中级财务管理电子教学第3章

第3章财务分析第1节财务分析根底第2节财务才干分析第3节财务趋势分析第4节财务综合分析第1节财务分析根底一、财务分析的作用二、财务分析的目的三、财务分析的内容四、财务分析的方法五、财务分析的程序六、财务分析的根底一、财务分析的作用可以全面评价企业在一定时期内的各种财务才干，从而分析企业运营活动中存在的问题，总结财务管理任务的阅历教训，促进企业改善运营活动、提高管理程度。可以为企业外部投资者、债务人和其他有关部门和人员提供更加系统的、完好的会计信息，便于他们更加深化地了解企业的财务情况、运营成果和现金流量情况，为其投资决策、信贷决策和其他经济决策提供根据。可以检查企业内部各职能部门和单位完成运营方案的情况，考核各部门和单位的运营业绩，有利于企业建立和健全完善的业绩评价体系，协调各种财务关系，保证企业财务目的的顺利实现。一、财务分析的作用企业财务报告会计信息需求者CPA财务分析会计准那么二、财务分析的目的1.债务人财务分析的目的关注其贷款的平安性2.股权投资者财务分析的目的评价企业或股票的价值，进展有效的投资决策。3.管理层财务分析的目的尽早发现问题，采取改良措施。4.审计师财务分析的目的正确发表审计意见，降低审计风险。5.政府部门财务分析的目的为其制定相关政策提供决策根据。三、财务分析的内容偿债才干分析营运才干分析盈利才干分析开展才干分析财务趋势分析财务综合分析四、财务分析的方法1.比率分析法构成比率效率比率相关比率2.比较分析法纵向比较分析法横向比较分析法五、财务分析的程序1.确定财务分析的范围，搜集有关的经济资料2.选择适当的分析方法，确定分析目的3.进展要素分析，抓住主要矛盾4.为作为经济决策提供各种建议六、财务分析的根底资产负债表可以了解企业的偿债才干、资金营运才干等财务情况。利润表可以考核企业利润方案的完成情况，分析企业的盈利才干以及利润增减变化的缘由，预测企业利润的开展趋势。现金流量表便于报表运用者了解和评价企业获取现金和现金等价物的才干，并据以预测企业未来现金流量。第2节财务才干分析一、偿债才干分析二、营运才干分析三、盈利才干分析四、开展才干分析一、偿债才干分析1.短期偿债才干分析2.长期偿债才干分析3.影响偿债才干的其他要素1.短期偿债才干分析流动比率=流动资产/流动负债速动比率=速动资产/流动负债=(流动资产－存货)/流动负债现金比率=(现金+现金等价物)/流动负债现金流量比率=运营活动产生的现金流量净额/流动负债到期债务本息偿付比率=运营活动产生的现金流量净额/(本期到期债务本金+现金利息支出)2.长期偿债才干分析资产负债率=负债总额/资产总额×100%股东权益比率=股东权益总额/资产总额×100%权益乘数=资产总额股东/权益总额产权比率＝负债总额/股东权益总额2.长期偿债才干分析有形净值债务率=负债总额/(股东权益总额－无形资产净值)偿债保证比率=负债总额/运营活动产生的现金流量净额利息保证倍数=(税前利润+利息费用)/利息费用现金利息保证倍数=(运营活动产生的现金流量净额+现金利息支出+付现所得税)现金利息支出3.影响偿债才干的其他要素或有负债未来一旦转化为企业现实的负债，就会影响到企业的偿债才干。担保责任在被担保人没有履行合同时，就有能够会成为企业的负债，添加企业的财务风险。租赁活动假设运营租赁的业务量较大、期限较长或者具有经常性，那么其对企业的偿债才干也会产生较大的影响。可用的银行授信额度可以提高企业的偿付才干，缓解财务困难。二、营运才干分析应收账款周转率=赊销收入净额/应收账款平均余额存货周转率=销售本钱/存货平均余额流动资产周转率=销售收入流动资产/平均余额固定资产周转率=销售收入/固定资产平均净值总资产周转率=销售收入/资产平均总额三、盈利才干分析资产报酬率资产息税前利润率=息税前利润/资产平均总额×100%资产利润率=利润总额/资产平均总额×100%资产净利率=净利润/资产平均总额×100%股东权益报酬率=净利润/股东权益平均总额×100%销售毛利率与销售净利率销售毛利率=销售毛利/营业收入净额×100%

=(营业收入净额－营业本钱)/营业收入净额×100%销售净利率=净利润/营业收入净额×100%三、盈利才干分析本钱费用利润率=净利润/本钱费用总额×100%每股利润与每股现金流量每股利润=(净利润－优先股股利)/发行在外的普通股平均股数每股现金流量=(运营活动现金净流量－优先股股利)/发行在外的普通股平均股数三、盈利才干分析每股股利与股利支付率每股股利=(现金股利总额－优先股股利)/发行在外的普通股股数股利支付率=每股股利/每股利润×100%每股净资产=股东权益总额/发行在外的普通股股数市盈率与市净率市盈率=每股市价/每股利润市净率=每股市价/每股净资产四、开展才干分析销售增长率=本年营业收入增长额/上年营业收入总额×100%资产增长率=本年总资产增长额/年初资产总额×100%股权资本增长率=本年股东权益增长额/年初股东权益总额×100%利润增长才干=本年利润总额增长额/上年利润总额×100%第3节财务趋势分析比较财务报表比较资产负债表分析比较利润表分析比较百分比财务报表比较财务比率图解法比较资产负债表〔表3-4，部分〕比较利润表〔表3-5〕比较百分比资产负债表〔表3-6〕比较百分比利润表〔表3-7,部分〕比较财务比率图解法——销售净利率表示图第4节财务综合分析一、财务比率综合评分法二、杜邦分析法一、财务比率综合评分法1.财务比率综合评分法的含义经过对选定的几项财务比率进展评分，然后计算出综合得分，并据此评价企业的综合财务情况的方法。2.财务比率综合评分法的程序选定评价财务情况的财务比率确定财务比率规范评分值确定财务比率评分值的上下限确定财务比率的规范值计算关系比率计算各项财务比率的实践得分财务比率综合评分表〔表3-9〕二、杜邦分析法1.杜邦分析系统图2.股权报酬率是杜邦分析的中心目的3.几个重要的等式关系股东权益报酬率=资产净利率×权益乘数资产净利率=销售净利率×总资产周转率销售净利率=净利润÷销售收入总资产周转率=销售收入÷资产平均总额杜邦分析系统图〔图3-3〕课堂讨论题根据杜邦分析，企业提高股东权益报酬率的途径有哪些？思索题1.假设他是银行的信贷部门经理，在给企业发放贷款时，该当思索哪些要素？2.企业资产负债率的高低对债务人和股东会产生什么影响？3.企业的应收账款周转率偏低能够是由什么缘由呵斥的？会给企业带来什么影响？4.为什么说企业的营运才干可以反映出其运营管理程度？企业该当如何提高营运才干？5.他以为在评价股份的盈利才干时，哪个财务目的该当作为中心目的？为什么？6.他以为在评价企业的开展趋势时，该当留意哪些问题？思索题7.为什么说股东权益报酬率是杜邦分析的中心？8.在运用杜邦分析法进展企业财务情况的综合分析时，该当如何分析各项要素对企业股东权益报酬率的影响程度？9.假设他是一家股份公司的董事，他的律师提示他该当关注有关法律诉讼的风险，并要继续监视公司财务平安，他该当如何利用财务分析协助他行使董事的职责？10.假设他是一个环保组织的成员，他该当如何利用财务分析来了解某企业对环境维护所承当的责任？思索题11.假设他是一名财务咨询师，为一家商品流通企业做财务咨询，他的义务是经过合理的存货规划使存货本钱降低。在调查了前期的销售情况和存货管理情况后，他提出了加强存货管理的建议。估计现有的存货周转率将从目前的20提高到25，节省下来的资金用于归还银行短期借款，银行短期借款的利息率为5%。假设预期销售收入为2亿元，预期销售本钱为1.6亿元。请他测算该方案估计节约的本钱是多少。思索题12.假设他是一家小公司的独一股东。他的公司目前没有负债并且运营良好。最近一年资