文件金融市场部介绍

金融市场金融市场部介ShenghuaHu胡盛华ExecutiveVicePresident&Citibank(China)Co.,目•花旗金融市场部概•目•花旗金融市场部概•FX中国外汇市•FixedIncome中国固定收益市•Derivatives中国衍生品市 WithoneofthelargestMarketsteamsamonginternationalbanks,Citileveragesourglobalnetworkandexperiencetoofferabroadrangeofmarket-leadingandinnovativefinancialsolutionstoandpublicsectorclients. WithoneofthelargestMarketsteamsamonginternationalbanks,Citileveragesourglobalnetworkandexperiencetoofferabroadrangeofmarket-leadingandinnovativefinancialsolutionstoandpublicsectorclients.SriNew亚洲金融市HeadsofMarketsFX,LMG10RiskG10风险资HongKong/&Prof.Mkts亚洲金融市HeadsofMarketsFX,LMG10RiskG10风险资HongKong/&Prof.Mkts澳大利亚/新西CorpSales&PrimeInvestorIndiaASEANCluster(exSpore)ASEANRetailCapitalMarketsFixedIncomeResearch&G10RatesAdministration行SriCredit业务模CitiMarketsprovidesworld-classproductsandfinancingsolutionsforcorporations,governments,andinstitutionalandretail业务模CitiMarketsprovidesworld-classproductsandfinancingsolutionsforcorporations,governments,andinstitutionalandretailinvestorsthroughourdominantunderwriting,salesandtrading,anddistributioncapabilities.HubCountryModel:总部/国家模StrongHub/StrongProductSupport,Market––RiskConsiderationGlobalGlobalGlobalLocalLocalLocal金融市场产品一RiskInterestRates金融市场产品一RiskInterestRatesLocalGlobalFXLocalGlobalSpecialSituationCustomer•••CorporateSalesandStructuringFX&FXoptionsInterestRateDerivatives(Local/ –Credit Hybrid•CapitalMarket:EquityandDebtCapitalMarketsPrimeCreditTradingInvestorSales: FixedIncome:Bonds(GovernmentCorporate/EmergingEquityTrading&RiskTreasury/Finance–Local–Commodity–Energy,Metalsand•••––––CashEquities,Derivatives,ProgramsStructuredInvestmentsAssetBacked•CCCLwaslocallyincorporatedinChinasince•CCCLwaslocallyincorporatedinChinasinceApr2nd,•Citibank(China)Co.,Ltd.hasafullyfledgedMarketsbusinessteamamonginternationalinChinawithover40•AlwaysamongthefirstbatchofforeignbankstobequalifiedfornewbusinesslicensesindevelopmentofChina’scapitalmarketandforeignexchange•BestoverallcorporateFXservicesproviderbyAsiaMoneyovertheyears,BestDerivativesBankbyCFETS,andoneofthetopinterbankFXmarket13branches13Headof金融市场部总经Sales&Headof金融市场部总经Sales&RiskNewProduct(8(23(1(4(9目•CitigroupMarkets花旗金融市场部目•CitigroupMarkets花旗金融市场部概•中国外汇市•FixedIncome中国固定收益市•Derivatives中国衍生品市RMBExchangeMarket人民币汇率市98年亚洲金融危机后，离岸无本金交割的外汇远期（OffshoreNon-deliverableRMBExchangeMarket人民币汇率市98年亚洲金融危机后，离岸无本金交割的外汇远期（OffshoreNon-deliverableForward,2007年5月，即期人民币对美元的交易浮动幅度由千分之三进一步扩大至千分之2007年8月，人民币外汇掉期Swap)市场开始运2010年6月，人民银行宣布进一步推进人民币汇率形成机制改革，增强人民币汇率弹性2010年8月，中国外汇交易中心宣布正式开办人民币对马来西亚林吉特交易，林吉特成为中国首个询价非美货币2010年1月，外管局为加强外汇业务管理，严厉打击热钱跨境流动，发布了《关于加强外汇业务管理有关问题的通知》2012年4月，人民银行宣布将日间美元对人民币即期汇率交易区间扩大为中间价的上下各1，同时允许银行持有隔夜美元多头头寸，进一步放开了人民币汇率形成机制USD-数据USD-数据来源：Bloomberg，2013年10––债的危机的发酵，人民币贬值压力初二次汇改之后，人民币持续升数据来源：Bloomberg，2013年10RMBExchangeJun-OctRMBExchangeJun-Oct数据来源：Bloomberg，2013年10TherecentTherecentstrongappreciationoftherenminbiisexpectedtomaketherenminbiforeignexchangeswappointsagaindeviatefromtheinterestrateparity-币的交易，包括TOM和SAMEDAY-币的交易，包括TOM和SAMEDAY-Development2009中国银行上海分行与中银香港成功完成国内首笔跨境贸易人民币业务，标志着我国跨境贸-Development2009中国银行上海分行与中银香港成功完成国内首笔跨境贸易人民币业务，标志着我国跨境贸巩固巩固成果，做实现有交易产稳步推进人民币的自由兑继续放宽资本项下相关规市场在人民币汇率的定价中应该扮演更重要的角目•CitigroupMarkets花旗金融市场部目•CitigroupMarkets花旗金融市场部概•FX中国外汇市•Market中国固定收益市•Derivatives中国衍生品市DevelopmentofChina'sDevelopmentofChina's市场成立以来的巨大发••快巨大的发展•••发行人与投资人的分散更多的发行人会被允许进入股市与债市。外资企业或者外国发行人可能会是中国股市的下一轮推动者，汽车金融公司、金融租赁公司、外国发行人（金融机构或企业）、大型国有企业与本地企••投资者会更加高端。专业的机构投资者逐渐增加，外国投资者如QFII的加入会使市场包括从股市虽然最近两年中国债券市场的规模扩张很快（1年达到2万亿），但总的来说，中国债券市场仍处于初步发展阶段。目前债券市场的发行主体是政府或金融机构。然而，在过去4年里，政府不断在强调债券产品的创新和发行虽然最近两年中国债券市场的规模扩张很快（1年达到2万亿），但总的来说，中国债券市场仍处于初步发展阶段。目前债券市场的发行主体是政府或金融机构。然而，在过去4年里，政府不断在强调债券产品的创新和发行证券法颁务融资工政府债券承销商资格香港金管局允超级短融在清企业在港发人民币债（SHIBOR）正引入中期据首只地方政府债券首支外债券成功发行发民币工具的管全资外资银行或银行间市场承销2006-1994-1986-（银行间市vs易所市场&信托投资企业债券（银行间市vs易所市场&信托投资企业债券迄今，债券市场已取得重大突破–熊猫债券、短期融资券、中期票据、资产支持债券、重新开放公司债券、汽车政府迄今，债券市场已取得重大突破–熊猫债券、短期融资券、中期票据、资产支持债券、重新开放公司债券、汽车政府汽车金融金融租赁央行票据：中国人民银具有法人资格的非金融企业（以下简称企业）在银行间债券市场发行的，约定在1年内还本付息的债务融资工中期票据（“中期票据Short-/medium-短期融资券/中期票据发行人资格要短期融资券/中期票Short-/medium-短期融资券/中期票据发行人资格要短期融资券/中期票据发行程••••••••••••••••••••—主承销商，寻—*•••目•CitigroupMarkets花旗金融市场部目•CitigroupMarkets花旗金融市场部概•FX中国外汇市•FixedIncome中国固定收益市•中国衍生品市2007年12007年1月，央行在中国外汇交易中心暨全国银行间同业拆借中心系统上推出了Shibor(上海银行间拆借利率期利率协议(“FRA”)。浮动利率应当是由CFETs(目前主要包括7天回购利率和SHIBOR或者由央行公布的一年存款利LoansandLoansanddepositsarecontrolledbythecentralbank'sbenchmarkedinterestRMBinterestrateswapsuseddebtandassetmanagement企业RMBinterestrateswapsuseddebtandassetmanagement企业可以灵活地运用人民币利率掉期对其浮动