2023年期货从业资格之期货基础知识题库含答案3

2023年期货从业资格之期货基础知识题库

第一部分单选题（300题）

1、关于期货交易与远期交易，描述正确的是（）。

A.期货交易所源于远期交易

B.均需进行实物交割

C.信用风险都较小

D.交易对象同为标准化合约

【答案】：A

2、当客户的可用资金为负值时，（）。

A.期货交易所将第一时间对客户实行强行平仓

B.期货公司将第一时间对客户实行强行平仓

C.期货公司将首先通知客户追加保证金或要求客户自行平仓

D.期货交易所将首先通知客户追加保证金或要求客户自行平仓

【答案】：C

3、下列说法不正确的是（）。

A.通过期货交易形成的价格具有周期性

B.系统风险对投资者来说是不可避免的

C,套期保值的目的是为了规避价格风险

D.因为参与者众多、透明度高，期货市场具有发现价格的功能

【答案】：A

4、我国期货交易所日盘交易每周交易（）天。

A.3

B.4

C.5

D.6

【答案】：C

5、榨油厂要在3个月后购买191吨大豆做原料，为套期保值，该厂

需要购入()手大豆期货。

A.190

B.19

C.191

D.19.1

【答案】：B

6、期货市场可对冲现货市场价格风险的原理是()o

A.期货与现货价格变动趋势相反，且临近到期日，两价格间差距变大

B.期货与现货价格变动趋势相同，且临近到期日，价格波动幅度变大

C.期货与现货价格变动趋势相同，且临近到期日，价格波动幅度变小

D.期货与现货价格变动趋势相同，且临近到期日，两价格间差距变小

【答案】：D

7、7月份，大豆的现货价格为5040元/吨，某经销商打算在9月份买

进100吨大豆现货，由于担心价格上涨，故在期货市场上进行套期保

值操作，以5030元/吨的价格买入100吨11月份大豆期货合约。9月

份时，大豆现货价格升至5060元/吨，期货价格相应升为5080元/吨,

该经销商买入100吨大豆现货，并对冲原有期货合约。则下列说法正

确的是()o

A.该市场由正向市场变为反向市场

B.该市场上基差走弱30元/吨

C.该经销商进行的是卖出套期保值交易

D.该经销商实际买入大豆现货价格为5040元/吨

【答案】：B

8、某粮油经销商采用买入套期保值策略，在菜籽油期货合约上建仓10

手，建仓时的基差为100元/吨。若该经销商在套期保值中实现净盈利

30000元，则其平仓的基差应为（）元/吨。（菜籽油合约规模为每

手10吨，不计手续费等费用）

A.-100

B.-200

C.-500

D.300

【答案】：B

9、利率互换的常见期限不包括（）。

A.1个月

B.1年

C.10年

D.30年

【答案】：A

10、下列属于外汇期货卖出套期保值的情形的有（）。

A.持有外汇资产者，担心未来货币贬值

B.外汇短期负债者担心未来货币升值

C.国际贸易中的进口商担心付外汇时外汇汇率上升造成损失

D.不能消除汇率上下波动的影响

【答案】：A

11、根据套利者对相关合约中价格较高的一边的买卖方向不同，期货

价差套利可分为（）。

A.正向套利和反向套利

B.牛市套利和熊市套利

C,买入套利和卖出套利

D.价差套利和期限套利

【答案】：C

12、目前，我国上市交易的ETF衍生品包括（）。

A.ETF期货

B.ETF期权

C.ETF远期

D.ETF互换

【答案】：B

13、2015年，（）正式在上海证券交易所挂牌上市，掀开了中国衍

生品市场产品创新的新的一页。

A.上证50ETF期权

B.中证500指数期货

C.国债期货

D.上证50股指期货

【答案】：A

14、将期指理论价格上移一个（）之后的价位称为无套利区间的上

界。

A.权利金

B.手续费

C.交易成本

D.持仓费

【答案】：C

15、大连大豆期货市场某一合约的卖出价为2100元/吨，买入价为

2103元/吨，前一成交价为2101元/吨，那么该合约的撮合成交价应

为（）元/吨。

A.2100

B.2101

C.2102

D.2103

【答案】：B

16、基差交易与一般的套期保值操作的不同之处在于，基差交易能够

（）O

A,降低基差风险

B.降低持仓费

C.使期货头寸盈利

D.减少期货头寸持仓量

【答案】：A

17、在我国，某客户6月5日美元持仓。6月6日该客户通过期货公司

买入10手棉花期货合约，成交价为10250元/吨，当日棉花期货未平

仓。当日结算价为10210元/吨，期货公司要求的交易保证金比例为

5%,该客户的当日盈亏为（）元。

A.2000

B.-2000

C.-4000

D.4000

【答案】：B

18、下列期权中，时间价值最大的是（）。

A.行权价为23的看涨期权价格为3,标的资产价格为23

B.行权价为15的看跌期权价格为2,标的资产价格为14

C.行权价为12的看涨期权价格为2,标的资产价格为13.5

D.行权价为7的看跌期权价格为2,标的资产价格为8

【答案】：A

19、某投资者在5月份以30元/吨权利金卖出一张9月到期，执行价

格为1200元/吨的小麦看涨期权，同时又以10元/吨权利金卖出一

张9月到期执行价格为1000元/吨的小麦看跌期权。当相应的小麦期

货合约价格为1120元/吨时，该投资者收益为（）元/吨。（每

张合约1吨标的物，其他费用不计）

A.40

B.-40

C.20

D.-80

【答案】：A

20、？在国外，股票期权执行价格是指（）o

A.标的物总的买卖价格

B.1股股票的买卖价格

C.100股股票的买卖价格

D.当时的市场价格

【答案】：B

21、下列指令中，不需指明具体价位的是（）。

A.触价指令

B.止损指令

C.市价指令

D.限价指令

【答案】：C

22、（）就是期权价格，是期权买方为获取期权合约所赋予的权利

而支付给卖方的费用。

A.权利金

B.执行价格

C.合约到期日

D.市场价格

【答案】：A

23、某交易者以2.87港元/股的价格买入一张股票看跌期权，执行价

格为65港元/股；该交易者又以1.56港元/股的价格买入一份该股票

的看涨期权，执行价格也为65港元/股。（合约单位为1000股，不考

虑交易费用）

A.4940港元

B.5850港元

C.3630港元

D.2070港元

【答案】：D

24、在期权交易市场，需要按规定缴纳一定保证金的是（）。

A.期权买方

B.期权卖方

C.期权买卖双方

D.都不用支付

【答案】：B

25、一般而言，期权合约标的物价格的波动率越大，则（）。

A.看涨期权的价格越高，看跌期权的价格越低

B.期权的价格越低'

C.看涨期权的价格越低，看跌期权的价格越高

D.期权价格越高

【答案】：D

26、商品期货能够以套期保值的方式为现货资产对冲风险，从而起到

稳定收益、降低风险的作用。这体现了期货市场的（）功能。

A.价格发现

B.规避风险

C.资产配置

D.投机

【答案】：C

27、下列时间价值最大的是（）。

A.行权价格为15的看跌期权价格为2,标的资产价格14

B.行权价格为7的看跌期权价格为2,标的资产价格8

C.行权价格为23的看涨期权价格为3,标的资产价格23

D.行权价格为12的看涨期权价格为2,标的资产价格13.5

【答案】：C

28、7月H日，某铝厂与某铝贸易商签订合约，约定以9月份铝期货

合约为基准，以高于铝期货价格100元/吨的价格交收。同时铝厂进行

套期保值，以16600元/吨的价格卖出9月份铝期货合约。此时铝现货

价格为16350元/吨。8月中旬，该铝厂实施点价，以16800元/吨的期

货价格作为基准价，进行实物交收，同时按该价格将期货合约对冲平

仓，此时铝现货价格为16600元/吨。通过套期保值交易，该铝厂铝的

售价相当于（）。

A.16700

B.16600

C.16400

D.16500

【答案】：A

29、某套利者在黄金期货市场上以962美元/盎司的价格买入一份10

月的黄金期货合约，同时以951美元/盎司的价格卖出6月的黄金期

货合约。持有一段时问之后，该套利者以953美元/盎司的价格将10

月合约卖出平仓，同时以947美元/盎司的价格将6月合约买入平仓。

则10月份的黄金期货合约盈利为（）。

A.-9美元/盎司

B.9美元/盎司

C.4美元/盎司

D.-4美元/盎司

【答案】：A

30、某看跌期权的执行价格为55美分/蒲式耳，标的资产的价格为50

美分/蒲式耳，该期权的内涵价值为（）。

A.-5美分/蒲式耳

B.5美分/蒲式耳

C.0

D.1美分/蒲式耳

【答案】：B

31、某交易者在CME买进1张欧元期货合约，成交价为

EUR/USD=1.3210,在EUR/USD=1.3250价位上全部平仓（每张合约的规

模为12.5万欧元），在不考虑手续费情况下，这笔交易（）。

A.盈利500欧元

B.亏损500美元

C,亏损500欧元

D.盈利500美元

【答案】：D

32、目前我国的期货结算机构（）。

A.完全独立于期货交易所

B.由几家期货交易所共同拥有

C.是期货交易所的内部机构

D.是附属于期货交易所的相对独立机构

【答案】：C

33、某交易者卖出4张欧元期货合约，成交价为EUR/USD=1.3210（即

1欧元兑1.3210美元），后又在EUR/USD=1.3250价位上全部平仓（每

张合约的金额为12.50万欧元），在不考虑手续费的情况下，该笔交

易（）美元。

A.盈利2000

B.亏损500

C,亏损2000

D.盈利500

【答案】：C

34、下列属于上海期货交易所期货品种的是（）。

A.焦炭

B.甲醇

C.玻璃

D.白银

【答案】：D

35、大连商品交易所豆粕期货合约的最小变动价位是1元/吨，那么每

手合约的最小变动值是（）元。

A.2

B.10

C.20

D.200

【答案】：B

36、欧式期权的买方只能在（）行权。

A.期权到期日3天

B.期权到期日5天

C.期权到期日10天

D.期权到期日

【答案】：D

37、4月20日，某交易者在我国期货市场进行套利交易，同时买人

100手7月燃料油期货合约，卖出200手8月燃料油期货合约，买人

100手9月燃料油期货合约，成交价格分别为4820元/吨、4870元/

吨和4900元/吨。5月5日对冲平仓时成交价格分别为4840元/吨、

4860元/吨和4890元/吨。该交易者的净收益是（）元。（按10

吨/手计算，不计手续费等费

A.30000

B.50000

C.25000

D.15000

【答案】：A

38、下列对于技术分析理解有误的是（）。

A.技术分析的特点是比较直观

B.技术分析方法以供求分析为基础

C.技术分析可以帮助投资者判断市场趋势

D.技术分析的基础是市场行为反映一切信息

【答案】：B

39、当期货公司出现重大事项时，应当立即书面通知全体股东，并向

()O

A.中国期货业协会

B.中国证监会

C.中国证监会派出机构

D.期货公司住所地的中国证监会派出机构报告

【答案】：D

40、名义标准券设计之下，中国金融期货交易所5年期国债期货采用

()O

A.单一券种交收

B.两种券种替代交收

C.多券种替代交收

D.以上都不是

【答案】：C

41、如果可交割国债票面利率高于国债期货合约标的票面利率，转换

因子和1相比是()。

A.大于

B.等于

C.小于

D.不确定

【答案】：A

42、某建筑企业已与某钢材贸易商签订钢材的采购合同，确立了价格,

但尚未实现交收，此时该建筑企业属于()情形。

A.期货多头

B.现货多头

C.期货空头

D.现货空头

【答案】：B

43、根据郑州商品交易所规定，跨期套利指令中的价差是用近月合约

价格减去远月合约价格，且报价中的“买入”和“卖出”都是相对于

近月合约买卖方向而言的，那么，当套利者进行买入近月合约的操作

时，价差（）对套利者有利。

A.数值变小

B.绝对值变大

C.数值变大

D.绝对值变小

【答案】：C

44、当期权处于深度实值或深度虚值状态时，其时间价值将趋于

（）O

A.0

B.1

C.2

D.3

【答案】：A

45、对商品期货而言，持仓费不包含（）。

A.保险费

B.利息

C.仓储费

D.保证金

【答案】：D

46、中国金融期货交易所为了与其分级结算制度相对应，配套采取

（）O

A.当日结算制

B.结算担保制

C.结算担保金制度

D.会员结算制

【答案】：C

47、期货期权交易中，期权买方了结期权头寸的方式包括对冲平仓、

行权了结和（）三种。

A.放弃行权

B.协议平仓

C.现金交割

D.实物交割

【答案】：A

48、李某账户资金为8万元，开仓买入10手7月份焦煤期货合约，成

交价为1204元/吨。若当日7月份焦煤期货合约的结算价为1200元/

吨，收盘价为1201元/吨，期货公司要求的最低交易保证金比率为

10%,则在逐日盯市结算方式下（焦煤每手60吨），该客户的风险度

该客户的风险度情况是（）。

A.风险度大于90%,不会收到追加保证金的通知

B.风险度大于90%,会收到追加保证金的通知

C.风险度小于90%,不会收到追加保证金的通知

D.风险度大于100%,会收到追加保证金的通知

【答案】：A

49、关于“基差”，下列说法不正确的是（）。

A.基差是现货价格和期货价格的差

B.基差风险源于套期保值者

C.当基差减小时，空头套期保值者可以减小损失

D.基差可能为正、负或零

【答案】：C

50、某投资者在3个月后将获得一笔资金，并希望用该笔资金进行股

票投资。但是，该投资者担心股市整体上涨从而影响其投资成本，在

这种情况下，可采取的策略是（）。

A.股指期货的空头套期保值

B.股指期货的多头套期保值

C.期指和股票的套利

D.股指期货的跨期套利

【答案】：B

51、期货投机具有（）的特征。

A.低风险、低收益

B.低风险、高收益

C.高风险、低收益

D.高风险、高收益

【答案】：D

52、在我国股票期权市场上，机构投资者可进一步细分为专业机构投

资者和（）。

A.特殊投资者

B.普通机构投资者

C.国务院隶属投资机构

D.境外机构投资者

【答案】：B

53、买入看涨期权的风险和收益关系是()。

A.损失有限，收益无限

B.损失有限，收益有限

C.损失无限，收益无限

D.损失无限，收益有限

【答案】：A

54、()可以根据不同期货品种及合约的具体情况和市场风险状况

制定和调整持仓限额和持仓报告标准。

A.期货交易所

B.会员

C.期货公司

D.中国证监会

【答案】：A

55、某日，中国银行公布的外汇牌价为1美元兑6.83元人民币，现

有人民币10000元，接当日牌价，大约可兑换()美元。

A.1442

B.1464

C.1480

D.1498

【答案】：B

56、根据《期货交易管理条例》，审批设立期货交易所的机构是

()O

A.国务院财务部门

B.国务院期货监督管理机构

C.中国期货业协会

D.国务院商务主管部门

【答案】：B

57、大连商品交易所豆粕期货合约的最小变动价位是1元/吨，那么

每手合约的最小变动值是（）元。

A.2

B.10

C.20

D.200

【答案】：B

58、5月份时，某投资者以5元/吨的价格买入一份9月份到期、执行

价格为1800元/吨的玉米看跌期权，当对应的玉米价格为1850元/

吨时，该看跌期权的内涵价值为（）。

A.-50元/吨

B.-5元/吨

C55元/吨

D.0

【答案】：D

59、我国5年期国债期货合约的最后交割日为最后交易日后的第（）

个交易日。

A.1

B.2

C.3

D.5

【答案】：C

60、一般情况下，同一种商品在期货市场和现货市场上的价格变动趋

势（）。

A.相反

B.相同

C.相同而且价格之差保持不变

D.没有规律

【答案】：B

61、套期保值是通过建立（）机制，以规避价格风险的一种交易方

式。

A.期货市场替代现货市场

B.期货市场与现货市场之间盈亏冲抵

C.以小博大的杠杆

D,买空卖空的双向交易

【答案】：B

62、基差交易是指企业按某一（）加减升贴水方式确立点价方式的同时,

在期货市场进行套期保值操作，从而降低套期保值中基差风险的操作。

A.期货合约价格

B.现货价格

C.双方协商价格

D.基差

【答案】：A

63、我国郑州商品交易所的大户报告制度规定，当会员或客户的某品

种持仓合约的投机头寸达到交易所规定的投机头寸持仓限量（）时,

会员或客户应该向期货交易所报告自己的资金情况、头寸情况等，客

户须通过期货公司会员报告。

A.80%以上（含本数）

B.50%以上（含本数）

C.60%以上（含本数）

D.90%以上（含本数）

【答案】：A

64、由于技术革新，使得铜行业的冶炼成本下降，在其他条件不变的

情况下，理论上铜的价格（）。

A.将下跌

B.将上涨

C.保持不变

D.不受影响

【答案】：A

65、4月10日，某套利交易者在CME市场买入4手7月期英镑兑美元

期货合约（交易单位为62500英镑），价格为1.4475,同时在LIFFE

市场卖出10手6月期英镑兑美元期货合约10手，价格为1.4775（交

易单位为25000英镑），5月10日将全部平仓，成交价格均为1.4825,

该套利者通过套利交易（）

A,亏损7000美元

B.获利7500美元

C.获利7000美元

D.亏损7500美元

【答案】：B

66、期货合约的标准化带来的优点不包括（）。

A.简化了交易过程

B.降低了交易成本

C.减少了价格变动

D.提高了交易效率

【答案】：C

67、CME的3个月欧洲美元期货合约的标的本金为（）美元，期限为3

个月期欧洲美元定期存单。

A.1000000

B.100000

C.10000

D.1000

【答案】：A

68、某交易者以2090元/吨买入3月强筋小麦期货合约100手，同时

以2180元/吨卖出5月强筋小麦期货合约100手，当两合约价格为

（）时，将所持合约同时平仓，该交易者盈利最大。

A3月份价格2050元/吨,5月份价格2190元/吨

B.3月份价格2060元/吨,5月份价格2170元/吨

C3月份价格2100元/吨,5月份价格2160元/吨

D.3月份价格2200元/吨,5月份价格2150元/吨

【答案】：D

69、某日，郑州商品交易所白糖期货价格为5740元/吨，南宁同品级

现货白糖价格为5440元/吨，若将白糖从南宁运到指定交割库的所有

费用总和为160〜190元/吨，持有现货至合约交割的持仓成本为30元

/吨，则该白糖期现套利不可能的盈利额有（）元/吨。（不考虑交易

费用）？？

A.115

B.105

C.90

D.80

【答案】：A

70、我国期货市场上，某上市期货合约以涨跌停板价成交时，其成交

撮合的原则是（）。

A.价格优先和平仓优先

B.平仓优先和时间优先

C.价格优先和时间优先

D.时间优先和价格优先

【答案】：B

71、期货品种进入实物交割环节时，提供交割服务和生成标准仓单必

经的期货服务机构是（）。

A.介绍经纪商

B.期货信息资讯机构

C.交割仓库

D.期货保证金存管银行

【答案】：C

72、某交易者以0.0106（）的价格出售10张在芝加哥商业交易所

集团上市的执行价格为1.590的GB、D、/USD、美式看涨期货期权。则

该交易者的盈亏平衡点为（）。

A.1.590

B.1.6006

C.1.5794

D.1.6112

【答案】：B

73、某日，我国黄大豆1号期货合约的结算价格为3110元/吨，收盘

价为3120元/吨，若每日价格最大波动限制为士4%,大豆的最小变动

价为1元/吨，下一交易日不是有效报价的是（）元/吨。

A.2986

B.3234

C.2996

D.3244

【答案】：D

74、在正向市场上，某投机者采用牛市套利策略，则他希望将来两份

合约的价差（）。

A.扩大

B.缩小

C.不变

D.无规律

【答案】：B

75、期货市场的基本经济功能之一是其价格风险的规避机制，达到此

目的可以利用的手段是进行（）。

A.投机交易

B,套期保值交易

C.多头交易

D.空头交易

【答案】：B

76、7月1日，某交易所的9月份大豆合约的价格是2000元/吨，11

月份大豆合约的价格是1950元/吨。如果某投机者采用熊市套利策略

（不考虑佣金因素），则下列选项中可使该投机者获利最大的是

（）O

A.9月大豆合约的价格保持不变，n月大豆合约的价格涨至2050元/

吨

B.9月大豆合约的价格涨至2100元/吨，11月大豆合约的价格保持不

变

C.9月大豆合约的价格跌至1900元/吨，11月大豆合约的价格涨至

1990元/吨

D.9月大豆合约的价格涨至2010元/吨，11月大豆合约的价格涨至

2150元/吨

【答案】：D

77、下列关于期货合约最小变动价位的说法，不正确的是（）。

A.每次报价的最小变动数值必须是其最小变动价位的整数倍

B.商品期货合约最小变动价位的确定，通常取决于标的物的种类、性

质、市价波动情况和商业规范等

C.较大的最小变动价位有利于市场流动性的增加

D.最小变动价位是指在期货交易所的公开竞价过程中，对合约每计量

单位报价的最小变动数值

【答案】：C

78、20世纪70年代初，（）的解体使得外汇风险增加。

A.布雷顿森林体系

B.牙买加体系

C.葡萄牙体系

D.以上都不对

【答案】：A

79、下列关于基差的公式中，正确的是（）。

A.基差=期货价格-现货价格

B.基差=现货价格-期货价格

C.基差=期货价格+现货价格

D.基差=期货价格义现货价格

【答案】：B

80、某投机者以7800美元/吨的价格买入1手铜台约，成交后价格上

涨到7950美元/吨。为了防止价格下跌，他应于价位在（）时下

达止损指令。

A.7780美元/吨

B.7800美元/吨

C.7870美元/吨

D.7950美元/吨

【答案】：C

81、下列关于交易所推出的AU1212,说法正确的是（）。

A.上市时间是12月12日的黄金期货合约

B.上市时间为12年12月的黄金期货合约

C.12月12日到期的黄金期货合约

D.12年12月到期的黄金期货合约

【答案】：D

82、以期货合约最后一小时成交价格按照成交量的加权平均价作为当

日结算价的期货交易所是（）。

A.上海期货交易所

B.郑州商品交易所

C.大连商品交易所

D.中国金融期货交易所

【答案】：D

83、4月28日，某交易者在某期货品种上进行套利交易，其交易同时

卖出10手7月合约，买入20手9月合约，卖出10手11月合约，成

交价格分别为6240元/吨，6180元/吨和6150元/吨。5月13日时对

冲平仓时成交价格分别为6230元/吨,6200元/吨和6155元/吨。该套

利交易的净收益是（）元。（期货合约规模为每手5吨，不计手续

费等费用）

A.3000

B.3150

C.2250

D.2750

【答案】：C

84、假设某一时刻股票指数为2290点，投资者以15点的价格买入一

手股指看涨期权合约并持有到期，行权价格是2300点，若到期时股票

指数期权结算价格跌落到2310点，投资者损益为（）。（不计交易

费用）

A.5点

B.-15点

C.-5点

D.10点

【答案】：C

85、看涨期权多头的行权收益可以表示为（）。（不计交易费用）

A.权利金卖出价一权利金买入价

B.标的物的市场价格一执行价格-权利金

C.标的物的市场价格一执行价格+权利金

D.标的物的市场价格一执行价格

【答案】：B

86、上海证券交易所个股期权合约的标的合约月份为（）。

A.当月

B.下月

C.连续两个季月

D.当月、下月及连续两个季月

【答案】：D

87、在外汇掉期交易中，如果发起方近端买入，远端卖出，则近端掉

期全价等于（1。

A.即期汇率的做市商卖价+近端掉期点的做市商买价

B.即期汇率的做市商买价+近端掉期点的做市商卖价

C.即期汇率的做市商买价+近端掉期点的做市商买价

D.即期汇率的做市商卖价+近端掉期点的做市商卖价

【答案】：D

88、2月3日，交易者发现6月份，9月份和12月份的美元/人民币期

货价格分别为6.0849、6.0832、6.0821o交易者认为6月份和9月

份的价差会缩小，而9月份和12月份的价差会扩大，在CME卖出500

手6月份合约、买入1000手9月份合约、同时卖出500手12月份的

期货合约。2月20日，3个合约价格依次为6.0829、6.0822、

6.0807,交易者同时将三个合约平仓，则套利者（）元人民币。

A.盈利70000

B.亏损70000

C.盈利35000

D.亏损35000

【答案】：A

89、期货公司申请金融期货全面结算业务资格，要求董事长、总经理

和副总经理中，至少（）人的期货或者证券从业时间在（）年

以上。

A.3；3

B.3；5

C.5；3

D.5；5

【答案】：B

90、通常情况下，看涨期权卖方的收益（）。

A.最大为权利金

B.随着标的资产价格的大幅波动而降低

C.随着标的资产价格的上涨而减少

D.随着标的资产价格的下降而增加

【答案】：A

91、2000年12月，（）成立，标志着中国期货行业自律管理组织

的诞生，从而将新的自律机制引入监管体系。

A.中国期货业协会

B.中国证券业协会

C.中国期货保证金监控中心

D.中国金融交易所

【答案】：A

92、非结算会员下达的交易指令应当经（）审查或者验证后进入期

货交易所。

A.全面结算会员期货公司

B.中国期货业协会

C.中国证监会及其派出机构

D.工商行政管理机构

【答案】：A

93、在公司制期货交易所的组织机构中，负责聘任或者解聘总经理的

是（）。

A.股东大会

B.董事会

C.经理

D.监事会

【答案】：B

94、目前，国内各期货交易所每日收市后都将各品种主要合约当日交

易量排名（）会员的名单及持仓量予以公布。

A.至多前20名

B.至少前20名

C.至多前25名

D.至少前25名

【答案】：B

95、道氏理论认为，趋势的（）是确定投资的关键。

A.起点

B.终点

C.反转点

D.黄金分割点

【答案】：C

96、在某时点，某交易所7月份铜期货合约的买入价是67570元/吨,

前一成交价是67560元/吨，如果此时卖出申报价是67550元/吨，则

此时点该交易以（）成交。

A.67550

B.67560

C.67570

D.67580

【答案】：B

97、CME交易的玉米期货看跌期权，执行价格为450美分/蒲式耳，

当标的玉米期货合约的价格为478.5美分/蒲式耳时，则看跌期权的

内涵价值为（）。

A.内涵价值=1

B.内涵价值=2

C.内涵价值=0

D.内涵价值=-1

【答案】：C

98、下列关于郑州商品交易所的表述，正确的是（）。

A.以营利为目的

B.会员大会是交易所的权力机构

C.是公司制期货交易所

D.交易品种都是农产品期货

【答案】：B

99、（）是一种利益共享、风险共担的集合投资方式。

A.对冲基金

B.共同基金

C.对冲基金的组合基金

D.商品投资基金

【答案】：B

100、粮食贸易商可利用大豆期货进行卖出套期保值的情形是（）。

A.担心豆油价格上涨

B.大豆现货价格远高于期货价格

C.三个月后将购置一批大豆担心大豆价格上涨

D.已签订大豆供货合同，确定了交易价格

【答案】：D

101、6月1日，美国某进口商预期3个月后需支付进口货款5亿日元,

目前的即期市场汇率为USD/JPY=146.70,期货市场汇率为JPY/

USD=0.006835,该进口商为避免3个月后因日元升值而需付出更多的

美元来兑换成日元，就在CME外汇期货市场买入40手9月到期的日元

期货合约，进行多头套期保值，每手日元期货合约代表1250万日元。

9月1日，即期市

A.亏损6653美元

B.盈利6653美元

C,亏损3320美元

D.盈利3320美元

【答案】：A

102、1995年2月发生了国债期货“327”事件，同年5月又发生了

“319”事件，使国务院证券委及中国证监会于1995年5月暂停了国

债期货交易。随后，到了1999年，期货交易所由最初的50家左右，

精简到只剩（）家。

A.3

B.4

C.5

D.15

【答案】：A

103、会员制期货交易所的最高权力机构是（）。

A.会员大会

B.股东大会

C.理事会

D.董事会

【答案】：A

104、某交易者在4月8日买入5手7月份棉花期货合约的同时卖出5

手9月份棉花期货合约，价格分别为12110元/吨和12190元/吨。5月

5日该交易者对上述合约全部对冲平仓，7月和9月棉花合约平仓价格

分别为12070元/吨和12120元/吨。

A.亏损500

B.盈利750

C.盈利500

D.亏损750

【答案】：B

105、在我国，4月27日，某交易者进行套利交易同时买入10手7月

铜期货合约、卖出20手9月铜期货合约、买入10手11月铜期货合约;

成交价格分别为35820元/吨、36180元/吨和36280元/吨。5月10日

对冲平仓时成交价格分别为35860元/吨、36200元/吨、36250元/吨

时，该投资者的盈亏情况为（）。

A.盈利1500元

B.亏损1500元

C.盈利1300元

D.亏损1300元

【答案】：B

106、下列有关套期保值的有效性说法不正确的是（）。

A.度量风险对冲程度

B.通常采取比率分析法

C.其评价以单个的期货或现货市场的盈亏来判定

D.其公式为套期保值有效性=期货价格变动值/现货价格变动值

【答案】：C

107、5月10日，7月份和8月份豆粕期货价格分别为3100元/吨和

3160元/吨，套利者判断价差明显大于合理水平，下列选项中该套利

者最有可能进行的交易是（）。

A.卖出7月豆粕期货合约同时买人8月豆粕期货合约

B.买人7月豆粕期货合约同时卖出8月豆粕期货合约

C.买人7月豆粕期货合约同时买人8月豆粕期货合约

D.卖出7月豆粕期货合约同时卖出8月豆粕期货合约

【答案】：B

108、1月4日，某套利者以250元/克卖出4月份黄金期货，同时以

261元/克买入9月份黄金。假设经过一段时间之后，2月4日，4月

份价格变为255元/克，同时9月份价格变为272元/克，该套利者

同时将两合约对冲平仓，套利盈利为（）元/克。

A.-5

B.6

C.11

D.16

【答案】：B

109、在进行商品期货交易套期保值时，作为替代物的期货品种与现货

商品的相互替代性越强，套期保值效果（）。

A.不确定

B.不变

C.越好

D.越差

【答案】：C

110、上海证券交易所2015年2月9日挂牌上市的股票期权是上证

50ETF,合约的标的是（）。

A.上证50股票价格指数

B.上证50交易型开放式指数证券投资基金

C.深证50股票价格指数

D.沪深300股票价格指数

【答案】：B

111,下列不属于影响期权价格的基本因素的是0。

A.标的物市场价格

B.执行价格

C.无风险利率

D.货币总量

【答案】：D

112、沪深300股指期货的交割结算价为（）。

A.最后交易日标的指数最后一小时的算术平均价

B.最后交易日标的指数最后两小时的算术平均价

C.最后交易日标的指数全天的成交量的加权平均价

D.最后交易日标的指数最后一笔成交价

【答案】：B

113、在具体交易时，股指期货合约的合约价值用（）表示。

A.股指期货指数点乘以100

B.股指期货指数点乘以50%

C.股指期货指数点乘以合约乘数

D.股指期货指数点除以合约乘数

【答案】：C

114、在反向市场上，交易者买入5月大豆期货合约同时卖出9月大豆

期货合约，则该交易者预期（）。

A.价差将缩小

B.价差将扩大

C.价差将不变

D.价差将不确定

【答案】：B

115、若某期货交易客户的交易编码为001201005688,则其客户号为

（）O

A.0012

B.01005688

C.5688

D.005688

【答案】：B

116、1975年10月20日，C、B、0T推出了历史上第一张利率期货合

约----政府国民抵押协会（GovE、rnmE、ntNA、tionA、IMortgA.gE、

A、ssoC、1A、tion.GNMA,）抵押凭证期货合约，其简写为（）。

A.C0P

B.CDR

C.C0F

D.COE

【答案】：B

117、期货市场中不同主体，风险管理的内容、重点及措施是不一样的。

下列选项中主要面临可控风险与不可控风险的是0。

A.期货交易者

B.期货公司

C.期货交易所

D.中国期货业协会

【答案】：A

118、某美国投资者发现欧元的利率高于美元利率，于是他决定购买50

万欧元以获高息，计划投资3个月，但又担心在这期间欧元对美元贬

值。为避免欧元汇价贬值的风险，该投资者利用芝加哥商业交易所外

汇期货市场进行套期保值，每手欧元期货合约为12.5万欧元。则其操

作为（）。

A.买入1手欧元期货合约

B.卖出1手欧元期货合约

C.买入4手欧元期货合约

D.卖出4手欧元期货合约

【答案】：D

119、若期权买方拥有买入标的物的权利，该期权为（）。

A.现货期权

B.期货期权

C.看涨期权

D.看跌期权

【答案】：C

120、某机构持有价值为1亿元的中国金融期货交易所5年期国债期货

可交割国债。该国债的基点价值为0.06045元，5年期国债期货（合约

规模100万元）对应的最便宜可交割国债的基点价值为0.06532元，转

换因子为1.0373。根据基点价值法，该机构为对冲利率风险，应选用

的交易策略是（）。

A.做多国债期货合约96手

B.做多国债期货合约89手

C.做空国债期货合约96手

D.做空国债期货合约89手

【答案】：C

121、（）是市场经济发展到一定历史阶段的产物，是市场体系中

的高级形式。

A.现货市场

B.批发市场

C.期货市场

D.零售市场

【答案】：C

122、在外汇期货期权交易中，外汇期货期权的标的资产是（）。

A.外汇现货本身

B.外汇期货合约

C.外汇掉期合约

D.货币互换组合

【答案】：B

123、投资者做空10手中金所5年期国债期货合约，开仓价格为

98.880,平仓价格为98.120,其交易结果是（）。（合约标的为面

值为100万元人民币的国债，不急交易成本）。

A.盈利76000元

B.亏损7600元

C.亏损76000元

D.盈利7600元

【答案】：A

124、对固定利率债券持有人来说，如果利率走势上升，他将错失获取

更多收益的机会，这时他可以（）。

A.利用利率互换将固定利率转换成浮动利率

B.利用货币互换将固定利率转换成浮动利率

C.利用债权互换将固定利率转换成浮动利率

D.做空货币互换

【答案】：A

125、某大豆经销商在大连商品交易所做卖出套期保值，在大豆期货合

约上建仓10手，当时的基差为-30元/吨，若该经销商在套期保值中

出现净亏损2000元，则其平仓时的基差应变为（）元/吨。（合约

规模10吨/手，不计手续费等费用）

A.20

B.-50

C.-30

D.-20

【答案】：B

126、关于我国期货结算机构与交易所的关系，表述正确的是（）。

A.结算机构与交易所相对独立，为一家交易所提供结算服务

B.结算机构是交易所的内部机构，可同时为多家交易所提供结算服务

C.结算机构是独立的结算公司，为多家交易所提供结算服务

D.结算机构是交易所的内部机构，仅为本交易所提供结算服务

【答案】：D

127、某投资者欲通过蝶式套利进行玉米期货交易，他买入2手1月份

玉米期货合约，同时卖出5手3月份玉米期货合约，应再（）。

A.同时买入3手5月份玉米期货合约

B.在一天后买入3手5月份玉米期货合约

C.同时买入1手5月份玉米期货合约

D.一天后卖出3手5月份玉米期货合约

【答案】：A

128、下面属于相关商品间的套利的是（）。

A.买汽油期货和燃料油期货合约，同时卖原油期货合约

B.购买大豆期货合约，同时卖出豆油和豆粕期货合约

C.买入小麦期货合约，同时卖出玉米期货合约

D.卖出1ME铜期货合约，同时买入上海期货交易所铜期货合约

【答案】：C

129、下列关于货币互换说法错误的是（）o

A.一般为1年以上的交易

B.前后交换货币通常使用相同汇率

C.前期交换和后期收回的本金金额通常一致

D.期初、期末各交换一次本金，金额变化

【答案】：D

130、根据下面资料，回答题

A.反向市场牛市套利

B.反向市场熊市套利

C.正向市场熊市套利

D.正向市场牛市套利

【答案】：D

131、某大豆加工商为避免大豆现货价格风险，做买入套期保值，买入

10手期货合约建仓，当时的基差为-30元/吨，卖出平仓时的基差为-

60元/吨，该加工商在套期保值中的盈亏状况是（）元。

A.盈利3000

B.亏损3000

C.盈利1500

D.亏损1500

【答案】：A

132、看涨期权空头可以通过（）的方式平仓。

A.买入同一看涨期权

B.买入相关看跌期权

C.卖出同一看涨期权

D.卖出相关看跌期权

【答案】：A

133、下列关于跨品种套利的论述中，正确的是（》

A.跨品种套利只能进行农作物期货交易

B.互补品之间可以进行跨品种套利，但是互为替代品之间不可以

C.利用两种或三种不同的但相互关联的商品之间的期货合约价格差异

进行套利

D.原材料和成品之间的套利在中国不可以进行

【答案】：C

134、以本币表示外币的价格的标价方法是（）。

A,直接标价法

B.间接标价法

C.美元标价法

D.英镑标价法

【答案】：A

135、某股票当前价格为88.75港元，其看跌期权A的执行价格为

110.00港元，权利金为21.50港元。另一股票当前价格为63.95港

元，其看跌期权8的执行价格和权利金分别为67.50港元和4.85港

兀。()。

A.条件不足，不能确定

B.A等于B

C.A小于B

D.A大于B

【答案】：C

136、理论上，距离交割的期限越近，商品的持仓成本就()。

A.波动越大

B.越低

C.波动越小

D.越高

【答案】：B

137、一般来说，在其他条件相同的情况下，美式期权的价格通常()

欧式期权的价格。

A.高于

B.低于

C.等于

D.以上三种情况都有可能

【答案】：A

138、()是指利用期货市场上不同合约之间的价差进行的套利行

为。

A.价差套利

B.期限套利

C.套期保值

D.期货投机

【答案】：A

139、财政政策是指（）。

A.操纵政府支出和税收以稳定国内产出.就业和价格水平

B.操纵政府支出和税收以便收入分配更公平

C.改变利息率以改变总需求

D.政府支出和税收的等额增加会起到紧缩经济的作用

【答案】：A

140、某新客户存入保证金10万元，6月20日开仓买进我国大豆期货

合约15手，成交价格2200元/吨，同一天该客户平仓卖出10手大豆

合约，成交价格2210元/吨，当日结算价格2220元/吨，交易保证金

比例为5悦该客户当日可用资金为（）元。（不考虑手续费、税金

等费用）

A.96450

B.95450

C.97450

D.95950

【答案】：A

141、某客户在中国金融期货交易所0026号会员处开户，假设其获得

的交易编码为002606809872,如果之后该客户又在中国金融期货交易

所0118号会员处开户，则其新的交易编码为（）。

A.011801005688

B.102606809872

C.011806809872

D.102601235688

【答案】：C

142、关于标的物价格波动率与期权价格的关系（假设其他因素不变），

以下说法正确的是（）。

A.标的物市场价格的波动率越高，期权卖方的市场风险会随之减少

B.标的物市场价格波动率越大，权利金越高

C.标的物市场价格的波动增加了期权向虚值方向转化的可能性

D.标的物市场价格波动率越小，权利金越高

【答案】：B

143、某基金经理计划未来投入9000万元买入股票组合，该组合相对

于沪深300指数的B系数为1.2。此时某月份沪深300股指期货合约

期货指数为3000点。为规避股市上涨风险，该基金经理应（）该

沪深300股指期货合约进行套期保值。

A.买入120份

B.卖出120份

C.买入100份

D.卖出100份

【答案】：A

144、《期货交易所管理办法》由（）发布。

A.国务院

B.中国证监会

C.中国期货业协会

D.期货交易所

【答案】：B

145、期货公司接受客户书面委托，根据有关规定和合同约定，运用客

户委托资产进行投资，并按照合同约定收取费用或者报酬的业务活动

是（）。

A.期货经纪业务

B.期货投资咨询业务

C,资产管理业务

D.风险管理业务

【答案】：C

146、某股票组合现值100万元，预计2个月后可收到红利1万元，当

时市场年利率为12%,则3个月后交割的该股票组合远期合约的净持

有成本为（）元。

A.29900

B.30000

C.20000

D.19900

【答案】：D

147、在交易中，投机者根据对未来价格波动方向的预测确定交易头寸

的方向。若投机者预测价格上涨买进期货合约，持有多头头寸，被称

为（）；若投机者预测价格下跌卖出期货合约，持有空头头寸，则

被称为（）。

A.个人投资者，机构投资者

B.机构投资者，个人投资者

C.空头投机者，多头投机者

D.多头投机者，空头投机者

【答案】：D

148、修正久期是在麦考利久期概念的基础上发展而来的，用于表示

（）变化引起的债券价格变动的幅度。

A.票面利率

B.票面价格

C.市场利率

D.期货价格

【答案】：C

149、在其他条件不变的情况下，一国经济增长率相对较高，其国民收

入增加相对也会较快，这样会使该国增加对外国商品的需求，该国货

币汇率（）。

A.下跌

B.上涨

C.不变

D.视情况而定

【答案】：A

150、针对同一外汇期货品种，在不同交易所进行的方向相反、数量相

同的交易行为，属于外汇期货的（）。

A.跨期套利

B.跨市套利

C.期现套利

D.跨币种套利

【答案】：B

151、交易双方约定以美元交换一定数量的欧元，并以约定价格在未来

的约定日期以约定的汇率用欧元反向交换同样数量的美元，此种交易

方式为（）。

A.外汇现货交易

B.外汇掉期交易

C.外汇期货交易

D.外汇期权交易

【答案】：B

152、在其他条件不变的情况下，当前利率水平上升，认购期权和认沽

期权的权利金分别会（）

A.上涨、上涨

B.上涨、下跌

C.下跌、上涨

D.下跌、下跌

【答案】：B

153、美式期权的时间价值总是（）零。

A.大于

B.大于等于

C.等于

D.小于

【答案】：B

154、根据下面资料，回答下题。

A.盈利10000

B.盈利12500

C.盈利15500

D.盈利22500

【答案】：C

155、3个月欧洲美元期货属于（）。

A.外汇期货

B.长期利率期货

C.中期利率期货

D.短期利率期货

【答案】：D

156、（）是产生期货投机的动力。

A.低收益与高风险并存

B.高收益与高风险并存

C.低收益与低风险并存

D.高收益与低风险并存

【答案】：B

157、当买卖双方均为新交易者，交易对双方来说均为开新仓时，持仓

量（）

A.增加

B.减少

C.不变

D.先增后减

【答案】：A

158、巴西是咖啡和可可等热带作物的主要供应国，在其他条件不变的

情况下，如果巴西出现灾害性天气，则国际市场上咖啡和可可的价格

将会（）。

A.下跌

B.上涨

C.先跌后涨

D.不变

【答案】：B

159、某交易者卖出4张欧元期货合约，成交价为1.3210美元/欧元，

后又在1.3250美元/欧元价位上全部平仓（每张合约的金额为12.5万

欧元），在不考虑手续费情况下，这笔交易（）美元。

A.盈利500

B.亏损500

C.亏损2000

D.盈利2000

【答案】：C

160、()是指期权的买方向卖方支付一定数额的权利金后，即拥

有在期权合约的有效期内，按执行价格向期权卖方卖出一定数量的标

的物的权利，但不负有必须卖出的义务。

A.看涨期权

B.看跌期权

C.美式期权

D.欧式期权

【答案】：B

161、某投资者做大豆期权的熊市看涨垂直套利，他买入敲定价格为

850美分的大豆看涨期权，权力金为14美分，同时卖出敲定价格为

820美分的看涨期权，权力金为18美分。则该期权投资组合的盈亏平

衡点为()美分。

A.886

B.854

C.838

D.824

【答案】：D

162、1995年2月发生了国债期货“327”事件，同年5月又发生了

“319”事件，使国务院证券委及中国证监会于1995年5月暂停了国

债期货交易。在1999年，期货经纪公司最低注册资本金提高到了

()O

A.2000万元

B.3000万元

C.5000万元

D.1亿元

【答案】：B

163、期货合约价格的形成方式主要有（）。

A.连续竞价方式和私下喊价方式

B.人工撮合成交方式和集合竞价制

C.公开喊价方式和计算机撮合成交方式

D.连续竞价方式和一节两价制

【答案】：C

164、期货交易所应当及时公布上市品种合约信息不包括（）

A.成交量、成交价

B.最高价与最低价

C.开盘价与收盘价

D.预期次日开盘价

【答案】：D

165、在我国，大豆期货连续竞价时段，某合约最高买入申报价为4530

元/吨，前一成交价为4527元/吨，若投资者卖出申报价为4526元/吨,

则其成交价为（）元/吨。

A.4530

B.4526

C.4527

D.4528

【答案】：C

166、当基差不变时，卖出套期保值，套期保值效果为（）。

A.不完全套期保值，两个市场盈亏相抵后存在净盈利

B.不完全套期保值，两个市场盈亏相抵后存在净亏损

C.完全套期保值，两个市场盈亏刚好完全相抵

D.完全套期保值，两个市场盈亏相抵后存在净盈利

【答案】：C

167、以下不影响沪深300股指期货理论价格的是（）。

A.成分股股息率

B.沪深300指数的历史波动率

C.期货合约剩余期限

D.沪深300指数现货价格

【答案】：B

168、对股票指数期货来说，若期货指数与现货指数出现偏离，当

（）时，就会产生套利机会。（考虑交易成本）

A.实际期指高于无套利区间的下界

B.实际期指低于无套利区间的上界

C.实际期指低于无套利区间的下界

D.实际期指处于无套利区间

【答案】：C

169、交易者以0.0106（）的价格出售10张在芝加哥商业交易所集

团上市的执行价格为1.590的GB、I）、/USD、美式看涨期货期权。则该

交易者的盈亏平衡点为（）

A.1.590

B.1.6006

C.1.5794

D.1.6112

【答案】：B

170、假设某机构持有一篮子股票组合，市值为75万港元，且预计一

个月后可收到5000港元现金红利，该组合与香港恒生股指机构完全对

应，此时恒生指数为15000点（恒生指数期货合约的系数为50港元），

市场利率为6%,则3个月后交割的恒生指数期货合约的理论价格为

（）点。

A.15125

B.15124

C.15224

D.15225

【答案】：B

171、9月10日，白糖现货价格为6200元/吨。某糖厂决定利用白糖期

货对其生产的白糖进行套期保值。当天以6150元/吨的价格在11月份

白糖期货合约上建仓。10月10日，白糖现货价格跌至5720元/吨，期

货价格跌至5700元/吨。该糖厂平仓后，实际白糖的卖出价格为（）

元/吨。

A.6100

B.6150

C.6170

D.6200

【答案】：C

172、美国堪萨斯期货交易所的英文缩写为（）。

A.CBOT

B.CME

C.KCBT

D.1ME

【答案】：C

173、下列关于我国期货交易所会员强行平仓的执行程序，说法不正确

的是（）。

A.交易所以“强行平仓通知书”的形式向有关会员下达强行平仓要求

B.开市后，有关会员必须首先自行平仓，直至达到平仓要求，执行结

果由交易所审核

C.超过会员自行平仓时限而未执行完毕的，剩余部分由交易所直接执

行强行平仓

D.强行平仓执行完毕后，执行结果交由会员记录并存档

【答案】：D

174、在今年7月时，CBOT小麦市场的基差为-2美分/蒲式耳，至U了8

月，基差变为5美分/蒲式耳。表明市场状态从正向市场转变为反向

市场，这种变化为基差（）。

A.走强

B.走弱

C.平稳

D.缩减

【答案】：A

175、根据《期货交易所管理办法》的规定，下列不属于期货交易所会

员大会行使的职权的是（）。

A.审议批准期货交易所的财务预算方案、决算报告

B.决定增加或者减少期货交易所注册资本

C.决定期货交易所理事会提交的其他重大事项

D.决定专门委员会的设置

【答案】：D

176、2006年9月，（）成立，标志着中国期货市场进入商品期货

与金融期货共同发展的新阶段

A.中国期货保证金监控中心

B.中国金融期货交易所

C.中国期货业协会

D.中国期货投资者保障基金

【答案】：B

177、下列属于基差走强的情形是（）。

A.基差从-500元/吨变为300元/吨

B.基差从400元/吨变为300元/吨

C.基差从300元/吨变为-1000元/吨

D.基差从-400元/吨变为-600元/吨

【答案】：A

178、期货市场规避风险的功能是通过（）实现的。

A.保证金制度

B.套期保值

C.标准化合约

D.杠杆机制

【答案】：B

179、我国锌期货合约的最小变动价位是（）元/吨。

A.1

B.5

C.2

D.10

【答案】：B

180、介绍经纪商是受期货经纪商委托为其介绍客户的机构或个人，在

我国充当介绍经纪商的是（）。

A.商业银行

B.期货公司

C.证券公司

D.评级机构

【答案】：C

181、最早的金属期货交易诞生于（