7月棉花期货合约100手，当两合约价格分别为（）

时，将所持合约同时平仓，该交易者是亏损的。

A5月23450元/吨，7月23400元/吨

B.5月23500元/吨，7月23600元/吨

C5月23500元/吨，7月23400元/吨

D.5月23300元/吨,7月23600元/吨

【答案】：D

13、以下关于期货市场价格发现功能的说法中，描述错误的是（）。

A.由于期货合约是标准化的，转手便利，买卖非常频繁，所以能够不

断地产生期货价格

B.期货市场价格发现的效率较高，期货价格的权威性很强

C.期货市场提供了一个近似完全竞争类型的环境

D.期货价格是由大户投资者商议决定的

【答案】：D

14、中国金融期货交易所国债期货的报价中，报价为“101.335”意味

着（）。

A.面值为100元的国债期货价格为101.335元，含有应计利息

B.面值为100元的国债期货，收益率为1.335%

C.面值为100元的国债期货价格为10L335元，不含应计利息

D.面值为100元的国债期货，折现率为1.335%

【答案】：C

15、下列不属于期货交易的交易规则的是（）。

A.保证金制度、涨跌停板制度

B.持仓限额制度、大户持仓报告制度

C.强行平仓制度、当日无负债结算制度

D.风险准备金制度、隔夜交易制度

【答案】：D

16、下列利率期货合约中，一般采用现金交割的是（）。

A.3个月英镑利率期货

B.5年期中国国债

C.2年期T-Notes

D.2年期Euro-SCh,Atz

【答案】：A

17、一国在一段时期内GDP的增长率在不断降低，但是总量却在不断

提高，从经济周期的角度看，该国处于（）阶段。

A.复苏

B.繁荣

C.衰退

D.萧条

【答案】：C

18、某投资者上一交易日未持有期货头寸，且可用资金余额为20万元,

当日开仓买入3月铜期货合约20手，成交价为23100元/吨，其后卖

出平仓10手，成交价格为23300元/吨。当日收盘价为23350元/吨，

结算价为23210元/吨（铜期货合约每手为5吨）。铜期货合约的最低

保证金为其合约价值的5沆当天结算后投资者的可用资金余额为（）

元（不含手续费、税金等费用）。

A.164475

B.164125

C.157125

D.157475

【答案】：D

19、股指期货套期保值可以降低投资组合的（）。

A.经营风险

B.偶然性风险

C.系统性风险

D.非系统性风险

【答案】：C

20、期货公司不可以（）。

A.设计期货合约

B.代理客户入市交易

C.收取交易佣金

D.管理客户账户

【答案】：A

21、A、B双方达成名义本金2500万美元的互换协议，A方每年支付固

定利率8.29%,每半年支付一次利息，B方支付浮动利率libor+30bps,

当前，6个月的libor为7.35%,则6个月后A方比8方（）。

（lbps=0.olO/o）

A.多支付20.725万美元

B.少支付20.725万美元

C.少支付8万美元

D.多支付8万美元

【答案】：D

22、在其他因素不变时，中央银行实行紧缩性货币政策，国债期货价

格（）。

A.趋涨

B.涨跌不确定

C.趋跌

D.不受影响

【答案】：C

23、某投资者买入3个月欧洲美元期货合约10手（合约规模为100万

美元），当价格上升150基点时平仓，若不计交易成本，该投资者的盈

利为（）美元。

A.75000

B.37500

C.150000

D.15000

【答案】：B

24、黄金期货看跌期权的执行价格为1600.50美元/盎司，当标的期货

合约价格为1585.50美元/盎司时，权利金为30美元/盎司时，则该期

权的时间价值为（）美元/盎司。

A.-15

B.15

C.30

D.-30

【答案】：B

25、根据《期货交易所管理办法》的规定，下列不属于期货交易所会

员大会行使的职权的是（）。

A.审议批准期货交易所的财务预算方案、决算报告

B.决定增加或者减少期货交易所注册资本

C.决定期货交易所理事会提交的其他重大事项

D.决定专门委员会的设置

【答案】：D

26、假设美元兑人民币即期汇率为6.2022,美元年利率为3悦人民币

年利率为5册按单利计，1年期美元兑人民币远期汇率的理论价格约

为（）。

A.6.5123

B.6.0841

C.6.3262

D.6.3226

【答案】：D

27、目前，我国上海期货交易所采用0。

A.集中交割方式

B.现金交割方式

C.滚动交割方式

D.滚动交割和集中交割相结合

【答案】：A

28、（）,国务院出台新“国九条”，标志着中国期货市场进入了

一个创新发展的新阶段。

A.2013年5月

B.2014年5月

C.2013年9月

D.2014年9月

【答案】：B

29、某客户以4000元/吨开仓买进大连商品交易所5月份大豆期货合

约5手，当天结算价为4010元/吨。该客户该笔交易的浮动盈亏是

（）元。（大豆期货交易单位为10吨/手）

A.500

B.10

C.100

D.50

【答案】：A

30、关于期货公司资产管理业务，资产管理合同应明确约定（）。

A.由期货公司分担客户投资损失

B.由期货公司承诺投资的最低收益

C.由客户自行承担投资风险

D.由期货公司承担投资风险

【答案】：C

31、下列关于跨期套利的说法，不正确的是（）。

A.利用同一交易所的同种商品但不同交割月份的期货合约的价差进行

交易

B.可以分为牛市套利、熊市套利、蝶式套利三种

C.正向市场上的套利称为牛市套利

D.若不同交割月份的商品期货价格间的相关性很低或根本不相关，进

行牛市套利是没有意义的

【答案】：C

32、证券公司受期货公司委托从事中间介绍业务时，可（）。

A.代客户进行期货交易

B.代客户进行期货结算

C•代期货公司收付客户期货保证金

D.协助办理开户手续

【答案】：D

33、期货公司开展资产管理业务时，（）。

A.可以以转移资产管理账户收益或者亏损为目的，在不同账户间进行

买卖

B,依法既可以为单一客户办理资产业务，也可以为特定多个客户办理

资产管理业务

C.应向客户做出保证其资产本金不受损失或者取得最低收益的承诺

D.与客户共享收益，共担风险

【答案】：B

34、会员如对结算结果有异议，应在下一交易日开市前30分钟内以书

面形式通知（）。

A.期货交易所

B.证监会

C.期货经纪公司

D.中国期货结算登记公司

【答案】：A

35、20世纪70年代初（）的解体使得外汇风险增加。

A.联系汇率制

B.黄金本位制

c.浮动汇率制

D.固定汇率制

【答案】：D

36、假设C、K两个期货交易所同时交易铜期货合约，且两个交易所相

同品种期货合约的合理价差应等于两者之间的运输费用。某日，C、K

两个期货交易所6月份铜的期货价格分别为53300元/吨和53070元/

吨，两交易所之间铜的运费为90元/吨。某投资者预计两交易所铜的

价差将趋于合理水平，适宜采取的操作措施是（）

A.买入10手C交易所6月份铜期货合约，同时买入10手K交易所6

月份铜期货合约

B.卖出10手C交易所6月份铜期货合约，同时卖出10手K交易所6

月份铜期货合约

C.买入10手C交易所6月份铜期货合约，同时卖出10手K交易所6

月份铜期货合约

D.卖出10手C交易所6月份铜期货合约，同时买入10手K交易所6

月份铜期货合约

【答案】：D

37、大豆提油套利的做法是（）。

A.购买大豆期货合约的同时卖出豆油和豆粕的期货合约

B.购买大豆期货合约

C.卖出大豆期货合约的同时买入豆油和豆粕的期货合约

D.卖出大豆期货合约

【答案】：A

38、某交易者以23300元/吨买入5月棉花期货合约100手，同时以

23500元/吨卖出7月棉花期货合约100手，当两合约价格分别为（）

时，将所持合约同时平仓，该交易者是亏损的。

A.5月23450元/吨,7月23400元/吨

B.5月23500元/吨,7月23600元/吨

C5月23500元/吨,7月23400元/吨

D.5月23300元/吨,7月23600元/吨

【答案】：D

39、1月1日，某人以420美元的价格卖出一份4月份的标准普尔指数

期货合约，如果2月1日该期货价格升至430美元，则2月1日平仓

时将（）。（一份标准普尔指数期货是250美元，不考虑交易费用）

A损失2500美元

B.损失10美元

C.盈利2500美元

D.盈利10美元

【答案】：A

40、通过在期货市场建立空头头寸，对冲其目前持有的或者未来将卖

出的商品或资产的价格下跌风险操作，被称为（）。

A.卖出套利

B.买入套利

C.买入套期保值

D.卖出套期保值

【答案】：D

41、可以用于寻找最便茸可交割券（CTD）的方法是（）。

A.计算隐含回购利率

B.计算全价

C.计算市场期限结构

D.计算远期价格

【答案】：A

42、3月份玉米合约价格为2.15美元/蒲式耳，5月份合约价格为2.24

美元/蒲式耳。交易者预测玉米价格将上涨，3月与5月的期货合约的

价差将有可能缩小。交易者买入1手（1手=5000蒲式耳）3月份玉米合

约的同时卖出1手5月份玉米合约。到了12月1日，3月和5月的玉

米期货价格分别上涨至2.23美元/蒲式耳和2.29美元/蒲式耳。若交

易者将两种期货合约平仓，则交易盈亏状况为（）美元。

A,亏损150

B.获利150

C.亏损160

D.获利160

【答案】：B

43、看跌期权多头损益平衡点等于（）。

A.标的资产价格+权利金

B.执行价格-权利金

C.执行价格+权利金

D.标的资产价格-权利金

【答案】：B

44、期货合约是由（）统一制定的。

A.期货交易所

B.期货业协会

C.期货公司

D.证监会

【答案】：A

45、在外汇市场上，除现汇交易外，最早推出的另一种产品是0。

A.外汇近期交易

B.外汇远期交易

C.货币远期交易

D.粮食远期交易

【答案】：B

46、2月3日，交易者发现6月份，9月份和12月份的美元/人民币期

货价格分别为6.0849、6.0832、6.08210交易者认为6月份和9月

份的价差会缩小，而9月份和12月份的价差会扩大，在CME卖出500

手6月份合约、买入1000手9月份合约、同时卖出500手12月份的

期货合约。2月20日，3个合约价格依次为6.0829、6.0822、

6.0807,交易者同时将三个合约平仓，则套利者（）元人民币。

A.盈利70000

B.亏损70000

C.盈利35000

D,亏损35000

【答案】：A

47、黄金期货看跌期权的执行价格为1600.50美元/盎司，当标的期货

合约价格为1580.50美元/盎司，权利金为30美元/盎司时，则该期权

的时间价值为（）美元/盎司。

A.20

B.10

C.30

D.0

【答案】：B

48、套期保值交易的衍生工具不包括（）。

A.期货

B.期权

C.远期

D.黄金

【答案】：D

49、基差交易与一般的套期保值操作的不同之处在于，基差交易能够

（）O

A.降低基差风险

B.降低持仓费

C.是期货头寸盈利

D.减少期货头寸持仓量

【答案】：A

50、某铜金属经销商在期现两市的建仓基差是-500元/吨（进货价

17000元/吨，期货卖出为17500元/吨），承诺在3个月后以低于期货

价100元/吨的价格出手，则该经销商的利润是（）元/吨。

A.100

B.500

C.600

D.400

【答案】：D

51、下列不属于跨期套利的形式的是（）。

A.牛市套利

B.熊市套利

C.蝶式套利

D,跨品种套利

【答案】：D

52、一个实体和影线都很短的小阳线表明在这个交易时间段，价格波

动幅度（）。

A.较大

B.较小

C.为零

D.无法确定

【答案】：B

53、下列属于期货结算机构职能的是（）。

A.管理期货交易所财务

B.担保期货交易履约

C.提供期货交易的场所、设施和服务

D.管理期货公司财务

【答案】：B

54、日K线实体表示的是（）的价差。

A.结算价与开盘价

B.最高价与开盘价

C.收盘价与开盘价

D.最低价与开盘价

【答案】：C

55、沪深300指数期货的合约价值为指数点乘以（）元人民币。

A.400

B.300

C.200

D.100

【答案】：B

56、（）是目前包括中国在内的世界上绝大多数国家采用的汇率标

价方法。

A.直接标价法

B.间接标价法

C.日元标价法

D.欧元标价法

【答案】：A

57、下列关于卖出看跌期权的说法中，正确的是（）。

A.交易者预期标的资产价格下跌，可卖出看跌期权

B.卖出看跌期货比买进标的期货合约具有更大的风险

C.如果对手行权，看跌期权卖方可对冲持有的标的资产多头头寸

D.如果对手行权，看跌期权卖方可对冲持有的标的资产空头头寸

【答案】：D

58、某套利者以461美元/盎司的价格买入1手12月的黄金期货，同

时以450美元/盎司的价格卖出1手8月的黄金期货。持有一段时间

后，该套利者以452美元/盎司的价格将12月合约卖出平仓，同时以

446美元/盎司的价格将8月合约买入平仓。该套利交易的盈亏状况是

（）美元/盎司。

A.亏损5

B.获利5

C.亏损6

D.获利6

【答案】：A

59、期货从业人员受到期货公司处分，期货公司应当在作出处分决定

之日起（）个工作日内向中国期货业协会报告。

A.5

B.10

C.20

D.30

【答案】：B

60、在我国，期货公司在接受客户开户申请时，须向客户提供（）。

A.期货交易收益承诺书

B.期货交易权责说明书

C.期货交易风险说明书

D.期货交易全权委托合同书

【答案】：C

61、在大豆期货市场上，甲为买方，开仓价格为3000元/吨，乙为卖

方，开仓价格为3200元/吨，大豆期货交割成本为80元/吨，甲乙

进行期转现交易，双方商定的平仓价格为3160元/吨，当交收大豆价

格为（）元/吨时，期转现对甲和乙都有利。（不考虑其他手续费

等费用）

A.3050

B.2980

C.3180

D.3110

【答案】：D

62、下列说法错误的是（）。

A.期货合约和场内期权合约均是场内交易的标准化合约

B.期货合约和场内期权合约均可以进行双向操作

C.期货合约和场内期权合约过结算所统一结算

D.期货合约和场内期权合约盈亏特点相同

【答案】：D

63、某机构打算用3个月后到期的1000万资金购买等金额的A、B、C

三种股票，现在这三种股票的价格分别为20元、25元和60元，由于

担心股价上涨，则该机构采取买进股指期货合约的方式锁定成本。假

定相应的期指为2500点，每点乘数为100元，A、B、C三种股票的B

系数分别为0.9、1.1和1.3。则该机构需要买进期指合约（）张。

A.44

B.36

C.40

D.52

【答案】：A

64、（）是指在期货交易所交易的每手期货合约代表的标的物的数

量。

A.合约名称

B.交易单位

C.合约价值

D.报价单位

【答案】：B

65、期权的（）是指期权权利金中扣除内涵价值的剩余部分，又称为外

涵价值。

A.内涵价值

B.时间价值

C.执行价格

D.市场价格

【答案】：B

66、如果预期标的资产价格有较大的下跌可能，通过买进看跌期权持

有标的资产空头和直接卖出标的期货合约或融券卖出标的资产所需要

的资金相比（）。

A.多

B.少

C.相等

D.不确定

【答案】：B

67、某股票当前价格为88.75元。该股票期权的内涵价值最高的是

（）O

A.执行价格为87.50元，权利金为4.25元的看涨期权

B.执行价格为92.50元，权利金为1.97元的看涨期权

C.执行价格为87.50元，权利金为2.37元的看跌期权

D.执行价格为92.50元，权利金为4.89元的看跌期权

【答案】：D

68、运用移动平均线预测和判断后市时，当价格跌破平均线，并连续

暴跌，远离平均线，为（）信号。

A.套利

B.卖出

C.保值

D.买入

【答案】：D

69、某加工商为了避免大豆现货价格风险，在大连商品交易所做买入

套期保值，买入10手期货合约建仓，基差为-20元/吨，卖出平仓时的

基差为-50元/吨，该加工商在套期保值中的盈亏状况是（）。

A.盈利3000元

B.亏损3000元

C.盈利1500元

D.亏损1500元

【答案】：A

70、棉花期货的多空双方进行期转现交易。多头开仓价格为10210元

/吨，空头开仓价格为10630元/吨，双方协议以10450元/吨平仓,

以10400元/吨进行现货交收。若棉花交割成本200元/吨，则空头

进行期转现交易比不进行期转现交易（）。

A.节省180元/吨

B.多支付50元/吨

C.节省150元/吨

D.多支付230元/吨

【答案】：C

71、（）是产生期货投机的动力。

A.低收益与高风险并存

B.高收益与高风险并存

C.低收益与低风险并存

D.高收益与低风险并存

【答案】：B

72、先买入目前挂牌的1年后交割的合约，在它到期之前进行平仓，

同时在更远期的合约上建仓，这种操作属于（）。

A.展期

B.套期保值

C.期转现

D.交割

【答案】：A

73、我国期货经纪公司在1999年提高了准入门槛，最低注册资本不得

低于（）人民币。

A.100万元

B.500万元

C.1000万元

D.3000万元

【答案】：D

74、沪深300股指期货以合约最后（）成交价格，按照成交量的加

权平均价作为当日的结算价。

A.三分钟

B.半小时

C.一小时

D.两小时

【答案】：C

75、10月20日，某投资者预期未来的市场利率水平会下降，于是以

97.300价格买入10手12月份到期的欧洲美元期货合约，当期货合约

价格涨到97.800时，投资者以此价格平仓。若不计交易费用，投资者

该交易的盈亏状况为（）。

A.盈利1205美元/手

B.亏损1250美元/手

C.总盈利12500美元

D.总亏损12500美元

【答案】：C

76、CB0T是（）的英文缩写。

A.伦敦金属交易所

B.芝加哥商业交易所

C.芝加哥期货交易所

D.纽约商业交易所

【答案】：C

77、下面对套期保值者的描述正确的是（）。

A.熟悉品种，对价格预测准确

B.利用期货市场转移价格风险

C.频繁交易，博取利润

D.与投机者的交易方向相反

【答案】：B

78、不管现货市场上实际价格是多少，只要套期保值者与现货交易的

对方协商得到的基差正好等于开始做套期保值时的基差，就能实现（）。

A.套利

B.完全套期保值

C.净赢利

D.净亏损

【答案】：B

79、美国银行公布的外汇牌价为1美元兑6.70元人民币，则这种外汇

标价方法是（）

A,美元标价法

B.浮动标价法

C.直接标价法

D.间接标价法

【答案】：D

80、取得期货交易所会员资格，应当经()批准。

A.证券监督管理机构

B.期货交易所

C.期货监督管理机构

D.证券交易所

【答案】：B

81、美国银行公布的外汇牌价为1美元兑6.67元人民币，这种外汇标

价方法是()。

A.美元标价法

B.浮动标价法

C.直接标价法

D.间接标价法

【答案】：D

82、MA一个极大的弱点在于()。

A.趋势追逐性

B.滞后性

C.稳定性

D.助涨助跌性

【答案】：B

83、下列不属于会员制期货交易所常设部门的是()。

A.董事会

B.理事会

C.专业委员会

D.业务管理部门

【答案】：A

84、芝加哥期货交易所于（）年推出了标准化合约，同时实行了保

证金制度，向签约双方收取不超过合约价值10%的保证金，作为履约保

证。

A.1848

B.1865

C.1876

D.1899

【答案】：B

85、若投资者预期市场利率水平上升，利率期货价格将下跌，则可选

择（）。

A.买入期货合约

B.多头套期保值

C.空头策略

D.多头套利

【答案】：C

86、在正向市场进行牛市套利，实质上是卖出套利，而卖出套利获利

的条件是价差要（）。

A.缩小

B.扩大

C.不变

D.无规律

【答案】：A

87、推出历史上第一张利率期货合约的是（）。

A.CB0T

B.IMM

C.MMI

D.CME

【答案】：A

88、（）是指持有方向相反的同一品种和同一月份合约的会员

（）协商一致并向交易所提出申请，获得交易所批准后，分别将各

自持有的合约按双方商定的期货价格（该价格一般应在交易所规定的

价格波动范围内）由交易所代为平仓，同时按双方协议价格与期货合

约标的物数量相当、品种相同、方向相同的仓单进行交换的行为。

A.合约价值

B.股指期货

C.期权转期货

D.期货转现货

【答案】：D

89、交易者以75200元/吨卖出2手铜期货合约，并欲将最大亏损限

制为100元/吨，因此下达止损指令时设定的价格应为（）元/吨。

（不计手续费等费用）

A.75100

B.75200

C.75300

D.75400

【答案】：C

90、根据资金量的不同，投资者在单个品种上的最大交易资金应控制

在总资本的（）以内。

A.5%〜10%

B.10%~20%

C.20%〜25%

D.25%〜30%

【答案】：B

91、以下不属于权益类衍生品的是（）o

A.权益类远期

B.权益类期权

C.权益类期货

D.权益类货币

【答案】：D

92、沪深300指数期货合约的最后交易日为合约到期月份的（），

遇法定节假日顺延。

A.第十个交易日

B.第七个交易日

C.第三个周五

D.最后一个交易日

【答案】：C

93、以下最佳跨品种套利的组合是（）。

A.上证50股指期货与沪深300股指期货之间的套利

B.上证50股指期货与中证500股指期货之间的套利

C.上证50股指期货与上证50

D.上证50股指期货与新加坡新华富时50股指期货之间的套利

【答案】：A

94、下列关于跨品种套利的论述中，正确的是（）

A.跨品种套利只能进行农作物期货交易

B.互补品之间可以进行跨品种套利，但是互为替代品之间不可以

C.利用两种或三种不同的但相互关联的商品之间的期货合约价格差异

进行套利

D.原材料和成品之间的套利在中国不可以进行

【答案】：C

95、期货市场可对冲现货市场风险的原理是（）。

A.期货与现货的价格变动趋势相同，且临近交割目，价格波动幅度扩

大

B.期货与现货的价格变动趋势相同，且临近交割日，价格波动幅度缩

小

C.期货与现货的价格变动趋势相反，且临近交割日，价差扩大

D.期货与现货的价格变动趋势相同，且临近交割日，价差缩小

【答案】：D

96、对固定利率债券持有人来说，如果利率走势上升，他将错失获取

更多收益的机会，这时他可以（）。

A.利用利率互换将固定利率转换成浮动利率

B.利用货币互换将固定利率转换成浮动利率

C.利用债权互换将固定利率转换成浮动利率

D.做空货币互换

【答案】：A

97、（）基于市场交易行为本身，通过分析技术数据来对期货价格走势

做出预测。

A.心理分析

B.价值分析

C.基本分析

D.技术分析

【答案】：D

98、根据规定，期货公司净资本与净资产的比例不得低于()。

A.20%

B.30%

C.40%

D.60%

【答案】：A

99、无本金交割外汇(NDF)交易属于()交易。

A.外汇掉期

B.货币互换

C.外汇期权

D.外汇远期

【答案】：D

100、某投资者在4月1日买人大豆期货合约40手建仓，每手10吨,

成交价为4200元/吨，当日结算价为4230元/吨，则该投资者当日的

持仓盈亏为()。

A.1200元

B.12000元

C.6000元

D.600元

【答案】：B

101、下列选项中，不属于影响供给的因素的是()。

A.价格

B.收入水平

C.相关产品价格

D.厂商的预期

【答案】：B

102、本期供给量的构成不包括（）。

A.期初库存量

B.期末库存量

C.当期进口量

D.当期国内生产量

【答案】：B

103、某组股票现值100万元，预计1个月后可收到红利1万元，当时

市场年利率为6%,买卖双方签订了3个月后转让该组股票的远期合约。

则该远期合约的净持有成本为元，合理价格为

元。（）

A.10000；1005000

B.5000；1010000

C.25100；1025100

D.4900；1004900

【答案】：D

104、某粮油经销商在国内期货交易所买入套期保值，在某月份菜籽油

期货合约上建仓10手，当时的基差为100元/吨。若该经销商在套期

保值中出现净盈利30000元，则其平仓时的基差应为（）元/吨。（菜籽

油合约规模为每手10吨，不计手续费等费用）

A.-200

B.-500

C.300

D.-100

【答案】：A

105、某一揽子股票组合与上证50指数构成完全对应，其当前市场价

值为75万元，且预计一个月后可收到5000元现金红利。此时，市场

利率为6%,上涨50指数为1500点，3个月后交割的上证50指数期货

为2600点o

A.在卖出相应的股票组合的同时,买进1张股指期货合约

B.在卖出相应的股票组合的同时,卖出1张股指期货合约

C.在买进相应的股票组合的同时,卖出1张股指期货合约

D.在买进相应的股票组合的同时,买进1张股指期货合约

【答案】：C

106、以下属于基差走强的情形是（）。

A.基差从-500元/吨变为300元/吨

B.基差从400元/吨变为300元/吨

C.基差从300元/吨变为TOO元/吨

D.基差从-400元/吨变为-600元/吨

【答案】：A

107、为了防止棉花价格上涨带来收购成本提高，某棉花公司利用棉花

期货进行多头套期保值，在11月份的棉花期货合约上建仓30手，当

时的基差为-400元/吨，平仓时的基差为-500元/吨，该公司

（）o（棉花期货合约规模为每手5吨，不计手续费等费用）

A.实现完全套期保值

B.不完全套期保值，且有净亏损15000元

C.不完全套期保值，且有净亏损30000元

D.不完全套期保值，且有净盈利15000元

【答案】：D

108、根据我国商品期货交易规则，随着交割期的临近，保证金比率应

（）O

A.不变

B.降低

C.与交割期无关

D.提高

【答案】：D

109、某套利交易者使用限价指令买入3月份小麦期货合约的同时卖出

7月份小麦期货合约，要求7月份期货价格高于3月份期货价格20美

分/蒲式耳，这意味着（）。

A.只有当7月份与3月份小麦期货价格的价差等于20美分/蒲式耳时,

该指令才能执行

B.只有当7月份与3月份小麦期货价格的价差等于或小于20美分/蒲

式耳时，该指令才能执行

C.只有当7月份与3月份小麦期货价格的价差等于或大于20美分/蒲

式耳时，该指令才能执行

D.只有当7月份与3月份小麦期货价格的价差大于20美分/蒲式耳时,

该指令才能执行

【答案】：C

110、关于期权保证金，下列说法正确的是（）。

A.执行价格越高，需交纳的保证金额越多

B.对于虚值期权，虚值数额越大，需交纳的保证金数额越多

C.对于有保护期权，卖方不需要交纳保证金

D.卖出裸露期权和有保护期权，保证金收取标准不同

【答案】：D

111、在芝加哥期货交易所某交易者在2月份以18美分/蒲式耳的价格

卖出一张（5000蒲式耳/张）7月份到期、执行价格为350美分/蒲式

耳的玉米看跌期货期权，当标的玉米期货合约的价格跌至330美分/蒲

式耳，期权价格为22美分/蒲式耳时，如果对手执行该笔期权，则该

卖出看跌期权者（）美元。

A.亏损600

B.盈利200

C.亏损200

D.亏损100

【答案】：D

112、某交易者以100美元/吨的价格买入一张11月的铜期货看涨期

权，执行价格为3800美元/吨。期权到期时，标的铜期货合约价格为

3850美元/吨，则该交易者（不考虑交易费用和现货升贴水变化）的

到期净损益为（）美元/吨。

A.-50

B.-100

C.50?

D.100

【答案】：A

113、某投资者为了规避风险，以1.26港元/股的价格买进100万股

执行价格为52港元的该股票的看跌期权，则需要支付的权利金总额为

（）港元。

A.1260000

B.1.26

C.52

D.520000

【答案】：A

114、某基金经理持有1亿元面值的A债券，现希望用表中的中金所5

年期国债期货合约完全对冲其利率风险，请用面值法计算需要卖出

（）手国债期货合约。

A.78

B.88

C.98

D.108

【答案】：C

115、点价交易是以（）加上或减去双方协商的升贴水来确定买卖

现货商品的价格的定价方式。

A.现货价格

B.期货价格

C.期权价格

D.远期价格

【答案】：B

116、下列期货合约的主要条款中，（）的作用是便于确定期货合

约的标准品和其他可替代品之间的价格差距。

A,交割等级

B.交割方式

C.交割日期

D.最小变动价位

【答案】：A

117、受聘于商品基金经理（CP0）,主要负责帮助CP0挑选商品交易顾

问（CTA）,监督CTA的交易活动的是（）。

A.介绍经纪商（）

B.托管人（Custodian）

C.期货佣金商（FCM）

D.交易经理（）

【答案】：D

118、将期指理论价格上移一个（）之后的价位称为无套利区间的

上界。

A.权利金

B.手续费

C.交易成本

D.持仓费

【答案】：C

119、假设美元兑人民币即期汇率为6.2022,美元年利率为3%,人

民币年利率为5%。按单利计，1年期美元兑人民币远期汇率的理论价

格约为（）。

A.6.5123

B.6.0841

C.6.3262

D.6.3226

【答案】：D

120、如果基差为正且数值越来越小，则这种市场变化称为（）。

A.基差走强

B.基差走弱

C.基差上升

D.基差下跌

【答案】：B

121、在反向市场上，交易者买入5月大豆期货合约同时卖出9月大豆

期货合约，则该交易者预期（）。

A.价差将缩小

B.价差将扩大

C.价差将不变

D.价差将不确定

【答案】：B

122、某投资以200点的价位卖出一份股指看涨期权合约，执行价格为

2000点，合约到期之前该期权合约卖方以180的价格对该期权合约进

行了对冲平仓，则该期权合约卖方的盈亏状况为（）。

A.-20点

B.20点

C.2000点

D.1800点

【答案】：B

123、我国10年期国债期货合约的最低交易保证金为合约价值的

（）O

A.1%

B.2%

C.3%

D.4%

【答案】：B

124、下列关于期权交易的表述中，正确的是（）。

A.交易发生后，买方可以行使权利，也可以放弃权利

B.交易发生后，卖方可以行使权利，也可以放弃权利

C.买卖双方均需支付权利金

D,买卖双方均需缴纳保证金

【答案】：A

125、下列商品，不属于上海期货交易所上市品种的是（）。

A.铜

B.铝

C.白砂糖

D.天然橡胶

【答案】：C

126、美元兑日元的标价为117.55,美元兑人民币的标价为6.1188,则1

日元可以购买（）元人民币。

A.1.6680

B.1.1755

C.0.5250

D.0.05205

【答案】：D

127、某投机者买入CB0T30年期国债期货合约，成交价为98-175,然

后以97-020的价格卖出平仓，则该投机者（）。

A.盈利1550美元

B.亏损1550美元

C.盈利1484.38美元

D.亏损1484.38美元

【答案】：D

128、某投资者在3个月后将获得一笔资金，并希望用该笔资金进行股

票投资，但是担心股市大盘上涨从而影响其投资成本，这种情况下，

可采取（）。

A.股指期货卖出套期保值

B.股指期货买入套期保值

C.股指期货和股票期货套利

D.股指期货的跨期套利

【答案】：B

129、卖出套期保值是为了（）。

A.规避期货价格上涨的风险

B.规避现货价格下跌的风险

C.获得期货价格上涨的收益

D.获得现货价格下跌的收益

【答案】：B

130、期货合约标准化指的是除（）外，其所有条款都是预先规定

好的，具有标准化的特点。

A.货物品质

B.交易单位

C.交割日期

D.交易价格

【答案】：D

131、只有在合约到期日才能执行的期权属于（）期权。

A.日式

B.中式

C.美式

D.欧式

【答案】：D

132、某投资者做大豆期权的熊市看涨垂直套利，他买入敲定价格为

850美分的大豆看涨期权，权力金为14美分，同时卖出敲定价格为

820美分的看涨期权，权力金为18美分。则该期权投资组合的盈亏平

衡点为（）美分。

A.886

B.854

C.838

D.824

【答案】：D

133、某投资者看空中国平安6月份的股票，于是卖出1张单位为5000、

行权价格为40元、6月份到期的中国平安认购期权。该期权的前结算

价为1.001,合约标的前收盘价为38.58元。交易所规定：

A.9226

B.10646

C.38580

D.40040

【答案】：A

134、期转现交易双方商定的期货平仓价须在（）限制范围内。

A.审批日期货价格

B.交收日现货价格

C.交收日期货价格

D.审批日现货价格

【答案】：A

135、能够将市场价格风险转移给（）是期货市场套期保值功能的

实质。

A.套期保值者

B.生产经营者

C.期货交易所

D.期货投机者

【答案】：D

136、5月份，某进口商以49000元/吨的价格从国外进口一批铜，同时

以49500元/吨的价格卖出9月份铜期货合约进行套期保值。至6月中

旬，该进口商与某电缆厂协商以9月份铜期货价格为基准值，以低于

期货价格300元/吨的价格交易铜。该进口商开始套期保值时基差为

()O

A.300

B.-500

C.-300

D.500

【答案】：B

137、保证金比例通常为期货合约价值的()。

A.5%

B.5%"10%

C.5%"15%

D.15限20%

【答案】：C

138、根据下面资料，回答下题。

A.盈利10000

B.盈利12500

C.盈利15500

D.盈利22500

【答案】：C

139、()是期货业的自律性组织，发挥政府与期货业之间的桥梁

和纽带作用，为会员服务，维护会员的合法权益。

A.期货交易所

B.中国期货市场监控中心

C.中国期货业协会

D.中国证监会

【答案】：C

140、证券公司申请介绍业务资格，申请日前6个月各项风险控制指标

符合规定标准，其中对外担保及其他形式的或有负债之和不高于净资

产的()，但因证券公司发债提供的反担保除外。

A.5%

B.10%

C.30%

D.70%

【答案】：B

141、3月5日，5月份和7月份铝期货价格分别是17500元/吨和

17520元/吨，套利者预期价差将扩大，最有可能获利的情形是()。

A.买入5月铝期货合约,同时买入7月铝期货合约

B.卖出5月铝期货合约,同时卖出7月铝期货合约

C.卖出5月铝期货合约,同时买入7月铝期货合约

D.买入5月铝期货合约,同时卖出7月铝期货合约

【答案】：C

142、在进行蝶式套利时，投机者必须同时下达()个指令。

A.15

B.2

C.3

D.4

【答案】：C

143、下列关于影响期权价格的因素的说法，错误的是（）。

A.对于看涨期权而言，执行价格越高，买方盈利的可能性越大

B.对于看跌期权而言，执行价格越高，买方盈利的可能性越大

C.即期汇率上升，看涨期权的内在价值上升

D.即期汇率上升，看跌期权的内在价值下跌

【答案】：A

144、建仓时，当远期月份合约的价格（）近期月份合约的价格时,

做空头的投机者应该卖出近期月份合约。

A.等于

B.低于

C.大于

D.接近于

【答案】：B

145、3月15日，某投机者在交易所采取蝶式套利策略，卖出3手6

月份大豆合约，买入8手7月份大豆合约，卖出5手8月份大豆合约,

价格分别为1740元/吨、1750元/吨和1760元/吨。4月20日，三

份合约的价格分别以1730元/吨、1760元/吨和1750元/吨的价格平仓。

在不考虑其他因素影响的情况下，该投机者的净收益是（）元。

（1手=10吨）

A.160

B.400

C.800

D.1600

【答案】：D

146、在期货交易中，当现货商利用期货市场来抵消现货市场中价格

的反向运动时，这个过程称为（）。

A.杠杆作用

B.套期保值

C.风险分散

D.投资“免疫”策略

【答案】：B

147、某国债期货合约的理论价格的计算公式为（）。

A.（现货价格+资金占用成本）/转换因子

B.（现货价格+资金占用成本）转换因子

C.（现货价格+资金占用成本-利息收入）转换因子

D.（现货价格+资金占用成本-利息收入）/转换因子

【答案】：D

148、某日我国3月份豆粕期货合约的结算价为2997元/吨，收盘价为

2968元/吨，若豆粕期货合约的每日价格最大波动限制为±4%,豆粕期

货的最小变动价位是1元/吨，下一交易日该豆粕期货合约的涨停板为

（）元/吨。

A.3117

B.3116

C.3087

D.3086

【答案】：B

149、认购期权的行权价格等于标的物的市场价格，这种期权称为

（）期权。

A.实值

B.虚值

C.平值

D.等值

【答案】：C

150、根据《期货公司监督管理办法》的规定，（）是期货公司法

人治理结构建立的立足点和出发点。

A.风险防范

B.市场稳定

C.职责明晰

D.投资者利益保护

【答案】：A

151、1975年10月，芝加哥期货交易所上市的（）期货，是世界上

第一个利率期货品种。

A.欧洲美元

B.美国政府10年期国债

C.美国政府国民抵押协会（GNMA）抵押凭证

D.美国政府短期国债

【答案】：C

152、在直接标价法下，如果人民币升值，则美元兑人民币（）。

A.增加或减少无法确定

B.不变

C.减少

D.增加

【答案】：C

153、某投资者预计LME铜近月期货价格涨幅要大于远月期货价格涨幅,

于是，他在该市场以6800美元/吨的价格买入5手6月铜合约，同时

以6950美元/吨的价格卖出5手9月铜合约。则当()时，该投资

者将头寸同时平仓能够获利。

A.6月铜合约的价格保持不变，9月铜合约的价格上涨到6980美元/吨

B.6月铜合约的价格上涨到6950美元/吨，9月铜合约的价格上涨到

6980美元/吨

C.6月铜合约的价格下跌到6750美元/吨，9月铜合约的价格保持不变

D.9月铜合约的价格下跌到6750美元/吨，9月铜合约的价格下跌到

6930美元/吨

【答案】：B

154、期货市场可对冲现货市场价格风险的原理是()O

A.期货与现货价格变动趋势相同，且临近到期日，两价格间差距变小

B.期货与现货价格变动趋势相反，且临近到期日，两价格间差距变大

C.期货与现货价格变动趋势相反，且临近到期日，价格波动幅度变小

D.期货与现货价格变动趋势相同，且临近到期日，价格波动幅度变大

【答案】：A

155、现货市场每吨成本上升550元，期货市场每吨盈利580元，每吨

净盈利30元。

A.-20

B.-10

C.20

D.10

【答案】：A

156、交易双方以一定的合约面值和商定的汇率交换两种货币，然后以

相同的合约面值在未来确定的时间反向交换同样的两种货币，这种交

易是（）交易。

A.货币互换

B.外汇掉期

C.外汇远期

D.货币期货

【答案】：B

157、下列蝶式套利的基本做法，正确的是（）。

A.买入近期月份合约，同时卖出居中月份合约，并买入远期月份合约,

其中居中月份合约的数量等于近期月份和远期月份买入合约数量之和

B.先买入远期月份合约，再卖出居中月份合约，最后买入近期月份合

约，其中居中月份合约的数量等于近期月份和远期月份买入合约数量

之和

C.卖出近期月份合约，同时买入居中月份合约，并卖出远期月份合约,

其中远期合约的数量等于近期月份和居中月份买入和卖出合约数量之

和

D.先卖出远期月份合约，再卖出居中月份合约，最后买入近期月份合

约，其中近期合约的数量等于居中月份和远期月份买入和卖出合约数

量之和

【答案】：A

158、期货合约与现货合同、现货远期合约的最本质区别是（）。

A.期货价格的超前性

B.占用资金的不同

C.收益的不同

D.期货合约条款的标准化

【答案】：D

159、在我国，4月15日，某交易者卖出10手7月黄金期货合约同时

买入10手8月黄金期货合约，价格分别为256.05元/克和255.00元

/克。5月5日，该交易者1上述合约全部1冲平仓，7月和8月合约

平仓价格分别为256.70元/克和256.05元/克。则该交易者（）。

A.盈利1000元

B.亏损1000元

C.盈利4000元

D,亏损4000元

【答案】：C

160、关于“基差”，下列说法不正确的是（）。

A.基差是现货价格和期货价格的差

B.基差风险源于套期保值者

C.当基差减小时，空头套期保值者可以减小损失

D.基差可能为正、负或零

【答案】：C

161、价格与需求之间的关系是（）变化的。

A.正向

B.反向

C.无规则

D.正比例

【答案】：B

162、某美国投资者发现欧元的利率高于美元利率，于是他决定购买

100万欧元以获高息，计划投资3个月，但又担心在这期间欧元对美元

贬值。为避免欧元汇价贬值的风险，该投资者利用芝加哥商业交易所

外汇期货市场进行空头套期保值，每手欧元期货合约为12.5万欧元。

3月1日,外汇即期市场上以EUR/USD=1.3432购买100万欧元,在期

货市场上卖出欧元期货合约的成交价为EUR/USD=1.3450。6月1日，

欧元即期汇率为EUR/USD=即期汇率为EUR/USD=1.2120,期货市场上以

成交价格EUR/USD=1.2101

A.盈利37000美元

B,亏损37000美元

C.盈利3700美元

D.亏损3700美元

【答案】：C

163、某投资者上一交易日结算准备金余额为157475元，上一交易日

交易保证金为11605元，当日交易保证金为18390元，当日平仓盈亏

为8500元，当日持仓盈亏为7500元，手续费等其他费用为600元，

当日该投资者又在其保证金账户中存入资金50000元，该投资者当日

结算准备金余额为()元。

A.166090

B.216690

C.216090

D.204485

【答案】：C

164、在期货行情分析中，开盘价是当日某一期货合约交易开始前

()分钟集合竞价产生的成交价。

A.3

B.5

C.10

D.15

【答案】：B

165、当交易者保证金余额不足以维持保证金水平时，清算所会通知经

纪人发出追加保证金的通知，要求交易者在规定时间内追缴保证金以

使其达到（）水平。

A.维持保证金

B.初始保证金

C.最低保证金

D.追加保证金

【答案】：B

166、关于期货交易，以下说法错误的是（）。

A.期货交易信用风险大

B.生产经营者可以利用期货交易锁定生产成本

C.期货交易集中竞价，进场交易的必须是交易所的会员

D.期货交易具有公开、公平、公正的特点

【答案】：A

167、在进行蝶式套利时，投机者必须同时下达（）个指令。

A.1

B.2

C.3

D.4

【答案】：C

168、期货合约是指由（）统一制定的、规定在将来某一特定的时间和

地点交割一定数量和质量标的物的标准化合约。

A.期货交易所

B.证券交易所

C.中国证监会

D.期货业协会

【答案】：A

169、在主要的下降趋势线的下侧（）期货合约，不失为有效的时

机抉择。

A.卖出

B.买入

C.平仓

D.建仓

【答案】：A

170、某看跌期权的执行价格为200美元，权利金为5美元，标的物的

市场价格为230美元，该期权的内涵价值为（）。

A.5美元

B.0

C.-30美元

D.-35美元

【答案】：B

171、某执行价格为1280美分的大豆期货看涨期权，当标的大豆期货

合约市场价格为1300美分时，该期权为（）期权。

A.实值

B.虚值

C.美式

D.欧式

【答案】：A

172、中国金融期货交易所的会员按照业务范围进行分类，不包括

（）O

A.交易结算会员

B.全面结算会员

C.个别结算会员

D.特别结算会员

【答案】：C

173、1999年期货交易所数量精简合并为（）家。

A.3

B.15

C.32

D.50

【答案】：A

174、当市场出现供给不足、需求旺盛的情形，导致较近月份的合约价

格上涨幅度大于较远期的上涨幅度，或者较近月份的合约价格下跌幅

度小于较远期的下跌幅度，无论是正向市场还是反向市场，在这种情

况下，买入较近月份的合约同时卖出远期月份的合约进行套利，盈利

的可能性比较大，我们称这种套利为（）。

A.买进套利

B.卖出套利

C.牛市套利

D.熊市套利

【答案】：C

175、关于期货期权的内涵价值，以下说法正确的是（）。

A.内涵价值的大小取决于期权的执行价格

B.由于内涵价值是执行价格与期货合约的市场价格之差，所以存在许

多套利机会

C.由于实值期权可能给期权买方带来盈利，所以人们更加偏好实值期

权

D.当期货价格给定时，期货期权的内涵价值是由执行价格来决定的

【答案】：D

176、期货交易所会员大会应当对表决事项制作会议纪要，由（）

签名。

A.全体会员

B.全体理事

C.出席会议的理事

D.有表决权的理事

【答案】：C

177、在我国，某交易者4月26日在正向市场买入10手7月豆油期货

合约的同时卖出10手9月豆油期货合约，建仓时的价差为120元/吨,

该交易者将上述合约平仓后获得净盈利10000元（豆油期货合约规模

为每手10吨，不计手续费等赛用），则该交易者平仓时的价差为

（）元/吨。（建仓时价差为价格较高的合约减价格较低的合约）

A.40

B.-50

C.20

D.10

【答案】：C

178、相同条件下，下列期权时间价值最大的是（）.

A.平值期权

B.虚值期权

C.看涨期权

D.实值明权

【答案】：A

179、某榨油厂预计两个月后需要1000吨大豆作为原料，决定利用大

豆期货进行套期保值，于是在5月份大豆期货合约上建仓，成交价格

为4100元/吨。此时大豆现货价格为4050元/吨。两个月后大豆现

货价格4550元/吨，该厂以此价格购入大豆，同时以4620元/吨的

价格购入大豆，同时以4620元/吨的价格将期货合约对冲平仓。通

过套期保值操作，该厂

A.4070

B.4030

C.4100

D.4120

【答案】：B

180、某企业有一批商品存货，目前现货价格为3000元/吨，2个月后

交割的期货合约价格为3500元/吨。2个月期间的持仓费和交割成本等

合计为300元/吨。该企业通过比较发现，如