2023年期货从业资格之期货基础知识题库及参考答案（培优a卷）

2023年期货从业资格之期货基础知识题库

第一部分单选题（300题）

1、对于期货交易来说，保证金比率越低，期货交易的杠杆作用就

（）O

A,越大

B.越小

C.越不确定

D.越稳定

【答案】：A

2、某投资者以55美分/蒲式耳的价格卖出执行价格为1025美分/蒲式

耳的小麦期货看涨期权，则其损益平衡点为（）美分/蒲式耳。

（不计交易费用）

A.1075

B.1080

C.970

D.1025

【答案】：B

3、有关期货与期权关系的说法，正确的是（）。

A.期货交易的风险与收益对称，期权交易的风险与收益不对称

B.期货交易双方都要缴纳保证金，期权交易双方都不必缴纳保证金

C.二者了结头寸的方式相同

D.期货交易实行双向交易，期权交易实行单向交易

【答案】：A

4、1882年CBOT允许（），大大增加了期货市场的流动性。

A.会员入场交易

B.全权会员代理非会员交易

C.结算公司介入

D.以对冲合约的方式了结持仓

【答案】：D

5、在进行蝶式套利时，投机者必须同时下达（）个指令。

A.1

B.2

C.3

D.4

【答案】：C

6、若某月沪深300股指期货合约报价为3001.2点，保证金率为15%,

则买进6手该合约需要保证金为（）万元。

A.75

B.81

C.90

D.106

【答案】：B

7、期货交易流程的首个环节是（）。

A.开户

B.下单

C.竞价

D.结算

【答案】：A

8、6月10日，国际货币市场6月期瑞士法郎的期货价格为0.8764美

元/瑞士法郎，6月期欧元的期货价格为1.2106美元/欧元。某套利

者预计6月20日瑞士法郎对欧元的汇率将上升，在国际货币市场买入

100手6月期瑞士法郎期货合约，同时卖出72手6月期欧元期货合约。

6月20日，瑞士法郎对欧元的汇率由0.72上升为0.73,该交易套

利者分别以0.9066

A.盈利120900美元

B.盈利110900美元

C.盈利121900美元

D.盈利111900美元

【答案】：C

9、关于期权保证金，下列说法正确的是（）。

A.执行价格越高，需交纳的保证金额越多

B.对于虚值期权，虚值数额越大，需交纳的保证金数额越多

C.对于有保护期权，卖方不需要交纳保证金

D.卖出裸露期权和有保护期权，保证金收取标准不同

【答案】：D

10、在本质上属于现货交易，是现货交易在时间上的延伸的交易方式

是（）。

A.分期付款交易

B.即期交易

C.期货交易

D.远期交易

【答案】：D

11、某多头套期保值者，用5月小麦期货保值，入市成交价为2030元

/吨；一个月后，该保值者完成现货交易，价格为2160元/吨。同时将

期货合约以2220元/吨平仓，如果该多头套期保值者正好实现了完全

保护，则该保值者现货交易的实际价格是（）

A.1960

B.1970

C.2020

D.2040

【答案】：B

12、期货市场通过（）实现规避风险的功能。

A.投机交易

B.跨期套利

C.套期保值

D.跨市套利

【答案】：C

13、对买入套期保值而言，基差走强，（）。（不计手续费等费用）

A.期货市场和现货市场盈亏相抵，实现完全套期保值

B.有净盈利，实现完全套期保值

C.有净损失，不能实现完全套期保值

D.套期保值效果不能确定，还要结合价格走势来判断

【答案】：C

14、3月初，某纺织厂计划在3个月后购进棉花，决定利用棉花期货进

行套期保值。3月5日初，某纺织厂计划在3个月后购进棉花，决定利

用棉花期货进行套期保值。3月5日该厂在7月份棉花期货合约上建仓,

成交价格为21300元/吨，此时棉花的现货价格为20400元/吨。至6

月5日，期货价格为19700元/吨，现货价格为19200元/吨，该厂

按此价格购进棉花，同时将期货合约对冲平仓，该厂套期保值效果是

（）o（不计手续费等费用）

A.有净亏损400元/吨

B,基差走弱400元/吨

C.期货市场亏损1700元/吨

D.通过套期保值操作，棉花的实际采购成本为19100元/吨

【答案】：A

15、在正向市场上，套利交易者买入5月大豆期货合约的同时卖出9

月大豆期货合约，则该交易者预期（）。

A.未来价差不确定

B.未来价差不变

C.未来价差扩大

D.未来价差缩小

【答案】：D

16、道氏理论认为趋势的（）是确定投资的关键。

A.黄金分割点

B.终点

C.起点

D.反转点

【答案】：D

17、10月20日，某投资者预期未来的市场利率水平将会下降，于是以

97.300美元价格买入10手12月份到期的欧洲美元期货合约；当期货

合约价格涨到97.800美元时，投资者以此价格平仓，若不计交易费

用，投资者该笔交易的盈亏状况为（）。

A.盈利1250美元/手

B.亏损1250美元/手

C.盈利500美元/手

D.万损500美元/手

【答案】：A

18、5月20日，某交易者买入两手10月份铜期货合约，价格为16950

元/吨，同时卖出两手12月份铜期货合约，价格为17020元/吨，两个

月后的7月20日，10月份铜合约价格变为17010元/吨，而12月份铜

合约价格变为17030元/吨，则5月20日和7月20日相比，两合约价

差（）元/吨。

A.扩大了30

B.缩小了30

C.扩大了50

D.缩小了50

【答案】：D

19、（）,我国推出5年期国债期货交易。

A.2013年4月6日

B.2013年9月6日

C.2014年9月6日

D.2014年4月6日

【答案】：B

20、某交易者买入执行价格为3200美元/吨的铜期货看涨期权，当标

的铜期货价格为3100美元/吨时，则该交易者正确的选择是（）o

A.执行期权，盈利100美元/吨

B.不应该执行期权

c.执行期权，亏损100美元/吨

D.以上说法都不正确

【答案】：B

21、套期保值是通过建立()机制，以规避价格风险的一种交易方

式。

A.期货市场替代现货市场

B.期货市场与现货市场之间盈亏冲抵

C.以小博大的杠杆

D.买空卖空的双向交易

【答案】：B

22、以下属于股指期货期权的是()。

A.上证50ETF期权

B.沪深300指数期货

C.中国平安股票期权

D.以股指期货为标的资产的期权

【答案】：D

23、公司制期货交易所的最高权力机构是()。

A.董事会

B.监事会

C.总经理

D.股东大会

【答案】：D

24、一笔IM/2M的美元兑人民币掉期交易成交时，报价方报出的即期

汇率为6.8310/6.8312,()近端掉期点为45.01/50.23

(),()远端掉期点为60.15/65.00()o若发起方近

端买入、远端卖出，则远端掉期全价为()。

A.6.836223

B.6.837215

C.6.837500

D.6.835501

【答案】：B

25、套期保值的目的是规避价格波动风险，其中，买入套期保值的目

的是()。

A.防范期货市场价格下跌的风险

B.防范现货市场价格下跌的风险

C.防范期货市场价格上涨的风险

D.防范现货市场价格上涨的风险

【答案】：D

26、股指期货是目前全世界交易最()的期货品种。

A.沉闷

B.活跃

C.稳定

D.消极

【答案】：B

27、3月5日,5月份和7月份铝期货价格分别是17500元/吨和17520

元/吨，套利者预期价差将扩大，最有可能获利的情形是()。

A.买入5月铝期货合约,同时买入7月铝期货合约

B.卖出5月铝期货合约,同时卖出7月铝期货合约

C.卖出5月铝期货合约,同时买入7月铝期货合约

D.买入5月铝期货合约,同时卖出7月铝期货合约

【答案】：C

28、零息债券的久期()它到期的时间。

A.大于

B.等于

c.小于

D.不确定

【答案】：B

29、美式看跌期权的有效期越长，其价值就会（）。

A.减少

B.增加

C.不变

D.趋于零

【答案】：B

30、恒生指数期货合约的乘数为50港元。当香港恒生指数从16000点

跌到15980点时，恒生指数期货合约的实际价格波动为（）港元。

A.10

B.500

C.799000

D.800000

【答案】：C

31、下列不属于外汇期权价格影响因素的是（）。

A.期权的执行价格与市场即期汇率

B.期权的到期期限

C.期权的行权方向

D.国内外利率水平

【答案】：C

32、某农场为防止小麦价格下降，做卖出套期保值，卖出5手（每手

10吨）小麦期货合约建仓时基差为50元/吨，买入平仓时基差为80

元/吨，则该农场的套期保值效果为（）。

A.净盈利2500元

B.净亏损2500元

C.净盈利1500元

D.净亏损1500元

【答案】：C

33、芝加哥商业交易所的英文缩写是（）。

A.C0MEX

B.CME

C.CBOT

D.NYMEX

【答案】：B

34、（）的买方向卖方支付一定费用后，在未来给定时间，有权按

照一定汇率买进或卖出一定数量的外汇资产。

A.外汇期货

B.外汇互换

C.外汇掉期

D.外汇期权

【答案】：D

35、会员制期货交易所会员大会有（）会员参加方为有效。

A.1/3以上

B.2/3以上

C.7/4以上

D.3/4以上

【答案】：B

36、某公司购入500吨棉花，价格为14120元/吨，为避免价格风险，

该公司以14200元/吨价格在郑州商品交易所做套期保值交易，棉花3

个月后交割的期货合约上做卖出保值并成交。两个月后，该公司以

12600元/吨的价格将该批棉花卖出，同时以12700元/吨的成交价格将

持有的期货合约平仓。该公司该笔保值交易的结果为（）元。（其

他费用忽略）

A.盈利10000

B.亏损12000

C.盈利12000

D.亏损10000

【答案】：D

37、某国债期货合约的理论价格的计算公式为（）。

A.（现货价格+资金占用成本）/转换因子

B.（现货价格+资金占用成本）转换因子

C.（现货价格+资金占用成本-利息收入）转换因子

D.（现货价格+资金占用成本-利息收入）/转换因子

【答案】：D

38、1975年10月20日，C、B、0T推出了历史上第一张利率期货合约

----政府国民抵押协会（GovE、rnmE、ntNA、tionA、IMortgA,gE、A、

ssoC、1A、tion,GNMA、）抵押凭证期货合约，其简写为（）。

A.COP

B.CDR

C.C0F

D.COE

【答案】：B

39、下列关于跨期套利的说法，不正确的是（）。

A.利用同一交易所的同种商品但不同交割月份的期货合约的价差进行

交易

B.可以分为牛市套利、熊市套利、蝶式套利三种

C.正向市场上的套利称为牛市套利

D.若不同交割月份的商品期货价格间的相关性很低或根本不相关，进

行牛市套利是没有意义的

【答案】：C

40、某交易者以2美元/股的价格买入某股票看跌期权1手，执行价格

为35美元/股；以4美元/股的价格买入相同执行价格的该股票看涨期

权1手，以下说法正确的是（）o（合约单位为100股，不考虑交易

费用）

A,当股票价格为36美元/股时,该交易者盈利500美元

B.当股票价格为36美元/股时,该交易者损失500美元

C.当股票价格为34美元/股时,该交易者盈利500美元

D.当股票价格为34美元/股时,该交易者损失300美元

【答案】：B

41、公司制期货交易所的最高权力机构是（）。

A.股东大会

B.董事会

C.理事会

D.高级管理人员

【答案】：A

42、期货价差套利在本质上是期货市场上针对价差的一种（）行为,

但与普通期货投机交易相比，风险较低。

A.投资

B.盈利

C.经营

D.投机

【答案】：D

43、（），国务院出台新“国九条”，标志着中国期货市场进入了

一个创新发展的新阶段。

A.2013年5月

B.2014年5月

C.2013年9月

D.2014年9月

【答案】：B

44、下面属于熊市套利做法的是（）。

A.买入1手3月大豆期货合约，同时卖出1手5月大豆期货合约

B.卖出1手3月大豆期货合约，第二天买入1手5月大豆期货合约

C.买入1手3月大豆期货合约，同时卖出2手5月大豆期货合约

D.卖出1手3月大豆期货合约，同时买入1手5月大豆期货合约

【答案】：D

45、交易者可以在期货市场通过（）规避现资市场的价格风险。

A.套期保值

B.投机交易

C.跨市套利

D.跨期套利

【答案】：A

46、目前，沪深300股指期货报价的最小变动价位是（）点。

A.0.2

B.0.1

C.1

D.0.01

【答案】：A

47、在进行套利时，交易者主要关注的是合约之间的（）。

A.相互价格关系

B.绝对价格关系

C.交易品种的差别

D.交割地的差别

【答案】：A

48、沪深300指数期货的每日价格波动限制为上一交易日结算价的

（）O

A.±10%

B.±20%

C.±30%

D.±40%

【答案】：A

49、在期货交易发达的国家，（）被视为权威价格，并成为现货交

易重要参考依据和国际贸易者研究世界市场行情依据。

A.远期价格

B.期权价格

C.期货价格

D.现货价格

【答案】：C

50、某新客户存入保证金50000元，5月7日买入5手大豆合约，成交

价为4000元/吨，结算价为4010元/吨，收盘价为4020元/吨。5月8

日再买入5手大豆合约成交价为4020元/吨，结算价为4040元/吨，

收盘价4030元/吨。5月9日将10手大豆合约全部平仓，成交价为

4050元/吨，则5月9日该客户的当日结算准备金余额为（）元。

（大豆期货的交易单位是10吨/手）

A.51000

B.5400

C.54000

D.5100

【答案】：C

51、（）期货交易所通常是由若干股东共同出资组建，股份可以按

照有关规定转让，以营利为目的的企业法人。

A.合伙制

B.合作制

C.会员制

D.公司制

【答案】：D

52、期货投机是指交易者通过预测期货合约未来价格变化，以在期货

市场上获取（）为目的的期货交易行为。

A.高额利润

B.剩余价值

C.价差收益

D.垄断利润

【答案】：C

53、3月中旬，某饲料厂预计两个月后将需要玉米5000吨，决定利用

玉米期货进行套期保值。该厂在7月份到期的玉米期货合约上建仓，

成交价格为2060元/吨。此时玉米现货价格为2000元/吨。至5月

中旬，玉米期货价格上涨至2190元/吨，玉米现货价格为2080元/

吨。该饲料厂按照现货价格买入5000吨玉米，同时按照期货价格将7

月份玉米期货合约对冲平仓。则套期保值的结果为（)O

A.基差不变,实现完全套期保值

B.基差走弱,不完全套期保值，存在净盈利

C.基差走强,不完全套期保值，存在净盈利

D.基差走强,不完全套期保值，存在净亏损

【答案】：B

54、7月30日，某套利者卖出10手堪萨斯交易所12月份小麦期货合

约，同时买入10手芝加哥期货交易所12月份小麦期货合约，成交价

格分别为1250美分/蒲式耳和1260美分/蒲式耳。9月10日，该投

资者同时将两个交易所的小麦期货合约平仓，平仓价格分别为1240美

分/蒲式耳、1255美分/蒲式耳。则该套利者（）。（1手=5000

蒲式耳）

A.盈利5000美元

B.亏损5000美元

C.盈利2500美元

D.盈利250000美元

【答案】：C

55、某股票当前价格为63.95港元，以该股票为标的的期权中内涵价

值最低的是（)O

A.执行价格为64.50港元,权利金为1.00港元的看跌期权

B.执行价格为67.50港元,权利金为6.48港元的看跌期权

C.执行价格为67.50港元,权利金为0.81港元的看涨期权

D.执行价格为60.00港元,权利金为4.53港元的看涨期权

【答案】：C

56、假设当前3月和6月的欧元/美元外汇期货价格分别为1.3500和

1.3510o10天后，3月和6月的合约价格分别变为1.3513和1.3528。

那么价差发生的变化是()。

A.扩大了5个点

B.缩小了5个点

C扩大了13个点

D.扩大了18个点

【答案】：A

57、中国金融期货交易所的会员按照业务范围进行分类，不包括

()O

A.交易结算会员

B.全面结算会员

C.个别结算会员

D.特别结算会员

【答案】：C

58、做“多头”期货是指交易者预计价格将()。

A.上涨而进行贵买贱卖

B.下降而进行贱买贵卖

C.上涨而进行贱买贵卖

D.下降而进行贵买贱卖

【答案】：C

59、根据我国商品期货交易规则，随着交割期的临近，保证金比率应

()O

A.不变

B.降低

C.与交割期无关

D.提高

【答案】：D

60、1995年2月发生了国债期货“327”事件，同年5月又发生了“3

19”事件，使国务院证券委及中国证监会于1995年5月暂停了国债期

货交易。这两起事件发生在我国期货市场的（）。

A.初创阶段

B.治理整顿阶段

C.稳步发展阶段

D.创新发展阶段

【答案】：B

61、9月份和10月份沪深300股指期货合约的期货指数分别为3550点

和3600点，若两者的合理价差为25点，则该投资者最适合采取的套

利交易策略是（）。（不考虑交易费用）

A.买入9月份合约同时卖出10月份合约

B.卖出9月份合约同时买入10月份合约

C.卖出10月份合约

D.买入9月份合约

【答案】：A

62、黄金期货看跌期权的执行价格为1600.50美元/盎司，当标的期货

合约价格为1585.50美元/盎司时，权利金为30美元/盎司时，则该期

权的时间价值为（）美元/盎司。

A.-15

B.15

C.30

D.-30

【答案】：B

63、期货合约是由（）统一制定的。

A.期货交易所

B.期货公司

C.期货业协会

D.证监会

【答案】：A

64、某一揽子股票组合与上证50指数构成完全对应，其当前市场价值

为75万元，且预计一个月后可收到5000元现金红利。此时，市场利

率为6虬上涨50指数为1500点，3个月后交割的上证50指数期货为

2600点。

A.损失23700

B.盈利23700

C损失11850

D.盈利11850

【答案】：B

65、无本金交割外汇远期的简称是（）。

A.CPD

B.NEF

C.NCR

D.NDF

【答案】：D

66、若6月S&P500看跌期货买权履约价格为1110,权利金为50,6月

期货市价为1105,则（）。

A.时间价值为50

B.时间价值为55

C.时间价值为45

D.时间价值为40

【答案】：C

67、关于B系数，下列说法正确的是（）。

A.某股票的B系数越大,其非系统性风险越大

B.某股票的B系数越大,其系统性风险越小

C.某股票的B系数越大,其系统性风险越大

D.某股票的B系数越大,其非系统性风险越大

【答案】：C

68、下列期货交易流程中，不是必经环节的为（）。

A.开户

B.竞价

C.结算

D.交割

【答案】：D

69、在主要的下降趋势线的下侧（）期货合约，不失为有效的时机

抉择。

A.卖出

B.买入

C.平仓

D.建仓

【答案】：A

70、关于标的物价格波动率与期权价格的关系（假设其他因素不变），

以下说法正确的是（）。

A.标的物市场价格的波动率越高，期权卖方的市场风险会随之减少

B.标的物市场价格波动率越大，权利金越高

C.标的物市场价格的波动增加了期权向虚值方向转化的可能性

D.标的物市场价格波动率越小，权利金越高

【答案】：B

71、期货交易中，大多数都是通过（）的方式了结履约责任的。

A.对冲平仓

B.实物交割

C.缴纳保证金

D.每日无负债结算

【答案】：A

72、理论上，距离交割的期限越近，商品的持仓成本就（）。

A.波动越小

B.波动越大

C,越低

D.越高

【答案】：C

73、某套利者在6月1日买入9月份白糖期货合约的同时卖出11月份

白糖期货合约，价格分别为4870元/吨和4950元/吨，到8月15日,

9月份和11月份白糖期货价格分别变为4920元/吨和5030元/吨，

价差变化为（）元。

A.扩大30

B.缩小30

C.扩大50

D.缩小50

【答案】：A

74、会员如对结算结果有异议，应在下一交易日开市前30分钟内以书

面形式通知（）。

A.期货交易所

B.证监会

C.期货经纪公司

D.中国期货结算登记公司

【答案】：A

75、6月11日，菜籽油现货价格为8800元/II屯。某榨油厂决定利用

菜籽油期货对其生产的菜籽油进行套期保值。当日该厂在9月份菜籽

油期货合约上建仓，成交价格为8950元/吨。至8月份，现货价格至

7950元/吨，该厂按此现货价格出售菜籽油，同时将期货合约对冲平仓,

通过套期保值该厂菜籽油实际售价是8850元/吨，则该厂期货合约对

冲平仓价格是（）元/吨。（不计手续费等费用）

A.8050

B.9700

C.7900

D.9850

【答案】：A

76、下列选项中，（）不是影响基差大小的因素。

A.地区差价

B,品质差价

C.合约价差

D.时间差价

【答案】：C

77、禽流感疫情过后，家禽养殖业恢复，玉米价格上涨。某饲料公司

因提前进行了套期保值，规避了玉米现货风险，这体现了期货市场的

（）作用。

A.利用期货价格信号组织生产

B.锁定利润

C.锁定生产成本

D.投机盈利

【答案】：C

78、沪深300股指期权仿真交易合约最后交易日的交易时间是（）。

A.900-1130,1300-1515

B.915-1130,1300-1500

C.930-1130,1300-1500

D.915-1130,1300-1515

【答案】：B

79、在我国，4月27日，某交易者进行套利交易同时买入10手7月铜

期货合约、卖出20手9月铜期货合约、买入10手11月铜期货合约；

成交价格分别为35820元/吨、36180元/吨和36280元/吨。5月10日

对冲平仓时成交价格分别为35860元/吨、36200元/吨、36250元/吨

时，该投资者的盈亏情况为（）。

A.盈利1500元

B.亏损1500元

C.盈利1300元

D.亏损1300元

【答案】：B

80、从持有交易头寸方向来看，期货市场上的投机者可以分为（）。

A.多头投机者和空头投机者

B.机构投机者和个人投机者

C.当日交易者和抢帽子者

D.长线交易者和短线交易者

【答案】：A

81、其他条件不变，若中央银行实行宽松的货币政策，理论上商品价

格水平（）。

A.变化方向无法确定

B.保持不变

C.随之上升

D.随之下降

【答案】：C

82、首席风险官是负责对期货公司经营管理行为的合法合规性和风险

管理状况进行监督检查的期货公司高级管理人员，向期货公司（）

负责。

A.总经理

B.部门经理

C.董事会

D.监事会

【答案】：C

83、2月25日，5月份大豆合约价格为1750元/吨，7月份大豆合约

价格为1720元/吨，某投机者根据当时形势分析后认为，两份合约之

间的价差有扩大的可能。那么该投机者应该采取（）措施。

A.买入5月份大豆合约，同时卖出7月份大豆合约

B.买入5月份大豆合约，同时买入7月份大豆合约

C.卖出5月份大豆合约，同时买入7月份大豆合约

D.卖出5月份大豆合约，同时卖出7月份大豆合约

【答案】：A

84、在具体交易时，股票指数期货合约的价值是用相关标的指数的点

数（）来计算。

A.乘以100

B.乘以100%

C.乘以合约乘数

D.除以合约乘数

【答案】：C

85、某投机者在LME铜期货市场进行蝶式套利，他应该买入5手3月

LME铜期货合约，同时卖出8手5月LME铜期货合约，再（）。

A.在第二天买入3手7月LME铜期货合约

B.同时卖出3手1月LME铜期货合约

C.同时买入3手7月LME铜期货合约

D.在第二天买入3手1月LME铜期货合约

【答案】：C

86、（）是产生期货投机的动力。

A.低收益与高风险并存

B.高收益与高风险并存

C.低收益与低风险并存

D.高收益与低风险并存

【答案】：B

87、下列关于跨品种套利的论述中，正确的是（）

A.跨品种套利只能进行农作物期货交易

B.互补品之间可以进行跨品种套利，但是互为替代品之间不可以

C.利用两种或三种不同的但相互关联的商品之间的期货合约价格差异

进行套利

D.原材料和成品之间的套利在中国不可以进行

【答案】：C

88、（）就是期权价格，是期权买方为获取期权合约所赋予的权利

而支付给卖方的费用。

A.权利金

B.执行价格

C.合约到期日

D.市场价格

【答案】：A

89、期货公司不可以（）。

A.设计期货合约

B.代理客户入市交易

C.收取交易佣金

D.管理客户账户

【答案】：A

90、现代意义上的结算机构的产生地是（）。

A.美国芝加哥

B.英国伦敦

C.法国巴黎

D.日本东京

【答案】：A

91、在互补商品中，一种商品价格的上升会引起另一种商品需求量的

（）O

A.增加

B.减少

C.不变

D.不一定

【答案】：B

92、假设交易者预期未来的一段时间内，较近月份的合约价格下降幅

度大于较远期合约价格的幅度，那么交易者应该进行（）。

A.正向套利

B.反向套利

C.牛市套利

D.熊市套利

【答案】：D

93、下列指令中，不需指明具体价位的是（）。

A.触价指令

B.止损指令

C.市价指令

D.限价指令

【答案】：C

94、某榨油厂预计两个月后需要1000吨大豆作为原料，决定利用大豆

期货进行套期保值，于是在5月份大豆期货合约上建仓，成交价格为

4100元/吨。此时大豆现货价格为4050元/吨。两个月后大豆现货价

格4550元/吨，该厂以此价格购入大豆，同时以4620元/吨的价格

购入大豆，同时以4620元/吨的价格将期货合约对冲平仓。通过套

期保值操作，该厂

A.4070

B.4030

C.4100

D.4120

【答案】：B

95、关于交叉套期保值，以下说法正确的是（）。

A.交叉套期保值会大幅增加市场波动

B.交叉套期保值一般难以实现完全规避价格风险的目的

C.交叉套期保值将会增加预期投资收益

D.只有股指期货套期保值存在交叉套期保值

【答案】：B

96、某投资者买入一手股票看跌期权，合约规模为100股/手，行权价

为70元，该股票当前价格为65元，权利金为7元。期权到期日，股

票价格为55元，不考虑交易成本，投资者到期行权净收益为（）

I7Co

A.300

B.500

C.-300

D.800

【答案】：D

97、设当前6月和9月的欧元/美元外汇期货价格分别为1.3506和

1.3517o30天后,6月和9月的合约价格分别变为1.3519和1.3531,

则价差变化是（）。

A.扩大了1个点

B.缩小了1个点

C.扩大了3个点

D.扩大了8个点

【答案】：A

98、下面不属于货币互换的特点的是（）。

A.一般为1年以上的交易

B.前后交换货币通常使用不同汇率

C.前期交换和后期收回的本金金额通常一致，期末期初各交换一次本

金，金额不变

D.通常进行利息交换，交易双方需向对方支付换进货币的利息。利息

交换形式包括固定利率换固定利率、固定利率换浮动利率、浮动利率

换浮动利率

【答案】：B

99、目前，国内各期货交易所每日收市后都将各品种主要合约当日交

易量排名（）会员的名单及持仓量予以公布。

A.至多前20名

B.至少前20名

C.至多前25名

D.至少前25名

【答案】：B

100、在其他条件不变的情况下，假设我国棉花主产区遭遇严重的虫灾,

则棉花期货价格将（）

A.保持不变

B.上涨

C.下跌

D.变化不确定

【答案】：B

101、在形态理论中，下列属于持续形态的是（）。

A.菱形

B.钻石形

C.旗形

D.W形

【答案】：C

102、若股指期货的理论价格为2960点，无套利区间为40点，当股指

期货的市场价格处于（）时，存在套利机会。

A.2940和2960点之间

B.2980和3000点之间

C.2950和2970点之间

D.2960和2980点之间

【答案】：B

103、关于债券价格涨跌和到期收益率变动之间的关系，正确的描述是

（）O

A.到期收益率下降10bp导致债券价格上升的幅度，小于到期收益率上

升10bp导致债券价格下降的幅度

B.到期收益率下降10bp导致债券价格上升的幅度，大于到期收益率上

升10bp导致债券价格下降的幅度

C.到期收益率下降10bp导致债券价格上升的幅度，小于到期收益率上

升10bp导致债券价格下降的比例

D.到期收益率下降10bp导致债券价格上升的幅度，与到期收益率上升

10bp导致债券价格下降的幅度相同

【答案】：B

104、1972年，（）率先推出了外汇期货合约。

A.CBOT

B.CME

C.COMEX

D.NYMEX

【答案】：B

105、下列关于期货投机和套期保值交易的描述，正确的是()。

A.套期保值交易以较少资金赚取较大利涧为目的

B.两者均同时以现货和期货两个市场为对象

C.期货投机交易通常以实物交割结束交易

D.期货投机交易以获取价差收益为目的

【答案】：D

106、对卖出套期保值而言，基差走弱，套期保值效果是()。

(不计手续费等费用)

A.不完全套期保值，且有净损失

B.期货市场和现货市场盈亏相抵，实现完全套期保值

C.不完全套期保值，且有净盈利

D.套期保值效果不能确定，还要结合价格走势来判断

【答案】：A

107、根据股指期货理论价格的计算公式，可得：F(t,T)=S(t)[l+(r-

d)X(T-t)/365]=3000[1+(5%-1%)X3/12]=3030(点),其中:T-t

就是t时刻至交割时的时间长度，通常以天为计算单位，而如果用1

年的365天去除，(T-1)/365的单位显然就是年了；S(t)为t时刻的

现货指数；F(t,T)表示T时交割的期货合约在t时的理论价格(以指

数表示)；r为年利息率；d为年指数股息率。

A.6.2388

B.6.2380

C.6.2398

D.6.2403

【答案】：A

108、在点价交易中，卖方叫价是指（）。

A.确定现货商品交割品质的权利归属卖方

B.确定基差大小的权利归属卖方

C.确定具体时点的实际交易价格的权利归属卖方

D.确定期货合约交割月份的权利归属卖方

【答案】：C

109、代理客户进行期货交易并收取交易佣金的中介组织是（）。

A.券商I

B.期货公司

C.居间人

D.期货交易所

【答案】：B

110.如果投资者在3月份以600点的权利金买人一张执行价格为

21500点的5月份恒指看涨期权，同时又以400点的期权价格买入一张

执行价格为21500点的5月份恒指看跌期权，其损益平衡点为（）。

（不计交易费用）

A.21300点和21700点

B.21100点和21900点

C.22100点和21100点

D.20500点和22500点

【答案】：C

111,在正向市场上，某交易者下达买入5月菜籽油期货合约同时卖出

7月菜籽油期货合约的套利限价指令，价差为100元/吨。则该交易指

令可以（）元/吨的价差成交。

A.99

B.97

C.101

D.95

【答案】：C

112、下列期货交易指令中，不须指明具体价位的是（）指令。

A.止损

B.市价

C.触价

D.限价

【答案】：B

113、下列关于场内期权和场外期权的说法，正确的是（）

A.场外期权被称为现货期权

B.场内期权被称为期货期权

C.场外期权合约可以是非标准化合约

D.场外期权比场内期权流动性风险小

【答案】：C

114、我国锌期货合约的最小变动价位是（）元/吨。

A.1

B.5

C.2

D.10

【答案】：B

115、下列关于设立客户开户编码和交易编码的说法中，正确的是

（）O

A.由期货交易所为客户设立开户编码和交易编码

B.中国期货保证金监控中心为客户设立统一的交易编码

C.中国期货保证金监控中心为客户设立统一的开户编码

D.由期货公司为客户设立开户编码，由期货交易所为客户设立交易编

码

【答案】：C

116、目前，欧元、英镑和澳元等采用的汇率标价方法是（）。

A.直接标价法

B.间接标价法

C.日元标价法

D.欧元标价法

【答案】：B

117、股票期权每份期权合约中规定的交易数量一般是（）股。

A.1

B.50

C.100

D.1000

【答案】：C

118、中国金融期货交易所5年期国债期货合约每日价格最大波动限制

为（）。

A.上一交易日结算价的±2%

B.上一交易日结算价的±3%

C.上一交易日结算价的±4%

D.上一交易日结算价的±5%

【答案】：A

119、假设在间接报价法下，欧元/美元的报价为1.3626,则在美元报

价法下，1美元可以兑换()欧元。

A.1.3626

B.0.7339

C.1

D.0.8264

【答案】：B

120、利用()可以规避由汇率波动所引起的汇率风险。

A.利率期货

B.外汇期货

C.商品期货

D.金属期货

【答案】：B

121、我国10年期国债期货合约的最低交易保证金为合约价值的

()O

A.1%

B.2%

C.3%

D.4%

【答案】：B

122、决定汇率是否频繁与剧烈波动的直接因素是()。

A.经济增长率

B.汇率制度

C.通货膨胀率

D.利率水平

【答案】：B

123、某投资者开仓卖出10手国内铜期货合约，成交价格为47000元/

吨，当日结算价为46950元/吨。期货公司要求的交易保证金比例为5%

（铜期货合约的交易单位为5吨/手，不计手续费等费用）。该投资者

当日交易保证金为（）元。

A.117375

B.235000

C.117500

D.234750

【答案】：A

124、某投机者预测3月份铜期货合约价格会上涨，因此他以7800美

元/吨的价格买入3手（1手=5吨）3月铜合约。此后价格立即上涨到

7850美元/吨，他又以此价格买入2手。随后价格继续上涨到7920美

元/吨，该投机者再追加了1手。试问当价格变为（）时该投资者

将持有头寸全部平仓获利最大。

A.7850美元/吨

B.7920美元/吨

C.7830美元/吨

D.7800美元/吨

【答案】：B

125、沪深300现货指数为3000点，市场年利率为5虬年指数股息率

为1虬若交易成本总计35点，则有效期为3个月的沪深300指会数期

货价格（）。

A.在3065以下存在正向套利机会

B.在2995以上存在正向套利机会

C.在3065以上存在反向套利机会

D.在2995以下存在反向套利机

【答案】：D

126、所谓有担保的看跌期权策略是指（）。

A.一个标的资产多头和一个看涨期权空头的组合

B.一个标的资产空头和一个看涨期权空头的组合

C.一个标的资产多头和一个看跌期权空头的组合

D.一个标的资产空头和一个看跌期权空头的组合

【答案】：D

127、对商品投资基金进行具体的交易操作、决定投资期货的策略的人

员是（）。

A.商品基金经理

B.商品交易顾问

C.交易经理

D.期货佣金商

【答案】：B

128、假设C、K两个期货交易所同时交易铜期货合约，且两个交易所

相同品种期货合约的合理价差应等于两者之间的运输费用。某日，C、

K两个期货交易所6月份铜的期货价格分别为53300元/吨和53070元/

吨，两交易所之间铜的运费为90元/吨。某投资者预计两交易所铜的

价差将趋于合理水平，适宜采取的操作措施是（）

A.买入10手C交易所6月份铜期货合约，同时买入10手K交易所6

月份铜期货合约

B.卖出10手C交易所6月份铜期货合约，同时卖出10手K交易所6

月份铜期货合约

C.买入10手C交易所6月份铜期货合约，同时卖出10手K交易所6

月份铜期货合约

D.卖出10手C交易所6月份铜期货合约，同时买入10手K交易所6

月份铜期货合约

【答案】：D

129、期权的买方是（）。

A.支付权利金、让渡权利但无义务的一方

B.支付权利金、获得权利但无义务的一方

C.收取权利金、获得权利并承担义务的一方

D.支付权利金、获得权利并承担义务的一方

【答案】：B

130、若沪深300指数报价为3000.00点，IF1712的报价为3040.00点,

某交易者认为相对于指数现货价格，IF1712价格偏低，因而在卖空沪

深300指数基金的价格时，买入IF1712,以期一段时间后对冲平仓盈

利。这种行为是（）。

A.跨期套利

B.正向套利

C.反向套利

D.买入套期保值

【答案】：C

131、3个月欧洲美元期货属于（）。

A.外汇期货

B.长期利率期货

C.中期利率期货

D.短期利率期货

【答案】：D

132、某投资者开仓买入10手3月份的沪深300指数期货合约，卖出

10手4月份的沪深300指数期货合约，其建仓价分别为2800点和

2850点，上一交易日的结算价分别为2810点和2830点。（不计交易

手续费等费用）

A.30000

B.-30000

C.20000

D.60000

【答案】：D

133、1995年2月发生了国债期货“327”事件，同年5月又发生了

“319”事件，使国务院证券委及中国证监会于1995年5月暂停了国

债期货交易。随后，到了1999年，期货交易所由最初的50家左右，

精简到只剩（）家。

A.3

B.4

C.5

D.15

【答案】：A

134、债券久期通常以（）为单位。

A.天

B.月

C.季度

D.年

【答案】：D

135、9月1日，沪深300指数为2970点，12月到期的沪深300期货

价格为3000点。某证券投资基金持有的股票组合现值为1.8亿元，

与沪深300指数的B数为0.9O该基金持有者担心股票市场下跌，应

该卖出（）手12月到期的沪深300期货合约进行保值。

A.202

B.222

C.180

D.200

【答案】：C

136、某机构持有价值为1亿元的中国金融期货交易所5年期国债期货

可交割国债，该国债的基点价值为0.06045元，5年期国债期货（合约

规模100万元）对应的最便宜可交割国债的基点价值为0.06532元，转

换因子为1.0373。根据基点价值法，该机构为对冲利率风险，应选用

的交易策略是（）。

A.做多国债期货合约89手

B.做多国债期货合约96手

C.做空国债期货合约96手

D.做空国债期货合约89手

【答案】：C

137、（）是指合约标的物所有权进行转移，以实物交割或现金交

割方式了结未平仓合约的时间。

A.交易时间

B.最后交易日

C.最早交易日

D.交割日期

【答案】：D

138、某交易者卖出执行价格为540美元/蒲式耳的小麦看涨期权，权

利金为35美元/蒲式耳，则该交易者卖出的看涨期权的损益平衡点为

（）美元/蒲式耳。（不考虑交易费用）

A.520

B.540

C.575

D.585

【答案】：C

139、蝶式套利与普通的跨期套利相比（）。

A.风险小，利润大

B.风险大，利润小

C.风险大，利润大

D.风险小，利润小

【答案】：D

140、通过执行（），客户以前下达的指令完全取消，并且没有新

的指令取代原指令。

A.触价指令

B.限时指令

C.长效指令

D.取消指令

【答案】：D

141、关于看涨期权的说法，正确的是（）。

A.卖出看涨期权可用以规避将要卖出的标的资产价格波动风险

B.买进看涨期权可用以规避将要卖出的标的资产价格波动风险

C.卖出看涨期权可用以规避将要买进的标的资产价格波动风险

D.买进看涨期权可用以规避将要买进的标的资产价格波动风险

【答案】：D

142、下列属于期货结算机构职能的是（）。

A.担保期货交易履约

B.管理期货公司财务

C.管理期货交易所财务

D.提供期货交易的场所.设施和服务

【答案】：A

143、假设淀粉每个月的持仓成本为30〜40元/吨，交易成本5元/

吨，某交易者打算利用淀粉期货进行期现套利.则一个月后的期货合

约与现货的价差处于（）时不存在明显期现套利机会。

A.大于45元/吨

B.大于35元/吨

C.大于35元/吨，小于45元/吨

D.小于35元/吨

【答案】：C

144、市场供给力量与需求力量正好相等时所形成的价格是（）。

A.市场价格

B,供给价格

C.需求价格

D.均衡价格

【答案】：D

145、（）的所有品种均采用集中交割的方式。

A.大连商品交易所

B.郑州商品交易所

C.上海期货交易所

D.中国金融期货交易所

【答案】：C

146、执行价格为450美分/蒲式耳的玉米看涨和看跌期权，当标的玉

米期货价格为400美分/蒲式耳时，看涨期权和看跌期权的内涵价值

分别为（）美分/蒲式耳。

A.50；-50

B.-50；50

C.0；50

D.0；0

【答案】：C

147、芝加哥期货交易所10年期的美国国债期货合约的面值为100000

美元，如果其报价从

A.1000

B.1250

C.1484.38

D.1496.38

【答案】：C

148、8月1日，张家港豆油现货价格为6500元/吨，9月份豆油期货

价格为6450元/吨，则其基差为（）元/吨。

A.-40

B.40

C.-50

D.50

【答案】：D

149、1月17日，一位盈利排名靠前的交易客户打开电脑发现，他持有

的20手某月合约多单已经按照前一日的涨停板价格被交易所强平掉了,

虽然他并不想平仓。而同样，被套牢的另一位客户发现，他持有的20

手该合约空单也按照涨停板价被强制平仓了。这位客户正为价格被封

死在涨停板、他的空单无法止损而焦急，此次被平仓有种“获得解放

的意外之喜。这是交易所实行了（）。

A.强制平仓制度

B.强制减仓制度

C.交割制度

D.当日无负债结算制度

【答案】：B

150、一般来说，当期货公司按规定对保证金不足的客户进行强行平仓

时，强行平仓的有关费用和发生的损失由（）承担。

A.期货交易所

B.期货公司和客户共同

C.客户

D.期货公司

【答案】：C

151、关于期货交易与远期交易的描述，以下正确的是（）。

A.信用风险都较小

B.期货交易是在远期交易的基础上发展起来的

C.都具有较好的流动性，所以形成的价格都具有权威性

D.交易均是由双方通过一对一谈判达成

【答案】：B

152、广大投资者将资金集中起来，委托给专业的投资机构，并通过商

品交易顾问进行期货和期权交易，投资者承担风险并享受投资收益的

集合投资方式是（）。

A,对冲基金

B.共同基金

C.对冲基金的组合基金

D.商品投资基金

【答案】：D

153、假如面值为100000美元的1年期国债，按照8%的年贴现率发行,

则该国债的发行价和实际收益率分别为（）

A.92000美元;8%

B.100000美元;8%

C.100000美元：8.7%

D.92000美元;8.7%

【答案】：D

154、有关期货与期货期权的关联，下列说法错误的是（）。

A.期货交易是期货期权交易的基础

B.期货期权的标的是期货合约

C.买卖双方的权利与义务均对等

D.期货交易与期货期权交易都可以进行双方交易

【答案】：C

155、关于期货合约最小变动值，以下说法正确的是（）。

A.商品期货每手合约的最小变动值=最小变动价位x交易单位

B.商品期货每手合约的最小变动值=最小变动价位x报价单位

C.股指期货每手合约的最小变动值=最小变动价位x合约乘数

D.股指期货每手合约的最小变动值=最小变动价位x合约价值

【答案】：A

156、在外汇掉期交易中，如果发起方近端买入，远端卖出，则近端掉

期全价等于（1。

A.即期汇率的做市商卖价+近端掉期点的做市商买价

B.即期汇率的做市商买价+近端掉期点的做市商卖价

C.即期汇率的做市商买价+近端掉期点的做市商买价

D.即期汇率的做市商卖价+近端掉期点的做市商卖价

【答案】：D

157、在我国，()具备直接与中国金融期货交易所进行结算的资格。？

A.非结算会员

B.结算会员

C.普通机构投资者

D.普通个人投资者

【答案】：B

158、在正向市场中，牛市套利者要想盈利，则在()时才能实现。

A.价差不变

B.价差扩大

C.价差缩小

D.无法判断

【答案】：C

159、某客户开仓卖出大豆期货合约30手，成交价格为3320元/吨，

当天平仓10手合约，成交价格为3340元，当日结算价格为3350元/

吨，收盘价为3360元/吨，大豆的交易单位为10吨/手，交易保证金

比列为8%,则该客户当日持仓盯市盈亏为()元。(不记手续费等

费用)。

A.6000

B.8000

C.-6000

D.-8000

【答案】：D

160、下列关于郑州商品交易所的表述，正确的是（）。

A.以营利为目的

B.会员大会是交易所的权力机构

C.是公司制期货交易所

D.交易品种都是农产品期货

【答案】：B

161、在大豆期货市场上，甲公司为买方，开仓价格为4200元/吨，

乙公司为卖方，开仓价格为4400元/吨，双方达成协议进行期转现交

易,商定的协议平仓价格为4360元/吨，交收大豆价格为4310元/

吨。当交割成本为（）元/吨时，期转现交易对双方都有利。（不

计期货交易手续费）

A.20

B.80

C.30

D.40

【答案】：B

162、控股股东和实际控制人持续经营（）个以上完整的会计年度

的期货公司才有权申请金融期货结算业务资格。

A.1

B.2

C.3

D.5

【答案】：B

163、计划发行债券的公司，担心未来融资成本上升，通常会利用利率

期货进行（）来规避风险。

A.买入套期保值

B.卖出套期保值

C.投机

D.以上都不对

【答案】：B

164、1995年2月发生了国债期货“327”事件，同年5月又发生了

“319”事件，使国务院证券委及中国证监会于1995年5月暂停了国

债期货交易。在1999年，期货经纪公司最低注册资本金提高到了

（）O

A.2000万元

B.3000万元

C.5000万元

D.1亿元

【答案】：B

165、沪深300现货指数为3000点，市场年利率为5%,年指数股息率

为现，若交易成本总计35点，则有效期为3个月的沪深300指数期货

价格（）。

A.在3065以下存在正向套利机会

B.在2995以上存在正向套利机会

C.在3065以上存在反向套利机会

D.在2995以下存在反向套利机会

【答案】：D

166、美国某企业向日本出口货物，预计3个月后收入5000万日元货

款。为规避汇率风险，该企业适宜在CME市场上采取的交易策略是

（）o

A.卖出5000万日元的日元兑美元期货合约进行套期保值

B.买入5000万美元的日元兑美元期货合约进行套期保值

C.买入5000万日元的日元兑美元期货合约进行套期保值

D.卖出5000万美元的日元兑美元期货合约进行套期保值

【答案】：A

167、5月份，某进口商以49000元/吨的价格从国外进口一批铜，同

时以49500元/吨的价格卖出9月份铜期货合约进行套期保值。至6

月中旬，该进口商与某电缆厂协商以9月份铜期货价格为基准价，以

低于期货价格300元/吨的价格交易铜。8月10日，电缆厂实施点价,

以47000元/吨的期货价格作为基准价，进行实物交收，同时该进口

商立刻按该期货价格

A.结束套期保值时的基差为200元/吨

B.与电缆厂实物交收的价格为46500元/吨

C.基差走弱200元/吨，现货市场盈利1000元/吨

D.通过套期保值操作，铜的售价相当于49200元/吨

【答案】：D

168、1月中旬，某食糖购销企业与一个食品厂签订购销合同，按照当

时该地的现货价格3600元/吨在2个月后向该食品厂交付2000吨白

糖。该食糖购销企业经过市场调研，认为白糖价格可能会上涨。为了

避免2个月后为了履行购销合同采购白糖的成本上升，该企业买入5

月份交割的白糖期货合约200手（每手10吨），成交价为4350元/吨。

春节过后，白糖价格果然开始上涨，至3月中旬，白糖现货价格已达

4150元/吨，期货价格也升至4780元/吨。该企业在现货市场采购白

糖交货，与此同时将期货市场多头头寸平仓，结束套期保值。1月中旬

到3月中旬基差的变化情况是（）。

A.基差走弱120元/吨

B.基差走强120元/吨

c.基差走强100元/吨

D.基差走弱100元/吨

【答案】：B

169、1月中旬，某食糖购销企业与一个食品厂签订购销合同，按照当

时该地的现货价格3600元/吨在2个月后向该食品厂交付2000吨白糖。

该食糖购销企业经过市场调研，认为白糖价格可能会上涨。为了避免2

个月后为了履行购销合同采购白糖的成本上升，该企业买入5月份交

割的白糖期货合约200手（每手