专项债申报问题解析

专项债申报问题解析当前，2023年地方政府专项债券（以下简称“专项债”）发行已经步入冲刺阶段，各地方政府都在紧锣密鼓地进行专项债项目的发行工作。本文对前期服务过程中大家所关心和关注的部分问题进行了归纳和解答，以期为各从业者提供一定的帮助。项目入库审批不通过的原因是什么？目前，专项债项目申报采用“双入库”管理，即发改部门的“国家重大建设项目库”和财政部门的“地方政府债券项目库”。根据上级部门反馈及我司在服务过程中发现的问题，项目申报入库审核不通过的原因，主要有以下几点：①项目不符合投向领域，项目投向领域选择错误，项目建设内容与投向领域不对应，项目属于禁止投向领域等；②项目不符合准公益性、经营性、收益性的要求；③项目成熟度不符合要求，未按要求办理可研批复、核准文件、备案文号等；④项目不符合行业条规、宏观规划等；⑤项目资本金不符合管理要求，资本金比例设置过低等。为了提高审核通过率，在项目谋划、申报前，我司专业人员通常都将对照上述原因，有针对性地对项目信息进行调整，以保证各关键信息之间相互匹配，这主要包括：项目名称、建设内容、项目总投资、项目收益来源、项目资金筹措、拟申请债券额度和期限等。2、专项债与银行贷款可以同时进行吗？专项债与银行贷款均是项目建设融资的重要方式，两者之间不是必然冲突的关系，但在实际操作中，由于融资先后顺序的问题，两种方式可能会相互产生一定的影响，但归根到底，主要还是看以下三点：①项目属于准公益性项目；②项目的经营收入能够覆盖银行贷款和专项债的融资本息；③项目资产不能被用于提供任何形式的担保（即银行贷款的形式不能为资产抵质押贷款）。对于先有银行贷款的项目，需要同时满足上述三点（尤其是第三点，因为很多项目都是以项目资产抵质押作为担保获取的银行贷款），才有机会继续通过发行专项债融资；对于先发行专项债的项目，肯定是准公益性项目，因此只需要满足后面两点，并事先在融资平衡方面里面披露相关信息，且满足银行市场化运作的贷款审批条件，便有机会申请到银行贷款。3、专项债项目建成后的项目运营可以引入社会资本参与吗？专项债属于政府债务，发行主体是地方政府，只能由政府及其部门举借，故项目的建设投资原则上不能引入社会资本。不过，由于部分项目建成后的运营存在特殊性和专业性，可能需要引入专业机构参与，社会资本原则上可以在该阶段参与项目，形式包括且不限于特许经营、委托运营等。例如：一个轨道交通建设项目，项目建成后，项目业主可以通过政府采购的方式，向社会招募委托运营方，负责该项目后续的日常运营。再比如：一个污水处理厂建设项目，项目业主可以通过公开招标的方式，向社会招募特许经营方，采用适当的模式来实现项目运营等。4、专项债资金可以用作资本金的项目，资本金能否全额申请专项债？《关于做好地方政府专项债券发行及项目配套融资工作的通知》（厅字〔2019〕33号）和2022年监管部门相关意见明确，专项债用作资本金的支持领域目前共包括13个，具体为：铁路、收费公路、干线和东部地区支线机场、内河航电枢纽和港口、城市停车场、天然气官网和储气设施、城乡电网、水利、城镇污水垃圾处理、供排水、新能源、煤炭储备设施、国家级产业园区基础设施。不过，对于符合上述要求的项目，资本金也不能全额申请专项债。一方面，从项目总投资的角度来看，假定某项目的资本金拟申请全额专项债，其中一部分是“建设期利息”，但国家规定专项债本金不能用于偿还利息，这就导致了至少该部分资金仍然需要自有资金的投入。另一方面，从发行的角度来看，目前已发行的专项债用作资本金的项目中，很少有专项债资金占到资本金60%以上的项目，这也从侧面体现了上级管理的倾向。5、“建设总投资中的无收益部分不能发行专项债”是什么意思？我司在服务过程中，时常会看到省财政厅反馈意见中提及上述内容，并建议项目单位减少发行额度，但项目单位通常都会表示不太理解这个问题，也不知道从何入手解决。实际上，这个问题并不难懂，举例而言：假定某园区建设项目的总投资3.0亿元，组成为配套道路1.0亿元，厂房建安1.5亿元，土地费用0.5亿元等，现拟申请发行2.0亿元专项债，那么就可能会被视为不合理。因为该项目中真正有收益的部分就是用1.5亿元投资建设的厂房，其余1.5亿元并不能直接产生经营性收益，将被视为无收益部分，那么这个项目实际真正能发行专项债的额度就是1.5亿元。在此情况下，解决办法有两种，要么降低项目发债金额以满足审核要求，要么调整建设投资内容使有收益部分的投资超过拟发行额度。6、发行专项债的项目，资金使用上有哪些监管要求？根据《湖南省政府专项债券管理暂行办法》（湘财债管〔2021〕18号）文件的相关要求，主要可概括为以下几个方面：①专项债券、市场化融资资金使用等情况依托专项债券存续库进行动态监控；②当年发行专项债券资金原则上应在年内使用完毕；③专项债券资金必须按照规定用于公益性资本支出，不得用于经常性支出，不得用于置换存量债务或支付利息，不得擅自挪用于发行信息披露材料中对应项目用途之外的其他项目等；④专项