【我国私募基金发展研究文献综述3000字】

我国私募基金发展研究国内外文献综述1国外目前研究状况与私募基金相关的学术研究，国外的学者茶上个世纪末就开始了。以行业的发展为参照物，在1994年的Audretsch的研究中指出，私募基金运作过程中，主要会被国家经济发展所影响，如果一个国家现行经济状况良好的话GDP生产总值高时，国内的企业对自己的需求就会大幅度增加，私募基金的投资环境就会变好。LjungqvistA,RichardsonMP(2016)对行业内近20年的数据进行了分析，得出私募行业竞争越激烈，意味着投资机会和需求量就会增加，那么私募股权投资基金也会获得更多的发展机会。LernerJ,SorensenM,StrombergP.（2015）把私募股权投资业务划分为资金募集、项目投资、项目管理和项目退出四个环节。从募资来看，Prowse(1997)提出了股债结合的方式，私募股权投资基金将股权投资的项目进行抵押，然后通过抵押取得债性融资，以此来筹措额外的资金;Gomper和Lerner(1999)研究发现投资者会偏好于购买过往投资业绩和行业内声誉更好的基金管理人所管理的私募股权投资基金。从投资来看，Gupta等认为投资时应考虑到的因素五花八门，其中包括但不限于公司发展阶段的选择等等因素。他作为私募投资行业较早吃螃蟹的学者，他的这一研究奠定了投资基本框架的形成。Patezlt等(2009)提出基金管理人在运用基金进行投资时应当具备专业化的特点。从投后管理及退出来看，Mattinkenne(2000)指出美国硅谷之所以能够有今天的成绩，很大程度上依赖于私募股权投资机构中法律、创业内容、金融产业文化等一些部门对被投资公司进行专业运作。Argote(1996)研究后发现随着投资经验的增加，投资机构的投资失败率会逐渐降低，因此得出结论，长期坚持投资且注重专业投资方式的投资机构才能有效提高投资项目的成功率，ArminSchwienbacher(2002)通过研究发现在私募股权投资基金过程中IPO、股东回购或者并购、第三方购买、收购和资金清算等是目前最常见的退出方式，从而进一步发现并提出了资本市场的重要程度，尤其是在私募股权投资基金如何退出这一领域，Clercq(2004)通过研究分析发现专业化能力和项目退出率呈现明显的正向关系，即专业化水平越高的投资机构，项目退出成功率越高。2国内研究现状我国的私募基金还处于不成熟的初级发展阶段，关于一些私募基金的研究和相关理论还处于萌芽阶段，一些重要的经验和实践积累都还没有得到很好的运用何华梁（2012）伴随着中国经济的高速增长,中国由于先天条件良好的优势，很快就成为全亚洲最具潜力的私募股权投资市场之一。随着新的《公司法》等法规的修订完成，也是相当于为私募股权投资市场提供了更广阔清晰的舞台。樊志刚，赵新杰通过针对私募基金进行深度专业分析，分析过程中结合了私募基金的发展历程、特点等理论知识，最终得出了一些较为专业的观点：私募基金市场现状愈来愈综合，在这个很明显的发展趋势衬托下，中国的私募基金市场仍然显示出畸形、不对称等特点。市场固然广阔，但现行仍存在缺乏来自我国本土的资金这一严肃问题。同时也有一些好的消息，因为我国的社会环境好，公民整体素质高，法律系统完善，目前存在的‘畸形’‘不对称’等严肃问题正在日渐优化，不规范的情况也在逐步变少，与此同时，我国私募基金存在的最重要的方式已经潜移默化的转变成了私募股权投资基金。樊志刚,赵新杰.全球私募基金的发展趋势及在中国的前景[J].金融论坛,2013,(10):3-8.。樊志刚,赵新杰.全球私募基金的发展趋势及在中国的前景[J].金融论坛,2013,(10):3-8.李日方（2014）私募基金近年来在全球蓬勃发展,已经成为国际金融市场上的新角色。我国作为整个亚洲的标榜地区，被冠以最有前途的市场，许多国际大投行纷至沓来。虽然在我国这是个机遇，但是机遇同时都会伴随着挑战，我国针对私募基金的法律制度还不够完善，目前面临的挑战就是急需解决退出方式这一历史性难题。张令雯（2013）的入手方式选择的是了解私募基金的概念，简明扼要的针对其概念问题分析了现行状况，并现行状况不那么乐观的情况下，对私募基金的发展蓝图进行规划和憧憬。 魏起超（2013）分析了该市场的主要参与者，一是一些专注于投资的机构或组织，二是对该市场有一定经验的个人。危凤（2014）通过针对发展现状对一些明面上的问题进行深入探讨，她认为我国应尽快制定或是出台相应的对策来提高该市场的发展速度。陈亚鹏（2015）该市场在我国发展前景颇好，预计长时间内市场的投资发展机遇大于风险。孙唯宇（2014）在大量阅读相关学者为此做出的书籍文献后，提出PE想要快速发展，将面临很多前所未有的挑战和质疑。综上所述，私募基金近年来在全球蓬勃发展,已经成为国际金融市场上的新角色。国际大投行的支持与鼓励，让我国坚定了成为发展前景更好的私人股权募投基金市场的念头。余四林（2012）专注了我国法律法规制度不全面这一问题，指出了可能会存在内部的种种矛盾，不仅内部需要建立健全完善的法律法规以确定私募基金在我国的合法地位，同时还要面临外部竞争，国外私募基金虎视眈眈等种种困难。张瑞，杜海洲（2013）提出了我国需要注意的规范化建议。刘祁平,黄晓燕（2012）是水涨船高。他们认为虽然形成了不小的规模了，但是具体问题还是在缺乏完善健全的法律地位和国家政策扶助支持，认清这些问题，并严肃对待，这样对我国私募基金的迅速发展会更有帮助。丁少宁（2013）该市场在我国发展前景颇好，预计长时间内市场的投资发展机遇大于风险。专注指出了我国法律法规制度不全面这一问题，同时还包括监管不力等一些实质性问题。张萌玉（2015）用客观的角度对现存的数据进行收集整理，并对当前发展现状和存在的一系列无法避免的问题进行了深度分析，树立正确观念以引导募投者们正确认识它。赖耀峰（2016）私募基金的发展不只是这一个行业无足轻重的发展，它更预示着全球经济的走向，但是我国的私募基金的发展一直都在打着‘擦边球’，由于目前我国的法律法规没有明确对私募基金进行管控或者扶持，导致了我国市场虽大，但发展势头并没有很生猛，拥有一个适合私募基金发展的良好环境成了一个很重要的目标。苗旺春（2014）用自己的理论观点阐述了必须要设立公募基金这一不算遥远的终极目标。文献述评关于私募基金发展现状及趋势分析的研究仍在继续，通过以上文献阅读和整理，在一定程度上了解到目前国内外关于私募基金的研究现状和成果，同时承前启后也为后续的写作方向点燃了明灯，且详细阐述了强大的论据支撑。从上述分析可以看出。经过多年的快速成长，从全球范围来看，私募基金已经具备了不小的规模，不再是以往那个萌芽了，近些年，由于我国地大物博的先天优异条件，许多投资者已经把眼光放在了我国，这是一个很不错的消息，证明了我国是一个潜力无限的巨大市场，私募基金在全球及我国境内的深入拓展对全球金融资源配置、金融安全、市场稳定和投资者收益都形成了较大影响。我国资金逐渐充足，市场化经济发展迅速，关于私募基金的行业品种也是种类繁多，为那些没有更多精力投入的投资者提供了更多选择的空间，私募基金有着一些先天性优势，而这些优势是公募基金所不会具备的，例如灵活性、敏感性、决策性。灵活性主要表现在可以自行灵活控制仓位，随时享有退出权。前面说到基金的市场变化其实和全球的经济发展状况是相互关联的。随着全球经济飞速发展，经济环境也随之千变万化，种种不稳定因素无形中阻止了一大批投资者，投资风险使他们望而却步，但私募基金的灵活性、可操作性等优势在这种情况下就展现了出来，在这种瞬息万变的市场环境中，越灵活的投资越能吸引众多投资者，所以未来很长一段时间，我国的私募基金数量还会有着质的上涨，数量随之上涨的同时，带来了更多种类，类型愈加丰富。发展私募基金