财务管理概述

财务管理<财务管理学>主要内容一财务管理学科简介二财务管理与会计的关系三CFO的职责四职场中与财务管理相关的任务时机五课程简介

一、财务管理学科简介

财务管理也称理财学，是金融学的一个分支。金融学最早是从宏观层面开场的。研讨的内容主要是货币银行学〔MoneyandBanking〕和国际金融〔InternationalFinance〕。

金融学20世纪50年代金融学从经济学中分别出来，成为一门独立学科。研讨范围从宏观层面向微观层面扩展，研讨内容从“MoneyandBanking〞逐渐向“Finance〞过渡，最后构成了以公司财务〔CorporateFinance〕、投资学〔Investment〕和金融市场〔FinancialMarket〕为中心的金融学。企业财务管理——公司理财

我们所开设的课程主要是讲述公司财务管理，也被称为微观财务管理。它不同于宏观财务管理，它不是站在政府和银行的角度，而是站在企业〔业主制、合伙制、公司制〕的角度研讨财务问题。二、财务管理与会计的关系

管理规范的公司应分设财务管理和会计两个部门。会计部门下设：财务会计科、本钱会计科、管理睬计科、税务会计科、信息管文科等财务部门下设：融资科、投资科、预算管文科、证券管文科、利润分配科、基金管文科等财务与会计财务确定价值进展决策着眼未来补充会计脱漏功能:提升股东价值会计核算过去的活动从历史角度出发功能:反映和监视财务管理与会计管理的区别:

1.组织机构不同:2.人员职能不同3.管理的详细目的不同4.管理的方法不同5.管理的原那么不同会计:权责发生制(收入,费用,利润)财务:收付实现制(现金为王)财务管理部门董事会首席执行官(CEO)VicePresident消费VicePresident营销CFO财务资金主管资本预算现金管理信誉管理股利支付财务分析和规划养老金管理保险/风险管理税收分析及规划财务管理部门的作用VPofFinance会计长本钱核算本钱管理数据处置总分类帐政府部门报表内部控制编制财务报表编制预算组织预测三、CFO的职责CFO的职责同财务管理内容密不可分。早期的传统财务管理以融资为中心现代财务管理那么是以价值评价、价值发明为中心，即如何经过投资和融资决策为公司发明价值。

1、CFO根本职责：融资—在金融市场上向投资者出卖金融资产，为公司融通资金。投资—在商品市场进展实物资产投资，购买设备、原资料等消费资料，在金融市场上进展投资，购买股票债券等金融资产。分析—对公司的偿债才干、营运才干、盈利才干、生长才干及现金流量进展分析，掌握公司的财务情况和开展趋势。分红付息—将投资收益的一部分以利息、股息或红利的方式分配给投资者。在这些职责中，CFO需求回答两个根本问题：

如何在商品市场上进展实物资产投资，为公司未来发明价值——投资决策如何在金融市场上融通资本，为投资者发明价值——融资决策2、CFO应具备的才干20世纪末期，金融市场的全球化趋势和信息技术提高，改动了公司的商业运作方式和价值发明过程，对CFO职责的要求也发生了改动。对CFO应具备的才干有了更高要求，除了应具有扎实的专业技艺，还须胜任更多任务。公司战略规划成为CFO任务的关键部分

在电子商务环境下，对公司信息进展流程化管理。公司财务仍是CFO的根本职责，但重心将转向以价值为根底的财务运营管理，包括税收、现金流量管理、风险管理、业绩评价等方面。CFO的任务重点CFO的任务重点不再是信息加工和财务监控，他将成为公司与内外部沟通的桥梁，为公司营造良好的融投资环境。CFO与CEO应在互置信任的根底上，成为战略同伴关系。在这里，战略视野和沟通才干被看做CFO的重要技艺，甚至超越了财务专业技艺。四、职场中与财务管理相关的任务时机

理财涉及三个相互联络的领域：1、金融市场和机构2、投资机构3、公司1、金融市场

银行、保险公司、财务公司、证券买卖所、证券公司、期货公司等都是金融市场和机构的组成部分。它们的业务主要涉及宏观理财方面的内容。要成为一名合格的金融从业者，首先要对金融机构的监控制度、导致资本市场利率升降的要素、各种金融工具及其衍生金融工具〔债券、股票、存贷款、应收应付票据、期权、期货等〕有比较清楚的了解。

2、投资机构

从事投资任务的人士能够会到证券公司、投资银行、投资公司、基金公司等机构任务。投资领域的主要任务是：投资工程评价、进展个股分析、为投资者确定最正确投资组合、设计能使投资者称心的金融产品，并将其胜利推销等。要求从业者对财务分析、收益预测、市场调研、投资组合实际、精算学等相关知识有较为全面的了解。同时，上述知识的掌握对于我们个人理财也有较大的协助。3、各类公司

这是上述三个领域中最为广泛的一个，也是任务时机最多的一个。无论是什么性质的企业，独资或股份的；上市公司或非上市公司；继续运营的公司或新成立的公司；制造业公司或效力业公司，都要涉及融资、投资、资金分配这些理财问题。从选择融资工具，评价投资工程，到进展股利分配，都是财务管理任务内容。

财务担任人要担任针对不同的客户制定不同的赊销政策，决议存货量和库存现金数量，计算资本本钱，确定资本构造，制定折旧政策，制定股利分配政策、编制资本预算、进展公司扩张重组等财务问题的处置等等。需求学习和掌握的知识就更多。建议从事财务任务的人士应学习和贮藏的知识：金融学〔金融市场学、投资学、金融实际〕管理学〔管理学、公司战略、人力资源管理〕会计学〔根底会计、中级财务会计、本钱会计学、财务报告及分析〕理财学〔理财学原理、中级理财学、资本预算、国际财务管理、估价实际与技术、公司兼并重组与破产〕五、课程简介财务管理是对资本运营的管理。资本是能带来剩余价值的价值，财务活动是货币资本化的活动，财务的本质是资本价值运营。如何使作为资本的货币在资本循环中得到量的增值，构成财务管理的全部内容。<财务管理学>课程，着重对资本获得、资本运用、资本收益的分配等财务问题进展引见和研讨，为公司高级财务管理人员提供了必备的财务实际知识和实务操作方法。课程内容体系第一部分财务管理原理第二部分财务管理运作第三部分财务管理拓展第一部分财务管理原理绪论财务管理与环境价值、收益和风险第二部分财务管理运作一切权融资长期负债融资资本构造决策工程投资金融投资营运资本资本收益分配第三部分财务管理拓展企业兼并与收买

企业破产与重组

企业集团财务管理知识经济与财务管理本课程的中心思想财务管理是企业管理的中心；财务管理以资金管理为中心；只需杰出的财务管理才干让企业做强做大；主要概念：资本资本：是指可以在运动中不断增值的价值，这种价值表现为企业为进展消费运营活动所垫支的货币。资本特征：1稀缺性〔资本的外在属性〕2增值性〔资本的内在属性〕3控制性〔财务资本的属性〕资本特征稀缺性。是指人们所获得的资本总量总不能满足他们的需求，资本的稀缺性在于它不能够充分供应。增值性。资本的增值性在于资本在运动中可以带来比原有价值更大的价值，也是资本的最根本的特征。控制性。控制性是财务资本的属性，它限定了资本的空间范围，由于对于财务资本不能够同时为几个主体所控制。资本的构成

现代企业资本来源于两个方面债务资本------为债务人一切权益资本------为一切者一切包括：资本金资本公积留存收益包括：长期债务资本和短期债务资本思索题：1.他以为一个可以成为CEO战略协作同伴的CFO应具备的才干有哪些？2.品德问题真的与公司理财目的相关吗？如何处理财务领域的品德困惑？第一章财务管理概述一、什么是财务管理二、财务管理的内容三、公司的理财目的四、财务管理部门的作用一、什么是财务管理？是在一定的整体目的下，关于资产的投放,融资和资本收益的管理。财务管理是研讨公司当前和未来运营活动所需财务资源的获得和运用的一种管理任务。

资源包括：土地、资本、劳动力、运营才干，前两项称为非人力资源，后两项称为人力资源。财务学上的资源仅指资本。资源的获得——融资活动，即以低廉的本钱筹集运营所需资本。资源的运用——投资活动，即将所融通的资本用于能提升企业价值的活动。二、财务管理的内容从资产负债表的内容上，包括以下三部分：营运资本管理〔流动资产－流动负债〕长期投资管理〔固定资产、无形资产、其他资产〕长期融资管理〔长期负债、股本、留存收益〕

也有人将财务管理内容概括为：融资管理投资管理〔资金耗费管理——本钱管理〕分配管理1、融资管理融资是公司资金活动的起点，无论是新公司还是继续运营的公司，融资都是必需的。市场经济条件下，公司的资金来源为：投资者投入〔自有资金〕——以现金、实物资产、无形资产等方式投入的资金，购买股票投入的资金借入资金——债券、银行借款

无论何种方式的融资，都是公司获得资金运用权的行为，公司都要承当相应的经济责任，支付资本本钱，即资本不能无偿运用。2、投资管理投资管理是资金的投放和运用的管理，即资金的运用。公司将把资金运用于如下方面：流动资产——可在一年或一个运营周期内变现的资产。价值转移与实体运动并行。分为货币、债务、存货三大类。固定资产——单位价值在国家规定限额以上，运用年限超越一年，主要劳动资料及场所。无形资产——无实物形状，但能在消费运营中长期发扬作用的运用权、特许权、知识产权、专有技术等。流动资产运动属于资金的短期循环，固定资产、无形资产的运动属于资金的长期循环。3、本钱管理

包括：本钱方案、本钱核算、本钱控制等方面。4、分配管理

公司资金分配过程有广义、狭义之分：广义的资金分配从产品销售收入的获得开场，即利润表和利润分配表的全过程；狭义的资金分配仅指税后利润的分配，即利润分配表的全过程。投资决策公司的最正确规模?公司资产由哪些组成?哪些资产应减少对它们的投资或停顿投资?在公司的三项决策中，投资决策是最重要的。投资决策〔短期资产管理〕如何对这些资产实施有效率地管理?〔效率和效益的关系〕财务经理对不同资产的运营承当不同的责任.更关注流动资产的管理，而较少关注固定资产的管理.融资决策什么是最好的融资方式?什么是最好的组合融资方式?什么是最好的股利政策?如何去获得资金?资产负债表左边的资产如何由资产负债表右边的资金来支持？资本收益决策资本收益决策的主要内容？作用？分配原那么程序主要工程艰苦比例股利政策的中心是什么？股利支付率=股利/净利净利=留存收益+股利三、理财目的财务管理是企业管理的子系统，财务管理的目的应该服从和效力于企业管理总目的。企业管理的目的：1生存：以收抵支按期偿债2开展：做大做强求快3获利：总额构造效率财务管理目的〔一〕利润最大化〔二〕股东财富最大化〔三〕公司价值最大化〔四〕相关者利益最大化〔五〕财务管理目的其他观念引见

〔一〕利润最大化

是指经过对公司的财务管理，不断添加公司利润，使利润到达最大。支持的理由：利润是新增财富，符合企业目的直观易衡量

反对的观念：没有思索货币时间价值没有思索风险要素没有思索获利和投入资本的关系易产生短期行为〔二〕股东财富最大化

经过公司的财务管理使一切者的收益到达最大。一切者的收益以股票市价和每股收益表示。股票市价每股收益EPS=EAT/N

支持的理由：股价受预期每股收益的影响，股票价值是未来收益折现后的现值，每股收益的大小和获得时间影响股价股价也受公司风险的影响，一样的每股收益，投资者会选择风险小的股票购买股东财富最大化表达了公司一切者对资本保值增值的要求股价反映了资本和获利之间的关系反对的理由：

只适用于上市公司公司业绩不是影响股价的独一要素易导致股东和其他利益关系人的矛盾冲突〔三〕公司价值最大化

经过公司的合理运营，采取最优的运营战略和财务政策，充分思索货币时间价值和风险与报酬的关系，在保证公司稳定开展的根底上，使公司总价值最大。企业价值企业的价值在于它能给一切者带来未来报酬，包括获取股利和出卖其股权换取现金。企业的价值只需投入市场才干经过价钱表现出来。企业价值〔公司价值〕等于未来现金流量的折现。企业按照出资者不同，可以分为三类：独资企业：企业的价值是出资者出卖企业可以得到的现金。合伙企业：企业的价值是合伙人转让其财富份额可以得到的现金。公司企业：分为有限责任公司和股份企业的价值有限责任公司的价值是股东转让其股权可以得到的现金。股份的价值是股东转让其股份可以得到的现金。上市公司的股票价钱代表了公司的价值。总之，企业的价值是其出卖的价钱。公司价值计量上式中，FCF——自在现金流量，指公司支付一切营运费用、再投资支出、所得税和净债务支出后可分配给公司股东的剩余现金流量；i——与风险相顺应的报酬率；n——继续运营时间

公司价值计量企业价值〔公司价值〕等于其长期债务价值和股票的折现价值之和。V=B+S实务中，公司价值可经过资产评价来确定。支持的理由：公司价值是可确认可计量的它测算的是公司的现金流量，比利润更能反映公司财务情况的真实性计算时思索了货币时间价值要素，具有动态分析的意义能抑制公司追求利润的短期行为。不仅目前的利润影响公司价值，未来的预期利润对公司价值影响更大反对的理由：对未来现金流量的测算是建立在估算的根底上的折现率仍无法客观确定，是实践操作中的难题由于信息不对称，一切者要对运营者实行监视，运营者要对员工监视，无论怎样设计鼓励约束机制，代理问题无法完美处理，逆向选择、品德风险问题仍难防止。所以必需有一种共同的目的，把各方利益关系人衔接起来。〔四〕相关者利益最大化

本观念的提出是基于理财目的是一个多元化的复合体，它必需反映投资者、债务人、运营者及各有关利益集团和个人的志愿，才干使企业在处置内外环境产生的各种内外变量中到达协调和平衡。同时公司又是一个独立法人，根据契约实际，它是一系列契约的集合，多数利益关系人之间都是契约关系构成的委托代理关系。企业社会责任〔Corporatesocialresponsibility,简称CSR〕在这种情况下股东财富最大化是不是一个可行的目的？企业的社会责任要求企业对社会负有超越盈利的责任。企业的管理品德程度和社会责任与企业的经济效益是正相关的。企业社会责任〔Corporatesocialresponsibility,简称CSR〕股东财富最大化是不是意味着管理者就可以忽视社会责任？社会责任包括哪些内容？企业社会责任〔Corporatesocialresponsibility,简称CSR〕多数研讨阐明社会参与和经济绩效之间是正相关的。但是社会责任对企业利润的影响存在时间滞后；还有一个因果关系的问题。最有意义的结论是：没有足够的证听阐明，一个公司的社会责任行动降低了其长期的经济绩效。相关者利益最大化1企业社会责任的计量？2利益相关者间利益有冲突,实现利益的最大化？3投资者与其他利益相关者能否可以相提并论

？

相关者利益最大化从实际上说，各个利益关系人的目的都可以折中为公司长期稳定开展和公司总价值的不断增长，各个利益关系人都可以经过此目的实现其最终目的。影响公司财务管理目的的各种利益集团

1.一切者——资本投入者2.管理者——运营者3.债务人4.企业员工5.消费者6.政府7.社会公众——社会责任1、一切者——资本投入者

在现代企业组织方式的典型代表公司制企业中，股东的意志需经过董事会带入企业决策董事会在企业运营决策中的作用程度，间接决议着股东位置，由此决议股东对企业理财目的选择的实践作用力。美国：董事会是公司的权威，担任制定长久规划、方案，决议运营管理政策、分红政策，人员不以企业内部为限。日本：股东对公司影响力较弱。〔1〕董事来自于公司内部，不少是供职多年的员工，并且代表股东，代表员工。〔2〕法人股占70%强，更倾向于获得稳定的长期利益，